Microsoft выкатили "приложение Windows" для доступа к своей ОС на различных устройствах, включая Mac, iPhone, iPad и ПК. По сути, это облачный доступ к полноценной ОС через Microsoft 365 - кажется, это может убить бизнес Parallels. Такой шаг хорошо укладывается в стратегическую цель компании переместить всё в облако.

https://learn.microsoft.com/en-us/windows-app/overview

Starship полетела! Прямо сейчас совершается второй испытательный запуск двухступенчатой и самой большой ракеты в мире от Space X.

В апреле этого года уже был первый тестовый запуск, о котором я писал:

Сегодня она полетела, но

взорвалась на высоте 38 километров от земли

. Шансы на успех были около 50%

Сейчас же она успешно взлетела, отделилась от бустера и вышла в открытый космос.

Трансляция здесь https://www.youtube.com/live/uOI35G7cP7o?si=FdcN3dAFyjT6UPdh

OpenAI буквально "подарила" лучших сотрудников Microsoft.

Цепочка событий:

1. Пятница - руководителя OpenAI Сэма Альтмана увольняет с поста совет директоров

2. Воскресенье - совет директоров заявляет, что на место Альтмана приходит бывший глава Twitch Эммет Шир

3. Понедельник (сегодня) - Microsoft нанимает Сэма Альтмана и Грега Брокмана (бывший председатель совета директоров OpenAI) вместе с группой сотрудников, пожелавших уйти из компании. Вместе они будут работать в передовой исследовательской группе по ИИ.

Забавно, что Шир поддерживал идею замедления разработки ИИ, что, видимо. и понравилось совету директоров OpenAI, а Альтман - крайне противоположную идею ускорения работы. Microsoft становится (если уже не стала) ультимативной частной компанией в сфере ИИ.

https://www.cnbc.com/2023/11/20/ousted-openai-head-sam-altman-to-lead-microsofts-new-ai-team-ceo-nadella-says.html

В продолжение истории:

- акции Microsoft взлетели на 2.7% на фоне прихода Альтмана

- 505 из 700 сотрудников OpenAI написали открытое письмо, в котором говорится о том, что они уйдут в Microsoft, если текущий совет директоров не уйдет в отставку

https://www.wired.com/story/openai-staff-walk-protest-sam-altman/

Всем любителям построения крупных бизнесов, основанных не на том, о чём думают клиенты: для любителей фастфуда всегда есть McDonald’s, который зарабатывает не на продаже еды, а на своей real estate empire, но есть и другой замечательный пример - Domino’s Pizza.

Компания имеет более 20 тысяч точек и является крупнейшей в мире сетью пиццерий. Однако, только 1% от числа всех заведений принадлежит именно Domino’s, 99% - обычные франшизы. Далее следующее: бизнес компании глобально из 2 частей, которые составляют основную выручку - платежей по франшизе и организации supply chain для франшизных точек.

Последнее - более 1000 единиц различной техники, трейлеров, оборудования и прочего, используется для генерации $2.7B в прошлом году. А самое интересное в этой истории то, что логистика очень низкомаржинальная вещь (почти как ритейле) - около 10%, но она необходима для генерации выручки франшизников. Грамотное комбинирование бизнес-моделей = пицца по всему миру и растущая компания даже во время кризиса.

https://www.fool.com/investing/2023/12/21/people-think-dominos-makes-money-by-selling-pizza/

Помните идею Hyperloop? Изначально было несколько проектов, основанных в 2012-2014 годах, представляющих собой концепт вакуумного поезда, который перемещается под землей и может перевозить крупные грузы, автомобили и людей со скоростями, близкими к 800-1000 км/ч.

Так вот, один из них - американский Hyperloop One официально закрывается к концу этого года. Другое его название - Virgin Hyperloop One, которое он получил после покупки Ричардом Брэнсоном в 2017 году.

Стартап с 2013 года собрал более $360 млн., но думаю, что среди всей информации о причинах краха очередного стартапа из долины с огромным финансированием, вам должно быть интересно следующее - среди инвесторов полно интересных личностей и компаний, только вдумайтесь:

- естественно Virgin Group Ричарда Брэнсона
- Дубайский портовый оператор DP World
- Национальная сеть французских железных дорог
- Инвестиционная корпорация Китая (инвесторы Alibaba, DiDi, Unity, Grab)
- фонд Caspian VC Partners (связанный с российским бизнесменом Зиявудином Магомедовым)
- Oerlikon Leybold Vacuum (один из акционеров которого являлся Виктор Вексельберг)
- Российский фонд прямых инвестиций и другие.

Даже представить не могу что происходило у них в совете директоров. В 2016 компания участвовала в Восточном экономическом форуме во Владивостоке, заявив о намерении строительства Hyperloop между китайским Хуньчунем и российским портом Зарубино (стоит ли говорить, что этого не произошло). Далее в 2017 году компания провела первые успешные испытания в пригороде Лас Вегаса - капсула разогналась до 310 км/ч, а в 2020 на полигоне в Неваде максимальная скорость составила всего 170 км/ч.

К сожалению или к счастью, капиталоёмкие компании выживают только на пиках экономических циклов с низкими процентными ставками.

https://techcrunch.com/2023/12/21/hyperloop-one-shutting-down/

В Штатах уже почти $6 трлн. (!) накопленной налички на счетах у людей (5% interest rates), все предпочитают надежную доходность банков или просто инфляцию взамен нестабильного и падающего рынка.

Что это значит? Как только ФРС начнет снижать ставку до приемлемой для инвесторов, вся эта денежная масса выльется на рынок, и мы станем свидетелями ралли, которого не было со времён кризиса доткомов. Другое дело - регуляция таких событий, от плавности перехода будет зависить адекватность вложений инвесторов, равно как и "надувание" очередных пузырей (читайте ИИ).

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-2024-6-trillion-cash-buy-the-dip-2023-12

Xiaomi наконец пришли к тому, чего хотели давно — презентовали свой электромобиль SU7. Планы амбициозные — в течение 15-20 лет войти в топ 5 мировых производителей авто.

Надо сказать, что это не совсем первое появление машины от компании, Xiaomi практически всегда тестирует спрос и новые продукты через сеть дочерних компаний или стартапов, в которых имеет долю. Китайский рынок электромобилей — самый конкурентный в мире, поэтому у меня вообще нет идей за счет чего Xiaomi планирует конкурировать с BYD и Tesla.

Вдобавок, ландшафт маркета ломают дешевые производственные кредиты от государства, которые выросли на 38% за год, что создает ситуацию "избыток мощностей <-> низкий спрос".

Усугубляет ситуацию еще и то, что 90% иностранных инвестиций, сделанных в 2023 году, были выведены за рубеж. S&P500 растет на 4.7% в этом году, а китайский CSI300 - минус 3%.

​​Перерыв не может быть вечным, поэтому буду постепенно возвращаться к каналу.

За полгода многое произошло в экономике, но сейчас про новость буквально сегодняшнего дня -
Japan Tobacco - одна из крупнейших мировых табачных компаний (4000 сотрудников, 4 завода, $3 млрд. прибыли) - заявила о продолжении операционной деятельности в России без ухода из страны из-за санкций, хотя в мае 2022 заявила о том, что приостанавливает инвестиции в маркетинг.

Причины просты: российский рынок составляет 20% от всей прибыли компании, отказываться от таких вещей ребята не решились. Рынок табачной продукции России - четвертый в мире по размеру.

Забавность ситуации в том, что санкционное законодательство Japan Tobacco всё-таки соблюдает - цепочки поставок изменились на Турцию, а некоторые сотрудники переведены в Гонгконг, то есть японская компания действует аналогично с обычным российским бизнесом, изменяясь под влиянием внешней среды и запретов.

В прошлом году я писал о том, что компания Guess решила не уходить с российского рынка по причине сверхприбыли, аналогичная ситуация и с JP - в 2022 году компания выросла на целых 26% в выручке - это огромные цифры для такого размера бизнесов.

Почему так действуют JP - как обычно, все скидывается на инвесторов, мол «мы не можем выйти из бизнеса, так как инвесторы требуют прибыль, а если ее не будет, последуют судебные иски» - классика жанра, «мы ничего не решаем, наш клиент - акционеры, а они требуют денег».

Деньги - есть деньги, а в случае с JP - по всей видимости, неважно откуда они, даже несмотря на то, что 33% всей компании принадлежит государству Япония.

https://www.ft.com/content/a96fde2e-838f-4a86-bf37-27d9dffca613

В новостном мире инвестиций и филантропии, Лукас Уолтон, наследник империи Walmart, делает большие шаги через свою организацию Builders Vision, стремясь кардинально изменить пищевую систему и улучшить состояние планеты. Эта организация, которую теперь открыто поддерживает Уолтон, занимается инвестициями в стартапы и некоммерческие проекты с целью создания здоровой и устойчивой пищевой системы. Их действия охватывают всю цепочку поставок, от почвы до полки, включая инновации в таких компаниях, как Beyond Meat и Apeel Sciences (которая привлекла более $600 миллионов для продления срока хранения продуктов).

Ключевым направлением деятельности Builders Vision является улучшение условий мирового океана и морских экосистем. Например, S2G Ventures, подразделение Builders Vision, финансировало проекты, направленные на восстановление лесов морских водорослей и управление популяцией морских ежей, которые угрожают этим экосистемам. Такие инициативы не только поддерживают морскую фауну, но и способствуют сохранению биоразнообразия и борьбе с изменением климата.

Несмотря на все это, масштабы проблем требуют гораздо более комплексных подходов, включая изменение политики и потребительских привычек на международном уровне.

Кроме того, всегда есть определенные "но":

- Стоит задуматься о том, что многие из этих инвестиций могут быть направлены не столько на достижение социального или экологического эффекта, сколько на создание прибыльных бизнес-моделей под эгидой устойчивого развития. Это вызывает вопросы о том, насколько глубоко и искренне заложены принципы устойчивости в стратегии Builders Vision

- Значительное количество ресурсов направляется на разработку и внедрение новых технологий, которые, несмотря на их инновационный потенциал, могут оказаться недоступными для широких масс населения или неприменимыми в других регионах мира из-за своей стоимости или сложности, как обычно и просходит в подобных небольших "прорывных" climate-tech стартапах.

https://techcrunch.com/2024/05/02/walmart-heir-lukas-waltons-builders-vision-puts-s2g-on-a-path-to-independence/

Вечная проблема: инвестируем в настоящее или будущее

В то время как огромные ставки вынуждают людей возвращаться к инвестициям в hard tech энергетику (не трендовую и не экологичную, разумеется), Лондонский стартап (или уже немного больше, чем стартап?) Wayve привлек $1+ млрд. от Softbank. Банкиры не теряют надежды в своем венчурном сегменте, хотя я сильно сомневаюсь, что их доходность может что-то спасти.

Wayve занимаются беспилотными автомобилями, их секрет - особый вид обучения на базе ИИ, который не предполагает лидары и 3D сканирование местности, как это делают другие компании-разработчики. Стартап интересен еще и тем, что на борде уже сидят Nvidia и Microsoft, а бизнес-модель - vehicle-agnostic, то есть это именно технология, которую они будут продавать автопроизводителям (на данный момент это небольшой бокс, который устанавливается в багажнике любого авто).

В 2023 Билл Гейтс даже катался по улицам Лондона на Ягуаре с системой автопилота Wayve - посмотрите видео. Билл скептичен, но если вы видели как едет Тесла на трассе (спойлер: не очень уверенно), то сравните с тем, как двигается машина с Wayve по узким британским улицам.

https://youtu.be/ruKJCiAOmfg?si=zCw3zLcncEW8O3zo

Под шум текущего кризиса снова рождается что-то хорошо забытое - рынок коммерческой недвижимости США на пороге очередных грандиозных изменений: предстоит погашение долгов на сумму $929 млрд. в 2024 году.

При текущих процентных ставках ФРС (4,5-4,75%), многие компании уже столкнулись с необходимостью продажи активов с большим дисконтом до 25%, с другой стороны - инвесторы с накопленым кэшем готовы урвать на такой распродаже вкусные куски рынка. Что это значит для рынка? Всё то же, рефинансирование станет жестким испытанием для многих.

Для контекста: объемы долга за последние пять лет выросли на 23%, а инфляция и повышение ставок только добавляют масла в огонь. Сценарий напоминает (как же я не люблю такие параллели) преддверие финансового кризиса 2008 года, когда пузырь лопнул, оставив после себя массу банкротств и дешёвых активов.

Теперь же, если ставки начнут снижаться, это может вызвать волну инвестиций, но и риск "надувания" нового пузыря остаётся, а параллель с прогнозами о банковском кризисе занимает - посмотрите кто владеет большей частью активов коммерческой недвижимости.

https://moneywise.com/news/economy/929b-commercial-real-estate-debt-to-mature-2024

Вслед за Уорреном Баффетом, Билл Гейтс ликвидировал активы на $1.7 млрд.

Билл Гейтс в последнем квартале продал значительную часть своего портфеля, аналогично недавним действиям Уоррена Баффета. Гейтс уменьшил свои позиции в двух крупнейших активах – Berkshire Hathaway и Microsoft.

Согласно последнему отчету 13F, Гейтс продал 2 613 252 акций Berkshire Hathaway, что на основании средней цены $393.34 за акцию составляет более $1 млрд. Также он уменьшил свою долю в Microsoft на 1 711 272 акций, что при средней цене $404.82 за акцию составило почти $700 миллионов.

Такие действия Гейтса во многом повторяют недавние продажи Баффета, который накапливает наличные резервы в Berkshire Hathaway. Резервы Berkshire достигли рекордных $189 млрд. в первом квартале, и Баффет прогнозирует, что к концу текущего квартала эта сумма может достичь $200 млрд. Снижение доли Berkshire в Apple и увеличение наличных позиций Баффета рассматриваются как медвежий сигнал для фондового рынка, указывающий на то, что инвестор не видит привлекательных возможностей в текущих экономических условиях.

Кроме того, Гейтс продает два суперъяхты – Wayfinder и Project 821. Последний, 390-футовый корабль, строящийся на Feadship, выставлен на продажу за 600 млн. евро. Причины этих продаж неясны, но есть предположения, что Гейтс может соблюдать свои обязательства перед экологическими инициативами и сокращать свой экологический след (чем только не прикрываются эксперты, кроме как кризисом).

Старички знают что-то, чего не знают другие или это просто совпадение?

https://finance.yahoo.com/news/bill-gates-liquidated-1-7-180315782.html

Недавно узнал, что Дания активно продвигает зеленую мобильность, стремясь к тому, чтобы на дорогах стало как можно меньше автомобилей. Власти страны поставили перед собой амбициозные цели: к 2030 году сократить выбросы углекислого газа на 70% по сравнению с уровнем 1990 года. Один из ключевых шагов на этом пути – поощрение жителей отказаться от личных автомобилей в пользу более экологичных видов транспорта.

В Копенгагене уже построили более 400 километров велодорожек, и власти не собираются останавливаться. К 2025 году планируется удвоить эту цифру. Велосипедная инфраструктура здесь настолько развита, что около 62% жителей города ежедневно используют велосипед для поездок на работу или учёбу. Это не только снижает количество машин на дорогах, но и улучшает здоровье горожан - со слов властей, разумеется.

Кроме того, Дания активно развивает сеть зарядных станций для электромобилей. В стране уже установлено более 2,000 станций, а к 2030 году их число планируют увеличить до 10,000. Власти также ввели значительные налоговые льготы для владельцев электромобилей, что делает покупку таких машин более доступной. Например, при покупке электромобиля налог может быть снижен на 40%.

Но что меня особенно поражает –
нет доказательств того, что именно сейчас зеленый транспорт не «вреднее», чем привычный. Пример с автомобилями, я писал про это ранее:

• Если вы покупаете электромобиль, это не значит, что вы покупаете автомобиль с нулевым уровнем выбросов
• Для производства электромобиля требуется примерно на 70% больше CO2 (углерода), чем для автомобиля с двигателем внутреннего сгорания
• К примеру, электрическому Volvo XC40 необходимо проехать целых 146 000 км для того, чтобы стать более экологичным, чем бензиновая версия

Дания торопится в «будущее» вместе со Скандинавскими странами, но возникают серьезные вопросы экономической эффективности. К примеру, стать более зеленым Копенгагену будет стоить очень дорого: на перевод всех 385 автобусов на электричество уйдет более $10 млн. в год, из которых почти 80% - $7.8 млн. - налоги на электричество, а строительство двух новых веток метро - более $1 млрд. Платить за это, разумеется, будут граждане, либо с помощью повышения налогов, либо недополучая финансирование в других областях экономики. Порочный круг, не иначе.

https://www.weforum.org/agenda/2024/05/one-less-car-how-this-country-is-encouraging-green-mobility/

И снова Nvidia бьет рекорды — кажется, что уже каждое издательство написало о том, что капитализация компании достигла $2.59 трлн., что выше ВВП России. Промолчу про неуместность сравнения таких метрик, но рост Nvidia поражает — выручка за год выросла на 262% — $26 млрд. (LFL Q1’2023-2024), а прибыль — на 628% — $14.9 млрд.(!). Даже несмотря на то, что прибыль — сугубо операционное решение менеджмента, это огромные цифры.

С другой стороны, почему-то все молчат о том, что Nvidia массово снижает цены на свои флагманские AI-чипы Н20 в Китае. Почему? Конкуренция с гигантом Huawei и очередная геополитическая игра, учитывая американские санкции на рынке. А рынок-то огромный, и стать игроком номер 2 Nvidia не хотелось бы.

https://www.benzinga.com/markets/asia/24/05/38998354/nvidia-preparing-for-the-worst-as-the-chipmaker-reportedly-cuts-prices-of-its-flagship-ai-chips-in-c