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Forwarded from [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] (명간 유)

[미래에셋증권 퀀트 유명간] 주간 이익동향 (12월 4주차)

★ Summary ★

[글로벌] 업종별 이익전망 차별화. 유틸릴티/산업재↑ vs. 에너지/IT↓

[한국] 이익모멘텀 정체. 디스플레이/반도체/철강/건설/IT하드웨어↓

■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.4%(DM: +0.4% > EM: +0.1%)
(USD 기준 컨센서스 변화율)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 유럽(+2.3%, USD 기준)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 영국(-3.1%), 한국(-2.0%), 대만(-1.9%), 홍콩(-1.8%) 등

* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: 유틸리티(+2.2%), 산업재(+1.2%), 필수소비재(+1.0%)

* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 에너지(-1.1%), IT(-0.2%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 4Q22 영업이익 컨센서스 변화
: -1.5%(2W), -1.8%(1M)

* 2023년 영업이익 컨센서스 변화
: -0.8%(2W), -0.2%(1M)

* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 11.0배, 0.89배

■ 국내 업종별 이익동향(4Q22 영업이익 기준, 2W 변화율)

▶️컨센서스 상향 업종: 기계, 지주, 은행, 화학, 화장품

① 조선/기계(+0.3%, 2W chg., 4Q22)
*현대일렉트릭(+2.5%)는 전력망 인프라투자 확대에 따른 수주 증가세 지속 전망
*두산밥캣(+2.1%)은 북미/유럽 판매량 확대 및 가격 인상 효과 기대
*현대두산인프라코어(+1.3%)는 북미, 자원보유국으로의 판매 확대 및 중국 리오프닝에 따른 수혜 기대
*반면, 삼성중공업(-4.7%), 현대중공업(-1.9%)의 이익전망치↓

② 지주(+0.2%)
*CJ(+0.7%) 주요 자회사 실적 회복으로 이익전망치↑

③ 은행(+0.1%)
*하나금융지주(+0.4%)는 완만한 대손비용 증가세 및 이자이익 부문 개선이 전망
*우리금융지주(+0.4%)의 이익전망치↑. 배당 확대 가능성 존재

* 화학(+0.1%, 포스코케미칼), 화장품(+0.1%, 아모레G) 상향 조정

▶️컨센서스 하향 업종: 디스플레이, 반도체, 철강, 건설, IT하드웨어

① 디스플레이(적자폭 확대, 2W chg., 23년 영업이익)
*LG디스플레이(적자폭 확대)는 국내 LCD TV 패널 생산 종료를 검토 중. 구조조정 본격화 전망

② 반도체(-4.5%)
*SK하이닉스(적자폭 확대, -0.33조원→-1.34조원), 삼성전자(-1.7%)는 반도체 수요 약세에 따른 출하량 및 가격 하락 폭 확대 지속 전망

③ 철강/비철(-0.9%)
*고려아연(-2.5%)은 금속가격 약세, 원재료 비용 및 전력비 부담 증가 영향
*POSCO홀딩스(-1.0%), 현대제철(-0.5%)는 철강재 가격 하락 및 판매량 감소로 이익전망치↓
*반면, 풍산(+2.7%)은 구리가격 반등 및 방산 부문 성장이 기대

* 건설(-0.8%, 아이에스동서, 쌍용C&E), IT하드웨어(-0.8%, 삼성전기, 아모텍) 하향 조정

▶️ Earnings Revision(12월 4주차)
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*미래에셋증권 퀀트 텔레그램 채널
t.me/miraequant

편안한 주말 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

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