2026 уже на пороге..
Самое время выбрать направление..
🤝 АО «СОЛИД Менеджмент» благодарит вас за доверие и совместную работу в уходящем году!
Желаем финансовой устойчивости и уверенности в выбранном курсе.
Оставайтесь в денежном потоке, опираясь на ясные ориентиры и стратегический подход!
С уважением,
СОЛИД Менеджмент🎄
Самое время выбрать направление..
Желаем финансовой устойчивости и уверенности в выбранном курсе.
Оставайтесь в денежном потоке, опираясь на ясные ориентиры и стратегический подход!
С уважением,
СОЛИД Менеджмент
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Обзор рынков акций после новогодних праздников
Первые четыре торговых дня в новом году для российского рынка акций ознаменовались отрицательной динамикой из-за нахождения рынка под давлением внешних геополитических факторов и низкой инвестиционной активности. С 1 января индекс МосБиржи снизился на 1,5%, завершив пятницу на уровне 2725 пунктов. Символический рост в последний торговый день (+0,2%) не изменил общий негативный фон. Объемы торгов оставались ожидаемо низкими, что усиливало чувствительность рынка к отдельным новостям и сделкам.
Большинство ликвидных бумаг завершили неделю в минусе: Газпром потерял 1,6%, Яндекс потерял около 3,2%, Ростелеком потерял 1,4%, Норникель вырос на 0,3%, Роснефть потеряла 1,2% (отсечка 12 января), Лукойл потерял 0,5% (отсечка 12 января). На этом фоне выделялись бумаги второго эшелона, рост которых происходил на фоне крайне низкой ликвидности: МРСК Центра и Приволжья (рост на 3,7%), Россети Московского региона (рост на 4,8%). Слабее рынка выглядели акции Татнефти (-3,2%) и ВК (-2,2%), а X5 торговался ниже на 10,9% на фоне диведендной отсечки 6 января.
В отличие от российского рынка, глобальные площадки начали год на позитивной ноте. Американские индексы продолжают обновлять исторические максимумы: S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq 100 – на 0,8%. Европейские рынки также завершили неделю уверенным ростом: Stoxx 600 прибавил 1,0%, DAX – 0,5%, CAC 40 – 1,4%, FTSE 100 – 0,8%. В Азии сохраняется позитивная динамика: Shanghai Composite вырос на 0,8%, Hang Seng – на 0,9%, южнокорейский KOSPI – на 0,9%.
Сырьевые рынки также оказали поддержку глобальному риск-аппетиту. Цена нефти Brent в пятницу выросла на 2,2%, до 63,3 долл./барр. Котировки поддерживаются геополитической напряженностью вокруг Венесуэлы и Ирана, а также решением ОПЕК+ сохранить ограничения на добычу в первом квартале.
Сдерживающим фактором остаются заявления Дональда Трампа о стремлении снизить цены на нефть, в том числе через контроль поставок из Венесуэлы. Промышленные металлы показали уверенный рост, несмотря на высокий уровень волатильности в прошедшие торговые дни 2026 года: алюминий +1,9%, медь +2,2%, никель +3,9%. В сегменте драгметаллов золото (+0,9%) закрепилось выше 4500 долл./унц., а серебро (+5,6%) обновило исторические максимумы, достигнув 79,3 долл./унц.
В целом, начало года можно охарактеризовать как период низкой ликвидности и повышенной чувствительности рынков к внешним факторам. Для российского рынка ключевыми ориентирами в ближайшие недели останутся геополитическая повестка, динамика сырьевых цен и ожидания по денежно-кредитной политике. По мере возвращения инвесторов с каникул волатильность может вырасти, а фокус постепенно сместится к корпоративным новостям и макроэкономическим данным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика
#СОЛИДМенеджмент
Первые четыре торговых дня в новом году для российского рынка акций ознаменовались отрицательной динамикой из-за нахождения рынка под давлением внешних геополитических факторов и низкой инвестиционной активности. С 1 января индекс МосБиржи снизился на 1,5%, завершив пятницу на уровне 2725 пунктов. Символический рост в последний торговый день (+0,2%) не изменил общий негативный фон. Объемы торгов оставались ожидаемо низкими, что усиливало чувствительность рынка к отдельным новостям и сделкам.
Большинство ликвидных бумаг завершили неделю в минусе: Газпром потерял 1,6%, Яндекс потерял около 3,2%, Ростелеком потерял 1,4%, Норникель вырос на 0,3%, Роснефть потеряла 1,2% (отсечка 12 января), Лукойл потерял 0,5% (отсечка 12 января). На этом фоне выделялись бумаги второго эшелона, рост которых происходил на фоне крайне низкой ликвидности: МРСК Центра и Приволжья (рост на 3,7%), Россети Московского региона (рост на 4,8%). Слабее рынка выглядели акции Татнефти (-3,2%) и ВК (-2,2%), а X5 торговался ниже на 10,9% на фоне диведендной отсечки 6 января.
В отличие от российского рынка, глобальные площадки начали год на позитивной ноте. Американские индексы продолжают обновлять исторические максимумы: S&P 500 вырос на 0,7%, Nasdaq 100 – на 0,8%. Европейские рынки также завершили неделю уверенным ростом: Stoxx 600 прибавил 1,0%, DAX – 0,5%, CAC 40 – 1,4%, FTSE 100 – 0,8%. В Азии сохраняется позитивная динамика: Shanghai Composite вырос на 0,8%, Hang Seng – на 0,9%, южнокорейский KOSPI – на 0,9%.
Сырьевые рынки также оказали поддержку глобальному риск-аппетиту. Цена нефти Brent в пятницу выросла на 2,2%, до 63,3 долл./барр. Котировки поддерживаются геополитической напряженностью вокруг Венесуэлы и Ирана, а также решением ОПЕК+ сохранить ограничения на добычу в первом квартале.
Сдерживающим фактором остаются заявления Дональда Трампа о стремлении снизить цены на нефть, в том числе через контроль поставок из Венесуэлы. Промышленные металлы показали уверенный рост, несмотря на высокий уровень волатильности в прошедшие торговые дни 2026 года: алюминий +1,9%, медь +2,2%, никель +3,9%. В сегменте драгметаллов золото (+0,9%) закрепилось выше 4500 долл./унц., а серебро (+5,6%) обновило исторические максимумы, достигнув 79,3 долл./унц.
В целом, начало года можно охарактеризовать как период низкой ликвидности и повышенной чувствительности рынков к внешним факторам. Для российского рынка ключевыми ориентирами в ближайшие недели останутся геополитическая повестка, динамика сырьевых цен и ожидания по денежно-кредитной политике. По мере возвращения инвесторов с каникул волатильность может вырасти, а фокус постепенно сместится к корпоративным новостям и макроэкономическим данным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика
#СОЛИДМенеджмент
🔥8
Forwarded from Сам ты инвестор!
В начале 2025-го консенсус был таким: слабый рубль, скорый мир и ралли на рынке. Реальность оказалась с точностью до наоборот. Доллар по ₽78, по-прежнему жесткую ключевую ставку и повышение НДС до 22% — вот что мы получили вместо ожиданий.
Аналитики ИФК «Солид» и УК «Солид» разобрали четыре ключевых провалившихся гипотезы прошлого года.
Проблемы 2025-го не решились, а сдвинулись вправо и условия стали жестче. Какие ключевые риски рынок должен учитывать с еще большим вниманием, и какую стратегию выбрать инвестору, когда тактика «купи и держи» не работает
2026 — год переноса рисков. Какую тактику выбрать российскому инвестору
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡4🔥3
Аналитика СОЛИД Менеджмент: скачок инфляции: причины, влияние на денежно-кредитную политику и роль налогов
Инфляция вновь стала ключевым фактором, определяющим экономическую повестку и поведение инвесторов. После периода относительной стабилизации ускорение роста цен в 2024 – 2025 годах, а также начало 2026 года показали, что инфляционные риски носят не временный, а во многом структурный характер. Это меняет подход Центрального банка к денежно-кредитной политике и требует более взвешенной оценки источников инфляционного давления.
Характерным примером стал январь 2026 года. По аналитическим данным за период с 1 по 12 января инфляция резко ускорилась до 1,26% н/н после 0,20% неделей ранее. По масштабам этот скачок сопоставим с динамикой всего января 2019 года – в период предыдущего повышения НДС. Годовая инфляция при этом составила 5,59% г/г, оставаясь заметно выше целевого уровня Банка России.
Современный инфляционный скачок нельзя объяснить одним фактором. Он стал результатом наложения нескольких процессов.
• Сохраняется влияние инфляции издержек. Рост затрат на логистику, оплату труда и обслуживание долга компаний продолжает закладываться в конечные цены. Даже при замедлении спроса эффект этого канала остаётся устойчивым.
• Значительную роль играет фискальная политика. Расширенные бюджетные программы и рост государственных расходов поддерживают совокупный спрос, снижая эффект охлаждения экономики со стороны денежно-кредитных мер.
• Ключевым, но часто недооценённым фактором стало повышение косвенных налогов. По оценкам ЦБ РФ, текущий раунд повышения НДС может добавить около 0,8 п.п. к инфляции, однако с учётом расширения упрощённой системы налогообложения совокупный эффект может достигать 1,4 – 1,8 п.п., причём значительная часть этого влияния уже реализовалась в ценах.
Важно, что ускорение носило широкий характер. Около 40% недельного роста цен напрямую связано с налогами (мясо, автомобили, бензин), до 33% – с продолжающимся ростом цен на овощи, ещё около 25% – с повышением тарифов на транспорт и туристические услуги. При этом оценки устойчивой инфляции резко выросли: вклад стабильных компонент в сглаженный показатель увеличился до 9 п.п. против 3 – 4 п.п. в конце 2025 года. Это повышает риск закрепления инфляции на более высоком уровне. Более того, рост доходностей по ОФЗ за месяц до ускорения инфляции отразил пересмотр рынком ожиданий по денежно-кредитной политике и стал сигналом сокращения пространства для дальнейшего снижения ключевой ставки.
В таких условиях Центральный банк оказывается в сложной позиции. Повышение ключевой ставки остаётся основным инструментом борьбы с инфляцией: оно охлаждает спрос и стабилизирует инфляционные ожидания. Однако процентная ставка слабо воздействует на инфляцию, вызванную ростом налогов и структурными издержками. Монетарная политика не способна компенсировать фискальные решения или ограничения предложения.
Показательно, что быстрая трансляция налогов в цены произошла несмотря на заметное замедление потребительской активности в конце 2025 года. Это подчёркивает ограниченность монетарных инструментов в борьбе с немонетарной инфляцией. Поэтому дальнейшая динамика цен станет ключевым фактором решений ЦБ, при этом вероятность выхода ключевой ставки к уровню 15% к концу первого квартала 2026 года остаётся высокой.
Таким образом, текущий инфляционный скачок – не разовый шок, а результат структурных изменений, усиленных фискальной политикой. Повышение налогов выступает самостоятельным инфляционным фактором и может удерживать инфляцию выше целевого уровня дольше, чем ожидает рынок.
Для инвесторов это говорит о необходимости учета не только действий Центрального банка, но и налогово-бюджетной политики как важнейший драйвер макродинамики. В условиях длительного периода повышенных ставок и чувствительной к фискальным решениям инфляции возрастает значение реальной доходности, устойчивых к инфляционному давлению инструментов и сбалансированных портфельных стратегий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика #СОЛИДМенеджмент
Инфляция вновь стала ключевым фактором, определяющим экономическую повестку и поведение инвесторов. После периода относительной стабилизации ускорение роста цен в 2024 – 2025 годах, а также начало 2026 года показали, что инфляционные риски носят не временный, а во многом структурный характер. Это меняет подход Центрального банка к денежно-кредитной политике и требует более взвешенной оценки источников инфляционного давления.
Характерным примером стал январь 2026 года. По аналитическим данным за период с 1 по 12 января инфляция резко ускорилась до 1,26% н/н после 0,20% неделей ранее. По масштабам этот скачок сопоставим с динамикой всего января 2019 года – в период предыдущего повышения НДС. Годовая инфляция при этом составила 5,59% г/г, оставаясь заметно выше целевого уровня Банка России.
Современный инфляционный скачок нельзя объяснить одним фактором. Он стал результатом наложения нескольких процессов.
• Сохраняется влияние инфляции издержек. Рост затрат на логистику, оплату труда и обслуживание долга компаний продолжает закладываться в конечные цены. Даже при замедлении спроса эффект этого канала остаётся устойчивым.
• Значительную роль играет фискальная политика. Расширенные бюджетные программы и рост государственных расходов поддерживают совокупный спрос, снижая эффект охлаждения экономики со стороны денежно-кредитных мер.
• Ключевым, но часто недооценённым фактором стало повышение косвенных налогов. По оценкам ЦБ РФ, текущий раунд повышения НДС может добавить около 0,8 п.п. к инфляции, однако с учётом расширения упрощённой системы налогообложения совокупный эффект может достигать 1,4 – 1,8 п.п., причём значительная часть этого влияния уже реализовалась в ценах.
Важно, что ускорение носило широкий характер. Около 40% недельного роста цен напрямую связано с налогами (мясо, автомобили, бензин), до 33% – с продолжающимся ростом цен на овощи, ещё около 25% – с повышением тарифов на транспорт и туристические услуги. При этом оценки устойчивой инфляции резко выросли: вклад стабильных компонент в сглаженный показатель увеличился до 9 п.п. против 3 – 4 п.п. в конце 2025 года. Это повышает риск закрепления инфляции на более высоком уровне. Более того, рост доходностей по ОФЗ за месяц до ускорения инфляции отразил пересмотр рынком ожиданий по денежно-кредитной политике и стал сигналом сокращения пространства для дальнейшего снижения ключевой ставки.
В таких условиях Центральный банк оказывается в сложной позиции. Повышение ключевой ставки остаётся основным инструментом борьбы с инфляцией: оно охлаждает спрос и стабилизирует инфляционные ожидания. Однако процентная ставка слабо воздействует на инфляцию, вызванную ростом налогов и структурными издержками. Монетарная политика не способна компенсировать фискальные решения или ограничения предложения.
Показательно, что быстрая трансляция налогов в цены произошла несмотря на заметное замедление потребительской активности в конце 2025 года. Это подчёркивает ограниченность монетарных инструментов в борьбе с немонетарной инфляцией. Поэтому дальнейшая динамика цен станет ключевым фактором решений ЦБ, при этом вероятность выхода ключевой ставки к уровню 15% к концу первого квартала 2026 года остаётся высокой.
Таким образом, текущий инфляционный скачок – не разовый шок, а результат структурных изменений, усиленных фискальной политикой. Повышение налогов выступает самостоятельным инфляционным фактором и может удерживать инфляцию выше целевого уровня дольше, чем ожидает рынок.
Для инвесторов это говорит о необходимости учета не только действий Центрального банка, но и налогово-бюджетной политики как важнейший драйвер макродинамики. В условиях длительного периода повышенных ставок и чувствительной к фискальным решениям инфляции возрастает значение реальной доходности, устойчивых к инфляционному давлению инструментов и сбалансированных портфельных стратегий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика #СОЛИДМенеджмент
Где заканчивается доходность на экране — и начинается реальная прибыль?
🤝 Солид Менеджмент публикуется в Пульсе Т-Банка и поднимает темы, о которых обычно не пишут:
• как комиссии и налоги напрямую съедают доходность
• какие инвестиционные решения работают на длинной дистанции
• как мыслит управляющий капиталом, а не частный инвестор
📌 В Пульсе выходят уникальные материалы, которых нет в других каналах.
Если вам близок профессиональный, взвешенный подход к деньгам —
подписывайтесь на Солид Менеджмент в Пульсе Т-Банка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• как комиссии и налоги напрямую съедают доходность
• какие инвестиционные решения работают на длинной дистанции
• как мыслит управляющий капиталом, а не частный инвестор
📌 В Пульсе выходят уникальные материалы, которых нет в других каналах.
Если вам близок профессиональный, взвешенный подход к деньгам —
подписывайтесь на Солид Менеджмент в Пульсе Т-Банка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Аналитика СОЛИД Менеджмент: дайджест новостей: золото, геополитика, курс рубля и макроэкономика
Начало 2026 года выдалось насыщенным для рынков и макроэкономических индикаторов. Инвесторы действуют с осторожностью оценивая сочетание геополитической напряжённости, валютных движений и ожиданий по денежно-кредитной политике, что отражается в стоимости активов и курсовых отношениях на финансовых рынках.
Золото в последние недели укрепляло свои позиции как сберегательный актив на фоне растущей неопределённости. 26 января золото достигло своего исторического максимума, его стоимость составила 5110,65 $ за тройскую унцию, обновляя рекордные уровни. Позднее металл частично скорректировался, но всё ещё держится вблизи экстремальных значений (~5090 $ за тройскую унцию), отражая высокую премию за риски и слабость доллара на глобальных рынках. Такая тенденция к росту связана с усилением геополитических рисков, в том числе реакцией рынков на напряжённость вокруг Гренландии и угрозы торгового давления со стороны США.
Продолжающаяся напряжённость вокруг Гренландии стала источником рыночной тревоги. Эскалация дискуссии по поводу контроля над островом привела к ослаблению доверия к стабильности западных союзов, что усилило спрос на защитные активы. На фоне этих событий президент США Дональд Трамп предложил создать «Board of Peace» – Совет мира, международный орган для урегулирования глобальных конфликтов и послевоенного восстановления. Его запуск сопровождался подписанием устава на Всемирном экономическом форуме в Давосе, хотя структура инициативы вызывает вопросы у ряда союзников и экспертов из-за финансовых условий участия и потенциальной конкуренции с ООН.
На фоне сохраняющейся напряжённости в Абу-Даби прошёл очередной раунд трёхсторонних переговоров России, Украины и США при посредничестве ОАЭ. Несмотря на отсутствие конкретных договорённостей и сохраняющиеся разногласия по ключевым вопросам, включая территориальный статус, стороны отметили конструктивный характер диалога и подтвердили готовность продолжения переговоров предположительно 1-го февраля, что воспринимается рынком как возможный фактор снижения геополитической неопределённости.
Что касается курса российской валюты, рубль в январе укрепляется, отражая сочетание устойчивых экспортных потоков, валютных интервенций и общего настроя рынков. По состоянию на 23 января официальный курс доллара от ЦБ РФ снизился до 75 - 76 руб., а евро – до ~88,8 руб., что стало минимумом для текущего периода и отражает укрепление рубля к основным мировым валютам. Рубль укрепился практически на 4% за первый месяц года, что снижает валютные риски для инвесторов и создает благоприятный фон для сдерживания инфляционного давления.
Особая макросреда и политическая нестабильность формируют сложную картину для ЦБ РФ. Как мы уже упоминали, несмотря на признаки замедления инфляции в конце 2025 года, инфляция выросла на 1,72% с начала месяца, что связано с повышением налога на добавленную стоимость, а риски ускорения ценового давления сохраняются из-за внешних и внутренних факторов. В связи с этим, регулятор будет удерживать текущий уровень ключевой ставки на высоком уровне в ближайшие 1 - 2 месяца или лишь умеренно снижать её, если данные по инфляции и ожиданиям не продемонстрируют устойчивого улучшения. По оценкам рынка, максимальная ставка в ближайшие месяцы может оставаться на уровне, близком к текущему (16%), с возможными колебаниями в зависимости от данных по инфляции, валютному курсу и геополитическим сигналам.
Подводя итоги:
1) Золото продолжает привлекать капитал как средство хеджирования рисков.
2) Геополитические процессы, включая дискуссии вокруг Гренландии и международные инициативы по миру, усиливают неопределённость на рынках.
3) Рубль укрепляется, что снижает внешние риски и позитивно отражается на валютной компоненте портфелей.
4) В текущем макросреде ставка ЦБ РФ, вероятно, останется высокой, а её динамика будет зависеть от сочетания дальнейших инфляционных данных и внешних факторов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Начало 2026 года выдалось насыщенным для рынков и макроэкономических индикаторов. Инвесторы действуют с осторожностью оценивая сочетание геополитической напряжённости, валютных движений и ожиданий по денежно-кредитной политике, что отражается в стоимости активов и курсовых отношениях на финансовых рынках.
Золото в последние недели укрепляло свои позиции как сберегательный актив на фоне растущей неопределённости. 26 января золото достигло своего исторического максимума, его стоимость составила 5110,65 $ за тройскую унцию, обновляя рекордные уровни. Позднее металл частично скорректировался, но всё ещё держится вблизи экстремальных значений (~5090 $ за тройскую унцию), отражая высокую премию за риски и слабость доллара на глобальных рынках. Такая тенденция к росту связана с усилением геополитических рисков, в том числе реакцией рынков на напряжённость вокруг Гренландии и угрозы торгового давления со стороны США.
Продолжающаяся напряжённость вокруг Гренландии стала источником рыночной тревоги. Эскалация дискуссии по поводу контроля над островом привела к ослаблению доверия к стабильности западных союзов, что усилило спрос на защитные активы. На фоне этих событий президент США Дональд Трамп предложил создать «Board of Peace» – Совет мира, международный орган для урегулирования глобальных конфликтов и послевоенного восстановления. Его запуск сопровождался подписанием устава на Всемирном экономическом форуме в Давосе, хотя структура инициативы вызывает вопросы у ряда союзников и экспертов из-за финансовых условий участия и потенциальной конкуренции с ООН.
На фоне сохраняющейся напряжённости в Абу-Даби прошёл очередной раунд трёхсторонних переговоров России, Украины и США при посредничестве ОАЭ. Несмотря на отсутствие конкретных договорённостей и сохраняющиеся разногласия по ключевым вопросам, включая территориальный статус, стороны отметили конструктивный характер диалога и подтвердили готовность продолжения переговоров предположительно 1-го февраля, что воспринимается рынком как возможный фактор снижения геополитической неопределённости.
Что касается курса российской валюты, рубль в январе укрепляется, отражая сочетание устойчивых экспортных потоков, валютных интервенций и общего настроя рынков. По состоянию на 23 января официальный курс доллара от ЦБ РФ снизился до 75 - 76 руб., а евро – до ~88,8 руб., что стало минимумом для текущего периода и отражает укрепление рубля к основным мировым валютам. Рубль укрепился практически на 4% за первый месяц года, что снижает валютные риски для инвесторов и создает благоприятный фон для сдерживания инфляционного давления.
Особая макросреда и политическая нестабильность формируют сложную картину для ЦБ РФ. Как мы уже упоминали, несмотря на признаки замедления инфляции в конце 2025 года, инфляция выросла на 1,72% с начала месяца, что связано с повышением налога на добавленную стоимость, а риски ускорения ценового давления сохраняются из-за внешних и внутренних факторов. В связи с этим, регулятор будет удерживать текущий уровень ключевой ставки на высоком уровне в ближайшие 1 - 2 месяца или лишь умеренно снижать её, если данные по инфляции и ожиданиям не продемонстрируют устойчивого улучшения. По оценкам рынка, максимальная ставка в ближайшие месяцы может оставаться на уровне, близком к текущему (16%), с возможными колебаниями в зависимости от данных по инфляции, валютному курсу и геополитическим сигналам.
Подводя итоги:
1) Золото продолжает привлекать капитал как средство хеджирования рисков.
2) Геополитические процессы, включая дискуссии вокруг Гренландии и международные инициативы по миру, усиливают неопределённость на рынках.
3) Рубль укрепляется, что снижает внешние риски и позитивно отражается на валютной компоненте портфелей.
4) В текущем макросреде ставка ЦБ РФ, вероятно, останется высокой, а её динамика будет зависеть от сочетания дальнейших инфляционных данных и внешних факторов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔥6
СОЛИД Менеджмент — член Национальной ассоциации эндаументов (НАЭ) 🤝
Один из ключевых проектов ассоциации — Премия «Вечный вклад» 🏆
Миссия премии — сохранять и передавать традиции осознанной благотворительности и ответственного отношения к капиталу 🏛️
Мы поддерживаем и разделяем ценности НАЭ
Подробнее о премии:
👉 https://ruea.ru/projects/eternal-contribution-award.html
НАЭ объединяет организации, которые развивают культуру целевых капиталов (эндаументов) в России и поддерживают долгосрочные социальные и благотворительные проекты
Один из ключевых проектов ассоциации — Премия «Вечный вклад» 🏆
Это конкурс исследований о том, как в дореволюционной России целевые капиталы помогали решать социальные задачи и развивать филантропию.
Миссия премии — сохранять и передавать традиции осознанной благотворительности и ответственного отношения к капиталу 🏛️
Мы поддерживаем и разделяем ценности НАЭ
Подробнее о премии:
👉 https://ruea.ru/projects/eternal-contribution-award.html
🔥6⚡3
В портфели ОПИФ "СОЛИД - Инвест" и ОПИФ «СОЛИД – пенсионный капитал» включены акции ПАО «Фикс Прайс», в состав ОПИФ "СОЛИД - российские облигации" включены облигации с фиксированным купоном ПАО «ЕвроТранс» (ставка купона 24,5%).
Ключевые принципы бизнес-модели компании остаются неизменными:
стандартизированный формат магазинов и операционных процессов, регулярное обновление и уникальность ассортимента, а также сохранение низких цен.
Кроме того, компания планирует реализовать газовый проект - продажа газа на собственных АЗК, тем самым создав сеть универсальных АЗС, где потребителям будет предлагаться обычное топливо, электрозарядка и газ.
Не является индивидуальной инвестиционной стратегией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
solid-mn.ru
СОЛИД - Инвест - цены от компании «СОЛИД Менеджмент»
СОЛИД - Инвест в компании «СОЛИД Менеджмент». Выгодные цены, 28 лет успешно управляем активами инвесторов, 4 тыс. инвесторов нам доверяют, работаем по России. Звоните 8 (495) 228-70-15.
Обзор рынка облигаций с 23.01 по 29.01
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 22.01 - 28.01
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 22.01 - 28.01
- Инфляция в России за период с 16-ого декабря по 22-е декабря, по оценке Росстата составила 0,2%% против 0,05% неделей ранее.
- Рост недельной инфляции в 4 раза был вызван ускорением роста цен на овощи (+2,7% н/н против 0,7% н/н неделей ранее), а также на автомобили (0,4% н/н против 0,0% н/н неделей ранее) и импортную электронику (0,6% н/н против 0,2% н/н неделей ранее).
- По оценке Минэкономразвития, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 22-е декабря составила 5,98% против 6,08 на 15-ое декабря 2025 года.
- Стабильные компоненты инфляции тоже увеличились с уровня в 1,5 п.п. до 3 п.п.
- В начале декабря рост цен был аномально низким, а на третьей неделе месяца ускорился в четыре раза, но все равно остался на нижней границе сезонной нормы, что по-прежнему может быть фактором поддержки дальнейшего смягчения ДКП.
- На заседании Совета директоров ЦБ 19.12.2025 ключевая ставка была снижена на 50 б.п. до уровня в 16%.
- В целом ожидаем продолжения снижения ключевой ставки до 11-12% в 2026 году.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитика
solid-mn.ru
Монитор рынка облигаций 23 - 29 января 2026
Паевые инвестиционные фонды: ОПИФ, БПИФ в компании «СОЛИД Менеджмент». Выгодные цены, 28 лет успешно управляем активами инвесторов, 4 тыс. инвесторов нам доверяют, работаем по России. Звоните 8 (495) 228-70-15.
⚡6
Резкий рост цен на золото в последние годы вновь обострил дискуссию о перспективах рынка. После обновления исторических максимумов и последовавшей коррекции инвесторы пытаются понять, если речь идет о начале масштабного разворота, как долго это продолжится?
Чтобы ответить на этот вопрос, важно рассмотреть, как золото вело себя после крупнейших пиков роста в прошлом и какие последствия имели последующие коррекции.
1. После отмены Бреттон-Вудской системы в 1971 году золото впервые за десятилетия оказалось в условиях свободного ценообразования. В январе 1971 года его стоимость составляла 37,7, к декабрю 1974 года она выросла до 195,5 (рост на 419% за ~4 года). Этот скачок был прямым следствием отказа США от золотого стандарта, ускорения инфляции, нефтяных шоков и утраты доверия к доллару как единственной якорной валюте мировой системы. Однако столь резкий рост закономерно привёл к глубокой коррекции. Уже к августу 1976 года цена снизилась до 100 (падение на 49% за ~2,5 года). Это снижение происходило на фоне стабилизации инфляции, ужесточения денежной политики ФРС и временного восстановления доверия к доллару.
2. Следующий цикл более экстремален. С августа 1976 года по январь 1980 года золото выросло с 100 до 873 (рост на 773% за ~3 года). Движущими силами стали иранская революция, второй нефтяной кризис, холодная война и двузначная инфляция в США. Этот рост был не просто экономическим – он отражал страх перед распадом мировой финансовой архитектуры. Коррекция после такого роста оказалась крайне глубокой. К июню 1982 года цена упала до 297,5 (снижение на 66% за ~2,5 года. С резким повышением ставок, золото стало неконкурентным активом.
3. С апреля 2003 года (319,4) по март 2008 года золото выросло до 1032,85, (на 223% за ~5 лет). Этот цикл был обусловлен ростом долговой нагрузки, пузырями на рынках активов и ослаблением доллара. Финансовый кризис 2008 года вызвал резкую, но относительно короткую коррекцию: к октябрю 2008 года цена снизилась до 681,65 (на 34% за полгода). Масштаб коррекции оказался небольшим, поскольку кризис носил V-образный характер, золото быстро восстановило статус защитного актива.
4. Рост с октября 2008 года по сентябрь 2011 года привёл цену к 1921,07 (рост на 247% за ~3 года). Его главным драйвером стал долговой кризис в Европе и страхи распада еврозоны. Коррекция после этого цикла вновь подтвердила закономерность: к декабрю 2015 года цена снизилась на 46% за ~4 года. Несмотря на меньший процент роста по сравнению с 1980 годом, коррекция была более растянутой по времени из-за медленного восстановления глобальной экономики.
5. Современный цикл начался после пандемии. С ноября 2022 года (1616,68) по январь 2026 года золото выросло до 5602,23, показав рост на 247% за ~3 года. Этот рост был вызван сочетанием геополитики, военных конфликтов, деглобализации и рекордных бюджетных дефицитов. Первая фаза коррекции уже началась: к февралю 2026 года цена снизилась до 4402,28, что соответствует падению на 21% всего за 1 месяц.
При сопоставлении циклов, прослеживается устойчивая тенденция: чем сильнее и быстрее рост, тем глубже коррекция, но её глубина редко превышает 49% от пика, если рост не носил панический характер, как в 1980 году. При среднем росте на 369% историческая глубина коррекций составляет 49%, а продолжительность – ~2 года. Более того, статистически пиковый рост чаще приходится на период около 1-го квартала. Исходя из этого, текущая коррекция, вероятнее всего, будет более глубокой, чем есть. Базовый диапазон снижения – 30% от пика (т.е. 3800-3900), при временном интервале в 2-3 года.
Таким образом, текущая динамика золота – не сценарий краха, а классический пост-циклический откат после мощного геополитического роста, что полностью соответствует историческим закономерностям, зафиксированным в таблице.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥6
В рамках тактических решений по портфелям проведена замена инструмента в группе активов ГМК Норильский Никель.
Решение принято с целью:
— снижения волатильности портфелей
— фиксации доходности в валютном инструменте
— сохранения экспозиции на эмитента с высоким кредитным качеством
Результаты управления:
По итогам января опубликован рейтинг доходности ПИФов. Фонды под управлением СОЛИД Менеджмент заняли высокие позиции в своих категориях.
🔎 Ознакомиться с рейтингом можно по ссылке:
Результаты подтверждают эффективность выбранной инвестиционной стратегии и системный подход к управлению активами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM