삼성SDI(006400)
2023년 수주 모멘텀에 주목
▪︎ 4Q22 Review: 컨센서스 대비 하회 실적
- 동사는 2022년 4분기 매출액 5.96조원(+11.1% qoq, +56.3% yoy), 영업이익 4,908억원 (OPM 8%, -13.3% qoq, +84.7% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(5,333억원) 대비 하회하는 실적 기록. 이는 성과급, ESS 충당금 등 일회성 비용으로 인한 것. 일회성 비용 제외 시, 전분기와 유사한 수익성 기록
- 에너지 부문 매출액은 중대형 전지 판매 확대로 5.3조원(QoQ +10.5%, YoY +71.9%)을 기록. 중대형전지는P5(Gen5) 중심 EV향 매출 확대와 ESS의 미주 전력용 PJT 공급으로 큰 폭의 외형성장 및 일회성 비용 제외시, 전분기와 유사한 수준의 수익성 기록. 소형전지는 전동공구 수요 둔화에도 불구, 고출력 제품 중심 판매로 영향을 최소화했으며, EV용 판매는 증가하여 전분기와 유사한 외형을 기록, 영업이익률은 약 9%대를 기록한 것으로 추정됨
▪︎ 2023년 수주 모멘텀 기대
- 2023년 1분기 매출액은 5.3조원(-11.5% qoq, +30.3% yoy), 영업이익 3,699억원(OPM 7%, -24.6% qoq, +14.8% yoy)으로 전분기 대비감익이 예상됨. 이는 중대형 전지ESS 및 소형전지 전동공구, 전자재료 디스플레이 공정 소재 비수기 영향으로 인한 것
- 따라서 전사업부문 실적 개선은 2분기가 될 것. 특히, 2022년 하반기 부터 양산이 시작된 Gen5 비중이 2023년 본격 확대되면서 EV 중심 영업이익률은 더 높아질 것으로 예상
- 수익성뿐 아니라 2022년 저조했던 미국 내 수주 역시 확대될 것. 미국 내 타이트한 수급으로 완성차 기업들의 수주 계약을 위한 접촉이 이어지고 있음. 실적 컨퍼런스콜을 통해 4680 라인 수주 상황은 다수 고객과 논의 중임을 밝힘. 따라서 2023년 동사 주가 반등의 중심에는 ‘수주 모멘텀’이
있을 것
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 892,000원 유지. 동사는 2023년 추가 고객사에 대한 수주가 이어질 것으로 기대되며, 이에 따른 증설 발표도 예상. 따라서 수주 모멘텀 중심 투자매력도 높은 상황
자료링크
https://bit.ly/3RmlsOX
유안타 2차전지/디스플레이 이안나
https://t.me/anna7673
2023년 수주 모멘텀에 주목
▪︎ 4Q22 Review: 컨센서스 대비 하회 실적
- 동사는 2022년 4분기 매출액 5.96조원(+11.1% qoq, +56.3% yoy), 영업이익 4,908억원 (OPM 8%, -13.3% qoq, +84.7% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(5,333억원) 대비 하회하는 실적 기록. 이는 성과급, ESS 충당금 등 일회성 비용으로 인한 것. 일회성 비용 제외 시, 전분기와 유사한 수익성 기록
- 에너지 부문 매출액은 중대형 전지 판매 확대로 5.3조원(QoQ +10.5%, YoY +71.9%)을 기록. 중대형전지는P5(Gen5) 중심 EV향 매출 확대와 ESS의 미주 전력용 PJT 공급으로 큰 폭의 외형성장 및 일회성 비용 제외시, 전분기와 유사한 수준의 수익성 기록. 소형전지는 전동공구 수요 둔화에도 불구, 고출력 제품 중심 판매로 영향을 최소화했으며, EV용 판매는 증가하여 전분기와 유사한 외형을 기록, 영업이익률은 약 9%대를 기록한 것으로 추정됨
▪︎ 2023년 수주 모멘텀 기대
- 2023년 1분기 매출액은 5.3조원(-11.5% qoq, +30.3% yoy), 영업이익 3,699억원(OPM 7%, -24.6% qoq, +14.8% yoy)으로 전분기 대비감익이 예상됨. 이는 중대형 전지ESS 및 소형전지 전동공구, 전자재료 디스플레이 공정 소재 비수기 영향으로 인한 것
- 따라서 전사업부문 실적 개선은 2분기가 될 것. 특히, 2022년 하반기 부터 양산이 시작된 Gen5 비중이 2023년 본격 확대되면서 EV 중심 영업이익률은 더 높아질 것으로 예상
- 수익성뿐 아니라 2022년 저조했던 미국 내 수주 역시 확대될 것. 미국 내 타이트한 수급으로 완성차 기업들의 수주 계약을 위한 접촉이 이어지고 있음. 실적 컨퍼런스콜을 통해 4680 라인 수주 상황은 다수 고객과 논의 중임을 밝힘. 따라서 2023년 동사 주가 반등의 중심에는 ‘수주 모멘텀’이
있을 것
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 892,000원 유지. 동사는 2023년 추가 고객사에 대한 수주가 이어질 것으로 기대되며, 이에 따른 증설 발표도 예상. 따라서 수주 모멘텀 중심 투자매력도 높은 상황
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[유안타 2차전지] Daily news
● '각'만 잡던 BMW·볼보 변심…원통 만드는 LG엔솔·삼성SDI 바빠지나
https://naver.me/xvLUll26
● 포스코케미칼, 연산 1만t 음극재 공장 착공
https://naver.me/GTSzZ1PQ
● GM "전기차 가격인하 없다"…대신 리튬에 '화끈한 투자'
https://naver.me/xgTz0Wa3
● [단독] 對美 투자기업, IRA 혜택 현금으로 받는다
https://naver.me/5lCnjJ24
코멘트
[ITC]
설비투자 투자액의 30%
[PTC]
제품 생산 규모에 따라 셀 $35/kwh, 모듈 $10/kwh
2022년 11월에 작성한 [전지에 전지를 무는 이야기]에서 계산한 것 처럼
LG에너지솔루션은,
가동률 기준으로 계산 시, 총 디자인 capa 가동률 40% 적용 시, PTC 기준 1.8조원(2023년 원달러 환율 1,277원) 지급됨. JV 고려하면 50% 지급. 3월 개정안을 통해 구체적인 부분 확인 필요
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● '각'만 잡던 BMW·볼보 변심…원통 만드는 LG엔솔·삼성SDI 바빠지나
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[ITC]
설비투자 투자액의 30%
[PTC]
제품 생산 규모에 따라 셀 $35/kwh, 모듈 $10/kwh
2022년 11월에 작성한 [전지에 전지를 무는 이야기]에서 계산한 것 처럼
LG에너지솔루션은,
가동률 기준으로 계산 시, 총 디자인 capa 가동률 40% 적용 시, PTC 기준 1.8조원(2023년 원달러 환율 1,277원) 지급됨. JV 고려하면 50% 지급. 3월 개정안을 통해 구체적인 부분 확인 필요
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'각'만 잡던 BMW·볼보 변심…원통 만드는 LG엔솔·삼성SDI 바빠지나
북미 원통형 배터리 수요가 확대될 조짐이다. 테슬라뿐 아니라 파우치형을 고집해 온 미국의 주요 완성차 업체들이 원통형 탑재를 고려하고 있어서다. 이렇게 되면 파우치·각형 중심의 북미 투자를 이어온 국내 주요 배터리
[유안타 2차전지] Daily news
● 점유율 줄어든 韓 배터리…中 굳건한 1위, 日은 추격 가세
https://naver.me/5Nqar8mg
● 전기차 가격경쟁, K배터리 득? 실?
https://naver.me/FGezI6Xv
● LG엔솔, 전기 상용차 5만대분 배터리 모듈 공급
https://naver.me/5eTR7Q2Y
● 美·中 보호무역 맞서… EU, 친환경 산업 보조금 강화
https://naver.me/FPe2Ecrz
● 국산과 수입 전기차 보조금 차등…중국산 버스는 '70%만'(종합2보)
https://naver.me/5KOk7GY6
● 日 소니, 도키-요시다 투톱 체제 전환…전기차 키운다
https://naver.me/xI2URlDX
● 비야디·테슬라 양강 구도로 나뉘는 中전기차 지역경제
https://naver.me/FXr1y9Yf
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● LG엔솔, 전기 상용차 5만대분 배터리 모듈 공급
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● 美·中 보호무역 맞서… EU, 친환경 산업 보조금 강화
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● 국산과 수입 전기차 보조금 차등…중국산 버스는 '70%만'(종합2보)
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● 日 소니, 도키-요시다 투톱 체제 전환…전기차 키운다
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● 비야디·테슬라 양강 구도로 나뉘는 中전기차 지역경제
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점유율 줄어든 韓 배터리…中 굳건한 1위, 日은 추격 가세
2021년 서울 강남구 코엑스에서 열린 배터리 전문 전시회 내 LG에너지솔루션 부스 모습. [연합뉴스] 글로벌 전기차 시장의 성장으로 우리나라 배터리 업체들이 날개를 펴고 있지만, 중국 업체들의 선전에 웃을 수 없다
에코프로_그룹사_22.4Q_실적발표_최종.PDF
3.9 MB
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[유안타 2차전지] Daily news
● '탄소발자국' 엄격히 따져 세금 땅땅…급 높아진 '장벽'에 한국 비상
https://naver.me/xUteBr1u
● "지원은 OK, 맞불은 NO" 한국판 IRA 논의에 정부도 당혹
https://naver.me/GfMw0kXR
● 보조금의 역설… 전기차 보급형 가격 오르나
https://naver.me/FuESx8YQ
● GV70 전기차도 美 보조금 받나
https://naver.me/xXDLtWxE
● '모델Y' 美IRA 세제 혜택 받는다…테슬라, 가격 다시 인상
https://naver.me/FbiMi4HU
● 테슬라 美오스틴 기가팩토리 신규 장비 설치…배터리 개발 박차
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=49270
● BMW “돈 먼저 줄게 장기 계약 합시다”
http://dailycar.co.kr/content/news/47238/
● 틀어막았던 3년…中 안에서 엄청나게 성장한 산업 3개
https://naver.me/56DvIG4C
● SK온·포드 美합작공장 장비 95%는 한국산…"2조원 효과 기대"
https://naver.me/FmVs1Wfg
● 1000조원 천문학적 수주고 달성 초읽기..질주하는 K배터리
https://naver.me/GxRW6Vw9
● SK온 누적 수주 290조원 돌파…대다수 현대차·美포드에 납품
https://naver.me/5OGg0hhq
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● '탄소발자국' 엄격히 따져 세금 땅땅…급 높아진 '장벽'에 한국 비상
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● "지원은 OK, 맞불은 NO" 한국판 IRA 논의에 정부도 당혹
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● 보조금의 역설… 전기차 보급형 가격 오르나
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● GV70 전기차도 美 보조금 받나
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● '모델Y' 美IRA 세제 혜택 받는다…테슬라, 가격 다시 인상
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● 테슬라 美오스틴 기가팩토리 신규 장비 설치…배터리 개발 박차
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● BMW “돈 먼저 줄게 장기 계약 합시다”
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● 틀어막았던 3년…中 안에서 엄청나게 성장한 산업 3개
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● SK온·포드 美합작공장 장비 95%는 한국산…"2조원 효과 기대"
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● 1000조원 천문학적 수주고 달성 초읽기..질주하는 K배터리
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● SK온 누적 수주 290조원 돌파…대다수 현대차·美포드에 납품
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'탄소발자국' 엄격히 따져 세금 땅땅…급 높아진 '장벽'에 한국 비상
탄소국경세가 온다(上)] "EU 수출 20% 증발"…10월 올라갈 '탄소 장벽'에 철강 속수무책 유럽연합(EU)이 철강·알루미늄·비료 등의 수입품에 탄소국경조정제도(CBAM)를 도입하기로 하면서 한국 산업계에 비상이
에코프로비엠(247540)
2023년 외형성장 + 수주모멘텀
▪︎ 2023년 1분기, EV 제외 저조한 실적 예상
- 동사는 2022년 4분기 매출액 1.9조원 (+24.4% qoq, +285.8% yoy), 영업이익 970억원 (-31.4% qoq, +253.3% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(1,211억원) 대비 하회하는 실적 기록. 이는 1) 성과급, 재고조정 등 일회성 비용, 2) 높은 원재료 가격 반영으로 인한 스프레드 축소에 기인
- 2023년 1분기에도 EV를 제외한 부문에서 저조한 실적이 지속될 것으로 전망. 동사는 2023년 1분기 매출액 1.95조원(+0.5% qoq, +194.8% yoy), 영업이익 1,231억원(OPM 6%, +26.8% qoq, +199.7% yoy)을 기록할 것으로 예상. 이는 1) 전동공구 수요 부진 지속, 2) 환율 및 ASP 하락으로 인한 스프레드 축소 지속, 3) 초기 가동 라인 고정비 증가 등으로 인한 것. 다만, 2023년 1분기 내 CAM5N 라인 Full 가동이 예상되면서 EV 양극재 중심 성장은 지속될 것
▪︎ 2023년 Q 중심 성장 + 여전한 수주 모멘텀
- 동사는 2023년 매출액 8.5조원(+58% yoy), 영업이익 6,113억원(OPM 7%, +60% yoy)으로 큰 폭의 외형성장 기대. 2023년 전동공구 부문 수요 부진 지속, 환율 및 ASP 하락으로 인해 P 하락 영향 있을 것. 다만, P 하락 폭 제한적이며 Q 증가 영향이 더 클 것. 동사는 2023년 CAM5N 가동(3만톤)이 Full 반영되며, CAM7(5.4만톤) 연내 Full 가동이 예상되어 EV 부문 외형성장 폭 클 것.
- 2024년에는 CAM8 3.6만톤이 3분기 양산 시작, CAM9 5.4만톤 양산시작으로 EV 중심 성장은 계속될 것. 동사는 이번 실적발표를 통해 10년 단위 양극재 공급 계약 추진 중에 있으며, 3월 IRA 개정안 이후 북미 투자 계획 구체화할 것을 밝힘. 이에 수주 모멘텀도 기대됨
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 158,000원 유지. 동사는 2024년 기준 EV/EBITDA Multiple 12배 수준으로 Valuation 매력도 높음. 또한 수주 계약 발표 시, 주가 반등 모멘텀으로 작용할 것
자료링크
https://bit.ly/3RCQen4
2023년 외형성장 + 수주모멘텀
▪︎ 2023년 1분기, EV 제외 저조한 실적 예상
- 동사는 2022년 4분기 매출액 1.9조원 (+24.4% qoq, +285.8% yoy), 영업이익 970억원 (-31.4% qoq, +253.3% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(1,211억원) 대비 하회하는 실적 기록. 이는 1) 성과급, 재고조정 등 일회성 비용, 2) 높은 원재료 가격 반영으로 인한 스프레드 축소에 기인
- 2023년 1분기에도 EV를 제외한 부문에서 저조한 실적이 지속될 것으로 전망. 동사는 2023년 1분기 매출액 1.95조원(+0.5% qoq, +194.8% yoy), 영업이익 1,231억원(OPM 6%, +26.8% qoq, +199.7% yoy)을 기록할 것으로 예상. 이는 1) 전동공구 수요 부진 지속, 2) 환율 및 ASP 하락으로 인한 스프레드 축소 지속, 3) 초기 가동 라인 고정비 증가 등으로 인한 것. 다만, 2023년 1분기 내 CAM5N 라인 Full 가동이 예상되면서 EV 양극재 중심 성장은 지속될 것
▪︎ 2023년 Q 중심 성장 + 여전한 수주 모멘텀
- 동사는 2023년 매출액 8.5조원(+58% yoy), 영업이익 6,113억원(OPM 7%, +60% yoy)으로 큰 폭의 외형성장 기대. 2023년 전동공구 부문 수요 부진 지속, 환율 및 ASP 하락으로 인해 P 하락 영향 있을 것. 다만, P 하락 폭 제한적이며 Q 증가 영향이 더 클 것. 동사는 2023년 CAM5N 가동(3만톤)이 Full 반영되며, CAM7(5.4만톤) 연내 Full 가동이 예상되어 EV 부문 외형성장 폭 클 것.
- 2024년에는 CAM8 3.6만톤이 3분기 양산 시작, CAM9 5.4만톤 양산시작으로 EV 중심 성장은 계속될 것. 동사는 이번 실적발표를 통해 10년 단위 양극재 공급 계약 추진 중에 있으며, 3월 IRA 개정안 이후 북미 투자 계획 구체화할 것을 밝힘. 이에 수주 모멘텀도 기대됨
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 158,000원 유지. 동사는 2024년 기준 EV/EBITDA Multiple 12배 수준으로 Valuation 매력도 높음. 또한 수주 계약 발표 시, 주가 반등 모멘텀으로 작용할 것
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https://bit.ly/3RCQen4
[유안타 2차전지] Daily news
● '배터리의 미래' 수십조 시장…대기업도 중견기업도 앞다퉈 몰려
https://naver.me/GQYjHGiB
● 희토류값 겁난다… 기업, 광물대란 초긴장
https://naver.me/x5lvBeq5
● 외교부 "경제입법, 韓기업 차별 요소 없어야"… EU에 전달
https://naver.me/5hEIFSsX
● [단독] 배터리 글로벌 1위 中 CATL 국내 진출 또 좌절···내년엔 상륙 예고
https://m.ajunews.com/view/20230206145006480
● [단독]삼성SDI, 업계 최초 '리튬에어 배터리' 연구개발 착수
https://naver.me/GPFqg8C5
유안타 2차전지/디스플레이 이안나
https://t.me/anna7673
● '배터리의 미래' 수십조 시장…대기업도 중견기업도 앞다퉈 몰려
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● 희토류값 겁난다… 기업, 광물대란 초긴장
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● 외교부 "경제입법, 韓기업 차별 요소 없어야"… EU에 전달
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● [단독] 배터리 글로벌 1위 中 CATL 국내 진출 또 좌절···내년엔 상륙 예고
https://m.ajunews.com/view/20230206145006480
● [단독]삼성SDI, 업계 최초 '리튬에어 배터리' 연구개발 착수
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'배터리의 미래' 수십조 시장…대기업도 중견기업도 앞다퉈 몰려 [강경주의 IT카페]
전기차의 주행 거리를 높일 '꿈의 소재'로 음극재에 실리콘(Si)을 첨가한 실리콘 음극재가 주목받고 있다. 기존 음극재 소재인 흑연 비중을 줄이고 실리콘을 사용하면 배터리 효율을 비약적으로 높일 수 있어서다. '배터
[유안타 2차전지] Daily Chart
<원재료>
> 탄산리튬: 62,916(USD/t)
(-0.2%DoD, -8.5%YTD)
> 수산화리튬: 68,067(USD/t)(-0.2%DoD, -9.8%YTD)
> 황산니켈: 6,763(USD/t)
(-0.2%DoD, +2.0%YTD)
> 코발트: 38,920(USD/t)
(+0.0%DoD, -25.1%YTD)
> 망간: 2,502(USD/t)
(-0.2%DoD, +0.9%YTD)
> 알루미늄: 2,570(USD/t)
(+0.0%DoD, +8.1%YTD)
<삼원계 전구체>
> NCM523 전구체:
100,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.4%YTD)
> NCM622 전구체:
111,000(RMB/t)
(+0.0%DoD, -5.1%YTD)
> NCM811 전구체:
125,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.5%YTD)
<원재료>
> 탄산리튬: 62,916(USD/t)
(-0.2%DoD, -8.5%YTD)
> 수산화리튬: 68,067(USD/t)(-0.2%DoD, -9.8%YTD)
> 황산니켈: 6,763(USD/t)
(-0.2%DoD, +2.0%YTD)
> 코발트: 38,920(USD/t)
(+0.0%DoD, -25.1%YTD)
> 망간: 2,502(USD/t)
(-0.2%DoD, +0.9%YTD)
> 알루미늄: 2,570(USD/t)
(+0.0%DoD, +8.1%YTD)
<삼원계 전구체>
> NCM523 전구체:
100,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.4%YTD)
> NCM622 전구체:
111,000(RMB/t)
(+0.0%DoD, -5.1%YTD)
> NCM811 전구체:
125,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.5%YTD)
[유안타 2차전지] Daily news
● 美·EU '핵심광물 클럽 창설' 모색…EU전기차 세제혜택 우회책
https://naver.me/GD5C65GI
● 후발주자의 설움… SK온, 배터리 3사 중 나홀로 적자
https://naver.me/FCB3VXna
● '배터리 화재' 코나 차주들, 손배소 1심 패소
https://naver.me/xYTIS4M6
● 배터리 키우는 SK이노… 생산시설 7조 공격투자
https://naver.me/xgTw0fzy
● [더벨]분리막 中 공습에도…SKIET, 올해 '턴어라운드' 노린다
https://c11.kr/1agvv
● [더벨]SKC, 올해 20% 매출 성장 자신한 이유는
https://c11.kr/1agvu
● 닛산, 전고체 배터리 프로젝트 윤곽…2028년 양산 목표
https://c11.kr/1agvs
유안타 2차전지/디스플레이 이안나
https://t.me/anna7673
● 美·EU '핵심광물 클럽 창설' 모색…EU전기차 세제혜택 우회책
https://naver.me/GD5C65GI
● 후발주자의 설움… SK온, 배터리 3사 중 나홀로 적자
https://naver.me/FCB3VXna
● '배터리 화재' 코나 차주들, 손배소 1심 패소
https://naver.me/xYTIS4M6
● 배터리 키우는 SK이노… 생산시설 7조 공격투자
https://naver.me/xgTw0fzy
● [더벨]분리막 中 공습에도…SKIET, 올해 '턴어라운드' 노린다
https://c11.kr/1agvv
● [더벨]SKC, 올해 20% 매출 성장 자신한 이유는
https://c11.kr/1agvu
● 닛산, 전고체 배터리 프로젝트 윤곽…2028년 양산 목표
https://c11.kr/1agvs
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美·EU '핵심광물 클럽 창설' 모색…EU전기차 세제혜택 우회책
美재무·상무, 獨·佛경제장관과 연쇄회동…"보조금 투명성 동의" 강병철 특파원 = 미국이 배터리 핵심광물 등 인플레이션 감축법(IRA)상 전기차 보조금 하위 규정 시행을 오는 3월로 연기한 가운데 미국과 유럽연합(EU
[유안타 2차전지] Daily Chart
<원재료>
> 탄산리튬: 63,073(USD/t)
(+0.2%DoD, -8.3%YTD)
> 수산화리튬: 68,236(USD/t)(+0.2%DoD, -9.6%YTD)
> 황산니켈: 6,779(USD/t)
(+0.2%DoD, +2.2%YTD)
> 코발트: 38,920(USD/t)
(+0.0%DoD, -25.1%YTD)
> 망간: 2,502(USD/t)
(-0.2%DoD, +0.9%YTD)
> 알루미늄: 2,534(USD/t)
(-1.4%DoD, +8.1%YTD)
<삼원계 전구체>
> NCM523 전구체:
100,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.4%YTD)
> NCM622 전구체:
111,000(RMB/t)
(+0.0%DoD, -5.1%YTD)
> NCM811 전구체:
125,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.5%YTD)
<원재료>
> 탄산리튬: 63,073(USD/t)
(+0.2%DoD, -8.3%YTD)
> 수산화리튬: 68,236(USD/t)(+0.2%DoD, -9.6%YTD)
> 황산니켈: 6,779(USD/t)
(+0.2%DoD, +2.2%YTD)
> 코발트: 38,920(USD/t)
(+0.0%DoD, -25.1%YTD)
> 망간: 2,502(USD/t)
(-0.2%DoD, +0.9%YTD)
> 알루미늄: 2,534(USD/t)
(-1.4%DoD, +8.1%YTD)
<삼원계 전구체>
> NCM523 전구체:
100,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.4%YTD)
> NCM622 전구체:
111,000(RMB/t)
(+0.0%DoD, -5.1%YTD)
> NCM811 전구체:
125,500(RMB/t)
(+0.0%DoD, -3.5%YTD)
[유안타 2차전지] Daily news
● 스위스 증시 상장하는 中배터리…합작법인 철회하는 K배터리
https://naver.me/Fv7zSxtX
● 中에 밀린 K-배터리 점유율 '뚝'… 美 IRA 수혜로 반전 노린다
https://naver.me/xFrBmzz8
● SK온-포드, 유럽 배터리 합작사 철회 공식화
http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19743
● 美·EU '광물 클럽' 만드나…'IRA 우회로' 모색
https://naver.me/GEu4C1uA
● 다시 또 가격급등 희토류, 중국 수출제한까지 하면 '막막'
https://naver.me/F2Yg3PM5
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● 스위스 증시 상장하는 中배터리…합작법인 철회하는 K배터리
https://naver.me/Fv7zSxtX
● 中에 밀린 K-배터리 점유율 '뚝'… 美 IRA 수혜로 반전 노린다
https://naver.me/xFrBmzz8
● SK온-포드, 유럽 배터리 합작사 철회 공식화
http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19743
● 美·EU '광물 클럽' 만드나…'IRA 우회로' 모색
https://naver.me/GEu4C1uA
● 다시 또 가격급등 희토류, 중국 수출제한까지 하면 '막막'
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스위스 증시 상장하는 中배터리…합작법인 철회하는 K배터리 [뒷북비즈]
글로벌 1위 전기차 배터리 업체인 중국의 CATL이 스위스 증권거래소 상장과 글로벌예탁증권(GDR) 발행을 추진하고 있다. 배터리 업계에 본격적인 증설 경쟁이 시작되며 유럽 시장 선점을 위해 대규모 자금 조달에 본격
[유안타 2차전지] Daily news
● LG와 배터리 협업 나선 한화 김동관號…SK온 손해배상이 '트리거'
http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19753
● 전기차, 경유차 제쳤다
https://naver.me/xuCODXws
● "올해 중국 신에너지차 판매 35% 증가 전망"…성장세 큰 폭 둔화
https://naver.me/xjLDKpVA
코멘트
- 2022년 중국은 LFP 위주, 중국 로컬 기업들의 성장으로 인한 큰 폭의 외형성장
- 2023년에는 중국 보조금 폐지 등 중국 로컬 기업들의 성장폭 낮아지면서 수요 둔화가 예상되나, 중국 내 테슬라 수요 증가 폭 클 것. 따라서 삼원계배터리 기업에게는 2022년보다 2023년 중국 수요 증가 폭 더 클 것
● LG엔솔·GM 합작 공장 찾은 美재무장관, IRA 성과 강조
http://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=986521
● LG엔솔 오창공장 화재...분리막 손상으로 배터리 불량 추정
https://m.newspim.com/news/view/20230209001230
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● LG와 배터리 협업 나선 한화 김동관號…SK온 손해배상이 '트리거'
http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19753
● 전기차, 경유차 제쳤다
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● "올해 중국 신에너지차 판매 35% 증가 전망"…성장세 큰 폭 둔화
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코멘트
- 2022년 중국은 LFP 위주, 중국 로컬 기업들의 성장으로 인한 큰 폭의 외형성장
- 2023년에는 중국 보조금 폐지 등 중국 로컬 기업들의 성장폭 낮아지면서 수요 둔화가 예상되나, 중국 내 테슬라 수요 증가 폭 클 것. 따라서 삼원계배터리 기업에게는 2022년보다 2023년 중국 수요 증가 폭 더 클 것
● LG엔솔·GM 합작 공장 찾은 美재무장관, IRA 성과 강조
http://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=986521
● LG엔솔 오창공장 화재...분리막 손상으로 배터리 불량 추정
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www.thelec.kr
LG와 배터리 협업 나선 한화 김동관號…수익성 높은 장비로 사업재편 - 전자부품 전문 미디어 디일렉
한화그룹이 지난 1월 LG그룹과 배터리 사업에서 전방위 협력을 진행한 배경에 관심이 쏠린다. 배터리 장비 분야에서 돈독한 협력관계를 맺은 삼성과 SK 대신, 그간 별다른 거래가 없던 LG와 파트너십을 맺었기 때...
[유안타 2차전지] Daily news
● '정치 리스크' 있지만…포드, 中CATL과 美에 배터리 공장 짓는다
https://naver.me/xsYnfkoD
● 멕시코도 전기차 바람...K배터리 이제 '선밸트' 집중하나
https://naver.me/IIfl2eEH
● "우리는 착한 광물만 씁니다"…배터리社 잇달아 보고서 작성
https://naver.me/5JQTSGHq
● LG엔솔, GM과 세번째 배터리 합작…단일 최대 규모 장비 발주
https://naver.me/5jj0gsST
● 인도 카슈미르서 리튬 590만t 발견
https://naver.me/xi5jpfJy
● '전기차 큰장' 美 선점 나서고, 유럽선 물량공세로 中침투 차단
https://naver.me/GyyF8tr1
● 미래기술도 베팅 … 전고체 배터리 3년내 양산목표
https://naver.me/xgTjBA8D
● 배터리 양산에 가격인하…전기차 가격, 올해 휘발유차 수준될 것
https://naver.me/xM8Zjr9J
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● '정치 리스크' 있지만…포드, 中CATL과 美에 배터리 공장 짓는다
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● 멕시코도 전기차 바람...K배터리 이제 '선밸트' 집중하나
https://naver.me/IIfl2eEH
● "우리는 착한 광물만 씁니다"…배터리社 잇달아 보고서 작성
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● LG엔솔, GM과 세번째 배터리 합작…단일 최대 규모 장비 발주
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● 인도 카슈미르서 리튬 590만t 발견
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● '전기차 큰장' 美 선점 나서고, 유럽선 물량공세로 中침투 차단
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● 미래기술도 베팅 … 전고체 배터리 3년내 양산목표
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● 배터리 양산에 가격인하…전기차 가격, 올해 휘발유차 수준될 것
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'정치 리스크' 있지만…포드, 中CATL과 美에 배터리 공장 짓는다
미국 자동차기업 포드가 세계 점유율 1위 배터리기업인 중국 CATL과 함께 미국에서 전기차용 배터리를 생산한다. 11일(현지시간) 블룸버그와 로이터 통신은 관계자들을 인용해 포드가 미국 미시간주 마셜 지역에 전기차용
나노신소재(121660)
2023년 본격 외형성장의 해
▪︎ 2023년 CNT 도전재 중심 외형성장 기대
- 동사는 2023년 매출액 1,276억원(+53% yoy) 영업이익 277억(OPM 22%, +55% yoy)으로 큰 폭의 외형및 이익 성장 기대. 2023년에는 양극 도전재인 MWCNT 농도 증가, 실리콘 음극재 차종이 본격 확대(삼성SDI Gen5, LG에너지솔루션 실리콘 적용 확대, SK온 F-150 등)로 인한 SWCNT 수요 증가가 기대. 동사의경우, SWCNT 분산재 독점기업이기때문에 실리콘 음극재 차종 확대로 인한 성장을 고스란히 독식하는 구조
- 동사는 2022년까지 국내 연간 6천톤, 중국 7천톤 생산능력을 확보, 2023년 하반기 양산 목표로 미국, 유럽, 일본 공장 설립을 계획 중. 이에 2022년 5,000톤 규모에서 2023년 15,000톤, 2024년에는 25,000톤까지 생산능력 확대될 것
▪︎ 도전재 건식 공정으로 향후 성장 동력 마련
- 테슬라는 4680 배터리 직접 생산 및 건식 전극 공정 등을 적용해 2025년 저렴한 배터리 양산을 선언. 다만, 배터리 캘린더링, 건식 전극 공정 등의 문제로 수율 개선에 어려움을 겪고 있었음. 최근 건식 전극 공정용 장비로 추측되는 신규 장비 설치에 대한 소식이 전해지며, 그동안 문제시 되던 4680 건식 전극 공정 수율 안정화 기대감이 생김
- 건식 전극 공정은 고체 도전재가 필수이며 글로벌 관련 기업은 소수. 현재 관련 수주 움직임은 없지만 고체 도전재 기술을 보유한 동사에 대한 기대감이 높아져 있는 상황. 건식 전극 공정 적용이 본격화될 경우, 완성차 기업과 직접 협상이 가능한 시장이기 때문에 셀 뿐 아니라 완성차 기업과의 계약도 가능하게 될 것
▪︎ 동사에 대한 목표주가 143,000원으로 상향
- 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 143,000원으로 상향. 이는 국내 실리콘음극재 기업 2023년~2024년 EV/EBITDA 평균 Multiple 25배를 적용한 것
- 동사는 2023년 실리콘 음극재 차종 본격 확대 수혜 뿐 아니라 건식 도전재에 대한 미래 성장동력 확보까지 더해져 투자 매력도가 높은 소재 기업이라는 판단
자료 링크
https://bit.ly/3ltGQWI
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2023년 본격 외형성장의 해
▪︎ 2023년 CNT 도전재 중심 외형성장 기대
- 동사는 2023년 매출액 1,276억원(+53% yoy) 영업이익 277억(OPM 22%, +55% yoy)으로 큰 폭의 외형및 이익 성장 기대. 2023년에는 양극 도전재인 MWCNT 농도 증가, 실리콘 음극재 차종이 본격 확대(삼성SDI Gen5, LG에너지솔루션 실리콘 적용 확대, SK온 F-150 등)로 인한 SWCNT 수요 증가가 기대. 동사의경우, SWCNT 분산재 독점기업이기때문에 실리콘 음극재 차종 확대로 인한 성장을 고스란히 독식하는 구조
- 동사는 2022년까지 국내 연간 6천톤, 중국 7천톤 생산능력을 확보, 2023년 하반기 양산 목표로 미국, 유럽, 일본 공장 설립을 계획 중. 이에 2022년 5,000톤 규모에서 2023년 15,000톤, 2024년에는 25,000톤까지 생산능력 확대될 것
▪︎ 도전재 건식 공정으로 향후 성장 동력 마련
- 테슬라는 4680 배터리 직접 생산 및 건식 전극 공정 등을 적용해 2025년 저렴한 배터리 양산을 선언. 다만, 배터리 캘린더링, 건식 전극 공정 등의 문제로 수율 개선에 어려움을 겪고 있었음. 최근 건식 전극 공정용 장비로 추측되는 신규 장비 설치에 대한 소식이 전해지며, 그동안 문제시 되던 4680 건식 전극 공정 수율 안정화 기대감이 생김
- 건식 전극 공정은 고체 도전재가 필수이며 글로벌 관련 기업은 소수. 현재 관련 수주 움직임은 없지만 고체 도전재 기술을 보유한 동사에 대한 기대감이 높아져 있는 상황. 건식 전극 공정 적용이 본격화될 경우, 완성차 기업과 직접 협상이 가능한 시장이기 때문에 셀 뿐 아니라 완성차 기업과의 계약도 가능하게 될 것
▪︎ 동사에 대한 목표주가 143,000원으로 상향
- 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 143,000원으로 상향. 이는 국내 실리콘음극재 기업 2023년~2024년 EV/EBITDA 평균 Multiple 25배를 적용한 것
- 동사는 2023년 실리콘 음극재 차종 본격 확대 수혜 뿐 아니라 건식 도전재에 대한 미래 성장동력 확보까지 더해져 투자 매력도가 높은 소재 기업이라는 판단
자료 링크
https://bit.ly/3ltGQWI
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2차전지 위클리- 섹터 투자전략서 입니다.
[2차전지 weekly] 투자 전략서란?
이 자료는 2차전지 위클리 Data 공유뿐 아니라 주간 섹터 View 와 투자아이디어를 공유하는 ‘전략서’입니다.
주간 공유이기 때문에 투자전략은 거의 동일하겠지만 View 가 변하는 시점을 빠르게 공유하고자 함이 자료의 주된 목적입니다.
자료 구성은
1) 투자전략, 2) 주간 핵심 뉴스, 3) 주요 원재료, 소재 가격 Data, 4) 셀, 소재 기업별 Capacity,
5) 커버리지 기업 실적 추이 및 전망, 6) 상대 주가 추이, 7) Valuation Table 로 구성되어 있습니다.
대표 성장 산업인 만큼 많은 이슈, 큰 주가 변동 폭으로 대응이 어려운 섹터입니다.
따라서 ‘[2차전지 weekly] 투자 전략서’를 통해 투자 View 를 공유, 이를 통해 투자의 중심을 잡는데 도움이 되고자 합니다.
자료링크 https://bit.ly/3RV3cMN
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[2차전지 weekly] 투자 전략서란?
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주간 공유이기 때문에 투자전략은 거의 동일하겠지만 View 가 변하는 시점을 빠르게 공유하고자 함이 자료의 주된 목적입니다.
자료 구성은
1) 투자전략, 2) 주간 핵심 뉴스, 3) 주요 원재료, 소재 가격 Data, 4) 셀, 소재 기업별 Capacity,
5) 커버리지 기업 실적 추이 및 전망, 6) 상대 주가 추이, 7) Valuation Table 로 구성되어 있습니다.
대표 성장 산업인 만큼 많은 이슈, 큰 주가 변동 폭으로 대응이 어려운 섹터입니다.
따라서 ‘[2차전지 weekly] 투자 전략서’를 통해 투자 View 를 공유, 이를 통해 투자의 중심을 잡는데 도움이 되고자 합니다.
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[유안타 2차전지] Daily news
● 포드 "중 CATL 라이선스 받아 미국에 전기차 배터리 공장 건설"
https://naver.me/GfM2WUZD
● 배터리 소재도 '최고 실적'…"올해도 진격"
https://naver.me/53BshlOx
● 中 BYD, 테슬라 제치고 전기차 판매 1위…현대차는 6위
https://naver.me/GJFBylM4
● 닛산·르노, 인도서 전기차 공동개발에 7천600억원 투자
https://naver.me/F2Y1zg63
● 中, 한발 먼저
https://naver.me/IGGUlFrd
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https://t.me/anna7673
● 포드 "중 CATL 라이선스 받아 미국에 전기차 배터리 공장 건설"
https://naver.me/GfM2WUZD
● 배터리 소재도 '최고 실적'…"올해도 진격"
https://naver.me/53BshlOx
● 中 BYD, 테슬라 제치고 전기차 판매 1위…현대차는 6위
https://naver.me/GJFBylM4
● 닛산·르노, 인도서 전기차 공동개발에 7천600억원 투자
https://naver.me/F2Y1zg63
● 中, 한발 먼저
반고체 배터리… 전기차 연내 출시https://naver.me/IGGUlFrd
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포드 "중 CATL 라이선스 받아 미국에 전기차 배터리 공장 건설"
미국 포드자동차가 13일(이하 현지시간) 중국 CATL과 협력해 미시간주에 전기차 배터리 공장을 짓기로 했다고 발표했다. 정찰풍선을 둘러싸고 미국과 중국간에 긴장이 고조되는 와중에 중국 업체와 협력해 35억달러(약
엘앤에프(066970)
높은 밸류에이션 매력도+수주 기대감까지
▪︎ 4Q22 Review: 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록
- 동사는 2022년 4분기 매출액 1.2조원(-1.4% qoq, +222.3% yoy), 영업이익 532억원(-46.1% qoq, +88.2% yoy)으로 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록
- 이는 1) 구지 2공장 Phase 2 가동 준비로 인한 인건비 증가, 2) 3분기 높은 원재료 반영으로 인한 스프레드 축소, 3) 프로젝트 성향이 강한 ESS용 양극재 물량 재고조정으로 인한 것. 다만, 4분기 리튬 가격 하락에 따른 ASP 하락 우려가 있었으나 높은 리튬 사급 비중으로 인해 전분기와 유사한 ASP를 기록
▪︎ 2023년 외형성장 + 수주 모멘텀 기대
- 동사는 2023년 1분기 매출액 1.3조원(+7.5% qoq, +137.9% yoy), 영업이익 813억원(+52.9% qoq, +53.5% yoy)이 예상됨. 이는 중국향 테슬라 양극재 출하량 확대로 인한 것. 다만, 환율 하락, 구지 2공장Phase 2 초기 가동비 증가 등의 영향으로 영업이익률은 약 6%대에 머무를 것으로 예상
- 동사는 2023년 2분기부터 본격적인 외형성장이 기대됨. 동사의 2023년 연간 실적은 매출액 6조원(가이던스 7조원, +53% yoy), 영업이익 3,678억원(+38% yoy)으로 2022년에 이어 큰 폭의 외형성장이 기대됨. 2023년 2분기 구지 2공장 Phase 2 양산이 시작되며, 하반기에는 세계 최초 90% 이상 단결정 양극재 양산이 시작될 것으로 예상. 뿐만 아니라 고객사 다변화를 위한 노력이 지속되고 있으며 이에 대한 가시성(수주 등)이 증대되고 있음
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 294,000원을 유지. 동사는 국내 양극재 기업 중 가장 밸류에이션 매력도가 높음. 최근 중국 중심 테슬라 수요 증가로 2023년 Q 증가가 기대되며, 고객사 다변화 가시성이 높아지고 있는 만큼 수주 모멘텀도 기대
자료 링크
https://bit.ly/3jNEFNr
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높은 밸류에이션 매력도+수주 기대감까지
▪︎ 4Q22 Review: 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록
- 동사는 2022년 4분기 매출액 1.2조원(-1.4% qoq, +222.3% yoy), 영업이익 532억원(-46.1% qoq, +88.2% yoy)으로 컨센서스 대비 하회하는 실적 기록
- 이는 1) 구지 2공장 Phase 2 가동 준비로 인한 인건비 증가, 2) 3분기 높은 원재료 반영으로 인한 스프레드 축소, 3) 프로젝트 성향이 강한 ESS용 양극재 물량 재고조정으로 인한 것. 다만, 4분기 리튬 가격 하락에 따른 ASP 하락 우려가 있었으나 높은 리튬 사급 비중으로 인해 전분기와 유사한 ASP를 기록
▪︎ 2023년 외형성장 + 수주 모멘텀 기대
- 동사는 2023년 1분기 매출액 1.3조원(+7.5% qoq, +137.9% yoy), 영업이익 813억원(+52.9% qoq, +53.5% yoy)이 예상됨. 이는 중국향 테슬라 양극재 출하량 확대로 인한 것. 다만, 환율 하락, 구지 2공장Phase 2 초기 가동비 증가 등의 영향으로 영업이익률은 약 6%대에 머무를 것으로 예상
- 동사는 2023년 2분기부터 본격적인 외형성장이 기대됨. 동사의 2023년 연간 실적은 매출액 6조원(가이던스 7조원, +53% yoy), 영업이익 3,678억원(+38% yoy)으로 2022년에 이어 큰 폭의 외형성장이 기대됨. 2023년 2분기 구지 2공장 Phase 2 양산이 시작되며, 하반기에는 세계 최초 90% 이상 단결정 양극재 양산이 시작될 것으로 예상. 뿐만 아니라 고객사 다변화를 위한 노력이 지속되고 있으며 이에 대한 가시성(수주 등)이 증대되고 있음
▪︎ 투자의견 Buy 및 목표주가 유지
- 동사에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 294,000원을 유지. 동사는 국내 양극재 기업 중 가장 밸류에이션 매력도가 높음. 최근 중국 중심 테슬라 수요 증가로 2023년 Q 증가가 기대되며, 고객사 다변화 가시성이 높아지고 있는 만큼 수주 모멘텀도 기대
자료 링크
https://bit.ly/3jNEFNr
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