2022 год стал рекордным по количеству ругательств во время телеконференций, которые публичные компании США проводят для инвесторов. Топ-менеджеры не могли сдержать эмоций, описывая все, что происходило с их компаниями в прошлом году. @banki_oil

#нефть
Спекуляции СМИ вокруг российской нефти стараются поддерживать на должном уровне. Теперь в дело уступил Kept (он же KPMG), который как водится сам ничего сочинять не стал, а сделал компиляцию "на основе оценок ОПЕК, Международного энергетического агентства (МЭА) и Минэнерго США" (ну и наверняка приправили унылым враньем данными Аргуса и Блумберга). Документа в свободном доступе нет, поэтому почитать невозможно, но судя по тому как зачадил на эту тему РБК и все либеральные медиа-сетки, набор страшилок особо не изменился: ужасное падение реализации нефти, провоцирующее глобальный бюджетный кризис должно было случиться еще при нефтяном потолке, но что-то пошло не так и пришлось передний край линии фронта передвинуть на эмбарго на нефтепродукты.
Kept люди более взвешенные (им еще в конце концов на нашем рынке работать и консультировать ту же нефтянку), поэтому они откровенной дичи не несут и выражения выбирают аккуратно.
Но для солдатской прямоты есть, в конце концов, дедушка Крутихин, который как обычно скажет как отрежет, а потом если не сбудется все равно нифига не вспомнит, поэтому и душевных терзаний испытывать не будет.

Понятно, что в данном сюжете каждый играет в свою игру:
🖊мировые СМИ отрабатывают повесточку
🖊 наши нефтяники активно прикидываются сиротами
🖊 наши чиновники решают очередной вопрос по спасению бюджета и изыскивают экстраординарные средства для того, чтобы отнять заныканное нефтяниками
🖊 европейские чиновники рапортуют об исполнении поручения по отказу от тоталитарных молекул российской нефти и газа
🖊 международные посредники (из Азии и не только) подсчитывают прибыли
🖊 банки и тут и там под сурдинку впихивают клиентам страховку неизвестно от чего (на самом деле какая разница - можно принимать от любой неопределённости, главное 2 раза в день)
🖊наконец нефтегазовые аналитики просто флудят в интернете и требуют повышения донатов, а также цен за подписку на платные сигналы.

Но в целом всем уже понятно, что на деле нихрена интересного не происходит. Как снабжали топливом Европу так и будут снабжать. Только дороже и с другим шкильдиком на таре (собственно, у нас с параллельным импортом та же самая история). А через год-два, когда реальные (а не аргусно-блумберговские) дисконты на российские ресурсы совсем сойдут на нет, придумают еще что-нибудь. Какое-нибудь ESG 2.0., прости господи. Чтобы запустить эту всю карусель по новой.

Коллеги совершенно правы - бюрократия в состоянии извратить любой здравый посыл, а превратить ослабление давления на бизнес в усиление - это вообще раз плюнуть. Но тут не надо забывать ещё и о базовом законе аппаратной работы: без команды никто ничего делать не будет. Раз начали работать по изъятию - значит есть плановое задание и оно важнее разговоров/намерений по поддержке.
Так что возможно дело обстоит гораздо проще: разговоры о поддержке были в значительной мере психотерапией. Собственно, нельзя сказать, что это что-то новое: уже вошло в привычку услышав слова о том, что бизнес поддержат, срочно перепрятывать сало.

#валютная_правда
Итак, политический ход сделан - к августу на очередном курултае, судя по всему, будут обсуждать новую валюту. При этом, не факт что в данном случае неизбежная говорильня и согласование бумаг займет долгое время. Если с западными санкциями (уже не против нас, а против того же Китая) все пойдет достаточно бодро, то к августу мы можем увидеть и оформленное политическое решение.
Вряд ли это будет полноценная замена доллару - на первых порах скорее аналог SDR МВФ или почти забытого ЭКЮ - валюта замещающая доллар в межгосударственных расчетах, но оставляющая национальные валюты ровно в том же режиме, в котором они сегодня существуют. Собственно, главная проблема - определить принципы и механизм курсо образования. Больше всего в последнее время говорят о некой реинкарнации "золотого стандарта", ну тут уж загад не бывает богат - посмотрим до чего договорятся. Пока можно проголосовать за варианты, в августе узнаем.

#поменяйте_керенки
коллеги верно подмечают - инфляция на периферии мировой финансовой системы (Австралия и Новая Зеландия) снова начинает расти. За опережающий индикатор вполне сойдет. Да и нефть тоже ниже $80 не пошла, так что новый подъем будет уже весной-летом, вопрос только насколько сильным будет импульс. По идее по доллару и евро должен продолжить расти Core CPI и на какое-то время обогнать "обычный", потому что по нему высокой базы нет. Но посмотрим что нам BEA и Евростат нарисуют.

#крипта
Это из серии "Никогда не сдавайся".
$9,6 млн. проиграл, но $400K то еще осталось!
Посоны, подскажите Энтони перспективные монетки, но чтобы только стопудовые иксы дало))

Немного поумничал на тему "тайной денежной реформы" (это коллеги из "Деньги и писец" выдвинули оригинальный тезис что у нас 24.02.2022 произошла ни много ни мало денежная реформа)
Реформы кончено никакой не было, но меня не успели зафиксировать и я, пользуясь случаем, кратко доложил о текущем макроэкономическом моменте 😄

#угар_киберпанка
Накал и интенсивность байбэков между тем возобновились. Несмотря на все опасения по поводу обвалов и разного рода риски.
Подписчики в этой связи справедливо заметили, что ситуация не выглядит достаточно рациональной:
——————
Вот еще дурь, конечно... и так ставки растут и процентные расходы вместе с ними, рецессию обещают, так они еще и кэш из компаний выливают. Мотивация, конечно, понятна - акции поднять и бонусы заработать. но, по-моему, как пел Ноггано "Застрахуй, короче деньги-деньгами, а жаба-жабой..."
———————-
Честно говоря, я еще в спокойные годы долго пытался найти глубокий смысл во всей этой истории с бабэками (со стороны она выглядит довольно тупо и непродуманно), но так и не смог. А что думаете вы, дорогие друзья? Опрос ниже👇

С интервалом в 3 минуты наткнулся на два поста про Goldman Sachs
1) троллинг FT
2) опасения самого Голдмана по поводу дефолта США, где с кучей оговорок эти самые опасения внятно высказываются.

Как говорится, "Читал пейджер, много думал"(с)
Коллега Кримзон всегда учил: читайте что пишет Goldman Sachs - они пишут для реальных бенефициаров а не для публики. Ну, даже и не знаю ... Сам я в дефолт США не особо верю, все таки тут больше спекуляций как обычно. Или в данном случае все не так просто? Или что-то не так с Голдманом?

Читая сегодняшние новости Блумберга (США) про решение о передаче Еврокомиссией Украине части ЗВР и сопоставляя их со вчерашним наездом FT (Великобритания) на Goldman Sachs👆, пришло в голову, что мы опять наблюдаем "гибридную грызню" в медиа между "партнерами". Для симметрии надо чтобы немцы или французы наехали на англичан, и тогда всё будет строго по Бидструпу.
Одним словом, всерьез это принимать не стоит.

#поменяйте_керенки
Коллеги пишут о том, что инфляция в Японии постепенно разгоняется. И вместе с Австралией и Новой Зеландией формирует очередную повышательную волну. Еще как следует не "разгорелся" Китай, который тоже добавит пару процентов в общую копилку. Одним словом, все постепенно приходит к привычной схеме - Азия дает импульс как всему хорошему так и всему плохому в мировой экономике. Так что инфляция расти еще будет.
Кстати сказать, коллеги напомнили интересную закономерность - в 1970-е в США инфляция по доллару всегда запаздывала по отношению к эмиссии на 28 месяцев
Проверим, как выполняется это сегодня. Ускорение темпов роста М2 в долларе США у нас было в феврале-мае 2020 года и затем в феврале-апреле 2021 года.
Первому пику М2 в целом соответствует пик инфляции летом-осенью 2022 года, так что второй пик должен быть также в конце лета-начале осени 2023-го.
Похоже, что инфляция в долларе и евро имеет все шансы вернутся на 9-10% к августу даже без учета внешних шоков. А если азиатский импульс окажется достаточно сильным (у него как раз есть полгода чтобы как следует разогнаться), то CPI может и 10% перевалить.

🤔На деньги попали все? FTX заявляет, что тяжеловесы с Уолл-стрит входят в число ее кредиторов

💸Консультанты FTX говорят, что обанкротившаяся криптовалютная биржа задолжала огромному количеству компаний, включая Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., как показывают документы суда по делам о банкротстве.

📄Поданный в среду 116-страничный документ с подробным описанием кредиторов FTX содержит тысячи записей, а имена отдельных лиц отредактированы. Но глобальный список показывает, что тяжеловесы с Уолл-стрит так же делали делишки с некогда гигантской биржей Сэма Бэнкмана-Фрида.

⚠️Справедливости ради, имеющаяся информация не раскрывает характер или размер долгов, если таковые имеются, и включение в список не означает, что компания может быть сильно подвержена влиянию FTX.

🤔Список «предназначен для целей обслуживания и включает в себя стороны, которые могут появиться в книгах и записях должников по ряду причин», — написали юристы FTX в заявлении, поданном в суд по делам о банкротстве в четверг.

📌Deutsche Bank AG, HSBC Bank и MUFG Bank также входят в список.

#металлургия
Ну что, готовимся к походу Гамака вниз?
Акционерное соглашение закончилось, все начали потихоньку судиться друг с другом, Потанина будут пытаться всем миром отгонять от управления, но что то мне подсказывает, что у них ничего не выйдет.
Вопрос простой: кто вместо?
Дерипаску не примут, Вексельберга тем более - оба под санкциями. Опять нужен арбитр (в прошлый раз, напомню, был "турист" Стрижалковский). Думаю, что через год все пойдут жаловаться в Кремль, а там выдержат паузу и оставят Потанина, потому что он хотя бы понятный.
Но пока суть да дело, котировки могут и 10 000 вниз попробовать посверлить.

#угар_киберпанка
(кряхтя по стариковски)
Я так давно живу, что помню как в 1992 году правительство Гайдара приняло бюджет, то ли в августе то ли в октябре, когда до конца бюджетного периода оставалось несколько месяцев. Уточняли его вплоть до декабря.
История с потолком госдолга в США похоже развивается в сходном русле, разумеется, с поправкой на чуть иные обстоятельства (исходник на английском см. по ссылке). Политический торг похоже стал важнее стабильности, и если недавние выборы спикера особо ничему не угрожали, то с потолком может выйти реприманд.
Кстати, это напрямую влияет и на нашу ситуацию - если в результате торга финансовая поддержка Украины снизится, то в принципе мы имеем шанс как минимум на заморозку конфликта и снятие напряженности уже в этом году. Но, конечно, судить о чем-то еще рано, пока просто наблюдаем.

​​#анонс
Облигационный Питер - это не только декабрь, дорогие друзья!
————————
26-29 апреля с.г. в Санкт-Петербурге пройдёт ежегодный Международный Конгресс Финансистов («МКФ САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 2023»).
Заглавная тема Конгресса:
«ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НА ФОНЕ НОВЫХ ВЫЗОВОВ
И ТРАНСФОРМАЦИИ ЭКОНОМИКИ».
Тематика Конгресса охватывает самый широкий спектр вопросов функционирования финансовой индустрии - кредитование малого и среднего бизнеса, межбанковские операции, корротношения, денежный, фондовый, сырьевой рынки, цифровые активы, драгметаллы, корпоративные и государственные облигации, обеспечение ВЭД и другие.
Спикерами Конгресса заявились ведущие российские эксперты, аналитики, макроэкономисты, представители регулирующих органов, а также практики финансового рынка - банкиры, биржевики, брокеры, руководители компаний-организаторов выпусков ВДО, консультантов, аудиторов, эмитентов облигаций и инвестиционных фондов.
Ознакомиться с Программой Конгресса и зарегистрироваться в качестве его участника можно на сайте

#угар_киберпанка
Старина Илон похоже отбился от богомерзких шортил и готовит "великое возвращение"
Все это кстати не делает в реальности Теслу лучше или хуже, но на спекуляциях акционеры этой компании всегда зарабатывали в разы больше, чем собственно на сборке и продаже автомобилей. Но именно поэтому старину Илона любят инвесторы несмотря ни на что: он не даст никому соскучиться и плюс ко всему, его все никак не может посадить призвать к порядку SEC. Поэтому как минимум еще пару эпизодов яркого шоу нам обеспечено.