Если вы думаете, что безграничное желание таких крупных корпораций, как Microsoft или Alphabet, вкладывать миллиардные ресурсы в разработку ИИ, могут пройти мимо бюджетов, то нет. Все эти затраты лягут не столько на текущих инвесторов, как на сотрудников - их будут массово сокращать. Не будем забывать, что вся эта история с "создаванием" новых моделей использования ИИ с новыми продуктами - чистый корпоративный венчур и вкладывание денег в высокорисковые активы вместо финансирования основного вида бизнеса, который приносит чистую прибыль. А происходит это всё на фоне высоких ставок и "дорогих" денег.

https://www.marketwatch.com/story/this-earnings-season-expect-companies-to-keep-margins-high-the-usual-way-by-firing-people-9edef8d1

Зеленая повестка в это жаркое лето как никогда актуальна как среди людей, которые предполагают антропогенный характер глобального потепления, так и остальных. В самом деле, на это может влиять миллион вещей, одну из которых подробно изучили опытные ребята из MIT. Честно говоря, никогда прежде я не придавал этому такое значение, но ситуация может оказаться довольно тяжелой в будущем.

Исследование рассказывает "почему кондиционер является климатическим антигероем" - расскажу тезисно:

— Экстремальная жара делает охлаждение необходимым. Результатом будет заоблачное потребление энергии

— Кондиционеры становятся все более востребованными спрос растет, особенно в странах Азии и Африки, и к 2050 году более двух третей населения мира может иметь доступ к ним

— Охлаждение помещений составляет почти 40% от всего ожидаемого роста спроса на электроэнергию к 2050 году

— В 2018 году охлаждение потребляло около 2000 тераватт-часов энергии во всем мире, а к 2050 году этот объем может возрасти до 6200 ТВтч, что эквивалентно энергопотреблению всей электрической сети США

https://www.technologyreview.com/2023/07/27/1076774/air-conditioning-climate-antihero/

На фоне закручивания гаек Комиссии по ценным бумагам и биржам США Revolut замораживает всю свою криптодеятельность в штатах. Запрет коснется не только покупки новых активов, но и в принципе их хранения. Снова и снова мы упираемся в трактовку того, что является ценной бумагой, а что нет. При этом, криптобизнес Revolut в Европе только растёт - насколько же разные подходы к проблемам индустрии на разных рынках, локализация бизнесов - будущее, к которому мы идём.

https://decrypt.co/151272/revolut-shutter-us-crypto-operations-due-regulatory-environment

​​Интересное из мира науки: группа корейских ученых успешно разработала материал LK-99, который потенциально является суперпроводником при комнатной температуре - вот их исследование.

Суперпроводник - это любой материал, который способен проводить электричество с нулевым сопротивлением. Прежде, можно было использовать материалы, близкие по свойствам к суперпроводникам только в крайне низких температурах от -150° или под очень высоким давлением - они работают в устройствах МРТ, квантовых компьютерах и на ядерных станциях.

Почему открытие такого материала важно? Потенциально, суперпроводник, который можно использовать при комнатной температуре - это не только Нобелевская премия, но и разные вещи, которые мы только могли себе представить: почти бесконечный ресурс батарей электромобилей, поезда на магнитной подушке и прочие футуристичные фантазии из книг фантастов 20 века. Только представьте - это эффективная передача энергии без потерь.

Однако, не все так гладко. На текущий момент, ни одному ученому не удалось повторить эксперименты корейских исследователей. А буквально 7 августа Мэрилендский университет написал о том, что «С большой грустью мы считаем, что игра окончена. LK 99 не является сверхпроводником, даже при комнатных температурах (или при очень низких температурах). Это очень высокорезистивный материал низкого качества. Нет смысла бороться с правдой»

The Verge пишут, что Google создают автоматическое дублирование роликов на YouTube с помощью ИИ на несколько языков. Специально для этого они привлекают команду из Aloud - ИИ-сервиса, который проходит инкубатор от Google. То есть, при просмотре роликов можно будет выбрать ваш язык, и ролик автоматически будет переведен на него с внятной озвучкой, интонацией и подходящим тембром голоса. Синхронизация голоса, экспрессия как у владельца канала и прочие вещи запланированы только на 2024 год.

Были ли ребята из Google первыми в мире? Совсем нет - Яндекс эту функцию реализовал еще в 2021. Единственное отличие - функционал Google будет задействован в рамках конкретных каналов на YouTube, в то время как у Яндекса всё работает внутри браузера, то есть автоматически по всему сервису.

https://www.theverge.com/2023/6/22/23769881/youtube-ai-dubbing-aloud

Финансовый холдинг UBS традиционно опубликовал крупное исследование о мировом богатстве. Как правило, мало кто обращает внимание на такие обзоры, но в этом году он особенно интересен:

» Чистый капитал снизился на $11.3 трлн., упав на 2.4%. Причина - падение других валют по отношению к доллару

» Сокращение мирового богатство произошло впервые со времен 2008 года - если вдруг кто-то еще сомневается в кризисе на планете

» США пострадали больше всего - минус $5.9 трлн. по сравнению с прибылью в $15.9 трлн. в 2021 году

» Количество миллионеров в мире сократилось на 3.5 млн. человек, 51% из них находились именно в США

» Ощутите дисбаланс: 42% всех миллионеров мира живут в США, 27% - в Европе, хотя суммарно население составляет всего 10% от мирового

» Только 1% населения владеет 44.5% всего мирового богатства

https://fortune.com/2023/08/15/rich-cession-number-of-millionaires-fell-most-since-financial-crisis-2008-ubs-report/

UBS - Global Wealth Report 2023

​​Если взять все мировые продажи товаров и услуг в онлайне, то доля таковых с мобильных устройств составляет почти 60%. То есть большая часть клиентов покупает именно с телефонов, причем открою секрет - в большинстве развитых стран, большая доля заказов (то есть их количество) приходится на маркетплейсы, а если брать сумму покупок, то это место пока занимают собственные розничные магазины крупных бизнесов.

https://www.statista.com/chart/13139/estimated-worldwide-mobile-e-commerce-sales

Вы наверняка уже слышали, что компания ARM планирует в ближайшее время провести IPO. ARM - один из крупнейших в мире производителей полупроводников и чипов, к примеру, Apple с 2020 года выпускает свои Macbook на чипах с архитектурой ARM.

История ARM тоже интересна: именно Apple была соосновательницей компании в далеком 1990 году совместно с Acorn Computers и VLSI Technology. Уже в 2016 ARM выкупил крупный японский финансовый холдинг Softbank за $32 млрд., который в 2020 предпринял попытку продать компанию другому технологическому гиганту - Nvidia за $40 млрд. (на тот момент выручка ~$2 млрд., мультипликатор - х20 к выручке), но сделка сорвалась и была заблокирована американскими и европейскими регулирующими органами (антимонополия, что поделать).

Сейчас компания планирует листинг на Nasdaq в следующем месяце, целевая оценка - $60-70 млрд., выручка - $2.68, мультипликатор - х22-х26 к выручке, неплохо показатель растет, в то время как оценки всех остальных компаний на рынке падают в разы? Интересно как в своих рекламных проспектах перед IPO инвестбанкиры обосновывают такую оценку - надеюсь, там нет ничего про "разнополярный мир" с упоминанием китайской TSMC. С моей точки зрения, цифры очень внушительные и труднодостижимые, но если вдруг такое случится - это может оживить недавно погибший рынок мировых IPO. Если нет - очередной провал Softbank, им уже не привыкать.

Доля в мировом ВВП стран G7 (Франция, США, Великобритания, Германия, Япония, Италия, Канада) в сравнении со странами БРИКС (Китай, Бразилия, Индия, ЮАР, Россия) с поправой на паритет покупательской способности.

https://www.statista.com/chart/30638/brics-and-g7-share-of-global-gdp/

Обратная сторона развития электромобилей

Bloomberg в августе выпустила просто замечательную статью о ситуации с электромобилями в Китае — а ситуация эта довольно неоднозначная.

В окрестностях Ханчжоу (город с населением 10+ млн. человек) существует, буквально, кладбище электромобилей, стоящих на огромных парковках в ряд. Большая часть из них стоит там столько времени, что растения прорастают через салон. Самое критическое — это не единичный случай, и такие бесхозные автомобили стоят в большинстве крупных китайских городов. Суммарное количество таких брошенных “экологически чистых” авто насчитывается более 10 тысяч. Что к такому привело? Неужели это и есть будущее?

Такие последствия — результат действий поддержки отрасли (казалось бы?). В начале 2000-х, а затем и в 2010-х, Китай активно поддерживал экономику в сфере производства электромобилей — каждая компания могла получить огромные субсидии и налоговые льготы, в связи с чем произошел буквально “бум” электромобилей — появились десятки производителей и тысячи мелких стартапов, практически ничем технологически-сильным не отличавшихся друг от друга. При всём этом, изначально, качество производимых электромобилей оставляло желать лучшего. К примеру, большинство машин, которые сейчас оставлены без дела имеют запас хода не более 100 км, а некоторые — не более 50 км.

Другой вещью, достойной внимания были фальсификации в получении субсидий — к примеру, многие компании, производящие только шасси или элементы корпуса, запрашивали и получали крупное финансирование, при этом не производя ничего, связанного с электробатареями. Суммарно таких субсидий было выдано на $1.3 млрд.(!)

Плюсом к такой ситуации, правительство активно поддерживало и покупателей, выделяя практически до $9 тыс. на покупку каждого электромобиля жителям страны, и ограничивая продажи бензиновых вариантов.

Результат спустя несколько лет — консолидация огромного рынка, на котором победу одержали только крупные компании, которые имели постоянное частное финансирование. Как дополнение — переполненные “кладбища” старых электромобилей, которые никому не нужны, а также избыток электических батарей в них, которые человечество пока не придумало как эффективно утилизировать (аналогично как и лопасти ветряных генераторов).

Капитализм с сильным участием государства иногда даёт вот такие результаты.

P.s.: очень советую зайти и посмотреть фотографии в статье

https://www.bloomberg.com/features/2023-china-ev-graveyards/

​​Наглядное доказательство лидерства одной страны по количеству электромобилей и их проникновению в рынок. Если в 2019 году парк EV автомобилей в Китае составлял 2.6 млн. штук, то уже в 2022 - более 11 млн. В прошлом году в стране было продано 4.4 млн. электромобилей, что больше, чем всего электрокары в целом, ездящие по дорогам США.

https://www.statista.com/chart/30898/countries-with-the-largest-electric-car-fleets/

Сухие факты про российскую ипотеку (2 кв. 2023):

— 71.7% от объема выданной ипотеки приходится на заемщиков, которые уже тратят на обслуживание кредитов свыше 50% своего дохода

— в ипотечном портфеле доля ссуд таким клиентам уже составляет 60.8%

— ПДН 80+ - это выдачи клиентам, отдающим по кредитам свыше 80% своего дохода - превышают 40%

— для сравнения - этот же ПДН 80+ в аналогичном квартале 2021 года составлял всего 30.3%

— за восемь месяцев 2023 года ипотечное кредитование выросло на 18.5% в объемах - ЦБ напрямую называет это перегревом рынка

https://www.forbes.ru/finansy/497405-cb-vpervye-raskryl-dolu-otdausih-na-kredity-bol-se-50-dohoda-ipotecnyh-zaemsikov

Помните я говорил, что полная переработка батарей пока невозможна? Всё так, до полной пока далеко, но вот частичная всё же возможна, и технологии не новы.

Французская компания Mecaware привлекала €40 млн. на такую задачу, а так как с венчурным капиталом сейчас тяжело, сделка включает в себя ещё и долговые обязательства, и государственные субсидии (суммируют и записывают единым чеком в раунд). Mecaware растворяют химические элементы в батареях и используют СО2 для фильтрации. Проблема лишь в том, что переработка батарей происходит только партиями по одному килограмму.

Интерес европейских государственных органов к переботке - дело понятно: необходимо сократить зависимость от первоисточников элементов для батарей - сейчас около 50% лития производится в Чили, и 40% в Китае.

https://sifted.eu/articles/mecaware-battery-recycling-series-a-news

​​Маск внезапно объявил о том, что Space X сможет посадить космический корабль на Марс уже через 4-5 лет. Starship - пока ещё не готовая, но уже самая большая двухступенчатая система из сверхтяжёлой ракеты-носителя Super Heavy и, непосредственно, корабля Starship. Ключевая вещь во всём этом - многоразовое использование, посмотрите как корабль будет садиться даже не на землю (сейчас такое практикуется), а металлические поручни стартовой площадки, которые находятся в воздухе.

https://www.nytimes.com/2023/10/05/science/elon-musk-spacex-starship-mars.html

Вот что значит налоговая оптимизация: в США налоговое управление требует с Microsoft $29 млрд.(!) неуплаты за период с 2004 по 2013 годы. Всему виной то, что компания распределяла свою прибыль между дочерними структурами в нескольких странах.

https://www.forbes.com/sites/antoniopequenoiv/2023/10/11/irs-hits-microsoft-with-29-billion-back-tax-demand/

Canva всё-таки релизнула свою AI-разработку Magic Studio на продуктханте. По функциионалу - создание изображений, видео, анимаций (аналог photoshop?). Очень надеюсь, что это сильно упростит работу смм менеджерам, но пока, судя по отзывам, всё довольно сыро.

https://www.canva.com/magic/

Ещё немного про ипотеку в России: 90% всей ипотеки по первичке выдается по льготным программам. Представьте масштабы выдачи (льготные ставки 6% и 8%) и масштабы рынка по обычным ставкам (из-за повышение ключевой ставки ЦБ, вероятнее всего 15-16%+).

Сравните с цифрами в предыдущем посте про ипотеку и сделайте свои выводы о том, что случится с ценами на жильё после окончания льготных программ, а они рано или поздно закончатся, государство не будет бесконечно поддерживать отрасль - вот что бывает, когда пытаешься искусственно стимулировать спрос.

Глава JP Morgan Джейми Даймон дал короткое, но довольно показательное интервью Bloomberg. Он, в отличии от большинства инвестбанкиров, выражается лаконично и конкретно. Рекомендую посмотреть, вот краткие тезисы из интервью:

— Рынок IPO снова открыт, но далеко не для всех, как было раньше

— Главные вещи, определяющие публичное размещение - процентные ставки и cash flow / net profit

— Кремниевая Долина - уже далеко не центр развития технологических компаний, новые центры притяжения - Европа и Азия

— JPMorgan, после покупки First Republic Bank, идет в сторону звания лучшего банка для стартапов и венчурных капиталистов

— В JPMorgan работают более 1000 человек, непосредственно занимающихся разработкой ИИ, сферы применения - торговля, хеджирование и рыночные исследования

https://youtu.be/qp7KGRYjFvY?si=ZBJbIz9fUN6BXJKQ

Разрыв между ставками по рыночной и льготной ипотеками зафиксирован.

Минфин соглашается с ЦБ о необходимости прекращения выдачи льготной в 2024.

https://www.kommersant.ru/doc/6310775