#золото
На чердаке у Струкова оказалось много всего разного.

Именно поэтому золотодобытчики - это в принципе очень плохое прокси на золото.
Там естественным образом (то есть без специальных усилий) в ходе производственной деятельности обрастаешь непонятными запасами, свинокомплексами, социалкой и пр. Даже без учета виноградников и угля

Впрочем, уголь тоже может возникнуть вполне естественно: например, для организации энергоснабжения месторождения и обогатительной фабрики надо поставить ТЭЦ, а уголь оказался рядом. Вот и прикупили.

#золото
Уж раз зашла речь про биржевое золото.
Коллега Рябов ругает на чем свет стоит шизо-аналитиков, но на самом деле выдает порцию столь же неструктурированных мыслей (я это называю "паническая контратака"), которые скорее дело запутывают, нежели проясняют.

Суть же очень простая - рост золота и драгметалоов - маркер перестройки финансовой системы. в 1970-е было то же самое. Когда ситуация не понятная и конфигурация будущего не определена, логично что капитал прячутся в проверенный инструмент.

В 1970-е как раз и была такая ситуация.
Началось всё в 1973 году с отмены золотого стнадарта, а завершилось в 1983-1985 годах, с окончанием кризиса 1980-1983 годов и подписанием в 1985 году "соглашения Плаза".
при этом, наблюдалось два крупных периода:

№1 -до 1978 года, когда цена на золото выросла по сравнению с исходным уровнем в 4 раза (с примерно $50 до примерно $200 сделав локальный пик в 1976 году, потом откат и новый выход на $200 r 1978-му

№2 - 1979 -1983 (1985) годы, когда на фоне второго нефтяного шока цена выросла ещё в 4 раза и потом несколько лет сползала, успокоившись к 1985 году на уровне примерно $400 то есть вдвое выше. чем в 1978 году, где следующие 12 лет и простояла.

Если переложить на наши деньги, то с 2011 года, когда начался первый этап демонтажа мировой финансовой системы ("оффшорные войны") и по 2020-2023 годы мы как раз пережили аналог первой волны подорожания золота: 1972-1978 гг.
А уровни в $2-2,5 тыс. (ноябрь 2023 - январь 2024 года) - можно считать новым промежуточным плато, аналогом $200 в 1970-е.

C 2024 года явно начинается вторая волна, и если все пойдет как в прошлый раз, то нас ждет поход куда то в район $8-10 тыс. и потом постепенное сползание до $4-5 тыс. году к 2030-му.

Но это при условии если все быстро договорятся как в 1980-е (соглашение США и КНР в декабре 1979 года и пр.) Сейчас новое соглашение США и КНР вроде возможно, но неизвестно как пойдет дело. Могут и повыше застрять

Именно поэтому я на следующий год в прогнозе поставил цену $6666 долларов (в известной мере от балды конечно, но при такой среднегодовой на конце года должно быть как раз $8000+)

В любом случае, недельный рост и прочие скользящие средние по золоту и серебру сейчас мало помогут. Тут слоны в посудной лавке затанцевали, какие скользящие средние вообще.

#серебро
Коллега Белов правильно указывает на опасность схлопывания деривативов, но тут надо иметь в виду два обстоятельства:
1️⃣ основной чат кутежа происходит в Шанхае и Гонконге, площадки СМЕ (товарные биржи Чикаго и Нью-Йорка) тут не основные
2️⃣ фьючерсы разгоняет дефицит физического металла. Если бы его не было пузырь бы схлопнулся за пару дней, но он есть (см. предыдущий пост).
Поэтому это всё может и не сработать. Ближайшие 2-3 недели покажут.

UPD: китайцы тоже ограничивают спекуляции в серебре. но там было форменное безумие: рыночная цена биржевых паев ETF, который попал под ограничение,взлетела более чем на 60% выше стоимости базовых активов — фьючерсов на серебро на Шанхайской бирже.

Тот же вопрос у меня. По моему в этом году Новый год начали справлять со середины ноября.👇

С- слепые пятна статистики)

В 2025 году объем глобальных сделок по слиянию и поглощению (M&A) достиг $4,5 трлн (+50% г/г) и приблизился к буму 2021г — FT

Как ни странно, такие «рекорды» - это признак то ли стагнации, то ли депрессии, то ли неуверенности в будущем, поскольку бизнес вместо инвестиций в органический рост и отхватывания кусков большего пирога предпочитает покупать конкурентов, потому что пирог не растет. Действительно похоже на 2021 год, когда не было понятно, куда вся история с ковидом зайдет.

@moi_misli_vslukh

#юридичество
Вот вам и подарок под елочку😳

Как бы цинично это ни звучало, но работы в 2026 г. у нас только прибавится. Сейчас мы находимся на стадии агрессивной юриспруденции с возрастающим числом конфликтов. Если давать прогнозы, то мой состоит в том, что в новом году мы увидим много падений крупных холдингов, которые из-за высокой ставки в 2024 и 2025 гг. уже трещали по швам. Выживут сильнейшие.

Пишет юрист.
Холдинги упомянуты во множественном числе.

#ритейл
Ритейл не то, что проиграл битву маркетплейсам, просто теперь все станут так или иначе маркетплейсами.

Ритейл перестал бороться за запреты и сосредоточился на адаптации, потому что, если не можешь победить, – возглавь. Спасительным кругом стала омниканальность: рынок перестал делиться на онлайн и офлайн. Показательный штрих – решение АКОРТ изменить название: с 1 октября Ассоциация компаний розничной торговли стала Ассоциацией компаний омниканальной розничной торговли.

Ну и немного про МВидео:

Ситуация вокруг группы «М.видео-Эльдорадо» наглядно иллюстрирует происходящее. Компания работает в условиях сжатого спроса, высокой долговой нагрузки и жесткой ценовой конкуренции с маркетплейсами, для которых электроника стала одной из якорных категорий. Даже смягчение закона о торговле вряд ли кардинально изменит положение таких игроков ... свое спасение «М.видео-Эльдорадо» увидела во Владиславе Бакальчуке, «экс-сооснователе» Wildberries, который стал амбассадором трансформации ритейлера в маркетплейс.

И тенденция эта, замечу, не только в ритейле.

Так что Монополия и другие неудавшиеся маркетплейсы концептуально были правы, но стоимость превращения из тыквы в золоченую карету не рассчитали. А она довольно высокая и без финансовой подушки тут никак

🇷🇺#акции #россия #прогноз
Прогнозы большинства аналитиков по Индексу Мосбиржи (IMOEX) на конец 2025г традиционно не сбылись — статистика

для понимания, где IMOEX точно не будет к концу 2026г, всего лишь необходим консенсус аналитиков на конец 2026г, уверены эксперты

mt в max

#политическая_экономия
Денис, всё правильно ты подметил, но причем тут Сталин? Вы со своим Сталиным рехнулись уже, честное слово.

Если уж хочется непременно аналогий (которые конечно же хромают), то КНР сейчас в периоде аналогичном позднему Хрущеву и раннему Брежневу, то есть 1958-1966 годы. Старая модель развития все что могла уже дала, надо искать новую. И они ищут её точно также как и в СССР - перебором всего что придёт в голову.

Основная проблема - установить эффективный контроль центра над регионами. Что для социальных порядков Китая представляет собой очень сложную задачу - один раз это привело к Троецарствию и смуте на много лет.
Это у нас за 3-4 года все решается (Путин например к 2004 году всю вертикаль отстроил после Беслана аккурат), а китайцы могут лет на 20+ застрять в проблеме.
Но у каждого типа социальных порядков свои сильные и слабые стороны, как известно.

Поподробнее распишу на праздниках, там много схем рисовать надо

#IPO_SPO
Первобытный ужас навевают планы по лизингово-железнодорожному IPO.
Кажется, что это будет по результату также как с недавним космическим стартапом, но долго и заунывно без бурлеска. Или я предвзято сужу?

#ВДО
Делимобиль пошел по стопам Уральской стали: всех напугал, но заплатил.
Что сказать? В серебре оно как то попроще: там всего лишь плечевиков выносят в обе стороны)

#ВДО
Гарант на этой новости сделал планку. Причем и по тем выпускам где рестракт прошли и по 8-му, по которому не прошли.

Как я и сказал в начале видео, я имел недавно неосторожность сравнить Си Цзиньпина, централизующего сейчас власть в Китае, со Сталиным, на что коллега Адамидов поправил меня, что исходя из, так сказать, исторических тенденций, он больше похож на Хрущева.

Так, слово за слово, получил ежик по морде записали мы воскресным вечером видео, на тему... наверное исторических аналогий и долгосрочных тенденций с точки зрения социальных порядков. Если честно, мне было очень интересно.

Небольшой спойлер: пришли мы к выводу, что историческая неизбежность ближайшей пары десятилетий - это сближение России с США и отдаление США от Европы.

@moi_misli_vslukh

В прошлом и позапрошлом году под Новый год национализировали, в этом -анонсируют распродажи.
Силуанов пообещал ЮГК и Домодедово.
Завтра еще есть день, чтобы что-нибудь национализировать, но тренд по-моему сменился.
Хотя с мест передают что непубличные компании как рейдили так и продолжают.

#семибанкирщина
Ну и резервы разрешили не доначислять.
Что в целом политически правильно, но "загадку дыры" в банковских балансах оставляет до лета как минимум. Хотя я думаю, что еще один раз точно продлят.

#публичные портфели
последний в этом году отчет по портфелям.

Декабрь в целом оказался не особо насыщенным.
🏋️‍♀️ Портфель коллеги Елены дал примерно ноль
🏢 Бетон-портфель тоже моросил вокруг нулевых значений,подрос гомеопатически на размер дивидендов, даже чуть меньше
🌕 Золотце было поживее, но только потому что я избавился от балласта в виде части акций.

Ну с другой стороны и хорошо: весь год нас мотало по всем фронтам из огня да в полымя, пришла пора и отдохнуть.
Наблюдения продолжим, следующий год надеюсь акции позволят подзаработать, несмотря на все сложного гео и внутри политические.