اقتصاد ایران در مسیر افزایش تورم قرار دارد و این روند حتی بدون شوکهایی مثل جنگ یا مکانیسم ماشه قابل پیشبینی بود. جهش نرخ ارز اغلب بهعنوان دلیل اصلی تورم ذکر میشود، اما در واقع، هر دو (نرخ ارز و تورم) نتیجه یک عامل مشترک هستند: سلطه مالی دولت.
سلطه مالی دولت چیست؟
دولت هزینههایی را ایجاد یا اجازه میدهد که از طریق مالیات تأمین نمیشود. این هزینهها با خلق نقدینگی یا استقراض تأمین میشوند. در گذشته، درآمدهای نفتی این خلق پول را تا حدی کنترل میکرد، اما کاهش درآمدهای نفتی و افزایش هزینههای دولت، تورم و جهش نرخ ارز را تشدید کرده است.
پیامدهای سلطه مالی
افزایش نرخ سود: تأمین مالی بنگاهها دشوار و پرهزینه شده است.
رشد نقدینگی: در سال ۱۴۰۴، رشد نقدینگی دوباره از متوسط بلندمدت فراتر رفت.
افزایش نرخ ارز و تورم: انتظارات تورمی و چسبندگی قیمتها باعث شده نرخ ارز زودتر از قیمت کالاها جهش کند و به اشتباه علت تورم تلقی شود.
راهحل چیست؟
تا زمانی که سلطه مالی دولت کاهش نیابد، مهار تورم ممکن نیست. اقدامات موقتی مثل تثبیت نرخ ارز یا محدودیت تراکنشها فقط تورم را به تأخیر میاندازد و ممکن است مشکلاتی مثل رانت یا گرایش به دلاریزه شدن اقتصاد را ایجاد کند. علاوه بر تلاش برای بهبود روابط خارجی، دولت باید هزینههای غیرضروری را کاهش دهد و سیاستهای مالی و پولی را اصلاح کند.
چرا این موضوع مهم است؟
تورم بالا بهویژه به دهکهای پایین و متوسط آسیب میزند، زیرا اقلام ضروری سبد مصرفی آنها گرانتر شده است. مهار تورم نهتنها از نظر اقتصادی، بلکه از منظر انسانی نیز ضروری است.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3
📌نرخ دلاری قراردادهای آتی شمش طلای معامله شده در بورس کالا
🖥 این نمودار بیان میکند سرمایهگذاران در سررسید قراراداد های قابل معامله شمش طلا، انتظار چه قیمتی از دلار را در آن تاریخ دارند.
❤️ یک آتیه آرمانی...
📱 @ArmanAti
1️⃣ برای قرارداد تحویل آبان 404: انتظار دلار 120 هزارتومنی رو دارند.2️⃣ برای قرارداد تحویل بهمن 404: انتظار دلار 137 هزارتومنی رو دارند.3️⃣ برای قرارداد تحویل اردیبهشت 405: انتظار دلار 163 هزارتومنی رو دارند.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2
بازار بورس در روز چهارشنبه ۹ مهر ۱۴۰۴ با افت مواجه شد. شاخص کل با کاهش ۶,۶۹۸ واحدی به ۲,۷۲۸,۴۷۸ واحد رسید. شاخص هموزن نیز ۵,۱۶۵ واحد افت کرد و در سطح ۸۰۳,۰۸۱ واحد قرار گرفت. شاخص فرابورس هم با کاهش ۲۵ واحدی به ۲۴,۴۹۶ واحد رسید.
ارزش معاملات خرد به حدود ۱۳.۲ همت رسید، اما بازار شاهد خروج 1280 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی بود. همچنین، صندوقهای درآمد ثابت با خروج 182 میلیارد تومان و صندوقهای طلا با ورود 286 میلیارد تومان نقدینگی مواجه شدند.
نمادهای تأثیرگذار
بیشترین تأثیر مثبت بر شاخص کل: فملی (۵,۲۴۸ واحد)
بیشترین ورود پول حقیقی: فزر، کاوه، رمپنا، انرژی
بیشترین حمایت حقوقی: فملی، شپنا، شستا، شیران
از مجموع نمادها، 71 درصد منفی و تنها 29 درصد مثبت بودند. این وضعیت نشاندهنده تداوم روند نزولی در پایان هفته بود.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
📌گزارش بازار #اختیار_معامله
1️⃣ ارزش معاملات اختیار: 1118 میلیارد تومن
2️⃣ نسبت ارزش معاملات اختیار به ارزش معاملات بازار: 8.45%
❤️ یک آتیه آرمانی...
📱 @ArmanAti
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
📢 اظهارات رئیسکل بانک مرکزی درباره نوسانات نرخ ارز
محمدرضا فرزین، رئیسکل بانک مرکزی، اعلام کرد برخی با انتشار اخبار منفی و ایجاد فضای ترس و وحشت، به دنبال تأثیرگذاری بر نرخ ارز هستند. وی تأکید کرد تجربه نشان داده با کاهش تنشهای سیاسی، نرخ ارز نیز روند کاهشی داشته است.
فرزین همچنین شایعه توقیف سپردههای ایران در اتحادیه اروپا را تکذیب کرد و افزود: «ایران هیچگونه سپردهای در این اتحادیه ندارد که بخواهد توقیف شود. اینگونه اخبار کذب با هدف اثرگذاری منفی بر بازار ارز منتشر میشود.»
وی با اشاره به فعالیتهای ارزی کشور توضیح داد:
محمدرضا فرزین، رئیسکل بانک مرکزی، اعلام کرد برخی با انتشار اخبار منفی و ایجاد فضای ترس و وحشت، به دنبال تأثیرگذاری بر نرخ ارز هستند. وی تأکید کرد تجربه نشان داده با کاهش تنشهای سیاسی، نرخ ارز نیز روند کاهشی داشته است.
فرزین همچنین شایعه توقیف سپردههای ایران در اتحادیه اروپا را تکذیب کرد و افزود: «ایران هیچگونه سپردهای در این اتحادیه ندارد که بخواهد توقیف شود. اینگونه اخبار کذب با هدف اثرگذاری منفی بر بازار ارز منتشر میشود.»
وی با اشاره به فعالیتهای ارزی کشور توضیح داد:
«نرخ معاملات ارزی تجار و بازرگانان در مرکز مبادله و تالار دوم، که با ارقام بزرگ انجام میشود، بین ۷۰ تا ۸۰
هزار تومان است.»
🕯خزان بورس سبز میشود؟
تأثیر نرخ ارز بر بورس تهران
تحولات اخیر ارزی
شکاف بیش از ۵۰درصدی نرخ ارز غیررسمی و سامانه نیما، سیاستهای سرکوب ارزی را ناکارآمد کرده است. راهاندازی تالار دوم ارزی با کشف قیمت دلار صادرکنندگان در کانال ۹۰هزار تومان و عبور نرخ نیما از ۷۰هزار تومان، نشانههای عقبنشینی دولت از سیاستهای قبلی است. این تغییرات میتواند زمینهساز رالی صعودی در بورس، مشابه جهش ۵۰درصدی سال ۱۴۰۳ یا رشد سالهای ۹۷ و ۹۸ باشد.
جذابیت صادرات و وضعیت بازار
افزایش سهم خالص صادرات به ۱۴درصد تولید ناخالص داخلی در بهار ۱۴۰۴، عمدتاً به دلیل کاهش واردات و جذابیت صادرات برای تولیدکنندگان است. شرکتهای بورسی تولیدکننده کالاهای صادراتی از این شرایط منتفع میشوند. ارزش بازار بورس تهران با رسیدن به ۸۰میلیارد دلار، در کف کانال نزولی قرار دارد و نسبت به رشد دلار عقبمانده است.
چشمانداز پاییز ۱۴۰۴
«مهمتر از اینکه چه چیزی میخرید، این است که به چه قیمتی میخرید!» - هوارد مارکس
❤️ یک آتیه آرمانی...
📱 @ArmanAti
تأثیر نرخ ارز بر بورس تهران
نرخ ارز مهمترین عامل تأثیرگذار بر رونق و رکود بورس تهران است. ارزش بازار شرکتهای بورسی، بهویژه تولیدکنندگان کالایی، با تأخیر از نرخ ارز تبعیت میکند. سیاستهای کنترلی دولت مانند قیمتگذاری دستوری یا تعیین سقف در بورس کالا، تنها بهصورت موقت قیمت سهام را سرکوب میکند. با شکست این سیاستها، بورس شاهد جهشهای کوتاهمدت اما قوی است.
تحولات اخیر ارزی
شکاف بیش از ۵۰درصدی نرخ ارز غیررسمی و سامانه نیما، سیاستهای سرکوب ارزی را ناکارآمد کرده است. راهاندازی تالار دوم ارزی با کشف قیمت دلار صادرکنندگان در کانال ۹۰هزار تومان و عبور نرخ نیما از ۷۰هزار تومان، نشانههای عقبنشینی دولت از سیاستهای قبلی است. این تغییرات میتواند زمینهساز رالی صعودی در بورس، مشابه جهش ۵۰درصدی سال ۱۴۰۳ یا رشد سالهای ۹۷ و ۹۸ باشد.
جذابیت صادرات و وضعیت بازار
افزایش سهم خالص صادرات به ۱۴درصد تولید ناخالص داخلی در بهار ۱۴۰۴، عمدتاً به دلیل کاهش واردات و جذابیت صادرات برای تولیدکنندگان است. شرکتهای بورسی تولیدکننده کالاهای صادراتی از این شرایط منتفع میشوند. ارزش بازار بورس تهران با رسیدن به ۸۰میلیارد دلار، در کف کانال نزولی قرار دارد و نسبت به رشد دلار عقبمانده است.
چشمانداز پاییز ۱۴۰۴
با توجه به احتمال استراحت بازارهای طلا و ارز و ارزانی نسبی سهام، بورس تهران در موقعیت مناسبی برای جذب نقدینگی قرار دارد. تعدیلات ارزی میتواند سودآوری شرکتها را تقویت کرده و شاخص بورس را به سقف ۳.۲ میلیون واحدی در اردیبهشت ۱۴۰۴ نزدیک کند.
«مهمتر از اینکه چه چیزی میخرید، این است که به چه قیمتی میخرید!» - هوارد مارکس
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1