Не платить дивиденды - это тренд нынешнего сезона. И да, рекурсия просматривается, коллеги совершенно правы)

#угар_киберпанка
Похоже у нас теперь новая забава - гадание на бюджетном дефиците
Причем все равно каком- американском, европейском или нашем.
В принципе как любое гадание, оно возникает от безделья. Но ввиду того, что толкование протоколов РФС всем надоело, а наш ЦБ ставку менять вообще ни в какую сторону, похоже не собирается, что еще делать настоящему джентльмену томными вечерами в ожидании, пока принесут очередную пинту или шот.
Итак, дефицит бюджета РФ. Минфин сказал, что скоро все наладится и дыра расти перестанет, но ему как обычно никто не верит.
Пока дефицит за январь-май 3,4 трлн. руб., что на полтриллиона превышает годовой ориентир.
Кстати говоря, по косвенным оценкам такой дефицит при курсе доллара 70-80 соответствует более низкому чем сегодня уровню цен на нефть ($60 вместо $70-75), но тут возможно свою роль сыграли дисконты и "великая нычка в рупиях", в бюджет не поступившая, а также дополнительные расходы в связи со СВО.
Так или иначе, понимания о том, какой в действительности будет дефицит по итогам года ни у кого нет. Поэтому предлагается поиграть в прогнозы. Опрос ниже👇

#крипта
Доброе утро! За океаном вечер определённо перестаёт быть томным: криптой занялись всерьёз, что на самом деле и не удивительно. Кабанчик подрос, можно резать. Интересно тут два момента:
❓займутся ли остальными биржами сразу, или чуть погодя (думаю ни у кого не должно быть сомнений в том, что никто средства клиентов не сепарировал и Binance тут никакое не исключение)
❓насколько большие "дыры" уже образовались в балансах криптобирж (думаю, то, что они в наличии абсолютно у всех, тоже вполне очевидно)

В общем компания по возврату средств в трежеря стартовала. Следующая, кстати, на очереди Coinbase

Гэри Генслер*:

Нам не нужно больше цифровых валют... у нас уже есть цифровая валюта, которая называется доллар США. За многие века не бывало еще такого, чтобы экономика и общественность нуждалась в более чем 1 средстве перемещения стоимости.

источник: coindesk.com
* председатель SEC

Есть же нормальный теханализ! И заметьте, никакой ереси про ретроградный Меркурий, только старый добрый лунный цикл!😂

#визионеры_мамкины
Вот обещанный ранее эпический разговор с крипто-срачем ближе к финалу. Вообще, на троих по-моему веселее получилось. Или как? Просьба проголосовать👇

#банкопад
Йеллен обещает продолжение банковского кризиса?
Коллега Волков, кстати делится свежей конспирологией на тему:
--------------
В общем, крупные банки хотят набрать ликвидности (в банковских резервах в ФРС), устроить ацкий банковский кризис, скупить все банки-члены ФРС, чтобы получить контрольную долю. Контроль им ничего с точки зрения управления самим ФРС не дает. Но! Дальше государство по следам банковского кризиса устраивает реформу ФРС и у банков появляются права по управлению ФРС. Для этого и нужна контрольная доля. Дальше ФРС вводит CBDC и злобные банки получают контроль за каждым. И главный злодей тут - JP Morgan.
-------------
Так что сюжет видимо не закончен - не расслабляемся)

Я прошу прощения за мой французский, но настолько детские рассуждения - это уже даже не смешно, хотя по подходу очень похоже на анекдот про мышей, сову и стратегическое планирование.

Почему то в посте забыли упомянуть, что Польше отгрузили с момента вступления в ЕС порядка полтриллиона евро. При таких исходных экономическое чудо сделать не проблема. ВВП, кстати вырос на 400 млрд., то есть мультипликатор там был так себе. Сотку где то "потеряли" по дороге.
У РФ чистая инвестиционная позиция все эти годы была примерно равна нулю за счет "кубышки Кудрина" в основном.
Иными словами, в Польше заработок был на попиле субсидий, в РФ - на операциях с резервами (мы размещали резервы а потом эти же суммы занимали по более высоким ставкам). Схемы как видим совершенно разные.

Что именно, коллеги, вы собираетесь перенимать у Польши?
Полтриллиона евро инвестиций попилить привлечь было бы неплохо, но нам не дали бы их и в лучшие годы, а теперь и подавно. А уж рынки европейские не откроют вообще никогда. Надо быть очень наивным человеком (на уровне логопедической группы детского сада), чтобы всерьез такое писать.

#вестисполейАрмагеддонщины
Новости новояза
"Не-рецессия" сменяется рецессией, но "самой мягкой из возможных"
То ли ещё будет, дорогие друзья.
🤦‍♂ Инфляция, например, "самой маленькой из двузначных" (потом ещё трехзначных, но попозже)
🤷‍♀ Биржевой крах и спад экономики США - "довольно незначительным на фоне Великой Депресии"
🙈 Отказ от доллара - "слабым и невыразительным".
... ну и тому подобное.

☝️☢️🗣 - 🇺🇸Рэй Далио заявил о начале долгового кризиса в США

💥 Наблюдается разрыв между спросом и предложением

📈 Процентные ставки ФРС не поднимутся намного выше текущего уровня и не будут расти в следующие годы

〽️ Ситуация в американской экономике в будущем станет только ухудшаться

#партизанская_макроаналитика
Прочитав в чатике очередной речекряк про "построение государства с институтами и диверсифицированной экономикой" вдруг задумался: а что собственно предлагается диверсифицировать?
Если перестать заниматься либерализмом, а подойти здраво.
Ну хорошо, экономика должна диверсифицироваться - не вопрос. Куда именно? Что именно развивать?
Собственно про структурную трансформацию много говорили весной и я даже позволил себе прикинуть наиболее вероятный её сценарий (см. картинку)
Это то куда нас ведет объективно ведет ситуация. Если это всё будет происходить на фоне общего роста ВВП, так и хорошо, но, сами понимаете, сие не гарантировано. Может пойти и на фоне спада или стагнации.

Но перед вами в любом случае сценарий в известной мере инерционный, он предполагает, что нынешняя система международного разделения труда останется прежней, и никаких современных станков и чипов мы тупо не получим как бы ни платили и не каялись ни привлекали инвестиции (вообще я за 20 лет профессиональной деятельности в консалтинге насмотрелся и на привлекателей, и на привлекаемых, потому скепсис у меня на этот счет приличный).
Поэтому, очевидно, что надо самим суетиться. Но в каком именно направлении?
Интересно было бы обсудить это не в режиме срача, а осмысленно.
Если у кого то из читателей есть продуктивные идеи на этот счет, или они возможно готовы бросить вызов коллеге Волкову, который, напомню, прежде чем стать звездой телеграмма, сделал эпичный доклад про сельское хозяйство, милости просим - пишите админу (@patsak9876), организуем дискуссию. А то крипто-срачи до добра не доведут.

#нефть
Истинно говорю: пока не будет решена проблема недооценки Сургута, не будет нормального роста на нашем рынке. Уж как её решат - покупкой, слиянием, роспуском кубышки - вопрос второй.
Но дело, главным образом, в психологии - пока Сургутнефтегаз, который вообще то первый эшелон, стоит дёшево в мозгу каждого трейдера сидит заноза: что то тут не так, куплю я лучше богомерзкий Микрософт или хотя бы Яндекс (который, кстати, дивы не платит как и ВТБ, и главное - даже не собирается). Поэтому Сургут должен быть переоценен - дело государственной важности.
Петиция внизу 👇, как наберёт 2000 голосов направим в Спортлото куда следует.

#семибанкирщина
#крипта
Доллары частников изгоняют из Райфа. Это можно, разумеется, считать единичным случаем и так скажем "своеобразием" менеджмента, но мне кажется данный "самострел" точно не их собственная инициатива. Скорее всего, предложение от которого нельзя отказаться.
А это значит что мы на данном примере видим общую схему честного объёма бабла граждан перераспределения капиталов: сначала делается узкое горлышко, потом когда все напились туда вводится комса в 50%. А потом и до 100% поднимут если кто не поймёт вдруг намёка.
С криптой на самом деле то же самое: SEC намедни объявил все валюты ценными бумагами кроме битка.
Все прогрессивные люди планеты переместился в биток, а потом банки введут комиссию в 50% на вывод в фиат. Ну и все: дальше можно упражняться в поисках внутренней стоимости битка и переводить его между собой куда угодно. Пиццу опять же заказать как Сатоши Накамото. И через годик после ввода заградительных тарифов она будет примерно по той же цене я думаю

#гнетущая_ДКП
Во всей истории со ставкой меня больше всего заинтересовала вот эта фраза:
-------------------
Поскольку и бюджетная, и денежно-кредитная политика влияют на совокупный спрос, обе политики не могут быть одновременно мягкими
------------------
Вы это серьезно? А как же США ЕС и Япония в последние 15 лет (некоторые и дольше) - там была прямо жесткая ДКП везде? Или бюджетный профицит где-то случился?
Я иногда с ужасом думаю, что это правда не злонамеренность, а глупость. И они реально верят в то, что говорят.🤦‍♂️

LBO

Вражеские аналитики делятся данными по объемам M&A сделок. Они падают, потому что занимать приходится дороже. Интересно то, что значительная часть этих сделок - LBO сделки PE фондов.

Бизнес это, конечно, интересный. Схема такова. Фонд находит компанию для покупки, берет, допустим, 100 млн. долл. своих денег, добавляет 900 млн. долл. банковского кредита и покупает актив за 1 млрд. долл. После этого, по классике, кредит вешается на приобретаемую компанию.

Смысл сделки в том, что кредит отдает компания, а стоимость ее акций растет у фонда. В теории все хорошо, потому что покупается стабильный бизнес со стабильным потоком. Но рынок весь в пузырях уже давно, поэтому хорошо такие сделки работают до тех пор, пока есть дурачок покупатель, готовый купить по более высокому мультипликатору. Как видим, во времена кризисов доходности бывают и отрицательными.

Слез и криков будет много, если ФРС продержит ставку высокой долго. Мультипликаторы поедут вниз, а занимать 1/10 станет нереально.

@moi_misli_vslukh

#неформат
Коллеги не сговариваясь решили добить старика окончательно выпустили три вызывающих дискуссию поста на тему "камо грядеши".
Один про античность, которая как водится была не совсем такой как принято считать, другой про средние века, которые вроде как снова грядут, но уже в новом обличьи, а третий вообще про новое рабство.
Несмотря на мое резко отрицательное отношение к упражнениям про "ВВП Римской империи" (точно таких оценок очень низкая, я бы даже сказал никакущая. Что говорить, если по численности населения определиться не могут - то ли 45 млн. то ли 120 млн.) и наличии больших объективных проблем в развитии клиодинамики, сам факт того, что лучшие умы тележеньки начали обращаться к данной проблематике уже говорит о многом.

Мир сейчас на пороге трансформации и сказки про непрерывный рост, неостановимый Прогресс и конец Истории уже находят все меньше и меньше сторонников. Я со своей стороны постарался оценить в какие сроки будет проходить эта самая трансформация, но вопрос о сути преобразований остается открытым. То есть понятно, что коммунизм победит Светлое Будущее наступит обязательно, но не понятно через что придется пройти пока оно соизволит наступить.
Цифровое рабство? Глобальное крестьянство? Симпсоны и рептилоиды? Новая Античность?
В общем, возникла мысль устроить футурологические чтения. Сначала можно потренироваться в Друзе, а потом уже может и вэбинар сделаем. Присоединитесь, господа визионеры. Либо в чат, либо в личку.

#партизанская_макроаналитика
В продолжение темы структурной трансформации, поднятой позавчера - подписчики откликнулись и начали присылать свои соображения.
Как обещал публикую без купюр, по мере поступления. Сегодня первая часть, своего рода разогрев.
Небольшой спойлер:
1) в телекоме у нас пока всё довольно сложно, тут скорее китайцы захватят мир,
2) внутренний рынок надо осваивать в первую очередь. Если экспортную модель постепенно отправляют на помойку, то и жалеть нечего.

Акция бессрочная, по прежнему ждем конструктивных предложений как чего обустроить и куда смотреть инвестору в той или иной отрасли.