📌هزینه‌های سرمایه‌ای شرکت‌های بزرگ فناوری (Big Tech) به‌شدت در حال افزایش است:

✅مجموع هزینه‌های سرمایه‌ای (CapEx) آمازون ($AMZN)، متا ($META)، آلفابت ($GOOGL) و مایکروسافت ($MSFT) در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به رکورد ۱۱۲ میلیارد دلار رسید

☑️میزان هزینه‌کرد آن‌ها از سه‌ماهه اول ۲۰۲۴ دو برابر و نسبت به سه‌ماهه دوم ۲۰۲۳ سه برابر شده است

☑️در ادامه، آمازون پیش‌بینی هزینه سرمایه‌ای خود برای سال ۲۰۲۵ را به ۱۲۵ میلیارد دلار افزایش داده و انتظار دارد هزینه‌ها در سال ۲۰۲۶ نیز بیشتر شود

☑️آلفابت اکنون انتظار دارد کل هزینه سرمایه‌ای سالانه‌اش بین ۹۱ تا ۹۳ میلیارد دلار باشد

☑️متا نیز راهنمایی مالی خود را برای CapEx بین ۷۰ تا ۷۲ میلیارد دلار اعلام کرده و پیش‌بینی می‌کند هزینه‌ها در سال ۲۰۲۶ به‌طور قابل‌توجهی افزایش یابد

☑️مایکروسافت نیز انتظار دارد رشد هزینه‌های سرمایه‌ای‌اش در سال مالی ۲۰۲۶ شتاب بگیرد، پس از آنکه در سال گذشته ۴۵٪ افزایش یافته بود — که نشان می‌دهد مخارج آن می‌تواند حداقل به ۹۴ میلیارد دلار برسد

✍رقابت بر سر زیرساخت‌های هوش مصنوعی با شدت فزاینده‌ای در حال گسترش است

@Analysistft

✍اکثر معامله‌گران سعی می‌کنند سیستم خود را پیچیده کنند، این در حالیست که در معاملات، سادگی همیشه برنده است

#Tip_of_today

@Analysistft

📌رونق ساخت‌وساز مرتبط با هوش مصنوعی:

✅شاخص Dodge Momentum در ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۶۰٪ افزایش یافته و به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است

☑️این شاخص به‌عنوان شاخص پیشرو در ساخت‌وسازهای غیرمسکونی شناخته می‌شود و پروژه‌هایی را دنبال می‌کند که معمولاً طی ۹ تا ۱۲ ماه از مرحله برنامه‌ریزی به مرحله آغاز عملیات اجرایی می‌رسند

☑️افزایش اخیر عمدتاً به دلیل افزایش ۷۵٪ سالانه در پروژه‌های نهادی مانند مراکز درمانی و ساختمان‌های عمومی، و همچنین افزایش ۵۳٪ در فعالیت‌های تجاری ناشی از مراکز داده و واحدهای خرده‌فروشی بوده است

☑️این شاخص در ماه سپتامبر نسبت به ماه قبل نیز ۳٪ رشد داشته و روند صعودی قدرتمندی را که در ماه‌های اوت (+۵٪) و جولای (+۲۱٪) آغاز شده بود، ادامه داده است

☑️به بیان دیگر، افزایش چشمگیر پروژه‌های مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به موجی عظیم از رونق ساخت‌وساز در سراسر ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ است

✍تأثیر هوش مصنوعی بر اقتصاد واقعی با شتابی فزاینده در حال گسترش است

@Analysistft

📌بازار مسکن آمریکا در حالت انجماد قرار دارد:

✅تنها ۲۸ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه، معادل ۲.۸٪، در ۹ ماه نخست سال ۲۰۲۵ دست‌به‌دست شده‌اند — کمترین میزان در دست‌کم ۳۰ سال گذشته

☑️نرخ جابه‌جایی از زمان اوج خود در سال ۲۰۲۱، یعنی زمانی که ۴۴ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه فروخته می‌شد، ۳۸٪ کاهش یافته است

☑️برای مقایسه، این نرخ در سال ۲۰۱۹، پیش از همه‌گیری ۲۰۲۰، ۴۰ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه بود — یعنی ۴۴٪ بالاتر از سطح کنونی

☑️بازار به دلیل پدیده‌ای به نام قفل شدن نرخ بهره (Rate Lock-in Effect) منجمد شده است، چرا که بیش از ۷۰٪ از مالکان خانه وام‌هایی با نرخ کمتر از ۵٪ دارند

☑️این مالکان تمایلی به فروش در شرایطی که نرخ وام‌ها بالای ۶٪ است ندارند، در حالی که قیمت‌های بالای مسکن و هزینه‌های سنگین وام، خریداران بالقوه را از بازار بیرون رانده‌اند

✍در نتیجه، بازار مسکن عملاً متوقف شده است

@Analysistft

📌غول‌های فناوری همه‌چیز را در دست دارند:

✅سهام گروه Magnificent 7 (هفت شگفت‌انگیز) برای ۷ ماه متوالی رشد داشته‌اند و در مجموع ۴۹٪ افزایش یافته‌اند — دومین روند صعودی بلندمدت در ۱۰ سال گذشته

☑️این عملکرد با روند ۷‌ماهه سال ۲۰۲۳ برابر است و تنها پس از رالی ۱۱‌ماهه بین سال‌های ۲۰۱۶ تا ۲۰۱۷ قرار می‌گیرد

☑️در نتیجه، ارزش بازار (Market Cap) گروه Magnificent 7 برای نخستین بار در تاریخ از ۲۰ تریلیون دلار فراتر رفته است

☑️این سهام اکنون معادل ۳۵٪ از کل ارزش بازار شاخص S&P 500 را تشکیل می‌دهند — رکوردی تاریخی

✍به‌بیان‌دیگر، غول‌های فناوری بیش از هر زمان دیگری قدرتمند شده‌اند

@Analysistft

📌هند باز هم در اوج:

✅واردات طلای هند در سه‌ماهه‌ی گذشته به ۷.۸ میلیارد دلار رسیده است — دومین رقم بزرگ تاریخ

☑️این میزان سه برابر بیشتر از مقدار ثبت‌شده در سه‌ماهه‌ی پیشین است

☑️علاوه بر این، بانک مرکزی هند (RBI) تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۵ تُن طلا به ذخایر خود افزوده و مجموع دارایی طلای خود را به ۸۸۰ تُن رسانده است — که بیشترین میزان در تاریخ محسوب می‌شود

☑️این بانک همچنین طی ۶ ماه منتهی به سپتامبر، ۶۴ تُن طلا را به کشور بازگردانده است

☑️در نتیجه، اکنون ۵۷۶ تُن، معادل ۶۵٪ از کل ذخایر طلای کشور، در داخل هند نگهداری می‌شود — رقمی که در سپتامبر ۲۰۲۲ حدود ۳۸٪ بود

☑️امروز طلا ۱۳.۹٪ از کل ذخایر ارزی هند را تشکیل می‌دهد، در حالی که این رقم در پایان مارس ۱۱.۷٪ بود

✍به‌عبارتی، تب طلای هند به اوج خود رسیده است

@Analysistft

📌نوامبر به‌طور تاریخی ماهی قدرتمند برای بازار سهام است:

✅از سال ۱۹۲۷ تاکنون، شاخص S&P 500 در ۵۹٪ از ماه‌های نوامبر با رشد به پایان رسیده است — سومین ماهِ قوی تاریخ از این نظر

☑️در این سال‌ها، میانگین بازدهی شاخص +۱.۰۱٪ بوده است

☑️همچنین، شاخص‌های Nasdaq 100 و Russell 2000 به‌ترتیب میانگین رشد +۲.۴۷٪ و +۲.۶۴٪ را در این ماه تجربه کرده‌اند

☑️در سال اول چرخه ریاست‌جمهوری آمریکا نیز نوامبر معمولاً ماهی مثبت بوده است؛ به‌طوری‌که شاخص S&P 500 در ۶۷٪ مواقع رشد کرده و میانگین بازدهی +۰.۶۷٪ داشته است

☑️از سال ۱۹۵۰ تاکنون، هرگاه شاخص S&P 500 پیش از ورود به نوامبر بیش از +۱۵٪ رشد سالانه داشته، در همان ماه به‌طور میانگین +۲.۷٪ دیگر افزایش یافته است

📍حال پرسش این است:

✍آیا شاخص S&P 500 می‌تواند در این ماه به ۷۰۰۰ واحد برسد؟

@Analysistft

📌جنون بازار پول:

✅از سال ۲۰۲۰ تاکنون، سرمایه‌گذاران بیش از ۴.۵ تریلیون دلار به صندوق‌های نقدی مانند صندوق‌های بازار پول (Money Market Funds) وارد کرده‌اند — بیشترین میزان در میان تمام طبقات اصلی دارایی

☑️ورود خالص سرمایه به این صندوق‌ها از سال ۲۰۲۳ تاکنون سه برابر شده است

☑️در همین بازه، صندوق‌های سهامی شاهد ۲.۷ تریلیون دلار ورودی سرمایه بوده‌اند — رقمی که در سه سال گذشته دو برابر شده است

☑️در همین حال، صندوق‌های اوراق قرضه نیز ۲.۱ تریلیون دلار سرمایه جذب کرده‌اند، که از اوایل ۲۰۲۳ تاکنون سه برابر افزایش یافته است

☑️همچنین، صندوق‌های طلا در بحبوحه‌ی جهش بزرگ قیمت طلا، ۱۰۰ میلیارد دلار ورودی خالص سرمایه ثبت کرده‌اند

✍به‌طور کلی، دارایی‌های پناهگاه امن (Safe-Haven Assets) اکنون با تقاضایی بی‌سابقه روبه‌رو هستند

@Analysistft

📌هر میزان سودی که بازار به شما داد را غنیمت بشمارید

#Tip_of_today

@Analysistft

📌شکاف ثروت در حال گسترش است:

✅اکنون ۱۰ درصد بالایی از خانوارهای آمریکایی، مالک ۸۷ درصد از کل سهام هایی هستند که در اختیار خانوارهاست؛ در حالی که تنها ۱ درصد بالایی، به‌تنهایی ۵۰ درصد از این سهام ها را در اختیار دارند

✅در مقایسه، ۹۰ درصد باقی‌مانده فقط ۱۳ درصد از سهام را دارند، و ۵۰ درصد پایینی جامعه تنها ۱ درصد را در اختیار دارند

☑️علاوه بر این، ۱۰ درصد برتر مالک ۸۴.۴ درصد از کل کسب‌وکارهای خصوصی و ۴۳.۹ درصد از کل املاک و مستغلات هستند

☑️در مجموع، این ۱۰ درصد ثروتمند نمایانگر ۶۷.۳ درصد از کل ثروت کشور هستند

✍شکاف ثروت در تاریخ آمریکا هرگز تا این اندازه بزرگ نبوده است

@Analysistft

📌ارزش کل بازار سهام جهانی در ماه اکتبر به رکورد ۱۴۸ تریلیون دلار رسید

✅این رقم نشان‌دهنده افزایش سالانه ۱۹.۳ درصدی است که بسیار بالاتر از میانگین تاریخی قرار دارد

☑️از زمان کف بازار در سال ۲۰۲۰ تاکنون، بازارهای سهام جهان ۷۵ تریلیون دلار به ارزش بازار خود افزوده‌اند — معادل رشد ۹۷ درصدی

☑️در ۲۰ سال گذشته، ارزش کل بازار سهام جهانی با نرخ رشد مرکب سالانه ۷.۳ درصد افزایش یافته و از حدود ۳۵ تریلیون دلار در سال ۲۰۰۵ به بیش از چهار برابر رسیده است

☑️رونق اخیر بخش فناوری، تندترین شتاب رشد را رقم زده است؛ به‌طوری‌که بازارها در دو سال گذشته ۴۰ تریلیون دلار به ارزش خود افزوده‌اند

✍ما اکنون شاهد یکی از بزرگ‌ترین جهش‌های تاریخی در بازارهای جهانی هستیم

@Analysistft

📌سودآوری بخش فناوری به سطوح تاریخی رسیده است:

✅حاشیه سود شرکت‌های فعال در حوزه فناوری، رسانه و ارتباطات (TMT) برای نخستین‌بار در تاریخ از ۲۰ درصد فراتر رفته است

☑️این حاشیه سود طی سه سال گذشته ۸ واحد درصد افزایش یافته است

☑️حاشیه سود شرکت‌های فناوری همچنین به‌طور قابل‌توجهی از روند تاریخی خود که حدود ۱۵ درصد بوده، فاصله گرفته است

☑️در مقایسه، حاشیه سود سهام غیرفناوری در سال ۲۰۲۱ به اوج خود رسید و اکنون به حدود ۸ درصد کاهش یافته است — حتی کمتر از اوج سال ۲۰۰۷، پیش از آغاز بحران مالی جهانی

☑️در نتیجه، حاشیه سود بخش فناوری اکنون حدود ۲.۵ برابر بیشتر از بخش‌های غیرفناوری است

✍بازار امروز تماماً حول محور فناوری می‌چرخد

@Analysistft

📌نرخ نکول (عدم پرداخت) در اوراق بهادار با پشتوانه وام‌های تجاری (CMBS) مربوط به دفاتر اداری در ماه اکتبر با افزایش ۶۳ واحد پایه به رکورد ۱۱.۸ درصد رسید

✅این رقم اکنون بیش از ۱ واحد درصد بالاتر از اوج پس از بحران مالی سال ۲۰۰۸ است که ۱۰.۷ درصد بود

☑️از اکتبر ۲۰۲۲ تاکنون، نرخ نکول CMBS بیش از ۱۰ واحد درصد افزایش یافته است

☑️در همین زمان، نرخ نکول CMBS در بخش چند‌خانواری (آپارتمان‌ها) نیز با افزایش ۵۳ واحد پایه به ۷.۱ درصد رسیده است — بالاترین سطح از دسامبر ۲۰۱۵ تاکنون

☑️در مجموع، نرخ نکول کل CMBS آمریکا با افزایش ۲۳ واحد پایه به ۷.۴۶ درصد رسیده است — بالاترین سطح در حداقل ۴ سال گذشته

✍بحران در بازار املاک تجاری در حال تشدید است

@Analysistft

📌صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در هفته گذشته شاهد خروج خالص بی‌سابقه ۷.۵ میلیارد دلاری بودند، زیرا سرمایه‌گذاران پس از رالی تاریخی طلا اقدام به شناسایی سود کردند

☑️این در حالی است که در هفته پیش از آن، صندوق‌های طلا شاهد ورود خالص رکوردی ۸.۵ میلیارد دلار بودند

☑️در مجموع، طی ۴ ماه گذشته، صندوق‌های طلا ۵۹ میلیارد دلار سرمایه جدید جذب کرده‌اند

☑️با این حال، در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵، تقاضای ETF برای طلا نسبت به سال قبل ۱۳۴ درصد افزایش یافته و به ۲۲۲ تن رسیده است — دومین سطح بالاتر از سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۱

☑️از ابتدای سال تاکنون، تقاضای ETF برای طلا به ۶۱۹ تن رسیده است و در مسیر ثبت قوی‌ترین سال از ۲۰۲۰ تاکنون قرار دارد

✍جریان سرمایه در بازار طلا اکنون در حال نوسان در ابعادی تاریخی است

@Analysistft

📌جهان به برق بیشتری نیاز دارد:

✅پیش‌بینی می‌شود تقاضای جهانی برق تا سال ۲۰۳۵ حدود ۳۰ درصد افزایش یابد

☑️سهم مراکز داده از مصرف کل برق نیز انتظار می‌رود از ۱.۵ درصد به ۳.۵ درصد برسد

☑️در همین حال، انرژی‌های تجدیدپذیر قرار است در دهه آینده ۵۵ درصد از کل برق جهان را تأمین کنند — رقمی که از ۳۴ درصد در سال جاری افزایش می‌یابد و انرژی خورشیدی پیشتاز این رشد خواهد بود

☑️جالب است که در حال حاضر، ایالات متحده و چین تقریباً ۵۰ درصد از کل مصرف برق جهان را به خود اختصاص داده‌اند

☑️پیش‌بینی می‌شود هند سریع‌ترین رشد را تجربه کند، به‌طوری‌که مصرف برق آن تا سال ۲۰۳۵ بیش از دو برابر شود

✍جهان در آستانه‌ی گذار تاریخی انرژی قرار دارد

@Analysistft

📌بی‌حوصلگی بزرگترین مشکل معامله‌گری است

✍تکرار کارهای درست به صورت روزانه منجر به بی حوصلگی میشود اما به شدت سودآفرینی خواهد داشت

#Tip_of_today

@Analysistft

📌وزارت حمل‌ونقل آمریکا ممکن است در صورت ادامه تعطیلی دولت تا هفته آینده، بخشی از حریم هوایی این کشور را تعطیل کند

✅۵۰٪ از مراکز کنترل ترافیک هوایی با کمبود نیرو مواجه هستند

☑️اکنون ۱۳,۰۰۰ کارمند کنترل ترافیک هوایی در حال حاضر بدون دریافت حقوق مشغول به کارند

✍این تعطیلی دولت، اکنون تبدیل به طولانی ترین تعطیلی دولت در تاریخ آمریکا شده است و کماکان چشم انداز واضحی وجود ندارد

@Analysistft

📌شرایط مالی در آمریکا در حال تسهیل است:

✅شاخص شرایط مالی فدرال رزرو در مقیاس یک‌ساله به عدد منفی ۰.۵ رسیده که آسان‌ترین وضعیت از اوایل سال ۲۰۲۲ تاکنون است

☑️در مقیاس سه‌ساله، شرایط مالی به عدد منفی ۰.۹ کاهش یافته که آسان‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۲ محسوب می‌شود

☑️این بدان معناست که شرایط مالی اکنون از میانگین ۱۲ و ۳۶ ماه گذشته آسان‌تر است

☑️اگر دوره همه‌گیری ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۱ را در نظر نگیریم، شرایط مالی در بازه سه‌ساله فعلی آسان‌ترین وضعیت خود را از سال ۲۰۱۱ تجربه می‌کند

✍دوران جدیدی از سیاست پولی آغاز شده است به شرط آنکه ادامه نیز داشته باشد

@Analysistft

📌تعداد شرکت‌های «زامبی» در آمریکا به‌سرعت در حال افزایش است:

✅تعداد شرکت‌های زامبی در شاخص راسل ۳۰۰۰ در ماه اکتبر با افزایش ۸۳ موردی به ۶۳۹ شرکت رسید — بالاترین سطح از دسامبر ۲۰۲۱ تاکنون

☑️شرکت‌های زامبی به شرکت‌هایی گفته می‌شود که توانایی تولید سود کافی برای پرداخت بهره بدهی‌های خود را ندارند و فقط از طریق وام‌گیری مداوم سرپا مانده‌اند

☑️بسیاری از شرکت‌هایی که در اکتبر وارد وضعیت زامبی شدند، در بخش‌های مراقبت‌های بهداشتی و بیوتکنولوژی فعالیت دارند — صنایعی که اکنون با افزایش شدید هزینه‌ها و کاهش حمایت دولت فدرال روبه‌رو هستند

☑️برای مقایسه، اوج اخیر تعداد شرکت‌های زامبی در مارس ۲۰۲۱ با ۷۴۹ شرکت ثبت شده بود

✍بسیاری از شرکت‌های کوچک در حال دست‌وپنجه نرم کردن با مشکلات جدی هستند

@Analysistft

📌ما شاهد واگرایی شدیدی در بازارها هستیم:

✅میانگین همبستگی سه‌ماهه تحقق‌یافته سهام در شاخص S&P 500 به عدد ۰.۱۳ کاهش یافته — سطحی نزدیک به پایین‌ترین مقدار از سال ۲۰۱۸ تاکنون

☑️این شاخص نشان می‌دهد هر سهم در S&P 500 تا چه اندازه در حرکت خود با کل شاخص هم‌جهت است

☑️همبستگی پایین به این معناست که بیشتر سهام‌ها به‌صورت مستقل حرکت می‌کنند و از روند کلی شاخص تبعیت نمی‌کنند

☑️برای مقایسه، میانگین همبستگی سهام در ماه آوریل حدود ۰.۵۰ بود، زمانی که بازار با افت روبه‌رو شد

✍به‌بیان ساده، بازار اکنون به‌شدت تکه‌تکه و نامتوازن شده است — تعداد اندکی از شرکت‌های بزرگ فناوری (مگاکپ) عامل اصلی رشد هستند،
در حالی که اکثر سهام‌ها در این روند صعودی نقشی نداشته‌اند

@Analysistft

📌داده‌های جایگزین نشان از ضعف شدید در بازار کار آمریکا دارند:

✅برآوردهای شرکت LinkUp نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا در ماه اکتبر حدود ۵,۰۰۰ شغل از دست داده — دومین ماه منفی از ژانویه ۲۰۲۱ تاکنون

☑️این شرکت از مجموعه داده‌ای آگهی‌های شغلی به‌صورت لحظه‌ای استفاده می‌کند که مستقیماً از وب‌سایت شرکت‌ها در سراسر کشور جمع‌آوری می‌شود

☑️در همین حال، تعداد آگهی‌های شغلی جدید و کل آگهی‌ها به‌ترتیب ۴٪ و ۲٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافته‌اند

☑️این رقم همچنین کاهش قابل‌توجهی نسبت به پیش‌بینی سپتامبر است که انتظار ایجاد ۸۰,۰۰۰ شغل جدید را داشت

✍بازار کار آمریکا به کمک نیاز دارد و اکنون دولت هم تعطیل هست و وضعیت میتواند حتی بدتر نیز بشود

@Analysistft