[미래에셋 김철중]

중국 탄산리튬 재고일수 추이

1월~3월 28일 내외
4월 말 29일
(5월 초 연휴)
5월 7일 25.1일
5월 15일 24.9일
5월 22일 24.7일

5월 29일 24.3일*

Source: SMM

[NH/주민우] 2차전지산업

■ 2차전지산업 - 6월 monthly: 하반기 수주가 쏟아질 예정

- LG에너지솔루션(이하 LG엔솔)과 대주전자재료 최선호. 상반기 주가 상승률이 높았던 기업들(삼성SDI, 엘앤에프, 대주전자재료)의 공통점은 실적 전망치가 상향됐다는 점. 하반기 전망치 상향을 주도할 기업은 LG엔솔. 1) ’26년 누적 기준 ESS 신규 수주가 약 10GWh 초반(목표 90GWh)으로 추정돼 하반기 다수의 수주가 쏟아질 예정이며, 2) 가동 중단 상태인 얼티엄셀(GM합작공장)이 고객사 재고 조정 완료로 3Q26말 재가동에 들어갈 예정이고, 3) 테슬라 유럽/아시아 판매 호조가 FSD 승인 국가 확대와 함께 하반기에 더 가속화될 전망이기 때문

- IAA(산업가속화법)에 이어 유럽의 중국 견제가 날로 강해지고 있음. 전략산업 분야(전기차, 배터리, 태양광 등)에 속한 기업에 특정 국가에 대한 의존도를 30~40%로 제한하는 법을 준비 중. 확정되면 각 OEM 별로 중국 기업으로부터의 조달 비중에 30~40% 캡이 씌워질 전망. 유럽과 FTA 국가인 한국은 예외가 될 것으로 보여 법안이 확정되면 IAA보다 더 강한 반사 수혜가 예상됨

- 테슬라가 기가베를린 배터리 생산능력 확장(8GWh→18GWh)을 위한 승인을 얻음. 유럽 내 판매 호조에 대응하기 위한 조치. 테슬라 유럽 판매는 +45% YTD로 유럽 전체 xEV +29% YTD를 웃돌고 있음. 여기에 하반기 유럽 FSD 승인이 날 경우 판매는 더 가속화될 것. 승인을 못 받아도 국가별 개별 승인 절차를 통해 상당수의 국가에서 FSD 승인을 받을 계획(현재 네덜란드, 리투아니아, 에스토니아 승인 완료했고, 아일랜드, 벨기에 승인 절차 진행 중)

- LG에너지솔루션 버테크(북미 자회사)가 DTE에너지로부터 7.2GWh(추정) 규모의 BESS 공급 계약을 체결. 이번 투자는 오라클 데이터센터의 대규모 전력수요를 지원하기 위한 것이라는 점에서 향후 추가 수주에 대한 기대가 큼. ’26년 신규 수주 목표(90GWh) 고려 시 향후 추가 수주 가시성 높다고 판단


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■ [NH/주민우(2차전지), 02-2229-6167]

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제일 최고의 시나리오는
반도체와 이차전지(ESS)가
AI로 묶여서 함께 가는것.
여태까지는 수급이 따로 갔지만
ESS가 더 명확해지면서
불가능한건 아닌데..🤣

이차전지 약세..

테슬라 글로벌 월 판매량 5월

- 🇫🇷프랑스: 5446대 | 전년 동월 대비 +655%🟢
- 🇳🇴노르웨이: 3345대 | +29%🟢
- 🇩🇰덴마크: 1750대 | +136%🟢
- 🇪🇸스페인: 1690대 | +113%🟢
- 🇵🇹포르투갈: 1463대 | +349%🟢
- 🇳🇱네덜란드: 1387대 | +31%🟢
- 🇧🇪벨기에: 1168대 | +75%🟢
- 🇸🇪스웨덴: 858대 | +71%🟢
- 🇮🇹이탈리아: 654대 | -24%🔴

- 🇮🇹이탈리아: 1월~5월 전년 동기 대비 +15%🟢

탄산리튬 선물 하락마감

리튬떨어지는게 주가 하락보다 더 싫음

좋은 소식 🇨🇳 테슬라가 2026년 5월에 중국에서 제조된 85,982대 차량을 판매했습니다(소매 및 수출 포함). 이는 전년 대비 39.3%라는 큰 폭의 증가를 나타냅니다 🔥

모델 YL

좋은 소식 🇦🇺 테슬라가 호주에서 사상 최고의 월간 실적을 기록하며, 5월에 기록적인 6,443대 차량을 인도했습니다.2026 🔥

이 이정표는 회사의 이전 월간 최고 기록인 2024년 3월의 6,017대를 공식적으로 넘어섰습니다. 이 뛰어난 성과는 올해 누적 판매를 작년 동기 대비 강력한 56% 증가로 끌어올렸습니다 🔥

🚘 모델 Y가 5,605대로 선두를 달리며, 국가 내 최고 판매 전기차 자리를 쉽게 되찾았습니다.

🚘 이 모멘텀의 주요 동력은 6인승 트림인 모델 Y L로, 도로비 포함 $74,900부터 시작하는 가격대가 가족과 플릿 구매자 모두에게 딱 맞는 매력을 발휘하고 있습니다.

🚘 한편, 모델 3도 엄청난 한 달을 보내며 작년 대비 판매량을 거의 세 배로 늘려 828대를 기록했습니다.

리튬 하락이 조금 거슬림

테슬라 글로벌 월 판매량 - 5월

기준: 06-03

- 🇨🇳중국: 85982(수출 포함) | 39%🟢
- 🇺🇸미국: 40578 | -12%🔴
- 🇦🇺호주: 6443 | 65%🟢
- 🇫🇷프랑스: 5446 | 655%🟢
- 🇳🇴노르웨이: 3345 | 29%🟢
- 🇨🇴콜롬비아: 2331 | 없음
- 🇹🇼대만: 1781 | 804%🟢
- 🇩🇰덴마크: 1750 | 136%🟢
- 🇪🇸스페인: 1690 | 113%🟢
- 🇵🇹포르투갈: 1463 | 349%🟢
- 🇳🇱네덜란드: 1387 | 31%🟢
- 🇧🇪벨기에: 1168 | 75%🟢
- 🇸🇪스웨덴: 858 | 71%🟢
- 🇮🇹이탈리아: 654 | -24%🔴
- 🇨🇭스위스: 373 | -16%🔴
- 🇹🇷터키: 370 | -76%🔴
- 🇮🇪아일랜드: 264 | 190%🟢
- 🇷🇴루마니아: 149 | 217%🟢
- 🇮🇳인도: 35 | 없음 😂

- 🇺🇸미국: 5월 전월 대비 8.1%🟢
- 🇮🇹이탈리아: 1월~5월 전년 동기 대비 15%🟢
- 🇨🇭스위스: 5월 전월 대비 43%🟢

테슬라 세미, 대박 예감

-최근 진행된 고객 실주행 비교 평가에서

-디젤 트럭과 비교하기 힘들 정도로 우수 평가

-충전인프라 확장 이슈 있으나 테슬라의 새로운 성장 축 가능성 높아져. 지난 4월 29일부터 세미의 볼륨 생산 시작

-미국의 클래스 8 트럭 총 운영 규모는 약 400만대, 연간 판매는 20~30만대 수준

-대당 배터리 크기는 500~800kwh이기 때문에 관련 배터리 업체들 의미있는 수혜 예상

https://electrek.co/2026/06/02/covenant-logistics-tesla-semi-grapevine-test-amazed/

독일은 5월에 테슬라 판매량 5,111대를 보고했으며, 시장 점유율은 2.1%입니다. BEV 침투율은 25%이고 테슬라는 이 부문의 8.5%를 차지합니다. 🇩🇪

• 시장 점유율은 31 베이시스 포인트 또는 3개월 후행 평균 1.8%보다 17% 높음
• 작년 5월 대비 +322%, 이전 분기 2개월째인 2월 대비 +125%
• 사상 두 번째로 좋은 5월
• 24Q1(9분기) 이후 두 달 만에 가장 높은 분기
• 지난 3개월은 12월-2월 대비 +212.2%
• 연초부터 작년 동기 대비 +200%
• 연초부터는 작년 총량의 109% 또는 13.1/12

로보택시

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- 그림1 = 03.31
- 그림2 = 06.03

지금의 이차전지 상황

일부기업들이 매출회복세가
보이고 있지만 아직 섹터 전체가
큰 회복세를 보이고 있지는 못함.
특히 미국 EV가 아직도 -20% 수준.
*개별주식이 섹터하락을 못막고 있음

테슬라는 나름 유럽/중국에서 선방중이나
우리나라 주거래인 미국이 아직도 -20%수준임
(월별로 신장률 아주 조금씩 개선 수준)

게다가 투자자들은 이차전지만 보는게
아니라 전체 시장/섹터를 보는데

반도체냐 이차전지냐라고 봤을때
반도체 숫자가 너무 압도적임
심지어 PER도 훨씬 낮음.

숫자가 안될 때는
수주밖에 없는 상황이긴함.

리튬이라도 떨어지지말고 버텨줘야
기회가 왔을때 그나마 반등할 수 있음.
*ESS 빅테크 수주가 나와줘야함
*한국판 IRA를 기대중인데 언제나오냐
*중국에 다 밀리겠다 빨리 인공호흡좀

한국판 IRA는 7월 발표 예정인 세법 개정안에 국내생산촉진세제 세부 내용을 담는다고 했으니 약 1달 정도 남았네요

•탄산리튬 선물 16.6만위안/톤 (-1.42%)

•최근 20거래일간 고점 대비 17% 급락

고점 대비 17%급락이 거슬린다
힘을 내주렴

음...리튬이 굉장히 거슬리네요
어느정도 시점이 되면 반등의 기회를 잡을텐데
이렇게 되면 조금 힘이 빠진다는..😭

당장의 주가보다 리튬만 트랙킹하는 상황
(이게 맞는지는 모르겠다는)

테슬라 글로벌 5월 판매량
한국의 위엄 : 1만대 돌파
(전세계 3위국가)

- 지역: 23개
- 판매량: 8.98만 대 (중국 제외)
- 전년 동기 대비: 26.4%✅

- 🇨🇳중국: 85982(수출 포함) | 39%🟢
- 🇺🇸미국: 40578 | -12%🔴
- 🇰🇷한국: 10866 | 65%🟢
- 🇦🇺호주: 6433 | 65%🟢
- 🇫🇷프랑스: 5446 | 655%🟢
- 🇩🇪독일: 51111 | 322%🟢
- 🇳🇴노르웨이: 3345 | 29%🟢
- 🇨🇴콜롬비아: 2331 | 없음
- 🇯🇵일본: 1996 | 183%🟢
- 🇹🇼대만: 1781 | 804%🟢
- 🇩🇰덴마크: 1750 | 136%🟢
- 🇪🇸스페인: 1690 | 113%🟢
- 🇵🇹포르투갈: 1463 | 349%🟢
- 🇭🇰홍콩: 1392 | 6%🟢
- 🇳🇱네덜란드: 1387 | 31%🟢
- 🇧🇪벨기에: 1168 | 75%🟢
- 🇸🇪스웨덴: 858 | 71%🟢
- 🇮🇹이탈리아: 654 | -24%🔴
- 🇨🇭스위스: 373 | -16%🔴
- 🇹🇷터키: 370 | -76%🔴
- 🇮🇪아일랜드: 264 | 190%🟢
- 🇮🇸아이슬란드: 195 | 160%🟢
- 🇨🇿체코 공화국: 158 | 3%🟢
- 🇷🇴루마니아: 149 | 217%🟢
- 🇮🇳인도: 35 | 없음 😂

- 🇺🇸미국: 5월 전월 대비 8.1%🟢
- 🇨🇭스위스: 5월 전월 대비 43%🟢
- 🇮🇹이탈리아: 1월~5월 전년 동기 대비 15%🟢

기준: 06-04