9 мая – знаменательная дата, 80 лет Великой Победы! Сегодня мы с глубокой благодарностью склоняем головы перед бессмертным подвигом тех, кто спас мир от нацистской чумы.
Пусть подвиг героев живет в наших сердцах!

"Перспективы и актуальный опыт реализации сделок с использованием СФО и ЗПИФ"

Сегодня СФО и ЗПИФ играют важную роль на современном финансовом рынке, предоставляя разнообразные услуги по финансированию и управлению активами. Их гибкость и возможность быстро реагировать на изменения в экономической среде делают их ключевыми игроками в реализации сделок различного уровня сложности.

Подробнее о перспективах и актуальном опыте реализации сделок с использованием СФО и ЗПИФ в статье Энциклопедии российской секьюритизации - 2025 аналитического журнала по облигациям и макроэкономике раскрывают Владимир Лентищев, директор департамента сделок структурного финансирования, и секьюритизации и его заместитель - Мария Щербинина.

Обзор российского долгового рынка: 9–15 мая 2025 года.

Основные тенденции на рынке облигаций, новости и ключевые события, динамика рынка ОФЗ: изменения кривой бескупонной доходности, обзор рынка корпоративных облигаций, лидеры по объёму торгов среди корпоративных и субфедеральных облигаций за период с 8 по 14 мая, а также инвестиционные идеи подробно на нашем сайте в еженедельном обзоре.

Инвестиционный дайджест на неделю 19.05–23.05

Российский фондовый рынок демонстрирует низкую активность, находясь в режиме ожидания новых импульсов. Многие участники отмечают формирование фигуры "треугольник" на графике индекса Мосбиржи. В долгосрочной перспективе ключевыми факторами для российского рынка остаются геополитическая обстановка и уровень ключевой ставки. Уже сегодня вечером могут появиться важные новости на внешнеполитическом фронте. Что касается процентной ставки, то важнейшее заседание Банка России запланировано на 6 июня — через три недели.

Подробнее на нашем сайте

Инвестиционные идеи на неделю 26.05-30.05

Обзор рынков и текущих ориентиров

В текущих реалиях, по нашему мнению, снижение ключевой ставки становится всё более вероятным. Министр экономического развития Решетников уже отметил: «Наблюдаем признаки охлаждения экономики, инфляционные процессы замедляются – рассчитываем, что Банк России примет это во внимание». Мы полагаем, что 6 июня ЦБ может снизить ставку до 19%, и это, вероятно, только первый шаг. Эффект на бизнес проявится не сразу из-за инерционности экономики, но фондовый рынок начнёт реагировать заранее – и к этому моменту нужно быть уже в позициях.

В сухом остатке: сейчас главная идея – «игра на снижение ставки». На фоне этого вся рыночная корзина может показать рост. Мы же предпочитаем держать позиции в устойчивых эмитентах, список которых приведён ниже.

Подробнее на нашем сайте

БПИФ "СОЛИД - Денежный поток" с ежемесячной выплатой дохода
Стоимость пая на 30.05.2025 г. 972,93 ₽

Инвестиционные идеи на неделю 2.06–6.06

Ситуация на рынках и ключевые ориентиры

Уже сейчас можно видеть, как долгосрочные ОФЗ прибавили свыше 2,5% за последние несколько дней. В текущих условиях снижение ставки поддерживает целый ряд активов: акции выигрывают за счет снижения безрисковой доходности, длинные облигации — благодаря работе процентного механизма, а также активизируются валютный рынок и выпуск валютных облигаций, так как удешевление рублевых заимствований стимулирует спрос и расширяет импорт.

Подробнее на нашем сайте

Итоги Инвесткома. Оптимизация инвестиционных портфелей:
🔹В рамках ОПИФ "Солид – Индекс МосБиржи", чья стратегия зеркально отражает пульс биржевого индекса IMOEX, запланированы тонкие корректировки. Московская Биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 июня 2025 года.
🔹Для придания большей устойчивости и диверсификации, в портфель ОПИФ "Солид Российские облигации" добавлены облигации "Магнита" с фиксированным купоном, обладающие наивысшим кредитным рейтингом ААА. Этот шаг позволит сбалансировать портфель, до этого состоящий преимущественно из облигаций с переменным купоном.
🔹В условиях высокой ключевой ставки Банка России, сделки РЕПО выходят на первый план, превращаясь в ключевой инструмент управления ликвидностью. Активное использование РЕПО, в том числе в доверительном управлении, обеспечивает необходимую гибкость, эффективность и высокую ликвидность на динамичном денежном рынке.

Инвестиционные идеи на неделю 16.06–20.06

Обстановка на рынках и ключевые наблюдения

Российский фондовый рынок уже порядка трёх месяцев демонстрирует движение в боковике. Подъёмы котировок происходят, как правило, на фоне оптимизма в отношении геополитики, а спады — на фоне ухудшения ожиданий в этой же сфере. Таким образом, эмоциональный фон продолжает оказывать сильное влияние на рыночные оценки.

Если отвлечься от эмоций и перейти к экономике, стоит отметить важный поворот — Центральный банк понизил ключевую ставку. Хотя снижение составило всего 1 п.п. вместо прогнозируемых 2 п.п., сам факт начала цикла смягчения денежно-кредитной политики имеет значение. При этом регулятор не исключил возможность повышения ставки в случае ускорения инфляции, что участники рынка восприняли сдержанно.

Подробнее на нашем сайте

БПИФ "СОЛИД - Денежный поток" с ежемесячной выплатой дохода
Стоимость пая на 17.06.2025 г. 990,24 ₽

Монитор рынка облигаций 12.06- 19.06

Основные индикаторы долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 13 - 18 июня.

ЦБ на заседании 6 июня понизил ключевую ставку на 1 процентный пункт с 21% до 20%.
Учитывая последние низкие недельные данные по инфляции скорее всего на заседании по ключевой ставке 25 июля ЦБ продолжит снижать ставку. Ожидаем пока осторожного снижения на 1 процентный пункт до 19%.
До конца года ожидаем постепенного снижения ключевой ставки до 16-18%.
«Инфляция в РФ замедляется быстрее ожиданий ЦБ», - сказала Набиуллина, выступая на ПМЭФ.

Подробнее на нашем сайте

Итоги Инвесткома. Оптимизация инвестиционных портфелей:
На инвесткомитете приняты решения в состав инвестиционных портфелей ОПИФ «Солид – Инвест» и ОПИФ «Солид – Пенсионный капитал» включить шесть эмитентов, среди которых ВТБ, ЮГК, Инарктика, Юнипро, Мать и Дитя и Новабев. Наши управляющие провели комплексный анализ рынка недооцененных компаний, с учетом текущих рыночных возможностей и перспектив развития компаний. Выбор указанных эмитентов продиктован рядом факторов, среди которых фундаментальные показатели компаний, перспективы развития отраслей, в которых они работают, и общая макроэкономическая ситуация.
- Приобретение акций ВТБ обусловлено ожиданиями улучшения финансовых результатов банка на фоне стабилизации экономической ситуации и увеличения кредитной активности. ВТБ имеет потенциал для увеличения своей доли рынка.
- Приобретение акций Инарктики. Компания доказала способность адаптироваться к кризисам. Во II полугодии 2024 г. был достигнут рекорд по размеру чистой прибыли.
- Приобретение акций Мать и Дитя. В условиях растущего внимания государства к развитию системы здравоохранения, компания имеет все возможности для дальнейшего успешного роста и укрепления своих лидирующих позиций.
- Приобретение акций ЮГК (Южуралзолото Группа) обусловлено ожиданиями роста цен на золото и позитивными перспективами золотодобывающей отрасли в целом. Компания является одним из крупнейших производителей золота в России и имеет значительные запасы полезных ископаемых.
- покупка акций Новабев. Крупный производитель алкогольных напитков, владелец сети розничных магазинов «ВинЛаб». Несмотря на волатильность потребительского рынка, Новабев демонстрирует устойчивые финансовые результаты и продолжает инвестировать в развитие брендов и расширение ассортимента.
В целом, решение инвесткомитета отражает взвешенный подход к формированию инвестиционного портфеля фонда, учитывающий как текущую рыночную конъюнктуру, так и долгосрочные перспективы роста отдельных компаний и отраслей. Акцент на недооцененность бумаг и потенциал роста является ключевым фактором при принятии инвестиционных решений.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БПИФ "СОЛИД - Денежный поток" с ежемесячной выплатой дохода
Стоимость пая на 24.06.2025 г. 994,36 ₽

Итоги Инвесткома. Оптимизация инвестиционных портфелей:
- управляющие отчитались о завершении ребалансировки портфеля ОПИФ «Солид – Индекс МосБиржи» в соответствии с рекомендациями Индексного комитета. Из состава фонда были исключены обыкновенные акции ПАО «Селигдар» и обыкновенные акции ПАО «Мечел»;
- портфель ОПИФ «Солид - Российские облигации» пополнился облигациями "Магнит" с фиксированным купоном, обладающими наивысшим кредитным рейтингом ААА. Облигации с фиксированным купоном позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок. На фоне снижения КС ЦБ их рыночная цена будет расти, предоставляя инвесторам дополнительный доход при продаже;
- в состав инвестиционных портфелей ОПИФ «Солид – Инвест» и ОПИФ «Солид – Пенсионный капитал» включено шесть новых эмитентов: ВТБ, ЮГК, Инарктика, Юнипро, Мать и Дитя и Новабев.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Обзор российского рынка облигаций за период 20.06-26.06

Ключевые показатели долгового сектора России, Новости и события, Обзор состояния рынка корпоративных облигаций и рынка облигаций федерального займа (ОФЗ), Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объему торгов за период 19–25 июня, Будущие размещения и Размещения прошлого периода.

Общеэкономическая ситуация
Согласно данным Росстата, инфляция в России за период с 17 по 23 июня осталась на уровне 0,04%, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Ценовая динамика сейчас неоднородна: укрепление рубля ведет к снижению стоимости импортных товаров, сезонное удешевление наблюдается у овощей. Вместе с тем, высокий уровень потребительского спроса способствует росту цен на продовольственные товары (за исключением овощей), непродовольственные товары (кроме импортной продукции), а также услуги.

Подробнее на нашем сайте

С 15 по 19 июня в рамках фестиваля Камни Карельского перешейка состоялись общероссийские состязания – Чемпионат и Первенство Федерации спортивного ориентирования России по трейл-ориентированию и Всероссийские соревнования для спортсменов с поражением опорно-двигательного аппарата.
Трейл-ориентирование – адаптация спортивного ориентирования для лиц с ограниченными возможностями, позволяющая им прочувствовать соревновательный дух и удовольствие от победы.
Не первый год СОЛИД Менеджмент выступает партнером соревнований, содействуя в организации маршрутов и формировании призового фонда.
Поддержка спортивных мероприятий для людей с ограниченными возможностями, является важной частью социальной политики компании. Мы убеждены, что инвестиции в развитие спорта и создание равных возможностей для всех граждан – это инвестиции в будущее России и планируем в дальнейшем активно участвовать в благотворительных проектах, внося свой вклад в построение сильного и процветающего общества.

Инвестиционные идеи на неделю 30.06-04.07

Комментарий по рынкам и идеям

Весь второй квартал для российского рынка можно охарактеризовать как отсутствие торговой идеи. Индекс Мосбиржи находился всё это время в боковике. Пошлины Трампа, которые то вводятся, то отменяются, обострение конфликта на Ближнем Востоке, а затем его резкое затухание, ключевая ставка то снижена, а рынок всё равно не рад – инвесторы не понимали в какую сторону смотреть и «какие кнопки» нажимать. Если инвестор, что называется «суетился», чего ни в коем случае нельзя допускать на фондовом рынке, то его счет почти наверняка сократился из-за этих активных действий.

Подробнее на нашем сайте

Образование детей: инвестиции в их будущее.
Обеспечение качественного образования для детей – приоритетная задача для многих родителей. Стоимость образования постоянно растет, и заблаговременное планирование и инвестиции становятся необходимостью.
В данном случае временной горизонт инвестирования может быть довольно длительным, особенно если дети еще маленькие. Это позволяет использовать более агрессивные инвестиционные стратегии с целью получения максимальной доходности.
Рассмотрите возможность инвестирования в паевые инвестиционные фонды, ориентированные на рост капитала. Эти фонды управляются профессиональными управляющими, которые инвестируют средства в различные активы в соответствии с выбранной стратегией. Не забывайте о диверсификации портфеля, чтобы снизить риски. Не следует забывать и о доступности налоговых преференций: прибыль, полученная от инвестирования в паи, не облагается налогом, если паи находятся в собственности более трех лет.
Инвестирование – это мощный инструмент для достижения долгосрочных финансовых целей, и образование детей не является исключением. Обеспечение качественного образования требует значительных финансовых вложений, и начинать планировать этот аспект будущего ребенка стоит заранее. Паевые инвестиционные фонды, в частности, открытые и биржевые ПИФ, предлагают удобный и доступный способ накопления средств для этой цели.
Почему ОПИФ и БПИФ?
ОПИФы и БПИФы управляются командами опытных специалистов, которые занимаются анализом рынка, выбором активов и оптимизацией портфеля. Это снимает с инвестора необходимость обладать глубокими знаниями в области финансов и постоянно следить за рыночной конъюнктурой. Диверсификация портфеля позволяет сглаживать колебания рыночной стоимости отдельных активов и обеспечивает более стабильный рост капитала в долгосрочной перспективе. ОПИФы позволяют инвесторам свободно покупать и продавать паи в любой рабочий день. БПИФы торгуются на бирже, что обеспечивает еще большую ликвидность и возможность оперативного управления инвестициями.
Выбор подходящего фонда – это ключевой шаг к успешному инвестированию. Необходимо учитывать следующие факторы:
• инвестиционный горизонт: определите, через сколько лет потребуются средства на образование. Чем дальше горизонт, тем более агрессивные стратегии можно рассматривать (например, ОПИФ «Солид - Инвест» - фонд акций), стремясь к более высокой доходности. Для более близкого горизонта предпочтительнее консервативные фонды (например, фонды облигаций: ОПИФ «Солид - российские облигации» и БПИФ «Солид – Денежный поток»), обеспечивающие большую стабильность.
• Уровень риска: оцените свою толерантность к риску. Готовы ли вы к значительным колебаниям стоимости паев ради потенциально более высокой доходности? Или предпочитаете более стабильный, но менее доходный вариант?
• Стратегия фонда: изучите инвестиционную декларацию фонда, чтобы понять, в какие активы он инвестирует и какую стратегию использует. Убедитесь, что стратегия фонда соответствует вашим целям и уровню риска.
Начните инвестировать как можно раньше и регулярно пополняйте свой счет. Это позволит вам воспользоваться преимуществами усреднения затрат (dollar-cost averaging), когда вы покупаете больше паев, при низкой цене, и меньше, при высокой.
Инвестирование в ОПИФы и БПИФы может быть эффективным способом накопления средств на образование детей. Однако важно тщательно выбирать фонды, учитывать свой инвестиционный горизонт и допустимый уровень риска, а также регулярно пересматривать портфель.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

БПИФ "СОЛИД - Денежный поток" с ежемесячной выплатой дохода
Тикер SMCF
Стоимость пая на 01.07.2025 г. 988,83 ₽
Паи доступны к покупке на бирже: через приложения брокеров.

Обзор рынка облигаций за период с 04.07 по 10.07

Основные индикаторы долгового рынка России, новости и события, ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) и рынке корпоративных облигаций, изменения спрэда корпоративных облигаций к бескупонной доходности (КБД),
Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за 04- 10 июля.

На предстоящем заседании Банка России, которое состоится 25 июля, ожидается снижение ключевой процентной ставки. Вероятный шаг снижения — 1–2 процентных пункта, что может привести ставку к уровню 18–19%. До конца года прогнозируется постепенное её снижение до 16–17%.

Подробнее на нашем
сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией