Надо сказать, что в пивбаре не сразу заметили дефолт ВТБ, но с другой стороны, на общем фоне это не такая уж и трагедия. Субордов отродясь не держали, как говорится, нефиг и начинать😏

❗️🇷🇺#VTBR #mna
Руководство группы ВТБ договорилось о покупке банка «ФК Открытие» с продавцом — Центробанком, о сделке может быть объявлено в ближайшее время, рассказали Frank Media два источника

по информации Frank Media, оценка стоимости «ФК Открытие» с лета к 30 ноября несколько изменилась. Оценщик — аудиторская компания «Деловые решения и технологии» (бывшая Deloitte) — снизил ее до 328 — 374 млрд руб

Вот почему ВТБ купон не платит по субордам👆😏

- Вы куда идете?
- А вам какое дело?

Почти треть российской нефти теперь продается неизвестно кому.

Как только была заключена сделка о «потолке» цен на российскую нефть и эмбарго на морские поставки «черного золота» из РФ в ЕС, в морской логистике стали происходить удивительные вещи.

Треть из экспорта нефти РФ, которая сейчас составляет около 2,5 млн б/с идет теперь неизвестно куда. Нет данных о конечном пункте назначения.

Причем потоки точно идут не европейском направлении, где по подсчетам аналитиков из Bloomberg, за четыре недели до 5 декабря поставки нефти из РФ упали до одной пятой от привычных 1,5 млн б/с и почти до нуля, когда начало действовать эмбарго.

Большая часть из судов с нефтью без конечного пункта назначения идет сейчас транзитом через Суэцкий канал. Это значит, что как минимум примерно 2,2 млн б/с, которые шли в последний месяц из РФ в Азию, сохранятся.

#нефть
У Роснефти прибыль выросла на 21%. Но у Эксона, Шеврона и Шелла удвоилась. (картинку взял из Ведомостей)
Теперь вы понимаете зачем нужен нефтяной потолок и дисконт Urals к Brent?))
Хотя Aramco должно было нарастить прибыль ещё больше

​​#Россия #резервы #рубль #Кризис

Немного потерялось ...

С подачи «Ъ» появилась информация о том, что реально США и ЕС смогли найти и идентифицировать пока (за три квартала) менее 1/3 ЗВР Банка России. Честно говоря, источник данной информации неоднозначный – высказывания замглавы центра геоэкономики Atlantic Council (аналитический центр при НАТО) Чарльза Личфилда.

Автор указывает, что из частных бесед Atlantic Council с властями США и других стран следует, что на самом деле нашлось не более трети от $300 млрд «замороженных» резервов Банка России. Сам аналитик (вот беда) не смог найти обзор Банка России по управлению валютными активами, который спокойно лежит на сайте ЦБ и никто его не удалял (и даже не перемещал), потомку как информация эта публикуется с задержкой на полгода и на начало 2022 года была уже не вполне актуальной. Автор заявил, что ЦБ этот отчет (коварно?) удалил, но тот нашелся в архивах интернета.

Возможно, аналитик НАТО в чем-то все же прав ... беглый поиск официальных заявлений на тему показал, что совсем недавно (середина ноября) Politico.eu писали, что ЕС не знает сколько у них заморожено официальных резервов, а во внутренних ЕС документах приводится цифра €33.8 млрд (но пока она не афишируется, т.к. не цифра окончательная). Ну а каких-то заявлений от регуляторов отдельных стран, где были валютные резервы на эту тему практически нет.

В широком смысле, на самом деле, это означает, что регуляторы в принципе слабо понимают, что там происходит внутри финансовой системы...

❗️Все написанное отражает лишь личное мнение автора, носит только общеинформационный характер, не может ассоциироваться с мнением, или позицией каких-либо организаций и не предназначено для цитирования в СМИ.
@truecon

#семибанкирщина
Вставлю ещё 5 копеек по ВТБшным субордам. Коллеги на мой взгляд, излишне нагнетают - для рынка даже полное списание субордов не только ВТБ но и других банков катастрофой не станет.
Однако даже нынешние сложности с выплатой купонов способны остановить продажи любых субордов и структурок очень и очень надолго. И это прежде всего большая проблема для самих банков. Поэтому полагаю, что массовых списаний постараются всеми силами избежать и если что будут делать рестракты субордов, хотя это звучит весьма экстравагантно: такого по моему ещё не было в нашей новейшей истории. Но, в принципе, почему бы и нет?)

#транспорт
Ширина колеи - это не распил, не фетиш, это философия и ценности. Вообще говоря чем шире колея, тем безопаснее, но и дороже в обслуживании. Будет она 1435, 1520 или 1600 мм. - не суть важно. Главное чтобы не 800 и не 3500 (на заре развития ж/д транспорта были и такие).
В принципе перекладка колеи - это маразм почище энероперехода. Испанцы давно сделали тележку с изменяемым расстоянием она вполне успешно используется в том числе и при трансевразийских перевозках. Но как в том пошлом анекдоте, принца было уже не остановить: Еврокомисиия, судя по всему, вошла в инвестиционый раж. Или кураторы транспорта позавидовали кураторам энергетики.

Вот собственно и ответ на вопрос о том, почему китайцы не очень рвутся покупать российские юаневые бонды - им не положено, коротко говоря. Надо брать свои))

#ЮТейр
Новость и правда бомбическая по своим последствиям.
Коллега Каширский комментриует:
------
Отменена реструкутризация облигаций на 13 млрд рублей. Фактически произв ольный перенос долга в среднем на срок 30 лет это надругательство над миноритарными владельцами облигаций, что и подтвердил суд первой инстанции со второй попытки. Хочется надеться, что впредь, предлагая условия реструктуризации облигаций, эмитенты хотя-бы немного будут думать о балансе интересов всех держателей облигаций и эмитента, даже если 75% голосов у их в "кармане". В ходе же самого заседания Финанс-Авиа было отказано в ходатайстве о повторной судебной экспертизе.
Но на этом проблемы владельцев облигаций не заканчиваются. Самое интересное впереди. Будут ли восстановлены облигации? Пустит ли ЮТэйр Финанс-Авиа под банкроство? Пойдут ли за деньгами владельцы облигаций в ЮТэйр по оферте? На эти вопрос всех еще ждет удивительный квест.
------

В последнем CBonds было много недостатков.
Но концовка искупила все.
Сергей, Настя, спасибо

Наутилус велик !!!

Гудбай, Америка

#партизанская_макроаналитика
По итогам вчерашней дискуссии на CBonds обновил табличку макро прогнозов

#нефть
Коллеги задаются вопросом: почему нефть падает при вроде бы отсутствии предпосылок, если не считать QT, которое на самом деле не очень то и QT. Не в запрете ли пропаганды ЛГБТ тут дело?)
Думаю, что все объясняется проще - спекуляции. Собирают побольше шортистов для шортокрыла.
В условиях когда рынки вялые и тонкие в дело вступают спекулянты. Так что мы можем увидеть и поход на $70 в принципе, почему нет?)

Интересное наблюдение, кстати говоря, вполне укладывающееся в логику нашей циклической теории. Для перехая должно пройти 10,5 лет - три 3,5-летних цикла. Впрочем, с равной вероятностью это может быть и 7, и 14 лет.

#Интересное
📺Первая секьюритизация телевизионной франшизы

Вслед за растущей популярностью секьюритизаций музыкальных роялти (Music-Royalty Bonds) в ноябре этого года состоялась первая секьюритизация, обеспеченная телевизионной франшизой «Got Talent».

Франшиза «Got Talent», включающая в себя американскую и британскую версию «America’s Got Talent» и «Britain’s Got Talent», была запущена на территориях 72 стран и в 2017 году была признана рекордсменом по количеству международных версий для формата реалити-шоу.

💰Структура сделки похожа на ту, что уже давно используется при секьюритизации музыкальных роялти, и включает различные аспекты интеллектуальной собственности, связанные с франшизой: доходы от цифровых технологий, продажу оригинального контента, гонорары, а также доходы от спонсорства.

Доход от сделки на $125 млн, осуществленной Syco Entertainment при сотрудничестве с White Oak Merchant Partners, будет направлен на стратегическое развитие бизнеса компании. Агентом по размещению выступила Guggenheim Securities. Облигации были проданы в частном порядке.

✔️Как и выпущенные в свое время первые облигации Дэвида Боуи (Bowie Bond), положившие начало секьюритизаций в музыкальной индустрии, первый случай секьюритизации в телеиндустрии может послужить образцом для других владельцев медиа-активов к их монетизации для реинвестирования.

Небольшая разминка перед 16 декабря - днем финансового аналитика. И вообще - в защиту коллег: не только экономисты косячат с моделями. С футболом вот тоже неудобно получилось.
Кстати точность прогноза на полуфиналы 50%!))

#металлругия
Ну вот и металлурги оказывается готовы платить дивиденды. При в целом действительно тяжелой ситуации, без явного отскока рынка и без курса доллара по 70, что характерно.
Теперь надеюсь все понимают ценность и глубину заявлений: "экономика не выдержит курса 60, надо срочно 70" - бенефициарам хочется дивов, а чиновникам премий, только и всего 😏