Аналитика СОЛИД Менеджмент: Рост золота и серебра. Выявление причин изменений цен на золото и серебро за последние 50 лет.
Золото и серебро являются традиционными инвестиционными активами, чья стоимость зависит от множества различных факторов, таких как инфляция, геополитика, спрос промышленности и ювелирной отрасли, а также настроения инвесторов относительно рисков и стабильности. За последние пятьдесят лет динамика изменения стоимости обоих металлов демонстрирует интересные тенденции, в причинах которых мы сегодня разберемся.
Для начала, обратим внимание на динамику золота. За последние десятилетия цена на золото значительно выросла. Какие же могут быть причины, объясняющие рост цен на желтый металл? Рассмотрим ключевые факторы:
- Повышенный уровень инфляции: во времена высоких темпов инфляции инвесторы стремятся защитить свои сбережения путем приобретения драгоценных металлов, особенно золота. Это связано с тем, что исторически золото считается надежным средством сохранения капитала.
- Геополитическая нестабильность: конфликты, экономические кризисы и политическая неопределенность часто приводят к росту спроса на золото как защитный актив. Например, в периоды финансовых потрясений инвесторы предпочитают перевести средства в активы с низкой волатильностью, такими как золото.
- Центральные банки: многие центральные банки мира активно увеличивают запасы золота в качестве резервного актива, что дополнительно поддерживает цену металла.
- Спекулятивный спрос: увеличение количества инвестиционных фондов и биржевых продуктов, привязанных к золоту, привело к увеличению спекулятивного интереса к этому металлу.
Тем временем, серебро тоже демонстрировало значительный рост своей стоимости за последние годы. Несмотря на его меньшую стабильность, чем у золота, можно наблюдать третий пик его стоимости за полвека. Причинами чего являются:
- Использование в промышленности: серебро широко применяется в электронике, медицине, солнечной энергетике и других отраслях. Рост промышленного потребления способствует повышению спроса и соответственно цен на металл.
- Инвестиции: хотя серебро традиционно рассматривается как промышленный металл, оно также привлекает внимание инвесторов благодаря своим характеристикам защиты от инфляции и потенциальному росту стоимости.
- Дефицит предложения: ограниченное предложение высококачественного серебряного сырья также влияет на повышение цен. По мере истощения месторождений затраты на добычу увеличиваются, что отражается на цене продукта.
Таким образом, оба металла демонстрируют устойчивую тенденцию к росту цен за последние пять десятилетий. Однако причины роста различны: золото преимущественно воспринимается как средство защиты от экономических рисков, тогда как серебро привлекательно как материал для промышленных нужд и инвестиций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Золото и серебро являются традиционными инвестиционными активами, чья стоимость зависит от множества различных факторов, таких как инфляция, геополитика, спрос промышленности и ювелирной отрасли, а также настроения инвесторов относительно рисков и стабильности. За последние пятьдесят лет динамика изменения стоимости обоих металлов демонстрирует интересные тенденции, в причинах которых мы сегодня разберемся.
Для начала, обратим внимание на динамику золота. За последние десятилетия цена на золото значительно выросла. Какие же могут быть причины, объясняющие рост цен на желтый металл? Рассмотрим ключевые факторы:
- Повышенный уровень инфляции: во времена высоких темпов инфляции инвесторы стремятся защитить свои сбережения путем приобретения драгоценных металлов, особенно золота. Это связано с тем, что исторически золото считается надежным средством сохранения капитала.
- Геополитическая нестабильность: конфликты, экономические кризисы и политическая неопределенность часто приводят к росту спроса на золото как защитный актив. Например, в периоды финансовых потрясений инвесторы предпочитают перевести средства в активы с низкой волатильностью, такими как золото.
- Центральные банки: многие центральные банки мира активно увеличивают запасы золота в качестве резервного актива, что дополнительно поддерживает цену металла.
- Спекулятивный спрос: увеличение количества инвестиционных фондов и биржевых продуктов, привязанных к золоту, привело к увеличению спекулятивного интереса к этому металлу.
Тем временем, серебро тоже демонстрировало значительный рост своей стоимости за последние годы. Несмотря на его меньшую стабильность, чем у золота, можно наблюдать третий пик его стоимости за полвека. Причинами чего являются:
- Использование в промышленности: серебро широко применяется в электронике, медицине, солнечной энергетике и других отраслях. Рост промышленного потребления способствует повышению спроса и соответственно цен на металл.
- Инвестиции: хотя серебро традиционно рассматривается как промышленный металл, оно также привлекает внимание инвесторов благодаря своим характеристикам защиты от инфляции и потенциальному росту стоимости.
- Дефицит предложения: ограниченное предложение высококачественного серебряного сырья также влияет на повышение цен. По мере истощения месторождений затраты на добычу увеличиваются, что отражается на цене продукта.
Таким образом, оба металла демонстрируют устойчивую тенденцию к росту цен за последние пять десятилетий. Однако причины роста различны: золото преимущественно воспринимается как средство защиты от экономических рисков, тогда как серебро привлекательно как материал для промышленных нужд и инвестиций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
👍2
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Ожидается ли рост серебра? Выявление взаимозависимости и сравнение динамик цен на золото и серебро за последние 50 лет.
Как мы отметили ранее оба металла являются активом-убежищем и инвестиционным средством. Несомненно они могут принести пользу портфелю, однако их исторические показатели доходности и соотношения цен значительно различаются. Проанализируем относительную динамику взаимосвязи золота и серебра за последние 50 лет, используя предоставленные графики.
При рассмотрении динамики накопленного прироста цен, очевидно, что золото значительно превзошло серебро по стоимости за этот период. К указанной дате накопленный прирост цен на золото составил 2127,84 %, в то время как накопленный прирост цен на серебро составил 1011,49 %. В периоды высокой инфляции или экономической неопределенности оба металла, как правило, показывают хорошие результаты, но серебро исторически было более волатильным.
Немаловажно упомянуть соотношение цен золота к серебру, которое является важным индикатором, сравнивающим относительную стоимость одного металла по отношению к другому. За последние 50 лет, это соотношение значительно колебалось. В 1980 году, например, отношение было около 15,57, что указывает на то, что серебро было относительно дорогим по сравнению с золотом. Однако к 1990 году соотношение увеличилось примерно до 90,93, что указывает на то, что золото стало более дорогим по сравнению с серебром. В последнее время соотношение цен золота к серебру оставалось относительно высоким, в районе 82,43 на настоящий момент. Это говорит о том, что золото в настоящее время относительно переоценено по сравнению с серебром. Некоторые инвесторы рассматривают это как потенциальную возможность для покупки серебра, ожидая, что оно превзойдет золото в будущем.
Однако, при рассмотрении вопроса об инвестировании в золото или серебро инвесторам следует учитывать не только соотнесенные данные, но и свои индивидуальные цели, толерантность к риску, инвестиционный горизонт и стратегии. Золото может быть лучшим выбором для инвесторов, стремящихся к долгосрочной стабильности и сохранению капитала, в то время как серебро может предложить более высокую потенциальную доходность, но с более высоким уровнем риска.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Как мы отметили ранее оба металла являются активом-убежищем и инвестиционным средством. Несомненно они могут принести пользу портфелю, однако их исторические показатели доходности и соотношения цен значительно различаются. Проанализируем относительную динамику взаимосвязи золота и серебра за последние 50 лет, используя предоставленные графики.
При рассмотрении динамики накопленного прироста цен, очевидно, что золото значительно превзошло серебро по стоимости за этот период. К указанной дате накопленный прирост цен на золото составил 2127,84 %, в то время как накопленный прирост цен на серебро составил 1011,49 %. В периоды высокой инфляции или экономической неопределенности оба металла, как правило, показывают хорошие результаты, но серебро исторически было более волатильным.
Немаловажно упомянуть соотношение цен золота к серебру, которое является важным индикатором, сравнивающим относительную стоимость одного металла по отношению к другому. За последние 50 лет, это соотношение значительно колебалось. В 1980 году, например, отношение было около 15,57, что указывает на то, что серебро было относительно дорогим по сравнению с золотом. Однако к 1990 году соотношение увеличилось примерно до 90,93, что указывает на то, что золото стало более дорогим по сравнению с серебром. В последнее время соотношение цен золота к серебру оставалось относительно высоким, в районе 82,43 на настоящий момент. Это говорит о том, что золото в настоящее время относительно переоценено по сравнению с серебром. Некоторые инвесторы рассматривают это как потенциальную возможность для покупки серебра, ожидая, что оно превзойдет золото в будущем.
Однако, при рассмотрении вопроса об инвестировании в золото или серебро инвесторам следует учитывать не только соотнесенные данные, но и свои индивидуальные цели, толерантность к риску, инвестиционный горизонт и стратегии. Золото может быть лучшим выбором для инвесторов, стремящихся к долгосрочной стабильности и сохранению капитала, в то время как серебро может предложить более высокую потенциальную доходность, но с более высоким уровнем риска.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Еженедельный обзор инвестиционных идей: 13.10–17.10
Инвестидеи кратко:
- X5: целевая цена снижена с 4500 до 3800 руб. из-за пересмотра прогнозов компании и ожиданий по дивидендам.
- Лента: техническая коррекция.
- Полюс: незначительная реакция на дивидендный гэп.
- Т-Технологии: без изменений.
- Мать и дитя: стабильность.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Текущая коррекция на фондовом рынке стартовала 12 сентября. Причиной стал неожиданный шаг Центробанка: вместо ожидаемого снижения ключевой ставки на 2 процентных пункта, регулятор ограничился уменьшением на 1 п.п., сославшись на неопределенность в бюджетной политике. Позднее выяснилось, что в рамках пополнения бюджета будут повышены ставки НДС, изменены налоговые условия для IT-сектора, а также скорректированы нормы для малого и среднего бизнеса. На этом фоне рыночные ожидания по ставке стали более жесткими, что, по нашему мнению, сдвинуло прогноз с базового сценария ЦБ к проинфляционному.
Как следствие, доходности ОФЗ пошли вверх, а фондовый рынок опустился к уровню 2600 пунктов. Дополнительное давление оказали геополитические риски, пересмотры финансовых прогнозов со стороны компаний (в частности, X5), отток капитала из фондов акций и дивидендные отсечки, которые технически снижают индекс без учета дивидендов.
Инвестидеи кратко:
- X5: целевая цена снижена с 4500 до 3800 руб. из-за пересмотра прогнозов компании и ожиданий по дивидендам.
- Лента: техническая коррекция.
- Полюс: незначительная реакция на дивидендный гэп.
- Т-Технологии: без изменений.
- Мать и дитя: стабильность.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍1
Тикер SMCF
Стоимость пая на 14.10.2025 г.
1 010,57₽
Паи доступны к покупке на бирже: через приложения брокеров.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Тикер SMCF
Стоимость пая на 20.10.2025 г.
1 013,97₽
Паи доступны к покупке на бирже: через приложения брокеров.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обзор долгового рынка с 17.10 по 23.10
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 16- 22 октября.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 16- 22 октября.
С 14 по 20 октября 2025 года инфляция в России, по данным Росстата, составила 0,22%, что немного выше показателя предыдущей недели (0,21%).
По информации Минэкономразвития, годовая инфляция на 20 октября достигла 8,14%, что также немного выше уровня 13 октября, когда она составляла 8,08%.
Основной причиной роста цен стали подорожавшие импортные товары (пылесосы, телевизоры, бананы), а также продолжающийся рост стоимости плодоовощной продукции.
В сентябре замедлился темп роста корпоративного кредитования, который снизился с 0,8–1,0% в летние месяцы до 0,2% с учетом сезонных корректировок.
Розничное кредитование продолжает оставаться на низком уровне, с ростом в пределах 0,1–0,2% за месяц.
Центробанк опубликовал результаты оценки инфляционных ожиданий на октябрь, согласно которым они остались на уровне 12,6%.
В будущем проинфляционными факторами могут стать повышение тарифов и налогов: утильсбор на автомобили с 1 декабря, увеличение НДС и УСН с 1 января 2026 года.
Сдержанные инфляционные ожидания населения и замедленное кредитование могут стать основанием для снижения ключевой ставки на заседании ЦБ в пятницу. Ожидается, что ставка может быть снижена на 50–100 б.п.
В общем, предполагается, что к концу 2025 года ключевая ставка будет снижена до 15-16%, а в 2026 году — до 12-13%.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Очередное снижение ключевой ставки
Совет директоров Банка России уже четвертый раз в этом году снизил ключевую ставку до 16,5 %.
Совет директоров Банка России уже четвертый раз в этом году снизил ключевую ставку до 16,5 %.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Повышение прогноза на 2026 год связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.
www.cbr.ru
Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
Обзор рынка облигаций с 24.10 по 30.10
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 23- 29 октября.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 23- 29 октября.
В период с 21 по 27 октября 2025 года инфляция в России, по данным Росстата, составила 0,16%, что меньше показателя 0,22% на предыдущей неделе. Согласно прогнозам Минэкономразвития, инфляция в годовом исчислении на 27 октября составила 8,13%, что чуть ниже 8,14%, зафиксированных на 20 октября.
Замедление инфляции объясняется снижением темпов роста цен на бензин, которое связано с улучшением ситуации с топливом, а также снижением стоимости импорта и замедлением роста цен на плодоовощную продукцию. Однако ускорилось удорожание мяса и автомобилей.
Рынок труда также показал ослабление напряженности: уровень безработицы в сентябре увеличился с исторического минимума в 2,1% до 2,2%. Это произошло вследствие того, что потребность в рабочей силе стала ниже числа безработных.
24 октября на заседании Совета директоров Центрального банка было принято решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов до 16,5% при нейтральной позиции по отношению к рынку. В своем выступлении в Госдуме 29 октября Эльвира Набиуллина отметила, что в начале 2026 года инфляция может немного ускориться из-за повышения налогов и коммунальных тарифов, но это не повлияет на дальнейшее снижение ключевой ставки. Эти факторы будут краткосрочными, а бюджетная политика будет способствовать стабилизации цен в будущем.
На следующем заседании Совета директоров ЦБ, которое состоится 19 декабря, ожидается осторожное снижение ставки на 50-100 базисных пунктов. В целом прогнозируется, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 15-16%, а в 2027 году — до 12-13%.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍1
Тикер SMCF
Стоимость пая на 05.11.2025 г.
1 005,82 ₽
Паи доступны к покупке на бирже: через приложения брокеров.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Обзор рынка облигаций с 31.11 по 06.11
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 30.10- 05.11
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ключевые показатели долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 30.10- 05.11
Прошедшая неделя, совпавшая с праздничными днями, была довольно спокойной с точки зрения новостного фона. Существенных экономических событий не зафиксировано. Даже публикация еженедельного обзора Росстата по динамике потребительских цен перенесена на пятницу, 7 ноября, вместо привычного четверга.
Торговая активность на долговом рынке в этот период была ниже стандартного уровня. Государственные облигации (ОФЗ) преимущественно двигались в боковом диапазоне. Проведения аукционов по размещению новых выпусков ОФЗ на прошлой неделе не было.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
❤1❤🔥1😍1
Аналитика СОЛИД Менеджмент: Анализ мирового рынка золота: добыча, запасы и ценовые тренды
Ранее мы обсудили причины роста цены золота и сравнили его с серебром. Теперь продолжим анализировать мировой рынок желтого метала, изучив его себестоимость, объемы добычи и изменение запасов. Эти факторы важны для понимания роли золота в экономике и финансовой безопасности государств.
Себестоимость добычи золота зависит от качества руды, глубины залежей, инфраструктуры и затрат на энергию и персонал. Анализируя динамику, за последние 20 лет средняя себестоимость выросла на 1014$ за тройскую унцию из-за истощения месторождений, подорожания энергоносителей и ужесточения экологических норм. Тем не менее, компании «Полюс» и Barrick Gold эффективно управляют расходами, обеспечивая более низкую себестоимость.
Объём добычи золота в мире ежегодно растёт, несмотря на экономические и геополитические вызовы: с 3090 тонн в 2014 году до 3300 тонн в 2024-м. Крупнейшие месторождения, такие как Олимпиадинское (Россия), Боддингтон (Австралия) и Карлин (США), а также ведущие компании (Newmont, Barrick Gold, Polyus) обеспечивают основной прирост. В будущем ожидается продолжение роста добычи благодаря запуску масштабных проектов, вроде российского месторождения «Сухой Лог».
Насколько сложно добывать золото? По среднему содержанию золота в руде видно, что Китай лидирует с показателем 72 грамма на тонну, что значительно превышает мировой уровень в 3-5 граммов. Причина – сейсмическая активность в месторождении Вангу. Далее идёт Канада с 8 граммами, остальные лидеры (Австралия, Россия, Узбекистан) имеют меньшую концентрацию, свидетельствуя о различной эффективности золотодобычи в зависимости от страны и особенностей месторождений.
Золотые резервы необходимы государствам для стабилизации валюты, обеспечения международных резервов и укрепления геополитической безопасности. Анализ показал, США – крупнейший держатель золота, несмотря на колебания. Китай и Россия активно наращивают свои запасы, тогда как Германия и Италия занимают стабильные позиции, отражая разнообразные национальные стратегии управления золотовалютными резервами.
Итак, мировой рынок золота характеризуется растущей себестоимостью добычи, несмотря на увеличение объемов производства, обусловленное развитием технологий и открытием новых месторождений. При этом наблюдается значительная разница в содержании золота в руде в разных странах, что влияет на эффективность добычи. Золотые резервы стран играют важную роль в экономической стабильности и геополитической безопасности, а стратегии управления этими резервами различаются в зависимости от экономических приоритетов государств.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
Ранее мы обсудили причины роста цены золота и сравнили его с серебром. Теперь продолжим анализировать мировой рынок желтого метала, изучив его себестоимость, объемы добычи и изменение запасов. Эти факторы важны для понимания роли золота в экономике и финансовой безопасности государств.
Себестоимость добычи золота зависит от качества руды, глубины залежей, инфраструктуры и затрат на энергию и персонал. Анализируя динамику, за последние 20 лет средняя себестоимость выросла на 1014$ за тройскую унцию из-за истощения месторождений, подорожания энергоносителей и ужесточения экологических норм. Тем не менее, компании «Полюс» и Barrick Gold эффективно управляют расходами, обеспечивая более низкую себестоимость.
Объём добычи золота в мире ежегодно растёт, несмотря на экономические и геополитические вызовы: с 3090 тонн в 2014 году до 3300 тонн в 2024-м. Крупнейшие месторождения, такие как Олимпиадинское (Россия), Боддингтон (Австралия) и Карлин (США), а также ведущие компании (Newmont, Barrick Gold, Polyus) обеспечивают основной прирост. В будущем ожидается продолжение роста добычи благодаря запуску масштабных проектов, вроде российского месторождения «Сухой Лог».
Насколько сложно добывать золото? По среднему содержанию золота в руде видно, что Китай лидирует с показателем 72 грамма на тонну, что значительно превышает мировой уровень в 3-5 граммов. Причина – сейсмическая активность в месторождении Вангу. Далее идёт Канада с 8 граммами, остальные лидеры (Австралия, Россия, Узбекистан) имеют меньшую концентрацию, свидетельствуя о различной эффективности золотодобычи в зависимости от страны и особенностей месторождений.
Золотые резервы необходимы государствам для стабилизации валюты, обеспечения международных резервов и укрепления геополитической безопасности. Анализ показал, США – крупнейший держатель золота, несмотря на колебания. Китай и Россия активно наращивают свои запасы, тогда как Германия и Италия занимают стабильные позиции, отражая разнообразные национальные стратегии управления золотовалютными резервами.
Итак, мировой рынок золота характеризуется растущей себестоимостью добычи, несмотря на увеличение объемов производства, обусловленное развитием технологий и открытием новых месторождений. При этом наблюдается значительная разница в содержании золота в руде в разных странах, что влияет на эффективность добычи. Золотые резервы стран играют важную роль в экономической стабильности и геополитической безопасности, а стратегии управления этими резервами различаются в зависимости от экономических приоритетов государств.
Подробнее на нашем сайте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#аналитикаСОЛИДМенеджмент
❤1👍1🔥1