#словарик по разным видам размещений акций на бирже
IPO — initial public offering, первичное публичное размещение, через андеррайтеров выпускаются и продаются новые акции, эквивалентные определённой доле владения бизнеса после чего цена акции становится рыночной. #ipo
Андеррайтер (underwriter — гарант, страхователь) — юридическое лицо, которое осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения. Они оценивают компанию, устанавливают цену размещения и локап-период (lock up) для инсайдеров и участников IPO, в течение которого они не могут продавать свои акции.
Как правило, это какой-то крупный банк: Goldman Sachs, J.P. Morgan, для Росии это могут быть ВТБ или Сбербанк.
DPO — direct public offering, прямое размещение на бирже без участия посредников. Компания не пользуется услугами андеррайтеров и просто выводит в обращение свои уже существующие акции.
К такому размещению прибегают либо небольшие компании, либо уже широко известные, популярные имена, которые привлекают внимание и, соответственно, спрос со стороны инвесторов.
SPO — secondary public offering, вторичное публичное размещение компании, уже обращающейся на бирже. как правило, используется в контексте продажи существующих непубличных акций, доля владения существующих публичных акций не размывается
FPO - follow-on public offering, допэмиссия, как правило обозначает дополнительный выпуск новых акций для привлечения новых средств или погашения долгов, доля владения существующих акций размывается (dilution)
(на самом деле, SPO и FPO часто используются взаимозаменяемо, и можно сказать non-dilutive fpo или dilutive spo, в финансах вообще часто нет строгой терминологии >_<)
Convertible Bond — конвертируемая облигация с фиксированным доходом, которую можно обменять на заранее определённое количество акций.
IPO — initial public offering, первичное публичное размещение, через андеррайтеров выпускаются и продаются новые акции, эквивалентные определённой доле владения бизнеса после чего цена акции становится рыночной. #ipo
Андеррайтер (underwriter — гарант, страхователь) — юридическое лицо, которое осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения. Они оценивают компанию, устанавливают цену размещения и локап-период (lock up) для инсайдеров и участников IPO, в течение которого они не могут продавать свои акции.
Как правило, это какой-то крупный банк: Goldman Sachs, J.P. Morgan, для Росии это могут быть ВТБ или Сбербанк.
DPO — direct public offering, прямое размещение на бирже без участия посредников. Компания не пользуется услугами андеррайтеров и просто выводит в обращение свои уже существующие акции.
К такому размещению прибегают либо небольшие компании, либо уже широко известные, популярные имена, которые привлекают внимание и, соответственно, спрос со стороны инвесторов.
SPO — secondary public offering, вторичное публичное размещение компании, уже обращающейся на бирже. как правило, используется в контексте продажи существующих непубличных акций, доля владения существующих публичных акций не размывается
FPO - follow-on public offering, допэмиссия, как правило обозначает дополнительный выпуск новых акций для привлечения новых средств или погашения долгов, доля владения существующих акций размывается (dilution)
(на самом деле, SPO и FPO часто используются взаимозаменяемо, и можно сказать non-dilutive fpo или dilutive spo, в финансах вообще часто нет строгой терминологии >_<)
Convertible Bond — конвертируемая облигация с фиксированным доходом, которую можно обменять на заранее определённое количество акций.
Telegram
. ·｡☆ anime & trading .｡ Ё(≧◡≦) ♡ ｡ ｡･ﾟ･(ﾉД`)
Основные тезисы из видео выше, чтобы остались в канале:
• акции на фондовом рынке это небольшие кусочки (share) компании, которые торгуются на бирже и отражают оценку и ожидания инвесторов относительно бизнеса компании и его перспектив.
они дают право на…
• акции на фондовом рынке это небольшие кусочки (share) компании, которые торгуются на бирже и отражают оценку и ожидания инвесторов относительно бизнеса компании и его перспектив.
они дают право на…
SPAC (Special Purpose Acquisition Company) – компания-пустышка, вышедшая на биржу с целью слияния с другой частной компанией. Таким образом вторая компания становится публичной, и в этот момент обычно меняют тикер.
Такое размещение является альтернативой классическому IPO, позволяет избежать издержек и организационных сложностей его проведения, а в отличии от DPO позволяет проще привлечь в бизнес новый капитал.
Как правило, у таких компаний есть дедлайн (liquidation window, обычно 2 года), срок, в течение которого они обязаны произвести M&A, и чем ближе к концу срока, тем выше вероятность плохой сделки.
В случае отсутствия подходящих вариантов для слияния, компания возвращает вложенные средства инвесторам, но за всё время существования этого вида компаний такое происходило лишь в единичных случаях.
SPAC выходят на биржу через стандартную, но простую для таких компаний процедуру IPO, как правило, с номинальной ценой $10. Как только SPAC находит подходяющую цель, публикуется релиз и презентация, а инвесторы SPAC голосуют за или против сделки.
Что интересно, вне зависимости от голоса инвестор в этот момент может забрать свой вложенный капитал и медианная доля изъятых средств - 73%, а после слияния от первоначальных инвесторов в SPAC почти никого не остаётся.
Вообще, на данный момент несмотря на весь хайп и объёмы, значительную долю всех инвестиций в спаки делает не такое уж большое количество хедж-фондов, которые не заинтересованы в том, чтобы держать бумаги после слияния.
Но они берут свою плату за "парковку средств" и передают активы уже новым инвесторам, заинтересованным в долгосрочных перспективах компании-цели.
Через SPAC вышла на биржу известная многим Virgin Galactic Ричарда Брэнсона (также он планировал таким образом вывести на биржу компанию 23andME, занимающуюся генетическим тестированием.
Каждый год объём таких размещений увеличивается, 2020й год даже называют blank check boom, многие считают это признаком излишнего позитива на фондовых рынках или обособленным пузырём.
Также это явление привлекает всё больше внимания регуляторов, и, вероятно, SEC либо ужесточит требования для размещений через SPAC, либо упростит процедуры IPO, DPO, так что компании станут выбирать более прозрачный и привычный способ размещения на бирже.
статья на VC.ru - https://vc.ru/finance/148456-chto-za-azhiotazh-vokrug-spac-v-ssha
тут чуть подробнее, про юниты, варранты и прочее: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/420765-mafiya-spac-kto-zarabatyvaet-na-kompaniyah-pustyshkah-i-est-li-puzyr-na
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3720919
интересный ресёрч, согласно ему, к моменту сделки от исходных 10$ на акцию SPAC остаётся $6,67
#учимса #stockmarket #spac
Такое размещение является альтернативой классическому IPO, позволяет избежать издержек и организационных сложностей его проведения, а в отличии от DPO позволяет проще привлечь в бизнес новый капитал.
Как правило, у таких компаний есть дедлайн (liquidation window, обычно 2 года), срок, в течение которого они обязаны произвести M&A, и чем ближе к концу срока, тем выше вероятность плохой сделки.
В случае отсутствия подходящих вариантов для слияния, компания возвращает вложенные средства инвесторам, но за всё время существования этого вида компаний такое происходило лишь в единичных случаях.
SPAC выходят на биржу через стандартную, но простую для таких компаний процедуру IPO, как правило, с номинальной ценой $10. Как только SPAC находит подходяющую цель, публикуется релиз и презентация, а инвесторы SPAC голосуют за или против сделки.
Что интересно, вне зависимости от голоса инвестор в этот момент может забрать свой вложенный капитал и медианная доля изъятых средств - 73%, а после слияния от первоначальных инвесторов в SPAC почти никого не остаётся.
Вообще, на данный момент несмотря на весь хайп и объёмы, значительную долю всех инвестиций в спаки делает не такое уж большое количество хедж-фондов, которые не заинтересованы в том, чтобы держать бумаги после слияния.
Но они берут свою плату за "парковку средств" и передают активы уже новым инвесторам, заинтересованным в долгосрочных перспективах компании-цели.
Через SPAC вышла на биржу известная многим Virgin Galactic Ричарда Брэнсона (также он планировал таким образом вывести на биржу компанию 23andME, занимающуюся генетическим тестированием.
Каждый год объём таких размещений увеличивается, 2020й год даже называют blank check boom, многие считают это признаком излишнего позитива на фондовых рынках или обособленным пузырём.
Также это явление привлекает всё больше внимания регуляторов, и, вероятно, SEC либо ужесточит требования для размещений через SPAC, либо упростит процедуры IPO, DPO, так что компании станут выбирать более прозрачный и привычный способ размещения на бирже.
статья на VC.ru - https://vc.ru/finance/148456-chto-za-azhiotazh-vokrug-spac-v-ssha
тут чуть подробнее, про юниты, варранты и прочее: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/420765-mafiya-spac-kto-zarabatyvaet-na-kompaniyah-pustyshkah-i-est-li-puzyr-na
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3720919
интересный ресёрч, согласно ему, к моменту сделки от исходных 10$ на акцию SPAC остаётся $6,67
#учимса #stockmarket #spac
Telegram
. ·｡☆ anime & trading .｡ Ё(≧◡≦) ♡ ｡ ｡･ﾟ･(ﾉД`)
Основные тезисы из видео выше, чтобы остались в канале:
• акции на фондовом рынке это небольшие кусочки (share) компании, которые торгуются на бирже и отражают оценку и ожидания инвесторов относительно бизнеса компании и его перспектив.
они дают право на…
• акции на фондовом рынке это небольшие кусочки (share) компании, которые торгуются на бирже и отражают оценку и ожидания инвесторов относительно бизнеса компании и его перспектив.
они дают право на…
1 график месячных объёмов размещений через SPAC
2 общий объём размещений (ipo + spac + convertible bonds) по годам
3 распределение спаков по проценту возврата на инвестиции.
красные оттенки - отрицательные значение, т.е. сейчас более половины спаков после сделки-слияния оказываются убыточными
#spac
2 общий объём размещений (ipo + spac + convertible bonds) по годам
3 распределение спаков по проценту возврата на инвестиции.
красные оттенки - отрицательные значение, т.е. сейчас более половины спаков после сделки-слияния оказываются убыточными
#spac
вступительное выступление Илона Маска на Saturday Night Live
https://youtu.be/fCF8I_X1qKI
#конъюнктурадогекойна
https://youtu.be/fCF8I_X1qKI
#конъюнктурадогекойна
YouTube
Elon Musk Monologue - SNL
First-time host Elon Musk talks about why he loves Saturday Night Live and shares what he was like as a kid.
Saturday Night Live. Stream now on Peacock: https://pck.tv/3uQxh4q
Subscribe to SNL: https://goo.gl/tUsXwM
Stream Current Full Episodes: http:/…
Saturday Night Live. Stream now on Peacock: https://pck.tv/3uQxh4q
Subscribe to SNL: https://goo.gl/tUsXwM
Stream Current Full Episodes: http:/…
Дериватив (derivative) или производный финансовый инструмент — договор (контракт), определяющий обязательства сторон относительно какого-то базового актива или стоимость которого является производной по отношению к цене базового актива.
беспоставочные деривативы можно рассматривать как функцию от стоимости базового актива.
Примерами деривативов являются форварды, свопы, фьючерсы и опционы.
Базовыми активами (Underlying asset) могут служить
• реальные товары (commodities: нефть, металлы, сахар, пшеница, соя, etc)
• валюта (currency)
• ценные бумаги (securities)
• дериватив на другой актив
• какая-то официальная статистика например, уровень инфляции
• другие значения, которые рассчитываются на основании одного или совокупности показателей, например волатильность (например, VIX - индекс волатильности S&P 500)
Важным критерием базового актива является возможность независимого наблюдения его стоимости для избежания конфликта интересов сторон.
~
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива.
Что интересно, суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством обращающегося базового актива и может быть даже больше.
Хеджирование (hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок для компенсации воздействия ценовых рисков на другие открытые позиции. Такая защита от неопределённости конъюнктуры рынка.
Зачастую хеджируются путём заключения сделок на срочном рынке (т.е. рынке деривативов).
Например, хеджем будет являться шорт по индексу или валюте в ожидании коррекции, не закрывая основные лонговые позиции.
Так как это что-то вроде страховки, то в результате может снизиться и потенциальная прибыль, но это зависит от стратегии хеджирования.
Форвард (forward contract) — нестандартизированный договор, по которому продавец обязуется в определённый срок передать товар покупателю, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив. Также могут быть оговорены и другие условия, например, качество товара, упаковка, маркировка и тп.
Это одноразовая внебиржевая сделка, стороны заранее договариваются о поставке, например, нефти, чтобы гарантированно получить или сбыть определённое количество товара, независимо от рыночной цены на момент исполнения договора.
Форвард может быть поставочным (Deliverable forward) и беспоставочным или расчётным (Non-deliverable forward), в последнем случае обязательство не касается реального товара, а контрагенты просто расчитываются между собой исходя из разницы между ценой контракта и спотовой ценой.
Цена спот (spot price) — это текущая цена на рынке, по которой в данный момент времени можно купить или продать актив для немедленной поставки.
#словарик #учимса #stockmarket #деривативи
беспоставочные деривативы можно рассматривать как функцию от стоимости базового актива.
Примерами деривативов являются форварды, свопы, фьючерсы и опционы.
Базовыми активами (Underlying asset) могут служить
• реальные товары (commodities: нефть, металлы, сахар, пшеница, соя, etc)
• валюта (currency)
• ценные бумаги (securities)
• дериватив на другой актив
• какая-то официальная статистика например, уровень инфляции
• другие значения, которые рассчитываются на основании одного или совокупности показателей, например волатильность (например, VIX - индекс волатильности S&P 500)
Важным критерием базового актива является возможность независимого наблюдения его стоимости для избежания конфликта интересов сторон.
~
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива.
Что интересно, суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством обращающегося базового актива и может быть даже больше.
Хеджирование (hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок для компенсации воздействия ценовых рисков на другие открытые позиции. Такая защита от неопределённости конъюнктуры рынка.
Зачастую хеджируются путём заключения сделок на срочном рынке (т.е. рынке деривативов).
Например, хеджем будет являться шорт по индексу или валюте в ожидании коррекции, не закрывая основные лонговые позиции.
Так как это что-то вроде страховки, то в результате может снизиться и потенциальная прибыль, но это зависит от стратегии хеджирования.
Форвард (forward contract) — нестандартизированный договор, по которому продавец обязуется в определённый срок передать товар покупателю, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив. Также могут быть оговорены и другие условия, например, качество товара, упаковка, маркировка и тп.
Это одноразовая внебиржевая сделка, стороны заранее договариваются о поставке, например, нефти, чтобы гарантированно получить или сбыть определённое количество товара, независимо от рыночной цены на момент исполнения договора.
Форвард может быть поставочным (Deliverable forward) и беспоставочным или расчётным (Non-deliverable forward), в последнем случае обязательство не касается реального товара, а контрагенты просто расчитываются между собой исходя из разницы между ценой контракта и спотовой ценой.
Цена спот (spot price) — это текущая цена на рынке, по которой в данный момент времени можно купить или продать актив для немедленной поставки.
#словарик #учимса #stockmarket #деривативи
Investing.com Россия
Индекс S&P 500 VIX (VIX) — Investing.com
Подробная информация об индексе Volatility S&P 500 (VIX), включающая графики, технический анализ, компоненты и другое.
~~~~~~
Фьючерс (futures contract/futures) — производный финансовый инструмент (дериватив) на бирже купли-продажи базового актива, контракт, при заключении которого стороны договариваются о цене и сроке поставки или взаимного расчёта.
Плечо (leverage - рычаг) — открытие позиций с использованием заёмных средств.
Торговля фьючерсами позволяет использовать большое "плечо без займа" и не платить при этом за перенос позиций, торговать в шорт без займа акций или валюты у брокера, хеджировать текущие позиции прямо противоположными.
Может использоваться и как крайне агрессивный и опасный спекулятивный инструмент, и в качестве хеджа пассивных инвестиций.
В общем, при должном обращении делает торговлю более гибкой^^
В отличие от форварда, фьючерсы стандартизированы, торгуются на бирже, по ним производится ежедневный расчёт (клиринг) в случае изменения цены базового актива и, несмотря на ограниченный срок жизни, они являются повторяющимися.
Фьючерсы также могут быть поставочными (deliverable), например, на золото или пшеницу
и расчётными (non-deliverable), например, на индекс РТС, нефть марки Brent, usd/rub, серебро.
На Московской бирже (MOEX) фьючерсы именуются по коду базового актива и даты экспирации, например Si-6.21 это фьючерс на валютную пару USD/RUB с экспирацией в июне 2021 года, а SILV-6.21 на серебро.
Фьючерсы закрываются/начинают обращение ежеквартально – в марте, июне, сентябре, декабре, — обычно в третий четверг месяца. По некоторым активам контракты исполняются ежемесячно.
Экспирация (expiration) — истечение срока обращения срочных контрактов на бирже и исполнение обязательств между сторонами.
Гарантийное обеспечение (ГО или initial margin) — это денежный залог, который блокируется на счету при открытии позиции по фьючерсу (на самом деле мы ничего не покупаем, а лишь заключаем договор).
Вариационная маржа (variation margin) — сумма, которую банк или участник торгов на бирже уплачивают или получают в связи с изменением денежного обязательства по позиции в результате её корректировки по рынку.
На moex проводятся промежуточный клиринг 14:00-14:05 и вечерний 18:45-19:00.
Базис фьючерсного контракта (basis) — это разница между ценой фьючерса и спотовой ценой актива.
К моменту экспирации базис всегда приходит к нулевому показателю.
Контанго (contango) — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены актива. Можно рассматривать как то, что продавец берёт дополнительную плату за издержки хранения товара или удержания позиции.
Бэквордация (backwardation) — обратная и более редкая ситуация, когда спотовая цена выше котировок по фьючерсным контрактам, при этом цены на фьючерсы с ближайшими датами экспирации выше котировок более поздних.
Такое состояния означает, что покупатель несёт больший риск, чем продавец
Все торгуемы на moex фьючерсы и их параметры можно посмотреть на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/ru/derivatives/
статья про фьючи на сайте московской биржи:
https://place.moex.com/useful/chto-takoe-fyuchersy
#словарик #учимса #stockmarket #деривативи
Фьючерс (futures contract/futures) — производный финансовый инструмент (дериватив) на бирже купли-продажи базового актива, контракт, при заключении которого стороны договариваются о цене и сроке поставки или взаимного расчёта.
Плечо (leverage - рычаг) — открытие позиций с использованием заёмных средств.
Торговля фьючерсами позволяет использовать большое "плечо без займа" и не платить при этом за перенос позиций, торговать в шорт без займа акций или валюты у брокера, хеджировать текущие позиции прямо противоположными.
Может использоваться и как крайне агрессивный и опасный спекулятивный инструмент, и в качестве хеджа пассивных инвестиций.
В общем, при должном обращении делает торговлю более гибкой^^
В отличие от форварда, фьючерсы стандартизированы, торгуются на бирже, по ним производится ежедневный расчёт (клиринг) в случае изменения цены базового актива и, несмотря на ограниченный срок жизни, они являются повторяющимися.
Фьючерсы также могут быть поставочными (deliverable), например, на золото или пшеницу
и расчётными (non-deliverable), например, на индекс РТС, нефть марки Brent, usd/rub, серебро.
На Московской бирже (MOEX) фьючерсы именуются по коду базового актива и даты экспирации, например Si-6.21 это фьючерс на валютную пару USD/RUB с экспирацией в июне 2021 года, а SILV-6.21 на серебро.
Фьючерсы закрываются/начинают обращение ежеквартально – в марте, июне, сентябре, декабре, — обычно в третий четверг месяца. По некоторым активам контракты исполняются ежемесячно.
Экспирация (expiration) — истечение срока обращения срочных контрактов на бирже и исполнение обязательств между сторонами.
Гарантийное обеспечение (ГО или initial margin) — это денежный залог, который блокируется на счету при открытии позиции по фьючерсу (на самом деле мы ничего не покупаем, а лишь заключаем договор).
Вариационная маржа (variation margin) — сумма, которую банк или участник торгов на бирже уплачивают или получают в связи с изменением денежного обязательства по позиции в результате её корректировки по рынку.
На moex проводятся промежуточный клиринг 14:00-14:05 и вечерний 18:45-19:00.
Базис фьючерсного контракта (basis) — это разница между ценой фьючерса и спотовой ценой актива.
К моменту экспирации базис всегда приходит к нулевому показателю.
Контанго (contango) — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены актива. Можно рассматривать как то, что продавец берёт дополнительную плату за издержки хранения товара или удержания позиции.
Бэквордация (backwardation) — обратная и более редкая ситуация, когда спотовая цена выше котировок по фьючерсным контрактам, при этом цены на фьючерсы с ближайшими датами экспирации выше котировок более поздних.
Такое состояния означает, что покупатель несёт больший риск, чем продавец
Все торгуемы на moex фьючерсы и их параметры можно посмотреть на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/ru/derivatives/
статья про фьючи на сайте московской биржи:
https://place.moex.com/useful/chto-takoe-fyuchersy
#словарик #учимса #stockmarket #деривативи
#анеме #stockmarket #vidyagaems
https://dtf.ru/indie/728353-stonks-9800-simulyator-yaponskogo-fondovogo-rynka-80-h-i-90-h
https://dtf.ru/indie/728353-stonks-9800-simulyator-yaponskogo-fondovogo-rynka-80-h-i-90-h
DTF
STONKS-9800: Симулятор японского фондового рынка 80-х и 90-х — Инди на DTF
Звучит очень странно, да? С чего бы пользователю DTF делать игру про фондовый рынок в Японии? Для начала предлагаю посмотреть короткий трейлер игры, дабы проникнуться атмосферой.
SHIBA INU — новая мемная валюта, которую уже косвенно запампил Илон Маск, твитнув, что подыскивает щенка породы Сиба-ину.
White paper: https://raw.githubusercontent.com/shytoshikusama/shibawoofpaper/main/SHIBAINU_Ecosystem_WOOF_Paper.pdf
Токены по текущей цене (~$0.000016) можно покупать миллионами, Валюта появилась на многих биржах, и сильно распиариалась у китайцев в WeChat и Weibo, там у них её пампит миллиардер и инвестор Charles Xue.
https://www.coindesk.com/chinese-crypto-traders-shib-coin-doge-killer
~
https://shibatoken.com
https://twitter.com/shibtoken
https://twitter.com/shibaswap
https://allhailtheshiba.medium.com/phase-1-complete-shiba-becomes-more-decentralized-3ba684a617a1
#cryptocurrency #конъюнктурадогекойна $SHIB
White paper: https://raw.githubusercontent.com/shytoshikusama/shibawoofpaper/main/SHIBAINU_Ecosystem_WOOF_Paper.pdf
Токены по текущей цене (~$0.000016) можно покупать миллионами, Валюта появилась на многих биржах, и сильно распиариалась у китайцев в WeChat и Weibo, там у них её пампит миллиардер и инвестор Charles Xue.
https://www.coindesk.com/chinese-crypto-traders-shib-coin-doge-killer
~
https://shibatoken.com
https://twitter.com/shibtoken
https://twitter.com/shibaswap
https://allhailtheshiba.medium.com/phase-1-complete-shiba-becomes-more-decentralized-3ba684a617a1
#cryptocurrency #конъюнктурадогекойна $SHIB