양다리 걸치는 중동…오일머니 중국으로

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메모리 한파 누그러지면 HBM 진검승부 펼쳐진다

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경쟁은 뭐다? 좋은 것이다.

지금 국산차들 동남아에서 잘 팔리는데
다 테슬라 덕분이다. 경쟁하고 강헤져라.


단, 노동자 간 임금경쟁은 적절치 못 하다. 자본주의란 자본끼리 경쟁시키는 것이다.

해외 부동산 투자 근황(feat 홍콩, 뉴욕, 프랑스, 워싱턴)

2017년이었던 것 같다. 뉴욕에 있는 빌딩에 투자제안이 왔다. 뉴욕 핵심지역에 있어 위치도 나쁘지 않았고, 수익률도 6% 정도로 괜찮았다. 투자제안서를 가지고 찾아온 사람이 의외였다. 제안서를 가지고 온 사람은 해외 부동산 투자 전문가가 아니라, 주식투자 쪽에서 일하던 사람이었다 이 친구가 해외 부동산 투자 전문가로 빙의해서 투자제안서를 들고 찾아왔고, 투자의향을 밝힌 곳과 현장실사를 같이 가자는 제안을 했다. 개인적으로 뭉쳐 다니기를 싫어한다. 투자제안을 하는 사람도 믿음이 안 가고, 투자를 어느 정도 결정했다고 알려준 참여사들도 별로지만, 수익률이 나쁘지 않았다. 1박 3일 느낌의 짧은 출장을 따로 잡아서, 그들과 별.......

https://blog.naver.com/ranto28/223158180544

[SK증권 반도체 한동희]

DDR4 16Gb 현물가격 반등 중

▶️ DDR4 16Gb (1G*16) 현물 가격 7월 7일부터 5영업일 반등 (+2%)

▶️ High-end Consumer향 제품으로 추정. 공급사들의 Legacy 중심의 감산 영향

▶️ Trendforce, DRAM 공급 부족 3Q23 시작 후 2024년 연중 지속 전망. 공급 부족률 23F -1%에서 24F -3%로 확대

▶️ 2H23 현물 가격 반등 시작,
6월 대비 전망 대비 DDR5 16Gb 고정가 전망 상향(3Q23 +2%, 4Q23 +6%)

▶️ HBM3, DDR5 고용량 제품 등을 통한 Mix 개선 폭 확대 효과 과거 사이클 대비 차별화

▶️ 3Q23 현물 가격 반등 시작, 메모리 실적 회복 가속화 시작 전망. 반도체 비중확대 의견 유지

자료: https://tinyurl.com/5n894uke

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

KBS에서 분석한 한국 빵값이 비싼 이유
https://aagag.com/issue/?idx=1265565

소비자가 병신이라서 그러함

현대건설 주가 급등 이유

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https://n.news.naver.com/article/020/0003509730?sid=101

[종합상사 자료 모음]

1) 인뎁스: https://bit.ly/45SehVK

2) 추가 자료
#1. 일본 종합상사의 특징 (https://bit.ly/43MDTlh)
#2. 종합상사의 밸류에이션 Level-Up (https://bit.ly/3PBqqc3)
#3. 종합상사의 수익성 (https://bit.ly/438ppeo)
#4. 광물자원 민족주의 (https://bit.ly/3NBOcSu)
#5. 원자재 강세 (https://bit.ly/3NYR2Bk)

3) 연관자료 [광물자원 민족주의]
#1. 중국의 광물자원 지배력 (https://bit.ly/3PG6qF3)
#2. 20세기의 석유자원 민족주의 ≒ 21세기의 광물자원 민족주의 (https://bit.ly/3O9sUx1)

현대가문이 피가 그래서 그런지 이런 사업에 촉이 잘 서는듯. 북한 가서 기간산업 독점사업권도 땄었고. 촉과 더듬이가 그 쪽으로 발달한 집안. 물론 부칸이 터지지 않아서 슬펐지만.

이수페타시스 점검 (feat. 나따위가 뭐라고 형님이 가면 가는거지) 20230716

1. 내러티브 지속중_AI중 엔비디아 직접수혜는 이수페타/ISC 정도
2. 넘버스 증명중_ (Q) Full CAPA에 수주잔고 + (P) 프리미엄 지속
3. 대장주의 위엄_ AI GPU가 대세인 모멘텀으로 이미 자리잡은데 대장주

시총 2.41조, PER 23X

v 주요제품
- 기존 서버 및 무선장비용 MLB(멀티레이어보드)
- 최근 엔비디아, 구글향 AI 가속기

v 경쟁사
MLB에서 TTM(미국), WUS(중국) 다음 글로벌 3위
탈중국영향으로 2위로 추정, 3위는 대만 골드서클

v 고객사
기존 통신사 및 SI향 위주 노키아, 시스코 -> 탈중국영향 신규고객 빠르게 유치
기존 : 구글/메타/주니퍼 (10%대에서 비중 추가 확대)
구글향 매출 3Q22 11% -> 4Q22 20% -> 1Q23 30%
신규 고객사 : 엔비디아, 인텔, 마이크로소프트 (추가 확대 중)

V 수주상황
월평균 600억원 수준 주문 (엔비디아 물량 가파르게 증가)
현재 오더렉 6-7개월치 걸려있음
24년 7월 라인재정비 및 증설 마무리하면 연간 7000억 매출 가능
구글AI제품이 초고사양제품은 아니라(High-single Digit) 구글 수주 늘어나면 상대적으로 OPM슬로우
노키아/주니퍼 등 라우터는 마진 20% 넘는것 다수 있음

v 엔비디아 수주
- 엔비디아 H100용 PCB 기판. H100 X 8개 = ABB(MS 20%)
- 4Q22 진입. 23년 4월 50억 수주이후 꾸준히 증가 중 현재 월 100억 수준

v 실적추정
5-6월 OPM 15% 수준이라는데 컨센은 추가 상향됨
1분기 바닥 후 QoQ 개선 지속, OPM 지속 개선
1Q S 1720억, OP 202억 (OPM 11.73%)
2Q(E) 1730억, OP 275억 (OPM 15.89%)

중요한점은 연간 CAPA대비 가동율은 98% 거의 풀캐파여서
당장 올해 증익은 힘들다는 사실은 모두 알고 있는상황

다만, 24년 2월 대구 신공장 시설투자 완공시 곧바로 매출증분 가능
현재 월 400억 매출 -> 600억 매출 수준으로 상승
(+프리미엄 20~30% 오더 주문 및 수주량 매월 상승 중)
사실 이부분이 중요한데 엔비디아향 수주 등 탐방 다녀오시는 분들마다 숫자 지속 늘어나는중
추가 내년 대구 및 말레이시아 공장 증설 추진 중

여기에 소재 납품하는 곳을 생각해보면 어떨지.
동도금 전해액이라든가.

AI서버를 백업하기위한 일반 서버가 진짜로 더 필요하다고 했는데 ...그런데 ...그 백업서버가 또 용량이 매우 크다고 합니다. 매우 크다고 ... 트레이드오프 아님 ..

GPU향 디램, 서버향 디램
기판 등

하드보다 빠른 게 디램이고 어차피 24시간 돌아가는 서버니까 디램에다 올려놓고 훈련시키면 효율이 높아지긴 하죠. 모델 돌리는 것도 그렇게 하는 게 맞을 것 같고요.

ai가 뱉는 헛소리를 줄이고 밑에 광고를 달게끔 검색광고 비슷하게. 구글 파이를 싹 가져오는 게임이 시작되겠네요. AI 기업솔루션은 별개로.

What’s Next For High Bandwidth Memory
https://semiengineering.com/whats-next-for-high-bandwidth-memory/

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제조 흐름에서 로직과 DRAM 다이는 팹에서 별도로 제작됩니다. 그런 다음 HBM 흐름에서 에칭 공정을 사용하여 각 DRAM 다이에 작은 TSV를 형성한 다음 구리를 채웁니다. 여기서 CD 균일성은 매우 중요합니다.

In the manufacturing flow, the logic and DRAM dies are separately fabricated in the fab. Then, in the HBM flow, tiny TSVs are formed in each DRAM die using an etch process, followed by a copper fill. CD uniformity is critical here.

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tsv뚫고 구리를 채우는구나. 구리.

nf3 가스의 추억을 찾아서. 그 떄는 그 사이사이를 깍으려면 무엇이 필요했는가였고 지금은 저 사이사이를 뭘로 채울지.

[Reuters] S. Korea Central Bank는 부채가 증가함에 따라 금융 안정성 위험에 대해 경고합니다.
S.Korea central bank warns of financial stability risk as debts rise

https://finance.yahoo.com/news/korea-central-bank-warns-financial-030519464.html

메디톡스, 대웅제약 민사 1심 판결문이 200페이지 분량이라고 뉴스 나온바 있음.
메디톡스는 비공개 요청을 한 적 없음.
그런데 비공개임. Why

하지만 메디톡스 측은 판결문 공개를 하지 않을 이유가 없다는 입장이다. 메디톡스 관계자는 "재판부가 비공개한 이유는 정확히 모르겠지만 우리는 비공개 요청을 하지 않았다"며 이같이 밝혔다.

 "민사 소송에서 판결문이 비공개되는 경우는 소송 당사자 중 일방이 영업기밀 등의 이유로 재판부에 신청하는 경우가 거의 대부분"이라고 밝혔다.

-> 대웅이 비공개 신청했나 보군요.

https://www.kdfnews.com/news/articleView.html?idxno=113883