IPO Астра

Сегодня начался сбор на IPO Астра у брокеров. Мин. размер участия — 20.000 рублей.

Что вообще за компания?

Лидирующий российский разработчик защищенного инфраструктурного ПО. Залог успеха компании – импортонезависимая экосистема продуктов и сервисов, которая превосходит предложение российских конкурентов
и соответствует уровню глобальных разработчиков аналогичного сегмента.

ГК «Астра» развивает экосистему 17 связанных между собой IT-решений и сервисов с флагманским продуктом — операционной системой Astra Linux. Кроме нее, в портфель продуктов компании входят диспетчер виртуальных рабочих мест Termidesk, комплекс средств резервного копирования RuBackup, система корпоративной почты RuPost и др. Это ПО используется в основном в госорганизациях, в промышленности и на объектах критической информационной инфраструктуры (КИИ — банки, госструктуры, предприятия топливно-энергетического комплекса и другие организации, повреждение сетей которых может привести к серьезным последствиям для граждан и экономики).

Цифры компании:

▪️~75% доля рынка российских ОС
▪️~23% рынка российских разработчиков инфраструктурного ПО
▪️>2 000 программных и аппаратных продуктов, совместимых с решениями группы
▪️>700 партнеров-разработчиков
▪️~19 000 клиентов

Ключевые драйверы дальнейшего развития отрасли, о которых говорит сама компания:

Усилившийся тренд на импортозамещение и цифровой суверенитет, уход западных вендоров с российского рынка, возрастающие потребности в информационной безопасности, а также существенная поддержка отрасли со стороны государства.

Российский рынок инфраструктурного ПО, на котором работает компания, будет демонстрировать рост в долгосрочной перспективе, следует из отчета Strategy Partners, на который ссылаются в компании. Объем рынка достигнет в 2030 году 270 млрд рублей, продемонстрировав среднегодовой темп роста на уровне 17%.

Все государственные и относящиеся к КИИ организации к 2025 году обязаны перейти на отечественные ОС. Но тут есть конкуренты, из крупных: Ред Софт, БазАльт.

Что по отчётам?

Показатели ниже сравниваем 2021 и 2022 год:

— Выручка +150%.

— Чистая прибыль +185%.

— EBITDA +180%.

— Показатель Долг/EBITDA — 1.5, очень хорошо. Чистый долг/EBITDA ещё ниже — около 1.27.

— Скорректированный показатель рентабельности по EBITDA — 42%. Тоже достаточно высокий.

Теперь сравниваем показатели за 1 полугодие 2022 и 2023 года:

— Выручка +208%.

— Чистая прибыль +133%.

— EBITDA +127%.

Думаю, тут всё очевидно) Компания очень быстрорастущая и фундаментально достаточно сильная.

Что по размещению?

Планируют разместить 5% от всех акций. В рамках IPO акции предложат действующие акционеры группы. По данным проспекта к IPO, ими являются Денис Фролов и Илья Сивцев, имеющие 80% и 20% голосующих акций эмитента соответственно. После IPO действующие акционеры сохранят за собой «преобладающую долю в акционерном капитале».

✅ Выводы

Компания достаточно интересная и перспективная.

Ориентировочная цена размещения — 300-333 рубля. С учётом всей капитализации не выглядит дёшево.

Но у нас на российском рынке IPO всегда дорогое, компании выходят, акционеры продают свою долю за дорого, и часто заканчивается не очень удачно для инвесторов.

Мы в нашем закрытом канале в ближайшие дни напишем наше мнение и будем ли участвовать именно на размещении.

Помните, что IPO, тем более на российском рынке — это высокорискованное занятие. Оно может много дать, но может и много забрать. Если вы новичок, то не стоит в этом участвовать.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Нефть идёт по прогнозу (был ТУТ). Новости, на которых она поехала, конечно, не позитивные, но как есть.

На этом фоне сегодня растут наши нефтяники и тащат рынок и индекс Мосбиржи вверх.