Прошло всего 2 недели, хорошо поработали над доверием

Если отбросить эмоции, то сейчас капитализация ПАО #Газпром 5 трлн рублей. Долга на компании с таким курсом (он в основном валютный), с учетом работы в 1-м полугодии уже нет. EBITDA компании за последние 12 месяцев будет 5-6 трлн рублей по прогнозам аналитиков, по моим расчетам тоже должно быть не меньше. То есть компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA меньше 1. Если отбросить эмоции, то с точки зрения стоимостного подхода компания очень дешевая. Но для роста необходимо, чтобы эмоции улеглись

Порода обрушилась на шахте "Распадская-Коксовая" после землетрясения, заявили "Интерфаксу" в "Распадской угольной компании" (РУК, управляет угольными активами Evraz).

Событие конечно неприятное, на данную шахту приходится около 5% от добычи компании. Надеюсь, что обойдется без жертв и скоро работы на шахте возобновятся.

Завершилось 1-е полугодие 2022 года, и оно стало лучшим для наших компаний, добывающих коксующийся уголь.
Относительно предыдущего полугодия рост средних рублевых цен на Санкт-Петербургской товарной бирже составил в диапазоне 26-41% в зависимости от марки концентрата.
Относительно прошлого года рост при этом составил 156-228%.
Если принять цены во 2-м полугодии на уровне июня, то цены окажутся практически на уровне прошлого года за исключением марок ГЖ и К. Планирую на этой неделе сделать прогноз финансовых результатов ПАО #Распадская и ПАО #Мечел за 1-е полугодие.

Технологические присоединения в #Ленэнерго во 2-м квартале на 1.43 млрд рублей выше, чем годом ранее. Это предварительные данные, по факту прирост будет еще больше. Возможно, рост вчера был именно на этом.

Так как #Мечел владеет и металлургическим дивизионом, то сделал аналогичную с углем статистику по внутренним ценам на металлопродукцию. Индекс в 1-м полугодии 2022 г. лишь немного уступал предыдущему отчетному периоду. Если брать в качестве цен во 2-м полугодии уровни конца июня, то стоимость 1-й тонны все еще высокая. При этом необходимо учитывать, что выросла стоимость сырья (важно для компаний, у кого нет своего угля/руды), появились новые налоги, а у ряда компаний есть проблемы со сбытом.

#Распадская.
Прибыль от продаж по РСБУ шахты "Распадская" по итогам 1-го полугодия уже выше, чем за весь 2021 год. При этом с начала года у угольных компаний существенно вырос НДПИ, который не помешал показать столь высокий результат. Необходимо отметить, что это отчет только одной шахты, на которую приходится около 20% добычи всего ПАО "Распадская" и где нет премиальных марок.
Смотрим именно прибыль от продаж, так как чистая прибыль под влиянием таких факторов как переоценка валютного долга (компания на конец 2021 года имела валютный займ около 400 млн долларов, что дало дополнительно 7 млрд прибыли в этом году) и получение дивидендов от дочек. Весной от дочек деньги выкачивали через займы суммарным объемом 12-15 млрд.

#Распадская. Прогноз финансовых показателей за 1-е полугодие 2022 года

https://teletype.in/@atlant_str/RASP_forecast_MSFO_1H2022

#Ленэнерго. Обзор операционных показателей за апрель-июнь 2022 года. Прогноз финансовых показателей за 2-й квартал 2022 года

https://teletype.in/@atlant_str/lenenergo_forecast_1H2022

Большая часть дочерних компаний ПАО #Мечел опубликовала отчет РСБУ за 2-й квартал. Пока все идет к тому, что он для холдинга будет не хуже 1-го квартала.
При этом с учетом курсовой переоценки долга прибыль за 1-е полугодие скорее всего уже больше, чем за весь 2021 год, а чистый долг сократился почти на 100 млрд рублей

#Северсталь опубликовала операционный отчет за 1-й и 2-й кв. Пока все не так плохо, как закладывает рынок. Для роста нужны драйверы (снятие акциза на жидкую сталь, окончание СВО, возобновление дивидендов, ослабление рубля и пр.)

У #ММК ситуация аналогичная.

За период c 15 по 21 июля 2022 года сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ поднялся на 6,2 пункта (0,84%). Периодом ранее изменение этого показателя было примерно таким же (+1%).

P.S. Если цены на сталь больше не будут снижаться, то это будет позитивом для отечественных металлургов.

#Мечел. Все публичные дочерние компании Мечела отчитались по РСБУ за 2-й квартал 2022 года. Результаты отличные, сумма прибыли от продаж даже больше, чем за 1-й квартал. Отчет МСФО за 1-е полугодие должен быть шикарным, по планам компания опубликует его в августе. На этой неделе сделаю пост с прогнозом финансовых результатов по МСФО.

Погрузка черных металлов на сети ОАО "РЖД" в июле выросла на 8,0% относительно прошлого месяца. Снижение относительно прошлого года составило 3,6%. Возможно дно по отгрузке сталеваров мы прошли в июне.

Погрузка угля на сети ОАО "РЖД" в июле выросла на 2,2% относительно прошлого месяца. Снижение относительно прошлого года на 8,3%

#Газпром. В июне-июле экспортные поставки природного газа были самыми низкими за много лет. Это связано с плановыми технологическими перерывами в работе Турецкого и Северного потоков. Последний в свою очередь и вовсе сейчас работает на 20% от полной мощности из-за проблем с турбинами Siemens. Посмотрим, чем закончится газовая война с Европой.

#Татнефть хорошо отчиталась по РСБУ за 2-й квартал 2022 года. В 2021 году компания выплачивала дивиденды в размере 50% чистой прибыли по РСБУ. В 1-м полугодии прибыль составила рекордные 152 млрд руб., что при прежнем распределении дает расчетный дивиденд за полугодие 32,7 руб. Как компания будет в этом году распределять прибыль, мы пока не знаем. Но если как и в 2021 году, то дивиденд за этот год может быть большим.

Евраз опубликует финансовый отчет по итогам полугодия 4 августа, оттуда уже можно будет примерно понять, как отчитается #Распадская 11 августа

Евраз опубликовал отчет за 1-е полугодие 2022 года, его результаты дают понять, что #Распадская должна сильно отчитаться 11 августа. Мой прогноз по результатам был тут https://t.me/atlant_signals/446

#Мечел. Финансовые результаты по РСБУ дочерних компаний во 2-м квартале. Прогноз финансовых показателей Мечела по МСФО за 2-й квартал

https://teletype.in/@atlant_str/MTLR_forecast_MSFO_1H2022