Forwarded from 문벵이의 배터리/로봇 투자
DS투자증권 엘앤에프
2026 Investor Day: 비중국 LFP First Mover
» 국내 3개사 중 2개사(삼성SDI, SK온) LFP 수주 확보
» 중국 대비 생산성 우위 확보, EV와는 다른 ESS의 수주 가시성
» 3Q26F는 환율 하락으로 소폭 하락 전환
1. 개요: 수주로 확인된 비중국 LFP First Mover 지위
» SK온향 LFP 양극재 1,617억원 수주, 3년 최소구매 계약에 2031년 연장 옵션
» 가동 CAPA 3만톤 시점에 이미 계약 물량 연 4만톤 이상 확보
2. LFP 경쟁력: 라인당 생산성 중국 대비 +20%
» 전용 신축 라인과 하이니켈 소성 노하우로 중국 대비 생산성 우위 실현
» NCM 설비로는 대응이 안 되는 공정 규격이기에 구축한 전용 라인
3. 수요 환경: 안정적인 수요자, 높아질 공급자 협상력
» EV와 달리 ESS 수주의 출하 가시성이 높을 수 밖에 없는 이유
» Non-PFE가 보장하는 국내 셀사 양극재 수요 32만톤
4. 기타: 공급망 내재화, 46파이, 소듐, 전고체
» 전구체 자회사 내년 4만톤 양산, 46파이는 2 ~ 3개사 공급 확대
» 소듐은 LFP 라인이 있어야 하는 NFPP가 주류, 전고체는 기존 라인 활용
5. 실적 전망: 수주로 가시화될 비중국 LFP First Mover 지위
» 2030년 매출 2.3배, 영업이익 3.7배 성장 가이던스 제시
» 3Q26 환율 영향으로 실적 부진 예상
» 2027년 이후 추가 6만톤 증설은 자회사 차입 등 다방면적 접근 가능
2026 Investor Day: 비중국 LFP First Mover
» 국내 3개사 중 2개사(삼성SDI, SK온) LFP 수주 확보
» 중국 대비 생산성 우위 확보, EV와는 다른 ESS의 수주 가시성
» 3Q26F는 환율 하락으로 소폭 하락 전환
1. 개요: 수주로 확인된 비중국 LFP First Mover 지위
» SK온향 LFP 양극재 1,617억원 수주, 3년 최소구매 계약에 2031년 연장 옵션
» 가동 CAPA 3만톤 시점에 이미 계약 물량 연 4만톤 이상 확보
2. LFP 경쟁력: 라인당 생산성 중국 대비 +20%
» 전용 신축 라인과 하이니켈 소성 노하우로 중국 대비 생산성 우위 실현
» NCM 설비로는 대응이 안 되는 공정 규격이기에 구축한 전용 라인
3. 수요 환경: 안정적인 수요자, 높아질 공급자 협상력
» EV와 달리 ESS 수주의 출하 가시성이 높을 수 밖에 없는 이유
» Non-PFE가 보장하는 국내 셀사 양극재 수요 32만톤
4. 기타: 공급망 내재화, 46파이, 소듐, 전고체
» 전구체 자회사 내년 4만톤 양산, 46파이는 2 ~ 3개사 공급 확대
» 소듐은 LFP 라인이 있어야 하는 NFPP가 주류, 전고체는 기존 라인 활용
5. 실적 전망: 수주로 가시화될 비중국 LFP First Mover 지위
» 2030년 매출 2.3배, 영업이익 3.7배 성장 가이던스 제시
» 3Q26 환율 영향으로 실적 부진 예상
» 2027년 이후 추가 6만톤 증설은 자회사 차입 등 다방면적 접근 가능
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Forwarded from [삼성/조현렬] 정유/화학 Newsfeed
(삼성/조현렬) 엘앤에프 SK온향 LFP 수주 공시]
보고서: https://bit.ly/4h0Cfpj
■ News, 엘앤에프 SK온향 LFP 수주 공시
어제 엘앤에프는
SK온으로부터 1,617억원(1.18억달러)의
LFP 양극재 중장기 공급 계약을 공시.
ESS용 제품으로,
SK온 서산 및 미국 조지아 공장
ESS 라인에 투입 예정.
계약기간은
26년 9월~28년 말(2.25년).
■ Details, 연 평균 5천톤 계약
공시상 계약 물량은
고객 최소 구매 의무 수량 기준이며,
당사 추정 기준
1.2만 톤(연평균 0.5만 톤).
환산 ASP는 9.9달러/kg로,
6개월 전 과거 계약 당시
당사 추정 가정치
(8.5달러/kg) 대비 16% 높은 수준.
고밀도 3세대 제품
(압축밀도 2.5g/cc 이상) 프리미엄 및
원재료 가격 연동 반영 추정.
금번 계약엔 2031년 말까지
3년 추가 연장 옵션 포함.
■ View, LFP 고객사 다변화 본격화
기존 삼성SDI와의 계약 포함 시,
금번 계약으로 동사는
현재 신설 공장(내년까지 6만 톤)의
수요 대부분 확보.
추가 배터리 셀/OEM의 공급 요구가
늘어나고 있기에,
비중국 LFP 양극재업체로서
추가 증설 가능성 또한
보다 가시화된 것으로 판단.
(컴플라이언스 기승인)
보고서: https://bit.ly/4h0Cfpj
■ News, 엘앤에프 SK온향 LFP 수주 공시
어제 엘앤에프는
SK온으로부터 1,617억원(1.18억달러)의
LFP 양극재 중장기 공급 계약을 공시.
ESS용 제품으로,
SK온 서산 및 미국 조지아 공장
ESS 라인에 투입 예정.
계약기간은
26년 9월~28년 말(2.25년).
■ Details, 연 평균 5천톤 계약
공시상 계약 물량은
고객 최소 구매 의무 수량 기준이며,
당사 추정 기준
1.2만 톤(연평균 0.5만 톤).
환산 ASP는 9.9달러/kg로,
6개월 전 과거 계약 당시
당사 추정 가정치
(8.5달러/kg) 대비 16% 높은 수준.
고밀도 3세대 제품
(압축밀도 2.5g/cc 이상) 프리미엄 및
원재료 가격 연동 반영 추정.
금번 계약엔 2031년 말까지
3년 추가 연장 옵션 포함.
■ View, LFP 고객사 다변화 본격화
기존 삼성SDI와의 계약 포함 시,
금번 계약으로 동사는
현재 신설 공장(내년까지 6만 톤)의
수요 대부분 확보.
추가 배터리 셀/OEM의 공급 요구가
늘어나고 있기에,
비중국 LFP 양극재업체로서
추가 증설 가능성 또한
보다 가시화된 것으로 판단.
(컴플라이언스 기승인)
Samsungpop
삼성증권
신뢰에 가치로 답하다
❤3👍1
최근 중국 내수 시장이 부진한편이라
(수출은 매우 양호)
프로모션을 확대하고 있는데
지켜봐야함
속보 🇨🇳 테슬라, 중국 내 모든 모델 Y 트림의 배송 대기 시간을 연장 🔥
⏳ Model Y RWD: 3–5주 (1–3주에서 증가)
⏳ Model Y Long Range RWD: 5–7주 (2–4주에서 증가)
⏳ Model Y Long Range AWD: 5–7주 (2–4주에서 증가)
⏳ Model Y L: 3–5주 (1–3주에서 증가)
⏳ Model Y Performance: 5–7주 (2–4주에서 증가)
프로모션 추진으로 주문이 크게 몰려들어, 현재 상하이 기가팩토리의 생산 능력을 초과함 🔥
(수출은 매우 양호)
프로모션을 확대하고 있는데
지켜봐야함
속보 🇨🇳 테슬라, 중국 내 모든 모델 Y 트림의 배송 대기 시간을 연장 🔥
⏳ Model Y RWD: 3–5주 (1–3주에서 증가)
⏳ Model Y Long Range RWD: 5–7주 (2–4주에서 증가)
⏳ Model Y Long Range AWD: 5–7주 (2–4주에서 증가)
⏳ Model Y L: 3–5주 (1–3주에서 증가)
⏳ Model Y Performance: 5–7주 (2–4주에서 증가)
프로모션 추진으로 주문이 크게 몰려들어, 현재 상하이 기가팩토리의 생산 능력을 초과함 🔥
👍6
*장기지속 가능한 투자관을 위해,
균형적시각을 갖기위해
반도체/전력기기도 스터디중
시간되실때 가볍게 읽어보시면
좋습니다.
[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?
*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드
*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.
4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원
균형적시각을 갖기위해
반도체/전력기기도 스터디중
시간되실때 가볍게 읽어보시면
좋습니다.
[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?
*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드
*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.
4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원
👍4
*고점대비 크게 떨어진 (평균 -40%)
[전력기기 대표주]
LS일렉트릭,
HD현대일렉트릭
효성중공업
1.HD현대일렉트릭: 초고압변압기 + 수익성
*6개월 고점대비 하락률 -49%
2. LS일렉트릭 : 배전반 강자
*6개월 고점대비 하락률 -38%
3.효성중공업 : 초대형 송전망 전문성
*6개월 고점대비 하락률 -39%
*765kv급 초고압 변압기 기술
HD현대 일렉트릭/효성중공업
[전력기기 대표주]
LS일렉트릭,
HD현대일렉트릭
효성중공업
1.HD현대일렉트릭: 초고압변압기 + 수익성
*6개월 고점대비 하락률 -49%
2. LS일렉트릭 : 배전반 강자
*6개월 고점대비 하락률 -38%
3.효성중공업 : 초대형 송전망 전문성
*6개월 고점대비 하락률 -39%
*765kv급 초고압 변압기 기술
HD현대 일렉트릭/효성중공업
❤3👍3
일렉허니
조선산업에서 HD현대중공업의 라이벌로는 잠수함 강자 한화오션이 있습니다. *최근 캐나다 수주전 실패기업 *6개월 고점 대비 하락률 - HD현대중공업: -38% - 한화오션 : -39% 특수선(전쟁 함대) 비중 한화오션 : 매출비중의 10% HD현대중공업 : 매출비중의 5%
*6개월 고점 대비 하락률
- HD현대중공업: -38%
- 한화오션 : -39%
- HD현대중공업: -38%
- 한화오션 : -39%
👍3
조선업 2대장 종합
*6개월 고점 대비 하락률
- HD현대중공업: -38%
- 한화오션 : -39%
[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?
*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드
*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.
4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원
[한화오션]
잠수함 강자
특수선(전쟁 함대) 비중
한화오션 : 매출비중의 10%
HD현대중공업 : 매출비중의 5%
*6개월 고점 대비 하락률
- HD현대중공업: -38%
- 한화오션 : -39%
[HD현대중공업]
조선업에서 AI 전력기기를 담당한다?
*힘센엔진 : HD현대중공업이 독자 개발
중형 디젤·가스 엔진 브랜드
*전력망 연결을 기다리지 않고
데이터 센터를 빨리 가동 가능하게함.
4월: 20MW급 힘센엔진 기반 총 684MW, 6,271억원 수주
8월: 9.6MW급 기반 총 1,000MW, 약 9,560억원 수주
합계: 1.684GW·약 1조5,800억원
[한화오션]
잠수함 강자
특수선(전쟁 함대) 비중
한화오션 : 매출비중의 10%
HD현대중공업 : 매출비중의 5%
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