🍾 Алкоголь: вред или прибыль?

В 2022 году наш алкогольный рынок покинули производители из Европы, США, Австралии и других регионов, а они занимали около 40% всего объёма крепкого алкоголя. От нас ушли:

🔘 Diageo (Johnnie Walker, Baileys);
🔘 LVMH (Hennessy, Moët & Chandon и Bacardi);
🔘 Pernod Ricard (Chivas Regal, Jameson, Absolut, Ararat);
🔘 Brown-Forman (Jack Daniel’s, Finlandia).

Но мы не сдались 🙂 Некоторые российские производители начали производство собственной продукции, некоторые — увеличили объёмы. В итоге производство крепких напитков выросло на 42%, а слабоалкогольных — на 25%. Суммарные продажи алкоголя выросли на 1% и составили миллиард декалитров.

Инвесторы и алкоголь

На МосБирже торгуются акции двух российских производителей 🥂

🍷 «Белуга групп» (#BELU) — крупнейшая алкогольная компания в России, лидер по производству водки и ликёро-водочных изделий и владелец сети магазинов «Винлаб». В 2022 году «Белуга групп» стала крупнейшим в России импортёром крепкого алкоголя.

По итогам года компания увеличила отгрузки на 7%, чистая прибыль выросла в 2,2 раза. Число магазинов «Винлаб» достигло 1351, объём продаж вырос на 52,3%.

13 марта совет директоров рекомендовал выплатить дивы — 400 руб. на акцию, это около 11% на момент решения.

🍷 «Абрау-Дюрсо» (#ABRD) — крупное винодельческое предприятие России, которое выпускает игристые вина, шампанское, крепкие и безалкогольные напитки и другую продукцию.

Кроме основного бизнеса компания развивает туристическое направление на берегу Чёрного моря в посёлке Абрау-Дюрсо. В 2022 году «Абрау-Дюрсо» первой среди всех российских виноделен вступила во Всемирную организацию винного туризма. А ещё за прошедший год они открыли новые рестораны. Кроме того, они активно инвестируют в развитие своей ресурсной базы: за 2022 год высадили ещё 230 га новых виноградников. Такое внимание к собственному производству делает компанию менее зависимой от чужого сырья и увеличивает показатели рентабельности 👍🏼

Мы пару лет назад ездили в Абрау-Дюрсо на экскурсию, очень интересно было посмотреть.

За 2022 год компания увеличила продажи алкогольных и безалкогольных напитков собственного производства на 18,5%, общая выручка группы выросла на 22,35%, а чистая прибыль — на 25,56%.

Выводы

Прошедший год оказался хорошим для российских производителей алкоголя: помогли уход западных брендов и рост собственного производства. «Белуга» выросла на 115.
«Абрау-Дюрсо» — на 52%. Оба производителя показали рост выручки сильнее рынка и продолжали диверсифицировать бизнес.

Мы в закрытом канале хорошо заработали среднесрочно на Белуге и ещё держим её в долгосрок с целью 6000 рублей за акцию. Сейчас открыта запись на май в закрытый канал, присоединяйтесь к нам, подробнее ТУТ.

Если компаниям удастся сохранить высокие темпы роста производства и продаж, акции продолжат движение вверх 📈

🐲 Китай: инвестировать или избегать?

На китайском рынке (как и на нашем) правит политика. Сейчас очень напряжённые отношения с США, но даже с учётом геополитического риска прогнозы позитивные, главное, чтобы Китай оправдал ожидания по росту экономики.

В выходные делала разбор индексов в закрытом канале. В том числе разбирали Китай. Небольшой спойлер 🤫 там нарисовался неплохой разворот после падения, мы ждём выход из боковика 📈 Аналитики с нами согласны, многие из них ждут рост. Давайте посмотрим на топ-10 акций по их мнению.

🔟 China Construction Bank (CCB) — один из крупнейших многопрофильных банков в Китае и мире по размеру активов.
Драйверы роста: большая клиентская база, высокая ожидаемая дивидендная доходность (более 8%), акции стоят дёшево относительно отрасли.
Потенциал роста — больше 10%.

9️⃣ Anta Sports — лидер на рынке спортивной одежды и обуви в Китае с рыночной долей 10%.
Драйверы роста: опережающий рост выручки благодаря конкурентным преимуществам, лучшая маржинальность в секторе, возможность инвестировать в развитие бизнеса.
Потенциал роста около 20%.

8️⃣ China Resources Beer — лидер по продажам пива начиная с 2006 года.
Драйверы роста: хорошая сеть сбыта, ожидается сильный отчёт за 2023 год, расширение доли на рынке байцзю (китайской водки).
Потенциал роста около 20%.

7️⃣ Li Auto — производитель премиальных электромобилей.
Драйверы роста: планы по наращиванию производства электромобилей, высокий темп роста и положительный свободный денежный поток.
Потенциал роста — более 25%.

6️⃣ Haier Smart Home — один из мировых лидеров на рынке бытовой техники.
Драйверы роста: у компании есть преимущества перед конкурентами в сегментах домашней техники, благодаря чему финансовые показатели бизнеса будут расти.
Потенциал роста — больше 35%.

5️⃣ Baidu специализируется на онлайн-услугах и продуктах, а также на искусственном интеллекте.
Драйверы роста: ослабление антиковидных ограничений, развитие сегмента электромобилей.
Потенциал роста около 50%.

4️⃣ Zhuzhou CRRC Times Electric разрабатывает, производит и продаёт электрические системы и компоненты для железных дорог. Крупнейший поставщик железнодорожных тяговых систем в Китае.
Драйверы роста: выход на рынок IGBT (биполярный транзистор с изолированным затвором), быстрое развитие новых направлений бизнеса, отрицательный чистый долг позволит инвестировать в бизнес в ближайшие годы и выплачивать дивиденды.
Потенциал роста около 50%.

3️⃣ Alibaba — один из крупнейших в мире операторов торговых онлайн-площадок, который также развивает и другие направления бизнеса (международная онлайн-торговля, облачные технологии).
Драйверы роста: ослабление антиковидных ограничений, рост внутреннего спроса на ключевые товары маркетплейса, выкуп акций.
Потенциал роста около 60%.

2️⃣ WH Group — крупнейшая компания Китая по переработке мяса и производству продуктов питания.
Драйверы роста: устойчивость бизнеса, повышение цен на свинину, ожидаемый рост дивдоходности в 2023 году до 7,8%.
Потенциал роста около 60%.

1️⃣ WuXi Biologics — ведущая мировая технологическая платформа для разработки препаратов.
Драйверы роста: расширение присутствия в Северной Америке и развитие направлений, которые не зависят от COVID-19; ожидается сильный отчёт за 2023 год и продолжение роста в последующие годы.
Потенциал роста — 80%.

❔ Будете инвестировать в акции или предпочитаете фонды? Или вообще только в Россию пока вкладываете?

💰 Лучшие сферы для инвестиций в 2023 году

Дивиденды вдохнули сил в угасший после февральских событий рынок. Кажется, что фондовая жизнь постепенно возвращается на круги своя. Конечно, до значений начала 2022 года ещё далеко, но рост на 22%+ — это тоже неплохо.

Кто-то из инвесторов устал переживать за свои акции и возобновил инвестирование, кто-то понял, что хуже уже вряд ли будет, а кто-то просто рад тому, что вернулись дивы. И вот последнее — один из главных факторов роста, ведь именно пассивный доход в первую очередь интересует большинство частных инвесторов. А они сейчас завладели рынком аж на 80% (если говорить об объёме торгов). Другие факторы — ослабление рубля, инфляция и рост цен на нефть. Про это писала ТУТ.

На какие отрасли сейчас стоит обратить внимание?

🛢 Нефть

В среднесрочной перспективе (во втором и третьем кварталах 2023 года) нефтегазовый сектор — фаворит для инвестиций:
⚫️ нефть дорожает из-за решения ОПЕК+ сократить нефтедобычу;
⚫️ россия увеличивает экспорт нефти.
Можно обратить внимание на «Роснефть», «НОВАТЭК» и «ЛУКОЙЛ» — как на перспективных представителей отрасли. Акции «Татнефти», «Газпром нефти», «Газпрома», «Сургутнефтегаза» и «Транснефти» могут вырасти благодаря возможному объявлению дивидендов.

🏦 Банки

Акции СберБанка считаются самыми перспективными на рынке: благодаря сильным финансовым результатам и выплате рекордных дивидендов. Кроме того, акции банковского сектора могут выиграть от ухода иностранных банков. А если учесть ещё и дивиденды, то рост может быть в районе 13–15%.

Также аналитики обращают внимание на МосБиржу, которая продемонстрировала рекордную прибыль в прошлом году. Обороты торгов продолжают расти! Сейчас на котировки этих акций давит решение о выплате дивидендов. Пока что хотят поделиться с нами всего лишь 30% от чистой прибыли.

👩🏽‍💻 🛍 IT и ретейлеры

Скорее всего, в последующие месяцы фокус инвесторов сместится на те акции, которые ранее отставали от роста рынка. Это вполне может быть IT-сектор и его представители: Ozon и «Яндекс», которые показывают неплохие результаты.

Кроме того, можно обратить внимание на ретейл: X5 Group и Fix Price, потенциал роста которых составляет 68% и 31% соответственно.

Справедливые оценки рынка на 20–25% выше текущих значений. Именно туда будет стремиться рынок. 2800–3200 — вполне реальные значения для индекса (давала свой прогноз в платном канале). Дальнейший рост будет зависеть от корпоративных факторов (включая новые анонсы дивидендных выплат).
☝🏼 Но не ждём ракету прям сразу. Рынку нужна коррекция. Самые очевидные для этого факторы:
⚫️ введение лимита на покупку валюты иностранными компаниями, которые планируют выход из своих активов в России;
⚫️ возможные новые ограничения на экспорт товаров в Россию, о которых говорят США и страны G7.

❔ А вы во что хотите инвестировать в ближайшее время? Или пока без инвестиций?

Пора всё продавать? 🤯

Я сейчас о поговорке "Sell in May and go away" 🏃🏻‍♂️

Есть такое мнение, что входить в рынок надо в октябре — ноябре, а выходить — в мае. Поговаривают, что в конце года всё растёт, а к лету — затихает. Аналитики проверили, так это или нет, и поделились с нами. А мы делимся с вами 🤗

Для статистики взяли индекс МосБиржи полной доходности, который учитывает не только динамику котировок акций, но и дивы.

Итак, за последние полгода индекс показал +25,42%, а за предыдущие шесть месяцев — -5,87%. Кажется, стратегия работает 👍

Но что, если посмотреть на 20 лет? Здесь не всё так радужно. В среднем с ноября по апрель наш индекс вырастал на 10,5%, а с мая по октябрь он прибавлял в среднем 8,2%.

Основные вопросы:
⚫️ А оно того стоит?
⚫️ Где хранить деньги в летний период? На вкладах, которые дают меньшую доходность?
⚫️ А что делать, если будет всё наоборот? Например, как в 2021 году, когда с ноября по май индекс упал на 40,2%, а с мая по ноябрь — вырос на 22,4%.

В общем, если посмотреть статистику за несколько лет, то напрашивается вывод, что для нашего рынка стратегия не оч актуальна. В мае хай бывает очень редко, обычно у нас всё растёт к концу года. А если продавать акции перед летом, то можно пропустить наш любимый сезон — дивидендный 💰

Аналитики говорят, что нет смысла выходить из позиции и/или пытаться угадать, когда будет коррекция. А я говорю, что стоит, если умеешь. Или если торгуешь с нами в канале 😉 Но поводом для покупок и продаж не может стать месяц или время года.

Другие индексы

📋 Индексы нефти и газа, электроэнергетики, транспорта, телекоммуникаций с мая по октябрь показывали в среднем лучшую динамику, чем с ноября по конец апреля. Индексы строительных компаний, потребительского сектора и информационных технологий снижались тогда, когда по стратегии стоило ждать рост. Есть три лидера — индексы химии и нефтехимии, металлов и добычи и финансов. Они зимой росли лучше, чем летом. Но и здесь не всё так гладко: за историю наблюдений они и летом показывали неплохой средний рост — от 7,7% до 11,1%.

❔ Может, в этом году всё же статистика даст сбой, а стратегия себя отлично покажет? Раз рынок уже так вырос…

Я писала, что жду индекс выше, но, конечно, после коррекции. Тем не менее я не думаю, что это стоит того, чтобы бездумно выходить из активов. Вообще, на рынке не стоит работать бездумно в любых ситуациях. По моему мнению, откат может быть до ~2400 пунктов, но будущие дивы, скорее всего, будут реинвестировать, они вернутся в рынок и помогут ему не проваливаться сильно.

Вы слышали про такую стратегию? Пытались следовать ей?

Полезные публикации за прошедшую неделю (1 мая - 7 мая): #важныепосты

🔥 Выложили пост "Китай: инвестировать или избегать?". ТОП-10 потенциально интересных китайских компаний для инвестирования.

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1441

🔥 Выложили пост "Лучшие сферы для инвестиций в 2023 году". Обсудили потенциально интересные сферы для инвестиций на российском рынке в этом году.

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1442

🔥 Записала небольшой аудио-подскаст с разбором индекса Мосбиржи, на тему "Что происходит на российском рынке. Стоит ли паниковать? Что делать? Какой сценарий развития событий?".

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1443

🔥 Пост "Пора всё продавать? 🤯". Обсудили известную фразу "продавай в мае и уходи". Также аналитики провели интересную работу со статистикой этой фразы, обсудили всё это в посте.

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1445

❓Во втором более живом канале поговорили с вами, отвечала на ваши вопросы.

Ссылка на начало: https://t.me/aristockslife/2098

💬 Присоединяйтесь к нашему чату. В нём можно общаться и задавать вопросы независимо от поста.

Вступить в чат: https://t.me/+WTpcWYcSxVZiMzRi

🔀 Пост с навигацией по постам канала: https://t.me/aristocks/886

🔥 Информация о нашем закрытом инвестиционном канале с идеями: среднесрочными, долгосрочными. Акции, ETF, облигации, фундаментальное и техническое описание идей.
Присоединиться можно 4 последние дня каждого месяца.

Подробнее: https://invest.aristocks.ru/kanal

Тинькофф, ЛУКОЙЛ, ОГК-2 и HeadHunter. Что общего? 🤔

Мы продолжаем радоваться растущему рынку. Да, даже несмотря на коррекцию последних дней 😉 В мае ждём дальнейший рост. Первые дивиденды начнут капать на счета инвесторов и реинвестироваться в рынок. Ура!

Давайте посмотрим, что нам прогнозируют аналитики. Какие бумаги могут показать рост?

🏦

Весной 2023 года акции крупнейших российских банков сильно выросли после объявления новых дивидендных выплат и после публикации положительных финансовых результатов за 1 квартал. За эти три месяца российские кредитные организации заработали максимальную чистую прибыль! За всю историю! Это около 900 млрд руб.

Про котировки Сбера вы и сами всё знаете, а ещё от него не отставали ВТБ и банк «Санкт-Петербург».

А вот Тинькофф — отстал. Но не по показателям, а по росту котировок. И очень вероятно, что акции TCS Group догонят своих коллег по сектору. Основной катализатор — финансовая отчётность цифрового банка за 1 квартал. Ждём публикацию 24 мая.

⛽️

Пока все инвесторы радуются будущим дивам Сбера, «ЛУКОЙЛ» как-то оказался в стороне от обсуждений. И зря! Финальный дивиденд за 2022 год обещан в размере 436 руб., а это 9,3% дивдоходности. Если вспомнить дивы, которые приходили ранее, то выходит аж 14,8%!

Сейчас самая высокая дивидендная доходность среди ликвидных компаний как раз у Сбера, банка «Санкт-Петербург» и «ЛУКОЙЛа». И вот в начале мая у обоих банков реестр уже закроется, а «ЛУКОЙЛ» с радостью примет деньги инвесторов. Опасаться здесь можно сильной коррекции на нефтяном рынке. Это, конечно, помешает котировкам «ЛУКОЙЛа» опередить индекс.

⛽️

Дальше в списке у нас ОГК-2. Это крупная энергогенерирующая компания. Она ведёт свою деятельность в 12 российских регионах. Контролирующий акционер предприятия — «Газпром-энергохолдинг».

Пока решения по дивидендам нет, его мы ждём в мае. Но если ОГК-2, как и ранее, будет распределять среди инвесторов 50% чистой прибыли, то дивдоходность будет более 13%.

🔖

HeadHunter — ещё один потенциальный фаворит. Но здесь дело не в дивах, их восстановление как раз затягивается. Зато компания решила провести байбэк (то есть выкуп своих же акций). Точные сроки проведения, общий объём и другие параметры пока неизвестны.

В 2021 году компания уже проводила обратный выкуп акций на 3 млрд руб. Сейчас сумма может оказаться более существенной. Ранее они говорили, что готовы потратить 5,5 млрд руб. на дивы, скорее всего, часть этих денег менеджмент и использует для проведения байбэка.

Итоги

Ближайший дивидендный сезон гораздо скромнее докризисного. О проведении финальных выплат объявили 26 компаний (а в 2021 году — 90). Но как говорится, чем богаты... Инвесторы рады и этому 👌🏼

Оферта облигаций: так ли всё очевидно? 🎩

Иногда в параметрах облигации вы можете встретить не только даты погашения облигации и выплаты купона, но и дату оферты. Что это такое? Зачем это нам нужно? И нужно ли? Давайте разберёмся.

Пройдёмся по основным терминам 📝

Облигации — это долговые ценные бумаги. То есть вы дали эмитенту (компании, государству и т. д.) деньги в долг под некий процент. А облигация это подтверждает. 

Оферта — это возможность погасить бумаги досрочно. 
❕ Внимание: не продать по рыночной цене (это можно сделать с любой облигацией), а именно отдать её обратно эмитенту. Такая возможность есть не у всех бумаг.

Пут-оферта

Дата такой оферты известна заранее. Инвестор может обратиться к брокеру в определённый диапазон дат (за неделю-две до оферты) и попросить досрочно погасить облигацию. В этой ситуации брокер может взять с вас комиссию за услугу. Чаще всего до даты оферты ставка купона определена, а вот потом может и поменяться (например, стать 0,01%). Но если вас всё устраивает, от бумаги можно не отказываться и попросту ничего не делать. 

Колл-оферта 

В этой ситуации инвестор ничего не решает. Просто в какой-то момент эмитент может погасить облигацию досрочно. Дата известна заранее, но будет ли оферта — инвестор узнает ближе к делу. Зато купонная ставка зафиксирована — если эмитент решит не гасить облигацию досрочно, условия по купонам не изменятся.

По какой цене происходит выкуп? 

Цену выкупа компания устанавливает сама. Например, в прошлом году «Роснано» выкупало свои облигации. Всего было выпущено 12 млн бумаг, а компания готова была забрать у инвесторов только 2,4 млн, остальные продолжили торговаться. При этом цена выкупа не могла быть больше 100%. Эти бумаги выкупили за 85,2%.

Плюсы облигаций с досрочным погашением:
⚫️ деньги освободятся раньше, их можно будет реинвестировать;
⚫️ если бумаг много, а объём торгов — не очень, то досрочное погашение может быть лучше обычной продажи.

Минусы облигаций с досрочным погашением:
⚫️ сложно посчитать доходность облигации к погашению;
⚫️ надо следить за новостями, чтобы узнать новую ставку купона;
⚫️ при пут-оферте надо подавать заявку брокеру и платить комиссию;
⚫️ при кол-оферте снижается предсказуемость облигации.

Многие инвесторы не хотят связываться с этими нюансами, ведь облигации считаются консервативным и «скучным» инструментом, а тут лишние телодвижения 🤔 А что думаете вы? Следите за тем, есть ли оферта? Или никогда не обращали на это внимания?

👋Подборку всех постов для новичков можно посмотреть ВОТ ТУТ

Завтра в 13:00 по МСК, пройдёт прямой эфир на тему «Как составить себе пенсионный портфель»

🔍Что нужно учитывать?
🔍Можно ли всем собрать одинаковый?
🔍Какие есть мифы?

Запись будет, но если можете, лучше быть онлайн, чтобы могли задать свои вопросы 🙌🏻

Всех буду ждать ❤️

Запись прямого эфира на тему «Как составить себе пенсионный портфель»

🔍Что нужно учитывать?
🔍Можно ли всем собрать одинаковый?
🔍Какие есть мифы?

❤️Всем рекомендую посмотреть, обсудили множество моментов!

🔗Ссылка на запись эфира: https://www.youtube.com/watch?v=n86QyyOJWTA

📺Таймкоды (вы можете нажать на время напротив интересующего вас вопроса и сразу перейдёте в нужный момент на эфире):

01:28 - тема эфира, что будем обсуждать
02:55 - про сумму пенсионного портфеля, пассивного дохода на пенсии
03:40 - про важность срока выхода на пенсию
04:30 - пример, если до пенсии ещё 30 лет. Рассказываю про свой пенсионный портфель
05:20 - пример расчётов на специальном калькуляторе со стартовым капиталом 200 т.р. и большим сроком (30 лет)
08:55 - пример расчётов на специальном калькуляторе со стартовым капиталом 200 т.р., но уже с маленьким сроком (5 лет)
10:00 - у каждого должна быть своя стратегия, так как срок, риски, суммы, хотелки разные
11:00 - если до пенсии уже мало лет
12:00 - если до пенсии мало лет, то обязательны довложения ежемесячные
13:30 - один из важных показателей — стартовый капитал
14:28 - смотрим разницу между маленьким сроком инвестирования и большим
16:00 - про инфляцию, "зачем инвестировать, если всё съест инфляция?"
17:03 - 18% доходность предусматривает прикладывание усилий, управление портфелем, а не просто "положил и жду". + важна РЕГУЛЯРНОСТЬ
20:00 - разбираем реальные примеры, тех кто был на прямом эфире
20:25 - при официальном трудоустройстве отличный вариант — открыть ИИС
21:50 - какая доходность закладывается в 18% о которой я говорю на эфире
26:53 - обязательно нужно учитывать "а не дорогая ли акция для моего портфеля?"
27:53 - важны хотя бы базовые знания в инвестициях (отчёты, дивиденды, в идеале тех. анализ)
28:58 - вопрос "я уже пенсионер, правда работающий, может дадите совет как в таком случае правильно составить портфель?"
32:33 - вопрос "а что, если совсем нет стартового капитала?"
33:50 - вопрос "можно ли на срок инвестиций 15 лет инвестировать без облигаций?"
36:00 - вопрос "а как с ИИС купить облигации?"
37:24 - вопрос "просто облигации дают маленький процент, а с каналом на акциях получается зарабатывать гораздо больше"
39:05 - вопрос "если на ИИС завести в декабре деньги, но не успею купить акции можно будет сделать вычет?"
40:35 - вопрос "читала, что некоторые налоговые придираются, если деньги просто так на ИИСе лежат"
43:42 - вопрос "а про клуб расскажите" (про наш закрытый канал). Подробнее можно изучить на сайте: https://invest.aristocks.ru/kanal
47:20 - вопрос "у меня есть нпф сбер лежат. Пополняю, но % маленький. Лучше забрать и самим инвестировать?"
50:00 - вопрос "с вашим каналом можно до пенсии доехать? (10 лет) долго планируете его вести?"
53:45 - заключительные слова и мотивация

Полезные публикации за прошедшую неделю (8 мая - 14 мая): #важныепосты

🔥Прошел прямой эфир на тему «Как составить пенсионный портфель?».

Ссылка на запись с таймкодами: https://t.me/aristocks/1456

🔥 Обсудили 4 компании, которым пророчат рост аналитики. Тинькофф, ЛУКОЙЛ, ОГК-2 и HeadHunter.

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1448

🔥 Выложили образовательный пост про оферту в облигациях. Что это за штука и какие есть особенности?

Ссылка на пост: https://t.me/aristocks/1451

❓ Проводила в LIFE-канале для вас тестирование по теме технического анализа. Очень полезно проверить свои знания и закрыть пробелы в них.

Ссылка на начало: https://t.me/aristockslife/2109

💬 Присоединяйтесь к нашему чату. В нём можно общаться и задавать вопросы независимо от поста.

Вступить в чат: https://t.me/+WTpcWYcSxVZiMzRi

🔀 Пост с навигацией по постам канала: https://t.me/aristocks/886

🔥 Информация о нашем закрытом инвестиционном канале с идеями: среднесрочными, долгосрочными. Акции, ETF, облигации, фундаментальное и техническое описание идей.
Присоединиться можно 4 последние дня каждого месяца.

Подробнее: https://invest.aristocks.ru/kanal

Металлурги: прошлое, настоящее и будущее 🔮

Летом 2022 года наши металлурги ощутили на себе санкции на все 100%. ЕС ввёл запрет на импорт сталелитейной продукции, а именно в Европу шли основные объёмы. Бизнесу сильно досталось. Например, у «Северстали» в 2021 было 34% европейских покупателей, у НЛМК — 17%, а у ММК — 7%.

Терять европейский рынок больно, но надо что-то делать. Российские металлурги начали искать новых клиентов, большинство обратило внимание на внутренний рынок — в итоге перенасыщение и обвал цен… 🙈 Подмога пришла, откуда не ждали, — от строительного сектора 🏗 Вы знали, что в прошлом году в эксплуатацию ввели рекордный объём нового жилья: 102,7 млн квадратных метров (а в 2021 — 92,6 млн)? Такой спрос от строительного сектора значительно поддержал российскую экономику и не дал ей рухнуть.

💿 В итоге в 2022 году сильнее всего упал ММК 📉 Его производство снизилось на 14% (для сравнения: у сектора снижение было около 7%). А вот в 2023 году всё изменилось! В апреле ММК сообщил, что производство стали у него сократилось на 3,5%, общие продажи снизились на 4,3% (снижение в секторе — 8%).

💿 У «Северстали» в 1 квартале производство стали уменьшилось на 8% на фоне завышенных показателей прошлого года. Общие продажи год к году практически не изменились благодаря сильному спросу на чугун и сталь.

💿 НЛМК пока не опубликовал данные за 1 квартал.

Что дальше?

Металлурги прогнозируют, что во 2 квартале 2023 года всё будет нормально 👌, а спрос на стальную продукцию поддержат и строители, и промышленные отрасли.

За последние два квартала металлурги показали суперрост — капитализация трёх ведущих металлургов увеличилась на 60%+ (а индекс показал +27%). Здесь «спасибо» можно сказать общему фону (в частности, восстановлению цен на стальную продукцию) и ослаблению рубля (на 35%). Последнее — плюс для всех экспортёров.

Теперь мы ждём возврат дивов 💰 Только вот металлурги не спешат с хорошими новостями, говорят, перестраивают бизнес, не до выплат им пока. НЛМК вернётся к этому вопросу в середине года, ММК подумает об этом в декабре, а вот «Северсталь» пока никаких прогнозов не даёт.

В общем, пока сконцентрируемся на тех, кто дивы уже одобрил, а после летнего сезона рассмотрим металлургов — на средне- и долгосрок.