🤝 На повестке дня:

Fix Price слегка остудил ожидания: рост выручки замедляется, чистая прибыль и денежный поток просели.

Но мы уже сделали своё — закрыли позицию с доходностью +16%.

Параллельно в фонде рос. облигаций:
— Погашены облигации Магнита
— Добавили СТМ 1Р5 и Система 1Р24

Берём результат, сохраняем хладнокровие и идём дальше с новыми идеями 🤝

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ОАЭ вышли из ОПЕК. Рынок спокоен — и это главный риск.

Суть:
ОПЕК слабеет, сильные игроки выбирают рост вместо ограничений.

Что это меняет:
— больше нефти → давление на цены
— меньше координации → выше волатильность
— конкуренция вместо договорённостей

📌 Сейчас эффекта почти нет (ограничения по логистике).
Но позже рынок может резко переоценить баланс.

Главный сдвиг:
из «управляемого рынка» → в «каждый за себя»

Почему важно:

— преимущество у дешёвых производителей
— борьба за долю рынка усилится
— сценарии по нефти придётся пересматривать

Вопрос не в ОАЭ.
Вопрос — не начал ли трещать сам ОПЕК.

Полный разбор — в PDF-файле и на нашем сайте 🤝

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 Рынки меняются быстрее, чем выходят новости - и именно на этом зарабатывают те, кто получает аналитику первыми

Подписывайтесь на нас в MAX, чтобы не потерять доступ к аналитике и ключевым инвестиционным идеям🔥

🤝 На повестке дня | Российские облигации

В конце апреля был погашен выпуск Магнит БО-005Р-01. Освободившиеся средства перераспределили в новые выпуски.

🔹 В основной портфель добавлены:
— Система 1Р-30
— ЯТЭК 1Р-6
— Инарктика 2Р-5
— Эталон Финанс 4

🔹 В портфель «Пенсионный Капитал» куплены:
— Система 1Р-30
— Инарктика 2Р-5

💬Какие облигации сейчас держите или рассматриваете к покупке?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔥С Днём Победы!

9 мая — особая дата, наполненная памятью, уважением и благодарностью.

Мы чтим мужество и стойкость тех, кто отстоял мир и свободу, и храним эту память для будущих поколений.

Желаем мира, благополучия и уверенности в завтрашнем дне.

Команда «СОЛИД Менеджмент».

🤝 Нефть растет. Российский рынок — нет. И это уже плохой сигнал.

За последние месяцы все факторы способствовали росту стоимости нефти:
— геополитические риски
— риски вокруг Ормузского пролива
— промышленные риски отраслей, зависящих от поставки нефти

Цена на нефть после локальных всплесков откатывается обратно. Многие бумаги вернулись ровно туда, откуда начинали рост. Особенно показателен кейс «Роснефти» — главного бенефициара дорогой нефти. Импульс есть. Силы — нет.

И это ключевая проблема текущего рынка:
сильный рынок растет даже на плохих новостях.
Слабый — не растет даже на хороших.

Что мы видим сейчас:
• ставка снижается — реакции почти нет
• нефть растет — импульс быстро затухает
• геополитика дает волатильность, но не рождает постоянный спрос на акции

Рынок выглядит не перекупленным. Рынок выглядит уставшим.

И самый неприятный вопрос:
что будет, если нефть перестанет быть драйвером роста отскоков?

➡️Полный аналитический разбор в PDF-файле и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#аналитика

🤝 Рынок устал. Облигации — нет.

Сырьевой рынок лихорадит. Нефть живет в режиме геополитической премии. Ставка ЦБ остается высокой. А рынок акций — все больше выглядит не сильным, а уставшим.

➡️ Пока многие продолжают искать «иксы», долговой рынок уже дает то, чего сейчас не может дать рынок акций:

— высокую реальную доходность;
— понятный риск;
— устойчивую структуру капитала.

➡️Именно поэтому текущий цикл мы считаем одним из лучших за последние годы для облигационной стратегии.

Наша базовая структура сегодня:
• 45% — рублевые облигации;
• 45% — валютные и квазивалютные облигации;
• 10% — ликвидность и денежный рынок.

Ключевая идея проста:

в эпоху неопределенности выигрывает не тот, кто угадывает рынок. Выигрывает тот, кто строит портфель, способный пережить сразу несколько сценариев.

Подробный аналитический разбор в PDF-файле и на нашем сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АО «СОЛИД Менеджмент» участвует в KazanForum 2026

Сегодня команда АО «СОЛИД Менеджмент» во главе с генеральным директором Юлией Быковой посетила открытие международного экономического форума «Россия — Исламский мир: КазаньФорум 2026».

Представители компании приняли участие в деловой программе и профильных дискуссиях форума.

➡️ Форум проходит в Казани с 12 по 17 мая 2026 года и посвящён развитию экономического сотрудничества России и стран исламского мира.

Исламские облигации в России: хайп или новый рынок?

Сукук часто называют «исламскими облигациями», но это не совсем облигации.

Главное отличие👇

Обычная облигация = долг + процент
Сукук = участие в активе/проекте + доход от реального бизнеса

В исламском финансировании запрещен процентный доход. Поэтому прибыль строится не на «долговых взаимоотношениях», а через:

✅аренду
✅торговлю
✅инвестиции
✅партнерские сделки

Инвестор зарабатывает не на процентах, а на экономике конкретного актива или проекта.

Ключевые инструменты:

- Мурабаха — продажа с наценкой
- Иджара — исламский лизинг
- Мушарака — партнерство
- Мудараба — инвестиционное управление

➡️Сукук — не про хайп. Это про новые инвестиционные возможности на рынке капитала.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡️Сегодня на KazanForum ВЭБ.РФ объявил о готовности к дебютному выпуску сукук. Сделка пройдет при участии ряда российских банков.

Ключевые детали инициативы:

- Это первая сделка по выпуску сукук, полностью структурированная в соответствии с российским законодательством.

- Подготовка выпуска заняла около года и стала важным шагом для развития исламского финансирования в России.

- Механизм сукук позволяет соблюдать нормы шариата, что делает инструмент перспективным для финансирования инвестиционных и инфраструктурных проектов.

- Глобальный рынок исламских финансов уже превышает $6 трлн, при этом около четверти этого объёма приходится на сукук.

- В России рынок партнёрского финансирования пока находится на начальном этапе, но обладает значительным потенциалом:

в стране проживает около 20 млн мусульман, из которых 5–7 млн соблюдают религиозные нормы и ограничены в использовании традиционных финансовых продуктов.

- По оценке Газпромбанка, серия публичных выпусков сукук от крупных эмитентов может стать драйвером формирования полноценного рынка партнёрского финансирования в РФ.

🤝 На повестке дня: обновление портфеля ОПИФ «Российские Облигации».

Продали МТС 1Р-14: кредитное качество осталось сильным, но доходность уже не соответствовала нашим ожиданиям.

Чем заменили:
• Почта России Р2Р04
• Балт Лизинг П19

Оба эмитента — с рейтингом АА, но с более привлекательной доходностью.

Для нас активное управление — это не держать бумаги «по привычке», а регулярно пересобирать портфель в поиске лучшего соотношения риска и доходности.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💰Россия неожиданно стала «дорогой» страной.

➡️Крепкий рубль должен был делать жизнь дешевле. Но происходит обратное.

Недвижимость в долларах — уже почти как в некоторых развитых странах.
Бензин — около 1$ за литр.
Такси, рестораны и услуги — дорожают быстрее зарплат.

➡️При этом доходы населения остаются несопоставимыми с таким уровнем цен.

Получается странная конструкция:
цены — почти «как на Западе», зарплаты — далеко нет.

Главный вопрос:
это временный эффект слишком крепкого рубля или Россия входит в новую эпоху «дорогой экономики»?

➡️Сделали большой аналитический разбор с цифрами и сравнением по рынкам.

Подробный аналитический разбор в PDF-файле и на нашем сайте 🤝

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🤝 НЕФТЬ РАСТЕТ, РУБЛЬ ДАВИТ, ГАЗПРОМ СТАВИТ НА КИТАЙ

Российский рынок снова торгует заголовками:

Ситуация с Ираном держит нефть дорогой.
Крепкий рубль ломает маржу экспортеров.
Китай становится главным шансом для Газпрома.

Отчетность Газпрома за 2025 год сильнее ожиданий: прибыль есть, долг уже не выглядит критичным, кэш на балансе сохраняется.

Но главный вопрос не в прошлом, а в будущем: сможет ли «Сила Сибири – 2» вернуть компании понятные перспективы и дивиденды?

➡️Разобрали в PDF, почему Газпром снова попал в центр внимания рынка — и какие триггеры сейчас важнее всего.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией