Небольшая разминка перед 16 декабря - днем финансового аналитика. И вообще - в защиту коллег: не только экономисты косячат с моделями. С футболом вот тоже неудобно получилось.
Кстати точность прогноза на полуфиналы 50%!))

#металлругия
Ну вот и металлурги оказывается готовы платить дивиденды. При в целом действительно тяжелой ситуации, без явного отскока рынка и без курса доллара по 70, что характерно.
Теперь надеюсь все понимают ценность и глубину заявлений: "экономика не выдержит курса 60, надо срочно 70" - бенефициарам хочется дивов, а чиновникам премий, только и всего 😏

#партизанская_макроаналитика
Коллеги прекрасно формулируют в отношении видных представителей отечественного экономического речекряка:
———————-
в марте крупнейшие западные аналитические центры прогнозировали падение российской экономики на 10%-15% в 2022 году. А его российские знакомые вообще предрекали 15%-20% падения. А теперь речь идет о сокращении нашего ВВП на 3%.
Попутно, кстати, можно оценить коэффициент преклонения части наших экономистов перед Западом. Они заранее готовы обосраться на 5% обильнее, чем того требуют от них их западные коллеги.
———————-
Вижу я в этом вполне себе советское наследие: "задрав штаны бежать за комсомолом". Но дело даже не в оценках - каждый может ошибиться, в конце концов. Сегодня, когда обязательное корпоративное поклонение вроде бы отменили, это может дать и обратный эффект: часть речекрякеров начнут также безбожно завышать прогнозы. Даже не всегда из корысти как таковой, а ради цитируемости.
Потому что если ты даешь взвешенный прогноз это скучно и о тебе никто не говорит. Нужно ванговать либо ужасный ужас, либо ракету, вне зависимости от того, что на самом деле происходит за окном. Через год всё равно уже всё забудут))

UPD: кстати на прошедшем Сибондсе данное наблюдение вполне подтвердилось. Все в тележеньке цитировали "апокалипсушки" ПФ Капитал (Нардошина) и почти никто Газпромбанк.🤷🏻‍♂️ Потому что иначе неинтересно и нервы не поднимает

​​#анонс_размещения
Компания ИЭК Холдинг, представляющая электротехническую промышленность, планирует до конца года разместить 3-х летние облигации объемом 2 млрд рублей. Ориентир по доходности  - не выше 13,65%.

Это дебютное размещение одного из лидеров отрасли. О планах выйти на долговой рынок они сообщили еще в начале года. Что мы знаем про новичка? 
❗️Это российская компания, основанная в 1999 году. Один из ведущих поставщиков и производителей на отечественном электротехническом рынке, предлагает оборудование для компаний из сфер строительства, ЖКХ, транспорта, инфраструктуры, промышленности, энергетики и телекоммуникаций.
❗️В 2019-21гг холдинг значительно усилил позиции на рынке, приобретя сразу три компании-конкурента.
❗️В 2022 года ИЭК групп стала официальным правообладателем международной компании НЕОСАН ЭНЕРДЖИ РУС, которая разрабатывает, проектирует и строит системы хранения энергии и солнечные электростанции для промышленных и добывающих предприятий.
❗️И, наконец, вишенка на торте -  компания получила заключение от Минпромторга РФ о том, что их металлические кабеленесущие системы имеют преимущество при осуществлении закупок по Федеральному закону от 05.04.2013 N 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд», что в условиях тотального импортозамещения открывает широкую дорогу к госконтрактам.

❗️В декабре прошлого года ИЭК впервые получил кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне ruА-.

#нефть
Стоит ценам пойти вниз как начинаются разговоры о том, что сырьевой суперцикл заканчивается. Правда что это тогда за суперцикл если он на пару лет? Как "маленький супермаркет" что ли?

Параллельно лонгисты пишут о том, что снижение цен носит краткосрочный характер и вкупе это создает ощущение сумасшедшего дома.

Если же выдохнуть и попытаться осмыслить ситуацию трезво, то надо отметить следующее:
1) Сильные движения цен в ситуации депрессии мировой экономики (уж простите я по старинке это называю) обусловлены прежде всего инфляционными ожиданиями. Поэтому текущее движение вниз (как и предыдущее наверх), на мой взгляд, было продиктовано именно этим.
2) В реальном контуре идут гораздо более интересные процессы - среднесрочный дефицит пока сохраняется плюс начался новый этап фрагментации рынка: теперь уже поставки переводят в национальные валюты саудовцы и Китай. Таким образом, более четверти всего мирового потребления (с учетом РФ, арабов, Ирана, Индии, Пакистана и КНР) из под нефтедоллара выходит. Что делает нефтедолларовый рынок более непредсказуемым и волатильным. Максимум до чего может дойти процесс дедолларзиации как мы отмечали - это примерно 55-58%, то есть полпути считай пройдено.

Когда количество перейдет в качество сказать трудно, но вполне возможно, что реализуются оба сценария: в Евразии "сырьевой суперцикл" и правда закончится, потому что цены при двусторонних расчетах будут фактически бартерными и привязанными к балансу взаимной торговли. А в Атлантике продолжат расти, потому что минимум 15% потребления этой половине мира взять неоткуда и их надо будет ввозить из Евразии уже по рыночным "нефтедолларовым" ценам. Да и инфляцию в мировых резервных валютах никто не отменял.

#транспорт
Интересно, как будут определять "лишние" вагоны? А то лизингодатели у кого в портфеле много вагонов (та же ГТЛК, да и много ещё кто) в случае чего могут перестать платить вообше по любым обязательствам.

#криптопродавцы
Нельзя просто так взять и прекратить погром в крипте. Binance, будем откровенны, недавно вольно или невольно поучаствовала в обрушении FTX, потому за это она должна ответить.
Кстати говоря, по подсчетам самой Binance 60% хранят свою крипту на бирже. Так что ничего еще не закончилось,крипту будут ронять

#поменяйте_керенки
Если вы обратили внимание, по инфляции наступила стадия принятия. Уже нет смелых прогнозов, что она за пару месяцев снизится, в основном все стало более или менее адекватно и в США и в ЕС (Германия сегодня дала CPI год к году в 10%).
Как по мне в США в ближайшие пару месяцев будет локальный минимум (в районе 7%) и дальше на новый подъем - куда-то ближе к 10-12%

#угар_киберпанка
Само по себе название доставляет - "закрытая платформа по раскрытию данных", но это ладно, бюрократический воляпюк знавал еще и не такие формулировки.
Интереснее другое - часть инвесторов будет обладать информацией, часть нет. Соответственно, потенциально возникает огромное поле для манипуляций и инсайдерской торговли. Оно есть и сейчас, но когда условно говоря на рынке 10 инсайдеров, пусть даже очень крупных, это не то же самое когда их 100 или 1000.
В общем, решение максимально странное с какой стороны не посмотри

#партизанская_макроаналитика/
#гнетущее_ДКП

Хорошая статья, правда под замком, поэтому текст приводить особо не буду, но от одной цитаты все таки не удержусь.
———————
«Вечеринка» была настолько бурной и креативной, что даже маэстро Алан Гринспен, бывший глава Федеральной резервной системы, в конце 90-х гг. открыто заявил, что ФРС не может эффективно проводить ДКП, так как не в состоянии определить, что такое деньги и как их считать. Конечно же, его никто не слушал, пока вся система не развалилась в 2008 г.
——————-
Если коротко - материал полностью подтверждает и наши подозрения и мысли коллег @Spydell_finance о том что трансмиссионный механизм разрушается, решения центробанков не передаются в экономику, банки живут своей жизнью, у них свои ставки и пр.
Новым здесь является то, что видимо данный процесс начался еще в 90-е, когда про это никто и не думал. Но, как известно, Гринспен зря никогда не бормотал, поэтому можно с высокой вероятностью предположить, что по сути все регулирование последних 30 лет было если не одной большой фикцией, то как минимум предприятием мало результативным. Просто до последнего времени ситуация была в целом благоприятной и это удавалось скрывать.

В этой связи хорошо видна реальная ценность высокоумных 🧐 рассуждений что неомонетаристов, что неокейнсианцев, что секты ММТ 😜.
Так что вопрос о новой экономической теории - отнюдь не праздный это не потому что мне надо книжку продвигать, а потому что на самом деле надо.

Upd: автор выложил статью

Коллега Колягин нагнетает👇. И не то, чтобы я с ним не согласен, просто не успел первым. Поэтому репост.

Антона Табаха всегда интересно послушать, хотя я с ним по многим вопросам не вполне согласен.

#угар_киберпанка
эммм ... минимум полгода же говорили о дефицитном бюджете и где?
Конечно, я верю в нашу отечественный госапапарат - он освоит до конца года сколько сможет и может быть даже смоет с себя позор профицита,🤦 но ...
Дорогие друзья комментаторы и предсказатели - судя по вашим словам мы с июля живем в жутком дефиците и вообще у нас бюджетные проблемы. 😳

#всадники_постмодерна
Лента с утра принесла "чудесный" контент: статью про ММТ, и статью про фонд экологических поборов. Прочитав обе я вдруг понял следующее: наряду с классическими всадниками Апокалипсиса, имя коим Чума, Война, Голод и Смерть, эпоха постмодерна породила собственных всадников: ММТ, ESG, NFT (если шире - совриск) и ЛГБТ. Они рушат в основном мозг, но это по сути разведка боем. После того, как мозг большинства населения уже перестает нормально функционировать, подходят основные силы в виде чумы, войны голода и смерти. 🤷🏻‍♂️

#крипта
Коллеги правы - FTX должен быть отомщен, и он будет отомщен. А то понимаешь эти китайцы много о себе стали думать.
Если серьезно, в 2020-2011 годах все начиналось с офшорной войны. В обеих Америках громили британские офшоры, а европейские британские офшоры в ответ гоняли всех кто неудачно подвернулся под руку, включая наших соотечественников.
Через 10 с небольшим лет сюжет похоже повторяется в крипте. Только теперь сцепились США и Китай

#гнетущее_ДКП
Занимательный факт:
❗️26 января 2022 года ставка ФРС была 0,25%, CPI - 7%
❗️14 декабря 2022 года ставка ФРС стала 4,5%, СPI- 7,3%.

#партизанская_макроаналитика
Кстати, в отношении прогнозов ФРС старается быть адекватной, насколько позволяет ситуация. По-крайней мере, подать знак тем кто готов его воспринять.

Разумеется, на официальный прогноз инфляции смотреть не стоит. Надо смотреть на ставку и прибавлять к ней 4-5% и тогда получите реальную инфляцию. То есть CPI вернее всего будет 9,5-10% на следующий год при ставке ФРС 5,1%. Ну и спад ВВП конечно, все как положено.

Ответы почти как в милиции: не знаю, не помню, не могу сказать, свидетелем происшествия не был))👇👇👇

⚠️🇺🇸#экономика #сша #дкп #powell
Пауэлл:

- нет определенности в экономике США, никто не знает - будет рецессия или нет #рецессия

- решения по дкп будут приниматься по мере поступления данных

- история предостерегает от преждевременного смягчения дкп

- дкп пока недостаточно "ограничительная", но приближается к достаточному ограничительному уровню

- ФРС не исключает возможности повышения прогноза пика ставки ФРС, но все будет зависеть от данных