#нефть
В условиях закрытия информации аналитика по нефтегазу действительно становится похожей на бросание костей и гадания по полету птиц.
В этом смысле можно сверить разве что ощущения, и что выпало.
Я согласен с коллегами, что Роснефть ГПН и Лукойл - это лучшее что сейчас есть из фишек, хотя Татнефть например дивы платила лучше.

То есть кости у нас выпали в целом одинаково. Ну и недавние дискуссии в чатике относительно того, эффективны ли были (в значительной мере вынужденные) вложения Роснефти в индийские НПЗ приобретают новое звучание. Опять же, я в отсутствии данных не берусь судить о том, хорошо сделали или плохо, а в отсутствии понимания дальнейшего развития СВО - насколько отрасль готова к испытаниям. Но нефтегаз держу и накапливаю - перепродали его, родимого, тут я с коллегами согласен (ничто напомню не ИИР на данном канале, не бейтесь в падучей пожалуйста)

Менеджмент, очевидно в данном случае просрал полимеры на всех уровнях, но не только он один, положа руку на сердце и не только в нефтянке это приключилось. На то собственно и кризис системы управления, который мы не первый год переживаем. И даже не десятый.

#чеболизация
Коллеги считают, что Росатом заберет таки активы группы "Дело". Я тоже думаю, что заберет, но больше по причине стратегической значимости, чем из-за бизнес-перспектив. Транспортно-логистические активы вообще больше рентабельны для менеджмента, нежели для акционеров. Но в целом если задаться целью, и Трансконтейнер и порты вполне можно сделать рентабельными, конечно не сейчас, но через 2-3 года при определенных усилиях и некотором снижении внешних рисков.
Тогда и на IPO можно)

#IPO_SPO
У меня один вопрос - а зачем? Чтобы "всякая мелочь" вроде Генетико да Инкаба больше на рынок не выходили?
Зачем регулировать то, что регулирования в общем не требует?
Занялись бы исправлением косяков в законодательстве по облигациям, ЦФА и крауду, давно назрело.
Но видимо недосуг: ковенанты надо согласовывать и пересогласовывать.

Прикрутил опрос 👇

Как видим, тройка проблем который действительно волнуют инвесторов:👆
(1) права миноритариев, (2) закон о банкротстве и (3) раскрытие информации

Ковенанты на последнем месте, за ними листинг и проблемы краудлендинга.
Видимо ЦБ тоже работает по реверсу: второстепенные задачам отдается приоритет, как наиболее простым.
Метод АВС ЕПРСТ наоборот.

Мы добираем ВТБ
Для чего, для чего?
Чтоб не осталось на депо
Ничего, ничего ....

Не, ну а чего, 20-го числа отсечка, 9,71 руб. это 15% к текущим. Если у вас НДФЛ 15% это чистыми 12,7%.

И на следующий год получается по расчетам Финама в районе 11 руб. (не 15-16 как ждали, но все равно).
У меня вопрос в этой связи только один: чего лить на 8 рублей вниз, когда потеряли якобы 4?

Что характерно, эти же люди будут потом с плечами лезть в ОФЗ, там в который раз встрянут и будут писать гневные комментарии, что их кто-то туда засаживал. Ну да, ладно, не впервой в конце концов.

Рубль укрепляется на надеждах на деэскалацию...
А рынок акций и облигаций падает из-за угрозы усиления эскалации...
И происходит это одновременно!

"Бахатовекторность" в отечественном исполнении. Или лебедь раком щуку. Каждый готовится к обоим сценариям сразу

Люди надежно качественно сошли с ума и логические противоречия давно никого не беспокоят.
Да что там, просто вслушайтесь что начальство периодически говорит.

Вот он, подлинный актив-убежище!🧐

#наукадоказала
Погодите, а кто всей этой ИИ-камарилье заказы даёт?
Пентагон да крупные банки с советами директоров, под завязку набитыми спецслужбами.
Там изначально все полугосударственное, от рождения.

Какое нахрен "богатство народов", профессор? Это в чистом виде Ленин и государственно-монополистический капитализЪм

А то, что Альтман хочет все перевесить на бюджет тоже понятно - никто в здравом уме такие затраты без отдачи не потянет, да и небось госзадач напихали полный ... пайплайн .

#анонс_размещения
Продолжается размещение облигаций ООО «ПАТРИОТ ГРУПП» серии 001Р-03 с доходностью 26,83% годовых.

Индикативные параметры выпуска:

• Кредитный рейтинг Эмитента – BBBru / Стабильный от НКР
• Объем размещения – 300 млн рублей
• Ставка купона – 24,00% годовых (доходность 26,83% годовых)
• Срок обращения – 3 года
• Купонный период – 30 дней

ООО «ПАТРИОТ ГРУПП» (бренд Williams Oliver) – сеть премиальных мультибрендовых магазинов товаров для кухни и дома.

Компания работает на рынке посуды и товаров для кухни более 9 лет, занимая долю 2,5% на рынке РФ. Эмитент представлен на публичных рынках долгового капитала с 2022 года, имея безупречную историю выплат.

Ключевые финансовые показатели по итогам 2025 года:
• Выручка: 1,41 млрд руб. (в 2026 году, согласно прогнозам компании, она вырастет до 2,07 млрд руб.)
• Рентабельность по EBITDA 26% (+6 п.п. г/г)
• Чистый долг / EBITDA 3,9x

Компания – высоконадёжный поставщик качественной международной и российской продукции, ассортиментный портфель насчитывает 26 тысяч позиций. За 7 лет выручка компании выросла в 4,5 раза, чистая прибыль – более чем в 77 раз. Активно развиваются собственные торговые марки и онлайн-сервисы, реализуется ясная стратегия масштабирования бизнеса и усиления целостности бренда.

Ориентир по доходности значительно превышает текущие ставки по депозитам. Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров (А-Инвестиции, БКС, ВТБ, Газпромбанк Инвестиции, СберИнвестиции и др.).

Ознакомиться в подробной информацией можно по ссылке >>

Реклама.Рекламодатель ООО «Патриот Групп», ИНН 7730189810 , +18, erid 2W5zFGjFpUR

#гнетущее_ДКП
В игру "предскажи ставку" включились практически все спикеры. Теперь ждут повышения также как ждали понижения месяц назад.
Я тоже поучаствую (как обычно методом поперёк тренда): ставку снова понизят на 0,25%, но в этот раз все будут считать данный факт гигантской перемогой.
Колесо генотьбы, таким образом, провернется в сторону оптимизма, а тот факт что реальная инфляция стала выше ставки - кого это волнует. Росстат на что, в конце концов.

Да и ЦБ тут доклад выпустил что с бюджетным импульсом не всё так однозначно. В общем развернуть оглобли можно при желании в любую сторону и решение опять будет политическое.

Может даже акции падать перестанут, но это не точно - в США закончится чемпионат мира по футболу и можно будет начинать хулиганить по новой. Коллега Белов пишет что в ИИ уже кризис вполне назрел. Так-то август впереди, самое время.

Щщетаю, давно пора сделать 2 ключевые ставки. Одна снижать, другую повышать. Или наоборот!

- По ком звонит колокол? - спросил однажды Эрнст Хемингуэй в своем одноименном романе.
По свободе он похоже звонит.

ВАШИНГТОН, 7 июл – РИА Новости/Прайм. Монетный двор США 16 июля выпустит монеты и медали в форме Колокола Свободы из золота и серебра в честь 250-летия основания США, говорится в сообщении.
В частности, монетный двор выпустил монеты из золота весом в 1 унцию и половину унции (15,55 г), а также медаль из серебра в 1 унцию. Тираж каждого изделия отражает год важного для страны события – 2026 штук.

Так то сувенир прикольный.
Но примета плохая - он еще у них похож на треснутый, по крайней мере, на картинке

UPD: коллеги поправляют, это не "похож" а именно что треснутый, исторический. Ну тем хуже.

Народ между тем рванул из облигаций, причем подозреваю, что это не мелкие физики, а вполне себе крупные и даже местами институционалы. Валюты опять наберут?)

#ВДО
Те, кого сразу не прибило дефолтом, попробуют рестракт.

В частности СибАвтоТранс.
Путь предстоит сложный. Мы хорошо помним недавние рестракты "Гарант-Инвеста", где инвесторы на последнем шаге своими руками благополучно похоронили все предыдущие усилия, и "С-Принта", где далеко не всё еще закончено (он тоже объявил очередное ОСВО), но уже были и шантаж блогеров, и "невозможность" брокеров оповестить инвесторов о ретракте, и первое выступление директора компании, попавшей в дефолт на панели по дефолтам конференции Investment Leaders , наделавшее изрядно шуму (справедливости ради, там солировал не С-Принт, а своем другие).

Вообще, ОСВО и рестракты - это ахиллесова пята нынешнего облигационного законодательства.

Первые проблемы проявились почти сразу после его принятия, в феврале 2016 года, когда Мечел в день оферты по 13 и 14 выпускам не заплатил, а объявил ОСВО и потом ЦБ долго не мог разобраться, считать дефолтом это или нет, но потом решили что нет.

За прошедшие годы много было новаций и корректировок, но главная проблема никуда не делась - в текущей нормативной среде эффективно реструктурировать долг практически невозможно, шанс свалиться в банкротство и раздел имущества существенно превышает шансы пройти рестракт и договориться и продолжении бизнеса.

‼️ Одним словом, нам всем нужен Chapter 11

Что до рестрактов, то они еще будут. И у разнообразных "трансов" в том числе. И пока с ними не разберутся, сколько-нибудь заметного оживления в "песочнице" ждать, полагаю, не стоит

Всё, теперь официально конец столетней эпохи "Бриллианты навсегда".

Dr Beers этот рынок создал, он его и закрывает - компания отказывается от политики формирования цен на неогранённые камни и снижает цены на весь спектр до уровней вторичного рынка.

Король сам с себя низложил корону. Дальше рынок алмазов — это не заккытый эксклюзивный клуб, а всего лишь один из коммодитиз с непрозрачным ценообразованием. 

Что будет делать Алроса, я честно не знаю 🤷

Это шаг безусловно в правильном направлении, вопрос в том, будет ли он достаточным.
Хотелось бы услышать мнение практиков и вообще компетентных специалистов по данному вопросу.

Про дивиденды Полюса

Рынок довели до предела нервного истощения. Новость о гипотетической отмене выплаты дивидендов Полюсом до 2030г обвалила капитализацию компании на 25%.

А кто-нибудь раньше видел дивиденды Полюса? Вот табличка почти за 10 лет. Напрашиваются аналогии с РусГидро, но есть нюанс: после запуска Сухого Лога Полюс увеличит выпуск золота до 6 млн унций в год и станет вторым производителем в мире.

Даже #пьянаяматематика показывает что при текущих ценах на золото капитализация компании сейчас равняется одной (!) годовой выручке 2030г. Что же будет если золото понесется вверх на крыльях инфляции и сдутии крипто- и техно- пузырей?

@sneglev

"Никогда такого не было и вот опять"(с)

🇺🇸 МИНУТКИ ФРС: ПОЧТИ ВСЕ УЧАСТНИКИ УКАЗАЛИ НА ТО, ЧТО, ВЕРОЯТНО, ПОТРЕБУЕТСЯ УЖЕСТОЧЕНИЕ ПОЛИТИКИ

Назначай не назначай казачков засланных, перевербуют)

На самом деле, там развивается ровно наш сюжет лета 2023 года, но на более крупном масштабе.
ФРС пошел во фронду, посмотрим на развитие событий.

Пузыри в крипте и ИИ могут ненароком и проколоть. Хотя это вообще не главная цель, я думаю. Целятся по трежерям и долговым рынкам

#вестисполейАрмагеддонщины
Меня во всей этой истории с ФРС интересует даже не то, поднимут ставку или нет.

Главный вопрос: развалит ли (прямо в течении 6-8 месяцев) систему евродоллара.

Вот смотрите:
1️⃣ Ставку ФРС допустим подняло. Рынки попадали, доходность по трежерям выросла ещё.
2️⃣ Американские капиталы станут выводить с EM и не только с EM
3️⃣ В Европе на фоне энергетического кризиса (а я надеюсь уже ни у кого не осталось сомнений что её именно к этому и готовят последний год) тоже начинается возврат капиталов. из США.
4️⃣ Итого, нафиг кому нужен евродоллар?

И вопрос со звездочной - не есть ли текущая суета с "заблочкой" и заливом нашего рынка как раз первый этапы вывода капиталов в преддверии грядущего размежевания?