АНТИ.invest
317 subscribers
37 photos
169 links
Личный блог о финансовых рынках.
Открыть счёт – https://clck.ru/KeA9u Подключить стратегию - https://www.comon.ru/user/Tullin/strategy/all/
Download Telegram
to view and join the conversation
Не могу пройти мимо https://youtu.be/TAN03JNbsNU
И действительно, дивидендный и стоимостной подход не даёт преимущества. 2 года ещё ладно, если посмотреть за 10 лет - вот где настоящая печаль.

А что будет ускоренно расти в следующем году? Диверсификация.
Рост против Стоимости
Коротко по последним событиям:

-Фед заявил что "рано или поздно мы всё же будем повышать ставки".
Это кого-то удивляет? Да, штаты упали на 1%. 2 недели назад говорили "ещё долго не будем повышать". Короче, без изменений.
-Влияние новых пошлин на металлургический сектор.
Меньше всего скажутся на Норникеле ( около 2% Ebitda по предварительной оценке самой компании). На НЛМК, Северсталь и ММК больше. Если учесть давление на цены со стороны Китая + очевидность дальнейшего продления пошлин, то вряд ли можно ожидать ускоренного роста сектора, несмотря на прошлые дивиденды.

+3 новые книги

«Жлобология. Откуда берутся деньги» — Алексей Марков

Богатство семьи. Как сохранить в семье человеческий, интеллектуальный и финансовый капиталы

«Рыночные циклы» — Говард Маркс


Когда я впервые услышал года 1,5 назад про Кэтрин Вуд, конечно тоже испытывал скепсис. Однако 30+ летный опыт и просмотр ранних интервью изменил мнение. Вот одно из последних https://youtu.be/U3uvPS0wKAQ
Чарли Мангер, партнёр Berkshire Hathaway нечасто даёт длинные интервью. Обычно на все вопросы отвечает в основном Баффет.
Но вот его недавние размышления, больше о жизни чем про акции. Его рассуждения про долголетие и счастье в последние 10 минут, ещё раз подтверждают факты исследователей. Нужно уметь управлять собственными ожиданиями от жизни, не завышая их.
Что ещё хорошего? Я, говорит 97 летний миллиардер, каждый год часто ошибаюсь в предсказаниях. Зато интернет гуру аналитики и эксперты никогда не ошибаются. 😄😂Такие дела.. https://youtu.be/RGXdgow_S9Q
Рынки (в США в первую очередь) сегодня "опасаются новых вспышек вируса". Нефтянка, авиалинии и ритейл в лидерах падения.
До этого часто писали про неблагоприятную эпидобстановку в развивающихся странах с отставанием в темпах вакцинации, но развитые рынки это не беспокоило. Надо понять где остановятся сырьевые цены, если падение продолжится. И тут даже есть позитив: падение сырья поможет развороту инфляции, а значит ещё дольше низкие ставки и выше оценки. А если падение быстро прекратится, то переживать тем более не стоит. Основная масса дивидендов прошла, дальше надо без паники ждать отчётность и рост прибылей.
ЦБРФ сегодня повысил ставку на 1% до 6,5% (инфляция по июлю тоже 6,5, так что без паники, всё было заложено в текущие цены облигаций)
Не ждут роста выше 6% по году. 4-4,5 в 2022. Ожидают увидеть снижение осенью. (Вполне возможно, мы где-то вблизи разворота на мой взгляд)
Во втором квартале рост российской экономики ускорился.

Касательно ФРС, нравятся мне ролики с реальным походом в магазин и сравнением цен. Оказывается, в американские 5% вошёл рост цен на автомобили🚘! Но несмотря на всё хорошее против всего плохого, в августе/сентябре не удивлюсь коррекции. https://youtu.be/ZqoiSY7YWXs
"Главным событием среды стала публикация протоколов июльского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Управляющие регулятора обсудили сроки и темпы сокращения программы скупки активов объемом $120 млрд в месяц. Никаких решений принято не было, и управляющие продолжат оценивать ситуацию. По мнению большинства членов комитета, к сворачиванию стимулирующих мер стоит приступить до конца этого года, особенно в условиях благоприятных макроэкономических данных и текущей инфляции. Остальные управляющие высказались за то, чтобы подождать до начала следующего года."

Из-за этого 👆 началась коррекция последних дней в США. Странно, но совсем недавно все (и рынок в виде доходностей по трежерис) были уверены в обратном. С другой стороны, странно что до сих пор не отменили скупку и продолжают наращивать баланс, хотя никакого пожара давно нет. Самое же интересное происходит на рынке Китая. Однако, на выходных советую посмотреть другой потрясающий ролик 👇 про акций Volkswagen. https://youtu.be/5W_rAzoPOLs
У Финама 2.09.21 прошла интересная встреча с ПИКом, где Юрий Ильин (вице-президент по рынкам капитала и корпоративным финансам) отвечал на вопросы.

Краткая выжимка:
-К концу 2022 мы будем иметь профиль 80% проектов через эскроу.
-По ценам - ожидаем замедление роста, в зависимости от готовности объекта.
-Затоваривания рынка не произошло, по прежнему наблюдается нехватка нового жилья, нужно время для восстановления предложения. Оно снизилось на 30% по отношению к 2018 (!) Думаем это поддержит цены.
-По историческим меркам ставки ипотеки по-прежнему низкие. Фундаментально по количеству метров на душу населения спрос есть.
-У нас люди предпочитают владеть а не снимать квартиру.
-Сейчас 60% всего жилья было построено до 1990 года. То есть современного мало.
-Мы предпочитаем чтобы цены росли плавно на всё.
-У нас процесс роста цен на квартиры автоматизирован уже 2 года. В зависимости от спроса.
-70-75% доля ипотеки
-Покупая хату на вторичном рынке у вас будет ставка минимум 8.5%, а у нас нет ))
-Дефицит рабочих специалистов у нас и в мире в целом. В макдоналдсе в штатах хотят работать всё меньше в том числе и из-за пособий.

На эту же тему https://youtu.be/ZT_51iY_QHo

Информация для общего развития, мнения по поводу акций ПИКа у меня нет. Но тема всегда актуальная, куда пойдут цены на квадратные метры.
Новости подобно вчерашней ещё больше ускорят оборачиваемость, да и банки скоро начнут торговать пулами закладных, как в США.

Что касается Санкт-Петербурга, лучший канал с обзором новостроек и целый районов тут https://www.youtube.com/channel/UCzJYXrMAAfN5VxjsHiD4y3w
В пятницу подняли ставку до 6,75, и ожидания уже менее оптимистичные по быстрому возврату к 4-м %. Облигации без изменений последнее время, значит рынок согласен и выжидает. В тоже время по дивидендам многих акций ожидания выше 10% за данный год, так что менять стратегии не стоит.

Отличный семинар по фин грамотности https://youtu.be/zhRXG2UIkuw
Пишут, что за последние время рынок один из самых спокойных в истории. Волатильность главного американского индекса акций была равна облигациям. Что, конечно, любопытный факт, но не означает обязательного скорейшего армагеддона. После выборов доллар как по заказу пошёл вверх, нефть держится уверенно.

С 1 октября 2021 года вступают в силу изменения в Федеральном законе № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Неквалифицированные инвесторы не смогут совершать некоторые виды сделок без прохождения тестирования. Можно рассмотреть 2 варианта:

1) Совершить хотя бы 1 сделку с плечом и с любым фьючерсом до 1.10.21 (тогда данные опции останутся доступны)
2) Получить квалификацию. Самый простой способ - по обороту, которого нужно всего 6 миллионов. Если у Вас счёт больше полу года - просто позвоните своему менеджеру и спросите, выполняются ли у вас критерии. Данное мероприятие ни к чему не обязывает, но сильно расширяет количество доступных инструментов и страхует от будущих нововведений.
Так будет не всегда)
Несмотря на то что весь видос представляет собой продакт плейстмент ипотеки от альфабанка, можно и сюда с натяжкой притянуть фин грамотность https://youtu.be/o5N4jWkozaY. Каждый действовал неоптимально, однако, из-за режесcёрской работы это и не важно. Предлагаю насладиться жизненными историями.

Новая книга:
Роберт Кийосаки — Фейк

По рынку всё по старому: Фед будет поднимать но попозже, инфляция нигде не падает, а сырьё ждут ещё выше.