К предыдущей теме "сильных" технологических предпринимателей:
сооснователь Google — Сергей Брин — вернулся в компанию, чтобы работать над кодом аналога искусственного интеллекта ChatGPT — LaMDA. В 2019 Брин вместе с Пейджем (еще одним сооснователем) отошли от какого-либо вмешательства в деятельность компании. Легендарное возвращение фаундера добавляет интереса на фоне массовых увольнений в Google — 6% всего штата сотрудников, которое произошло по причине "перехода к более приоритетным направлениям бизнеса" — спойлер: приоритетные = искусственный интеллект.
Кажется, нас ждет незабываемая битва между компаниями за лидерство в ИИ:
— ChatGPT — OpenAI
— Claude — Anthropic
— Sparrow — DeepMind
— LaMDA — Google
— Character AI — бывшие сотрудники Google
сооснователь Google — Сергей Брин — вернулся в компанию, чтобы работать над кодом аналога искусственного интеллекта ChatGPT — LaMDA. В 2019 Брин вместе с Пейджем (еще одним сооснователем) отошли от какого-либо вмешательства в деятельность компании. Легендарное возвращение фаундера добавляет интереса на фоне массовых увольнений в Google — 6% всего штата сотрудников, которое произошло по причине "перехода к более приоритетным направлениям бизнеса" — спойлер: приоритетные = искусственный интеллект.
Кажется, нас ждет незабываемая битва между компаниями за лидерство в ИИ:
— ChatGPT — OpenAI
— Claude — Anthropic
— Sparrow — DeepMind
— LaMDA — Google
— Character AI — бывшие сотрудники Google
Forbes
Back At Google Again, Cofounder Sergey Brin Just Filed His First Code Request In Years
Largely absent from day-to-day operations since 2019, a code request filed on Jan. 24 appears to be his first in years.
Тут пишут, что поисковик Bing будет использовать ChatGPT для своей работы - будущее наступило? Функционал ненадолго появился и затем исчез.
А если вы не помните, что это за Bing такой - вот очень полезная статья про историю поисковика. Там есть всё:
— запуск первого поиска Microsoft
— война с Google на её же рынке
— переход Yahoo на движок Bing (а вы думали откуда там такой поиск?)
— бессмысленная сделка на $6.3 млрд.
— внедрение ИИ в поиск ещё в далёком 2017
А если вы не помните, что это за Bing такой - вот очень полезная статья про историю поисковика. Там есть всё:
— запуск первого поиска Microsoft
— война с Google на её же рынке
— переход Yahoo на движок Bing (а вы думали откуда там такой поиск?)
— бессмысленная сделка на $6.3 млрд.
— внедрение ИИ в поиск ещё в далёком 2017
The Verge
Is this Microsoft’s ChatGPT-powered Bing?
An apparition of Bing’s AI-powered future
Буквально вчера Еврокомиссия согласовала потолки цен на российские нефтепродукты. Потолок предполагает максимальную цену, по которой сможет продаваться нефть из России.
С 5 февраля такая предельная цена - 45 долларов за баррель на сырую нефть. По некоторым данным, себестоимость добычи российского сорта Urals составляет 30-40 долларов, но! в конце 2022 говорили, что в портах такую нефть отгружали по 25-30 долларов, как вам такое? Дисконт к российской нефти составлял 30%, а сейчас уже приближается к 40%. Вот чем грозит - продажа текущих добытых партий в убыток и ограничение добычи. По данным самого Минфина РФ, в январе 2022 года средняя цена Urals была $85.64, а через год в январе 2023 - $49.48 - падение более чем в 1.7 раза!
Знаете, что самое интересное из релиза Еврокомиссии?
Если посмотреть подробные разъяснения, то можно увидеть, что если взять российскую нефть и смешать её в какой-либо третьей стране с другой - она перестаёт быть санкционной и перестаёт попадать под потолок цен! То есть, магическим образом, перестаёт быть российской!
Вот здесь я писал о таком же явлении перевоплощении российской нефти в июле — почитайте, какая ситуация была полгода назад. На тот момент нефть просто перегружали с танкеров и меняли маркировки перед портами, сейчас так сделать нельзя - действует эмбарго на морские поставки.
Сама того не зная (или зная), Еврокомиссия написала инструкцию, как сделать российскую нефть демократической и капиталистической.
С 5 февраля такая предельная цена - 45 долларов за баррель на сырую нефть. По некоторым данным, себестоимость добычи российского сорта Urals составляет 30-40 долларов, но! в конце 2022 говорили, что в портах такую нефть отгружали по 25-30 долларов, как вам такое? Дисконт к российской нефти составлял 30%, а сейчас уже приближается к 40%. Вот чем грозит - продажа текущих добытых партий в убыток и ограничение добычи. По данным самого Минфина РФ, в январе 2022 года средняя цена Urals была $85.64, а через год в январе 2023 - $49.48 - падение более чем в 1.7 раза!
Знаете, что самое интересное из релиза Еврокомиссии?
Если посмотреть подробные разъяснения, то можно увидеть, что если взять российскую нефть и смешать её в какой-либо третьей стране с другой - она перестаёт быть санкционной и перестаёт попадать под потолок цен! То есть, магическим образом, перестаёт быть российской!
Вот здесь я писал о таком же явлении перевоплощении российской нефти в июле — почитайте, какая ситуация была полгода назад. На тот момент нефть просто перегружали с танкеров и меняли маркировки перед портами, сейчас так сделать нельзя - действует эмбарго на морские поставки.
Сама того не зная (или зная), Еврокомиссия написала инструкцию, как сделать российскую нефть демократической и капиталистической.
European Council
EU agrees on level of price caps for Russian petroleum products
The Council decided to set two price caps for petroleum products falling under CN code 2710 which originate in or are exported from Russia.
Еще не забыли про “сильных людей” в инвестициях?
Питер Тиль, про которого я писал вот здесь, еще в апреле назвал Уоррена Баффета (ему уже 91 год), Джейми Даймона (исполнительный директор одного из крупнейших банков мира JPMorgan Chase, ему 66) и Ларри Финка (управляющего одной из крупнейших инвестиционных компаний с активами на $10+ трлн., ему 69) членами финансовой геронтократии - это когда власть принадлежит старейшим. Если над этим еще хоть как-то можно порассуждать, хоть и многие не согласятся ввиду примера самого Тиля (ему-то 55), то следующие его высказывания можно считать шедевром — он обвинил всех троих возрастных инвесторов в том, что биткоин не смог достичь отметки в $100.000 (?), а сам Уоррен Баффет - дед-социопат (??).
Ни для кого не секрет, что эти "финансовые гиганты" — противники цифровых валют в том виде, в котором они существуют сейчас (Даймон в 2017 называл биткоин мошенничеством), да и обвинения Тиля можно понять — любое участие в “проекте” или высказывание о чем-либо из уст Баффета, Даймона или Финка — определенно влияет на котировки, но обвинения в адрес их личной позиции — что-то в духе “поменяйте позицию, я инвестор биткоина”.
Совпадение? Вообще-то нет.
Питель Тиль со своим Founders Fund начал инвестировать в криптовалюты еще в далеком 2014 году, а марте-апреле 2022 продал практически все активы в цифровых валютах (да-да, прямо перед конференцией, где назвал троих инвесторов геронтократами), и, на текущий момент, фонд не имеет к ним никакого отношения, заработав на них ~$1.8 млрд. Ну что, теперь-то понятно, что подобные высказывания были либо личной обидой и недополученной прибылью, либо повторной попыткой разгона стоимости.
Питер Тиль, про которого я писал вот здесь, еще в апреле назвал Уоррена Баффета (ему уже 91 год), Джейми Даймона (исполнительный директор одного из крупнейших банков мира JPMorgan Chase, ему 66) и Ларри Финка (управляющего одной из крупнейших инвестиционных компаний с активами на $10+ трлн., ему 69) членами финансовой геронтократии - это когда власть принадлежит старейшим. Если над этим еще хоть как-то можно порассуждать, хоть и многие не согласятся ввиду примера самого Тиля (ему-то 55), то следующие его высказывания можно считать шедевром — он обвинил всех троих возрастных инвесторов в том, что биткоин не смог достичь отметки в $100.000 (?), а сам Уоррен Баффет - дед-социопат (??).
Ни для кого не секрет, что эти "финансовые гиганты" — противники цифровых валют в том виде, в котором они существуют сейчас (Даймон в 2017 называл биткоин мошенничеством), да и обвинения Тиля можно понять — любое участие в “проекте” или высказывание о чем-либо из уст Баффета, Даймона или Финка — определенно влияет на котировки, но обвинения в адрес их личной позиции — что-то в духе “поменяйте позицию, я инвестор биткоина”.
Совпадение? Вообще-то нет.
Питель Тиль со своим Founders Fund начал инвестировать в криптовалюты еще в далеком 2014 году, а марте-апреле 2022 продал практически все активы в цифровых валютах (да-да, прямо перед конференцией, где назвал троих инвесторов геронтократами), и, на текущий момент, фонд не имеет к ним никакого отношения, заработав на них ~$1.8 млрд. Ну что, теперь-то понятно, что подобные высказывания были либо личной обидой и недополученной прибылью, либо повторной попыткой разгона стоимости.
Знаете, за компаниями-единорогами (капитализация $1 млрд.+) всегда интересно наблюдать: за последние годы их число кратно увеличилось - это про 2021, когда в за один квартал прирост новых был на уровне 130-140 единорогов - уже в 2022 прослеживался мировой кризис - всего 20. Страны происхождения единорогов - США 53.9%, Китай 14.3%, Индия 5.7%, Великобритания 4.2% - оцените отрыв от первого места (отсылка тем, кто говорит о ничтожности экономики Штатов). Суммарно, 1205 непубличных единорогов стоят $3.86 трлн. (!) на январь 2023.
Ребята из BestBrokers на основании данных CB Insights (правда, июльских) собрали очень интересную статистику:
— Топ 10 венчурных фирм владеют 38% всех 1143 мировых компаний-единорогов (!) = имеют доли в них в каком-либо формате - помните, я писал про геронтократию? Подсказывайте, это она или просто количество денег в фондах + гениальные инвестиционщики
— крупнейшие индустрии среди них — Internet software 22.8%, Fintech 18.8%, E-commerce 11.7%, AI 7.5%. Если взять всё число единорогов в мире, то первое место будет как раз у финтеха
— несмотря на лидерство софта и финтеха, E-commerce сильно лидирует в азиатских фондах - Sequoia Capital China, SoftBank Group и Tencent Holdings
— AI и Cybersecurity, занимающие 4 и 5 места в топе сильно выросли за последний год - на 150% и 267% соответственно.
Интересно, что само появление единорогов является самым ярким примером одной зависимости в статистике — power law (степенной закон - когда присутствует доминация меньших чисел, большая часть рынка сосредоточена в маленьком числе компаний - это и отличает от классического нормального распределения).
Возвращаясь к Питеру Тилю, вспоминаю его фразу:
“мы живем не в нормальном мире, мы живем в мире экспоненциальном”.
Ребята из BestBrokers на основании данных CB Insights (правда, июльских) собрали очень интересную статистику:
— Топ 10 венчурных фирм владеют 38% всех 1143 мировых компаний-единорогов (!) = имеют доли в них в каком-либо формате - помните, я писал про геронтократию? Подсказывайте, это она или просто количество денег в фондах + гениальные инвестиционщики
— крупнейшие индустрии среди них — Internet software 22.8%, Fintech 18.8%, E-commerce 11.7%, AI 7.5%. Если взять всё число единорогов в мире, то первое место будет как раз у финтеха
— несмотря на лидерство софта и финтеха, E-commerce сильно лидирует в азиатских фондах - Sequoia Capital China, SoftBank Group и Tencent Holdings
— AI и Cybersecurity, занимающие 4 и 5 места в топе сильно выросли за последний год - на 150% и 267% соответственно.
Интересно, что само появление единорогов является самым ярким примером одной зависимости в статистике — power law (степенной закон - когда присутствует доминация меньших чисел, большая часть рынка сосредоточена в маленьком числе компаний - это и отличает от классического нормального распределения).
Возвращаясь к Питеру Тилю, вспоминаю его фразу:
“мы живем не в нормальном мире, мы живем в мире экспоненциальном”.
Как крупнейшему оффлайн ритейлеру остаться в текущем онлайн мире?
Давно хотел написать про пример самого большого в мире ритейлера — Walmart — вы наверняка слышали о нём, как о “самом стандартном” американском гипермаркете — в фильмах на его огромных парковках умещаются сотни автомобилей, а вот тут я писал про то, как эти данные можно использовать для трейдинга (и причем тут космос?).
До 2014 года Walmart была самой заурядной ритейл компанией в США, но именно этот год для неё и стал переломным — даже в годовом отчете 2014 год отмечался как “тяжелый, с рядом экономических препятствий по всему миру”.
С 2014 года руководство решило поменять курс и начало переформирование компании в сторону IT. К слову, уже в 2015 году Walmart стала компанией с самыми большими затратами на IT в мире (!). Другой проблемой были патентные разбирательства — с 2010 по 2014 года они достигли критических значений.
Главным конкурентом был Amazon — на тот момент он занимал 38.7% рынка онлайн торговли, тогда как Walmart - всего 5.3%. Занятно, что у Amazon были схожие проблемы с патентами, а Walmart, фактически, была единственной компанией с крупным капиталом, которая могла конкурировать.
Ритейлер активно патентовал множество отдельных технологий, но следующие сильно выделяются:
🔹 Система беспилотных тележек для покупок — похожие вещи в последствии сделали ребята из Caper, тут статья про них на TechCrunch
🔹 Интерфейсы голосового ввода — у Walmart не было своего голосового помощника — аналога Amazon Alexa или Siri — в 2017 интегрировали возможность прямого заказа через устройства Google Home, а в 2019 — внедрили в Google Assistant и Siri
🔹 Тележки с биометрическими ручками, которые считают пульс и температуру
Walmart стали развивать и другие технологические вещи:
🔸 Blockchain — вместе с ΙΒΜ запустили Food Trust — с помощью этого блокчейна они отслеживали цепочку поставки продуктов от фермы до магазина
🔸 Автоматизированная доставка — создали платформу Walmart GoLocal, на которой каждый продавец мог использовать доставку от Walmart своих товаров до покупателей
🔸 AR-функции — в приложении можно посмотреть как будет выглядеть мебель в доме с помощью камеры
🔸 Финтех сервисы — Walmart совместно с инвестиционной компанией приобрела целых 2 финтех компании — Even (дают возможность работникам получать зарплату заранее) и One (планирование бюджета и банковские сервисы)
Особняком стоит создание особого подразделения — Intelligent Retail Lab — AI лабораторий, которые привязываются к магазинам для тестирования новых услуг — к примеру, с помощью камер сервис определяет количество товаров на полках или его отсутствие и автоматически сообщает об этом сотруднику еще до покупки.
Хорошая была идея с активным внедрением IT?
Безусловно.
В 2021 году Walmart сделала продаж на $488 млрд., а Amazon — на $398 млрд. — это почти на 100 млрд. меньше.
Но со всеми последствиями стоит считаться — Bloomberg на этой неделе узнал о том, что 3 из 11 технохабов Walmart планирует закрыть. Это плюсом к массовому увольнению почти 1500 человек, объявленному в 2022.
Смотря на всё это, невольно задумываешься над тем, как такие кардинальные стратегические решения способны поменять рыночный ландшафт — и тут главное даже не то, что они начали перестраиваться под IT бизнес, а то, что все их усилия были направлены на развитие “внутрь” — то есть цель была в том, как эффективней использовать уже имеющуюся площадь магазинов: расширять количество услуг, оптимизировать процессы, сделать удобную логистику, нарастить сервисы “вокруг” (например, у многих магазинов Walmart они построили заправки). И совершенно иная задача была у Amazon — встроиться везде, где только можно, интегрироваться везде, где только можно, то есть идти “наружу”, так как схожих по размерам Walmart собственных оффлайн точек у них не было.
В конечном итоге, мы и приходим к тому, что, порой, разные пути приводят нас к одному и тому же развитию.
Давно хотел написать про пример самого большого в мире ритейлера — Walmart — вы наверняка слышали о нём, как о “самом стандартном” американском гипермаркете — в фильмах на его огромных парковках умещаются сотни автомобилей, а вот тут я писал про то, как эти данные можно использовать для трейдинга (и причем тут космос?).
До 2014 года Walmart была самой заурядной ритейл компанией в США, но именно этот год для неё и стал переломным — даже в годовом отчете 2014 год отмечался как “тяжелый, с рядом экономических препятствий по всему миру”.
С 2014 года руководство решило поменять курс и начало переформирование компании в сторону IT. К слову, уже в 2015 году Walmart стала компанией с самыми большими затратами на IT в мире (!). Другой проблемой были патентные разбирательства — с 2010 по 2014 года они достигли критических значений.
Главным конкурентом был Amazon — на тот момент он занимал 38.7% рынка онлайн торговли, тогда как Walmart - всего 5.3%. Занятно, что у Amazon были схожие проблемы с патентами, а Walmart, фактически, была единственной компанией с крупным капиталом, которая могла конкурировать.
Ритейлер активно патентовал множество отдельных технологий, но следующие сильно выделяются:
🔹 Система беспилотных тележек для покупок — похожие вещи в последствии сделали ребята из Caper, тут статья про них на TechCrunch
🔹 Интерфейсы голосового ввода — у Walmart не было своего голосового помощника — аналога Amazon Alexa или Siri — в 2017 интегрировали возможность прямого заказа через устройства Google Home, а в 2019 — внедрили в Google Assistant и Siri
🔹 Тележки с биометрическими ручками, которые считают пульс и температуру
Walmart стали развивать и другие технологические вещи:
🔸 Blockchain — вместе с ΙΒΜ запустили Food Trust — с помощью этого блокчейна они отслеживали цепочку поставки продуктов от фермы до магазина
🔸 Автоматизированная доставка — создали платформу Walmart GoLocal, на которой каждый продавец мог использовать доставку от Walmart своих товаров до покупателей
🔸 AR-функции — в приложении можно посмотреть как будет выглядеть мебель в доме с помощью камеры
🔸 Финтех сервисы — Walmart совместно с инвестиционной компанией приобрела целых 2 финтех компании — Even (дают возможность работникам получать зарплату заранее) и One (планирование бюджета и банковские сервисы)
Особняком стоит создание особого подразделения — Intelligent Retail Lab — AI лабораторий, которые привязываются к магазинам для тестирования новых услуг — к примеру, с помощью камер сервис определяет количество товаров на полках или его отсутствие и автоматически сообщает об этом сотруднику еще до покупки.
Хорошая была идея с активным внедрением IT?
Безусловно.
В 2021 году Walmart сделала продаж на $488 млрд., а Amazon — на $398 млрд. — это почти на 100 млрд. меньше.
Но со всеми последствиями стоит считаться — Bloomberg на этой неделе узнал о том, что 3 из 11 технохабов Walmart планирует закрыть. Это плюсом к массовому увольнению почти 1500 человек, объявленному в 2022.
Смотря на всё это, невольно задумываешься над тем, как такие кардинальные стратегические решения способны поменять рыночный ландшафт — и тут главное даже не то, что они начали перестраиваться под IT бизнес, а то, что все их усилия были направлены на развитие “внутрь” — то есть цель была в том, как эффективней использовать уже имеющуюся площадь магазинов: расширять количество услуг, оптимизировать процессы, сделать удобную логистику, нарастить сервисы “вокруг” (например, у многих магазинов Walmart они построили заправки). И совершенно иная задача была у Amazon — встроиться везде, где только можно, интегрироваться везде, где только можно, то есть идти “наружу”, так как схожих по размерам Walmart собственных оффлайн точек у них не было.
В конечном итоге, мы и приходим к тому, что, порой, разные пути приводят нас к одному и тому же развитию.
#посмотретьнавыходных
Предлагаю посмотреть очень интересный документальный мини-сериал от Netflix про Бернарда Мэйдоффа. Это тот самый человек, который использовал крупнейшую мировую Ponzi scheme (схема Понци - финансовая пирамида) на сумму в $64.8 млрд. (!!!) - это крупнейшая мировая афера.
Краткий экскурс в историю:
🔹 История финансовых пирамид началась в 1636 году в Нидерландах с продажи тюльпанов - вы наверняка слышали эту историю. В тот год цены на особый сорт тюльпанов стали расти - в торги на бирже были включены и фьючерсные сделки (они же форвардные - то есть те, которые заключаются на покупку товара в какую-то дату в будущем по заранее закрепленной цене), а также в игру вступили множество спекулянтов с других бирж. Как итог, уже к концу 1636 года цены взлетели и на обычные сорта, а в феврале 1637 года весь сложившийся финансовый пузырь просто рухнул, ведь подобные контракты не были подкреплены ничем, такого урожая тюльпанов просто не было. Тюльпаномания - первый раздутый пузырь на рынке, и, своего рода, первая финансовая пирамида.
🔹 Но почему тогда схема Понци, а не тюльпанов? В 1919 году испанский эмигрант в США Чарльз Понци основал свою инвестиционную компанию, в которой обещал людям 50% дохода за 45 дней и 100% за 90 дней от трансатлантической торговли (таких историй и сейчас полно). Суть аферы была в обменных купонах (на курсы валют), которые можно было обменять в Штатах - в самом разгаре развития инвестиционной деятельности выяснилось, что для покрытия всех инвестиций компанией Понци, в обращении должно было находиться 160 млн. штук, хотя на тот момент в мире было выпущено всего 27 тыс. То есть схема Понци (она же финансовая пирамида) - бизнес, в котором нет основания для получения прибыли, она формируется лишь от вложений новых участников - поэтому её и называют пузырем. Понци удалось обмануть около 17 тыс. человек, но возможности этой схемы были гораздо выше, чем вы можете себе представить.
🔹 Бернард Мэйдофф с помощью своей инвестиционной компании в течение 40 (!) лет её существования и роста - в ней участвовало до 3 млн. человек - достигла объема пирамиды в $64.8 млрд., а главное - об этой схеме не знал никто в компании, кроме самого Мэйдоффа. Чтобы понять насколько она была крупной и каким важным человеком Мэйдофф считался: он был одной из центральных фигур в формировании американской биржи NASDAQ, входил в состав её совета директоров. Только в 2008 году он признался пред своими сыновьями, что его бизнес - «одна сплошная ложь», а они передали всю информацию в полицию. Мэйдофф был осужден на 150 лет и скончался в тюрьме в 2021 году, все его имущество было конфисковано, а среди пострадавших от его пирамиды были десятки крупных фондов, один из которых, например, Банк Южной Кореи.
Не буду раскрывать деталей, но в сериале интересно рассказывается о его судьбе с разных сторон, в том числе от лица бывших сотрудников его инвестиционный компании, а главное - какой проклятье теперь лежит на его семье.
Предлагаю посмотреть очень интересный документальный мини-сериал от Netflix про Бернарда Мэйдоффа. Это тот самый человек, который использовал крупнейшую мировую Ponzi scheme (схема Понци - финансовая пирамида) на сумму в $64.8 млрд. (!!!) - это крупнейшая мировая афера.
Краткий экскурс в историю:
🔹 История финансовых пирамид началась в 1636 году в Нидерландах с продажи тюльпанов - вы наверняка слышали эту историю. В тот год цены на особый сорт тюльпанов стали расти - в торги на бирже были включены и фьючерсные сделки (они же форвардные - то есть те, которые заключаются на покупку товара в какую-то дату в будущем по заранее закрепленной цене), а также в игру вступили множество спекулянтов с других бирж. Как итог, уже к концу 1636 года цены взлетели и на обычные сорта, а в феврале 1637 года весь сложившийся финансовый пузырь просто рухнул, ведь подобные контракты не были подкреплены ничем, такого урожая тюльпанов просто не было. Тюльпаномания - первый раздутый пузырь на рынке, и, своего рода, первая финансовая пирамида.
🔹 Но почему тогда схема Понци, а не тюльпанов? В 1919 году испанский эмигрант в США Чарльз Понци основал свою инвестиционную компанию, в которой обещал людям 50% дохода за 45 дней и 100% за 90 дней от трансатлантической торговли (таких историй и сейчас полно). Суть аферы была в обменных купонах (на курсы валют), которые можно было обменять в Штатах - в самом разгаре развития инвестиционной деятельности выяснилось, что для покрытия всех инвестиций компанией Понци, в обращении должно было находиться 160 млн. штук, хотя на тот момент в мире было выпущено всего 27 тыс. То есть схема Понци (она же финансовая пирамида) - бизнес, в котором нет основания для получения прибыли, она формируется лишь от вложений новых участников - поэтому её и называют пузырем. Понци удалось обмануть около 17 тыс. человек, но возможности этой схемы были гораздо выше, чем вы можете себе представить.
🔹 Бернард Мэйдофф с помощью своей инвестиционной компании в течение 40 (!) лет её существования и роста - в ней участвовало до 3 млн. человек - достигла объема пирамиды в $64.8 млрд., а главное - об этой схеме не знал никто в компании, кроме самого Мэйдоффа. Чтобы понять насколько она была крупной и каким важным человеком Мэйдофф считался: он был одной из центральных фигур в формировании американской биржи NASDAQ, входил в состав её совета директоров. Только в 2008 году он признался пред своими сыновьями, что его бизнес - «одна сплошная ложь», а они передали всю информацию в полицию. Мэйдофф был осужден на 150 лет и скончался в тюрьме в 2021 году, все его имущество было конфисковано, а среди пострадавших от его пирамиды были десятки крупных фондов, один из которых, например, Банк Южной Кореи.
Не буду раскрывать деталей, но в сериале интересно рассказывается о его судьбе с разных сторон, в том числе от лица бывших сотрудников его инвестиционный компании, а главное - какой проклятье теперь лежит на его семье.
Netflix
Watch MADOFF: The Monster of Wall Street | Netflix Official Site
This documentary series follows the rise and fall of financier Bernie Madoff, who orchestrated one of the biggest Ponzi schemes in Wall Street history.
📉 Инвест банки и “мёртвые души”
Держите еще одну историю про фейлы венчурного капитализма/due dilligence/инвестбанков/называйте как хотите.
В сентябре 2021 году Топ-3 мировой инвест банк JPMorgan Chase купил компанию Frank — ребята предлагали финансовое планирование для обучения в университетах и колледжах, а также помогали заполнять заявки на помощь в получении грантов, стипендий и т.д. Отличная покупка, не так ли? Клиенты Frank — отличные лиды для банковских сервисов.
Frank купили за $175 млн., количество пользователей на тот момент ~4-5 млн. человек (!) из 6000 учебных заведений.
Что было дальше? Книжная история.
В январе 2023 сайт платформы был закрыт, а также стало известно об иске JPMorgan Chase к основательнице Frank — Чарли Джейвис (между прочим, из Forbes 30 under 30). Суть дела такова: банкиры захотели сконвертить пользователей платформы в свои банковские сервисы и сделали рассылку на 400 тыс. емейлов, которые взяли из Frank. Однако, только 28% писем в принципе дошло до клиентов, хотя обычно их рассылки приходили в 99% случаев, а кликнули на ссылку с сайтом всего 103 человека. Что бы это могло быть? Банкиры даже решили проверить почту основательницы, где обнаружили переписку с одним профессором — специалистом по Data Science, который, по всей видимости, и помог ей создать многомиллионную базы с несуществующими пользователями (отличное решение вести такую переписку в корпоративной почте).
Многие пишут о том, что нужно тщательно проверять что покупаешь, и это действительно так. Но как проверить почти 5 миллионов пользователей на существование? Думаю, банкиры просто не захотели тратить время с их долгими процессами M&A ради такого "небольшого стартапа" — ничего нового. История резонансная, но показательная — очень похожая с Элизабет Холмс и Theranos — как было у Гоголя в Мёртвых душах: “мошенник на мошеннике сидит и мошенником погоняет”.
#фейлы
Держите еще одну историю про фейлы венчурного капитализма/due dilligence/инвестбанков/называйте как хотите.
В сентябре 2021 году Топ-3 мировой инвест банк JPMorgan Chase купил компанию Frank — ребята предлагали финансовое планирование для обучения в университетах и колледжах, а также помогали заполнять заявки на помощь в получении грантов, стипендий и т.д. Отличная покупка, не так ли? Клиенты Frank — отличные лиды для банковских сервисов.
Frank купили за $175 млн., количество пользователей на тот момент ~4-5 млн. человек (!) из 6000 учебных заведений.
Что было дальше? Книжная история.
В январе 2023 сайт платформы был закрыт, а также стало известно об иске JPMorgan Chase к основательнице Frank — Чарли Джейвис (между прочим, из Forbes 30 under 30). Суть дела такова: банкиры захотели сконвертить пользователей платформы в свои банковские сервисы и сделали рассылку на 400 тыс. емейлов, которые взяли из Frank. Однако, только 28% писем в принципе дошло до клиентов, хотя обычно их рассылки приходили в 99% случаев, а кликнули на ссылку с сайтом всего 103 человека. Что бы это могло быть? Банкиры даже решили проверить почту основательницы, где обнаружили переписку с одним профессором — специалистом по Data Science, который, по всей видимости, и помог ей создать многомиллионную базы с несуществующими пользователями (отличное решение вести такую переписку в корпоративной почте).
Многие пишут о том, что нужно тщательно проверять что покупаешь, и это действительно так. Но как проверить почти 5 миллионов пользователей на существование? Думаю, банкиры просто не захотели тратить время с их долгими процессами M&A ради такого "небольшого стартапа" — ничего нового. История резонансная, но показательная — очень похожая с Элизабет Холмс и Theranos — как было у Гоголя в Мёртвых душах: “мошенник на мошеннике сидит и мошенником погоняет”.
#фейлы
NY Times
How Charlie Javice Got JPMorgan to Pay $175 Million for … What Exactly?
A young founder promised to simplify the college financial aid process. It was a compelling pitch. Especially, as now seems likely, to those with little firsthand knowledge of financial aid.
Раз уж мы вспомнили мировые топ-банки, то вот вам еще одно интересное наблюдение касательно внутренней кухни финансовых корпораций.
В Goldman Sachs (один из крупнейших банков мира) существует негласная иерархия, связанная с занимаемой должностью и часами, которые должен носить сотрудник.
1. Стажер — Rolex Oyster Datejust или Omega Seamaster ~ $9000-$14000.
2. Аналитик — Rolex Submariner ~ $13000-$20000.
3. Ассоциат — Rolex Sea-dweller или Blancpain Aqua Lung ~ до $20000.
4. Вице-президент — Rolex Daytona ~ $35000-$50000
5. Директор — Breguet Classique или Jaeger LeCoultre Master Tourbillon ~ $45000-$50000
6. Управляющий директор — Patek Philippe ~ $42000-$84000
7. Партнер — отсутствие часов.
Знаете, доподлинно неизвестно действительно ли существует такая градация, но в неё охотно верится, ведь всё это укладывается в «корпоративную машину» инвест банков, которые, по всей видимости, больше заняты выбором часов и своим статусом, чем проведением качественной аналитике перед покупкой активов — как в случае с Frank.
А самое прекрасное в этой истории то, что верх иерархии — не носить часы вообще, ведь всем известен ваш статус.
В Goldman Sachs (один из крупнейших банков мира) существует негласная иерархия, связанная с занимаемой должностью и часами, которые должен носить сотрудник.
1. Стажер — Rolex Oyster Datejust или Omega Seamaster ~ $9000-$14000.
2. Аналитик — Rolex Submariner ~ $13000-$20000.
3. Ассоциат — Rolex Sea-dweller или Blancpain Aqua Lung ~ до $20000.
4. Вице-президент — Rolex Daytona ~ $35000-$50000
5. Директор — Breguet Classique или Jaeger LeCoultre Master Tourbillon ~ $45000-$50000
6. Управляющий директор — Patek Philippe ~ $42000-$84000
7. Партнер — отсутствие часов.
Знаете, доподлинно неизвестно действительно ли существует такая градация, но в неё охотно верится, ведь всё это укладывается в «корпоративную машину» инвест банков, которые, по всей видимости, больше заняты выбором часов и своим статусом, чем проведением качественной аналитике перед покупкой активов — как в случае с Frank.
А самое прекрасное в этой истории то, что верх иерархии — не носить часы вообще, ведь всем известен ваш статус.
Boss Hunting
The Hierarchy Of Watches On Wall Street (According To Goldman Sachs Elevator)
Goldman Sachs Elevator has broken down the hierarchy of watches in Wall Street to help you skirt around career bias in hilarious fashion.
Евросоюз запрещает продажи новых автомобилей с двигателями внутреннего сгорания с 2035 года.
Я умышленно не стал писать проще, вроде “запрет на продажу бензиновых и дизельных авто”. Связано это с тем, что данные понятия всё-таки не смежные. Само постановление говорит о следующем: с 2035 года в ЕС будут продаваться только автомобили с нулевыми выбросами.
Получается, что будут продаваться только электрокары? Не совсем.
Существуют как минимум следующие виды:
— BET - Battery Electric Vehicle - “классические” электромобили, как вы их себе и представляете - к примеру, Tesla
— PHEV - Plug-in Hybrids - гибридные автомобили, но не простые, а “зеленые”. Классический гибрид HEV совмещает в себе бензиновый двигатель и электромотор, выполняющий вспомогательную функцию, заряжается он, при этом, только во время езды. PHEV - другой случай, их основная фишка - крупные батареи, которые заряжаются с помощью кабеля (да, как в Tesla), а бензиновый двигатель используется только для ускорения
— автомобили с E-fuel - специальным видом топлива, который создается путем расщепления воды на компоненты. Плюсы - такое топливо можно смешивать с другими видами, минусы - при его производстве нужно большое количество электроэнергии (да, снова она)
В авангарде законодательства здесь Норвегия, которая планирует запретить продажу бензиновых и дизельных авто уже в 2025 году. Неудивительно: в 2021 году 64.5% всех новых зарегистрированных авто в стране были электрическими, в марте 2022 - 91.9%.
Тренд на всё “зеленое” очень модный, все говорят об изменении климата и сильном влиянии человека, но мало кто погружается вглубь и осознает то, что может подразумеваться. Например, в Германии компания RWE демонтирует целую ветряную электростанцию, чтобы…расширить угольную шахту для производства электроэнергии! Да, растущие цены на такие источники энергии, как газ, порождают рост цен на электричество, но вы же понимаете насколько уголь вредней газа?
Важно, чтобы в погоне за яркими высказываниями об изменении климата и зеленой повестке, мы не приходили к таким парадоксальным ситуациям.
Я умышленно не стал писать проще, вроде “запрет на продажу бензиновых и дизельных авто”. Связано это с тем, что данные понятия всё-таки не смежные. Само постановление говорит о следующем: с 2035 года в ЕС будут продаваться только автомобили с нулевыми выбросами.
Получается, что будут продаваться только электрокары? Не совсем.
Существуют как минимум следующие виды:
— BET - Battery Electric Vehicle - “классические” электромобили, как вы их себе и представляете - к примеру, Tesla
— PHEV - Plug-in Hybrids - гибридные автомобили, но не простые, а “зеленые”. Классический гибрид HEV совмещает в себе бензиновый двигатель и электромотор, выполняющий вспомогательную функцию, заряжается он, при этом, только во время езды. PHEV - другой случай, их основная фишка - крупные батареи, которые заряжаются с помощью кабеля (да, как в Tesla), а бензиновый двигатель используется только для ускорения
— автомобили с E-fuel - специальным видом топлива, который создается путем расщепления воды на компоненты. Плюсы - такое топливо можно смешивать с другими видами, минусы - при его производстве нужно большое количество электроэнергии (да, снова она)
В авангарде законодательства здесь Норвегия, которая планирует запретить продажу бензиновых и дизельных авто уже в 2025 году. Неудивительно: в 2021 году 64.5% всех новых зарегистрированных авто в стране были электрическими, в марте 2022 - 91.9%.
Тренд на всё “зеленое” очень модный, все говорят об изменении климата и сильном влиянии человека, но мало кто погружается вглубь и осознает то, что может подразумеваться. Например, в Германии компания RWE демонтирует целую ветряную электростанцию, чтобы…расширить угольную шахту для производства электроэнергии! Да, растущие цены на такие источники энергии, как газ, порождают рост цен на электричество, но вы же понимаете насколько уголь вредней газа?
Важно, чтобы в погоне за яркими высказываниями об изменении климата и зеленой повестке, мы не приходили к таким парадоксальным ситуациям.
Тем временем, Microsoft обучили свой поисковик Bing (писал про его историю роста и падений вот тут, почитайте), который теперь работает на ChatGPT, разговаривать в разных режимах: креативном, точном или сбалансированном. Теперь он будет отвечать либо "коротко и по делу", или "оригинально". В этой новости больший интерес представляют две вещи:
— его функционал добавили в Windows 11 - в меню пуск теперь можно "гуглить"
— Bing будет интегрирован в Skype - надеюсь, он не будет перебивать во время разговора?
В любом случае, это вещи, которые кардинально могут поменять пользовательский опыт что ОС, что любых других продуктов Microsoft.
— его функционал добавили в Windows 11 - в меню пуск теперь можно "гуглить"
— Bing будет интегрирован в Skype - надеюсь, он не будет перебивать во время разговора?
В любом случае, это вещи, которые кардинально могут поменять пользовательский опыт что ОС, что любых других продуктов Microsoft.
The Verge
Microsoft now lets you change Bing’s chatbot personality to be more entertaining
The new toggle should be available to most Bing AI users
Немного субботнего макро. Знаете, я всегда говорю, что в экономике есть множество непрямых зависимостей, то есть действительно очень мало вещей, которые напрямую влияют на те или иные экономические показатели. Но рассказать вам я хочу о двух вещах, сопоставляя которые вы сами сделаете вывод:
Есть автомобильная индустрия - в пример буду приводить крупные компании - BMW, Volkswagen и Tesla. В 2020 BMW продали 2.3 млн. автомобилей, в 2021 - 2.5 млн. Казалось бы, прирост незначительный, но! вот какая была чистая прибыль: 2020 - $3.9 млрд., 2021 - $14.7 млрд. (+272%!). А что же такое случилось, ещё и во время ковида? Возможно, просто совпадение.
Смотрим дальше: Volkswagen Group в 2020 продали 9.3 млн. автомобилей, в 2021 - 8.9 млн. автомобилей. Чистая прибыль: 2020 - $9.5 млрд., 2021 - $17.6 млрд (+185%!).
Tesla: 2020 - 500 тыс. автомобилей, 2021 - 935.9 тыс. Чистая прибыль: 2020 - $0.69 млрд., 2021 - $5.5 млрд. (+701%!). Уже больше похоже на тенденцию?
Почему продажи машин почти не изменились в первых двух примерах, а чистая прибыль выросла в несколько раз? В случае с Tesla продажи всё-таки выросли, но прибыль подскочила непропорционально сильно. У меня для вас один ответ - повышение цен на авто, рост доходил до 30-35%. Но как же так, людям совсем всё равно за какие деньги покупать машины? Не совсем.
Вот вам другая сторона медали - у нас есть колоссальные вливания денег от государств во времена ковида - от субсидий бизнесу до банально простых переводов денег на счета граждан. Одни только США напечатали более 6 трлн. свеженьких долларов на борьбу с ковидом (тут надо упомянуть тех людей, которые винят в существенном росте мировой инфляции только одни события и забывают про другие).
Параллелей не провожу, решайте сами: есть ли связь.
Лично я ожидаю огромное снижение маржинальности автомобильной индустрии, а последствия, как обычно, лягут на конечных покупателей.
Есть автомобильная индустрия - в пример буду приводить крупные компании - BMW, Volkswagen и Tesla. В 2020 BMW продали 2.3 млн. автомобилей, в 2021 - 2.5 млн. Казалось бы, прирост незначительный, но! вот какая была чистая прибыль: 2020 - $3.9 млрд., 2021 - $14.7 млрд. (+272%!). А что же такое случилось, ещё и во время ковида? Возможно, просто совпадение.
Смотрим дальше: Volkswagen Group в 2020 продали 9.3 млн. автомобилей, в 2021 - 8.9 млн. автомобилей. Чистая прибыль: 2020 - $9.5 млрд., 2021 - $17.6 млрд (+185%!).
Tesla: 2020 - 500 тыс. автомобилей, 2021 - 935.9 тыс. Чистая прибыль: 2020 - $0.69 млрд., 2021 - $5.5 млрд. (+701%!). Уже больше похоже на тенденцию?
Почему продажи машин почти не изменились в первых двух примерах, а чистая прибыль выросла в несколько раз? В случае с Tesla продажи всё-таки выросли, но прибыль подскочила непропорционально сильно. У меня для вас один ответ - повышение цен на авто, рост доходил до 30-35%. Но как же так, людям совсем всё равно за какие деньги покупать машины? Не совсем.
Вот вам другая сторона медали - у нас есть колоссальные вливания денег от государств во времена ковида - от субсидий бизнесу до банально простых переводов денег на счета граждан. Одни только США напечатали более 6 трлн. свеженьких долларов на борьбу с ковидом (тут надо упомянуть тех людей, которые винят в существенном росте мировой инфляции только одни события и забывают про другие).
Параллелей не провожу, решайте сами: есть ли связь.
Лично я ожидаю огромное снижение маржинальности автомобильной индустрии, а последствия, как обычно, лягут на конечных покупателей.
Amphi
Немного субботнего макро. Знаете, я всегда говорю, что в экономике есть множество непрямых зависимостей, то есть действительно очень мало вещей, которые напрямую влияют на те или иные экономические показатели. Но рассказать вам я хочу о двух вещах, сопоставляя…
Ого, а что же это? Это отсылка к предыдущему посту.
Tesla снова снижает цены на автомобили. Цены сокращаются на $5000 и $10000. Как же еще бороться с высокой инфляцией в стране и отсутствием желания (или не только желания) людей делать крупные покупки?
Ждём удешевления стоимости компонентов, только подушки безопасности не убирайте, как в новой Lada.
https://www.theverge.com/2023/3/6/23626923/tesla-model-x-s-price-cut-reduction-boost-demand
Tesla снова снижает цены на автомобили. Цены сокращаются на $5000 и $10000. Как же еще бороться с высокой инфляцией в стране и отсутствием желания (или не только желания) людей делать крупные покупки?
Ждём удешевления стоимости компонентов, только подушки безопасности не убирайте, как в новой Lada.
https://www.theverge.com/2023/3/6/23626923/tesla-model-x-s-price-cut-reduction-boost-demand
The Verge
Once again, Tesla cuts Model X and S prices in the US
The Model S and Model X Plaid editions now share the same price.
Евростат опубликовал данные о товарообороте между ЕС и Россией.
Эту новость, хоть и с запозданием в несколько дней, начали тиражировать российские СМИ. Мне всегда было интересно наблюдать за заигрыванием с названиями статей, вот примеры:
— РИА Новости: “Товарооборот между ЕС и Россией в 2022 году оказался близок к рекорду” - ссылка (интересно, почему они не указывают ссылку на первоисточник?)
— Известия: “Товарооборот между Россией и ЕС в 2022 году стал рекордным за восемь лет" - ссылка
— Евростат: “Торговля ЕС с Россией продолжает снижаться” - ссылка
Знаете, что забавно? То, что все статьи верны с точки зрения данных. То есть товарооборот действительно достиг рекорда, но, при этом, в следующем году он довольно сильно упадет.
Среди всех торговых партнеров ЕС, Россия находится на 4 месте по импорту (выше только Китай, США и Великобритания) и на 9 месте по экспорту.
Если брать 10-летние данные (смотрите на график, оборот начал сокращаться с 2014 года), то основная часть сокращения — это именно экспорт товаров из ЕС в Россию. Но почему тогда весь товарооборот бьет рекорды за последние 8 лет? Думаю, вы уже догадались. Подробнее посмотрев на график, можно увидеть, что основная часть импорта - некая “Energy” - а вот что за ней прячется:
🔹 Petroleum oils, crude — Сырая нефть
🔹Natural Gas, Whether Or Not Liquefied — Природный газ
🔹Petroleum oils other than crude — Остальная нефть
🔹Coal (not agglomerated) — Уголь
По данным Евростата, рекордными месяцами по импорту были именно март и апрель, наверняка многие страны просто готовились к запрету на покупки энергоносителей после февральских событий. Очень сомневаюсь, что эти запасы смогут закрыть потребности стран на несколько лет вперёд, но нужно понимать, что на рынке есть много другой нефти (да, я про США и не только).
Как ни крути, все мы знаем, что с декабря 2022 года действует эмбарго на поставки российской нефти, но только танкерами. Покупать российскую нефть всё ещё можно, только по трубопроводу (можно и другими путями, я писал про них здесь).
Возвращаясь к статьям, о которых писал выше — всегда держите в голове, что данные для анализа могут быть одни, а их интерпретация - всегда разная.
Эту новость, хоть и с запозданием в несколько дней, начали тиражировать российские СМИ. Мне всегда было интересно наблюдать за заигрыванием с названиями статей, вот примеры:
— РИА Новости: “Товарооборот между ЕС и Россией в 2022 году оказался близок к рекорду” - ссылка (интересно, почему они не указывают ссылку на первоисточник?)
— Известия: “Товарооборот между Россией и ЕС в 2022 году стал рекордным за восемь лет" - ссылка
— Евростат: “Торговля ЕС с Россией продолжает снижаться” - ссылка
Знаете, что забавно? То, что все статьи верны с точки зрения данных. То есть товарооборот действительно достиг рекорда, но, при этом, в следующем году он довольно сильно упадет.
Среди всех торговых партнеров ЕС, Россия находится на 4 месте по импорту (выше только Китай, США и Великобритания) и на 9 месте по экспорту.
Если брать 10-летние данные (смотрите на график, оборот начал сокращаться с 2014 года), то основная часть сокращения — это именно экспорт товаров из ЕС в Россию. Но почему тогда весь товарооборот бьет рекорды за последние 8 лет? Думаю, вы уже догадались. Подробнее посмотрев на график, можно увидеть, что основная часть импорта - некая “Energy” - а вот что за ней прячется:
🔹 Petroleum oils, crude — Сырая нефть
🔹Natural Gas, Whether Or Not Liquefied — Природный газ
🔹Petroleum oils other than crude — Остальная нефть
🔹Coal (not agglomerated) — Уголь
По данным Евростата, рекордными месяцами по импорту были именно март и апрель, наверняка многие страны просто готовились к запрету на покупки энергоносителей после февральских событий. Очень сомневаюсь, что эти запасы смогут закрыть потребности стран на несколько лет вперёд, но нужно понимать, что на рынке есть много другой нефти (да, я про США и не только).
Как ни крути, все мы знаем, что с декабря 2022 года действует эмбарго на поставки российской нефти, но только танкерами. Покупать российскую нефть всё ещё можно, только по трубопроводу (можно и другими путями, я писал про них здесь).
Возвращаясь к статьям, о которых писал выше — всегда держите в голове, что данные для анализа могут быть одни, а их интерпретация - всегда разная.
Silicon Valley Bank рухнул
Целая драма разгорелась вокруг Silicon Valley Bank, который в конце прошлой недели объявил о банкротстве. Если вы уже устали от новостей по этому поводу, но не понимаете масштаб произошедшего и почему так вышло, то вот вам несколько поинтов с самого начала:
🔸 Silicon Valley Bank - топ-16 банк в США по размеру активов. Основные клиенты - стартапы из Кремниевой Долины (у многих наших портфельных компаний там счета), а они, в свою очередь, любят принимать инвесторские деньги всего на один-два банковских счёта
🔸 В последние годы, особенно в 2020-2021, был бум венчурных инвестиций, каждый год рынок прирастал бешенными темпами, огромное количество IPO — как следствие, инвесторские деньги оседали на счетах стартапов
🔸 Важно помнить: в хорошие годы, когда ставки ФРС низкие, люди больше склонны к риску, так как менее рисковые инструменты приносят около нулевые доходы. В итоге, очень рисковое венчурное финансирование било рекорды, вдобавок — триллионы напечатанных денег поддержки экономики в ковидные годы — разгон инфляции как бомба замедленного действия (ой, как внезапно, где-то я говорил про это)
🔸 У банка был некий портфель облигаций, которые приносили около 1.79% годовых — он банкирам не очень-то и нравился из-за того, что ставка ФРС сейчас 4.75%, а 10-летние казначейские облигации можно купить с доходностью в 3.9%. Этот портфель был размером в $21 млрд.
🔸 SVB продал этот портфель с убытком в $1.8 млрд., который нужно было покрыть за счет увеличения капитала - продажи акций на $2.25 млрд. Однако, этого не состоялось, в пике акции упали на 60% за день. Клиенты банка испугались и за день вывели порядка $42 млрд - многие венчурные фонды советовали портфельным компаниям выводить деньги - например, Founders Fund Питера Тиля
🔸 10 марта Департамент финансовой защиты и инноваций Калифорнии закрыл банк из-за недостатка ликвидности и неплатежеспособности. Банк был передан под управление Федеральной корпорации по страхованию вкладов США
А вот что можно отметить из результатов:
◽️ Банкротство SVB — второе по масштабу после разрушения Lehman Brothers в 2008 году. Занимательно, что один из топов Silicon Valley Bank - Joseph Gentile - работал в том самом Lehman Brothers во время падения (параллелей не провожу)
◽️ К слову, о скоростях нынешней экономики - SVB стал банкротом буквально через 48 часов после объявления о привлечении тех $2.25 млрд.
◽️ Вслед за SVB рухнул еще один банк - Signature Bank из Нью-Йорка, он был тесно связан с недвижимостью
◽️ На крипторынке была огромная паника - USDC (один из стейблкоинов) за выходные успел потерять привязку в 1:1 к доллару из-за того, что эмитент USDC - компания Circle имела в SVB резервы на $3.3 млрд. Переживать не стоит, ведь это лишь 7.5% всех её резервов
◽️ Британское подразделение SVB уже купил один из крупнейших банков HSBC буквально за 1 фунт
◽️ФРС не станет спасать банк, но возместит все средства клиентам
Как итог: у нас есть 2 рухнувших банка, средства на счетах которых всё же вернутся своим владельцам. Многие винят именно “некачественный” портфель бумаг банков, плохие отношения с риск-менеджментом, но критически важно понимать: портфель может просесть на сколько угодно процентов, но пока нет необходимости расплачиваться с кредиторами по счетам, это не имеет никакого значения, от такого не застрахован ни один банк мира.
Целая драма разгорелась вокруг Silicon Valley Bank, который в конце прошлой недели объявил о банкротстве. Если вы уже устали от новостей по этому поводу, но не понимаете масштаб произошедшего и почему так вышло, то вот вам несколько поинтов с самого начала:
🔸 Silicon Valley Bank - топ-16 банк в США по размеру активов. Основные клиенты - стартапы из Кремниевой Долины (у многих наших портфельных компаний там счета), а они, в свою очередь, любят принимать инвесторские деньги всего на один-два банковских счёта
🔸 В последние годы, особенно в 2020-2021, был бум венчурных инвестиций, каждый год рынок прирастал бешенными темпами, огромное количество IPO — как следствие, инвесторские деньги оседали на счетах стартапов
🔸 Важно помнить: в хорошие годы, когда ставки ФРС низкие, люди больше склонны к риску, так как менее рисковые инструменты приносят около нулевые доходы. В итоге, очень рисковое венчурное финансирование било рекорды, вдобавок — триллионы напечатанных денег поддержки экономики в ковидные годы — разгон инфляции как бомба замедленного действия (ой, как внезапно, где-то я говорил про это)
🔸 У банка был некий портфель облигаций, которые приносили около 1.79% годовых — он банкирам не очень-то и нравился из-за того, что ставка ФРС сейчас 4.75%, а 10-летние казначейские облигации можно купить с доходностью в 3.9%. Этот портфель был размером в $21 млрд.
🔸 SVB продал этот портфель с убытком в $1.8 млрд., который нужно было покрыть за счет увеличения капитала - продажи акций на $2.25 млрд. Однако, этого не состоялось, в пике акции упали на 60% за день. Клиенты банка испугались и за день вывели порядка $42 млрд - многие венчурные фонды советовали портфельным компаниям выводить деньги - например, Founders Fund Питера Тиля
🔸 10 марта Департамент финансовой защиты и инноваций Калифорнии закрыл банк из-за недостатка ликвидности и неплатежеспособности. Банк был передан под управление Федеральной корпорации по страхованию вкладов США
А вот что можно отметить из результатов:
◽️ Банкротство SVB — второе по масштабу после разрушения Lehman Brothers в 2008 году. Занимательно, что один из топов Silicon Valley Bank - Joseph Gentile - работал в том самом Lehman Brothers во время падения (параллелей не провожу)
◽️ К слову, о скоростях нынешней экономики - SVB стал банкротом буквально через 48 часов после объявления о привлечении тех $2.25 млрд.
◽️ Вслед за SVB рухнул еще один банк - Signature Bank из Нью-Йорка, он был тесно связан с недвижимостью
◽️ На крипторынке была огромная паника - USDC (один из стейблкоинов) за выходные успел потерять привязку в 1:1 к доллару из-за того, что эмитент USDC - компания Circle имела в SVB резервы на $3.3 млрд. Переживать не стоит, ведь это лишь 7.5% всех её резервов
◽️ Британское подразделение SVB уже купил один из крупнейших банков HSBC буквально за 1 фунт
◽️ФРС не станет спасать банк, но возместит все средства клиентам
Как итог: у нас есть 2 рухнувших банка, средства на счетах которых всё же вернутся своим владельцам. Многие винят именно “некачественный” портфель бумаг банков, плохие отношения с риск-менеджментом, но критически важно понимать: портфель может просесть на сколько угодно процентов, но пока нет необходимости расплачиваться с кредиторами по счетам, это не имеет никакого значения, от такого не застрахован ни один банк мира.
Роберт Кийосаки вчера сказал о том, что американский банк Credit Suisse рухнет следующим. Интересно, что сегодня сам банк заявил, что выявил "существенные недостатки" в своей отчетности, которые связаны с неспособностью разработать и поддерживать эффективную оценку рисков в своей финансовой отчетности.
https://www.youtube.com/watch?v=ObhZBJrhHzs&ab_channel=FoxBusiness
https://www.youtube.com/watch?v=ObhZBJrhHzs&ab_channel=FoxBusiness
YouTube
Investor who predicted Lehman collapse sounds alarm over next big US bank failure
The Rich Dad Company co-founder Robert Kiyosaki explains why investors would be wise to buy gold and silver as the Fed and FDIC signal more money printing on 'Cavuto: Coast to Coast.' #foxbusiness #cavuto
Subscribe to Fox Business! https://bit.ly/2D9Cdse…
Subscribe to Fox Business! https://bit.ly/2D9Cdse…
Банковская эпопея продолжается
Швейцарский нацбанк займет Credit Suisse более €50 млн. на ликвидность, вчера акции банка упали на 30% - но, как говорится, too big to fail. Тем временем, американский банк J.P. Morgan говорит о том, что ФРС предоставит деньги на ликвидность банкам в размере $2 трлн. (!).
Выходит, что, печатая деньги и разгоняя инфляцию, ФРС попали в свою же ловушку, когда, чтобы спасти банки, нужно вливать дополнительные деньги, которые могут снова разогнать инфляцию и ставки. Конечно, не всё так просто и мы не знаем деталей того, что происходит в кулуарах ФРС, и как выстраивается монетарная политика, в целом.
Банкам важно не попасть под “финансовые репрессии”, когда правительство регулятивными методами принуждает финансовые организации хранить деньги в государственном долге. Как итог, банкам просто необходимо будет держать деньги в государственных облигациях, тем самым сокращая свои возможности по инвестированию в другие активы, а следовательно - сокращать свои кредитные проекты, которые отразятся на бизнесе.
Настоящая русская рулетка по-крупному.
Швейцарский нацбанк займет Credit Suisse более €50 млн. на ликвидность, вчера акции банка упали на 30% - но, как говорится, too big to fail. Тем временем, американский банк J.P. Morgan говорит о том, что ФРС предоставит деньги на ликвидность банкам в размере $2 трлн. (!).
Выходит, что, печатая деньги и разгоняя инфляцию, ФРС попали в свою же ловушку, когда, чтобы спасти банки, нужно вливать дополнительные деньги, которые могут снова разогнать инфляцию и ставки. Конечно, не всё так просто и мы не знаем деталей того, что происходит в кулуарах ФРС, и как выстраивается монетарная политика, в целом.
Банкам важно не попасть под “финансовые репрессии”, когда правительство регулятивными методами принуждает финансовые организации хранить деньги в государственном долге. Как итог, банкам просто необходимо будет держать деньги в государственных облигациях, тем самым сокращая свои возможности по инвестированию в другие активы, а следовательно - сокращать свои кредитные проекты, которые отразятся на бизнесе.
Настоящая русская рулетка по-крупному.
Весь мир: банковская паника, вливание денег в экономику, стимулирования
Россия: бизнес не должен жалеть денег на добровольный взнос в государственную казну
«Все эти деньги в конечном счете вернутся в бизнес. Люди будут больше покупать в магазинах, больше появится дорог и возможностей для расширения бизнеса, поэтому все те ресурсы, которые мы соберем, по сути дела, вернутся нашим предпринимателям»
https://vc.ru/finance/636758-ne-nuzhno-zhalet-deneg-nado-prinyat-eto-i-dvigatsya-vpered-glava-minfina-o-dobrovolnom-sbore-s-biznesa
Россия: бизнес не должен жалеть денег на добровольный взнос в государственную казну
«Все эти деньги в конечном счете вернутся в бизнес. Люди будут больше покупать в магазинах, больше появится дорог и возможностей для расширения бизнеса, поэтому все те ресурсы, которые мы соберем, по сути дела, вернутся нашим предпринимателям»
https://vc.ru/finance/636758-ne-nuzhno-zhalet-deneg-nado-prinyat-eto-i-dvigatsya-vpered-glava-minfina-o-dobrovolnom-sbore-s-biznesa
vc.ru
«Не нужно жалеть денег, надо принять это и двигаться вперёд»: глава Минфина — о добровольном сборе с бизнеса — Финансы на vc.ru
Заплатить его можно в 2024 году, но министерство ждёт поступлений в 2023-м и утверждает, что деньги в итоге «вернутся предпринимателям».
Второй пилот от Microsoft
Хотел бы разбавить банковскую панику технологическими новостями - Microsoft представили Copilot (второй пилот?) для Office. Судя по релизам, это действительно очень полезная штука, оправдывающая своё название - она не предназначена для того, чтобы сделать всё за вас, но даёт какие-то невероятные и упрощенные функции для рутинных задач. Microsoft создают новые сценарии взаимодействия с офисными программами, ускоряя внутренние процессы — это чем-то похоже на компьютерную мышь - до её создания сценарий взаимодействия с компьютером был совершенно другим. Возможно, я слегка преувеличиваю, но то, что умеет Copilot - впечатляет:
🔹 Word: помощник предложит альтернативные варианты текста (тут полная аналогия с ChapGPT), ссылки на другие документы, изменение абзацев, а также может с нуля создать любые запросы
🔹 Excel: тут просто невероятное - на основании данных, Copilot может определить тренды, строить графики и зависимости по разным основаниям, таблицы с будущими данными и трендами — есть короткое презентационное видео буквально на одну минуту от Microsoft — такая вещь в разы ускорит работу с данными, а также предиктивными моделями (для финансистов и экономистов в особенности)
🔹 Outlook: генерация коротких или длинных писем с назначением звонков и добавлением в календарь
Сейчас функция доступна только для 20 компаний-клиентов, так как второму пилоту необходимо пройти тестирование, вдобавок к недавним недочетам у ИИ в поисковике Bing.
Куда ещё Microsoft могут интегрировать искусственный интеллект?
🔺 Свой ИИ Dall-E, который занимается изображениями и визуальными вещами, Microsoft внедряют в новый сервис - Designer - также на стадии тестирования, но советую зайти к ним на сайт и посмотреть примеры использования - это ультимативная вещь для быстрого дизайна. Многие обозреватели даже сравнивали Dall-E с Designer, теперь это одно целое. Помимо этого, Dall-E добавят в Power Point — наконец-то не придется с нуля рисовать кастомные вещи.
🔺 Добавление в Windows - сейчас в системе есть голосовой помощник Cortana, который кажется совсем уж бесполезным - внедрение Copilot должно стать следующим шагом в развитии системы.
Напомню, что вся эта индустрия движется во многом благодаря конкуренции с Google - они на прошлой неделе тоже анонсировали ИИ функционал в Gmail и Google Docs. Возможности близки с Copilot, но всё же сильно отстают — предполагаю, что работа "на скорую руку" может только навредить, ведь Google занимаются развитием искусственного интеллекта в экстренном порядке и с возвращением основателя. Могу с уверенностью сказать, что в выборе между Google Slides и Microsoft Power Point большинство выберет последних, даже несмотря на ИИ функции. Борьба за лидерство в ИИ индустрии рано или поздно выкинет за борт какого-то крупного игрока, пока даже Canva внедряет ИИ Stable Diffusion для преобразования текста в изображения.
В целом, история с помощником для Office мне напоминает старого доброго помощника Microsoft - скрепыша (помните такого?), в 2003 он был абсолютно бесполезным, но его нынешняя реинкарнация в виде Copilot может стать поворотным моментом в истории развития ИИ. Даже у крупных корпораций всё получается, просто не с первого раза.
Хотел бы разбавить банковскую панику технологическими новостями - Microsoft представили Copilot (второй пилот?) для Office. Судя по релизам, это действительно очень полезная штука, оправдывающая своё название - она не предназначена для того, чтобы сделать всё за вас, но даёт какие-то невероятные и упрощенные функции для рутинных задач. Microsoft создают новые сценарии взаимодействия с офисными программами, ускоряя внутренние процессы — это чем-то похоже на компьютерную мышь - до её создания сценарий взаимодействия с компьютером был совершенно другим. Возможно, я слегка преувеличиваю, но то, что умеет Copilot - впечатляет:
🔹 Word: помощник предложит альтернативные варианты текста (тут полная аналогия с ChapGPT), ссылки на другие документы, изменение абзацев, а также может с нуля создать любые запросы
🔹 Excel: тут просто невероятное - на основании данных, Copilot может определить тренды, строить графики и зависимости по разным основаниям, таблицы с будущими данными и трендами — есть короткое презентационное видео буквально на одну минуту от Microsoft — такая вещь в разы ускорит работу с данными, а также предиктивными моделями (для финансистов и экономистов в особенности)
🔹 Outlook: генерация коротких или длинных писем с назначением звонков и добавлением в календарь
Сейчас функция доступна только для 20 компаний-клиентов, так как второму пилоту необходимо пройти тестирование, вдобавок к недавним недочетам у ИИ в поисковике Bing.
Куда ещё Microsoft могут интегрировать искусственный интеллект?
🔺 Свой ИИ Dall-E, который занимается изображениями и визуальными вещами, Microsoft внедряют в новый сервис - Designer - также на стадии тестирования, но советую зайти к ним на сайт и посмотреть примеры использования - это ультимативная вещь для быстрого дизайна. Многие обозреватели даже сравнивали Dall-E с Designer, теперь это одно целое. Помимо этого, Dall-E добавят в Power Point — наконец-то не придется с нуля рисовать кастомные вещи.
🔺 Добавление в Windows - сейчас в системе есть голосовой помощник Cortana, который кажется совсем уж бесполезным - внедрение Copilot должно стать следующим шагом в развитии системы.
Напомню, что вся эта индустрия движется во многом благодаря конкуренции с Google - они на прошлой неделе тоже анонсировали ИИ функционал в Gmail и Google Docs. Возможности близки с Copilot, но всё же сильно отстают — предполагаю, что работа "на скорую руку" может только навредить, ведь Google занимаются развитием искусственного интеллекта в экстренном порядке и с возвращением основателя. Могу с уверенностью сказать, что в выборе между Google Slides и Microsoft Power Point большинство выберет последних, даже несмотря на ИИ функции. Борьба за лидерство в ИИ индустрии рано или поздно выкинет за борт какого-то крупного игрока, пока даже Canva внедряет ИИ Stable Diffusion для преобразования текста в изображения.
В целом, история с помощником для Office мне напоминает старого доброго помощника Microsoft - скрепыша (помните такого?), в 2003 он был абсолютно бесполезным, но его нынешняя реинкарнация в виде Copilot может стать поворотным моментом в истории развития ИИ. Даже у крупных корпораций всё получается, просто не с первого раза.
Amazon увольняет 9 000 сотрудников плюсом к 8 000 в январе и 10 000 в ноябре 2022 года.
Для понимания масштаба: суммарно уволенных из Amazon людей за 5 месяцев практически столько же, сколько работает в крупнейшем российском маркетплейсе Wildberries.
Много ли это в масштабах корпорации? Каждый год число сотрудников Amazon всё равно растёт:
— на 62.66% в 2020
— на 23.88% в 2021
— на 4.17% в 2022 — всего более 1.5 млн. людей
https://techcrunch.com/2023/03/20/daily-crunch-amazon-ceo-says-laying-off-9000-more-workers-is-best-for-the-company-long-term/
Для понимания масштаба: суммарно уволенных из Amazon людей за 5 месяцев практически столько же, сколько работает в крупнейшем российском маркетплейсе Wildberries.
Много ли это в масштабах корпорации? Каждый год число сотрудников Amazon всё равно растёт:
— на 62.66% в 2020
— на 23.88% в 2021
— на 4.17% в 2022 — всего более 1.5 млн. людей
https://techcrunch.com/2023/03/20/daily-crunch-amazon-ceo-says-laying-off-9000-more-workers-is-best-for-the-company-long-term/
TechCrunch
Daily Crunch: Amazon CEO says laying off 9,000 more workers ‘is best for the company long-term’
To get a roundup of TechCrunch’s biggest and most important stories delivered to your inbox every day at 3 p.m. PDT, subscribe here.
Космос под вопросом
Недавно появились новости, которые почему-то слабо освещались в СМИ, хотя являются очень важными - в Казахстане арестовали имущество главного оператора российских космодромов - Центра по эксплуатации наземной космической инфраструктуры. Речь про космодром Байконур, который находится на территории Казахстана, договор аренды земли в 2005 году был заключен на 50 лет. Причина иска - дочка “Роскосмоса” должна была провести оценку экологического ущерба от ракетоносителя “Союз-5”, но не сделала этого, как итог - взыскание на сумму более $30 млн., это почти 2.5 млрд. рублей (!).
Всё бы ничего, но эта ситуация сильно затормозит разработку как космической площадки, так и самого Союза-5: его разработку начали еще 2017, а закончить проект планировали в 2021 (не вышло, как вы понимаете), теперь же - дебют переносится как минимум до 2024 года, при том, что на его создание потратили уже более $1 млрд.
Летом я уже писал, что Россия выходит из программы МКС в 2024 году, а теперь стало известно, что в том же году Nasa планируют пилотируемую космонавтами лунную миссию Artemis 2, которая уже практически готова - основная ступень ракеты уже собрана, остались только двигатели.
Космическая гонка - вещь странная, но интересная: долгосрочное планирование государственных бюджетов на 10-20 лет вперёд посильно не всем в этом мире.
Недавно появились новости, которые почему-то слабо освещались в СМИ, хотя являются очень важными - в Казахстане арестовали имущество главного оператора российских космодромов - Центра по эксплуатации наземной космической инфраструктуры. Речь про космодром Байконур, который находится на территории Казахстана, договор аренды земли в 2005 году был заключен на 50 лет. Причина иска - дочка “Роскосмоса” должна была провести оценку экологического ущерба от ракетоносителя “Союз-5”, но не сделала этого, как итог - взыскание на сумму более $30 млн., это почти 2.5 млрд. рублей (!).
Всё бы ничего, но эта ситуация сильно затормозит разработку как космической площадки, так и самого Союза-5: его разработку начали еще 2017, а закончить проект планировали в 2021 (не вышло, как вы понимаете), теперь же - дебют переносится как минимум до 2024 года, при том, что на его создание потратили уже более $1 млрд.
Летом я уже писал, что Россия выходит из программы МКС в 2024 году, а теперь стало известно, что в том же году Nasa планируют пилотируемую космонавтами лунную миссию Artemis 2, которая уже практически готова - основная ступень ракеты уже собрана, остались только двигатели.
Космическая гонка - вещь странная, но интересная: долгосрочное планирование государственных бюджетов на 10-20 лет вперёд посильно не всем в этом мире.
The Diplomat
Kazakhstan Impounds Property of Roscosmos Subsidiary
A debt dispute sits atop a host of other political risks, inserting uncertainty into operations at the important Baikonur spaceport.