Очередная шумиха вокруг биткоина

Вы уже наверняка видели новости о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявку Blackrock о листинге Bitcoin ETF, что в итоге оказалось неправдой - сами Blackrock опровергли эту информацию, заявив о том, что ETF ещё находится на стадии рассмотрения. Тем временем, рынок сам собой отреагировал - курс биткоина взлетел в моменте на 8%, а затем опустился.

Во всей этой панике вот что интересно: само по себе существование биткоин ETF - действительно центральное событие, именно поэтому рынок так и реагирует на него, ведь это - фактически, первое “сильное” признание криптовалюты как ценной бумаги (актива) в США. Признание - конечно, сказано громко, но вот какие смыслы я закладываю в это слово:

🛑 ETF - это биржевой фонд, который сам по себе не является активом, внутри него в разных пропорциях могут быть различные акции, или в случае с биткоином - его курс. Фактически, биткоин ETF не является криптовалютой, а лишь фондом на неё, инвестор вкладывает деньги не в саму монету, а в фонд, что никаким образом не противоречит закону. ETF - производный финансовый актив.

🛑 В мире есть огромное множество компаний и домохозяйств, желающих вложить деньги в криптовалюты, но из-за различных административных барьеров и законодательства, вложения могут быть ненадежными. Биткоин ETF, с этой точки зрения, решает эту проблему. Напомню, что в самих штатах есть большое количество пенсионных фондов, которые являются стратегическими инвесторами, и появление такого ETF - must have для их портфелей.

Blackrock (один из крупнейших в мире инвестхолдингов) не является единственным претендентом с заявкой на регистрацию биткоин ETF, но, вероятнее всего, самым близким претендентом. Не сомневаюсь, что у такого крупного стратега, за спиной стоят десятки холдингов, только и делающих, что ожидающих одобрения заявки. Именно поэтому, создание биткоин ETF сможет привлечь триллионы “надежных” фиатных денег.

Венчурные инвестиции и грузоперевозки

Не секрет, что одной из самых интересных секторов экономики для венчурных капиталистов в 2019-2021 годах была именно логистика, во время «бума» финансирования появилось огромное количество компаний, которые активно пытались масштабироваться, но большая часть из них пали под давление рынка. Экономические циклы никого не щадят, но, давайте признаемся честно, многие из тех компаний шансов стать монополиями или хотя бы крупными игроками не имели.

Вот только несколько стартапов, которых настиг рынок:

🛑 Convoy - оптимизация костов в логистике - привлекли более $1.1 млрд, среди инверторов Y combinator, Greylock, JPMorgan. Итог: прекратили операционную деятельность в октябре 2023

🛑 Embark Trucks - разработка self-driving грузовиков - привлекли более $300 млн., вышли на биржу через SPAC в 2021, оценка $5 млрд.+, среди инвесторов Sequoia, Tiger Global. Итог: прекратили операционную деятельность в марте 2023

🛑 Sono motors - разработка грузовиков с использованием солнечной энергии - привлекли более $200 млн., стали публичными в 2021 году, оценка $1 млрд.+. Итог: банкротство в мае 2023

🛑 Lordstown Motors - производство электрогрузовиков - привлекли более $1.1 млрд., оценка $5 млрд.+, вышли на IPO в конце 2020, среди инвесторов были даже GM Motors. Итог: делистинг с NASDAQ.

Традиционные и консервативные отрасли всегда тяжело давались для венчурных инвестиций, в особенности в США. Капиталисты ошибаются, пытаясь получить доходность от оценок стартапов, не обращая внимание на финансовое состояние компаний. Главное в венчуре - здравомыслие (порой, у некоторых оно отключается).