#вестисполейАрмагеддонщины
Новая фаза противостояния - "инфраструктурная война". Термин очень удачный в том смысле, что отражает долговременную тенденцию инфраструктурного размежевания. Тема очень большая. Пространные рассуждения - см по ссылке, если кратко то суть в следующем:
1. В период глобализации инфраструктура (в широком смысле, и мосты, и дороги, и энергетика, и газопроводы, и транспорт-связь-интернет и т.д.), в значительной мере была в совместном пользовании, если не напрямую, то опосредовано.
2. Сейчас идёт размежевание и самый болезненный и разрушительный процесс - именно раздел инфраструктуры. Финансовые активы и виртуальные рынки поделить сравнительно просто, а вот резать по живому даже довольно гибкую логистику - уже сложнее. А энергетику - практически фатально.

Так что диверсия на СП1 и СП2 в каком то смысле событие знаковое. Надеюсь, что газопроводы так или иначе починят и запустят (правда неизвестно когда именно), но "инфраструктурная война" вряд ли скоро прекратится.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги делают прогноз - кризис будет уже в декабре 2022 года. Однако, тут вопрос в том, запустят ли новое QE - так то обвала может и не быть. К примеру, вырастет инфляция, а котировки останутся на месте.
Причем процесс можно запустить очень быстро, так что я бы не торопился слишком. Основная смысловая развилка будет после выборов в США. Но непреложный факт в том, что в декабре тенденция определится.

#валютная_правда
Интересно подмечено про фунт стерлингов. В целом можно согласиться с коллегами, что фунт - валюта хоть и резервная, да не та. Японская иена собственно такая же. И обесцениваются обе, кстати, по отношению к доллару если не совсем синхронно, то по достаточно похожей схеме.

Но я бы обратил внимание вот на что - проблемы у фунтом начались аккурат после того, как сюжет с ограблением ЕС вошел в завершающую фазу. До того Лондон и Вашингтон совместно потрошили кошельки европейцев (посредническая маржа от роста цен на газ по большей части оседала именно у них), а теперь видимо наступил тот чудесный момент, когда штаты переключились на партнеров. Только инструмент уже не газ, а рынок капитала. Того гляди и Шотландию опять активируют с референдумом о независимости.

#стройка
Коллега Колягин с утра пораньше пугает всех разгромом на рынке жилья в США. Даже я было повёлся. На самом деле, пока ничего подлинно драматичного не происходит. Однако, Егор прав в том, что рынок жилья крайне важен и в некотором отношении даже важнее фондового рынка. Потому что именно там в итоге "накапливаются" сбережения населения: сколько ни гоняй в стакане акции и облигации рано или поздно большинство их продает и покупает квартиру, домик, землицу, особнячок - кто на что наторговал.
Поэтому просадка цены на 10-15-20% в общем ни о чем трагичном для инвестора не говорит. Застройщики и банки - да, могут пострадать, но конечный собственник чаще всего к таким вещам относится философски. Другое дело - когда начинают умирать города и недвижимость падает на 40-50% и больше. Или, еще хуже, все разрушается в ходе военных действий как на Донбассе. Но в США пока до этого далеко, а банки ФРС если что докапитализует, никуда не денется.

#поменяйте_керенки
ну вот QT и сменилось на QE - пока что только в Англии. Ждем остальных

UPD: подробности тут

#газ
В Газпроме очередные панические атаки. Инвесторы увидели цифру в 600 млрд. дополнительного НДПИ в год и давай продавать.
При том что за первое полугодие 2022 года EBITDA выросла на полтора триллиона.
То есть правительство претендует на 40% сверхдоходов за полугодие. И в принципе Газпром в этом полугодии заработал как раз почти за три года дополнительного НДПИ.
Поэтому надо срочно лить в пол.🤦‍♂️ Ну надо так надо 😏

#валютная_правда
А юань надо покупать, да. За ним определённо будущее.
Но я бы и брал его в будущем - когда он будет по 12 или хотя бы по 10. При нынешнем боевом настрое ФРС ждать долго, полагаю, не придется.

#поменяйте_керенки
Иногда они проговаимваются - инфляция ещё очень "молодая" ей ещё жить да жить.
Чтобы начать с ней бороться нужно пережить рецессию, а лучше две, чтобы жизненный опыт какой никакой накопился. В общем, жизнь есть страдание

#угар_киберпанка
Рецессии ещё как бы нет (есть напоминаю "не-рецессия") но ответственность за неё уже начали перекладывать с больной головы на умеренно здоровую. Коллеги правы - скоро потянутся академические исследователи которые вывалят кучу аюлиц и графиков и в конце сделают нужные выводы, правда никак логически никак не увязанные ни между собой ни со здравым смыслом. Ну что, ждём с нетерпением)

Обновим словарь мировых ЦБ для будущего понимания ситуации:

• Количественное смягчение (QE) = «Восстановление финансовой стабильности».
• Контроль кривой доходности (YCC) = «Исправление дисфункции рынка».
• Спасение от банкротства финансовых институтов (Bail-out) = «Чрезвычайные и необычные обстоятельства».
• Бессрочная монетизация долга (Debt monetization) = «Целевое, ограниченное вмешательство».

Как на капиталистических рынках будут подменять термин рационирование (rationing)? СФО (Специальная Финансовая Операция) идет по плану.

@MarketHeart

Турция в качестве альтернативы для работы с картами российской платежной системы «Мир» предложила России создание отдельного банка. Об этом заявил директор Российско-турецкого делового совета Алексей Егармин.

По его словам, турецкая сторона предложила ряд альтернатив для проведения финансовых операций с картами «Мир», и одна из них — создание нового банка, который не будет зависеть от санкционного давления со стороны США и ЕС. Есть позиция корпораций, а есть — официальная позиция Анкары, подчеркнул Егармин.
𝔼ℂ𝕆ℕ𝕆𝕄𝕀𝕂𝔸

#транспорт
Итальянская забастовка - это не обязательно ничего не делать. Иногда это как раз делать то, что не запрещено, но не очень согласуется с политическим мейнстримом. На результат мы посмотрим, но сам по себе факт примечательный.

#валютная_правда
Глядя на часовки по доллару все больше укрепляюсь во мнении, что в коридоре 60-62,5 держать его перестали и в этом случае ему дорога на 40 рублей.
Но основные вопли начнутся наверное чуть попозже при прохождении 50-ти.

А в Газпроме тем временем назрел очередной кукан. Но уже не по поводу дивидендов. Рынок теперь тонкий, раздолье для кукловодов.

BOFA совершенно прав. Однако сейчас накоплены такие долги, что снизить нагрузку может только инфляция. И по мысли ФРС это несёт меньшие социальные последствия чем резкий обвал всего и вся. Поэтому и с повышением ставки не спешат и придуриваются как могут: внезапная инфляция, не-рецессия, чёрный лебедь и т.д. Лебеди межу тем все посчитаны, прикормлены и к запуску готовы.

Лучшая инвестиционная рекомендация за последнее время, я считаю)👇

Логично

#угар_киберпанка
О трудностях релокации производства. Они действительно большие, но Apple может "помочь" то обстоятельство, что за это время потребители обнищают и покупать в прежнем количестве дорогие девайсы просто не смогут. Так что и 15-20% выпуска будет достаточно. В целом же история последних 200 лет знает только один пример быстрой релокации - перевоз промышленности за Урал во время Великой Отечественной войны. Но это исключение подтверждающее общее правило.

Чтение на выходные.
Коллега Каширский написал эпический труд про процентные ставки в котором убедительно доказывает что с появлением ФРС стало только хуже.
Ну и ещё примечательный факт: в 1798 году ставки были выше 8% и это при настоящем золотом стандарте.