Как указала половина опрошенных, главная цель сбережений - создание "финансовой подушки", резерва на случай потери дохода или других непредвиденных ситуаций. На крупные траты, такие как покупка машины, квартиры или техники, копят 28% участников опроса, на отпуск - 26%. Каждый пятый (21%) откладывает деньги без конкретной цели, а 18% планируют заняться инвестициями, чтобы получать пассивный доход. На образование - свое или детей - копят 9% респондентов.

Более трети (38%) респондентов откладывают до 5 000 рублей в месяц, 31% - от 5 до 10 тысяч рублей, а около 21% - от 10 до 30 тысяч. Более крупные суммы - от 30 до 50 тысяч рублей - сохраняют 7% респондентов. В среднем россияне накапливают по 12 499 рублей в месяц.

"Поколение Z демонстрирует растущее стремление к финансовой самостоятельности. Согласно данным "Авито работы", молодежь активнее выходит на рынок труда - в I полугодии 2025 года количество резюме соискателей в возрасте 14-17 лет увеличилось на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого год.

Фраза "массы в большинстве случаев ошибаются" не является общепринятым или научным понятием. Она скорее является выражением в разговорном языке, которое может подразумевать несколько вещей, в зависимости от контекста. Обычно это означает, что люди, объединенные в большую группу (массу), часто принимают неверные решения или имеют ошибочные мнения. Это может быть связано с психологическими феноменами, такими как эффект толпы, стадное чувство или влияние дезинформации

Браун рассуждал следующим образом: если сыграть много раз, то средний результат будет близок к математическому ожиданию (+$50 за каждый раунд), а значит, вероятность убытков почти отсутствует.

Самуэльсон крепко задумался и как настоящий экономист, скоро написал научную статью. В своей работе профессор обосновал, почему Керри Браун поступает нерационально, отказываясь от одной игры и соглашаясь на 100. 

Вот как рассуждал Самуэльсон. Допустим, Браун соглашается сыграть 100 раундов. Однако после того, как сыграны 99 раундов, Самуэльсон предлагает ему остановиться, т. е. оставляет последний раунд на выбор Брауна. Как поступит Браун? Что ж, нам известно, что он не любит спорить, а речь идет именно о таком случае, поэтому он выбирает прекратить игру. Теперь представим, что то же самое произошло после 98 сыгранных раундов. Мы говорим Брауну, что от каждого из оставшихся двух раундов можно отказаться. Как он поступит? Как профессиональный экономист, он начнет думать ретроспективно, т. е. анализировать ситуацию начиная с  конца и продвигаясь к началу. 

В ходе своих рассуждений он поймет, что когда речь пойдет о 100-м раунде, то это будет игра ва-банк, и он от нее откажется. А это будет означать, что 99-й раунд тоже является игрой ва-банк, которая ему не по душе, поэтому он откажется играть и 99-й раунд. Но, если следовать этой логике в отношении каждого раунда, то в результате получится, что Браун не станет играть ни одного раунда, даже самого первого. Отсюда вывод Самуэльсона: если вы не хотите играть ва-банк за один раунд, то не станете играть и много раундов. 

 Ричард Талер. Новая поведенческая экономика 

Рост промышленности поддерживается лишь машиностроительным комплексом
По данным Росстата, за 7М 2025 г. промышленность выросла только на 0,8% г./г., а непосредственно в июле рост составил 0,7% г./г., в основном за счет энергетики, и в меньшей степени за счет обрабатывающих отраслей.

По нашим оценкам, итоговый небольшой рост промышленности за месяц (0,2% м./м. с исключением сезонности) вновь полностью обеспечен машиностроительным комплексом (1,2% м./м.), тогда как прочие отрасли показали отрицательную динамику (-0,2% м./м.). Лидером в июле стало производство прочих транспортных средств (+0,6 п.п. вклада в общий рост м./м.), заметную роль сыграли ремонт и монтаж оборудования (+0,2 п.п.), а также производство пищевых продуктов (+0,1 п.п.). В аутсайдерах – металлургия (-0,4 п.п.), производство готовых металлических изделий (-0,3 п.п.), где сказывается крепкий курс рубля, а также производство кокса и нефтепродуктов (видимо, начал влиять запрет на экспорт бензина).
 
Кроме того, Росстат ретроспективно пересмотрел данные по динамике промышленности за 2024-2025 гг. Это нормальный процесс, он обусловлен поступлением уточненных данных от предприятий и, на наш взгляд, не поменял общую картину – с декабря 2023 г.  промышленность все также выросла на 5,3%. Результаты за 2024 г. слегка улучшились, однако в целом структура роста (активное расширение машиностроительного комплекса при стагнации остальных отраслей) не поменялась. Мы полагаем, что пересмотр данных не меняет и общих выводов – охлаждение существенной части промышленности в настоящее время подтверждается, и необходимость смягчения политики ЦБ сохраняется (недавно Д. Мантуров отмечал, что снижение ключевой ставки на 1 п.п. позволяет сэкономить бюджету РФ до 200 млрд руб. субсидиарной поддержки). Мы полагаем, что свежие данные по экономической активности предполагают снижение ключевой ставки как минимум на 100 б.п. в сентябре. 

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, ПК Борец, Московская Биржа, Банк ПСБ, КАМАЗ, СФО Альфа Фабрика ПК-1, Яндекс, Селектел

На прошедшей неделе котировки ОФЗ заметно снизились. Доходности выросли вдоль всей кривой на 15–77 б. п., наиболее сильно — на коротком участке; в частности, годовые и двухлетние облигации поднялись в доходности на 77 б. п. и 59 б. п. до 14,06% и 13,78% соответственно. Рост доходности оказался менее выраженным в десятилетних ОФЗ — на 15 б. п. до 13,9%. В результате коррекции индекс RGBI опустился на 1,23% до 119,06 п. с увеличением доходности на 36 б. п. до 13,92%. Планомерное снижение, однако существенно меньшими темпами, наблюдается и во флоатерах. Так, индекс ОФЗ-ПК за неделю опустился на 0,12% до 98,99 п.

Минфин привлек 92,5 млрд руб. при суммарном спросе в 111 млрд руб. По результатам первого аукциона, на котором инвесторам предлагался выпуск ОФЗ-ПД 26238 (май 2041 г.), объем размещения был равен 52 млрд руб., а средневзвешенная доходность — 13,51%. На втором аукционе ведомство продавало серию ОФЗ-ПД 26249 (июнь 2032 г.). Объем размещения составил 40,5 млрд руб., средневзвешенная доходность — 14,03%. По итогам двух прошедших месяцев третьего квартала Минфин привлек 1,13 трлн руб., что соответствует 75,56% квартального плана.

В пятницу доходности ОФЗ продолжили расти, в первую очередь — в кратко- и среднесрочных бумагах. Так, годовые ОФЗ поднялись в доходности на 47 б. п. до 14,06%, а двух- и трехлетние — на 31 б. п. и 20 б. п. до 13,78% и 13,8% соответственно. Доходность десятилетних облигаций сохранилась на уровнях четверга, составив 13,9%. Индекс RGBI завершил неделю на отметке 119,06 п.; в пятницу он потерял 0,5%, а его доходность выросла на 16 б. п. до 13,92%. Флоатеры показали минимальное снижение — индекс ОФЗ-ПК сократился на 0,04% до 98,99 п.

Спираль Архимеда — это плоская кривая, которая образуется путём равномерного увеличения радиуса при вращении точки вокруг центра.

Завязка (в какую сторону)

Завязка — это элемент сюжета литературного или драматургического произведения, а также сценария, который является началом конфликта или действия, запускающим развитие сюжета.

1. Сколько времени раньше строили дом?

Раньше строительство дома занимало значительно больше времени, чем сейчас, из-за отсутствия современных технологий: например, 3-4 года могли уходить на кирпичный многоэтажный дом вручную. Сегодняшние технологии, такие как возведение модульных домов, панели или сборные конструкции, позволяют существенно ускорить процесс.

2. Время между Великими Депрессиями будет увеличиваться или сокращаться?

Если судить по США - время между Великими Депрессиями только растёт!

Между 2028 (2029) и 1929 будет 100 лет.

Сейчас в России ожидается наступление Великой Депрессии через 40 лет!

1989-1998-2008-2018(2019) -(?)

Кондратьевский цикл от 40 лет после первого кризиса...

Но пример США...

Эпилог

Я уверен, что мы живущие сейчас не застанем следующую Великую Депрессию?

Вопрос спорный!

Но, тем не менее - мы живущие сейчас можем заложить процветание или прозябание своим потомкам, если используем правильно (или неправильно) уникальную возможность, которая нам выпала...

Просто надо правильно реализовать свои возможности (чужие знания)!

Не упустите уникальную возможность для наследия другим...

Или для себя любимого!

Рынок ОФЗ: факторов для устойчивого роста недостаточно
Сегодня Минфин продолжает размещение классических выпусков (ОФЗ 26249 и 26248). Квартальный план выполнен на 89%, впрочем, годовой план на 2025 г., скорее всего, будет увеличен (об этом упомянул на днях А. Силуанов). Необходимость больших заимствований обусловлена вероятным расширением бюджетного дефицита. Увеличение программы заимствований хоть и не добавляет факторов роста рынку ОФЗ, все же не станет, на наш взгляд, существенным ограничивающим фактором.

За неделю кривая доходностей госбумаг сместилась вниз на 30 б.п. на коротком участке, на 25 б.п. в середине и на 18 б.п. в длине. Впрочем, рынок остается без существенных факторов роста. Так, индекс RGBI продолжает консолидацию около отметки в 121 п.п. При этом ожидания участников денежного рынка, по нашим оценкам, заметно изменились за прошедшую неделю. На ближайшем заседании 12 сентября рынок явно закладывает снижение ключевой ставки на 100 б.п.

По данным Минфина, в августе бюджет был сведен с профицитом в 374 млрд руб. (по итогам 8М 2025 г. накопленный дефицит составил 4,2 трлн руб.).
Пока вопрос о том, как примерно будет выглядеть в итоге бюджет 2025 г., остается актуальным (его уточненные параметры мы увидим к концу месяца). По нашим оценкам, доходная часть претерпит мало изменений. Так, вероятно, слегка лучше прогноза будет выглядеть объем нефтегазовых доходов: при текущем плане в 8,3 трлн руб. в инерционном варианте он составит 8,3-8,4 трлн руб., в более оптимистичном – приблизится к 9 трлн руб. В числе основных факторов – более благоприятная перспектива по ценам на нефть. Даже с учетом нахождения Юралс ниже цены отсечения в июле и августе, объем выпадающих нефтегазовых доходов остается незначительным (17 млрд руб. в августе). Ситуация с ненефтегазовыми доходами также, вероятно, будет близка к плановой – 30,2 трлн руб. В итоге общий объем доходов должен составить 38,5-39,2 трлн руб. (при плане в 38,5 трлн руб.).

А вот состояние расходов вызывает больше вопросов. При плане в 42,3 трлн руб. за 8М уже исполнено 27,9 трлн руб., и если продлить сезонно-сглаженную динамику до конца года, общий объем расходов составит ~46,5 трлн руб. В итоге в таком сценарии дефицит превысит 7 трлн руб. (при текущем плане 3,8 трлн руб.). Впрочем, мы не верим в развитие подобной ситуации. Столь существенное расхождение с относительно новым планом (пересматривался в мае), особенно в отсутствие рисковых событий, выглядит крайне маловероятным. В этой связи можно вспомнить события лета 2024 г., когда аналитическое сообщество во многом давало очень консервативные оценки дефицита, тогда как в итоге план в 2,1 трлн руб. был превышен лишь на 1,4 трлн руб. Мы полагаем, что похожая ситуация повторится и сейчас. Так, например, по сравнению с 2024 г., в этом году темпы авансирования расходов в начале года были существенно больше (за январь-февраль 2024 г. дефицит составил 1,1 трлн руб., а за 2М 2025 г. – 2,4 трлн руб., соответственно, есть шансы на сокращение декабрьских расходов в этом году по сравнению с 2024 г.). В целом траектория дефицита бюджета в этом году напоминает 2023 г., в котором (в отличие от 2024 г.) октябрь-ноябрь были профицитными месяцами. Если Минфин сможет этого достичь и сейчас, итоговый дефицит сложится на уровне ~5 трлн руб. (что, кстати говоря, будет на ~1,2 трлн руб. больше значений обновленного плана). О подготовке к финансированию более существенного дефицита говорит и намерение Минфина увеличить программу заимствований ОФЗ на этого год, и поиск источников средств через приватизацию (например, продажа аэропорта Домодедово).