엘앤에프
26년 기준 해외 캐파 10~13만톤 예상
*매출액 예상
23년 7조
24년 10~11조
25년 17조(해외 4조)
26년 26조(해외 8조)

https://t.me/battermanyo

오늘 엘앤에프 컨콜 관련해서
2~3가지 중요한 이슈들에 대해 이야기해봅니다
제목은 좀 어그로인데 양해부탁드려요 ^^:

https://youtu.be/13GFUh3yRA4

요즘 너무 열심히 하시는
메리츠 증권 노우호님이 벌써 올리셨네요. 저와 비슷한 힌트들을 주로
말씀하시는것 같아
(직납, sk on 파우치 물량, 매출처 확대) 흐뭇하네요

읽어보자구요!



[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]

2023.2.13 (월)

▶ 엘앤에프(066970):
긍정적 힌트들이 언급된 투자자 설명회

자료 URL: https://bit.ly/3E53YkJ

[Summary]
- 4Q22 투자자 설명회 진행: Review, 가이던스(생산capa 및 실적), 자금조달 등 제시
- 금일 투자자 설명회 중, 다수의 사업 모멘텀 힌트가 언급된 점에 긍정적 평가
- 25년E 고객사별 출하량 비중 30%(OEM향)는 배터리 내재화를 선언한 Tesla향 추정
- 동사의 ‘생산Capa=출하량’을 근거로 23~26년 연평균 매출액 증가율 +39%을 추정
- 투자의견 Buy, 적정주가 43만원으로 이차전지 섹터 최선호주 유지

[본문]
4Q22 Review: 다수의 긍정적 힌트가 언급된 투자자 설명회
[생산Capa 및 매출액 가이던스 제시] 신규 제시된 중장기 생산Capa는 26년 최대 43만톤(해외 최대 13만톤 포함)이다. 23.3월 예정된 IRA 세부사항 변수는 존재하나, 미국 진출은 기정사실로 판단한다. 양극재 생산의 방법론(전처리 → 1~2차 소성까지의 수직계열화 or 2차 소성만으로 Capex 최소화)에 대한 확정이 필요하다. 당사 추정 매출액은 23년 7.1조원(출하량 +40%, ASP +20%) → 26년 26.2조원으로 연평균 +39% 증가하겠다.

[고객사 Mix 등] 당사는 (1) 중장기 고객사 Mix에 주목한다. 25년 출하 고객사 비중은 LGES 50%, OEM 30%, SK On 20%이다. OEM 직납 대상은 배터리 내재화를 시현하는 Tesla로 추정한다. 동사는 22년 연간 OEM 직납용 품질Test를 진행한 이력이 있어 Tesla의 배터리 내재화 전략에 공급 대응이 가능한 소재 기업으로 판단된다. 다음은 (2) 고객사 LGES 원통형 전지 판매지역 변화이다. 현재 LGES 원통형 전지 출하 비중은 상해 Giga Factory향이 대다수였다면 올해부터 Giga Berlin향 비중이 증가, 동사 역시 고객사를 통한 유럽시장 노출도가 증가할 전망이다.

[4680 전지 및 하이니켈 양극재] 2024년 대구 3단계는 니켈 함량 95% 이상 양극재 생산설비(8만톤)이다. 동사는 해당 설비로 LGES/Panasonic/Tesla의 4680 원통형 전지 및 SK On 등 파우치 전지용 하이니켈 양극재 공급이 가능하다.

국내 양극재 경쟁기업과 동사의 주가 Gap 축소가 필요한 시점 → Buy
동사의 주가는 국내 양극재 경쟁사들 평균 대비 -41% 할인 중이다. 금일 투자자 설명회에서 공개된 중장기 가이던스 및 기술 역량은 경쟁사들과의 주가 Gap 축소 요인으로 판단, 투자의견 Buy/적정주가 43만원으로 섹터 최선호주로 유지한다.

감사합니다
노우호 드림

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

오늘은 그동안 양극재중에 제일 수익률이
저조했던(?) 엘앤에프가 그나마 조금
힘을 내주고 있네요!
모든 양극재는 같이 갑니다 결국😎

내가 제일 경계하는 남의 떡 부러워하기
2023년 양극재 수익률 비교

에코프로비엠
12월 29일 92100원 현재 140,600 52%

포스코케미칼 (전년 급등감안필요)
12월 29일 180,000원 현재 229,000 27%

엘앤에프
12월 29일 173,500원 현재 243,000원 41%

이거 매수할걸
나도 올랐지만 저게 더 올랐네
~살걸,~할걸 교체할걸 등 투자자로서
인간이 제일 경계해야하는 모습입니다.

본인이 결정한것에 대해서 후회하지
않는 습관을 길러야합니다.

거듭말씀드리지만
모든 수익을 다 가져갈 수는 없습니다

올바른 투자를 하려면
우리 구독자 여러분들은 반드시
인간의 마음을
'제일' 경계하셔야합니다

https://naver.me/IGGnowXC

테슬라 소로스 소식 등으로
다시 급 상승😀

3.1 인베스터 데이 주목

항상 부는 위험할때 쌓인다

w 송선재 애널

sk 공장이군요 음

포드의 F-150 라이트닝 생산 일시 중단 관련 현지 기사를 살펴보니 배터리팩이 오버히팅되면서 내부 화재를 야기할 가능성이 있어 인스펙션 중 중단했다고 하네요. 공급사는 기사에 있습니다. 원인과 귀책은 미확인입니다.


- Faults in high-voltage automotive batteries can cause overheating and intense fires that can take hours to put out.

- The truck is made in Dearborn, Mich., and its battery pack is made by a South Korean supplier, SK On, in Georgia and Hungary.

https://www.nytimes.com/2023/02/14/business/ford-f150-lightning-battery.html

@ 에코프로 20만 돌파후 어나더 레벨 진입
@ 엘앤에프 25만 돌파
@에코프로비엠 쾌속순항
@ 포스코케미칼 23만 재 돌파

@어나더 레벨 배터리맨 거니허니

SK밸류 체인이 초반 약세네요
SK 이노베이션 -3%, SK IET -2%

에코프그룹은 무슨일있나? 중얼거리면서
게속 상승중

어느덧 양극재계의 하이에나
코스모신소재도 신고가입니다
주주여러분들 축하드립니다

최근 3년 그래프 첨부

이런 SK일련의 사태(?)를 봤을때...
LG에너지솔루션이 많은 물량을 양산을 해왔는데

이정도(?) 화재정도로
우격다짐 막으면서 성장했다라는건
어찌보면 참 대단하다는 생각이든다

분위기가 좋았던 요즘
SK 온 사태가 하루빨리 진정되면 좋겠습니다

요즘은 소재 밸류체인들이 합종연횡 등
기존 밸류체인 외에 다 섞여있어서

국내 2차전지 소재에 "전반적으로"
영향을 끼칠 수 있기에
빠르게 안정이 필요합니다

음 못보던사이 바로 분위기가 하락했군요.
2차전지는 잘나가다가 어떤 노이즈가 생기면
그걸 구실로 한번씩 조정오는것을 반복하더라구요

잘 해결되길 기대합니다.

누가 테슬라를 의심했는가?

1. 전체 미국 EV 판매(BEV 기준)
89,871대(+146% YoY)

테슬라 57,000대(+114% YoY)
포드 5,247대(+104% YoY)

2. 테슬라 Y 주문 대기 증가
https://electrek.co/2023/02/15/tesla-tsla-sold-out-model-y-quarter/

영상에서 말씀드린것처럼
이제 앞으로 영상에서 더 많이 뵐 수 있을것같네요.

함께 오래 기다려온 2차전지의
제2의 르네상스시기를 함께하시죠~!😊

개인적으로
리튬가격은 하향 안정화되는것이 좋다.
배터리가격하락은 전기차 하락유도 가능
Q의 성장이 제일 중요하다고 생각

그렇다면 2차전지는 어떻게?
최종 OEM과의 사급 구조를 통해 헷징 가능

테슬라 아시아 공장의 선정을 앞두고
여러가지 협의과정들이 물밑에서 진행될겁니다

확률이 제일 높은것은 인도네시아고
한국은 좀 뒤쳐져있는 상황이긴하죠
(바라고는 있지만)

인도네시아 기가팩토리가 설립이 되려면
LG엔솔의 밸류체인에 참여도 필수일겁니다

즉, 인도네시아가 테슬라를 유치하려면
LG엔솔같은 배터리 회사도 필요.

https://www.asiatime.co.kr/article/20230217500026