Банк России опубликовал записку "О МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОСЛЕДСТВИЯХ ИЗБЫТОЧНО МЯГКОЙ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ".
Я специально сохранил капслок, чтобы вы почувствовали интеллигентную ярость и повышенный тон документа.
По всей видимости, он адресован сразу и правительству, и бизнесу, и инвесторскому сообществу. Его задача - концентрировано и безлично раскрыть позицию регулятора в дискуссии вокруг высокой ставки. Которая засасывает в себя все новые слои влиятельных и громких участников.
Сила давления и аргументы оппонентов ЦБ таковы, что спокойно объясниться непросто. "Экономика встала, бизнес вымирает, народ страдает, что же вы, нехристи, своей ставкой творите?!"
Под градом такого, регулятору пришлось приземлять аргументы и цифры в программный документ. Так что его значение явно важнее, чем может показаться по формату.
Я сокращу вам время на изучение сухого и объемного исследования. Генеральная идея проста.
Ускорение экономического роста через форсированное снижение ставок дает краткосрочный, популистский эффект. А в среднесрочном горизонте гарантирует перегрев экономики, потери ВВП и гиперинфляцию. Что в дальнейшем требовало гораздо более длительной и жесткой денежной политики.
Сигнал понятен: терпите и не обольщайтесь. Со снижением ставки торопиться не будем.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Моя позиция ближе к алармистской. Пропуская через свои радары десятки отличных компаний, я вижу в их показателях не силу рынка и продукта, а героизм команды. А на подвиге строить долгосрочную стратегию нельзя. Да и как инвестору, мне нужны дешевые деньги для бизнеса, рост рынков и иксы доходности. Однако в наше строгое время, готовность регулятора аргументировать действия и обозначать стратегию заранее - вызывает уважение.
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ".
Я специально сохранил капслок, чтобы вы почувствовали интеллигентную ярость и повышенный тон документа.
По всей видимости, он адресован сразу и правительству, и бизнесу, и инвесторскому сообществу. Его задача - концентрировано и безлично раскрыть позицию регулятора в дискуссии вокруг высокой ставки. Которая засасывает в себя все новые слои влиятельных и громких участников.
Сила давления и аргументы оппонентов ЦБ таковы, что спокойно объясниться непросто. "Экономика встала, бизнес вымирает, народ страдает, что же вы, нехристи, своей ставкой творите?!"
Под градом такого, регулятору пришлось приземлять аргументы и цифры в программный документ. Так что его значение явно важнее, чем может показаться по формату.
Я сокращу вам время на изучение сухого и объемного исследования. Генеральная идея проста.
Ускорение экономического роста через форсированное снижение ставок дает краткосрочный, популистский эффект. А в среднесрочном горизонте гарантирует перегрев экономики, потери ВВП и гиперинфляцию. Что в дальнейшем требовало гораздо более длительной и жесткой денежной политики.
Сигнал понятен: терпите и не обольщайтесь. Со снижением ставки торопиться не будем.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍34❤17🔥6👎3🤔2
Листал тут главную Яндекса, на котором нейросгенеренные девушки/чебурашки/медведики рекламируют металлоискатели/топики/видеокарты в формате задорных видео.
И понял, что только за сегодня разослал нашим клиентам пяток просьб от потенциальных инвесторов прислать не только презентацию и финмодель, но и видео пользовательского опыта. И неважно, это B2B SAAS, арбузолитейный завод или хитроумный девайс.
Все стало тик-током. Который хотят смотреть не только дети на переменах, но дяденьки в дорогих переговорках. Уверен, этот тренд будет развиваться.
От фаундеров потребуется не просто представить компанию, но и сделать это веселым танцем, и желательно - в короткой юбочке.
А инвестбанкиры, соответственно, будут не только готовить компании к IPO и помогать структурировать M&A сделки, но и ставить фаундерам хореографию, подбирать трек, свет и образ.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. В безжалостном мире капитала выживет тот, кто раньше сделает ставку на милых котиков.
#венчур #BSF
И понял, что только за сегодня разослал нашим клиентам пяток просьб от потенциальных инвесторов прислать не только презентацию и финмодель, но и видео пользовательского опыта. И неважно, это B2B SAAS, арбузолитейный завод или хитроумный девайс.
Все стало тик-током. Который хотят смотреть не только дети на переменах, но дяденьки в дорогих переговорках. Уверен, этот тренд будет развиваться.
От фаундеров потребуется не просто представить компанию, но и сделать это веселым танцем, и желательно - в короткой юбочке.
А инвестбанкиры, соответственно, будут не только готовить компании к IPO и помогать структурировать M&A сделки, но и ставить фаундерам хореографию, подбирать трек, свет и образ.
#венчур #BSF
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁30👍15❤6🔥6😢4👏2🗿2🤔1🤡1👀1
Мы с "Финамом" вальяжно ходим по изданиями, и рассказываем, как частному инвестору заработать на pre-IPO. Разумеется - вложившись в фонд "Новые чемпионы".
Речь идет не о "pre-IPO", которое, зачастую, предполагает продажу в розницу доли в ранних компаниях по неверифицированной оценке и с минимальными правами.
А о настоящем Pre-IPO, т.е. инвестициях в сравнительно зрелые компании, которая планируют выйти на биржу в горизонте пары-тройки лет. Когда темпы роста еще венчурные, а риски - уже из мира private equity, т.е. существенно ниже.
Мы с "Финамом" придумали, как обеспечить инвесторам участие в сделках, ранее недоступных для розницы. А заодно полечили целый ряд классических неудобств венчурных фондов для частных инвесторов. В первую очередь - необходимость замораживать деньги до завершения фонда, низкие темпы размещения денег в активах, отсутствие сколь-либо прогнозируемого финансового потока доходов.
Короче, почитайте свежий "Форбс".
Речь идет не о "pre-IPO", которое, зачастую, предполагает продажу в розницу доли в ранних компаниях по неверифицированной оценке и с минимальными правами.
А о настоящем Pre-IPO, т.е. инвестициях в сравнительно зрелые компании, которая планируют выйти на биржу в горизонте пары-тройки лет. Когда темпы роста еще венчурные, а риски - уже из мира private equity, т.е. существенно ниже.
Мы с "Финамом" придумали, как обеспечить инвесторам участие в сделках, ранее недоступных для розницы. А заодно полечили целый ряд классических неудобств венчурных фондов для частных инвесторов. В первую очередь - необходимость замораживать деньги до завершения фонда, низкие темпы размещения денег в активах, отсутствие сколь-либо прогнозируемого финансового потока доходов.
Короче, почитайте свежий "Форбс".
funds.finam.ru
ЗПИФ «Финам и БСФ: Новые чемпионы» - Финам Фонды
Pre-IPO фонд «Финама» и BSF Partners
🔥17👏4🏆2❤1🥱1🤨1
Мое поле битвы сегодня. С середины дня, без отрыва от переговоров, шорчу нефть.
Читать новости времени не было. Поэтому, видя зеленую свечку, каждый раз гадал - это опять взорвали что-то полезное, и праздник закончился, или просто шорты кроют.
В общем, приходилось сидеть перед графиком непрерывно, как настоящему, взаправдашнему, всамделишному трейдеру. Кстати, на итоги и качество зумов почему-то не повлияло.
Такая возможность ехать на лыжах с горки, без откатов и боковиков, бывает нечасто. Микро-тайм-фрейм, полная зависимость от новостей, огромные объемы - вот что я называю гемблингом.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Результатами доволен как слон. Даже писать не буду. Все еще в позициях. Рассчитываю, что нефть утащат на отрицательные значения, как в 2020. Или хотя бы до 105.
UPD: Есть 105,5! Вот это уровень уже сильный. Все закрыл. Всех денег не заработаешь.
#акции #Россия
Читать новости времени не было. Поэтому, видя зеленую свечку, каждый раз гадал - это опять взорвали что-то полезное, и праздник закончился, или просто шорты кроют.
В общем, приходилось сидеть перед графиком непрерывно, как настоящему, взаправдашнему, всамделишному трейдеру. Кстати, на итоги и качество зумов почему-то не повлияло.
Такая возможность ехать на лыжах с горки, без откатов и боковиков, бывает нечасто. Микро-тайм-фрейм, полная зависимость от новостей, огромные объемы - вот что я называю гемблингом.
UPD: Есть 105,5! Вот это уровень уже сильный. Все закрыл. Всех денег не заработаешь.
#акции #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥6❤3👏1🤓1🫡1
Давно не писал про американский рынок. Почему? Слежу со стороны. Пока мой прогноз работает безупречно.
Насдак, как торпедированный "Бисмарк", гордо и неохотно тонет с конца прошлого года.
Движение не ускорялось даже на войне и высокой нефти. Это означает, что инвесторы еще держатся, и коррекция впереди. Но переборки в какой какой-то момент не выдержат, вода и толпа хлынут по палубам.
Перед разворотом вверх я ожидаю ускорения, удара, которых вытряхнет слабые деньги. Красными стрелками я отметил похожие паттерны.
Рывок рынка вниз может быть вызван непопулярным решением по Ирану, или попыткой перекрыть Иран новым кризисом - не знаю, не важно. Но на американские выборы рынок должен прийти весь в зеленом.
А значит, ускорение и смена фазы - близко.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Каждый день вне рынка работает на нас. Мы заработаем на восстановлении там, где поторопившиеся будут ждать выхода в безубыток.
#акции #США
Насдак, как торпедированный "Бисмарк", гордо и неохотно тонет с конца прошлого года.
Движение не ускорялось даже на войне и высокой нефти. Это означает, что инвесторы еще держатся, и коррекция впереди. Но переборки в какой какой-то момент не выдержат, вода и толпа хлынут по палубам.
Перед разворотом вверх я ожидаю ускорения, удара, которых вытряхнет слабые деньги. Красными стрелками я отметил похожие паттерны.
Рывок рынка вниз может быть вызван непопулярным решением по Ирану, или попыткой перекрыть Иран новым кризисом - не знаю, не важно. Но на американские выборы рынок должен прийти весь в зеленом.
А значит, ускорение и смена фазы - близко.
#акции #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16🔥6❤5👏2🤔2
Стоило восстановить шорты по нефти - она обвалилась. Отскок тоже кое-как отработал, перевернувшись.
Страхуясь короткими стопами, удается лишь 30-40% движения забирать, но с учетом высоких объемов - получается неплохо.
Нефть-кормилица. Жаль, писать в канал не успеваю, все на 10-минутках происходит. Остается только призвать тех, кто работает с фьючами, не упускать волатильность.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Депо заметно приросло за пару свечек. Пока вышел из позиций, смотрю, что будет дальше. Пойду, почитаю новости, что там происходит 😆
#Россия #акции
Страхуясь короткими стопами, удается лишь 30-40% движения забирать, но с учетом высоких объемов - получается неплохо.
Нефть-кормилица. Жаль, писать в канал не успеваю, все на 10-минутках происходит. Остается только призвать тех, кто работает с фьючами, не упускать волатильность.
#Россия #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤2👏2🥱2🙏1
Для Friendly VC_Венчур.pdf
1.8 MB
С разрешения автора - публикую краткий обзор ключевых цифр мирового венчурного рынка в 2025.
Если лень скачивать:
1. Если иногда кажется, что рынок технологических компаний запузырен до крайности - это не так. В период доткомов максимальные мультипликаторы были почти в 2 раза выше.
2. Тем не менее, ИИ-оргия в стиле Южного парка продолжается. Производители железа кредитуют разработчиков, стимулируя появление новых продуктов и продажи своего оборудования. Добром точно не кончится.
3. Вся эта веселая карусель довела объем венчурного рынка по итогам 2025 почти до all time high 2021($338 bln vs $358 bln).
4. Однако основной вклад в рост рынка внесли, как и все последние годы, гига-раунды от корпоративных фондов на сверх-поздних стадиях. В штуках число сделок с рекордного 2021 продолжает снижаться. Забавно, что 2022 год переформатировал подход к венчуру и в мире, и в России. Правда, по совершенно разным причинам.
5. Венчур становится все менее венчурным, а инвесторы - все более прагматичными. Требования к размеру выручки и прибыли таргета растут на всех стадиях. Ранние стадии все больше маргинализируются, сосредотачиваясь на традиционных FFF в качестве источников финансирования. Венчур теперь - солидный рынок для солидных господ.
6. За пределами всяких AI-агентов, моделей, копилотов и платформ для разработчиков, главная горячая тема - человекоподобные роботы. Разумеется, которые будут помогать носить сумки и задорно танцевать. Peeeeeace! ✌🏻
Если лень скачивать:
1. Если иногда кажется, что рынок технологических компаний запузырен до крайности - это не так. В период доткомов максимальные мультипликаторы были почти в 2 раза выше.
2. Тем не менее, ИИ-оргия в стиле Южного парка продолжается. Производители железа кредитуют разработчиков, стимулируя появление новых продуктов и продажи своего оборудования. Добром точно не кончится.
3. Вся эта веселая карусель довела объем венчурного рынка по итогам 2025 почти до all time high 2021($338 bln vs $358 bln).
4. Однако основной вклад в рост рынка внесли, как и все последние годы, гига-раунды от корпоративных фондов на сверх-поздних стадиях. В штуках число сделок с рекордного 2021 продолжает снижаться. Забавно, что 2022 год переформатировал подход к венчуру и в мире, и в России. Правда, по совершенно разным причинам.
5. Венчур становится все менее венчурным, а инвесторы - все более прагматичными. Требования к размеру выручки и прибыли таргета растут на всех стадиях. Ранние стадии все больше маргинализируются, сосредотачиваясь на традиционных FFF в качестве источников финансирования. Венчур теперь - солидный рынок для солидных господ.
6. За пределами всяких AI-агентов, моделей, копилотов и платформ для разработчиков, главная горячая тема - человекоподобные роботы. Разумеется, которые будут помогать носить сумки и задорно танцевать. Peeeeeace! ✌🏻
❤7👍4👏2😢2👌1
Неделю назад я писал, что ожидаю перехода американского рынка от сползания к падению.
Пока все по плану. Неделька выдалась кровавая.
Месяц Nasdaq заканчивает ужасно. Голубые фишки потеряли под 10% капитализации, а запрещенная соцсеть - все 19%. Так им и надо!
Скоро можно ожидать прекращения падения, отскока и перехода в консолидацию перед новым циклом роста - под выборы.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мы с ноября демонстрировали выдержку, сохранили кэш, не поверив в ложные попытки роста. И скоро начнем заходить в наиболее летучие, легкие на подъем бумаги, чтобы сделать 2-3X на следующих хаях. Буду держать в курсе.
#США #акции
Пока все по плану. Неделька выдалась кровавая.
Месяц Nasdaq заканчивает ужасно. Голубые фишки потеряли под 10% капитализации, а запрещенная соцсеть - все 19%. Так им и надо!
Скоро можно ожидать прекращения падения, отскока и перехода в консолидацию перед новым циклом роста - под выборы.
#США #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍34❤5👏3🫡1
Forwarded from Российский венчурный форум | РВФ 2026
На РВФ-2026 можно выйти не просто на инвесторов — а на тех, кто уже строил рынок.
Среди них — Алексей Басов, управляющий партнёр BSF Partners:
И главное — трек-рекорд: Badoo (IPO на Nasdaq), Habr, Mamba и другие.
Это возможность поговорить с инвестором, который:
8–10 апреля, Казань — приходите за деньгами, связями и реальной экспертизой.
Telegram | ВКонтакте | MAX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10⚡6🔥4❤2👏1🤩1🤣1🫡1
Если хотите пообщаться со мной на Венчурном форуме в Казани, я выступаю 9 апреля в 13.00 на сессии "Венчурный капитал и технологическое лидерство".
В компании крутейших венчурных фондов страны (Кама, Система, Восход, Сколково) мы пройдемся по ключевым проблемам и перспективам венчура как инструмента развития технологической экономики.
Еще раз ссылочка на регистрацию.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Поскольку форум - для профессионалов, обычно острота обсуждаемых вопросов и прямота участников выше среднего. Это отличный способ в концентрированном виде понять, что происходит на рынке и ждать от него в этом году.
#венчур #BSF #Россия
В компании крутейших венчурных фондов страны (Кама, Система, Восход, Сколково) мы пройдемся по ключевым проблемам и перспективам венчура как инструмента развития технологической экономики.
Еще раз ссылочка на регистрацию.
#венчур #BSF #Россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8❤3👏3🥱2🔥1
Сегодня лениво слез с забора, и начал формировать среднесрочные позиции на российском рынке.
Почти уверен, что тороплюсь. По-хорошему, рынку надо дать допадать. Купил я на 30% от плана на каждую бумагу, поэтому запас есть.
▪️Взял Яндекс, исходя из технической идеи, что бумага близко к нижней границе канала и крепкому уровню поддержки, а также сильно отпадала за последнее время на ожидании допэмиссии.
Которая будет объявлена 7 апреля, и в этот же день подслащена докладом о многочисленных и многообещающих обновлениях ключевых продуктов.
Если СД не проявит твердости в укрощении амбиций менеджмента, бумага вполне может выпасть из канала.
Так что сделка рискованная, а момент входа - не оптимальный с точки зрения консервативных инвестиций. Но где я, и где консервативные инвестиции?
▪️Вторая бумага, в которой начал формировать позицию - Аэрофлот. Все против него.
Взлет цен на керосин, отмена жирных направлений, отсутствие новостей по мирному треку. Поэтому цена пришла на уровень 2024 года, от которого стабильно отталкивалась.
Помимо технической картины, это ставка на сворачивание вивисекционных экспериментов Трампа с Ираном.
Повторять горячо не рекомендую. Нормальные инвесторы дождутся завершения коррекции где-нибудь на 2700 по ММВБ, отскока, ретеста поддержки, только затем, спокойно и с достоинством, присоединятся к новому циклу роста. Пока - точно не дно, и индекс поедет ниже.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Давно хотел подзайти в эти бумаги, которые обладают целым ворохом приятных свойств. Сильный менеджмент, лидерские позиции в сегменте, понятность для инвесторов, ограниченная ликвидность, которая делает их довольно летучими, перепроданность, отзывчивость на новости. Горизонт сделки: 3-6 месяцев. Позицию буду наращивать как на следующей ступеньке снижения, так и на росте.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
Почти уверен, что тороплюсь. По-хорошему, рынку надо дать допадать. Купил я на 30% от плана на каждую бумагу, поэтому запас есть.
▪️Взял Яндекс, исходя из технической идеи, что бумага близко к нижней границе канала и крепкому уровню поддержки, а также сильно отпадала за последнее время на ожидании допэмиссии.
Которая будет объявлена 7 апреля, и в этот же день подслащена докладом о многочисленных и многообещающих обновлениях ключевых продуктов.
Если СД не проявит твердости в укрощении амбиций менеджмента, бумага вполне может выпасть из канала.
Так что сделка рискованная, а момент входа - не оптимальный с точки зрения консервативных инвестиций. Но где я, и где консервативные инвестиции?
▪️Вторая бумага, в которой начал формировать позицию - Аэрофлот. Все против него.
Взлет цен на керосин, отмена жирных направлений, отсутствие новостей по мирному треку. Поэтому цена пришла на уровень 2024 года, от которого стабильно отталкивалась.
Помимо технической картины, это ставка на сворачивание вивисекционных экспериментов Трампа с Ираном.
Повторять горячо не рекомендую. Нормальные инвесторы дождутся завершения коррекции где-нибудь на 2700 по ММВБ, отскока, ретеста поддержки, только затем, спокойно и с достоинством, присоединятся к новому циклу роста. Пока - точно не дно, и индекс поедет ниже.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥12👍10❤6👏6🤔2🤯1
Несколько дней назад написал, что зашел в Яндекс и Аэрофлот.
Пока идея работает, поймали локальное дно.
Уже есть, куда в прибыль стопы ставить.
Под эту же концепцию зашел в Норникель.
Интересно, что в нашем уютном чатике группа подписчиков осуждает мои сделки довольно однообразными аргументами, что бумаги почти на хаях, до многолетных минимумов далеко, а в долларах компании вообще запредельно дороги.
Я аккуратно отвечаю в чатике, но вынесу свои соображения и сюда.
1. Покупать на многолетнем минимуме - не мой стиль. Если компания откатилась на годы назад - в бизнесе что-то сломалось, и минимум вполне может быть обновлен. Вместо пикирующих неудачников, логичнее инвестировать в сильные компании на коррекциях. Дна не поймать, но растущий бизнес и апсайд над головой вытянет даже неоптимальную точку входа.
2. Покупать раньше оформления технического паттерна - можно. Яркие надежные фигуры/уровни/индикаторы очевидны для всех участников. Завершится им в отношении хороших бумаг и цен - не дадут. Мы работаем в сфере вероятностей, управляя рисками. Поэтому рискнуть, не дожидаясь пробоя, подтверждения, достижения - для меня нормально.
3. Высокая фундаментальная стоимость компании - не дефект, а подтверждение силы и устойчивости бизнеса. Если на фоне всего того, что мы видим, компания вблизи хаев - это хорошая компания. На какую лошадь вы бы поставили - которая всю гонку лидировала, и чуть подотстала на круге, или которая всю дорогу плетется в хвосте?
4. Если вы живете в Майями, храните деньги в Bank of America, не выпускаете сигары из зубов, и инвестируете в emerging markets - пересчет в доллары местных компаний логичен. А если ваш капитал, доходы и потребление в России, и инвестируете вы в российскую компанию, работающую на локальном рынке - то что доллары, что рупии - неверный измеритель. Это просто лишний коэффициент, накладывающий свои паразитные эффекты укрепления/ослабления. Даже курс юаня больше влияет на капекс. Доллар - способ сравнения эффективности инвестиций на разных рынках.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Прибыль пошла. Уже не потеряем, хотя и зашли рисково - не спорю. За эти дни донарастил позицию. Рынок по-прежнему шаткий, отскок пока технический, поэтому внимательность - предельная.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
Пока идея работает, поймали локальное дно.
Уже есть, куда в прибыль стопы ставить.
Под эту же концепцию зашел в Норникель.
Интересно, что в нашем уютном чатике группа подписчиков осуждает мои сделки довольно однообразными аргументами, что бумаги почти на хаях, до многолетных минимумов далеко, а в долларах компании вообще запредельно дороги.
Я аккуратно отвечаю в чатике, но вынесу свои соображения и сюда.
1. Покупать на многолетнем минимуме - не мой стиль. Если компания откатилась на годы назад - в бизнесе что-то сломалось, и минимум вполне может быть обновлен. Вместо пикирующих неудачников, логичнее инвестировать в сильные компании на коррекциях. Дна не поймать, но растущий бизнес и апсайд над головой вытянет даже неоптимальную точку входа.
2. Покупать раньше оформления технического паттерна - можно. Яркие надежные фигуры/уровни/индикаторы очевидны для всех участников. Завершится им в отношении хороших бумаг и цен - не дадут. Мы работаем в сфере вероятностей, управляя рисками. Поэтому рискнуть, не дожидаясь пробоя, подтверждения, достижения - для меня нормально.
3. Высокая фундаментальная стоимость компании - не дефект, а подтверждение силы и устойчивости бизнеса. Если на фоне всего того, что мы видим, компания вблизи хаев - это хорошая компания. На какую лошадь вы бы поставили - которая всю гонку лидировала, и чуть подотстала на круге, или которая всю дорогу плетется в хвосте?
4. Если вы живете в Майями, храните деньги в Bank of America, не выпускаете сигары из зубов, и инвестируете в emerging markets - пересчет в доллары местных компаний логичен. А если ваш капитал, доходы и потребление в России, и инвестируете вы в российскую компанию, работающую на локальном рынке - то что доллары, что рупии - неверный измеритель. Это просто лишний коэффициент, накладывающий свои паразитные эффекты укрепления/ослабления. Даже курс юаня больше влияет на капекс. Доллар - способ сравнения эффективности инвестиций на разных рынках.
#акции #Россия
Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥18👏11❤3😁2💯2🥱1
Ну что ж, ставка на замирение по Ирану оправдалась. Все позиции на российском рынке лихо перформят.
Жаль, в США у меня вчера часть бумаг по стопам вынесло на вечернем сливе. Конечно, в плюс, но вовсе не тот, который мог увидеть сегодня. Те позиции, что выжили - радуют сегодня глаз 10-13% ростом.
Но в нашем деле не потерять - важнее, чем заработать. Это - плата за рост портфеля в долгосроке.
Трамп вполне мог чем-нибудь таким долбануть, что сегодня мы бы открылись с гэпом -10% и ниже.
Очень надеюсь, что прагматизм Трампа возобладает, иранскую страницу мы перевернем, и двухнедельное перемирие перерастет во что-то более устойчивое.
Тем не менее, пока все шатко. Нужно быть готовым, что отношения в любой момент сорвутся в новую волну эскалации, роста нефти и падения индексов.
💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. Выиграть на новостном гэпе - это казино. Но и в казино сорвать банк - приятно, что тут говорить. Зашли под идею замирения за несколько дней до - и отлично заработали. Как я люблю - лихой кавалерийской атакой из засады.
#США #Россия #акции
Жаль, в США у меня вчера часть бумаг по стопам вынесло на вечернем сливе. Конечно, в плюс, но вовсе не тот, который мог увидеть сегодня. Те позиции, что выжили - радуют сегодня глаз 10-13% ростом.
Но в нашем деле не потерять - важнее, чем заработать. Это - плата за рост портфеля в долгосроке.
Трамп вполне мог чем-нибудь таким долбануть, что сегодня мы бы открылись с гэпом -10% и ниже.
Очень надеюсь, что прагматизм Трампа возобладает, иранскую страницу мы перевернем, и двухнедельное перемирие перерастет во что-то более устойчивое.
Тем не менее, пока все шатко. Нужно быть готовым, что отношения в любой момент сорвутся в новую волну эскалации, роста нефти и падения индексов.
#США #Россия #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤7👏3🤨1
Христос Воскресе!
С Праздником Праздников, друзья!
С Праздником Праздников, друзья!
❤45🕊26👏7🙏5🥰4
Как я провел это РВФ
Казань, среди прочего, блистательна еще тем, что экспоцентр объединен с аэропортом. Выходишь из чистой зоны, минуешь стеклянный переход - и ты в холле перед залом, где будешь выступать.
Такая запредельная эффективность много лет не дает мне остаться на ночь, и насладиться городом. Утром вылетаешь, отрабатываешь встречи-выступления, а к вечеру - уже в Москве. Как на метро на работу съездить.
Форум и рынок - не унывают. Посетители многочисленны, бодры, улыбчивы и ухожены. Всех был рад видеть.
Сама дискуссия о техлидерстве получилась качественная. Зал полный, со стоящими слушателями. После выступления - на час разговоров в порядке очереди. Все признаки интересной сессии. Что не мудрено при таком составе и модераторе.
Вот тезисы и основные идеи моего выступления.
▪️Классическая венчурная модель - дешевый старт, моментальное доказательство гипотезы о продукте и бизнес-модели, стремительный рост, скорый выход. Американская мечта.
▪️Но сегодня контекст другой. Цепочки поставок сломаны, рынки потребителей изолированы, доступ к технологиям ограничен. Конкуренция идет не за продукты, а за контроль над технологическим стеком.
▪️Пытаться обеспечить такой контроль инструментом, ориентированным на запуск, грубо, мобильных приложений - системная ошибка. Наивно опираться на американские модели 2000-х в России в 2026 году, не адаптируя их к реальности. Вопрос не в том, сколько у нас стартапов. А в том, сколько из них чемпионов.
▪️Возьмем бесспорных победителей, сформировавших целые отрасли - Яндекс, Озон, даже Позитив. Каждой компании 20+ лет. Каждая достигла сегодняшних позиций, идя вразрез с венчурным треком. В качестве A/B теста можем посмотреть их конкурентов, давно сошедших с дистанции.
▪️Потому что отрасле-образующие технологии требуют другого всего: характера капитала, горизонта инвестирования, инфраструктуры, регуляторики.
▪️Сегодня наш инвестбанк видит десятки компаний, способных на новом витке экономической истории реализовать сопоставимые истории успеха. Но венчурными инструментами мы лишь приближаем их к закукливанию в дивидендной модели, или поглощению стратегами до раскрытия истинного потенциала. Что делать?
▪️Не фонды - а гибридные инструменты. VC-фонд в сочетании с PE-фондом, фондом долга, проектным финансированием.
▪️Не венчурный капитал - а капитал полного цикла на 10-15 лет. Способный взять риски на ранних стадий, и через серию раундов довести компанию до состояния нацчемпиона.
▪️Не корпоративные акселераторы-хахатоны, а открытые консорциумы и R&D-платформы. Которые дают доступ к технологическому стеку, в случае успеха - поддержку корпорации с сохранением самостоятельности на длинном горизонте.
▪️Смена роли инвестора как стандарта рынка. Кем бы он ни был - ангелом, фондом или институционалом. Не просто источник капитала, а партнер бизнеса и архитектор рынка. Который соединяет стартап и корпорацию, выстраивает взаимодействие с государством, структурирует инвестиционный трек на всем жизненном цикле, сохраняет свою долю и заинтересованность участие в каждом раунде, участвует в проектировании всей отрасли в контакте с регулятором.
▪️Государственная поддержка - не заливать любимчиков-переростков бесплатными деньгами, а создавать и защищать молодые рынки. Через эксперименты в регуляторных песочницах, отработку пожеланий отраслевых ассоциаций, создание зон сниженной зарегулированности, налоговые послабления. Хотим беспилотие, роботов, микроэлектронику? Вместо ручного создания франкенштейнов - направить туда предпринимательскую энергию через привычные неденежные механизмы стимулирования "цветения всех цветов".
▪️Сейчас уникальный момент в структуре мирового прогресса. Глобальная конкуренция усиливается, но локальные рынки освобождаются. У нас второй раз за поколение появился шанс вырастить целую генерацию нацчемпионов, которые перезапустят целые индустрии. И главный вопрос: займемся ли мы этим всерьез, или продолжим финансировать стартапы? В следующем десятилетии конкурировать будут не компании. Конкурировать будут суверенные технологические платформы.
#BSF #венчур
Казань, среди прочего, блистательна еще тем, что экспоцентр объединен с аэропортом. Выходишь из чистой зоны, минуешь стеклянный переход - и ты в холле перед залом, где будешь выступать.
Такая запредельная эффективность много лет не дает мне остаться на ночь, и насладиться городом. Утром вылетаешь, отрабатываешь встречи-выступления, а к вечеру - уже в Москве. Как на метро на работу съездить.
Форум и рынок - не унывают. Посетители многочисленны, бодры, улыбчивы и ухожены. Всех был рад видеть.
Сама дискуссия о техлидерстве получилась качественная. Зал полный, со стоящими слушателями. После выступления - на час разговоров в порядке очереди. Все признаки интересной сессии. Что не мудрено при таком составе и модераторе.
Вот тезисы и основные идеи моего выступления.
▪️Классическая венчурная модель - дешевый старт, моментальное доказательство гипотезы о продукте и бизнес-модели, стремительный рост, скорый выход. Американская мечта.
▪️Но сегодня контекст другой. Цепочки поставок сломаны, рынки потребителей изолированы, доступ к технологиям ограничен. Конкуренция идет не за продукты, а за контроль над технологическим стеком.
▪️Пытаться обеспечить такой контроль инструментом, ориентированным на запуск, грубо, мобильных приложений - системная ошибка. Наивно опираться на американские модели 2000-х в России в 2026 году, не адаптируя их к реальности. Вопрос не в том, сколько у нас стартапов. А в том, сколько из них чемпионов.
▪️Возьмем бесспорных победителей, сформировавших целые отрасли - Яндекс, Озон, даже Позитив. Каждой компании 20+ лет. Каждая достигла сегодняшних позиций, идя вразрез с венчурным треком. В качестве A/B теста можем посмотреть их конкурентов, давно сошедших с дистанции.
▪️Потому что отрасле-образующие технологии требуют другого всего: характера капитала, горизонта инвестирования, инфраструктуры, регуляторики.
▪️Сегодня наш инвестбанк видит десятки компаний, способных на новом витке экономической истории реализовать сопоставимые истории успеха. Но венчурными инструментами мы лишь приближаем их к закукливанию в дивидендной модели, или поглощению стратегами до раскрытия истинного потенциала. Что делать?
▪️Не фонды - а гибридные инструменты. VC-фонд в сочетании с PE-фондом, фондом долга, проектным финансированием.
▪️Не венчурный капитал - а капитал полного цикла на 10-15 лет. Способный взять риски на ранних стадий, и через серию раундов довести компанию до состояния нацчемпиона.
▪️Не корпоративные акселераторы-хахатоны, а открытые консорциумы и R&D-платформы. Которые дают доступ к технологическому стеку, в случае успеха - поддержку корпорации с сохранением самостоятельности на длинном горизонте.
▪️Смена роли инвестора как стандарта рынка. Кем бы он ни был - ангелом, фондом или институционалом. Не просто источник капитала, а партнер бизнеса и архитектор рынка. Который соединяет стартап и корпорацию, выстраивает взаимодействие с государством, структурирует инвестиционный трек на всем жизненном цикле, сохраняет свою долю и заинтересованность участие в каждом раунде, участвует в проектировании всей отрасли в контакте с регулятором.
▪️Государственная поддержка - не заливать любимчиков-переростков бесплатными деньгами, а создавать и защищать молодые рынки. Через эксперименты в регуляторных песочницах, отработку пожеланий отраслевых ассоциаций, создание зон сниженной зарегулированности, налоговые послабления. Хотим беспилотие, роботов, микроэлектронику? Вместо ручного создания франкенштейнов - направить туда предпринимательскую энергию через привычные неденежные механизмы стимулирования "цветения всех цветов".
▪️Сейчас уникальный момент в структуре мирового прогресса. Глобальная конкуренция усиливается, но локальные рынки освобождаются. У нас второй раз за поколение появился шанс вырастить целую генерацию нацчемпионов, которые перезапустят целые индустрии. И главный вопрос: займемся ли мы этим всерьез, или продолжим финансировать стартапы? В следующем десятилетии конкурировать будут не компании. Конкурировать будут суверенные технологические платформы.
#BSF #венчур
👍28❤7🔥4👏3💯2🫡1
Друзья, моих подписчиков продолжают обходить анонимы с вопросами о канале.
Не знаю, в чем функционал этих опросов: мошенническая схема, анализ аудитории и инвентаря, сбор материала на авторов финансовых каналов.
В любом случае, ответственно заявляю: эти люди достойны полного доверия и самого внимательного отношения к их просьбам.
Даже больше скажу. С незнакомцами в сети рекомендую соблюдать простые, общечеловеческие принципы:
Отзывчивость. Не будьте букой. Немедленно откликайтесь, вовлекайтесь в беседу, погружайтесь в историю собеседника. Ему есть, что рассказать.
Доверие. Плохих людей мало, а хороших не стоит обижать подозрениями. Предоставляйте персональные данные, рассказывайте побольше о себе и интересующей бота теме. Нам скрывать нечего, раз спрашивают - значит, надо.
Готовность помочь. Что стало бы с миром без взаимной поддержки? Сообщайте содержание смс и уведомлений, устанавливайте apk-приложения, переходите по ссылкам. Все это вас не затруднит, а кого-то порадует.
Не знаю, в чем функционал этих опросов: мошенническая схема, анализ аудитории и инвентаря, сбор материала на авторов финансовых каналов.
В любом случае, ответственно заявляю: эти люди достойны полного доверия и самого внимательного отношения к их просьбам.
Даже больше скажу. С незнакомцами в сети рекомендую соблюдать простые, общечеловеческие принципы:
Отзывчивость. Не будьте букой. Немедленно откликайтесь, вовлекайтесь в беседу, погружайтесь в историю собеседника. Ему есть, что рассказать.
Доверие. Плохих людей мало, а хороших не стоит обижать подозрениями. Предоставляйте персональные данные, рассказывайте побольше о себе и интересующей бота теме. Нам скрывать нечего, раз спрашивают - значит, надо.
Готовность помочь. Что стало бы с миром без взаимной поддержки? Сообщайте содержание смс и уведомлений, устанавливайте apk-приложения, переходите по ссылкам. Все это вас не затруднит, а кого-то порадует.
😁36👏7✍2❤2👎2🔥1🤨1🆒1