Ну и как Пушкин в «Послании цензору» мы настоятельно просим добрых тетушек и дядюшек, стажёров и ветеранов труда из МинЭнерго не включать настоящее послание в ежедневный мониторинг СМИ. Если уж мы за что «того», так это лучше мы сами. Пишите в личку, с нас шоколад и Редерер на старый Новый год. Извините:(

Рубрика для умников и умниц: edited на основном посте появилось вот прямо сейчас, можете не бояться покупать подписку на наш VIP Forex Club c сигналами.

Здравый смысл на службе у частного инвестора или почему закрываются хедж-фонды

Кратко: как быть круче Бобби Аксельрода или Уоренна Баффета, использую минимум времени и ресурсов. Сам себе хедж-фонд в нескольких шагах. 

Шаг первый

На скорую смерть дискреционных портфельных управляющих, обращающихся с деньгами по принципу залива в инвест. идеи потому что им так захотелось, более известному как «работал в Сити - все сосите» или же «я охуенный - дайте денег», предсказанную ещё в 2016 году уважаемым профессором Дель Прадо, стоит реагировать спокойно. Никак не реагировать. Сдох Максим - и хуй бы с ним! Но не стоит повторять их ошибок. А то будете как тот #49 из списка Forbes (Масаёси Сон): разочек купите за 2 копейки 25% Alibaba и понеслась - $300 млн. на роботизированную руку-дрочильню для инвалидов, $10 ярдов натурально персонажу песен Аркадия Северного и снова $300 млн. на приложение для выгула собак. И попробуй тут разберись, где я пошутил. Ну-с, ближе к делу. 

Самый главный инструмент частного инвестора - вопрос «и хули?».

- Тесла совершит революцию, за электромобилями будущее! Илон Маск гений!!
- И хули? Какая у тебя маржа? 

- Миллениалы инвестируют 99%  в акции! Лонгуем FAANG!!
- И хули? По бондам купон на 100 рублей нихуя не 100 рублей и даже не 2. Пусть кредиты сначала выплатят, чёрт медийный. 

- …!
- И ХУЛИ?

Заданный достаточное количество раз данный вопрос сначала вводит в глубокую депрессию от осознания того, что на частных самолётах тоже летают долбоёбы и ахинейщики, а потом от осознания того, что долбоёбы и ахинейщики натурально везде. Далее либо в религию и теории заговора, либо к шагу 2.

Шаг второй

Второй простейшей эвристикой является повторение себе вопроса «а что я собственно покупаю?» и последующего «а нахуя я это делаю» нужное количество раз. Если на 100-ое повторение вас начала смущать покупка компании с отрицательным EPS за 100 годовых объёмов продаж - поздравляю! Вас не позовут на CNBC. Зато богатым будешь, вай. 

Пример:

- Что я покупаю?
- ГМК Норильские никель!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий?!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий, никель, медь, платину, автомобильные катализаторы, медную прополку, платиновую цепочку на теле депутата, все элементы цепочки поставок по данным металлам.
- Что я покупаю?
- Да ты заебал! 35% рентабельности по чистой прибыли, отрицательный чистый долг, триллион рублей активов, продолжать?
- Что я покупаю? 
- БЛЯЯЯЯЯЯЯ
- Зачем?
- …

После шага 2 можно идти преподавать в ВШЭ и шиллить анашу, перепутав отчётность по GAAP/IFRS с методичкой про кризис перепроизводства из курса научного коммунизма в Финансовой Академии. После шага 3 можно покупать билет до Нью-Йорка и вываливать причиндалы на стол любому PM’у «130/30 за 2/20». Правда.

Шаг третий

Удостовериться что Вы купили именно то, что вы хотели. Потому что после шага 2 вы купили ещё и дельту процентных ставок между РФ и США, платёжный баланс РФ, бочку Urals, спред по КБД с разной дюрацией и ещё под сотню факторов, от которых не существует эффективного хеджа в виде торгуемого на бирже актива/контракта/похода к батюшке. То есть «эффективно» никак. Но вот на 80% можно и «как», мы расскажем в следующих постах данной серии. Для этого потребуется 15 минут вашего времени на копипаст с GitHub’а и n-итераций первых двух пунктов. Не переключайтесь.

P.S. И выучите, блядь, Python.

Ну и, дорогие друзья, не забываем комментировать и реквестировать. Скоро добавим бота для обратной связи - пишите Ваши вопросы и пожелания, ответим за милу душу и поможем разобраться с чем угодно.

Вдобавочку летит шаг два с половой:

Применяйте свою экспертизу в процессе принятия инвестиционных решений. Продажник? Вспомните сильные и слабые места своей CRM и идите гуглить отчёты Salesforce. Риэлтор? Из тысяч REIT-фондов выбираете любой. Программист? Ищете софтварную компанию с оптимальной маржой/ростом. Инженер-железнодорожник? Логистика, железнодоржные акции - всё ваша вотчина, ни один sell-side аналитик в этом деле Вам не ровня. Финансист? Ну тут уж вам не повезло, извините. Или повезло, это с какой стороны посмотреть - пишут же тут всякие.

​​Обещали - делаем. Почему все финансисты врут?

Кратко: все знают, что ничего не знают, но не все это признают. Экономим Вам чтение как минимум одной книги Талеба, говорим про предпосылки моделирования финансовых рынков, ругаемся матом. Business as usual.

Liar, liar, pants on fire

Начнём с того, что все-таки не все финансисты врут. Точно не врём мы и ваш финансовый директор, когда говорит, что «денег нет». Ещё не врут дети, если их не научить. А вот все остальные точно пиздят. То и дело на очередной радиостанции бодрый голос уставших женщин за 30 в перерывах между рекламой человейников в ипотеку и спонсором программы ООО «Наеби пенсионеров на фильтр для воды» объявляет вероятность существования Бога. Нихуя себе, не ожидали, да? - канал же про финансы. А про финансы будет дальше. Так вот, вероятность в классическом смысле - эмпирическая «частота» какого-то события. Напрягшихся кандидатов физ.-мат. наук остужаем: про аксиоматику Колмогорова мы знаем и любим (и немного плачем), только вот ответа на вопрос «а что же такое вероятность» она не даёт. Такая вот аксиоматика. Поэтому когда Вам в следующий раз начнут технично пысать в уши про Бога, да и про что угодно вместе со словом вероятность - не верьте. Вероятность того, что перед Вами пиздобол близка к 100%, - вот вам и вырожденное распределение. Финансовые рынки тут не исключение. 

И как же дела обстоят в прогнозировании финансовых рынков? На секундочку оставим за кадром технический анализ и вот эти вот «стоимость компании - стоимость всех приведенных денежных потоков в будущих периодах» . Про технический анализ мы напишем отдельно, а вот  про «будущие потоки» по методике из шага два спросим: 

-За какой период, умник хуев? Ты банкротство Sears и гос. долг США вообще видел?

Так вот, в прогнозировании финансовых рынков дела обстоят вот так: там сплошные предпосылки. Иными словами, если у бабушки был бы хуй - она была бы дедушкой. И хуёв у этой бабушки обычно от 8-ми до 14-ти. И каждая такая предпосылка отдаляет нас от корректного прогноза потому что наблюдаемый нами процесс изменения цен - не бабушка, не дедушка и даже пирожка не поднесёт. Это натурально неизвестно что.

Но ведь работают же люди? - спросите Вы. Работают - отвечу я, - работают до первого «что-то» не так, а именно пошло не так в нарушение всех предпосылок модели: ТикТок Абдуррахмана из ОАЭ про резку нефтяных месторождений раскаленным ножом, выступление Геращенко на BusinessFM о вхождении в совет директоров ЮКОСа, сумасшествие алгоритмов как в 2010 и реализация идиосинкратического риска. Ну вы поняли.

То же касается и многочисленных sell-side, аналитиков с их регрессиями, факторным анализом и прочими форвард гайдансами, прогнозов ВВП в любой стране мира, экономических прогнозов Центральных банков и прочих солидных мужичков в пиджачках, рассуждающих о комплексных социальных явлениях. Это полуправда, то есть правда в той же степени, что полупокер - половина покера. А вот найти 100% правду и досрочно отправить на пенсию всех своих нерождённых внуков на 40 поколений вперед пока никому не удалось, в том и прелесть «биржевого дела». 

Что делать и кто виноват?

Принять на себя неопределённость и управлять рисками. Риск - то, что вы можете посчитать и чем вы можете управлять. Переоценка рубля? Да пожалуйста, вот она вам валютная страховка. Санкции США? Ну, уже посложнее, но упражнения в поиске deep state и долгие тренировки в разоблачении Комитета 300 не прошли даром. Вы подготовились и вовремя скинули активы страны X. Открытие нового источника энергии? Ну если Вы и открыли, то разумеется, скорее бегите в патентное бюро. Новые материалы-то на грани, а тут такое. Всё остальное - неопределённость. Её нужно принять и полюбить как Кубриковскую атомную бомбу, иного способа быть успешным на финансовых рынках современная наука не придумала.

P.S. Всем, дорогие друзья и коллеги, хороших выходных! Читайте Талеба, и лучше вот этого Талеба, который на полки с бизнес-литературой никогда не попадёт. В следующих постах ждите временного покаяния перед аналитиками и банками с обращением к своей выгоде их исследований.

Что-то лихо мы начали, а Вас спросить забыли. Риски там, неопределенности, функции плотности вероятности. Нужна ли серия вводных постов про всю вот эту благозвучную бадягу или и так сойдёт? Если и так сойдёт - то мы теперь официально рашен бизнес, хуле.

Ну и на резонный вопрос «если ты такой умный, то почему ты такой бедный и где твоя фотка с ламбой у Москоу-сити?» отвечаем заранее. Не умный и не бедный - вымирающий вид, средний класс. Про то, как он умирает и по какому адресу можно опиздюлить виновных мы тоже обязательно напишем. Там же напишем и почему у одного из авторов нет и не будет в портфеле облигаций и прочего fixed income, а вместо них 100% акций. Не переключайтесь.

Краткий анонс и комментарий к большому воскресному посту

Получили от Вас обратную связь, нам очень приятно - спасибо! 

Получить-то мы её получили, а вот с тем, что с этим знанием делать договорится не смогли. Местный Луначарский предлагал начать от царя Гороха с гоном по десятому кругу «полезного» контента про ошибки выживших (посмели, сукины дети, выжить), ИИСы и иррациональное финансовое поведения. Сами-то мы люди рациональные, ага. В общем послали мы местного Луначарского н̶а̶ ̶х̶у̶й̶ на копромиссной основе предложить Вам посмотреть курс лекций от Нобелевского лауреата Р. Шиллера про основы экономики и финансовой теории. И этим мы откроем серию постов «Сам себе хедж-фонд стартер пак.» К слову, неместный Луначарский от сердечной болезни окочурился ещё в 33-ем, о чём мы не преминули напомнить нашему хуеву академику. Обиделся.

А мы начнём с основ других, куда более важных и куда более интересных. О них Нобелевские лауреаты в своих книжках не расскажут - им подавай примеры какие мы тут с Вами дураки. Так вот, самой главной основой нашего финансового поведения является продолжительность жизни. Не ожидаемая каким-то там Институтом проблем голожопых тушканчиков, экономики и права или МВФ, а ожидаемая конкретно нашей жопой в очереди за талоном в городской поликлинике. И вот из этой ожидаемой продолжительности жизни возникает натурально всё:

• То, что на миллионе попыток не выиграть в лотерею - не значит, что лишняя мятая тысяча с купленного по синей лавочке билетика сделает меня в мгновение ока былинным долбоёбом. Мне достаточно и раза. Альтернативно, покупка игры «вкинул рубль и скорее всего вынул два» (с положительным для нашего кошелька мат. ожиданием) не гарантированно сделает меня богаче. Может и разорить, быстрее рубли закончатся. 

• Само понятие риска, ассоциируемого в нашем деле с волатильностью - вторым эмпирическим моментом распределения случайной величины. Иными словами, если в 80 лет наш выросший в 17 раз портфель вдруг потеряет 95% стоимости - срать мы хотели, что на 82-й год год он вырастет в 100. Потому что 81-й день рождения мы будем отмечать в компании архангела Михаила и бензовоза с Корвалолом. 

• Ну, это, натурально всё! Миллиарды долларов инвестиций от Google в эту индустрию там не просто так. Это Сергею Брину в свои 46 ещё надо $62 ярда освоить. 


P.S. В лотерею играть всё-таки не стоит, но уж больно пример сочный. Читайте дисклеймер и будьте здоровы. Не переключайтесь!

Такой себе, конечно, получился краткий комментарий. Ну да ладно - это автора в своё время на Журфак не взяли. После этого и трёх дней работы кладовщиком и не такие полотна строчить будешь.

Инструменты частного инвестора: технический анализ. Часть первая
~7-8 мин. на чтение.

Не успели открыться, а уже скатились - большой воскресный лонгрид вышел настолько большим, что выйдет в 2 частях в следующее воскресенье. А пока так. 

Кратко:  В этом выпуске рассказываем, почему технический анализ - не технический, и не анализ вовсе и можно ли на нём заработать.

«Pattern-seeking animals» 

Технический анализ - набор эвристических методов для анализа временных рядов. То есть Вы вот натурально берёте некий заведомо неизвестный процесс и такие: мда, коллеги, тут у нас «голова и плечи», а тут у нас собака, блядь, Баскервилей, а тут у нас колбаса на хуй похожа, сигареты Прима тоже. На самом деле нет. Ну, не совсем так. Разбираемся. 

В 2008 году, Милтон Берг - один из первых CFA и управляющий Milton Berg Advisors, guilty pleasure консалтингового бутика для топовых хедж-фондов со всего мира, опубликовал статью «Границы технического анализа». Напрашивающиеся аналогии с докладом «Пределы роста», исполненными алармистской тематики кликбейт-статьями на CNBC в духе «7 способов среднему гражданину США не умереть в нищете», рублем по 100 и прочими боевыми листками Армагеддона уместны лишь в одном - ни один из этих пределов почему-то не был достигнут. Паттерны с названиями, достойными новой книги Пелевина про трейдеров-пидарасов, как были первым прибежищем частного инвестора, так им и остались, мировая экономика растёт на 3% в год, а Степан Демура, фигурально выражаясь, оказалась-таки у Даны Борисовой в программе «Утро». 

Стратегия самого Берга на финансовых рынках предельно понятна - улучшить возвраты индексного портфеля удачным маркет-таймингом, покупая и продавая S&P500 с плечом от 1-го до 2-х в среднем 3-4 раза в год. Звучит просто? Так вот, с учетом реинвестиции дивидендов и поправки на инфляцию подобная стратегия могла бы увеличить возврат на инвестиции в фондовый рынок примерно в 1 млрд. раз за 70 лет, при условии 100% попадания в диапазон нескольких % от локальных пиков и дна коррекций, разумеется. Но даже 60% успеха такой стратегии способен обеспечить возврат на инвестиции существенно лучше рыночного без попыток дорогостоящего копирования Свенсена или Далио - титанов «подлинной» диверсификации и живых легенд индустрии управления капиталом. И всё это технический анализ. 
Звучит как наебалово, да. Но всё не так просто. 

Любая эвристика - максимально нативный для нашего отточенного миллионами лет опиздячивания львов-людоедов в саванне способ восприятия реальности. Технический анализ - не исключение. Разница лишь в том, что заметить в траве и отмудохать льва палкой-убивалкой можно с завидным постоянством, до полного их (львов) истребления. Результат предсказуем и воспроизводим, льву пиздец. С техническим же анализом так не получается. То есть скорее всего Вы поймёте «вверх или вниз, коллеги», но вот «насколько», «за какой период» и «не Броуновское ли передо мной движение?» - скорее всего не поймёте. Потому что даже Винеровский процесс на отдельных промежутках может 1 к 1 быть похож на эту ёбаную, блядь, собаку Баскервилей. Извините

Технический анализ здорового человека

Самый главный критерий «качества» инвестиционной стратегии (для нас) - управляемость. То есть всё, что может быть посчитано - должно быть посчитано, а то, что не может - должно быть принято к сведению и отпидорашено в глубине понимания всех процессов как минимум до уровня алфавита. Лучше - до уровня «а как какать». Иначе никогда не узнать - это мы такие умные или нам повезло. А может и всё вместе - надо посчитать. Второй - она должна быть уникальной. Иначе там гипотеза эффективного рынка в сильной/слабой/грубой форме гарантированно отымеет. Взглянём на отцов технического анализа и трейдеров-легенд: Вайкофа и Ливермора. У каждого из них была своя система торговли, которую они обсчитали, облизали и доводили до ума годами ежедневной торговли.

То есть каждый паттерн, который вы используете, должен быть рассмотрен в сочетании со всеми возможными и невозможными инструментами, особенно, даже так - ОСОБЕННО, теми, которые есть в Вашей торговой системе. Для каждого паттерна нужно определить как он переходит в другой или перестаёт распознаваться вовсе. Для каждого паттерна нужно посчитать его перфоманс в вышеперечисленных сочетаниях, частоту отработки в прибыль и дескритивные статистики. 

Для классических паттернов такое попытался сделать Булковски, но его результатам мы доверять не советуем. Индивидуальные особенности восприятия, как никак. 

И, самое главное, не торговать никак иначе, кроме как в рамках данной управляемой  системы. И вот после этого хоть паттерн «жопа с ручкой», хоть «сучка с дочкой Жучки» - будут работать не хуже платной подписки с инсайдами от ФРС США. А лучше всего - найти паттерны свои, не описанные в широкоизвестной литературе, и проверить, не являются ли комбинацией чего попроще. Ну, как-то так. 

Спойлер для PhD по прикладной математике: ML Вам тут не поможет автоматизировать процесс из-за изменения восприятия при изменении шкалы цен и, зачастую, невозможности, квантифицировать распознаваемый образ объективно. Пробовали.

P.S. Ждём от Вас обратной связи и в следующей части серии про технический анализ расскажем то, что интересно именно Вам. Лайк, шер, Алишер.

Даём красивую ссылочку на интервью Берга, идём смотреть закрытие американского рынка, чистим канал от ботов.

Ну и куда без лайфаков, это же Яндекс.Дзен как никак. Осцилляторы, которые лежат в каких-то заведомо заданных границах: RSI, MFI и т.д. мы советуем использовать таки на рынках с нулевой суммой. Форексы там, фьючерсы, хуё-моё. Хуё-моё в данном случае означает, что по каждой Вашей сделке есть контрагент с финансовым интересом объебать Вас в биржевой игре. Ну и технический анализ стоит использовать осторожно, уж больно метод сего ремесла неуловимый.

Венчурный капиталист - синоним дебила (ну почти)
~5-6 мин. на чтение

Кратко: с комсомольским задором устраиваем венчурным капиталистам XX съезд, пинаем SoftBank потому что это модно, учимся у Enron как проводить ICO.

Без комментариев

Какой была Ваша самая тупая из возможных идей в жизни? Агрегатор для студий anus bleaching (переводить не будем, популярная нынче в США услуга) - держите ярд. Сервис для аренды электросамокатов за Полярным кругом - держите два. Зарабатывать рубль, тратя десять, - поздравляем! Да Вы натурально Илон Маск - держите десять. Так сегодня работает венчурный капитализм, спасибо, блядь, Алан Гринспен! 

В конце 90-х годов охуительной идеей казалось дать денег компании, которая продаёт корм для собак(!) за $5,при тратах в $10 на каждую доставку. Это же пиздец как по-__визионерски__. Речь идёт о Pets.com, набившем оскомину примере заведомого идиотизма, собравшего $82.5 миллиона на IPO. Почему же такой привлекательный бизнес ̶н̶а̶ ̶ ̶г̶о̶с̶и̶м̶у̶щ̶е̶с̶т̶в̶е̶ ̶т̶е̶м̶а̶ ̶2̶0̶2̶0̶ провалился? Может быть дело в плохой экономике проекта? Или в заведомо небольшом объёме рынка? Нет, просто надо было брать миллиард. Миллиард долларов можно получить на:

• Убыточный бизнес почасовой/краткосрочной аренды офисов, на него по сегодняшним расценкам дают девять. Это при живом прибыльном прямом конкуренте, акции которого можно купить на бирже. Но вижóн важóн, а хуле Вы хотели. 

• Если Вы хотите открыть таксопарк, маскирующийся под IT-компанию. Тут, кстати, не всё так просто. Важны сетевые эффекты и экстерналии от подключения большего числа водителей в конкретном городе. Ну или тот факт, что это эластичное по цене коммодити. Которое в свою очередь может воспроизвести каждый школьник, который знает про алгоритмы поиска пути в направленных графах и где взять денег. Ну и похуй! Не каждый же школьник про это знает, да и для 2008 года, когда смартфонов толком-то и не было идея огонь.

• А любое другое говно. Купят, да ещё и с годовым вестингом на IPO, а лучше поглотят через M&A - так не придётся перед Конгрессом или SEC делать глаза лягушки и сдерживать улыбки. 


Что здесь не так?

Да почти всё, от монетарной политики, начиная с 1987 года до культуры раннего успеха и блядского вижóна. Вижóн это когда: вставать надо в 5 утра, потом 2 часа медитировать, 2 часа дрочить, потом прочитать 2 книги и выпить смузи, потом практиковать полифазный сон, а работать в итоге некогда. Анекдотов про валютную проститутку и «повезло» Рональд Рейган не рассказывал, оттого на Западе и есть визионеры. Так вот, не так здесь следующее:

•  Инвестиции в коммодити, а именно +- стандартизированную товар/услугу в нише, где основная конкуренция в силу этого свойства будет ценовой. Примеры: такси, кар-, байк-, самокат- и прочий шеринг. Шеринг ЗППП посредством открытия бардака будет лучше.

• В хардварные компании без софтварной экосистемы. Примеры: GoPro, Jawbone. У Disney (материнской компании GoPro) хоть деньги есть, а вот Jawbone, несмотря на успешность по отдельности каждого своего продукта - сделал обосрамс. Жизненный цикл продукта в потребительской электронике сложный и имеет свойство заканчиваться. Будьте как Apple. 

• В красивые глаза, вижóн, биотех и фарму (докторам медицинских наук и просто докторам - разрешаем), в компании, для которых не готова инфраструктура - не будете же Вы в Google вкладывать деньги, когда на дворе 1970-е и из компьютеров вокруг есть ЭВМ Сетунь у Вас в НИИ? 

• Много ещё во что, обо всем сразу не расскажешь.

Бонус №1

Как залететь в венчур частному инвестору? В первую очередь, переехать в Пало-Альто или на худой конец Нью-Йорк. Во вторую, Вам нужно общаться с людьми из индустрии. Пиздец как много общаться. На полноценный ВиСи денег нужно очень много, а вот для бизнес-ангельства (самого тошнит) нужны как раз связи. Везде. Самое простое - у Вас в индустрии. Тот самый забитый коллега таки может оказаться следующим Ц̶у̶к̶е̶р̶б̶р̶и̶н̶о̶м̶ Цукербергом. Ну и напоследок - деньги. Для ангельства много бабла не нужно, но вот миллиончик другой (рублей) лишним не будет. Об остальном, как всегда, потом. Ну и на нашей Родине водятся Кулибины, найти их вот несоизмеримо труднее. 

P.S. Вышло, по обыкновению, длинно - а потому Бонус №2 в виде наилучших практик отъема бабла у населения на примере Enron, ICO и даже старика Пантелеича читайте в мини-посте ниже. Читайте дисклеймер и будьте здоровы!

Бонус №2

В далеком 2018 году автор настоящего наткнулся на пару криптопроектов, обещавших революцию (!) в сбыте электроэнергии. И всё на блокчейне, да ещё и со своим токенов (мам, купи). Названия их мы упоминать не будем, потому что даже закинутая с Qiwi сотка может серьёзно увеличить их рыночную капитализацию. Ну так вот, обещали они биржу электроэнергии с возможностью покупки спотовых, фьючерсных, опционных и других контрактов. Всё в привязке в МВт электроэнергии. Ещё один обещал электрифицировать (привет, ГОЭЛРО!) бедные районы Азии и всё на блокчейне. Ну во поняли. 

Таки что, вспомнил Ваш покорный слуга, что всё это он уже слышал в ещё более далеких нулевых. В материалах дела о мошенничестве Enron, крупнейшей на тот момент энергетической корпорации США. Писечка там была, конечно, не в блокчейне, а в Mark-to-market accounting. Это когда в текущей прибыли вы можете отражать любые будущее поступления по предварительным договорам. Т.е. сам Господь Б-г не ебёт сколько вы на этом заработаете, зато отчёты по GAAP выходят неимоверной красоты. Так вот для последующей инфляции квартальных прибылей нужны им были новые продукты. Как раз такие, как «биржа» электроэнергии, разработка месторождений с последующей «продажей» недобытого газа и т.д. Как говорится, лох не мамонт - лох не вымрет. Ждём такой же питч в сфере майнинга астероидов. Ну мало ли.

P.S. Ну и узнать где же 7% акций Газпрома, принадлежавших чековому инвестиционному фонду МММ-инвест тоже не терпится узнать. Пантелеич - не Эпштайн, себя не убивал, но вот история тёмная.

Про отставку правительства
~5 мин. на чтение

Для людей с крепким душевным здоровьем, которые советских газет не читают, напоминаем - Правительство РФ всё. Штатный политолог нашего свечного заводика по этому поводу на говно изошёл, так что важные дела пришлось отложить и пишем про это вот. Тем более, по дороге домой не сговариваясь слушали «Эхо», а местные шизоиды из далекого прошлого кого хошь доведут до истерии. Ну-с, к делу.

Итак, первый вопрос: как отреагировали рынки? Да никак, им похуй. Нам в принципе тоже.  Разве что пару лонгистов в рубль/баксе вынесли. Кратко - см. картинку ниже. Если не очень кратко и совсем уж серьёзно, как граждане, которых будущий премьер Мишустин таки отоварил по крайней мере на НДФЛ, а не как бессердечные спекулянты - жить стало лучше. И веселее, как говорил тов. Сталин. Почему?

Есть там всякие очевидные вещи про «ротацию элит» и транзит 2024. Про них Вам расскажет любой горлопанистый первокурсник НИУ ВШЭ или же Минченко Консалтинг, но уже за два с полтиною и алтынный на кофе-брейки для семинаров. На наш же взгляд дела обстоят так:

• Федеральные программы. В современной России это главный драйвер перезагрузки экономики и налаживания эффективной работы гос.аппарата.  Оттуда и Мишустин с его модернизацией ведомства и эффективным изнасилованием среднего и крупного бизнеса «выводом из тени». Не всё же «молодым технократам» носить одинаковые пиджаки и квадратные оправы. Оттуда же придут и все остальные. Тут стоит сделать отдельный пост, ждите.

• Поворот в сторону от непотизма, поворот в сторону эффективности. В кои-то веки мы, быть может, увидим гос.управление, основанное на данных, а не на политически мотивированных решениях и прочих Гайдарах с Чикаскими мальчиками вместе. Этих сразу нахуй, проходили.

• Сдержки и противовесы. Поправки к Конституции на первый взгляд выглядят несбалансированно. Ощущение, что будет как с силовыми ведомствами - все друг за другом смотрят, все друг друг сдерживают и противовешивают обысками и арестами. А вот исключению оговорки «подряд» - однозначно ДА, запрещению двойного гражданства министрам, судьям и депутатам - ДА, отрешению от должностей судей КС и Верховного Суда - НЕТ, всему остальному - в теории, ДА. Такая вот ДА ДА НЕТ ДА. 


P.S. Заранее извиняемся и бьём покаянные поклоны - в это раз не считали, и вышестоящий текст это самый что ни на есть голимый пример политической аналитики. Основанной на убеждениях, а не на теории игр и теории контрактов. Простите. Клиентеле Питовранова передаём привет!

Ну и за что приносим извинения отдельно - так это за политику в целом. Она девка такая, ентова Политика, как один раз в дом пустишь - жди беды. Серебро бабушкино спиздит, кредит на телевизор в 2 стены на тебя оформит, так ещё и один останешься с этой барышней. Всех домашних или заберут в Алексеевскую, или поперевешивают в секретных космических зинданах КГБ.

​​Современный капитализм - налог на небогатсво
~6-7 мин. на чтение

Кратко: рассуждаем, когда же для кардиостимуляторов и калоприёмников тоже сделают SaaS, рассчитываем эффективную налоговую ставку и роняем Запад.

Гроздья гнева

По нашей уютной эхо-камере уже как с год ходит картинка следующего содержания:
в 50-х в США самые богатые платили 70% от дохода в виде налогов, в 70-х порядка 50%, а теперь 23%. Ну, казалось бы, что такого? У нас и своя Andava была, да и вообще - переведите на Сбер, терминал не работает. Богатые богатеют, бедные беднеют, а из Ильича можно делать динамо-машину, - всё как всегда. Дык вот эт самое: дорожная инфраструктура США требуют $3,6 триллиона хотя бы на точечный ремонт, студентиков, неглядя подмахнувших документы на кредит на обучение SSS забирает воевать в Иран, а пачка инсулина стоит $400 вечнозеленых. Ну и пролюбили на государственном уровне целый цикл инфраструктурных инвестиций, это ещё в прошлом веке. От этого всякие ИИ и прочие пепелацы 5-го поколения - технология дай Б-г 90-х годов. В основном 70-х. В нашем же Отечестве в этом отношении картина несколько проще - оно 30 лет назад развалилось. Ну и сложнее одновременно - про это, отдельный пост. 

Причём здесь богатые? А при том, экономика общественного сектора как никак. То, что кто-то вовремя прохавал, что можно продавать как сервис даже мамино тепло и ласку, и круто на этом поднялся не означает, что он в одночасье оказался титаном в создании и управлении общественными благами. Для этого есть государство. И даже беглого взгляда на структуру стимулов достаточно для понимания, что вижóн очередного молодого дарования по поводу «проблем всия человечества» как минимум - искажён его пониманием реальности, как максимум - слив бабла и неэффективная аллокация ресурсов.
 Инвесторам:  рекомендуем заценить т.н. SIB (social impact bonds) - инфраструктурные бонды разных там дорог, приютов и школ. Валютная доходность в среднем 6-7% при паритете рисков ну почти с трежерями - часть рисков ложиться на государство. Даже матричку для их оценки уже сделали. 

Где же тут скрытый налог, я не понял? 

А вот где. Что у нас до 96к+ рублей дохода эффективная налоговая ставка выше, чем для топового «брекета» доходов. Это без акцизов на бензин, штрафов, ЖКУ, пошлин и в среднем 10-12 руб. за километр пути на новой машине - детей в школу отвезти. В остатке - хуй без соли и займы «до получки». Что у этих - народ честно платит свои 60% кровных в IRS. Это с учётом, что среднего класса больше нет, сараи в Сан-Франциско стоят $669к бакинских рублей, да ещё и новый, бля, концепт - Life-as-a-Service. Это когда ты уничтожаешь своё будущее богатство в момент потребления кучи сраных услуг: музыка по подписке, книги - по подписке или за $100 учебник, хата - в аренду, вместо машины - Uber. Зато есть Netflix, хе-хе. Вангуем, что когда таки распространится IoT (интернет вещей), даже тостер будет брать $0.02 за пожарить хлебушка. Так же вангуем, что скоро вместо гимна в американских школах будут исполнять «Варшавянку». 

И вот, собственно, Outrageous Prediction №2. Сегодня США - совок образца 80-х, только без бюджетного кризиса. Будет бюджетный кризис т.е. вдруг не захотят народы мира рефинансировать ~$4 трлн. погашений гос. облигаций каждый год - пиздец котеночку. Ну и парадокс Триффина никто не отменял. 

P.S. Это, разумеется, не всё. На одно перечисление свидетельств «поганого будущего для поганой молодёжи» у нас ушло бы пару лет жизни и небольшой подмосковный лес. Если Вам понравится - расскажем ещё. Лайк, подписка, колокольчик.