🤝 Итоги недели на рынке облигаций | 23–30 июля

Банк России вновь удивил рынок: ключевая ставка снижена на 25 б.п., до 14%, но прогноз её дальнейшей траектории повышен. Это означает, что смягчение ДКП продолжится медленнее, чем ожидали инвесторы.

➡️Что важно:

— недельная инфляция замедлилась до 0,04%;
— индекс RGBI вырос к 115,8 пункта;
— спреды корпоративных облигаций сузились
— доллар поднялся выше 80 рублей, усилив интерес к валютным выпускам.

Стратегия: сохранять долю флоатеров, фиксировать доходность в коротких и среднесрочных корпоративных облигациях, а валютные выпуски использовать как защиту от ослабления рубля.

Главный тезис недели: ставка снижается, но потенциал быстрого роста длинных облигаций стал ограниченнее.

➡️Подробнее — в полной версии обзора

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 За последние пять лет динамика мировых фондовых рынков заметно разошлась. В числе лидеров оказались Израиль, Польша, США, ЮАР и Индия, тогда как рынок Китая показал более слабые результаты.

При сравнении стран важно учитывать не только рост индекса, но и

— фазу экономического цикла;
— уровень процентных ставок и инфляции;
— оценки компаний;
— валютную динамику;
— геополитические и регуляторные риски.

➡️Результаты последнего года также показывают, что капитал продолжает перераспределяться между регионами, а прежние лидеры не обязательно сохраняют преимущество.

В полном PDF-разборе и статье на сайте — сравнение крупнейших фондовых индексов за 1 год и 5 лет, факторы их динамики и основные риски международного инвестирования.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Рынки меняются быстрее, чем выходят новости - и именно на этом зарабатывают те, кто получает аналитику первыми

Подписывайтесь на нас в MAX, чтобы не потерять доступ к аналитике и ключевым инвестиционным идеям🔥

🤝 Доверительное управление — персональная стратегия для вашего капитала

➡️В «СОЛИД Менеджмент» стратегия формируется с учётом целей и желаний клиента, инвестиционного горизонта и риск-профиля. Активами управляет профессиональная команда, а клиент получает прозрачность и контроль над структурой портфеля.

Доступны два формата:

— «Портфель рантье» — стратегия с ориентацией на дивиденды надёжных компаний;
— индивидуальный портфель — решение под конкретные задачи и допустимый уровень риска.

➡️Сумма инвестиций — от 3 млн рублей, горизонт определяется индивидуально. Среди условий — отсутствие комиссий за вход и выход, конфиденциальность и налоговая эффективность.

Подробности — на сайте solid-mn.ru.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском. Доходность не гарантируется.

🤝 IMOEX формируется не только по размеру компаний. В расчет входят капитализация, free-float, ликвидность и ограничения на вес крупнейших эмитентов.

Почему это важно для рынка?

• Включение акции в индекс может создавать дополнительный спрос и увеличивать торговую активность.

• Исключение способно приводить к механическим продажам и краткосрочному давлению на котировки.

• Состав IMOEX пересматривается ежеквартально, поэтому изменения в индексе могут заметно влиять на распределение ликвидности между бумагами.

• При этом сама ребалансировка не определяет дальнейшую динамику акций — в долгосрочной перспективе ключевыми остаются финансовые результаты компаний, дивиденды, долговая нагрузка и макроэкономическая ситуация.

В полном материале разбираем, как устроен IMOEX, по каким критериям компании попадают в индекс и как изменения его состава могут влиять на рынок.

Полный разбор — в PDF и на нашем сайте.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

➡️После двух сложных лет в алмазной отрасли появляются первые признаки стабилизации. Крупнейшие производители ограничивают добычу, запасы сырья сокращаются, а отдельные сегменты рынка уже показывают восстановление цен.

При этом риски сохраняются: спрос остаётся сдержанным, санкционные ограничения продолжают давить на бизнес, а лабораторно выращенные алмазы усиливают конкуренцию.

Наш взгляд: краткосрочно сохраняем осторожность, но долгосрочно ситуация становится интереснее. Если сокращение предложения продолжится, это может создать условия для восстановления цен и улучшения финансовых показателей АЛРОСА.

Подробный разбор — в PDF-файле и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Сектор сохраняет сильную динамику: спрос смещается в сторону отечественного ПО, облаков, кибербезопасности и цифровых сервисов. Но рынок становится избирательнее — инвестору всё важнее смотреть не только на рост выручки, но и на маржинальность, денежный поток и долговую нагрузку.

В фокусе нашего разбора — ASTR, POSI, DATA, BAZA, YDEX, VKCO и SOFL. Среди ключевых идей: сильный рост кибербезопасности и инфраструктурного ПО, высокая маржинальность отдельных игроков и более устойчивые бизнес-модели с повторяющейся выручкой.

Наш взгляд: сектор интересен на горизонте 2–3 лет, но выигрывать будут не все. Следующий этап — это уже не ставка на «IT вообще», а выбор компаний, которые умеют превращать рост спроса в прибыль.

Подробнее — в PDF-разборе и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 5 месяцев стратегии на российские облигации

➡️В портфеле — 47 выпусков 40 эмитентов, от AAA до бумаг, близких к ВДО.

Рынок за это время был непростым: снижение ОФЗ, технические дефолты, блокировки счетов ФНС и отдельные полноценные дефолты.

При этом в нашем портфеле дефолтных эмитентов не было. Все компании исполняют обязательства по купонам, погашениям и амортизации.

СЧА стратегии за 5 месяцев выросла на 6%.Доходность остается близкой к целевому ориентиру.

СТРАТЕГИЯ

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Облигационный рынок: главное за неделю

• Инфляция вернулась к небольшому росту: +0,01% за неделю, годовая — 6,23%.
• Дефицит бюджета достиг 6,5 трлн руб., заметно превысив годовой план.
• RGBI продолжил снижение, кредитные спреды расширяются.
• Рубль ослаб: CNY/RUB доходил до 12,7, EUR/RUB приблизился к 100.
• Доходности валютных облигаций выросли: долларовые и юаневые.

В условиях более медленного снижения ставки в фокусе остаются флоатеры, короткие и среднесрочные корпоративные облигации, а также валютные выпуски как защита от ослабления рубля.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 «СОЛИД Менеджмент» на ВЭФ-2026: в центре деловой повестки Дальнего Востока

С 1 по 4 сентября Владивосток принимает Восточный экономический форум — одну из ключевых площадок для диалога о развитии экономики, инвестициях и стратегических проектах Дальнего Востока.

В деловой программе ВЭФ-2026 АО «СОЛИД Менеджмент» представляют генеральный директор Юлия Быкова и директор департамента управления инвестициями Александр Янковский.

ВЭФ объединяет представителей бизнеса, институтов развития и экспертного сообщества, формируя пространство для обсуждения решений, которые определяют экономическую повестку Дальнего Востока.

Мы ценим возможность быть частью этого диалога на одной из главных деловых площадок страны!

🔥Следите за нашими публикациями — будем делиться ключевыми событиями и выводами форума!

🤝 АО «СОЛИД Менеджмент» — участник проекта по развитию эндаумент-финансирования на Дальнем Востоке

На полях ВЭФ КРДВ выступила учредителем подписания Открытого соглашения о поддержке территориальной модели эндаумент-финансирования в ДФО и Арктике. Один из ключевых проектов — создание «Дальневосточного эндаумента».

Соглашение объединяет государство, институты развития, управляющие компании, фонды целевого капитала и НКО для системного привлечения внебюджетных инвестиций в образование, культуру, креативные индустрии и социальную сферу региона.

АО «СОЛИД Менеджмент» разработал инвестиционный портфель для фонда целевого капитала с фокусом на Дальний Восток и рынки АТР.

В основе — бумаги дальневосточных публичных компаний, региональные облигации субъектов ДФО, а также инфраструктурные и корпоративные выпуски компаний, реализующих проекты в регионе.

Доход от управления капиталом планируется направлять на образование, науку, культуру, спорт, экологию, здравоохранение и социальную поддержку по проектам ДФО и АТР.

После подписания прошло рабочее заседание с участием директора Департамента социальной сферы Минэкономразвития России Анастасии Золотухиной. Обсуждались информирование населения о фондах целевого капитала, повышение доверия к инструменту, его популяризация и изменения в законодательстве.

Национальные проекты получают продолжение в эндаументах. Создаем устойчивую систему развития Дальнего Востока и Арктики.

Узнать подробнее