Примером М&A может служить покупка Facebook таких приложений, как WhatsApp за 19$ миллиардов и Instagram за 1$ миллиардов, или неудавшаяся в этом году сделка между Тинькофф и Яндекс.
Ещё один любопытный пример — объявленная сегодня сделка по поглощению Slack Communications компанией Salesforce общей стоимостью (акции выкупят частично кешем и частично аксиями $CRM) 27,7$ миллиардов.
Первая развивает известный в айти сообществе мессенджер Slack, а вторая самую популярную одноимённую SaaS CRM-систему Salesforce, PaaS Heroku, сервисную шину предприятия Mule ESB и систему визуализации данных Tableau.
Что интересно, собственным продуктом Salesforce была именно CRMка, а все остальные продукты - Heroku, Mule ESB, Tableau, а теперь и Slack, компания получила в результате поглощений.
~~~~Ё
Software as a Service ~ SaaS — программное обеспечение как услуга, предоставляемая по подписке.
что-то типа Spotify, но речь идёт о корпоративном ПО для бизниса (B2B - business to business).
Platform as a Service ~ PaaS — платформа как услуга, короче что-то вроде GeForce NOW, только не для игр, а для разработки
из отчёта Salesforce за Q3
Initiates FY22 Revenue Guidance of Approximately$25.45 Billion to $25.55Billion, up Approximately21% Year-Over-Year which includes Approximately $600 Million related to the acquisition of Slack Technologies, Inc.
~~~~~
Как правило, хотя руководство видит в этом стратегическое преимущество, выкупать акции они вынуждены с премией к рыночной цене, что ведёт к увеличению цен на акции поглощаемой компании и снижению акций поглощающей.
Так, акции Slack ещё даже на слухах о сделке выросли на ~40%, а когда Nestle объявила о полном выкупе акций занимающейся лечением пищевых аллергий Aimmune Therapeutics, акции последней выросли аж на 170%.
Ещё один любопытный пример — объявленная сегодня сделка по поглощению Slack Communications компанией Salesforce общей стоимостью (акции выкупят частично кешем и частично аксиями $CRM) 27,7$ миллиардов.
Первая развивает известный в айти сообществе мессенджер Slack, а вторая самую популярную одноимённую SaaS CRM-систему Salesforce, PaaS Heroku, сервисную шину предприятия Mule ESB и систему визуализации данных Tableau.
Что интересно, собственным продуктом Salesforce была именно CRMка, а все остальные продукты - Heroku, Mule ESB, Tableau, а теперь и Slack, компания получила в результате поглощений.
~~~~Ё
Software as a Service ~ SaaS — программное обеспечение как услуга, предоставляемая по подписке.
что-то типа Spotify, но речь идёт о корпоративном ПО для бизниса (B2B - business to business).
Platform as a Service ~ PaaS — платформа как услуга, короче что-то вроде GeForce NOW, только не для игр, а для разработки
из отчёта Salesforce за Q3
Initiates FY22 Revenue Guidance of Approximately$25.45 Billion to $25.55Billion, up Approximately21% Year-Over-Year which includes Approximately $600 Million related to the acquisition of Slack Technologies, Inc.
~~~~~
Как правило, хотя руководство видит в этом стратегическое преимущество, выкупать акции они вынуждены с премией к рыночной цене, что ведёт к увеличению цен на акции поглощаемой компании и снижению акций поглощающей.
Так, акции Slack ещё даже на слухах о сделке выросли на ~40%, а когда Nestle объявила о полном выкупе акций занимающейся лечением пищевых аллергий Aimmune Therapeutics, акции последней выросли аж на 170%.
ъксиома #3
никому нельзя доверять.
Trust no one
У каждого контрагента на рынке есть своя выгода, даже если это неберущий со своих клиентов комиссию брокер.
У любого исхода на рынке есть свои бенефициары, которые иногда не прочь проабьюзить инфоповод, или сами его запустить, или подтолкнуть других, неважно мелких или крупных игроков, к определённым действиям и ожиданиям, в тч различными манипуляциями.
(ne govorya uzhe o кишащих около рынков ценных бумаг, деривативов и криптовалют мошенников, разводящих или эксплуатирующих жаждущих быстрой наживы loxov)
Никто не может предсказать будущее, любое решение может быть ошибкой. минимизируй их или оберни себе в плюс.
.･ﾟ[no u lyubogo rule est' exceptions~] ｡.:*☆
#ксиаоми@animetrading
никому нельзя доверять.
Trust no one
У каждого контрагента на рынке есть своя выгода, даже если это неберущий со своих клиентов комиссию брокер.
У любого исхода на рынке есть свои бенефициары, которые иногда не прочь проабьюзить инфоповод, или сами его запустить, или подтолкнуть других, неважно мелких или крупных игроков, к определённым действиям и ожиданиям, в тч различными манипуляциями.
(ne govorya uzhe o кишащих около рынков ценных бумаг, деривативов и криптовалют мошенников, разводящих или эксплуатирующих жаждущих быстрой наживы loxov)
Никто не может предсказать будущее, любое решение может быть ошибкой. минимизируй их или оберни себе в плюс.
.･ﾟ[no u lyubogo rule est' exceptions~] ｡.:*☆
#ксиаоми@animetrading
https://www.youtube.com/watch?v=qdbCNXMRHmo
https://www.youtube.com/watch?v=s3y6yGCM-Wo
https://www.youtube.com/watch?v=vAdg7r8FxCE
^Gravity Falls anime-styled scenes by Mike Inel
https://www.youtube.com/watch?v=pZ10lwZYtM0
What if "The Amazing World Of Gumball" was an anime
#анеме
https://www.youtube.com/watch?v=s3y6yGCM-Wo
https://www.youtube.com/watch?v=vAdg7r8FxCE
^Gravity Falls anime-styled scenes by Mike Inel
https://www.youtube.com/watch?v=pZ10lwZYtM0
What if "The Amazing World Of Gumball" was an anime
#анеме
YouTube
What if "Gravity Falls" was an anime
GENRE: Anime/Drama
Based from the show "Gravity Falls" by Disney. (http://disneyxd.disney.com/gravity-falls)
Episode: Golf War
Comparison: http://youtu.be/TxaudriJ-qw
Animation Breakdown: http://youtu.be/41kv1bVZmuM
Credits:
Animation: Mike Inel
Audio:…
Based from the show "Gravity Falls" by Disney. (http://disneyxd.disney.com/gravity-falls)
Episode: Golf War
Comparison: http://youtu.be/TxaudriJ-qw
Animation Breakdown: http://youtu.be/41kv1bVZmuM
Credits:
Animation: Mike Inel
Audio:…
иксперимент# кто проверит - таму печенька с полки ^_^
вот какой график вы найдете. кто незнает, что такое кризис, плюсаните. каждый отклик очин важен...
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
Давайте попробуем вообще разобраться, что такое кризис.
Экономический кризис это состояние резкого и значительного падения производства, существенный дисбаланс в экономике отдельной страны или мира в целом.
Cейчас это понятие используется как синоним финансового кризиса, однако более корректно финансовый кризис характеризует уже резкое падение рыночной стоимости ценных бумаг.
Самые известные кризисы, которые часто упоминаются в культуре и новостных сводках:
• Экономический кризис 1900-1903
• Биржевой крах 1929 года и последовавшая Великая депрессия 1929-1939
• Нефтяной кризис 1973 года
• Японский финансовый пузырь 1986–1992 (рецессия началась с 1989 года и повлекла за собой потерянные десятилетия стагнации экономики)
• Азиатский финансовый кризис 1997—1998 годов
• Крах доткомов 2000-2002 (Dot-com bubble, сам пузырь существовал с 1995)
• Мировой экономический кризис 2007-2009, начавшийся с Ипотечного кризиса США 2007 (Subprime mortgage crisis)
• Коронакризис 2020 (COVID-19 recession) < мы находимся здесь^^
Экономический кризис это состояние резкого и значительного падения производства, существенный дисбаланс в экономике отдельной страны или мира в целом.
Cейчас это понятие используется как синоним финансового кризиса, однако более корректно финансовый кризис характеризует уже резкое падение рыночной стоимости ценных бумаг.
Самые известные кризисы, которые часто упоминаются в культуре и новостных сводках:
• Экономический кризис 1900-1903
• Биржевой крах 1929 года и последовавшая Великая депрессия 1929-1939
• Нефтяной кризис 1973 года
• Японский финансовый пузырь 1986–1992 (рецессия началась с 1989 года и повлекла за собой потерянные десятилетия стагнации экономики)
• Азиатский финансовый кризис 1997—1998 годов
• Крах доткомов 2000-2002 (Dot-com bubble, сам пузырь существовал с 1995)
• Мировой экономический кризис 2007-2009, начавшийся с Ипотечного кризиса США 2007 (Subprime mortgage crisis)
• Коронакризис 2020 (COVID-19 recession) < мы находимся здесь^^
Хотя фондовый рынок должен отражать ситуацию в реальной экономике (об этом ещё поговорим..), сейчас всё настолько переплелось O_o, что переоценка финансовых активов может сама повлечь за собой рецессию в реальной экономике, как было в 2008.
А бывают и обратные ситуации, как в этом году, когда GDP (т.е. ВВП стран > производство и реальный сектор) восстанавливается не так быстро, как фондовые индексы.
Кризисы могут быть и политическими, социальными, etc, все эти сферы связаны, но во многих случаях именно экономические проблемы можно рассматривать как источник протестных настроений или обострения отношений между государствами.
Также по отношению к экономике в качестве более мягких и продолжительных форм спада ~ этапов экономического цикла используются связанные термины
рецессия, депрессия и стагнация,
а по отношению к фондовым рынкам коррекция.
Как и в жизненном цикле целой страны ~ компании или человека, причиной кризисов и банкротств очень часто становится неспособность отдельных субъектов экономики обеспечивать свои долги.
О циклической природе долга ~ покупательной способности ~ стоимости активов на stock market хорошо рассказывает Рэй Далио.
А бывают и обратные ситуации, как в этом году, когда GDP (т.е. ВВП стран > производство и реальный сектор) восстанавливается не так быстро, как фондовые индексы.
Кризисы могут быть и политическими, социальными, etc, все эти сферы связаны, но во многих случаях именно экономические проблемы можно рассматривать как источник протестных настроений или обострения отношений между государствами.
Также по отношению к экономике в качестве более мягких и продолжительных форм спада ~ этапов экономического цикла используются связанные термины
рецессия, депрессия и стагнация,
а по отношению к фондовым рынкам коррекция.
Как и в жизненном цикле целой страны ~ компании или человека, причиной кризисов и банкротств очень часто становится неспособность отдельных субъектов экономики обеспечивать свои долги.
О циклической природе долга ~ покупательной способности ~ стоимости активов на stock market хорошо рассказывает Рэй Далио.
♡ anime, trading & crypto .｡ Ё(*д`) ♡
вот какой график вы найдете. кто незнает, что такое кризис, плюсаните. каждый отклик очин важен... https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
США, как и любая другая страна, выпускает свои государственные облигации - US Treasuries или Казначейские облигации США.
Это инструмент финансирования государственного долга, долговые расписки на фиксированный срок, по которым может выплачиваться купон определённой доходности (yield).
Покупать их могут как государства или компании, так и федрезерв США или даже частные лица.Например, российские инвесторы могут купить один из фондов FinEx на казначейские облигации (с валютным хеджем и без).
Облигации также выпускают компании, если им нужно дополнительное финансирование по выгодной ставке, и дажелюди Дэвид Боуи.
Но государственные являются самыми надёжными, что компенсируется небольшой ставкой доходности.
В принципе, по идее это то же самое, что и обычный банковский кредит, только продающийся поштучно. И тут самое интересное — как только данный вид актива выходит на рынок, его цена и следовательно доходность отправляются в свободное плавание и определяются уже не эмитентом, а предложением и спросом, т.е. покупателями на рынке!
Купон и номинал остаются фиксированными, поэтому чем дешевле вы купите такой актив, тем большую доходность он вам принесёт, и наоборот.
~
Некоторые страны и компании выпускают даже облигации с отрицательной доходностью (зато супирнадёжные!1), их будут покупать, если 1) кого-то это обязывают делать по законодательству 2) инвесторы ожидают, что цена таких облигаций будет падать, а доходность расти 3) это большие объёмы денег, и покупатель готов сам немного заплатить за надёжность и хранение.
~
Трежерис бывают целых 4х видов:
-краткосрочные векселя (bills), выпускаются на срок от несколько месяцев до года, купонов нет, продаются с дисконтом и гасятся по номиналу
-среднесрочные облигации (bonds), выпускаются на 2, 3, 5 или 10 лет
-долгосрочные облигации, 20 и 30 лет
-индексируемые на величину инфляции, т.е. защищающие от неё, облигации TIPS
Так же, как и с банковским вкладом или корпоративными облигациями, доходность гособлигаций зависит от риска и срока!
Чем на бОльший промежуток времени мы отдаём свои деньги, тем на бОльшую доходность расчитываем.
Как пел Face "Я трачу главную валюту, и это — время"
Так работает в стабильной экономической обстановке.
Если же кривая доходности инвертируется (inverted yield curve) это значит.. всё просто! Спрос на краткосрочные инструменты падает и их продают (доходность растёт), а долгосрочные облигации наоборот начинают скупать (доходность падает).
почему это может происходить:
-лица, торгующие трежерис (профессиональные участники рынка и знающие люди вообще-то) сами ожидают рецессию и последующее снижение ставок регуляторами (регуляторы это делают для стимулирования экономики ~ поощрения займа и потребления)
-они же ждут какой-то краткосрочной дестабилизации экономической ситуации, но при этом рассчитывают, что в долгосрочной перспективе всё будет ok
Для иллюстрации разницы (спреда) доходности долгосрочных и краткосрочных трежерис могут использоваться графики
10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury Constant Maturity - доходность 10летних облиг минус доходность 3х месячных векселей (более выраженный индикатор)
10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity - доходность 10летних минус 2хлетних
Оба графика ушли в минус в августе 2019 года до каких-либо новостей о коронавирусе O_o, т.е. управляющие активами всё равно считали рецессию в этом году достаточно вероятной.
Это инструмент финансирования государственного долга, долговые расписки на фиксированный срок, по которым может выплачиваться купон определённой доходности (yield).
Покупать их могут как государства или компании, так и федрезерв США или даже частные лица.
Облигации также выпускают компании, если им нужно дополнительное финансирование по выгодной ставке, и даже
Но государственные являются самыми надёжными, что компенсируется небольшой ставкой доходности.
В принципе, по идее это то же самое, что и обычный банковский кредит, только продающийся поштучно. И тут самое интересное — как только данный вид актива выходит на рынок, его цена и следовательно доходность отправляются в свободное плавание и определяются уже не эмитентом, а предложением и спросом, т.е. покупателями на рынке!
Купон и номинал остаются фиксированными, поэтому чем дешевле вы купите такой актив, тем большую доходность он вам принесёт, и наоборот.
~
Некоторые страны и компании выпускают даже облигации с отрицательной доходностью (зато супирнадёжные!1), их будут покупать, если 1) кого-то это обязывают делать по законодательству 2) инвесторы ожидают, что цена таких облигаций будет падать, а доходность расти 3) это большие объёмы денег, и покупатель готов сам немного заплатить за надёжность и хранение.
~
Трежерис бывают целых 4х видов:
-краткосрочные векселя (bills), выпускаются на срок от несколько месяцев до года, купонов нет, продаются с дисконтом и гасятся по номиналу
-среднесрочные облигации (bonds), выпускаются на 2, 3, 5 или 10 лет
-долгосрочные облигации, 20 и 30 лет
-индексируемые на величину инфляции, т.е. защищающие от неё, облигации TIPS
Так же, как и с банковским вкладом или корпоративными облигациями, доходность гособлигаций зависит от риска и срока!
Чем на бОльший промежуток времени мы отдаём свои деньги, тем на бОльшую доходность расчитываем.
Как пел Face "Я трачу главную валюту, и это — время"
Так работает в стабильной экономической обстановке.
Если же кривая доходности инвертируется (inverted yield curve) это значит.. всё просто! Спрос на краткосрочные инструменты падает и их продают (доходность растёт), а долгосрочные облигации наоборот начинают скупать (доходность падает).
почему это может происходить:
-лица, торгующие трежерис (профессиональные участники рынка и знающие люди вообще-то) сами ожидают рецессию и последующее снижение ставок регуляторами (регуляторы это делают для стимулирования экономики ~ поощрения займа и потребления)
-они же ждут какой-то краткосрочной дестабилизации экономической ситуации, но при этом рассчитывают, что в долгосрочной перспективе всё будет ok
Для иллюстрации разницы (спреда) доходности долгосрочных и краткосрочных трежерис могут использоваться графики
10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury Constant Maturity - доходность 10летних облиг минус доходность 3х месячных векселей (более выраженный индикатор)
10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity - доходность 10летних минус 2хлетних
Оба графика ушли в минус в августе 2019 года до каких-либо новостей о коронавирусе O_o, т.е. управляющие активами всё равно считали рецессию в этом году достаточно вероятной.
10YT - 2YT в недавнем выпуске "Деньги не спят" показывал, кстати, наш любимый аналитик^^ Василий Олейник: https://youtu.be/WIsys3umKaM?t=1802
по его мнению, на росте этого [напомню - опережающего, между прочим] индикатора мы должны будем ещё хорошо скорректироваться по индексу (может сегодня как раз начали ¯\_(ﾂ)_/¯). Фундаментальными причинами могут быть сокращение/отсутствие стимулов и изъятие денег центробанками.
Тем не менее, даже он упомянул, что рост по нему означает веру крупных игроков в восстановление экономики в целом и соответственно последующий рост фондового рынка.
~~~~
Была бы такая значительная коррекция (и последовавшее ралли по техам) или нет, если бы пандемия не случилась, мы уже не узнаем. Зато и сам автор этой модели в апреле говорил, что динамика индикатора говорит в пользу восстановления. o(≧▽≦)o
по его мнению, на росте этого [напомню - опережающего, между прочим] индикатора мы должны будем ещё хорошо скорректироваться по индексу (может сегодня как раз начали ¯\_(ﾂ)_/¯). Фундаментальными причинами могут быть сокращение/отсутствие стимулов и изъятие денег центробанками.
Тем не менее, даже он упомянул, что рост по нему означает веру крупных игроков в восстановление экономики в целом и соответственно последующий рост фондового рынка.
~~~~
Была бы такая значительная коррекция (и последовавшее ралли по техам) или нет, если бы пандемия не случилась, мы уже не узнаем. Зато и сам автор этой модели в апреле говорил, что динамика индикатора говорит в пользу восстановления. o(≧▽≦)o