Промомед: сохранится ли высокий рост?

В 2025 году выручка компании выросла на 75%, EBITDA — на 86%, чистая прибыль — почти в 2,5 раза. В I квартале 2026 года рост выручки составил еще 62,2%.

➡️Главный драйвер — препараты для лечения ожирения и диабета.

Сильные стороны компании: инновационный портфель, высокая маржинальность и собственное производство.

Основные риски — замедление темпов роста, долговая нагрузка и усиление конкуренции. Рынок уже закладывает высокие ожидания, поэтому дальнейшая динамика акций будет зависеть от новых запусков и подтверждения прогноза на 2026 год.

Подробнее — в PDF-материале и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

24 июля Банк России примет решение по ключевой ставке. Наш базовый сценарий — сохранение на уровне 14,25%.

➡️Само решение уже во многом учтено рынком. В центре внимания — риторика регулятора и готовность продолжать цикл смягчения ДКП.

Инфляционное давление усилилось, поэтому пространство для быстрого снижения ставки сократилось.

Сценарии:

— нейтральный сигнал при сохранении ставки — без сильной реакции рынка;
— снижение ставки — позитив для облигаций и чувствительных к стоимости долга акций;
— жесткая риторика — риск пересмотра ожиданий по дальнейшему снижению ставки.

➡️Рынок ждет 12,5–13% к концу 2026 года. Наш прогноз — ставка вблизи 14%.

Почему рынок может быть слишком оптимистичен — в полном разборе в PDF и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Мать и дитя»: история роста только начинается?

На фоне высокой ставки и дорогого фондирования особенно интересны компании, способные расти независимо от сырьевого цикла. «Мать и дитя» остается одной из таких историй.

Спрос на качественную частную медицину продолжает увеличиваться, а компания расширяет сеть, развивает новые направления и реализует крупные сделки, включая приобретение Ильинской больницы.

➡️По итогам 2025 года выручка группы выросла до 43,5 млрд рублей, EBITDA превысила 13 млрд рублей, а рентабельность сохранилась около 31%. Низкая долговая нагрузка позволяет одновременно инвестировать в развитие и выплачивать дивиденды.

Главные риски — высокая база, интеграция новых активов, зависимость спроса от доходов населения и уже заметный рост котировок. Поэтому сейчас важны не только сильные результаты, но и способность компании сохранять высокие темпы развития.

Наш взгляд остается позитивным, однако после существенного роста акций мы предпочитаем наблюдать за компанией и ждать более привлекательной точки входа.

Подробнее — в PDF-обзоре и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Итоги недели на рынке облигаций | 23–30 июля

Банк России вновь удивил рынок: ключевая ставка снижена на 25 б.п., до 14%, но прогноз её дальнейшей траектории повышен. Это означает, что смягчение ДКП продолжится медленнее, чем ожидали инвесторы.

➡️Что важно:

— недельная инфляция замедлилась до 0,04%;
— индекс RGBI вырос к 115,8 пункта;
— спреды корпоративных облигаций сузились
— доллар поднялся выше 80 рублей, усилив интерес к валютным выпускам.

Стратегия: сохранять долю флоатеров, фиксировать доходность в коротких и среднесрочных корпоративных облигациях, а валютные выпуски использовать как защиту от ослабления рубля.

Главный тезис недели: ставка снижается, но потенциал быстрого роста длинных облигаций стал ограниченнее.

➡️Подробнее — в полной версии обзора

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 За последние пять лет динамика мировых фондовых рынков заметно разошлась. В числе лидеров оказались Израиль, Польша, США, ЮАР и Индия, тогда как рынок Китая показал более слабые результаты.

При сравнении стран важно учитывать не только рост индекса, но и

— фазу экономического цикла;
— уровень процентных ставок и инфляции;
— оценки компаний;
— валютную динамику;
— геополитические и регуляторные риски.

➡️Результаты последнего года также показывают, что капитал продолжает перераспределяться между регионами, а прежние лидеры не обязательно сохраняют преимущество.

В полном PDF-разборе и статье на сайте — сравнение крупнейших фондовых индексов за 1 год и 5 лет, факторы их динамики и основные риски международного инвестирования.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Рынки меняются быстрее, чем выходят новости - и именно на этом зарабатывают те, кто получает аналитику первыми

Подписывайтесь на нас в MAX, чтобы не потерять доступ к аналитике и ключевым инвестиционным идеям🔥

🤝 Доверительное управление — персональная стратегия для вашего капитала

➡️В «СОЛИД Менеджмент» стратегия формируется с учётом целей и желаний клиента, инвестиционного горизонта и риск-профиля. Активами управляет профессиональная команда, а клиент получает прозрачность и контроль над структурой портфеля.

Доступны два формата:

— «Портфель рантье» — стратегия с ориентацией на дивиденды надёжных компаний;
— индивидуальный портфель — решение под конкретные задачи и допустимый уровень риска.

➡️Сумма инвестиций — от 3 млн рублей, горизонт определяется индивидуально. Среди условий — отсутствие комиссий за вход и выход, конфиденциальность и налоговая эффективность.

Подробности — на сайте solid-mn.ru.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском. Доходность не гарантируется.

🤝 IMOEX формируется не только по размеру компаний. В расчет входят капитализация, free-float, ликвидность и ограничения на вес крупнейших эмитентов.

Почему это важно для рынка?

• Включение акции в индекс может создавать дополнительный спрос и увеличивать торговую активность.

• Исключение способно приводить к механическим продажам и краткосрочному давлению на котировки.

• Состав IMOEX пересматривается ежеквартально, поэтому изменения в индексе могут заметно влиять на распределение ликвидности между бумагами.

• При этом сама ребалансировка не определяет дальнейшую динамику акций — в долгосрочной перспективе ключевыми остаются финансовые результаты компаний, дивиденды, долговая нагрузка и макроэкономическая ситуация.

В полном материале разбираем, как устроен IMOEX, по каким критериям компании попадают в индекс и как изменения его состава могут влиять на рынок.

Полный разбор — в PDF и на нашем сайте.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

➡️После двух сложных лет в алмазной отрасли появляются первые признаки стабилизации. Крупнейшие производители ограничивают добычу, запасы сырья сокращаются, а отдельные сегменты рынка уже показывают восстановление цен.

При этом риски сохраняются: спрос остаётся сдержанным, санкционные ограничения продолжают давить на бизнес, а лабораторно выращенные алмазы усиливают конкуренцию.

Наш взгляд: краткосрочно сохраняем осторожность, но долгосрочно ситуация становится интереснее. Если сокращение предложения продолжится, это может создать условия для восстановления цен и улучшения финансовых показателей АЛРОСА.

Подробный разбор — в PDF-файле и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией