«Российский парадокс» — так консультанты из ДРТ (экс-Deloitte) назвали ситуацию на нашем рынке кредитования.

Цифры говорят сами за себя: 73% необеспеченных долгов россиян – кредиты наличными. Кредитки занимают скромные 22%. В США и Британии все с точностью до наоборот – там карты доминируют (60-75%).

Дело не столько в менталитете, сколько в правилах игры.

1️⃣ Отсутствие гибкости. В мировой практике банк может менять ставку по кредитке, реагируя на экономику. У нас так не принято. В итоге банкиры предполагают будущие изменения ключевой ставки, из-за чего вынуждены сразу закладывать максимальные риски.

2️⃣ Макропруденциальные надбавки (МПН). ЦБ заставляет банки держать больше капитала при выдаче рискованных кредитов, чтобы рынок не перегрелся. На практике МПН применяются задним числом: лимит ставят по одним правилам, а резервировать капитал под него требуют по другим, более жестким. Банкам становится проще выдать разовый кредит наличными, чем подстраиваться с кредитками.

3️⃣ Эффект бумеранга. Чрезмерное регулирование банковского сектора по факту выдавливает заемщиков в серую зону. Исследование ДРТ подтверждает: гайки закручивают в банках, а народ идет в МФО. Говорить, какие там (конские) проценты, не буду.

Получается классическое «хотели как лучше, а получилось как всегда». Боролись с закредитованностью, а по факту направили людей в сомнительные конторы.

Никита Кричевский в Мах

«Очевидно, что система высшего образования в целом работает недостаточно эффективно».

Это слова не «эксперта», не представителя реального сектора, а министра науки и высшего образования Валерия Фалькова.

Валерий Николаевич служит министром уже 6 (шесть) лет.

Никита Кричевский в Мах

Соглядатаи фондового рынка первой волны любят приводить статистику счетов физлиц на Мосбирже: смотрите, их десятки миллионов.

Счетов, а не уникальных инвесторов.

Таковы гримасы статистики. Лет 15 назад мне пришлось на пару месяцев прикупить несколько дорогих облигаций – тут же на меня открыли около десятка счетов.

Но я и подумать не мог, что то же самое имеет место в налоговой статистике. Например, если кто-то получил дивиденды от трех компаний, то в отчете он будет выглядеть как три человека, а не один.

…В 2024 г. дивиденды получили 5,4 млн человек. Из них – 4,2 млн москвичи, без малого треть горожан (ух, ты!). А в самой Москве 2,4 млн раньте проживали… в Савеловском районе!

Не на Пресне (Патриках, Сити) или в Тверском, а в Савеловском. Это отчет ФНС.

Другой пример. В Новооскольском МО Белгородской области (рядом с ЛБС!) на 13 раньте пришлось более 30 млрд руб. выплат или по 2,3 млрд руб. на человека.

Где, на каком повороте, мы все проскочили заветную развилку?🤣

Никита Кричевский в Мах

Наконец-то!

МАХ сделал доступным создание приватных каналов для всех желающих, а не только для тех, кто подходил требованиям А1 (не менее 10к подписчиков в tg, Одноклассниках, ВКонтакте плюс регистрация в РКН).

Функционал аналогичен Telegram, но есть одно «но»: пользователи должны быть из России или Белоруссии. Что есть еще один шаг к полной остановке Telegram в России.

Почему лично я рад и счастлив.

1️⃣ Мой старый канал в Telegram был уничтожен админами телеги 23 сентября 2025 г. без каких-либо причин/объяснений и прямо на моих глазах (буквально). На все письма-жалобы реакции ноль. С Максом подобное не прокатит.

2️⃣ Ни один хакер за восстановление канала не взялся. Вероятно, цифровой след утерян навсегда. У Макса сервера под нашим контролем.

3️⃣ В последние месяцы потоки проплаченной лжи о России и ее экономике превысили все мыслимые пределы. В Максе такого нет и быть не может: поймают-посадят🤣

4️⃣ Про «боты-чаты», предлагающие всякую хрень от мошенничества до боевого оружия даже говорить не буду. Не хочу повторяться за спецслужбами.

5️⃣ Гласность нужна, «свобода слова» (вседозволенность)? В конце СССР она была («Огонек», «Московские новости», «Литературка», проч.). И привела не только к развалу страны, но и к бандитизму, коррупции, массовой проституции. Хотите повторения банкета? Я – нет.

Считайте передергиванием, но Telegram ведет страну именно к этому. Мне есть с чем сравнивать.

Никита Кричевский в Мах

Лично мне аналитики нравятся все больше и больше.

Есть такая ассоциация АТОР.

После национализации «Сирены Трэвел» (разработчика российской системы бронирования авиабилетов Leonardo), она представила два варианта развития событий.

В первом варианте произойдет отмена лишних сборов под госконтролем (цены снизятся).

По второму прогнозу монополия, наоборот, усилится, что создаст риски для сервиса и цен (цены повысятся).

Вот и верь после этого людям🤣🤣🤣

Никита Кричевский в Мах

Министр труда Котяков из мира розовых пони:

Понятно, что мы стимулируем предприятия к выплатам, но главная задача все же в трансформации отношения. Должно быть четкое понимание того, что если сотрудник создал семью, родил детей, то он может рассчитывать на понимание своих обстоятельств.

Важны разные формы поддержки. Так, если речь идет о периоде беременности, то будущей маме нужно предоставить возможность работать в дистанционном или гибком формате. Родившей женщине — возможность сократить рабочий день или оставить ребенка в специальной детской комнате на территории вуза или завода.

Выплаты и гибкие графики за счет чего, когда финрезультат компаний, благодаря вашей старшей подружке, снижается?

Создание семьи, рождение детей – это что, подвиг? Какие такие обстоятельства, когда это жизнь?

Какого завода, г-н Котяков? Сфера услуг в ВВП России под 70%, а в вузе никаких спецкомнат нет: вуз – не ясли с воспитателем, нянечкой и горшком.

…У меня шестеро детей, трое – несовершеннолетних. При этом, мы с женой работаем в штате, а не по ГПХ. Г-н Котяков, Ваши службы хоть раз поинтересовались, чего нам нужно?

Нет. Потому что лишь бы в интервью болтать.

Никита Кричевский в Мах

Дорогие мои немногочисленные подписчики!

Первый раз о блокировке Telegram я заговорил еще 12 октября прошлого года.

И имел на это немало оснований, так как высокие конфиденты за 15 лет ни разу не подвели. За что им отдельная благодарность и пожелания доброго здравия.

Именно они посоветовали уйти в Мах и не восстанавливать мой канал на несколько оставшихся до блокировки месяцев.

Что я тогда сделал и вам посоветовал.

Еще один предмет для гордости: некоторые ведомства, которых я в те дни предупредил, ушли в Мах и сейчас чувствуют себя комфортно. Хоть тогда и не сильно поверили.

Единственный «косячок» - говорил про плюс-минус Новый год, но

«это Россия, детка».

P.S. Сочувствия к тем, кто сейчас в прострации и выражает это публично, не испытываю. Как и они ко мне, когда телега уничтожила мой старый канал.

Никита Кричевский в Мах

Читаю истеричные комменты некоторых маститых и не очень tg-блохеров о блокировке телеги и вижу одну-единственную просьбу-мольбу:

возьмите нас если не порулить, то хотя бы в обойму.

Мы же свои, нашенские, о народе печемся, а то, что за деньги публиковали всякое дерьмо о стране и ее гражданах, так это потому, что кушать хочется.

Не так?

Не вы ли месяц назад постили набросы, что бизнесу неминуемый кирдык из-за повышения НДС?

Не вы ли улюлюкали лживым сообщениям, что народ массово уходит в тень?

Не вы ли по старой либеральной традиции восторгались нефтью, якобы, по $37/бар. и ФНБ, который власть съест уже в этом году?

Не вы ли линейно проецировали на весь год январскую инфляцию и дефицит бюджета?

И это только в части экономики.

Заявляю ответственно: все это чушь собачья, готов доказать это в любом диспуте.

Про политику вообще молчу: Зеленский, Кая и Донни – ваши кумиры, ибо за их упоминание платят.

Без телеги вы ничего из себя не представляете и сейчас не знаете, на что жить. А ведь у вас планы, отпуска, Эмираты. А тут гребаный РКН.

Это не РКН, камрады. Это власть, которую вы все эти годы поносили на чем свет.

Насобачились пересказывать и подключать нейронку, а теперь плачетесь «а нас за шо»?

Да за то, что вы гниль паскудная, вот «за шо».

Никита Кричевский в Мах

Рост экономики в 2025 г., по первой оценке, составил 1%.

Мне так до сих пор и непонятно, почему на ВВП делается такой акцент. Люди живут не от ВВП, а от зарплат, пенсий, инфляции, ЖКХ, платежей.

Что изменилось в стране с ростом ВВП на 1%? Зарплаты-пенсии не выросли, в бюджете денег больше не стало, инвестиции обнулились, но нам снова и снова тычут этим показателем.

На это не стоило бы обращать внимания, если бы не один нюанс в работе уважаемого «Ъ», где «Колесников про Путина пишет».

Существенная часть публикации о росте ВВП основана на расчетах аналитиков из АНОНИМНЫХ тг-каналов с парой десятков тысяч пдп.

Вы чего, ребят? Они что-то напутают или ангажированно подкрутят, а потом скажут «это не наш канал, мы не имеем к нему никакого отношения». А вам расхлебывать.

Вы бы еще у нейронки спросили. Или уже?

Никита Кричевский в Мах

Кейс Богомолова, по-видимому, развивался так (личное мнение).

После назначения Богомолова у Никиты Сергеевича резко выросло недопонимание среди близких, коллег и соратников.

Ну, право слово, назначать «сиськи-письки» и.о ректора академического театрального вуза не комильфо. Не оргазмы же учить исполнять, как в «Содержанках».

Однако отменить министру культуры свой же приказ – значит, признать ошибку. А это в сегодняшней жизни зашквар и свидетельство слабости.

Вот Богомолова и «попросили» обратиться к Любимовой с просьбой снять его с поста.

Интересный кейс, дающий многое для понимания нынешних правил.

Никита Кричевский в Мах

Позитив из Госдумы.

Депутаты, офлайн-и онлайнпродавцы, банкиры и чиновники обсудили проблему «потребительского экстремизма».

Это когда покупатель под надуманным предлогом возвращает слегка пюзанный товар, а продавец (особенно, маркетплейсы) без какой-либо экспертизы списывают с поставщика деньги.

И не просто обсудили, а решили идти в направлении дифференциации товаров, запрета на возврат продуктов питания и медицинских средств, установления временнЫх ограничений по некоторым товарным группам.

Все по делу. Главное - не затягивать.

Никита Кричевский в Мах

Много раз писал, что облигационный бум нацелен на замену банковского кредитования долговым. Там и ставки ниже, и простор для манипуляций больше, да и вообще их можно выкупить с рынка за полцены.

Словом, банки со своим ЦБ в глубоком пролете.

Сейчас российские эмитенты выходят на долговой рынок с валютными бондами для рефинансирования ранее взятого.

Скажем, на неделе «Газпром капитал» разместит бонды на $250 млн под 7,5% годовых, а до конца месяца с аналогичными бумагами выйдут еще несколько крупных компаний.

Причем, они, получая деньги в валюте, конвертируют их в рубли.

Значит ли это, что реальный сектор держит в уме девальвацию? Определенно, да.

Держит ли ЦБ в уме разрастание необеспеченного долгового пузыря? Вероятно, нет.

Однако если гипотеза о долговом пузыре начнет получать подтверждения, у ЦБ не останется другого выхода, кроме как ослаблять рубль.

Не взирая на инфляцию.

Никита Кричевский в Мах

Ох, уж эти «средние по больнице»!

Оказывается, исходя из статистических доходов населения, рыночная ипотека на готовое жилье доступна лишь 16,7% россиян.


И ни слова про обеспеченность жильем этих 16,7%, льготные программы, желание влезать в нынешнюю ипотечную кабалу, убыль населения, помощь родных и близких, наконец.

Про перспективы тоже ноль. Не считать же за таковые, что «возможное снижение ключевой ставки с 16% до 12% к концу года ситуацию принципиально не изменит».

В благословенные времена в ипотеку покупалось до 88% жилья (Дом.РФ).

Выходит, дело в одном человеке и ее профнепригодной команде. Но так написать почему-то нельзя.

Путина боитесь? Но Путин много раз показывал, что умеет признавать свои ошибки.

К тому же высочайшее увлечение одним параметрическим показателем долгим не бывает.

Никита Кричевский в Мах

Герман Греф заявил о необходимости реформы системы оплаты труда госслужащих, чтобы они получали «нормальную зарплату» и вели «не нищенский образ жизни».

Святая правда, но.

Интересное заявление от финансиста, прекрасно знающего, что бюджет только-только принят, и в середине февраля никто его менять не будет.

Видимо, хотел понравиться госуправленцем, и поначалу у него это получилось.

Все испортил следующий пассаж.

Глава Сбербанка сказал, что льготы госслужащим не нужны (их, собственно, и так почти нет, разве что бесплатный проезд на транспорте).

Ээх, а так хорошо начал🤣

Никита Кричевский в Мах

Вот вам и ответ на вопрос, почему безработица в России находится на «исторически низком уровне в 2,2%».

В III квартале 2025 г. количество частично занятых россиян выросло до 5,5 млн человек, максимума с 2015 г. Каждый шестой работал менее 40 ч в неделю или находился в неоплачиваемом отпуске.

Фиксируется рост этого показателя на 12% и восьмикратное увеличение переводов на неполный день по инициативе работодателей.

В 2015-м безработица была 5,8%, в 2025-м – 2,2%.

Ну, и кого мы обманываем?

Никита Кричевский в Мах