День защиты традиционных ценностей на деске...

#юридичество
Продолжая обсуждать проблемы защиты традиционных ценностей, нельзя пройти мимо истории Соликамского магниевого завода - здесь в качестве нарушителя и попирателя ценостей выступает прокуратура. Коллеги из @hamburgscore писали про это неоднократно, мы им помогали по мере сил, но РБК и прочие федеральные СМИ, конечно, совсем другая лига.
У миноритариев СМЗ сейчас основная надежда на политическое решение: как исполнять поручение президента по повышению капитализации рынка, если у мелкого акционера защиты по факту нет вообще никакой? И ладно бы только от прокуратуры.
ЦБ,что характерно, в этой ситуации пока обходится общими фразами, видимо ждёт, чем дело закончится.

Как только старина Илон купил Твиттер и влез в большую политику, Теслу сразу же разжаловали из IT компаний и лидеров рынка. Как следствие - она теперь стремится к оценке обычного автозавода, причем не слишком крупного. Закончились рекламные бюджеты а с ними рассказы о гениальности и инновационности. В общем, именно "избушки" Wall Street решают, кто будет торговаться по высоким мультипликаторам, а не мифические "инвесторы".
В этом смысле любопытно, то на нашем рынке пытаются копировать ту же систему, правда ввиду того, что содержательная часть совсем иная (нашим "хозяевам жизни" глубоко пофиг на капитализацию, их интересует денежный поток) это часто принимает гротескные формы в виде капитализации Сургутнефтегаза или Газпрома.
А всё ещё высокие оценки Новатэка (несмотря на падение, он всё равно по мультипликаторам дороже Лукойла или Газпромнефти) или Тинькофф - это скорее эхо того, что когда то в составе акционеров данных компаний были "правильные интуристы" и/или "инновационные предприниматели".
Поэтому, возвращаясь ко вчерашней дискуссии в чате по поводу Новатэка, совсем не факт, что даже если у компании всё наладится в операционном контуре, цены быстро вернутся на 1700 руб.

Возвращаясь к осмыслению новостей по Соликамскому магниевому заводу: кажется найдена подходящая аллегория, иллюстрирующая особенности инвестирования на российском фондовом рынке на современном этапе.

#транспорт
Пока не возникла реальная угроза перерезания морских путей никто не хотел строить железные дороги.
Но стараниями хуситов и волею Всевышнего оживают даже прежде казалось бесперспективные проекты. Например, железная-дорога «Китай – Кыргызстан – Узбекистан» оценивают, $8 млрд на который очень долго категорически никто не хотел тратиться. Но в складывающейся ситуации китайцы видимо решили, что лучше потратить так, чем оно "сгорит" в тержерях.
Кстати сказать, это весьма интересная история и с точки зрения политической экономии.
Если рассуждать в неоклассической парадигме, то ж/д строить не надо - неэффективно. Если рассуждать в марксистской, то не понятно: какой она несет прибавочный продукт и какая от неё польза. А если рассуждать в логике трехсекторной модели, то в целом все в порядке - потихоньку строить инфраструктуру нужно и должно, потому что если это перестать делать, как в России в 1980-1990-е и в США в 2000-2010-е, то потом можно влететь в инфраструктурный коллапс и серьезно подорвать возможности для развития в остальных воспроизводственных секторах.

Интересно, что должно случиться в международной торговле и/или международных финансах, чтобы китайцы вернулись к идее трансевразийской ВСМ Пекин-Лондон?🧐🤪

Американские законодатели предлагают ввести санкции против индексных фондов США, инвестирующих в Китай — FT

Какой-то прямо френдли файер. Только надо было назвать это не "санкции", а "контрсанкции", чтобы было красивее.

Вообще, это крайне логичное действие. Несмотря на то, что китайский рынок свалился вниз, реальные оттоки денег наружу составили в лучшем случае десятки миллиардов долларов. Но американских денег на китайском рынке по-прежнему много.

И это на фоне того, что избушки говорят, что китайские акции по текущим ценам выглядят привлекательно. То есть, мы видим явное противоречие в интересах и лишнее подтверждение тому, что глобалистская жаба с республиканской антиглобалистской гадюкой друг-другу крови еще попьют, а топлива для роста уже американского (да и японского) рынка может и прибавиться.

@moi_misli_vslukh

​​#конференция_эмитента
💬 5 апреля в 11:00 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Новый выпуск облигаций Selectel»

5 апреля в 11:00 (мск) Cbonds проведеn онлайн-семинар с представителями Selectel (эмитент ООО “Селектел”) – одного из ведущих независимых провайдеров сервисов IT-инфраструктуры для бизнеса (входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS-решений), который возвращается на рынок облигаций с новым выпуском.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Олег Любимов, генеральный директор Selectel;
🔵Сергей Зыряев, финансовый директор Selectel.

📆Когда: 5 апреля в 11:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту!😉

erid: 2SDnjeX3kCh

#валютная_правда
Рассуждения коллег про обменный курс прочёл внимательно. Потом подумал. Потом прочтал второй раз и понял что в первый раз понял не все. Но в третий решил не перечитывать, а просто открыл шорт июньской сишки и сделал репост. Фиг разберешь что они там задумали, закулиса треклятая.

В учебниках CFA пишут, что с ростом ставки дисконтирования оценки акций должны падать.

Но, как мы видим на картинке, если Минфин упорно давит длинный конец ОФЗ, а у физиков много денег и они привыкли к росту акций на 50% в год, то эти бумерские правила из CFA не работают 👆

P.S. Длинные ОФЗ настолько в жопе, что одна лишь КУПОННАЯ доходность ОФЗ 26238 уже на 10% выше, чем дивдоходность Сбера при выплате 50% чп (11.86% vs 10.83%) - и это видимо не предел 🤯

#нефть #газ
Может быть у меня весенний приступ паранойи, но мне категорически не нравятся такие новости.
То есть как - для "Газпрома" логично затащить "Газпромнефть" в состав группы (а не в "периметр" где она находится сейчас) и в полной мере воспользоваться денежными потоками которая она генерирует, чтобы наружу ничего не уходило. Я бы сам на месте Газпрома постарался так сделать.
Но для инвесторов в Газпромнефть такой вариант развития событий означает скорее всего сокращение дивидендов.
Правда всерьез паниковать рано - процесс может затянуться, пойти не так (собственно до сих пор "Газпромнефть" не консолидировали и по политическим, и по управленческим причинам - слишком разные практики и разная корпоративная культура) и т.д. и т.п. Но стал понятным недавний завал котировок ГПН с 830 до примерно 750 руб. - кто-то перепугался и решил выйти.
У меня, конечно, есть и "Газпром" и "Газпромнефть", но пусть они лучше как были остаются и каждый занимается своим делом. Совокупная акционерная стоимость от этого только выиграет

В развитие темы взлета и падения Групона и осмысления текущего исторического момента.

#угар_киберпанка
ЦБ не дает заскучать: его эксперты наши причину всех бед - дофига платят людям и потому не может установиться тишина на Ивановском кладбище низкая инфляция. 😎
Первое что приходит на ум в этой связи: это предложить сократить зарплату экспертам ЦБ, и заодно тому кто в ЦБ отчет этот заказал. Начните с себя как говорится. Но мы этого делать не будем, потому что подмога не пришла, подкрепленья не прислали у нас полномочиев нету. Да и не кровожадные мы по природе своей.
Интересно другое - насколько мощно подхватят данный нарратив каналы, традиционно поддерживающие ЦБ. ММI, Григорий Баженов и прочие благородные доны. И какая будет в этот раз "аргументация" (не сомневаюсь что она будет "убийственной")

UPD: А вообще феномен интересный - весь мейнстрим и в том числе поддерживавший ЦБ года с 2018 дружно ныли о "потерянном десятилетии" и отсутствии роста с 2012 года (что в целом правда если брать реальные а не официальные темпы инфляции), а как начало расти сразу оказалось, что это "перегрев" и вообще все плохо. Я думаю, что это даже не из-за завуалированной политики, а чисто возрастное. Вода была мокрее и девки лучше, но вчера.

Золотым облигациям Селегдара 1 год!
За это время они принесли инвесторам с учётом купонов 51% прибыли.
Вот тебе и бонды

#валютная_правда
Курс 110 назван потому, что кому-то надо продать валюту. Заметьте курс выбран не 100 (потому что из-за 6-7% мало кто шевельнется, тем более, что экстренная досрочная эвакуация из не закончившегося депозита оставит вас ещё и без процентов) и не 120, потому что можно пролететь с прогнозом, запомнят и в следующий раз будет недоверие. А 110 в самый раз: +19% в квартал, вполне достойно. А по то что это сценарий при нефти $75 большинство и не дочитает, ибо мелким шрифтом. Вот такие они, поведенческие финансы 😎🧳

Цитаты великих👇