https://www.youtube.com/watch?v=ZCFkWDdmXG8

Как работает и что собой представляет фондовый рынок?

На этот вопрос пытаются ответить Netflix в видео из серии Explained с участием профессора по корпоративному праву Линн Стаут и лауреата Нобелевской премии по экономике Роберта Шиллера.
Если поставить перевод английских субтитров на русский, то вполне читабельно^^

Ниже будет адаптированная нами специально для этого канала текстовая версия с дополнениями и комментариями~~
#stockmarket #ipo #учимса

Основные тезисы из видео выше, чтобы остались в канале:

• акции на фондовом рынке это небольшие кусочки (share) компании, которые торгуются на бирже и отражают оценку и ожидания инвесторов относительно бизнеса компании и его перспектив.
они дают право на получение части дохода и право на участие в управлении делами компании.

• компании выходят на биржу через первичное размещение - IPO, чтобы получить деньги для развития и расширения.
После чего первые инвесторы могут через какое-то время продать свои акции новым.
Часть прибыли компания может распределять между акционерами в виде дивидендов.

• фондовый рынок растёт быстрее, чем ВВП и благосостояние граждан, т.е. немного "оторван от реальности"

• старейшая фондовая биржа - Нью-йоркская, NYSE, она появилась аж в 1792.
Вторая и более технологичная американская биржа это существующая с 1971 NASDAQ.

Также есть биржи и во многих других странах (в России это Московская и Санкт-Петербургская биржи).

• раньше у крупных корпораций в 1900х был только один акционер: например, такими людьми были Эндрю Карнеги (сталь), Корнелиус Вандербильт (железные дороги), Джон Рокфеллер (нефть).
В XX веке всё начало меняться и компании открыли, что привлекая публичные инвестиции, они могут расти гораздо быстрее.

• будучи публичной, компания должна служить интересам не только держателей акций (shareholders), но и держателей облигаций (bondholders), поставщиков (suppliers), сотрудников (employees) и сообщества (community).

• самый известный американский инвестор - Уоррен Баффет, он придерживается стратегии стоимостного инвестирования (value investing), основанной на оценке балансовых отчётностей и тщательного изучения показателей и перспектив бизнеса.

• Джон Мейнард Кейнс - один из самых влиятельных экономистов XX века наоборот акцентировал, что на бирже часто роль играют не столько фундаментальные показатели, сколько вера людей в определённые истории (stories)
[об этом и хайпе вокруг компаний всё чаще говорят в наше время, а, оказывается, все идеи стары, как мир..]

Иногда это может привести к неоправданной эйфории и как следствие пузырю на фондовом рынке, что плохо сказывается и на реальной экономике.

• другое имя - Милтон Фридман, нобелевский лауреат по экономике, в своём эссе "The Social Responsibility of Business is to Increase its Profits" он утверждает, что бизнес несёт ответственность только перед акционерами, и она заключается в генерировании и увеличении прибыли.

Эта идея нашла на фондовом рынке большой отклик, в немного искажённом виде: к стоимости акций стали привязывать зарплату руководства, акционеры стали преследовать рост акций, краткосрочную выгоду и меньше думать о долгосрочных перспективах.

• c 2007 по 2016 компании тратили ~55% своих доходов на байбеки или обратный выкуп акций (buyback).
Это не всегда плохо, но в таких объёмах провоцирует дефицит предложения и искусственный рост ценных бумаг.
39% выделяли на дивиденды, а на повышение зарплат, расширение и разработку новых продуктов (R&D) оставалось всего 6%.. а это именно те вещи, что нужны экономике в долгосрочной перспективе.

• с ростом фондового рынка росли зарплаты руководителей и благосостояние крупных инвесторов, в то время, как обычные люди не получали с этого выгоды.
В итоге это влекло лишь рост социального неравенства.

• тем не менее, сами фондовые рынки это инструмент и всё зависит от того, как мы его используем.

Они дают людям шанс решать, какие компании заслуживают успеха, какие идеи стоят игры и риска. И такой отбор ведёт экономику к процветанию.

(тут Шиллер ненавязчиво подчёркивает аспект игры, но преподносит его в контексте полезной и необходимой для развития практики)

• Большинство акционеров, как и мы с вами, разделяют общечеловеческие ценности и хотят, чтобы компании зарабатывали, делая хорошие дела для мира, а не причиняя вред людям или экологии. ~^_$~ 🌱

Сейчас, например, набирает обороты ESG-инвестирование (Environmental, Social, and Corporate Governance), подразумевающее управление компаниями с учётом социальной и корпоративной ответственности бизнеса, а также действий в защиту окружающей среды.

Многие инвесторы избегают "неэтичных" компаний, занимающихся производством оружия, табачных изделий или эксплуатирующих детский труд.

А в этом году по мнению многих неоправданно растут акции компании Tesla, и часто в аналитике или новостях можно встретить высказывания о "вере" инвесторов в компанию, личность Илона Маска или его идеи. Сам он часто при обращении к персоналу ссылается на такую высокую стоимость акций (и, следовательно, оценку бизнеса), как "доверие инвесторов".

Cитуацию на фондовых рынках можно отследить по индексам.
Они представляют собой одно значение, вычисленное на основе списка определённым образом отобранных ценных бумаг.

• S&P 500 отслеживает 500 крупнейших (large-cap) компаний на NYSE и NASDAQ
• DOW — промышленный индекс Доу-Джонса, 30 компаний
• NASDAQ-100 — индекс на 100 крупнейших технологических компаний, торгуемых на NASDAQ (исключается финансовый сектор)
• Russell 2000 — индекс компаний малой капитализации (small-cap)

^это самые важные индексы американского фондового рынка, но они есть и у других стран, например:

IMOEX — индекс московской биржи в рублях
РТС (RTSI) — тот же индекс в долларах
SSEC (SSE Composite или иногда упоминается как Shanghai Composite) — индекс всех акций Шанхайской фондовой биржи, т.е. китайского фондового рынка
HSI (Hang Seng) — индекс Гонконгской биржи
Nikkei 225 — японский индекс 225 наиболее активно торгуемых акций на Токийской фондовой бирже
DAX — Германия, Франкфуртская биржа
FTSE 100 — Англия, Лондонская биржа

#индекси

"When life gives you lemons, don't make lemonade. Make life take the lemons back! Get mad! I don't want your damn lemons, what the hell am I supposed to do with these? Demand to see life's manager! Make life rue the day it thought it could give Cave Johnson lemons! Do you know who I am? I'm the man who's gonna burn your house down! With the lemons! I'm gonna get my engineers to invent a combustible lemon that burns your house down!"

#мюзика

сорс
#анеме #арт

схемка, как происходит покупка или продажа акций на примере московской биржи~
#stockmarket #учимса

Итак, акции торгуются на бирже, однако взаимодействуют с ней только другие профессиональные участники, а нам для этого нужен посредник — брокер!

А точно ли мы станем владельцами акций, если используем посредника??
Да~!
Запись о праве собственности будет храниться в Национальном расчётном депозитарии. Так что даже в случае каких-то проблем или отзыва лицензии у вашего брокера, записи останутся в депозитарии и акции можно будет перевести к другому брокеру.
На схеме изображён весь путь заявки. (^０^)ノ

Контролирующим органом в юрисдикции РФ является Центральный банк.

Ранее Московская биржа предоставляла доступ только к российским акциями, но с этого года начала торговать и зарубежными.

Основной же биржей для торгов иностранными акциями ранее была Санкт-Петербургская биржа. С иностранными акциями схема чуть сложнее - можно почитать здесь, но по сути та же самая, только принципиальнее будет запись уже не в НРД, а в американском (для американских акций) депозитарии DTCC.

Контролирующим органом в Америке является SEC (U.S. Securities and Exchange Commission ~ Комиссия по ценным бумагам).

https://www.moex.com - сайт Московской биржи
https://spbexchange.ru - сайт Санкт-петербургской биржи

#stockmarket

резюмирующий отрывок про инфраструктуру рынка ценных бумаг от Открытия.

целиком можно посмотреть здесь: https://www.opentrainer.ru/courses/professionalnye-uchastniki-rynka-tsennyh-bumag (бесплатно, но надо зарегистрироваться)
также там есть неплохая серия видео от этой же тян про личные финансовые цели и уже платние штуки про теханализ.

ещё упоминается, что на бирже есть три секции:
-валютная
-фондовая
-срочная (здесь заключаются деривативы: форвардные, фьючерсные и опционные контракты. базовым активом для них могут быть акции и индексы на них, валюта или товары)
#stockmarket

Осталось выбрать подходящего брокера и открыть брокерский счёт (если вам есть 18, у некоторых брокеров можно уже с 14).

В России самых крупных всего 7:

• Тинькофф Инвестиции
• Открытие Брокер
• Альфа-Банк
• СберИнвестиции
• ВТБ Инвестиции
• БКС Брокер
• Финам

У каждого есть лицензия ЦБ и определённый кредит доверия, мы иногда будем скидывать материалы от тех, которыми пользуемся, но ни с кем не аффилированны~

Вот в этой статье за 2020 год есть очень неплохой разбор и сравнение условий: https://vc.ru/finance/142749-reyting-brokerov-rossii-2020-goda-sravnenie-semerki-luchshih

На самом деле, условия плюс-минус у всех одинаковые, минимальной суммы счёта вроде уже ни у кого нет (только в Открытии нужен от 50к, чтобы не платить ежемесячную плату).
Как правило, проще всего открыть брокерский счёт у того банка, чья карта у вас уже заведена, так как это сопряжено с меньшей комиссией при вводе/выводе средств или вообще обязательное условие.

У Тинькова очень удобное мобильное приложение и есть социальная сеть Пульс, которая натолкнула на мысль о необходимости развития социальной составляющей в сообществе. И в целом интерфейс дружелюбен для новичков. Ноо также много людей жалуются на частые технические проблемы.

Для более профессиональной и активной или маржинальной торговли, а также доступа к срочному рынку, на данный момент лучше подойдут другие из списка, с доступом к терминалу QUIK или Metatrader, в этом же сценарии имеет смысл и детально изучить тарификацию.
Для пассивной же стратегии подойдёт любой.

Доступ предоставляется к ограниченному списку инструментов, это
• российские акции
• определённый список иностранных акций (в него входят большинство крупных и известных компаний)
• облигации
• и фонды (ETF ~ exchange-traded fund).

Для доступа к полному спектру зарубежных акций, более сложным продуктам, таким как структурные ноты, а также к IPO нужен статус квалифицированного инвестора: много денег ~6млн рублей, либо активная торговля в течение последнего года, либо экономическое образование, либо сертификат СFA или подобный.
(с 1 апреля -__- вместо этих критериев достаточно будет пройти какой-то тест)
все критерии на текущий момент.

Есть также зарегистированные на Кипре конторы, схема взаимодействия с ними чуть более мутная и вне рамок контроля ЦБ, поэтому больше рисков, но зато они часто предоставляют доступ ко всем инструментам без ограничений.
Из надёжных - Exante, eToro, но там нужен большой стартовый капитал. У еторо, кстати, тоже есть социальная платформа с открытыми сделками^^

Также можно открыть счёт и у зарубеждного брокера. Для россиян сейчас много ограничений, но вроде бы всё ещё нет проблем с открытием счёта в Interactive Brokers (они интересны ещё тем, что предоставляют доступ практически ко всем биржам мира): https://www.interactivebrokers.com

Но там уже и существенные сборы: 20$/месяц за обслуживание или комиссий для счетов менее 2000$, 10$/месяц для счетов >2000$, но~~! всего 3$/месяц, если вам меньше 25 лет (в этом случае уже сопоставимо с тарифами у российских брокеров).

*upd сейчас месячного сбора нет и комиссии минимальны

отзывы о брокерах и их рейтинги можно смотреть на смартлабе: https://smart-lab.ru/brokers-rating

Нас ещё, конечно же, интересуют азиатские биржи^^ — Гонконгская HKEX, Шанхайская SSE, Токийская TYO, Корейская KOSDAQ, etc, поэтому засматривались на Гонконгского брокера Monex Boom, тоже вроде открывают счета иностранцам и за обслуживание счёта всего 200HKD ~ 1900 рублей в год.
Только надо заморачиваться с заверенными копиями документов.

В общем и целом это возможно, не всегда дорого и, как правило, безопасно, если хорошо проверить информацию.

Также у многих иностранных брокеров и в США, и в Азии проще открыть счёт если физически заявиться в офис~

. ·｡Книжка по разумному инвестированию Бенджамина Грэма, у которого в Колумбийском университете обучался Уоррен Баффет.

Впервые опубликована в 1949 и до сих пор считается классическим пособием по фондовому рынку и фундаментальному анализу. Вполне читабельна, но с современными комментариями.

и небольшая статья про него: https://quote.rbc.ru/news/article/5f11c7e39a79477350121941
в треде ещё скину мобильние формати~

#инвестисии #book