Forwarded from 선수촌
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
엄브렐라리서치 Anakin의 투자노트
https://n.news.naver.com/article/015/0004992618?cds=news_edit
진지한 위기의식과 고민이 필요한 시점..
Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
SEC(005930) - More comments from NVDA CEO Jensen Huang
*NVIDIA WORKING ON QUALIFYING SAMSUNG AND MICRON HBM, CEO SAYS
*HUANG DENIES SAMSUNG HBM HAS FAILED ANY NVIDIA TESTS
*HUANG SAYS SAMSUNG HBM NEEDS MORE ENGINEERING WORK, PATIENCE
*NVIDIA WORKING ON QUALIFYING SAMSUNG AND MICRON HBM, CEO SAYS
*HUANG DENIES SAMSUNG HBM HAS FAILED ANY NVIDIA TESTS
*HUANG SAYS SAMSUNG HBM NEEDS MORE ENGINEERING WORK, PATIENCE
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.06.07 09:17:10
기업명: 한미반도체(시가총액: 15조 2,183억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : SK하이닉스(SK Hynix Inc.)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) HBM 제조용 'DUAL TC BONDER GRIFFIN' 장비 수주
공급지역 : 한국
계약금액 : 1,499억
계약시작 : 2024-06-07
계약종료 : 2024-12-02
계약기간 : 5개월
매출대비 : 94.28%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240607800056
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/042700
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700
기업명: 한미반도체(시가총액: 15조 2,183억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : SK하이닉스(SK Hynix Inc.)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) HBM 제조용 'DUAL TC BONDER GRIFFIN' 장비 수주
공급지역 : 한국
계약금액 : 1,499억
계약시작 : 2024-06-07
계약종료 : 2024-12-02
계약기간 : 5개월
매출대비 : 94.28%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240607800056
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/042700
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700
Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
✅ 금투세 폐지 청원 동의가능 기간이 1주일 밖에 남지 않았습니다. 아직 표가 많이 모자라네요. 한국증시 투자자 분들의 많은 관심과 참여가 필요합니다. 비회원 동의 20초 정도면 충분합니다.
https://petitions.assembly.go.kr/status/onGoing/151C75BADF736914E064B49691C1987F
https://petitions.assembly.go.kr/status/onGoing/151C75BADF736914E064B49691C1987F
Forwarded from 알음다트
하나마이크론(067310)
신규시설투자등
투자금액 : 686 억원
자본대비(%) : 12.98
투자 목적 : 비메모리 TEST 시장 대응을 위한 생산능력 추가 확보
시작일 : 2024-07-01
종료일 : 2025-01-31
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240610900175
신규시설투자등
투자금액 : 686 억원
자본대비(%) : 12.98
투자 목적 : 비메모리 TEST 시장 대응을 위한 생산능력 추가 확보
시작일 : 2024-07-01
종료일 : 2025-01-31
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240610900175
Forwarded from 미래에셋증권 반도체 김영건
레거시 추가 하락은 제한적
[미래에셋증권 반도체 김영건]
최근 집계된 하기의 데이터포인트를 기반으로 반도체 업종 전반의 본격적인 실적 반영 구간에 진입한 것으로 판단하며, 최근 소외된 레거시 반도체 업종의 반등 국면도 도래할 것으로 전망한다.
1) AI향 메모리 수출액 본격화
메모리 수출액이 지속 상승세를 보이는 가운데, 5월부터 본격적인 AI향 메모리 수출이 개시된 것으로 판단한다.
HBM 제품이 포함되어있는 복합구조칩 메모리(MCP)의 5월 대만향 수출액이 8억달러(약 1조원)로 MoM +74% 증가했다. 본격적인 HBM 수출이 시작된 것으로 추정된다. SSD 수출의 경우에도 MoM +42% 증가한 가운데, 특히 미국향 수출이 MoM +65% 증가했다. 주요 빅테크 및 엔터프라이즈 향으로 공급된 물량으로 추정된다.
HBM과 SSD 수출액은 당분간 MoM 상승세를 이어갈 것으로 보이며, 유의미한 변곡점까지는 SK하이닉스(목표주가 240,000원) 등 국내 메모리 주도주의 상승세가 지속될 것으로 전망한다.
*HBM은 DRAM 보다는 복합구조칩 계정에 주로 포함
2) 대만 반도체 업체 5월 매출액 동향: AI 강세, 레거시 완만한 우상향 추정
반도체 유통사인 Supreme Electronics의 5월 매출액이 고시되었다. 동사는 과거 삼성전자의 5대 매출처 중 하나이며, 1Q24에도 5대 매출처에 이름을 올린바 있다. 1Q24 기준 매출액의 79%가 DRAM/NAND이며, 지역별 매출액중 72%가 홍콩/중국, 22%가 대만향이다. 동사의 최근 3개월간 매출액이 역대 최대 수준이다. 레거시 메모리의 유통재고가 급격히 소화되었거나, HBM, eSSD 등 AI향 메모리 수요가 급증했을 가능성이 있다.
한편, 레거시 위주 DRAM을 취급하는 Nanya의 5월 매출액은 33억대만달러로 MoM +4.5% 수준으로 국내 수출액 성장률 대비 완만하게 증가했다. 계약가격 인상이 지속됨에도 불구하고, 레거시 수요의 뚜렷한 개선이 이뤄지지 않고 있는것으로 보인다.
3) 메모리 현물가격 반등할 가능성 높다
메모리 현물가격이 3개월여간 횡보중이다. 역대 최저 수준의 현물 프리미엄 구간을 겪고 있다. 메인스트림 DRAM인 DDR5 16Gb의 경우 출시 이후 최저 수준의 현물 프리미엄인 +4%대에 머물고 있으며, DDR4 16Gb의 경우 -18%로 최대의 현물 디스카운트 가격대이다. DDR4 이래로 -20%를 넘어가는 디스카운트 구간을 경험한 적은 없다.
NAND의 경우에도 유사한 상황이다. 최근 수요 강세인 SSD의 경우 현물가격이 부재하나, MLC 128Gb의 경우 역대 최저 수준인 27%대의 프리미엄 구간이다.
3분기에도 메모리 계약가격 인상은 지속될 것으로 전망된다. 현 수준의 디스카운트 수준이 확대되기 어렵다고 판단하기에, 계약가격 인상을 전후로 현물가격이 반등할 가능성이 높다고 판단하며, 컨벤셔널 반도체 업종의 주가 또한 이와 동행하는 모습을 보일 것으로 기대한다. 당사 커버리지 가운데에서는 삼성전자(목표주가 110,000원)와 DB하이텍(목표주가 57,000원)을 주목한다.
링크: https://han.gl/6MUjV
(참고) DB하이텍 링크: https://han.gl/MRPAV
[미래에셋증권 반도체 김영건]
최근 집계된 하기의 데이터포인트를 기반으로 반도체 업종 전반의 본격적인 실적 반영 구간에 진입한 것으로 판단하며, 최근 소외된 레거시 반도체 업종의 반등 국면도 도래할 것으로 전망한다.
1) AI향 메모리 수출액 본격화
메모리 수출액이 지속 상승세를 보이는 가운데, 5월부터 본격적인 AI향 메모리 수출이 개시된 것으로 판단한다.
HBM 제품이 포함되어있는 복합구조칩 메모리(MCP)의 5월 대만향 수출액이 8억달러(약 1조원)로 MoM +74% 증가했다. 본격적인 HBM 수출이 시작된 것으로 추정된다. SSD 수출의 경우에도 MoM +42% 증가한 가운데, 특히 미국향 수출이 MoM +65% 증가했다. 주요 빅테크 및 엔터프라이즈 향으로 공급된 물량으로 추정된다.
HBM과 SSD 수출액은 당분간 MoM 상승세를 이어갈 것으로 보이며, 유의미한 변곡점까지는 SK하이닉스(목표주가 240,000원) 등 국내 메모리 주도주의 상승세가 지속될 것으로 전망한다.
*HBM은 DRAM 보다는 복합구조칩 계정에 주로 포함
2) 대만 반도체 업체 5월 매출액 동향: AI 강세, 레거시 완만한 우상향 추정
반도체 유통사인 Supreme Electronics의 5월 매출액이 고시되었다. 동사는 과거 삼성전자의 5대 매출처 중 하나이며, 1Q24에도 5대 매출처에 이름을 올린바 있다. 1Q24 기준 매출액의 79%가 DRAM/NAND이며, 지역별 매출액중 72%가 홍콩/중국, 22%가 대만향이다. 동사의 최근 3개월간 매출액이 역대 최대 수준이다. 레거시 메모리의 유통재고가 급격히 소화되었거나, HBM, eSSD 등 AI향 메모리 수요가 급증했을 가능성이 있다.
한편, 레거시 위주 DRAM을 취급하는 Nanya의 5월 매출액은 33억대만달러로 MoM +4.5% 수준으로 국내 수출액 성장률 대비 완만하게 증가했다. 계약가격 인상이 지속됨에도 불구하고, 레거시 수요의 뚜렷한 개선이 이뤄지지 않고 있는것으로 보인다.
3) 메모리 현물가격 반등할 가능성 높다
메모리 현물가격이 3개월여간 횡보중이다. 역대 최저 수준의 현물 프리미엄 구간을 겪고 있다. 메인스트림 DRAM인 DDR5 16Gb의 경우 출시 이후 최저 수준의 현물 프리미엄인 +4%대에 머물고 있으며, DDR4 16Gb의 경우 -18%로 최대의 현물 디스카운트 가격대이다. DDR4 이래로 -20%를 넘어가는 디스카운트 구간을 경험한 적은 없다.
NAND의 경우에도 유사한 상황이다. 최근 수요 강세인 SSD의 경우 현물가격이 부재하나, MLC 128Gb의 경우 역대 최저 수준인 27%대의 프리미엄 구간이다.
3분기에도 메모리 계약가격 인상은 지속될 것으로 전망된다. 현 수준의 디스카운트 수준이 확대되기 어렵다고 판단하기에, 계약가격 인상을 전후로 현물가격이 반등할 가능성이 높다고 판단하며, 컨벤셔널 반도체 업종의 주가 또한 이와 동행하는 모습을 보일 것으로 기대한다. 당사 커버리지 가운데에서는 삼성전자(목표주가 110,000원)와 DB하이텍(목표주가 57,000원)을 주목한다.
링크: https://han.gl/6MUjV
(참고) DB하이텍 링크: https://han.gl/MRPAV
Forwarded from 레드버드 기업분석
이제 AI 시대가 도래했기 때문에 Apple의 iPhone에 대한 RAM 전략은 회사가 인정하는 것보다 iPhone에 더 큰 타격을 줄 수 있습니다.
Apple이 iOS 18 에서 사용자에게 제공하려는 일종의 개인 AI인 온디바이스 AI를 지원하는 언어 모델에는 최소 RAM 요구 사항이 있을 수 있습니다.
이는 구형 iPhone 모델이 Apple의 최신 AI 기능을 탑재하지 못할 것이라는 의미일 가능성이 높습니다.
결국, RAM을 업그레이드할 수 있는 유일한 방법은 iPhone 15 Pro를 보유하거나 올 가을 iPhone 16을 구입하는 것뿐입니다.
https://bgr.com/tech/theres-a-problem-with-iphone-ai-that-might-hurt-apple-more-than-its-willing-to-admit/
Apple이 iOS 18 에서 사용자에게 제공하려는 일종의 개인 AI인 온디바이스 AI를 지원하는 언어 모델에는 최소 RAM 요구 사항이 있을 수 있습니다.
이는 구형 iPhone 모델이 Apple의 최신 AI 기능을 탑재하지 못할 것이라는 의미일 가능성이 높습니다.
결국, RAM을 업그레이드할 수 있는 유일한 방법은 iPhone 15 Pro를 보유하거나 올 가을 iPhone 16을 구입하는 것뿐입니다.
https://bgr.com/tech/theres-a-problem-with-iphone-ai-that-might-hurt-apple-more-than-its-willing-to-admit/
BGR
There's a problem with iPhone AI that might hurt Apple more than it's willing to admit
iOS 18 will bring on-device AI features to the iPhone, but the RAM could be a big problem for older models - here’s why.
Forwarded from 하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환
> AI 서버, HPC 응용, 스마트폰 AI 기반 반도체의 실리콘 함량이 지속적으로 증가하며 애플/퀄컴/ 엔비디아/AMD 등 4대 공장의 TSMC(2330.TT) 3nm 생산능력 확보를 위한 대기 행렬이 2026년까지 이어질 전망
https://money.udn.com/money/story/5612/8021970
https://money.udn.com/money/story/5612/8021970
經濟日報
大客戶包下產能訂單滿到2026 台積電3奈米掀搶購潮 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
AI伺服器、高速運算（HPC）應用與高階智慧手機AI化催動半導體含矽量持續增加，蘋果、高通、輝達（NVIDIA）與超微（...
Forwarded from 미래에셋증권 반도체 김영건
반도체 6월 수출액
[미래에셋증권 반도체 김영건/김제호]
6/1 ~ 10일 잠정치 기준
반도체: $2,975M
YoY +37%, QoQ +8%, MoM +16%
메모리: $1,577M
YoY +71%, QoQ +6%, MoM +3%
DRAM: $767M
YoY +75%, QoQ +25%, MoM +14%
(*Chip+Module)
MCP: $515M
YoY +53%, QoQ +1%, MoM -12%
NAND: $223M
YoY +81%, QoQ -21%, MoM -1%
*QoQ: vs. 3월 비교
*수출액 전반 YoY 성장세 지속
감사합니다.
(반도체 수출액은 관세청 기준 단순 방향성 참고)
[미래에셋증권 반도체 김영건/김제호]
6/1 ~ 10일 잠정치 기준
반도체: $2,975M
YoY +37%, QoQ +8%, MoM +16%
메모리: $1,577M
YoY +71%, QoQ +6%, MoM +3%
DRAM: $767M
YoY +75%, QoQ +25%, MoM +14%
(*Chip+Module)
MCP: $515M
YoY +53%, QoQ +1%, MoM -12%
NAND: $223M
YoY +81%, QoQ -21%, MoM -1%
*QoQ: vs. 3월 비교
*수출액 전반 YoY 성장세 지속
감사합니다.
(반도체 수출액은 관세청 기준 단순 방향성 참고)
Forwarded from 한화 Tech
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 원익QnC (074600) - 올해도 좋지만 더 중요한 것은 내년
- 자료링크 : https://zrr.kr/SHew6
▶ 내년 수요 대비해 쿼츠 Capa 증설 속도 상향
- 당사는 전공정 소재/부품 업체들이 전방 수요의 정상화에 따라 1Q24를 기점으로 본격적인 실적 성장 구간에 진입했으며, 내년까지 그 추세가 이어질 것으로 판단. 이에 따라 동사도 지난해 업황 악화에 따라 속도조절 중이던 구미와 대만 쿼츠 Capa 증설을 재차 가속화 하고 있음에 주목할 필요. 동사는 내년까지 이어질 쿼츠 수요 증가를 대비해 신규 증설 라인의 장비 반입 속도를 최근 들어 높인 것으로 파악되며, 대만 증설분의 경우 연내 마무리, 구미 증설분의 경우 내년 상반기 중 마무리 될 전망. 이에 따라 동사의 쿼츠 매출은 지난해 2,519억원에서 올해 3,116억원, 내년 3,888억원으로 빠르게 증가할 것으로 판단. 업황 회복의 효과로 전사 영업이익도 올해 1,410억원, 내년 1,719억원으로 시장 기대치를 상회할 수 있을 것으로 판단
▶ 2Q24 영업이익 359억원 전망
- 1Q24 호실적의 기반이 되었던 전방 고객사들의 라인 가동률 정상화 효과가 2Q24에도 이어지면서 안정적인 실적 성장 지속될 것으로 전망. 2Q24 예상실적을 매출액 2,202억원(+2% QoQ), 영업이익 359억원(+10% QoQ)로 전망. 매출 성장에 따른 고정비 효과로 쿼츠 부문 수익성은 1Q24 대비 추가 개선 가능할 것으로 판단하며, 자회사 모멘티브도 세라믹 부문 이익 호조로 높은 수익성 유지될 것으로 예상
▶ 목표주가 5만원으로 상향
- 동사에 대해 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가를 기존 3.5만원에서 5만원으로 +43% 상향. 목표주가는 내년까지의 실적 성장 가시성을 반영해 ‘24~’25년 평균 EPS에 Target P/E 15.X 적용해 산출. Target P/E는 동사의 과거 P/E Band 상단 수준으로 1) 실적 개선 구간의 초입에 위치한 점, 2) 산업 내 동종 업체들의 현 밸류에이션 레벨(주요 전공정 소재/부품 업종 평균 12M Fwd P/E 15.X 수준에 주가 형성)을 고려할 때 타당한 수준으로 판단. 올해 실적도 시장 기대치를 상회하겠지만 더욱 중요한 것은 내년 실적임을 인지할 필요
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 원익QnC (074600) - 올해도 좋지만 더 중요한 것은 내년
- 자료링크 : https://zrr.kr/SHew6
▶ 내년 수요 대비해 쿼츠 Capa 증설 속도 상향
- 당사는 전공정 소재/부품 업체들이 전방 수요의 정상화에 따라 1Q24를 기점으로 본격적인 실적 성장 구간에 진입했으며, 내년까지 그 추세가 이어질 것으로 판단. 이에 따라 동사도 지난해 업황 악화에 따라 속도조절 중이던 구미와 대만 쿼츠 Capa 증설을 재차 가속화 하고 있음에 주목할 필요. 동사는 내년까지 이어질 쿼츠 수요 증가를 대비해 신규 증설 라인의 장비 반입 속도를 최근 들어 높인 것으로 파악되며, 대만 증설분의 경우 연내 마무리, 구미 증설분의 경우 내년 상반기 중 마무리 될 전망. 이에 따라 동사의 쿼츠 매출은 지난해 2,519억원에서 올해 3,116억원, 내년 3,888억원으로 빠르게 증가할 것으로 판단. 업황 회복의 효과로 전사 영업이익도 올해 1,410억원, 내년 1,719억원으로 시장 기대치를 상회할 수 있을 것으로 판단
▶ 2Q24 영업이익 359억원 전망
- 1Q24 호실적의 기반이 되었던 전방 고객사들의 라인 가동률 정상화 효과가 2Q24에도 이어지면서 안정적인 실적 성장 지속될 것으로 전망. 2Q24 예상실적을 매출액 2,202억원(+2% QoQ), 영업이익 359억원(+10% QoQ)로 전망. 매출 성장에 따른 고정비 효과로 쿼츠 부문 수익성은 1Q24 대비 추가 개선 가능할 것으로 판단하며, 자회사 모멘티브도 세라믹 부문 이익 호조로 높은 수익성 유지될 것으로 예상
▶ 목표주가 5만원으로 상향
- 동사에 대해 투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가를 기존 3.5만원에서 5만원으로 +43% 상향. 목표주가는 내년까지의 실적 성장 가시성을 반영해 ‘24~’25년 평균 EPS에 Target P/E 15.X 적용해 산출. Target P/E는 동사의 과거 P/E Band 상단 수준으로 1) 실적 개선 구간의 초입에 위치한 점, 2) 산업 내 동종 업체들의 현 밸류에이션 레벨(주요 전공정 소재/부품 업종 평균 12M Fwd P/E 15.X 수준에 주가 형성)을 고려할 때 타당한 수준으로 판단. 올해 실적도 시장 기대치를 상회하겠지만 더욱 중요한 것은 내년 실적임을 인지할 필요
- 채널 : https://t.me/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
1) 목표가 5만원으로 +43% 상향. 24~25년 평균 EPS(12M fwd EPS)에 Target P/E 15x 적용
2) 내년 수요 대비해 한국 구미, 대만 공장 쿼츠 캐파 증설 지속. 쿼츠 매출액 '23 2,519억원 -> '24 3,116억원 -> '25 3,888억원으로 증가. 전사 영업이익 올해 1,410억원, 내년 1,719억원으로 시장 기대치 상회
3) 1분기 실적부터 호실적을 기록. 전방 고객사들 가동률 정상화 기조 2Q에도 지속되면서 안정적인 성장. 자회사 모멘티브의 세라믹 이익 호조와 쿼츠 고정비 효과로 수익성 1Q보다 개선될 것
2) 내년 수요 대비해 한국 구미, 대만 공장 쿼츠 캐파 증설 지속. 쿼츠 매출액 '23 2,519억원 -> '24 3,116억원 -> '25 3,888억원으로 증가. 전사 영업이익 올해 1,410억원, 내년 1,719억원으로 시장 기대치 상회
3) 1분기 실적부터 호실적을 기록. 전방 고객사들 가동률 정상화 기조 2Q에도 지속되면서 안정적인 성장. 자회사 모멘티브의 세라믹 이익 호조와 쿼츠 고정비 효과로 수익성 1Q보다 개선될 것
> 레거시 반도체의 시간이 도래할 것
레거시 반도체 업종을 적극적으로 봐도 될만한 시점이라고 생각합니다. 간단하게만 정리해본다면
1) DRAM 마진율이 올해 4분기를 넘어서게 되면 opm 40% 이상을 상회하면서 HBM 마진율을 타겟하게 될 정도로 높은 수익성 구간에 진입 (DRAM 수익성 급등 구간)
2) 이는 메모리 업체들이 가동률을 상향 시켜줄 수 있는 요인과 함께 내년 capex에 대한 긍정적인 톤업이 가능한 수준으로 전개될 것 (하반기 가동률 상승과 내년을 타겟한 capex 기대감)
3) HBM의 생산 비중이 4Q24로 진행될수록 계속 높아지면서, (SKH기준 30%) 1a와 1b Capa를 HBM용으로 할당해야되는 수요가 증가. 이는 곧, 레거시 DRAM에서의 선단공정 적용 capa가 계속 부족해짐을 의미 (HBM생산량 증가로 인해 레거시 선단공정 숏티지가 심화지속)
4) 즉, 메모리 가격이 높아질수록, IDM 업체들은 메모리 가동률을 상향하고 싶은 유혹에 휩싸일 수밖에 없는데, HBM 때문에 1a/1b와 같은 선단공정은 늘리고 싶어도 늘리기 어려운 구조로 전개. 이는 메모리 선단공정의 숏티지가 지속됨을 의미
5) 수요단에서는 아주 의미있게 변화되는 부분이 있다고 보긴 어렵지만, (1) AI스마트폰이던, AI PC던 메모리 탑재량 증가가 필연적으로 수반되는 상황이 올해 하반기~2025년에 전개되는 시나리오, (2) 컨벤셔널 서버쪽에서의 예상보다 좋은 수요가 지속되는 그림이 전개 (재고축적 수요 이외에도 어느정도 의미있는 신제품 사이클이 하반기 전개)
=> 그동안의 메모리 사이클은 항상 수요가 좋아야만 가격과 주가가 올랐던 사이클은 아니었음. 공급이 타이트해지면서 발생하는 가격 상승이 촉발하는 사이클도 많았음
=> 또한 중요한 점은, 결국 HBM과 레거시 메모리 사이클을 분리시키기 어렵다는 점. 특히 1a/1b로 엮이거나, AI수요가 단순히 HBM 뿐만 아니라 서버향 D5, 서버향 SSD 등으로 파생되듯이, 수요/공급 모든 영역에서 레거시에 긍정적 영향을 주고 있음
레거시 반도체 업종을 적극적으로 봐도 될만한 시점이라고 생각합니다. 간단하게만 정리해본다면
1) DRAM 마진율이 올해 4분기를 넘어서게 되면 opm 40% 이상을 상회하면서 HBM 마진율을 타겟하게 될 정도로 높은 수익성 구간에 진입 (DRAM 수익성 급등 구간)
2) 이는 메모리 업체들이 가동률을 상향 시켜줄 수 있는 요인과 함께 내년 capex에 대한 긍정적인 톤업이 가능한 수준으로 전개될 것 (하반기 가동률 상승과 내년을 타겟한 capex 기대감)
3) HBM의 생산 비중이 4Q24로 진행될수록 계속 높아지면서, (SKH기준 30%) 1a와 1b Capa를 HBM용으로 할당해야되는 수요가 증가. 이는 곧, 레거시 DRAM에서의 선단공정 적용 capa가 계속 부족해짐을 의미 (HBM생산량 증가로 인해 레거시 선단공정 숏티지가 심화지속)
4) 즉, 메모리 가격이 높아질수록, IDM 업체들은 메모리 가동률을 상향하고 싶은 유혹에 휩싸일 수밖에 없는데, HBM 때문에 1a/1b와 같은 선단공정은 늘리고 싶어도 늘리기 어려운 구조로 전개. 이는 메모리 선단공정의 숏티지가 지속됨을 의미
5) 수요단에서는 아주 의미있게 변화되는 부분이 있다고 보긴 어렵지만, (1) AI스마트폰이던, AI PC던 메모리 탑재량 증가가 필연적으로 수반되는 상황이 올해 하반기~2025년에 전개되는 시나리오, (2) 컨벤셔널 서버쪽에서의 예상보다 좋은 수요가 지속되는 그림이 전개 (재고축적 수요 이외에도 어느정도 의미있는 신제품 사이클이 하반기 전개)
=> 그동안의 메모리 사이클은 항상 수요가 좋아야만 가격과 주가가 올랐던 사이클은 아니었음. 공급이 타이트해지면서 발생하는 가격 상승이 촉발하는 사이클도 많았음
=> 또한 중요한 점은, 결국 HBM과 레거시 메모리 사이클을 분리시키기 어렵다는 점. 특히 1a/1b로 엮이거나, AI수요가 단순히 HBM 뿐만 아니라 서버향 D5, 서버향 SSD 등으로 파생되듯이, 수요/공급 모든 영역에서 레거시에 긍정적 영향을 주고 있음
https://mobile.newsis.com/view.html?ar_id=NISX20240611_0002767929
11일 업계에 따르면 글로벌 투자은행 모건스탠리는 최근 보고서에서 "AI의 급속한 발전으로 전례 없는 메모리 수요-공급 불균형이 나올 수 있다"며 "이는 메모리 가격 급등으로 이어질 것"이라고 전망했다.
11일 업계에 따르면 글로벌 투자은행 모건스탠리는 최근 보고서에서 "AI의 급속한 발전으로 전례 없는 메모리 수요-공급 불균형이 나올 수 있다"며 "이는 메모리 가격 급등으로 이어질 것"이라고 전망했다.
Newsis
범용 메모리 모자란다…"내년에 D램 수요 태부족"
모건스탠리 "내년 D램 공급 부족률 23%" 전망 HBM 투자 쏠림에…범용 생산 확장 제약 가능성 낸드도 극적 반전 기대…신기술 QLC 수요 늘 듯
Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ How Apple defines on-device AI and future trends — from the perspective of analyzing supported models of Apple Intelligence
Apple Intelligence 관련 궈밍치 코멘트 공유드립니다
- A16 칩이 탑재된 아이폰15는 애플 인텔리전스를 지원할 수 없지만 M1 탑재 모델은 지원이 가능. 즉 애플 인텔리전스 지원 여부는 AI 컴퓨팅 파워보다 DRAM 크기에 따라 결정
- A16의 D램은 6GB로 M1 8GB보다 낮은 상황. 따라서 현재 애플 인텔리전스 온디바이스 AI LLM은 약 2GB 이하의 D램이 추가로 필요
- 마이크로소프트는 AI PC의 핵심 사양이 40 TOPS의 컴퓨팅 능력이라고 언급했지만 애플은 11 TOPS의 온디바이스 컴퓨팅 능력으로도 충분함을 시사
- 애플은 소비자들에게 어떤 모델이 애플 인텔리전스를 지원할 수 있는지 직접 알려주기 때문에 판매 우위가 있음
- 애플 인텔리전스의 온디바이스 AI는 확실히 업그레이드될 것이며, 이를 위해서는 더 큰 DRAM이 필요. 애플이 이 전략을 활용해 고가 모델과 보급형 모델을 차별화할지가 관전 포인트
- 사용자 경험이 애플의 주장만큼 좋은지 여부는 검증 필요
- 삼성 S24의 AI 역량은 제한적이고, 마이크로소프트의 AI PC는 여전히 소비자들을 혼란스럽게 하는 상황. 애플은 온디바이스 AI를 성공적으로 정의했으며, 이는 경쟁사의 모방과 따라잡기를 가속화하여 온디바이스 AI 관련 산업의 급속한 성장을 견인할 것
https://zrr.kr/fJnG (링크)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ How Apple defines on-device AI and future trends — from the perspective of analyzing supported models of Apple Intelligence
Apple Intelligence 관련 궈밍치 코멘트 공유드립니다
- A16 칩이 탑재된 아이폰15는 애플 인텔리전스를 지원할 수 없지만 M1 탑재 모델은 지원이 가능. 즉 애플 인텔리전스 지원 여부는 AI 컴퓨팅 파워보다 DRAM 크기에 따라 결정
- A16의 D램은 6GB로 M1 8GB보다 낮은 상황. 따라서 현재 애플 인텔리전스 온디바이스 AI LLM은 약 2GB 이하의 D램이 추가로 필요
- 마이크로소프트는 AI PC의 핵심 사양이 40 TOPS의 컴퓨팅 능력이라고 언급했지만 애플은 11 TOPS의 온디바이스 컴퓨팅 능력으로도 충분함을 시사
- 애플은 소비자들에게 어떤 모델이 애플 인텔리전스를 지원할 수 있는지 직접 알려주기 때문에 판매 우위가 있음
- 애플 인텔리전스의 온디바이스 AI는 확실히 업그레이드될 것이며, 이를 위해서는 더 큰 DRAM이 필요. 애플이 이 전략을 활용해 고가 모델과 보급형 모델을 차별화할지가 관전 포인트
- 사용자 경험이 애플의 주장만큼 좋은지 여부는 검증 필요
- 삼성 S24의 AI 역량은 제한적이고, 마이크로소프트의 AI PC는 여전히 소비자들을 혼란스럽게 하는 상황. 애플은 온디바이스 AI를 성공적으로 정의했으며, 이는 경쟁사의 모방과 따라잡기를 가속화하여 온디바이스 AI 관련 산업의 급속한 성장을 견인할 것
https://zrr.kr/fJnG (링크)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
Medium
How Apple defines on-device AI and future trends — from the perspective of analyzing supported models of Apple Intelligence / …
The iPhone 15 with the A16 chip cannot support Apple Intelligence, but M1-equipped models can. Therefore, it can be concluded that the key…