[미래에셋 김철중] 엘앤에프

[업황 둔화기, 선택받는 이유]

목표주가 22만원 제시. 조사 분석 재개

- 목표주가 산정은 26년 예상 EPS에 Target P/E 35배를 적용, 이는 동사를 제외한 국내 양극재 4사의 26년 예상 P/E 평균값.

- 지난 몇 개 분기의 충격적인 실적은 점진적으로 안정화될 것으로 판단하며, 지난 1년 반 동안의 길고 길었던 경쟁사 대비 할인 요인도 해소되어 나갈 것으로 판단.

지난 몇 개 분기의 충격적인 실적. 이유와 전망

- 경쟁사들 대비 충격적인 실적을 기록했던 주요 원인은 1) 리튬 구매 전략의 실패, 2) (사실상) 단일 고객 포트폴리오로 인한 가동률 및 재고 관리 실패로 판단.

- 리튬 구매 전략 실패로 인한 재고평가손실은 1Q24 마무리된 것으로 추정. 단일 고객 포트폴리오 보유에 따른 가동률 및 재고관리 실패 역시, 지난 1분기 중 SKON과 Northvolt 향 수주에 성공하며 중장기 관점에서 리스크를 해소 중.

- 단기적 관점에서도 1) 2Q24 SKON 향 NCM 출하량 증가, 2) NCMA95(21700) 출하량 증가, 3) LGES의 4680 셀 및 전극 향 공급이 본격화될 것으로 판단.

업황 둔화기, 선택받는 이유: 선행 제품과 4 X 4

- 업황 둔화기에도 동사는 난 3월 25일 SKON 향 13조원(6.5년), 4월 11일 Northvolt 향 9.2조원(6년) 수주에 성공하는 등 고객사 확장 중. 이는 1) 선행 제품 양산성, 2) 공정 내 생산원가 우위에 기인.

- 올해부터 시작되는 선행 제품인 NCMA95, 단결정 제품의 양산에 앞서 있는 상황이며, 공정 내 생산 원가 측면에서는 4 X 4 속성로 설계로 인하여 경쟁사 대비 원가 우위를 점하고 있다고 판단.

- 제조업의 가장 중요한 경쟁력인 선행 제품 개발과 공정 설계 및 생산 원가 측면의 경쟁력을 보유하고 있다고 판단. 실패했던 전략들은 정상화되고 있는 방향.

미래에셋 김철중 디배저: t.me/cjdbj
보고서 링크: https://han.gl/V0FyW

주말의 아침입니다

조금은 엘앤에프 주주에게 특별한
김철중 애널의 귀환을 반갑게
맞이하면서 제 의견을 붙인
블로그 글 올립니다.

편하게 봐주시면 좋겠네요
매일 올리는 블로그 채널이라
주말에도 올리니 쉬실때
편하게 보시면 됩니다😆

https://m.blog.naver.com/tesla_battery/223442915464

안녕하세요 주말 잘 보내셨나요?

주말사이에도 많은 뉴스들이 나왔습니다.
좋은소식과 안좋은 소식이 혼재되어있는데
시장은 어떻게 반응할지 같이 판단해보면 좋겠습니다.
* 블로그글 참조*
https://blog.naver.com/tesla_battery/223444857477

에코프로비엠 마저 마이너스 신장률로 돌아섰습니다. 아무래도 포드영향건이 제일 크겠죠..당장 출하량이..

에코프로비엠은 이럴때마다 극적으로
개인주주들의 힘과 모멘텀 시너지가있었는데..
블로그에서 진단해보겠습니다

내가 원하는 그래프는
상승하면서 만나는 그래프인데.
(엘앤에프의 상승폭이 더 크지만)

https://blog.naver.com/tesla_battery/223445109399

에코프로그룹이 힘든구간에 진입했습니다.
섹터 대장주가 잘 버텨줘야할텐데
이런저런 생각 남겨봅니다.

당연히 lg엔솔

New Tesla Model 3 Performance details from Giga Shanghai revealed in MIIT catalog

https://www.teslarati.com/new-tesla-model-3-performance-details-giga-shanghai-miit-catalog/amp/

The Tesla Model 3 in the MIIT catalog features a model number of TSL7000BEVBA5. As per the catalog, the new vehicle is produced at Giga Shanghai, and it features a front motor that delivers 137 kW and a rear motor that delivers 265 kW of power. This translates to a top speed of 261 km/h and a 0-100 km/h acceleration time of just 3.1 seconds.

The car is also listed with a ternary lithium-ion battery supplied by South Korea’s LG Energy Solution. Tesla China itself handles the assembly of the revamped Model 3 Performance’s battery pack. The MIIT’s catalog also lists the new Model 3 Performance with a length of 4,724 mm, a width of 1,848 mm, and a height of 1,430 mm. Its wheelbase is also listed as 2,875 mm. 

https://blog.naver.com/tesla_battery/223445657637

테슬라 모델3 퍼포먼스 모델 LG배터리 확정, 테슬라저금리판매정책, 테슬라4680 배터리 LG엔솔 선점 등
테슬라 및 테슬라 밸류체인에 대한 간단한 소식정리입니다.

행복한 저녁 보내세요!

미국 4월 전기차 감속 분위기 더 진해져

-BEV 93,598대 전년비 +0.8%

-PHEV 26,476대 전년비 +9.6%

-BEV+PHEV 120,074대 전년비 +2.6%

-하이브리드 118,435대로 전년비 +18%

-BEV+PHEV 월별 성장률 1월 20.9%, 2월 11.5%. 3월 19%였으나, 4월에 한 자릿수로 낮아진 것

-테슬라의 부진을 상쇄해줄 신규 모델 아직 부족하고, 소비자들의 일반 하이브리드 선호가 지속되고 있기 때문

Plug-In Vehicle Sales
A total of 120,074 plug-in vehicles (93,598 BEVs and 26,476 PHEVs) were sold during April 2024 in the United States, up 2.6% from the sales in April 2023. PEVs captured 9.14% of total LDV sales this month.

방금 3000주 즉 5억을 한번에...
저 아닙니다😪

https://blog.naver.com/tesla_battery/223446085852

실리콘 음극재, 캐즘의 종료는 언제일까 글 등 매일 업로드~!
휴일 잘 쉬세요!

휴일 잘 쉬고 계신가요?

누워계신건 아니시죠?
공부해야죠! wake up!

읽어보시고 이야기 나눠요!

1. 캐즘 언제끝날까?

https://m.blog.naver.com/tesla_battery/223447607089

2. 중국 관세의 의미

https://m.blog.naver.com/tesla_battery/223447630267

3. 실리콘음극재 대주전자재료

https://m.blog.naver.com/tesla_battery/223447153249

SK온의 알짜 분리막회사
SKIET매각설에 대한 의견/코멘트입니다

https://blog.naver.com/tesla_battery/223448188795

* 엘앤에프가 모처럼 잘나가네요 :)

그래도 엘앤에프가 조금오른
기념으로 코멘트해야겠죠?

1. 엘앤에프의 상승이유
https://blog.naver.com/tesla_battery/223448687297

2. 중국 전구체 JV의 위기
https://blog.naver.com/tesla_battery/223448707937

지겨운 포드

포드, 전기차 벤더들에게 원가 인하 주문

-1분기 대당 약 10만달러의 적자 기록해서 수익성 악화 예상보다 커지자 벤더들에게 가격인하 요구하는 것

-전기차 판매 성장 속도 회복 전까지는 전기차업체들의 압박 불가피

https://lrl.kr/kCnb

안녕하세요? 가족과 함께 주말맞이하고 계신가요?

주말에는 국장이 안하지만
미장은 진행되었고 테슬라 소식도 공부해야죠!

1. 이차전지 대장주 테슬라 + 기가베를린 확장소식
https://blog.naver.com/tesla_battery/223450379980

2. 8월8일 테슬라 로보택시, 2인승으로 나온다?
https://blog.naver.com/tesla_battery/223450386486

이차전지 주가가 보합정도네요.

여러가지 단서들을 체크하고
기다려봐야죠🌈

https://m.blog.naver.com/tesla_battery/223452685667