!!!Дисклеймер!!!
Предоставляемая в канале информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Outrageous Predictions не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Предоставляемая в канале информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Outrageous Predictions не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Алиса Селезнёва и время мудозвонщиков
Дисклеймер: настоящий текст по чистому совпадению может напомнить хи(ши)меру производства популярных отечественных графоманов. Любые совпадения с «я такой же как и Вы!» постами в ФБ, светской хроникой и прочей еблей в череп простых советских людей произведениями литераторствующих молодчиков случайны и являются следствием плохого вкуса.
Завершившая «долгий двадцатый век» декада, успешно захороненная в массовом сознании в минувшие праздники, таковой, в общем-то, и не являлась. С чего отсчитывать минувшее десятилетие - с походом Русала за баблом в 2009 году (Великой рецессии), с первого президентства Путина или же последних (нет) дней нефти по 100+ консенсуса не существует. На любой вопрос «было как?» обыкновенно даётся ответ «хуево было», а на уточняющее «когда» все чаще звучит «да всегда», предваряемое часовой причудливой смесью _разговора с очень умным таксистом и содержания статей Т-Ж, сдобренной бодрым матерном. Иными словами, живём мы хуй пойми где и хуй пойми как, но явно, по большей части, не в настоящем и не в будущем. В прошлом живет российская оппозиция, проповедующая диссидентский этос как решениие для фискальной, бюджетной и денежно-кредитной политик сразу вместе. В прошлом живут политики по всему миру, принимающие решения на основе собственных убеждений и прочей ебаной ахинеи, именуемой «ценностями» и MBA. В прошлом живут комментаторы vc.ru и маркетологи, обучающие живущих в прошлом ЛПРов «как на Руси надо бизнес делать». В прошлом живут и средней руки спекулянты, как автор настоящей статьи, потому что на билет в будущее «деньги были, деньги будут, денег пока нет». И в этом самом будущем мы, живущие в прошлом, не нужны. Нас там нет.
В будущем живёт только Алиса. Не та Алиса, что бежит все быстрее, чтобы оставаться на месте. Ту Алису зашибло тридцатью годами helicopter money, двушкой за МКАДом в ипотеку и мобильными играми от Playrix. В будущем живёт Алиса Селезнева. Алиса Селезнёва неспроста носит красный галстук ( outrageous prediction #1). Папа Алисы Игоревны Селезнёвой не повелся на треп тёток с охуевшими глазами про поколения Альфа, Z; про шеринг, потому что ты молодой, а не потому что нет денег, папа Алисы не ебал вола в университете, обучаясь на социолога-директолога-политолога-продуктолога, у папы Алисы «прекрасное далеко» - сейчас и заебись, и вся «жестокость» его времени - обосравшийся бегемот в космическом зоопарке. Папа Алисы Селёзневой не тратил жизнь на говно ни в 20, ни в 30, ни в 40. А морали здесь не будет. Мы на самом деле не знаем, что все эти 40 лет делал папа Алисы. Но это точно был кто-то из нас, и свой билет в будущее он по крайней мере купил.
Этот канал - попытка максимально точно, и на основе эмпирических данных, и лишь с небольшим, «как мухи насрали» налетом интеллектуального фланерства, распознать тренды, которые нас в это будущее приведут и купить-таки заветный билет. Я - за бабло и грамотными и̶н̶в̶е̶с̶т̶и̶ц̶и̶я̶м̶и̶ (спекуляциями, креститесь, комсомольцы), потому и канал в основном про бабло.¯\_(ツ)_/¯ Вы?
Ну и аналитические выкладки, само собой, с расчётами и верифицируемых. Бесплатно. Все для Вас, родные. Ну и про мудозвонщиков подетальней напишем.
P.S. Третью мировую пока отложили, тем не менее, прямо сейчас тарю ближайший контракт на Brent (BRJ0) с расчётом на 80$ спот без привязки ко времени экспирации. На рынке бэквордация, так что переломится всегда успею. Также весьма небезынтересно будет заглянуть в проект Трамповского бюджета на 2021 год в поисках неочевидного в «no-brainer» ставке по оборонке.
Дисклеймер: настоящий текст по чистому совпадению может напомнить хи(ши)меру производства популярных отечественных графоманов. Любые совпадения с «я такой же как и Вы!» постами в ФБ, светской хроникой и прочей еблей в череп простых советских людей произведениями литераторствующих молодчиков случайны и являются следствием плохого вкуса.
Завершившая «долгий двадцатый век» декада, успешно захороненная в массовом сознании в минувшие праздники, таковой, в общем-то, и не являлась. С чего отсчитывать минувшее десятилетие - с походом Русала за баблом в 2009 году (Великой рецессии), с первого президентства Путина или же последних (нет) дней нефти по 100+ консенсуса не существует. На любой вопрос «было как?» обыкновенно даётся ответ «хуево было», а на уточняющее «когда» все чаще звучит «да всегда», предваряемое часовой причудливой смесью _разговора с очень умным таксистом и содержания статей Т-Ж, сдобренной бодрым матерном. Иными словами, живём мы хуй пойми где и хуй пойми как, но явно, по большей части, не в настоящем и не в будущем. В прошлом живет российская оппозиция, проповедующая диссидентский этос как решениие для фискальной, бюджетной и денежно-кредитной политик сразу вместе. В прошлом живут политики по всему миру, принимающие решения на основе собственных убеждений и прочей ебаной ахинеи, именуемой «ценностями» и MBA. В прошлом живут комментаторы vc.ru и маркетологи, обучающие живущих в прошлом ЛПРов «как на Руси надо бизнес делать». В прошлом живут и средней руки спекулянты, как автор настоящей статьи, потому что на билет в будущее «деньги были, деньги будут, денег пока нет». И в этом самом будущем мы, живущие в прошлом, не нужны. Нас там нет.
В будущем живёт только Алиса. Не та Алиса, что бежит все быстрее, чтобы оставаться на месте. Ту Алису зашибло тридцатью годами helicopter money, двушкой за МКАДом в ипотеку и мобильными играми от Playrix. В будущем живёт Алиса Селезнева. Алиса Селезнёва неспроста носит красный галстук ( outrageous prediction #1). Папа Алисы Игоревны Селезнёвой не повелся на треп тёток с охуевшими глазами про поколения Альфа, Z; про шеринг, потому что ты молодой, а не потому что нет денег, папа Алисы не ебал вола в университете, обучаясь на социолога-директолога-политолога-продуктолога, у папы Алисы «прекрасное далеко» - сейчас и заебись, и вся «жестокость» его времени - обосравшийся бегемот в космическом зоопарке. Папа Алисы Селёзневой не тратил жизнь на говно ни в 20, ни в 30, ни в 40. А морали здесь не будет. Мы на самом деле не знаем, что все эти 40 лет делал папа Алисы. Но это точно был кто-то из нас, и свой билет в будущее он по крайней мере купил.
Этот канал - попытка максимально точно, и на основе эмпирических данных, и лишь с небольшим, «как мухи насрали» налетом интеллектуального фланерства, распознать тренды, которые нас в это будущее приведут и купить-таки заветный билет. Я - за бабло и грамотными и̶н̶в̶е̶с̶т̶и̶ц̶и̶я̶м̶и̶ (спекуляциями, креститесь, комсомольцы), потому и канал в основном про бабло.¯\_(ツ)_/¯ Вы?
Ну и аналитические выкладки, само собой, с расчётами и верифицируемых. Бесплатно. Все для Вас, родные. Ну и про мудозвонщиков подетальней напишем.
P.S. Третью мировую пока отложили, тем не менее, прямо сейчас тарю ближайший контракт на Brent (BRJ0) с расчётом на 80$ спот без привязки ко времени экспирации. На рынке бэквордация, так что переломится всегда успею. Также весьма небезынтересно будет заглянуть в проект Трамповского бюджета на 2021 год в поисках неочевидного в «no-brainer» ставке по оборонке.
Дисклеймер для избежания обутыливания. В светлом будущем все бутылки стеклянные и с рельефным профилем Греты Тунберг.
Напоминаем Незыгарю, что прием на «работу в интернете» во время новогодних школьных канинул - вещь опасная. Ну и каким бы не был Мечел чемпионом по buy high, sell low в области корпоративного управления и в целом, непривлекательной, для абстрактного «инвестера» компанией; 2,05 P/E с открытия торгов сегодня дешево даже для российского рынка, даже для компании ожидающей исключения из индексов РТС и ММВБ. Ждём раскрытия сущ. фактов в установленный срок или очередного говно-нарратива про DDM-модель из методички РДВ. Ну и к слову про дивиденды - тут лишних комментариев не требуется
Telegram
НЕЗЫГАРЬ.Brief
Акции Мечел попали под подозрения мошеннических сделок.
Про "купи ETF'ов" и массовое помутнение рассудка.
Мысль платить меньше за тот же финансовый продукт, в общем-то, здравая. Особенно она была здравой в 1970-х годах, когда даже дисконтные брокеры типа Charles Schwab со спокойной душой брали с клиента 26$ + 1,6% с оборота на малых объемах. Кстати, о том что вообще тогда продвигали будет не лишним полюбытствовать в старых выпусках Journal of Technical Analysis , ну да ладно - суть не в этом. Суть в том, что детище Богла тогда действительно было, что называется, disruptive (если Вы учились в 90-х, читайте «созидательное разрушение», да) - позволяло не платить говноуправляющим кровные доллáры и любоваться подобием графиков-наёбок а-ля портфель Баффета, доходности DOW с реинвестицией дивидендов и прочим дурманом для инвесторских масс.
Однако сегодняшние призыва из каждого утюга купить ETFов и накопить на старость/ламбу/телок из эскорта, мягко говоря - наебалово. Хотите купить индекс - тогда купите себе ETF под 0,05% за управление и контрагентских рисков, когда банк-посредник (Authorized Purchaser) вдруг не захочет даже кратковременно брать на себя обязательства по вашим драгоценным акцулькам. Но это уровень брокерских коммиссий стран полуторного мира, вы все равно красавчик. Красавчиком вы будете и если купите продукт действительно уникальный - ETF на стратегию M&A арбитража, старший банковский долг (можно и дебиторку шаурмичной, конечно) или там разновидность CTA на корзину пром. металлов или ещё чего уникальное. Тогда Ваш 1% в год за управление, а меньше хера лысого кто возьмёт, по данным EtfDB в среднем вы заплатите 0,54% в год за средний ETF, а средний ETF в свою очередь - говно. Самый большой ETF по AUM на буржуйский fixed-income - получи 30% аллокации на MBS, Fannie Mae и Freddie Mac охуенно надежные эмитенты, что уж говорить. Хочешь суверенный долг EM - получи Гану, Нигерию и стеклянные бусы в виде валютного хеджа. И это, мальчик, про контрагентские риски не забудь, их трансфер лежит на тебе. Лично я НЕ хочу покупать дерьмо за 0,2-1% в год, тем более от людей с волшебной формулой «диверсификации» из афоризма про ложку дёгтя, для которых копула - синоним ебли из курса Creative Writing.
Если я хочу EM - я хочу Бразилию, Россию и на крайняк Турцию с Саудитами с валютным хеджем. Если я хочу больше 3% в баксах - я не хочу BBB навоза от американских шельфовиков и других добытчиков, они дивидендов больше платят, камон. И тем более я не хочу сраных 30% financials в «ВЕЛЬЮ»-продуктах, для этого можно и в Южную Корею, и к нам на отечественный рынок зайти, Америка не единственная страна в мире, где есть капитализм, где моё IPO Bloomberg?
Так что всегда стоит внимательно изучить все 500 позиций в структурном продукте, выкинуть оттуда всякое дерьмо и реплицировать за 0,00X% комиссий вашего брокера.
Если что-то банк продал, он кого-то наебал. Вместо банка можете подставить НПФ «Кузьма Мудич», имя вашего любимого Private Banker’a с патеками на руках и любого финансового посредника n-ого колена. Такие дела.
P.S. Ну и картиночку из NY Times Вам в придачу, сраные капиталисты даже в цифровой архив запихнули рекламу Robinhood.
Мысль платить меньше за тот же финансовый продукт, в общем-то, здравая. Особенно она была здравой в 1970-х годах, когда даже дисконтные брокеры типа Charles Schwab со спокойной душой брали с клиента 26$ + 1,6% с оборота на малых объемах. Кстати, о том что вообще тогда продвигали будет не лишним полюбытствовать в старых выпусках Journal of Technical Analysis , ну да ладно - суть не в этом. Суть в том, что детище Богла тогда действительно было, что называется, disruptive (если Вы учились в 90-х, читайте «созидательное разрушение», да) - позволяло не платить говноуправляющим кровные доллáры и любоваться подобием графиков-наёбок а-ля портфель Баффета, доходности DOW с реинвестицией дивидендов и прочим дурманом для инвесторских масс.
Однако сегодняшние призыва из каждого утюга купить ETFов и накопить на старость/ламбу/телок из эскорта, мягко говоря - наебалово. Хотите купить индекс - тогда купите себе ETF под 0,05% за управление и контрагентских рисков, когда банк-посредник (Authorized Purchaser) вдруг не захочет даже кратковременно брать на себя обязательства по вашим драгоценным акцулькам. Но это уровень брокерских коммиссий стран полуторного мира, вы все равно красавчик. Красавчиком вы будете и если купите продукт действительно уникальный - ETF на стратегию M&A арбитража, старший банковский долг (можно и дебиторку шаурмичной, конечно) или там разновидность CTA на корзину пром. металлов или ещё чего уникальное. Тогда Ваш 1% в год за управление, а меньше хера лысого кто возьмёт, по данным EtfDB в среднем вы заплатите 0,54% в год за средний ETF, а средний ETF в свою очередь - говно. Самый большой ETF по AUM на буржуйский fixed-income - получи 30% аллокации на MBS, Fannie Mae и Freddie Mac охуенно надежные эмитенты, что уж говорить. Хочешь суверенный долг EM - получи Гану, Нигерию и стеклянные бусы в виде валютного хеджа. И это, мальчик, про контрагентские риски не забудь, их трансфер лежит на тебе. Лично я НЕ хочу покупать дерьмо за 0,2-1% в год, тем более от людей с волшебной формулой «диверсификации» из афоризма про ложку дёгтя, для которых копула - синоним ебли из курса Creative Writing.
Если я хочу EM - я хочу Бразилию, Россию и на крайняк Турцию с Саудитами с валютным хеджем. Если я хочу больше 3% в баксах - я не хочу BBB навоза от американских шельфовиков и других добытчиков, они дивидендов больше платят, камон. И тем более я не хочу сраных 30% financials в «ВЕЛЬЮ»-продуктах, для этого можно и в Южную Корею, и к нам на отечественный рынок зайти, Америка не единственная страна в мире, где есть капитализм, где моё IPO Bloomberg?
Так что всегда стоит внимательно изучить все 500 позиций в структурном продукте, выкинуть оттуда всякое дерьмо и реплицировать за 0,00X% комиссий вашего брокера.
Если что-то банк продал, он кого-то наебал. Вместо банка можете подставить НПФ «Кузьма Мудич», имя вашего любимого Private Banker’a с патеками на руках и любого финансового посредника n-ого колена. Такие дела.
P.S. Ну и картиночку из NY Times Вам в придачу, сраные капиталисты даже в цифровой архив запихнули рекламу Robinhood.
В следующих постах в рамках серии постов про ETF’ы научим и покажем как питонячить оценку рисков в структурных продуктах, как их их оффсетить и какие эвристики стоит использовать при покупке финансовых продуктов. И как не облажаться, офк.
Перспектива российского рынка акций в 2020 году. Barely outrageous.
С начала по конец 2019 года российский фондовый прибавил 28,6% и стал, как бы это не было парадоксально, ещё дешевле. Да простят меня за home bias. Рекордные прибыли российских компаний фактически «сбросили» популярные мультипликаторы стоимостной оценки, а рост котировок не поспел за изменением такого грубого фундаментала. Итого имеем «подешевший» вдвое Полюс Золото на фоне конъюнктурно растущего базового актива, и крупнейшие компании из индекса МосБиржи не дороже 4 P/E. Да простят меня снова за оценку по мультипликаторам, всё равно капитализация компании это «за сколько один мудак продал другому, последнему, мудаку» и никак иначе. Для ригористов и любителей регрессий в Excel’e выйдет отдельный пост как на самом деле нужно считать ваш сраный DCF и прочую финансовую, прости Господи, «математику». Ну так к сути.
EOY прогнозы на российскую нефтянку
Газпром - 314 р. или 23,5% апсайда. Это без снятия европейского пакета санкций.
Новатэк - 1864 р. или 39,2% апсайда.
Татнефть об. - 1135+ р. или 40,8+% апсайда.
Татнефть п - конвертация с текущим дисконтом в 4,7% или 1093 р., 42,3% апсайда. Смотрим за волнушкой в Ливией и за сердечком Аркадага.
Башнефть - 2103+ р. или 21,5+% апсайда. Выше оценку может задрать price discovery после ист. хая или же изменение дивидендной политики. Спойлер: в бюджетных документах РБ этого не предусмотрено, но основной стейкхолдер здесь, конечно Роснефть. Энивей, шо те, шо эти, оба два попросят 50% чистой прибыли, так что смотрим.
Лукойла.- 7422+ р. ли 27+% апсайда.
Сургутнефтегаз об. - 63,89 р. или 19,1% апсайда. Таргет текущий, не EOY. Ну и помните, что покупая Сургут, вы платите премию за опцион на выплату «лик. префами» x2 от текущей, гм, стоимости, компании.
Суругтнефтегаз п. - 57,4 р. или 52,4% апсайда. Те же яйца, только в профиль.
Газпромнефть - 535 р. или 23,8% апсайда.
Не очень-то outrageous, да? А теперь заново читаем дисклеймер и не переключаемся.
Россети - 2,85+ р. или 92,5% апсайда. Любимым эстрадным исполнителем автора настоящего канала становится MORGENSHTERN с песней «Новый мерин» и ещё какой-нибудь там грустный блатнячок про «Ролекс маме, сын бандит».
НКНХп - 228,1 р. Или 132% апсайда. Тоже не очень outrageous, но 2 января у автора этого текста не была канала и ergo спиздеть «я же говорил, CNBC - соси» было неоткуда.
На сегодня пока всё, ещё раз прочитайте дисклеймер и не читайте советских газет.
P.S. Если настоящая информация вам как-либо поможет в будущем, перешлите автору пару килограммов сухарей, потому что такая картинка в посте, где есть слово «Роснефть», явно лишняя. Кстати сама Роснефть рисует без снятия пакета санкций 542 р. или 17,8% апсайда. Со всеобщим позитивом на фоне снятия политических предъяв к РФ и нефти по 80$: 595+ р. за бумагу или 29,3+% за бумагу. Stay safe.
С начала по конец 2019 года российский фондовый прибавил 28,6% и стал, как бы это не было парадоксально, ещё дешевле. Да простят меня за home bias. Рекордные прибыли российских компаний фактически «сбросили» популярные мультипликаторы стоимостной оценки, а рост котировок не поспел за изменением такого грубого фундаментала. Итого имеем «подешевший» вдвое Полюс Золото на фоне конъюнктурно растущего базового актива, и крупнейшие компании из индекса МосБиржи не дороже 4 P/E. Да простят меня снова за оценку по мультипликаторам, всё равно капитализация компании это «за сколько один мудак продал другому, последнему, мудаку» и никак иначе. Для ригористов и любителей регрессий в Excel’e выйдет отдельный пост как на самом деле нужно считать ваш сраный DCF и прочую финансовую, прости Господи, «математику». Ну так к сути.
EOY прогнозы на российскую нефтянку
Газпром - 314 р. или 23,5% апсайда. Это без снятия европейского пакета санкций.
Новатэк - 1864 р. или 39,2% апсайда.
Татнефть об. - 1135+ р. или 40,8+% апсайда.
Татнефть п - конвертация с текущим дисконтом в 4,7% или 1093 р., 42,3% апсайда. Смотрим за волнушкой в Ливией и за сердечком Аркадага.
Башнефть - 2103+ р. или 21,5+% апсайда. Выше оценку может задрать price discovery после ист. хая или же изменение дивидендной политики. Спойлер: в бюджетных документах РБ этого не предусмотрено, но основной стейкхолдер здесь, конечно Роснефть. Энивей, шо те, шо эти, оба два попросят 50% чистой прибыли, так что смотрим.
Лукойла.- 7422+ р. ли 27+% апсайда.
Сургутнефтегаз об. - 63,89 р. или 19,1% апсайда. Таргет текущий, не EOY. Ну и помните, что покупая Сургут, вы платите премию за опцион на выплату «лик. префами» x2 от текущей, гм, стоимости, компании.
Суругтнефтегаз п. - 57,4 р. или 52,4% апсайда. Те же яйца, только в профиль.
Газпромнефть - 535 р. или 23,8% апсайда.
Не очень-то outrageous, да? А теперь заново читаем дисклеймер и не переключаемся.
Россети - 2,85+ р. или 92,5% апсайда. Любимым эстрадным исполнителем автора настоящего канала становится MORGENSHTERN с песней «Новый мерин» и ещё какой-нибудь там грустный блатнячок про «Ролекс маме, сын бандит».
НКНХп - 228,1 р. Или 132% апсайда. Тоже не очень outrageous, но 2 января у автора этого текста не была канала и ergo спиздеть «я же говорил, CNBC - соси» было неоткуда.
На сегодня пока всё, ещё раз прочитайте дисклеймер и не читайте советских газет.
P.S. Если настоящая информация вам как-либо поможет в будущем, перешлите автору пару килограммов сухарей, потому что такая картинка в посте, где есть слово «Роснефть», явно лишняя. Кстати сама Роснефть рисует без снятия пакета санкций 542 р. или 17,8% апсайда. Со всеобщим позитивом на фоне снятия политических предъяв к РФ и нефти по 80$: 595+ р. за бумагу или 29,3+% за бумагу. Stay safe.
Ну и как Пушкин в «Послании цензору» мы настоятельно просим добрых тетушек и дядюшек, стажёров и ветеранов труда из МинЭнерго не включать настоящее послание в ежедневный мониторинг СМИ. Если уж мы за что «того», так это лучше мы сами. Пишите в личку, с нас шоколад и Редерер на старый Новый год. Извините:(
Рубрика для умников и умниц: edited на основном посте появилось вот прямо сейчас, можете не бояться покупать подписку на наш VIP Forex Club c сигналами.
Здравый смысл на службе у частного инвестора или почему закрываются хедж-фонды
Кратко: как быть круче Бобби Аксельрода или Уоренна Баффета, использую минимум времени и ресурсов. Сам себе хедж-фонд в нескольких шагах.
Шаг первый
На скорую смерть дискреционных портфельных управляющих, обращающихся с деньгами по принципу залива в инвест. идеи потому что им так захотелось, более известному как «работал в Сити - все сосите» или же «я охуенный - дайте денег», предсказанную ещё в 2016 году уважаемым профессором Дель Прадо, стоит реагировать спокойно. Никак не реагировать. Сдох Максим - и хуй бы с ним! Но не стоит повторять их ошибок. А то будете как тот #49 из списка Forbes (Масаёси Сон): разочек купите за 2 копейки 25% Alibaba и понеслась - $300 млн. на роботизированную руку-дрочильню для инвалидов, $10 ярдов натурально персонажу песен Аркадия Северного и снова $300 млн. на приложение для выгула собак. И попробуй тут разберись, где я пошутил. Ну-с, ближе к делу.
Самый главный инструмент частного инвестора - вопрос «и хули?».
- Тесла совершит революцию, за электромобилями будущее! Илон Маск гений!!
- И хули? Какая у тебя маржа?
- Миллениалы инвестируют 99% в акции! Лонгуем FAANG!!
- И хули? По бондам купон на 100 рублей нихуя не 100 рублей и даже не 2. Пусть кредиты сначала выплатят, чёрт медийный.
- …!
- И ХУЛИ?
Заданный достаточное количество раз данный вопрос сначала вводит в глубокую депрессию от осознания того, что на частных самолётах тоже летают долбоёбы и ахинейщики, а потом от осознания того, что долбоёбы и ахинейщики натурально везде. Далее либо в религию и теории заговора, либо к шагу 2.
Шаг второй
Второй простейшей эвристикой является повторение себе вопроса «а что я собственно покупаю?» и последующего «а нахуя я это делаю» нужное количество раз. Если на 100-ое повторение вас начала смущать покупка компании с отрицательным EPS за 100 годовых объёмов продаж - поздравляю! Вас не позовут на CNBC. Зато богатым будешь, вай.
Пример:
- Что я покупаю?
- ГМК Норильские никель!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий?!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий, никель, медь, платину, автомобильные катализаторы, медную прополку, платиновую цепочку на теле депутата, все элементы цепочки поставок по данным металлам.
- Что я покупаю?
- Да ты заебал! 35% рентабельности по чистой прибыли, отрицательный чистый долг, триллион рублей активов, продолжать?
- Что я покупаю?
- БЛЯЯЯЯЯЯЯ
- Зачем?
- …
После шага 2 можно идти преподавать в ВШЭ и шиллить анашу, перепутав отчётность по GAAP/IFRS с методичкой про кризис перепроизводства из курса научного коммунизма в Финансовой Академии. После шага 3 можно покупать билет до Нью-Йорка и вываливать причиндалы на стол любому PM’у «130/30 за 2/20». Правда.
Шаг третий
Удостовериться что Вы купили именно то, что вы хотели. Потому что после шага 2 вы купили ещё и дельту процентных ставок между РФ и США, платёжный баланс РФ, бочку Urals, спред по КБД с разной дюрацией и ещё под сотню факторов, от которых не существует эффективного хеджа в виде торгуемого на бирже актива/контракта/похода к батюшке. То есть «эффективно» никак. Но вот на 80% можно и «как», мы расскажем в следующих постах данной серии. Для этого потребуется 15 минут вашего времени на копипаст с GitHub’а и n-итераций первых двух пунктов. Не переключайтесь.
P.S. И выучите, блядь, Python.
Кратко: как быть круче Бобби Аксельрода или Уоренна Баффета, использую минимум времени и ресурсов. Сам себе хедж-фонд в нескольких шагах.
Шаг первый
На скорую смерть дискреционных портфельных управляющих, обращающихся с деньгами по принципу залива в инвест. идеи потому что им так захотелось, более известному как «работал в Сити - все сосите» или же «я охуенный - дайте денег», предсказанную ещё в 2016 году уважаемым профессором Дель Прадо, стоит реагировать спокойно. Никак не реагировать. Сдох Максим - и хуй бы с ним! Но не стоит повторять их ошибок. А то будете как тот #49 из списка Forbes (Масаёси Сон): разочек купите за 2 копейки 25% Alibaba и понеслась - $300 млн. на роботизированную руку-дрочильню для инвалидов, $10 ярдов натурально персонажу песен Аркадия Северного и снова $300 млн. на приложение для выгула собак. И попробуй тут разберись, где я пошутил. Ну-с, ближе к делу.
Самый главный инструмент частного инвестора - вопрос «и хули?».
- Тесла совершит революцию, за электромобилями будущее! Илон Маск гений!!
- И хули? Какая у тебя маржа?
- Миллениалы инвестируют 99% в акции! Лонгуем FAANG!!
- И хули? По бондам купон на 100 рублей нихуя не 100 рублей и даже не 2. Пусть кредиты сначала выплатят, чёрт медийный.
- …!
- И ХУЛИ?
Заданный достаточное количество раз данный вопрос сначала вводит в глубокую депрессию от осознания того, что на частных самолётах тоже летают долбоёбы и ахинейщики, а потом от осознания того, что долбоёбы и ахинейщики натурально везде. Далее либо в религию и теории заговора, либо к шагу 2.
Шаг второй
Второй простейшей эвристикой является повторение себе вопроса «а что я собственно покупаю?» и последующего «а нахуя я это делаю» нужное количество раз. Если на 100-ое повторение вас начала смущать покупка компании с отрицательным EPS за 100 годовых объёмов продаж - поздравляю! Вас не позовут на CNBC. Зато богатым будешь, вай.
Пример:
- Что я покупаю?
- ГМК Норильские никель!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий?!
- Что я покупаю?
- ГМК Норильский палладий, никель, медь, платину, автомобильные катализаторы, медную прополку, платиновую цепочку на теле депутата, все элементы цепочки поставок по данным металлам.
- Что я покупаю?
- Да ты заебал! 35% рентабельности по чистой прибыли, отрицательный чистый долг, триллион рублей активов, продолжать?
- Что я покупаю?
- БЛЯЯЯЯЯЯЯ
- Зачем?
- …
После шага 2 можно идти преподавать в ВШЭ и шиллить анашу, перепутав отчётность по GAAP/IFRS с методичкой про кризис перепроизводства из курса научного коммунизма в Финансовой Академии. После шага 3 можно покупать билет до Нью-Йорка и вываливать причиндалы на стол любому PM’у «130/30 за 2/20». Правда.
Шаг третий
Удостовериться что Вы купили именно то, что вы хотели. Потому что после шага 2 вы купили ещё и дельту процентных ставок между РФ и США, платёжный баланс РФ, бочку Urals, спред по КБД с разной дюрацией и ещё под сотню факторов, от которых не существует эффективного хеджа в виде торгуемого на бирже актива/контракта/похода к батюшке. То есть «эффективно» никак. Но вот на 80% можно и «как», мы расскажем в следующих постах данной серии. Для этого потребуется 15 минут вашего времени на копипаст с GitHub’а и n-итераций первых двух пунктов. Не переключайтесь.
P.S. И выучите, блядь, Python.
Bloomberg
Hedge Funds to Record More Closures Than Launches for Fifth Straight Year
The pain kept coming for hedge funds in 2019: if they weren’t being killed off, they were bleeding cash or wringing out dismal returns.
Ну и, дорогие друзья, не забываем комментировать и реквестировать. Скоро добавим бота для обратной связи - пишите Ваши вопросы и пожелания, ответим за милу душу и поможем разобраться с чем угодно.
Вдобавочку летит шаг два с половой:
Применяйте свою экспертизу в процессе принятия инвестиционных решений. Продажник? Вспомните сильные и слабые места своей CRM и идите гуглить отчёты Salesforce. Риэлтор? Из тысяч REIT-фондов выбираете любой. Программист? Ищете софтварную компанию с оптимальной маржой/ростом. Инженер-железнодорожник? Логистика, железнодоржные акции - всё ваша вотчина, ни один sell-side аналитик в этом деле Вам не ровня. Финансист? Ну тут уж вам не повезло, извините. Или повезло, это с какой стороны посмотреть - пишут же тут всякие.
Применяйте свою экспертизу в процессе принятия инвестиционных решений. Продажник? Вспомните сильные и слабые места своей CRM и идите гуглить отчёты Salesforce. Риэлтор? Из тысяч REIT-фондов выбираете любой. Программист? Ищете софтварную компанию с оптимальной маржой/ростом. Инженер-железнодорожник? Логистика, железнодоржные акции - всё ваша вотчина, ни один sell-side аналитик в этом деле Вам не ровня. Финансист? Ну тут уж вам не повезло, извините. Или повезло, это с какой стороны посмотреть - пишут же тут всякие.
Обещали - делаем. Почему все финансисты врут?
Кратко: все знают, что ничего не знают, но не все это признают. Экономим Вам чтение как минимум одной книги Талеба, говорим про предпосылки моделирования финансовых рынков, ругаемся матом. Business as usual.
Liar, liar, pants on fire
Начнём с того, что все-таки не все финансисты врут. Точно не врём мы и ваш финансовый директор, когда говорит, что «денег нет». Ещё не врут дети, если их не научить. А вот все остальные точно пиздят. То и дело на очередной радиостанции бодрый голос уставших женщин за 30 в перерывах между рекламой человейников в ипотеку и спонсором программы ООО «Наеби пенсионеров на фильтр для воды» объявляет вероятность существования Бога. Нихуя себе, не ожидали, да? - канал же про финансы. А про финансы будет дальше. Так вот, вероятность в классическом смысле - эмпирическая «частота» какого-то события. Напрягшихся кандидатов физ.-мат. наук остужаем: про аксиоматику Колмогорова мы знаем и любим (и немного плачем), только вот ответа на вопрос «а что же такое вероятность» она не даёт. Такая вот аксиоматика. Поэтому когда Вам в следующий раз начнут технично пысать в уши про Бога, да и про что угодно вместе со словом вероятность - не верьте. Вероятность того, что перед Вами пиздобол близка к 100%, - вот вам и вырожденное распределение. Финансовые рынки тут не исключение.
И как же дела обстоят в прогнозировании финансовых рынков? На секундочку оставим за кадром технический анализ и вот эти вот «стоимость компании - стоимость всех приведенных денежных потоков в будущих периодах» . Про технический анализ мы напишем отдельно, а вот про «будущие потоки» по методике из шага два спросим:
-За какой период, умник хуев? Ты банкротство Sears и гос. долг США вообще видел?
Так вот, в прогнозировании финансовых рынков дела обстоят вот так: там сплошные предпосылки. Иными словами, если у бабушки был бы хуй - она была бы дедушкой. И хуёв у этой бабушки обычно от 8-ми до 14-ти. И каждая такая предпосылка отдаляет нас от корректного прогноза потому что наблюдаемый нами процесс изменения цен - не бабушка, не дедушка и даже пирожка не поднесёт. Это натурально неизвестно что.
Но ведь работают же люди? - спросите Вы. Работают - отвечу я, - работают до первого «что-то» не так, а именно пошло не так в нарушение всех предпосылок модели: ТикТок Абдуррахмана из ОАЭ про резку нефтяных месторождений раскаленным ножом, выступление Геращенко на BusinessFM о вхождении в совет директоров ЮКОСа, сумасшествие алгоритмов как в 2010 и реализация идиосинкратического риска. Ну вы поняли.
То же касается и многочисленных sell-side, аналитиков с их регрессиями, факторным анализом и прочими форвард гайдансами, прогнозов ВВП в любой стране мира, экономических прогнозов Центральных банков и прочих солидных мужичков в пиджачках, рассуждающих о комплексных социальных явлениях. Это полуправда, то есть правда в той же степени, что полупокер - половина покера. А вот найти 100% правду и досрочно отправить на пенсию всех своих нерождённых внуков на 40 поколений вперед пока никому не удалось, в том и прелесть «биржевого дела».
Что делать и кто виноват?
Принять на себя неопределённость и управлять рисками. Риск - то, что вы можете посчитать и чем вы можете управлять. Переоценка рубля? Да пожалуйста, вот она вам валютная страховка. Санкции США? Ну, уже посложнее, но упражнения в поиске deep state и долгие тренировки в разоблачении Комитета 300 не прошли даром. Вы подготовились и вовремя скинули активы страны X. Открытие нового источника энергии? Ну если Вы и открыли, то разумеется, скорее бегите в патентное бюро. Новые материалы-то на грани, а тут такое. Всё остальное - неопределённость. Её нужно принять и полюбить как Кубриковскую атомную бомбу, иного способа быть успешным на финансовых рынках современная наука не придумала.
P.S. Всем, дорогие друзья и коллеги, хороших выходных! Читайте Талеба, и лучше вот этого Талеба, который на полки с бизнес-литературой никогда не попадёт. В следующих постах ждите временного покаяния перед аналитиками и банками с обращением к своей выгоде их исследований.
Кратко: все знают, что ничего не знают, но не все это признают. Экономим Вам чтение как минимум одной книги Талеба, говорим про предпосылки моделирования финансовых рынков, ругаемся матом. Business as usual.
Liar, liar, pants on fire
Начнём с того, что все-таки не все финансисты врут. Точно не врём мы и ваш финансовый директор, когда говорит, что «денег нет». Ещё не врут дети, если их не научить. А вот все остальные точно пиздят. То и дело на очередной радиостанции бодрый голос уставших женщин за 30 в перерывах между рекламой человейников в ипотеку и спонсором программы ООО «Наеби пенсионеров на фильтр для воды» объявляет вероятность существования Бога. Нихуя себе, не ожидали, да? - канал же про финансы. А про финансы будет дальше. Так вот, вероятность в классическом смысле - эмпирическая «частота» какого-то события. Напрягшихся кандидатов физ.-мат. наук остужаем: про аксиоматику Колмогорова мы знаем и любим (и немного плачем), только вот ответа на вопрос «а что же такое вероятность» она не даёт. Такая вот аксиоматика. Поэтому когда Вам в следующий раз начнут технично пысать в уши про Бога, да и про что угодно вместе со словом вероятность - не верьте. Вероятность того, что перед Вами пиздобол близка к 100%, - вот вам и вырожденное распределение. Финансовые рынки тут не исключение.
И как же дела обстоят в прогнозировании финансовых рынков? На секундочку оставим за кадром технический анализ и вот эти вот «стоимость компании - стоимость всех приведенных денежных потоков в будущих периодах» . Про технический анализ мы напишем отдельно, а вот про «будущие потоки» по методике из шага два спросим:
-За какой период, умник хуев? Ты банкротство Sears и гос. долг США вообще видел?
Так вот, в прогнозировании финансовых рынков дела обстоят вот так: там сплошные предпосылки. Иными словами, если у бабушки был бы хуй - она была бы дедушкой. И хуёв у этой бабушки обычно от 8-ми до 14-ти. И каждая такая предпосылка отдаляет нас от корректного прогноза потому что наблюдаемый нами процесс изменения цен - не бабушка, не дедушка и даже пирожка не поднесёт. Это натурально неизвестно что.
Но ведь работают же люди? - спросите Вы. Работают - отвечу я, - работают до первого «что-то» не так, а именно пошло не так в нарушение всех предпосылок модели: ТикТок Абдуррахмана из ОАЭ про резку нефтяных месторождений раскаленным ножом, выступление Геращенко на BusinessFM о вхождении в совет директоров ЮКОСа, сумасшествие алгоритмов как в 2010 и реализация идиосинкратического риска. Ну вы поняли.
То же касается и многочисленных sell-side, аналитиков с их регрессиями, факторным анализом и прочими форвард гайдансами, прогнозов ВВП в любой стране мира, экономических прогнозов Центральных банков и прочих солидных мужичков в пиджачках, рассуждающих о комплексных социальных явлениях. Это полуправда, то есть правда в той же степени, что полупокер - половина покера. А вот найти 100% правду и досрочно отправить на пенсию всех своих нерождённых внуков на 40 поколений вперед пока никому не удалось, в том и прелесть «биржевого дела».
Что делать и кто виноват?
Принять на себя неопределённость и управлять рисками. Риск - то, что вы можете посчитать и чем вы можете управлять. Переоценка рубля? Да пожалуйста, вот она вам валютная страховка. Санкции США? Ну, уже посложнее, но упражнения в поиске deep state и долгие тренировки в разоблачении Комитета 300 не прошли даром. Вы подготовились и вовремя скинули активы страны X. Открытие нового источника энергии? Ну если Вы и открыли, то разумеется, скорее бегите в патентное бюро. Новые материалы-то на грани, а тут такое. Всё остальное - неопределённость. Её нужно принять и полюбить как Кубриковскую атомную бомбу, иного способа быть успешным на финансовых рынках современная наука не придумала.
P.S. Всем, дорогие друзья и коллеги, хороших выходных! Читайте Талеба, и лучше вот этого Талеба, который на полки с бизнес-литературой никогда не попадёт. В следующих постах ждите временного покаяния перед аналитиками и банками с обращением к своей выгоде их исследований.
Что-то лихо мы начали, а Вас спросить забыли. Риски там, неопределенности, функции плотности вероятности. Нужна ли серия вводных постов про всю вот эту благозвучную бадягу или и так сойдёт? Если и так сойдёт - то мы теперь официально рашен бизнес, хуле.
Ну и на резонный вопрос «если ты такой умный, то почему ты такой бедный и где твоя фотка с ламбой у Москоу-сити?» отвечаем заранее. Не умный и не бедный - вымирающий вид, средний класс. Про то, как он умирает и по какому адресу можно опиздюлить виновных мы тоже обязательно напишем. Там же напишем и почему у одного из авторов нет и не будет в портфеле облигаций и прочего fixed income, а вместо них 100% акций. Не переключайтесь.
Краткий анонс и комментарий к большому воскресному посту
Получили от Вас обратную связь, нам очень приятно - спасибо!
Получить-то мы её получили, а вот с тем, что с этим знанием делать договорится не смогли. Местный Луначарский предлагал начать от царя Гороха с гоном по десятому кругу «полезного» контента про ошибки выживших (посмели, сукины дети, выжить), ИИСы и иррациональное финансовое поведения. Сами-то мы люди рациональные, ага. В общем послали мы местного Луначарского н̶а̶ ̶х̶у̶й̶ на копромиссной основе предложить Вам посмотреть курс лекций от Нобелевского лауреата Р. Шиллера про основы экономики и финансовой теории. И этим мы откроем серию постов «Сам себе хедж-фонд стартер пак.» К слову, неместный Луначарский от сердечной болезни окочурился ещё в 33-ем, о чём мы не преминули напомнить нашему хуеву академику. Обиделся.
А мы начнём с основ других, куда более важных и куда более интересных. О них Нобелевские лауреаты в своих книжках не расскажут - им подавай примеры какие мы тут с Вами дураки. Так вот, самой главной основой нашего финансового поведения является продолжительность жизни. Не ожидаемая каким-то там Институтом проблем голожопых тушканчиков, экономики и права или МВФ, а ожидаемая конкретно нашей жопой в очереди за талоном в городской поликлинике. И вот из этой ожидаемой продолжительности жизни возникает натурально всё:
• То, что на миллионе попыток не выиграть в лотерею - не значит, что лишняя мятая тысяча с купленного по синей лавочке билетика сделает меня в мгновение ока былинным долбоёбом. Мне достаточно и раза. Альтернативно, покупка игры «вкинул рубль и скорее всего вынул два» (с положительным для нашего кошелька мат. ожиданием) не гарантированно сделает меня богаче. Может и разорить, быстрее рубли закончатся.
• Само понятие риска, ассоциируемого в нашем деле с волатильностью - вторым эмпирическим моментом распределения случайной величины. Иными словами, если в 80 лет наш выросший в 17 раз портфель вдруг потеряет 95% стоимости - срать мы хотели, что на 82-й год год он вырастет в 100. Потому что 81-й день рождения мы будем отмечать в компании архангела Михаила и бензовоза с Корвалолом.
• Ну, это, натурально всё! Миллиарды долларов инвестиций от Google в эту индустрию там не просто так. Это Сергею Брину в свои 46 ещё надо $62 ярда освоить.
P.S. В лотерею играть всё-таки не стоит, но уж больно пример сочный. Читайте дисклеймер и будьте здоровы. Не переключайтесь!
Получили от Вас обратную связь, нам очень приятно - спасибо!
Получить-то мы её получили, а вот с тем, что с этим знанием делать договорится не смогли. Местный Луначарский предлагал начать от царя Гороха с гоном по десятому кругу «полезного» контента про ошибки выживших (посмели, сукины дети, выжить), ИИСы и иррациональное финансовое поведения. Сами-то мы люди рациональные, ага. В общем послали мы местного Луначарского н̶а̶ ̶х̶у̶й̶ на копромиссной основе предложить Вам посмотреть курс лекций от Нобелевского лауреата Р. Шиллера про основы экономики и финансовой теории. И этим мы откроем серию постов «Сам себе хедж-фонд стартер пак.» К слову, неместный Луначарский от сердечной болезни окочурился ещё в 33-ем, о чём мы не преминули напомнить нашему хуеву академику. Обиделся.
А мы начнём с основ других, куда более важных и куда более интересных. О них Нобелевские лауреаты в своих книжках не расскажут - им подавай примеры какие мы тут с Вами дураки. Так вот, самой главной основой нашего финансового поведения является продолжительность жизни. Не ожидаемая каким-то там Институтом проблем голожопых тушканчиков, экономики и права или МВФ, а ожидаемая конкретно нашей жопой в очереди за талоном в городской поликлинике. И вот из этой ожидаемой продолжительности жизни возникает натурально всё:
• То, что на миллионе попыток не выиграть в лотерею - не значит, что лишняя мятая тысяча с купленного по синей лавочке билетика сделает меня в мгновение ока былинным долбоёбом. Мне достаточно и раза. Альтернативно, покупка игры «вкинул рубль и скорее всего вынул два» (с положительным для нашего кошелька мат. ожиданием) не гарантированно сделает меня богаче. Может и разорить, быстрее рубли закончатся.
• Само понятие риска, ассоциируемого в нашем деле с волатильностью - вторым эмпирическим моментом распределения случайной величины. Иными словами, если в 80 лет наш выросший в 17 раз портфель вдруг потеряет 95% стоимости - срать мы хотели, что на 82-й год год он вырастет в 100. Потому что 81-й день рождения мы будем отмечать в компании архангела Михаила и бензовоза с Корвалолом.
• Ну, это, натурально всё! Миллиарды долларов инвестиций от Google в эту индустрию там не просто так. Это Сергею Брину в свои 46 ещё надо $62 ярда освоить.
P.S. В лотерею играть всё-таки не стоит, но уж больно пример сочный. Читайте дисклеймер и будьте здоровы. Не переключайтесь!
Coursera
Financial Markets
Learn how financial markets function in this course from Yale University. Explore key concepts in risk management, asset valuation, and the role of institutions in global finance. Enroll for free.
Такой себе, конечно, получился краткий комментарий. Ну да ладно - это автора в своё время на Журфак не взяли. После этого и трёх дней работы кладовщиком и не такие полотна строчить будешь.
Инструменты частного инвестора: технический анализ. Часть первая
~7-8 мин. на чтение.
Не успели открыться, а уже скатились - большой воскресный лонгрид вышел настолько большим, что выйдет в 2 частях в следующее воскресенье. А пока так.
Кратко: В этом выпуске рассказываем, почему технический анализ - не технический, и не анализ вовсе и можно ли на нём заработать.
«Pattern-seeking animals»
Технический анализ - набор эвристических методов для анализа временных рядов. То есть Вы вот натурально берёте некий заведомо неизвестный процесс и такие: мда, коллеги, тут у нас «голова и плечи», а тут у нас собака, блядь, Баскервилей, а тут у нас колбаса на хуй похожа, сигареты Прима тоже. На самом деле нет. Ну, не совсем так. Разбираемся.
В 2008 году, Милтон Берг - один из первых CFA и управляющий Milton Berg Advisors, guilty pleasure консалтингового бутика для топовых хедж-фондов со всего мира, опубликовал статью «Границы технического анализа». Напрашивающиеся аналогии с докладом «Пределы роста», исполненными алармистской тематики кликбейт-статьями на CNBC в духе «7 способов среднему гражданину США не умереть в нищете», рублем по 100 и прочими боевыми листками Армагеддона уместны лишь в одном - ни один из этих пределов почему-то не был достигнут. Паттерны с названиями, достойными новой книги Пелевина про трейдеров-пидарасов, как были первым прибежищем частного инвестора, так им и остались, мировая экономика растёт на 3% в год, а Степан Демура, фигурально выражаясь, оказалась-таки у Даны Борисовой в программе «Утро».
Стратегия самого Берга на финансовых рынках предельно понятна - улучшить возвраты индексного портфеля удачным маркет-таймингом, покупая и продавая S&P500 с плечом от 1-го до 2-х в среднем 3-4 раза в год. Звучит просто? Так вот, с учетом реинвестиции дивидендов и поправки на инфляцию подобная стратегия могла бы увеличить возврат на инвестиции в фондовый рынок примерно в 1 млрд. раз за 70 лет, при условии 100% попадания в диапазон нескольких % от локальных пиков и дна коррекций, разумеется. Но даже 60% успеха такой стратегии способен обеспечить возврат на инвестиции существенно лучше рыночного без попыток дорогостоящего копирования Свенсена или Далио - титанов «подлинной» диверсификации и живых легенд индустрии управления капиталом. И всё это технический анализ.
Звучит как наебалово, да. Но всё не так просто.
Любая эвристика - максимально нативный для нашего отточенного миллионами лет опиздячивания львов-людоедов в саванне способ восприятия реальности. Технический анализ - не исключение. Разница лишь в том, что заметить в траве и отмудохать льва палкой-убивалкой можно с завидным постоянством, до полного их (львов) истребления. Результат предсказуем и воспроизводим, льву пиздец. С техническим же анализом так не получается. То есть скорее всего Вы поймёте «вверх или вниз, коллеги», но вот «насколько», «за какой период» и «не Броуновское ли передо мной движение?» - скорее всего не поймёте. Потому что даже Винеровский процесс на отдельных промежутках может 1 к 1 быть похож на эту ёбаную, блядь, собаку Баскервилей. Извините
Технический анализ здорового человека
Самый главный критерий «качества» инвестиционной стратегии (для нас) - управляемость. То есть всё, что может быть посчитано - должно быть посчитано, а то, что не может - должно быть принято к сведению и отпидорашено в глубине понимания всех процессов как минимум до уровня алфавита. Лучше - до уровня «а как какать». Иначе никогда не узнать - это мы такие умные или нам повезло. А может и всё вместе - надо посчитать. Второй - она должна быть уникальной. Иначе там гипотеза эффективного рынка в сильной/слабой/грубой форме гарантированно отымеет. Взглянём на отцов технического анализа и трейдеров-легенд: Вайкофа и Ливермора. У каждого из них была своя система торговли, которую они обсчитали, облизали и доводили до ума годами ежедневной торговли.
~7-8 мин. на чтение.
Не успели открыться, а уже скатились - большой воскресный лонгрид вышел настолько большим, что выйдет в 2 частях в следующее воскресенье. А пока так.
Кратко: В этом выпуске рассказываем, почему технический анализ - не технический, и не анализ вовсе и можно ли на нём заработать.
«Pattern-seeking animals»
Технический анализ - набор эвристических методов для анализа временных рядов. То есть Вы вот натурально берёте некий заведомо неизвестный процесс и такие: мда, коллеги, тут у нас «голова и плечи», а тут у нас собака, блядь, Баскервилей, а тут у нас колбаса на хуй похожа, сигареты Прима тоже. На самом деле нет. Ну, не совсем так. Разбираемся.
В 2008 году, Милтон Берг - один из первых CFA и управляющий Milton Berg Advisors, guilty pleasure консалтингового бутика для топовых хедж-фондов со всего мира, опубликовал статью «Границы технического анализа». Напрашивающиеся аналогии с докладом «Пределы роста», исполненными алармистской тематики кликбейт-статьями на CNBC в духе «7 способов среднему гражданину США не умереть в нищете», рублем по 100 и прочими боевыми листками Армагеддона уместны лишь в одном - ни один из этих пределов почему-то не был достигнут. Паттерны с названиями, достойными новой книги Пелевина про трейдеров-пидарасов, как были первым прибежищем частного инвестора, так им и остались, мировая экономика растёт на 3% в год, а Степан Демура, фигурально выражаясь, оказалась-таки у Даны Борисовой в программе «Утро».
Стратегия самого Берга на финансовых рынках предельно понятна - улучшить возвраты индексного портфеля удачным маркет-таймингом, покупая и продавая S&P500 с плечом от 1-го до 2-х в среднем 3-4 раза в год. Звучит просто? Так вот, с учетом реинвестиции дивидендов и поправки на инфляцию подобная стратегия могла бы увеличить возврат на инвестиции в фондовый рынок примерно в 1 млрд. раз за 70 лет, при условии 100% попадания в диапазон нескольких % от локальных пиков и дна коррекций, разумеется. Но даже 60% успеха такой стратегии способен обеспечить возврат на инвестиции существенно лучше рыночного без попыток дорогостоящего копирования Свенсена или Далио - титанов «подлинной» диверсификации и живых легенд индустрии управления капиталом. И всё это технический анализ.
Звучит как наебалово, да. Но всё не так просто.
Любая эвристика - максимально нативный для нашего отточенного миллионами лет опиздячивания львов-людоедов в саванне способ восприятия реальности. Технический анализ - не исключение. Разница лишь в том, что заметить в траве и отмудохать льва палкой-убивалкой можно с завидным постоянством, до полного их (львов) истребления. Результат предсказуем и воспроизводим, льву пиздец. С техническим же анализом так не получается. То есть скорее всего Вы поймёте «вверх или вниз, коллеги», но вот «насколько», «за какой период» и «не Броуновское ли передо мной движение?» - скорее всего не поймёте. Потому что даже Винеровский процесс на отдельных промежутках может 1 к 1 быть похож на эту ёбаную, блядь, собаку Баскервилей. Извините
Технический анализ здорового человека
Самый главный критерий «качества» инвестиционной стратегии (для нас) - управляемость. То есть всё, что может быть посчитано - должно быть посчитано, а то, что не может - должно быть принято к сведению и отпидорашено в глубине понимания всех процессов как минимум до уровня алфавита. Лучше - до уровня «а как какать». Иначе никогда не узнать - это мы такие умные или нам повезло. А может и всё вместе - надо посчитать. Второй - она должна быть уникальной. Иначе там гипотеза эффективного рынка в сильной/слабой/грубой форме гарантированно отымеет. Взглянём на отцов технического анализа и трейдеров-легенд: Вайкофа и Ливермора. У каждого из них была своя система торговли, которую они обсчитали, облизали и доводили до ума годами ежедневной торговли.