Аналитика СОЛИД Менеджмент: Анализ мирового рынка золота: добыча, запасы и ценовые тренды
Ранее мы обсудили причины роста цены золота и сравнили его с серебром. Теперь продолжим анализировать мировой рынок желтого метала, изучив его себестоимость, объемы добычи и изменение запасов. Эти факторы важны для понимания роли золота в экономике и финансовой безопасности государств.
Себестоимость добычи золота зависит от качества руды, глубины залежей, инфраструктуры и затрат на энергию и персонал. Анализируя динамику, за последние 20 лет средняя себестоимость выросла на 1014$ за тройскую унцию из-за истощения месторождений, подорожания энергоносителей и ужесточения экологических норм. Тем не менее, компании «Полюс» и Barrick Gold эффективно управляют расходами, обеспечивая более низкую себестоимость.
Объём добычи золота в мире ежегодно растёт, несмотря на экономические и геополитические вызовы: с 3090 тонн в 2014 году до 3300 тонн в 2024-м. Крупнейшие месторождения, такие как Олимпиадинское (Россия), Боддингтон (Австралия) и Карлин (США), а также ведущие компании (Newmont, Barrick Gold, Polyus) обеспечивают основной прирост. В будущем ожидается продолжение роста добычи благодаря запуску масштабных проектов, вроде российского месторождения «Сухой Лог».
Насколько сложно добывать золото? По среднему содержанию золота в руде видно, что Китай лидирует с показателем 72 грамма на тонну, что значительно превышает мировой уровень в 3-5 граммов. Причина – сейсмическая активность в месторождении Вангу. Далее идёт Канада с 8 граммами, остальные лидеры (Австралия, Россия, Узбекистан) имеют меньшую концентрацию, свидетельствуя о различной эффективности золотодобычи в зависимости от страны и особенностей месторождений.
Золотые резервы необходимы государствам для стабилизации валюты, обеспечения международных резервов и укрепления геополитической безопасности. Анализ показал, США – крупнейший держатель золота, несмотря на колебания. Китай и Россия активно наращивают свои запасы, тогда как Германия и Италия занимают стабильные позиции, отражая разнообразные национальные стратегии управления золотовалютными резервами.
Итак, мировой рынок золота характеризуется растущей себестоимостью добычи, несмотря на увеличение объемов производства, обусловленное развитием технологий и открытием новых месторождений. При этом наблюдается значительная разница в содержании золота в руде в разных странах, что влияет на эффективность добычи. Золотые резервы стран играют важную роль в экономической стабильности и геополитической безопасности, а стратегии управления этими резервами различаются в зависимости от экономических приоритетов государств.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Ранее мы обсудили причины роста цены золота и сравнили его с серебром. Теперь продолжим анализировать мировой рынок желтого метала, изучив его себестоимость, объемы добычи и изменение запасов. Эти факторы важны для понимания роли золота в экономике и финансовой безопасности государств.
Себестоимость добычи золота зависит от качества руды, глубины залежей, инфраструктуры и затрат на энергию и персонал. Анализируя динамику, за последние 20 лет средняя себестоимость выросла на 1014$ за тройскую унцию из-за истощения месторождений, подорожания энергоносителей и ужесточения экологических норм. Тем не менее, компании «Полюс» и Barrick Gold эффективно управляют расходами, обеспечивая более низкую себестоимость.
Объём добычи золота в мире ежегодно растёт, несмотря на экономические и геополитические вызовы: с 3090 тонн в 2014 году до 3300 тонн в 2024-м. Крупнейшие месторождения, такие как Олимпиадинское (Россия), Боддингтон (Австралия) и Карлин (США), а также ведущие компании (Newmont, Barrick Gold, Polyus) обеспечивают основной прирост. В будущем ожидается продолжение роста добычи благодаря запуску масштабных проектов, вроде российского месторождения «Сухой Лог».
Насколько сложно добывать золото? По среднему содержанию золота в руде видно, что Китай лидирует с показателем 72 грамма на тонну, что значительно превышает мировой уровень в 3-5 граммов. Причина – сейсмическая активность в месторождении Вангу. Далее идёт Канада с 8 граммами, остальные лидеры (Австралия, Россия, Узбекистан) имеют меньшую концентрацию, свидетельствуя о различной эффективности золотодобычи в зависимости от страны и особенностей месторождений.
Золотые резервы необходимы государствам для стабилизации валюты, обеспечения международных резервов и укрепления геополитической безопасности. Анализ показал, США – крупнейший держатель золота, несмотря на колебания. Китай и Россия активно наращивают свои запасы, тогда как Германия и Италия занимают стабильные позиции, отражая разнообразные национальные стратегии управления золотовалютными резервами.
Итак, мировой рынок золота характеризуется растущей себестоимостью добычи, несмотря на увеличение объемов производства, обусловленное развитием технологий и открытием новых месторождений. При этом наблюдается значительная разница в содержании золота в руде в разных странах, что влияет на эффективность добычи. Золотые резервы стран играют важную роль в экономической стабильности и геополитической безопасности, а стратегии управления этими резервами различаются в зависимости от экономических приоритетов государств.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
❤1👍1🔥1
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Индексы IMOEX и RTSI: два взгляда на российский рынок.
IMOEX и RTSI -основные индексы для отслеживания динамики российского фондового рынка, его доходности и общего состояния. Но важно помнить, что в контексте инвестиционной стратегии для полноты понимания необходимо обращать внимание не только на внешне привлекательный зеленый график рублёвого индекса, но и на тот факт, что долларовый индекс зачастую показывает иную картину. Подробнее разберемся в факторах, влияющих на индексы, а также в динамике их изменений, сравнив оба индекса.
Долларовый индекс RTSI был введён 1 сентября 1995 года с базовым уровнем 100. В то время как рублевый индекс IMOEX был запущен 22 сентября 1997 года. Был проведен анализ для наглядного выявления общей динамики для каждого из индексов. Несмотря на схожую корреляцию между ними, стоит обратить внимание на отличия по уровням волатильности, максимальных просадок и доходностей. Исторически российский рынок был цикличен: за 28 лет существования индекса IMOEX и отслеживания RTSI с 1997 года. У обоих индексов есть существенные периоды падения, порядка 9 из 28 лет падения рублевого индекса (общий % прирост за 28 лет составил 2879,88%) и 11 из 28 лет долларового индекса (общий % прирост за 28 лет составил 149,91%). Однако RTSI показывает больший уровень волатильности и “более глубокие просадки”, что подчёркивает важность учёта валютного фактора.
График IMOEX действительно зачастую выглядит благоприятно для инвесторов: рублёвые котировки растут, компании наращивают прибыли, дивиденды – реальны. Однако, на данный момент, рублевый индекс падает второй год подряд. Такое происходит впервые за 28 лет существования индекса. Это связано не только с геополитической напряженностью и санкционным давлением Запада, но и с таким важным нюансом, как курс валют. Поскольку IMOEX выражен в рублях, его значительный рост отражает не только внутреннюю динамику компаний, но и изменения курса рубля. При ослаблении рубля часть рублёвого роста нивелируется в долларовом выражении. В то время, как RTSI рассчитывается в долларах и отображает доходность российских акций с точки зрения иностранного инвестора. Он напрямую зависит от двух факторов: динамики акций и курса рубля. Поэтому для иностранных инвесторов и сравнения с мировыми рынками важнее долларовый эквивалент. В таких ситуациях именно долларовый индекс показывает реальную картину в валюте. Стабильный или растущий IMOEX может сопровождаться стагнацией или падением RTSI.
Таким образом, ориентируясь только на “зелёный график”, который выглядит привлекательным, инвестор может недооценивать скрытый валютный риск, а индекс RTSI “опровергает” впечатление от IMOEX.
Валютный риск важен. Он остается ключевым и непредсказуемым. Рост рублёвого индекса IMOEX не обеспечивает пропорциональной валютной доходности. Необходимо учитывать курс рубля и осознавать важность рассмотрения “двойной картины” – как выглядит рост в рублях и как он выглядит в долларах.
Более того, ориентиры при выборе бумаг/индексов. Для рублёвого инвестора ориентир в IMOEX имеет смысл, но важно внедрять для анализа сценарии с ослаблением рубля. Для международного инвестора или клиентов с иностранной валютой – RTSI является более точным ориентиром.
Красивый зелёный график IMOEX не всегда отражает всю правду – особенно с точки зрения валютной доходности и иностранного инвестора. RTSI показывает, что при значительной доле рублёвого роста слабый рубль или валютный шок могут существенно снизить итоговый результат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
IMOEX и RTSI -основные индексы для отслеживания динамики российского фондового рынка, его доходности и общего состояния. Но важно помнить, что в контексте инвестиционной стратегии для полноты понимания необходимо обращать внимание не только на внешне привлекательный зеленый график рублёвого индекса, но и на тот факт, что долларовый индекс зачастую показывает иную картину. Подробнее разберемся в факторах, влияющих на индексы, а также в динамике их изменений, сравнив оба индекса.
Долларовый индекс RTSI был введён 1 сентября 1995 года с базовым уровнем 100. В то время как рублевый индекс IMOEX был запущен 22 сентября 1997 года. Был проведен анализ для наглядного выявления общей динамики для каждого из индексов. Несмотря на схожую корреляцию между ними, стоит обратить внимание на отличия по уровням волатильности, максимальных просадок и доходностей. Исторически российский рынок был цикличен: за 28 лет существования индекса IMOEX и отслеживания RTSI с 1997 года. У обоих индексов есть существенные периоды падения, порядка 9 из 28 лет падения рублевого индекса (общий % прирост за 28 лет составил 2879,88%) и 11 из 28 лет долларового индекса (общий % прирост за 28 лет составил 149,91%). Однако RTSI показывает больший уровень волатильности и “более глубокие просадки”, что подчёркивает важность учёта валютного фактора.
График IMOEX действительно зачастую выглядит благоприятно для инвесторов: рублёвые котировки растут, компании наращивают прибыли, дивиденды – реальны. Однако, на данный момент, рублевый индекс падает второй год подряд. Такое происходит впервые за 28 лет существования индекса. Это связано не только с геополитической напряженностью и санкционным давлением Запада, но и с таким важным нюансом, как курс валют. Поскольку IMOEX выражен в рублях, его значительный рост отражает не только внутреннюю динамику компаний, но и изменения курса рубля. При ослаблении рубля часть рублёвого роста нивелируется в долларовом выражении. В то время, как RTSI рассчитывается в долларах и отображает доходность российских акций с точки зрения иностранного инвестора. Он напрямую зависит от двух факторов: динамики акций и курса рубля. Поэтому для иностранных инвесторов и сравнения с мировыми рынками важнее долларовый эквивалент. В таких ситуациях именно долларовый индекс показывает реальную картину в валюте. Стабильный или растущий IMOEX может сопровождаться стагнацией или падением RTSI.
Таким образом, ориентируясь только на “зелёный график”, который выглядит привлекательным, инвестор может недооценивать скрытый валютный риск, а индекс RTSI “опровергает” впечатление от IMOEX.
Валютный риск важен. Он остается ключевым и непредсказуемым. Рост рублёвого индекса IMOEX не обеспечивает пропорциональной валютной доходности. Необходимо учитывать курс рубля и осознавать важность рассмотрения “двойной картины” – как выглядит рост в рублях и как он выглядит в долларах.
Более того, ориентиры при выборе бумаг/индексов. Для рублёвого инвестора ориентир в IMOEX имеет смысл, но важно внедрять для анализа сценарии с ослаблением рубля. Для международного инвестора или клиентов с иностранной валютой – RTSI является более точным ориентиром.
Красивый зелёный график IMOEX не всегда отражает всю правду – особенно с точки зрения валютной доходности и иностранного инвестора. RTSI показывает, что при значительной доле рублёвого роста слабый рубль или валютный шок могут существенно снизить итоговый результат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Циклы падения и восстановления индексов IMOEX и RTSI на российском рынке.
Продолжая говорить об индексах IMOEX и RTSI и возвращаясь к истории российского рынка, можно заметить, что периоды падения далеко не редкость. Сравнительный анализ показывает: максимальные просадки RTSI были значительными (до - 85,5%) при финансовых и валютных кризисах. Однако после каждого такого падения рынок традиционно демонстрирует фазы восстановления (роста). Например, в период экономического кризиса в 2008 году, индекс RTSI упал на 72,41%, а затем последовал значительный рост на 128,62% в 2009 году и еще на 22,54% в 2010 году. Такая цикличность означает, что инвесторам важно быть готовыми к “провалам”, но также видеть возможности восстановления.
Немаловажно отметить геополитические и санкционные риски. В современных реалиях, данные виды рисков по России традиционно выше, чем во многих развитых рынках – они могут провоцировать сильную волатильность в обе стороны.
Подводя итоги, можно сделать следующие практические выводы:
Циклы падения и восстановления – норма. Как показывает аналитика, около 40 % времени рынок может находиться в состоянии снижения. Инвесторы должны быть готовы к этим периодам и иметь стратегию действий.
Закономерное восстановление. Можно рассматривать вход в российский рынок после периодов сильных падений как интересную точку – при улучшении макроэкономических условий, стабилизации рубля и/или восстановления корпоративного сектора.
Российский рынок через призму индексов IMOEX и RTSI предлагает знакомый, но сложный и многоуровневый сюжет. Рынок не всегда идет “только вверх” — около 40 % времени он может быть направлен “вниз”, но возможность восстановления делает его интересной площадкой при грамотной стратегии.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Продолжая говорить об индексах IMOEX и RTSI и возвращаясь к истории российского рынка, можно заметить, что периоды падения далеко не редкость. Сравнительный анализ показывает: максимальные просадки RTSI были значительными (до - 85,5%) при финансовых и валютных кризисах. Однако после каждого такого падения рынок традиционно демонстрирует фазы восстановления (роста). Например, в период экономического кризиса в 2008 году, индекс RTSI упал на 72,41%, а затем последовал значительный рост на 128,62% в 2009 году и еще на 22,54% в 2010 году. Такая цикличность означает, что инвесторам важно быть готовыми к “провалам”, но также видеть возможности восстановления.
Немаловажно отметить геополитические и санкционные риски. В современных реалиях, данные виды рисков по России традиционно выше, чем во многих развитых рынках – они могут провоцировать сильную волатильность в обе стороны.
Подводя итоги, можно сделать следующие практические выводы:
Циклы падения и восстановления – норма. Как показывает аналитика, около 40 % времени рынок может находиться в состоянии снижения. Инвесторы должны быть готовы к этим периодам и иметь стратегию действий.
Закономерное восстановление. Можно рассматривать вход в российский рынок после периодов сильных падений как интересную точку – при улучшении макроэкономических условий, стабилизации рубля и/или восстановления корпоративного сектора.
Российский рынок через призму индексов IMOEX и RTSI предлагает знакомый, но сложный и многоуровневый сюжет. Рынок не всегда идет “только вверх” — около 40 % времени он может быть направлен “вниз”, но возможность восстановления делает его интересной площадкой при грамотной стратегии.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
❤2
Обзор рынка облигаций с 14.11 по 20.11
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 13.11- 19.11
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 13.11- 19.11
По данным Росстата, инфляция в России за период с 11 по 17 ноября составила 0,11%, что немного ниже показателя предыдущей недели, когда она была на уровне 0,13%.
Минэкономразвития отмечает, что годовая инфляция на 17 ноября замедлилась до 7,12%, тогда как неделей ранее, 10 ноября 2025 года, она оценивалась в 7,37%.
Росстат также сообщил, что инфляция за октябрь достигла 0,5%.
Согласно исследованию ИНФОМ, подготовленному по заказу Банка России, инфляционные ожидания населения на год вперёд увеличились: в ноябре они составили 13,3% по сравнению с 12,6% в октябре.
Банк России опубликовал собственные оценки инфляционных процессов и состояния экономики за октябрь. Они заметно расходятся с данными Росстата. По версии регулятора, устойчивые компоненты инфляции ускорились (5% SAAR против 4,6% в сентябре), тогда как статистика указывала на выраженное снижение. Кроме того, ЦБ зафиксировал рост деловой активности, в то время как Росстат, напротив, сообщил о её падении и сохранении экономики в зоне сжатия.
С учётом увеличения инфляционных ожиданий и данных ЦБ о росте стабильных инфляционных компонентов, ожидается, что на заседании Совета директоров 19 декабря 2025 года регулятор может принять более осторожное решение — вероятно, понизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16%.
В среднем прогнозируется снижение ключевой ставки до уровня 16% к завершению 2026 года, а в течение 2026 года — до диапазона 12–13%.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
solid-mn.ru
Заголовок элемента для всех страниц
Обзор облигационного рынка за период 14–20 ноября 2025 года от компании «СОЛИД Менеджмент»
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Что оказывало влияние на рынок мировой нефти с 1970 по 2025?
Мировой нефтяной рынок формируется под влиянием международной геополитики, экономических циклов, неподвластных природных факторов и технологических изменений. За период 1970-2025 годов он перетерпел фундаментальные изменения, отражающие не просто цифры, а взаимодействие технологических прорывов, геополитических шоков и трансформаций в системе международного регулирования. Черное золото остаётся критически важным ресурсом глобальной экономики, определяющим стоимость энергии, логистики, промышленного производства и макроэкономическую динамику крупнейших государств. Сегодня мы обратимся к историческим ценам на нефть, объемам добычи лидирующими странами и влиянию ОПЕК.
Обратимся к аналитике и рассмотрим основные причины изменений каждого десятилетия рассматриваемого периода. В первые 10 лет можно заметить два резких скачка цен в 1974 и 1979 годах, связанных с нефтяным эмбарго ОПЕК и использованием ресурсов странами Ближнего Востока, как инструментом политического давления, что фундаментально изменило архитектуру рынка. Несмотря на геополитику, в 1980-1990-е годы цены постепенно снижались благодаря снижению инфляции, росту добычи вне ОПЕК и технологическому прогрессу. К середине 2000-х стремительный рост спроса в Китае и Индии, привёл к одному из самых длительных бычьих циклов, пик которого был достигнут в 2008 году и составлял целых 143,95$ за баррель. Однако, сопровождался последующим обвалом в ходе финансового кризиса. В 2014-2016 гг. рынок вступил в фазу переизбытка предложения: США, благодаря сланцевым технологиям, стали фактически независимыми в обеспечении собственных потребностей и вышли в лидеры мирового производства. В 2020 году пандемия обвалила спрос, а в 2022 году геополитические события привели к новому скачку цен и перестройке логистики
Но остается вопрос, какие игроки имеют большее влияние на изменение состояния рынка черного золота? В настоящий момент, крупнейшими производителями нефти остаются США, Саудовская Аравия, Россия, Канада, Ирак, Китай и ОАЭ. США продолжают занимать первое место, добывая около 13,20 млн. баррель в сутки, благодаря гибкости сланцевого сектора, который быстро реагирует на ценовые сигналы. Саудовская Аравия повысила объемы добычи нефти на 169% за 55 лет и удерживает уникальную роль поставщика. Россия остаётся одним из ведущих производителей, несмотря на внешнеэкономические ограничения, перераспределяя экспортные потоки в Азию. Совокупно лидеры обеспечивают большую часть мирового предложения и формируют фундаментальный баланс рынка.
Ключевым же игроком в мировой нефтяной системе остаётся ОПЕК – организация, созданная в 1960 году, целью которой является координация нефтяной политики стран-членов, регулирование квот добычи и обеспечение стабильных поставок нефти. По состоянию на 2025 года в ОПЕК входят 12 стран. Страны ОПЕК контролируют около 2/3 мировых запасов нефти, производят свыше трети мировой добычи и обеспечивают около половины глобального экспорта нефти. В 1970 доля ОПЕК в мировой добыче нефти составляла аж 71%, тогда как на сегодняшний день она составляет около 37,7% и все еще оказывает значительное влияние. В 2016 году, с целью стабилизации рынка был создан формат ОПЕК+, объединивший членов ОПЕК и крупные добывающие государства, в том числе Россию. Структура ОПЕК+ менее формализована, однако её решения по сокращению или увеличению добычи оказывают большое влияние на предложение и мировые цены.
Таким образом, на стоимость нефти в 1970-2025 гг. влияли, такие факторы как спрос и предложение, политическая напряженность в странах-добытчиках и за их пределами, темпы роста мировой экономики, природные катаклизмы, государственное регулирование, технологические изменения. В совокупности все эти факторы формируют сложный многоуровневый механизм, определяющий долгосрочную динамику цен столь важного ресурса и стратегию крупнейших его производителей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Мировой нефтяной рынок формируется под влиянием международной геополитики, экономических циклов, неподвластных природных факторов и технологических изменений. За период 1970-2025 годов он перетерпел фундаментальные изменения, отражающие не просто цифры, а взаимодействие технологических прорывов, геополитических шоков и трансформаций в системе международного регулирования. Черное золото остаётся критически важным ресурсом глобальной экономики, определяющим стоимость энергии, логистики, промышленного производства и макроэкономическую динамику крупнейших государств. Сегодня мы обратимся к историческим ценам на нефть, объемам добычи лидирующими странами и влиянию ОПЕК.
Обратимся к аналитике и рассмотрим основные причины изменений каждого десятилетия рассматриваемого периода. В первые 10 лет можно заметить два резких скачка цен в 1974 и 1979 годах, связанных с нефтяным эмбарго ОПЕК и использованием ресурсов странами Ближнего Востока, как инструментом политического давления, что фундаментально изменило архитектуру рынка. Несмотря на геополитику, в 1980-1990-е годы цены постепенно снижались благодаря снижению инфляции, росту добычи вне ОПЕК и технологическому прогрессу. К середине 2000-х стремительный рост спроса в Китае и Индии, привёл к одному из самых длительных бычьих циклов, пик которого был достигнут в 2008 году и составлял целых 143,95$ за баррель. Однако, сопровождался последующим обвалом в ходе финансового кризиса. В 2014-2016 гг. рынок вступил в фазу переизбытка предложения: США, благодаря сланцевым технологиям, стали фактически независимыми в обеспечении собственных потребностей и вышли в лидеры мирового производства. В 2020 году пандемия обвалила спрос, а в 2022 году геополитические события привели к новому скачку цен и перестройке логистики
Но остается вопрос, какие игроки имеют большее влияние на изменение состояния рынка черного золота? В настоящий момент, крупнейшими производителями нефти остаются США, Саудовская Аравия, Россия, Канада, Ирак, Китай и ОАЭ. США продолжают занимать первое место, добывая около 13,20 млн. баррель в сутки, благодаря гибкости сланцевого сектора, который быстро реагирует на ценовые сигналы. Саудовская Аравия повысила объемы добычи нефти на 169% за 55 лет и удерживает уникальную роль поставщика. Россия остаётся одним из ведущих производителей, несмотря на внешнеэкономические ограничения, перераспределяя экспортные потоки в Азию. Совокупно лидеры обеспечивают большую часть мирового предложения и формируют фундаментальный баланс рынка.
Ключевым же игроком в мировой нефтяной системе остаётся ОПЕК – организация, созданная в 1960 году, целью которой является координация нефтяной политики стран-членов, регулирование квот добычи и обеспечение стабильных поставок нефти. По состоянию на 2025 года в ОПЕК входят 12 стран. Страны ОПЕК контролируют около 2/3 мировых запасов нефти, производят свыше трети мировой добычи и обеспечивают около половины глобального экспорта нефти. В 1970 доля ОПЕК в мировой добыче нефти составляла аж 71%, тогда как на сегодняшний день она составляет около 37,7% и все еще оказывает значительное влияние. В 2016 году, с целью стабилизации рынка был создан формат ОПЕК+, объединивший членов ОПЕК и крупные добывающие государства, в том числе Россию. Структура ОПЕК+ менее формализована, однако её решения по сокращению или увеличению добычи оказывают большое влияние на предложение и мировые цены.
Таким образом, на стоимость нефти в 1970-2025 гг. влияли, такие факторы как спрос и предложение, политическая напряженность в странах-добытчиках и за их пределами, темпы роста мировой экономики, природные катаклизмы, государственное регулирование, технологические изменения. В совокупности все эти факторы формируют сложный многоуровневый механизм, определяющий долгосрочную динамику цен столь важного ресурса и стратегию крупнейших его производителей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
⚡2🔥2
Компания СОЛИД Менеджмент досрочно завершила формирование ОПИФ РФИ "ФИНГОЛД"
Инвестиционная стратегия фонда подразумевает активное управление с использованием принципов обратной корреляции между ОФЗ и золотом и торгового баланса. Когда падает один актив, второй растет, что обеспечивает хеджирование рисков. Мы используем обратную динамику для создания портфеля с двойной защитой, где падение одного актива компенсируется ростом другого, обеспечивая стабильность и потенциал доходности
- Консервативные инструменты, потенциал высокой доходности
- Естественное хеджирование рисков за счёт обратной корреляции
- Надёжность базовых активов (гособлигации + золото)
Для тех кто стремится защитить капитал от инфляции и к доходности выше рыночной
Паи фонда доступны к покупке в личном кабинете на сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Инвестиционная стратегия фонда подразумевает активное управление с использованием принципов обратной корреляции между ОФЗ и золотом и торгового баланса. Когда падает один актив, второй растет, что обеспечивает хеджирование рисков. Мы используем обратную динамику для создания портфеля с двойной защитой, где падение одного актива компенсируется ростом другого, обеспечивая стабильность и потенциал доходности
- Консервативные инструменты, потенциал высокой доходности
- Естественное хеджирование рисков за счёт обратной корреляции
- Надёжность базовых активов (гособлигации + золото)
Для тех кто стремится защитить капитал от инфляции и к доходности выше рыночной
Паи фонда доступны к покупке в личном кабинете на сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍5🔥3
Обзор рынка облигаций с 21.11 по 27.11
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 20.11- 26.11
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 20.11- 26.11
Согласно данным Росстата, инфляция в России за период с 18 по 24 ноября составила 0,14%, что выше уровня предыдущей недели (0,11%). Основным фактором ускорения инфляции стал рост цен на автомобили и увеличение стоимости различных услуг. Снижение цен на бензин и замедление роста цен на овощи не компенсировали общий рост инфляции.
Минэкономразвития оценило годовую инфляцию на 24 ноября в 6,92%, что ниже показателя на 17 ноября (7,12%). При этом стабильные компоненты инфляции, такие как цены на продукты и услуги, продолжают оставаться на уровне 3-4 процентных пунктов, в отличие от 5-6 п.п. месяцем ранее.
Росстат опубликовал данные о промышленном производстве в октябре, отметив значительный рост в секторе потребительских товаров. Этот рост может стать поворотным моментом, который поможет промышленности выйти из стагнации, наблюдавшейся в 2025 году.
Ожидается, что повышение промышленного производства окажет поддержку усилиям Центробанка по борьбе с инфляцией, а также поспособствует достижению мягкой экономической посадки, позволяя снизить инфляцию без резкого замедления экономического роста.
На заседании Совета директоров Центробанка 19 декабря 2025 года, вероятно, будет принято решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 16%. В целом, ожидается, что к концу 2026 года ставка снизится до 16%, а в 2027 году — до уровня 12-13%.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
⚡2👏2
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Объемы потребления нефти с 1970‑х годов и стратегическое значение запасов Венесуэлы.
Как мы упоминали ранее, нефть важна, в качестве сырья для транспорта, промышленности, химической продукции и основного источника энергии. Черное золото имеет определяющее значение для экономической стабильности и геополитической стратегии стран. Возникает вопрос: какое количество нефти потребляется в мире? С 1970‑х годов мировое потребление нефти было подвержено трансформации – от быстро растущих потребностей индустриальных экономик до попыток выравнивания спроса развивающимися странами. Глобальный спрос увеличился с 45,39 миллионов баррель в день в 1970 году до более чем 105 млн баррелей в сутки к концу 2025 года. Далее рассмотрим подробнее в разрезе по ключевым странам.
• Потребление США: США был крупнейшим потребителем нефти еще с 1970 года и остается им по сей день. Что обусловлено ростом автомобильной индустрии и экономическим ростом. В последние десятилетия спрос стабилизировался благодаря энергоэффективности и техническому прогрессу рост. В этом году, уровень потребления нефти остается на примерном уровне равному 19 млн баррелей в сутки.
• Потребление Китая: Китай на протяжении всего рассматриваемого периода переживал сильный рост нефтепотребления, за счёт урбанизации, промышленного развития и транспорта. Потребление Китая с 2010 года выросло с 9,31 миллионов баррелей в день до 16,4 миллионов баррель по состоянию на 2025 год.
• Потребление Индии: Индия демонстрирует устойчивый долгосрочный рост на 2,29 миллионов баррелей ежесуточно за 15 лет. Рост обусловлен урбанизацией, моторизацией и расширением инфраструктуры.
• Потребление России: Россия не отстает и отмечает рост внутреннего потребления около 3,8 миллионов баррелей в сутки в 2025 году, что отражает растущие энергетические и транспортные нужды.
• Другие страны: страны-лидеры по потреблению, такие как Саудовская Аравия, Южная Корея, Бразилия, Канада и Мексика также наращивают потребление. Динамика демонстрирует, что Япония же наоборот снижает объемы потребления после пикового роста в 1970-2000-е годы, чему способствуют энергоэффективность, демографические ограничения и технологическое развитие.
Суммарно, уровень мирового потребления вырос на 131,55% за 55 лет и составляет около 105,1 млн. барр./сут., но структура изменилась. Теперь основная нагрузка лежит на Азии и развивающихся экономиках, в то время как зрелые рынки демонстрируют стабилизацию. Возникает вопрос, на сколько большие запасы нефти вообще существуют? Мировые доказанные запасы (объемы сырой нефти, экономически извлекаемые при нынешнем уровне технологий) составляют на данный момент около 1,73 трлн баррелей.
Венесуэла располагает крупнейшими в мире доказанными запасами нефти в мире – около 303 млрд баррелей, что составляет примерно 17 % от общемировых доказанных запасов (около 1,73 трлн баррелей) по данным ОПЕК. Эти значительные ресурсы сосредоточены в оринокском бассейне, где нефть преимущественно сверхтяжёлая. Высокая вязкость, плотность, значительное содержание серы и необходимость смешивания с более лёгкой нефтью или нафтой усложняют добычу и транспортировку, а такие сорта продаются с дисконтом к мировым эталонам (например, Brent). Китай: принимает до 85% экспорта (в августе 2025 года поставки составили около 820 тысяч баррелей в сутки).
Несмотря на гигантские запасы, фактическое производство Венесуэлы остаётся низким – примерно 350–400 млн. баррелей в год, что в десятки раз ниже пиковых уровней в 1997 году (~1,26 млрд баррелей) и подтверждает значительное сокращение объемов и темпов нефтедобычи. Ключевые факторы подчёркивают стратегическую ориентацию Венесуэлы на азиатские рынки, но также демонстрирует её уязвимость к зависимости от одного крупного покупателя и геополитическим рискам.
Итого, основная часть будущего роста спроса нефти, скорее всего, будет исходить из Азии. С точки зрения объёмов Венесуэлы – это стратегический актив, но реализация её потенциала связана с высоким риском.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Как мы упоминали ранее, нефть важна, в качестве сырья для транспорта, промышленности, химической продукции и основного источника энергии. Черное золото имеет определяющее значение для экономической стабильности и геополитической стратегии стран. Возникает вопрос: какое количество нефти потребляется в мире? С 1970‑х годов мировое потребление нефти было подвержено трансформации – от быстро растущих потребностей индустриальных экономик до попыток выравнивания спроса развивающимися странами. Глобальный спрос увеличился с 45,39 миллионов баррель в день в 1970 году до более чем 105 млн баррелей в сутки к концу 2025 года. Далее рассмотрим подробнее в разрезе по ключевым странам.
• Потребление США: США был крупнейшим потребителем нефти еще с 1970 года и остается им по сей день. Что обусловлено ростом автомобильной индустрии и экономическим ростом. В последние десятилетия спрос стабилизировался благодаря энергоэффективности и техническому прогрессу рост. В этом году, уровень потребления нефти остается на примерном уровне равному 19 млн баррелей в сутки.
• Потребление Китая: Китай на протяжении всего рассматриваемого периода переживал сильный рост нефтепотребления, за счёт урбанизации, промышленного развития и транспорта. Потребление Китая с 2010 года выросло с 9,31 миллионов баррелей в день до 16,4 миллионов баррель по состоянию на 2025 год.
• Потребление Индии: Индия демонстрирует устойчивый долгосрочный рост на 2,29 миллионов баррелей ежесуточно за 15 лет. Рост обусловлен урбанизацией, моторизацией и расширением инфраструктуры.
• Потребление России: Россия не отстает и отмечает рост внутреннего потребления около 3,8 миллионов баррелей в сутки в 2025 году, что отражает растущие энергетические и транспортные нужды.
• Другие страны: страны-лидеры по потреблению, такие как Саудовская Аравия, Южная Корея, Бразилия, Канада и Мексика также наращивают потребление. Динамика демонстрирует, что Япония же наоборот снижает объемы потребления после пикового роста в 1970-2000-е годы, чему способствуют энергоэффективность, демографические ограничения и технологическое развитие.
Суммарно, уровень мирового потребления вырос на 131,55% за 55 лет и составляет около 105,1 млн. барр./сут., но структура изменилась. Теперь основная нагрузка лежит на Азии и развивающихся экономиках, в то время как зрелые рынки демонстрируют стабилизацию. Возникает вопрос, на сколько большие запасы нефти вообще существуют? Мировые доказанные запасы (объемы сырой нефти, экономически извлекаемые при нынешнем уровне технологий) составляют на данный момент около 1,73 трлн баррелей.
Венесуэла располагает крупнейшими в мире доказанными запасами нефти в мире – около 303 млрд баррелей, что составляет примерно 17 % от общемировых доказанных запасов (около 1,73 трлн баррелей) по данным ОПЕК. Эти значительные ресурсы сосредоточены в оринокском бассейне, где нефть преимущественно сверхтяжёлая. Высокая вязкость, плотность, значительное содержание серы и необходимость смешивания с более лёгкой нефтью или нафтой усложняют добычу и транспортировку, а такие сорта продаются с дисконтом к мировым эталонам (например, Brent). Китай: принимает до 85% экспорта (в августе 2025 года поставки составили около 820 тысяч баррелей в сутки).
Несмотря на гигантские запасы, фактическое производство Венесуэлы остаётся низким – примерно 350–400 млн. баррелей в год, что в десятки раз ниже пиковых уровней в 1997 году (~1,26 млрд баррелей) и подтверждает значительное сокращение объемов и темпов нефтедобычи. Ключевые факторы подчёркивают стратегическую ориентацию Венесуэлы на азиатские рынки, но также демонстрирует её уязвимость к зависимости от одного крупного покупателя и геополитическим рискам.
Итого, основная часть будущего роста спроса нефти, скорее всего, будет исходить из Азии. С точки зрения объёмов Венесуэлы – это стратегический актив, но реализация её потенциала связана с высоким риском.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
❤4👍3