🛢 Как и почему менялись цены на нефть

Brent подскочила на 12% в начале месяца и пробила цену в $80 за баррель. Это произошло на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке и ожиданий авиаударов по нефтегазовой инфраструктуре Ирана.

Но удары не были нацелены на производственные объекты, а ответ Ирана затянулся. Поэтому к концу месяца премия за геополитический риск вновь растаяла, цены стали как в начале октября.

По итогам месяца Brent стоила $73,3 за баррель — лишь немного дороже, чем в конце сентября. Средняя цена за месяц — $76 за баррель (+2,3% от месяца к месяцу).

🌐 Отчёты нефтяных агентств

Прогнозы по спросу на этот и следующий год снижались, что тоже подстёгивало пессимизм.

– Минэнерго США и ОПЕК+ снизили прогноз роста спроса в этом и следующем году.
– МЭА снизило прогноз на 2024 год и немного повысило на 2025 год.

В результате диапазон ожиданий роста спроса в 2025 году — 1–1,6 млн баррелей в сутки или в среднем +1,3% от года к году. Это всё ещё превышает среднегодовой темп последних 20 лет.

👥 Действия ОПЕК+

Ожидается, что в 2025 году вырастут поставки от стран не из ОПЕК+ (США, Канада, Бразилия, Гайана) на 1–1,7 млн баррелей в сутки. Они могут покрыть рост спроса, поэтому большим риском для цен был навес баррелей ОПЕК+. Но первые выходные ноября принесли оптимизм в рынок. ОПЕК+ не будет ослаблять квоты ещё месяц — то есть добровольные ограничения и квоты в силе до конца года.

Так организация показала, что стремится поддерживать цены ближе к $80–90 за баррель. Это опровергает гипотезу о смене парадигмы в ОПЕК+ и желании отвоевать потерянную долю рынка путём наращивания поставок.

Следующая встреча организации пройдёт 1 декабря. Вероятно, квоты снова продлят, если сохранятся опасения о перспективах роста спроса.

🔜 Чего ждать в этом месяце

Считаем, что в ноябре цены на нефть будут снова волатильными. Повлияет напряжённая ситуация на Ближнем Востоке и оценка рынком возможных последствий избрания президента США. Прогнозируем широкий диапазон в $70–85 за баррель.

🏆 Физики тоже инвестируют

Мы уже рассказывали историю одного физика-инвестора — Исаака Ньютона, который потерял на пузыре почти $7 млн в переводе на современные деньги. Теперь на очереди другой великий учёный — Альберт Эйнштейн.

Теория относительности Эйнштейна изменила понимание физики и устройства мира. И в основном Альберта Эйнштейна знают только с этой стороны. Но оказывается, он занимался и инвестициями. Вот как распоряжался деньгами один из основателей современной теоретической физики.

👥 Недвижимость и ценные бумаги

В 1922 году Эйнштейн получил Нобелевскую премию за открытие фотоэффекта. Премия составила 121 тысячу шведских крон — сейчас это больше $300 тысяч. Деньги учёный отдал бывшей жене на содержание их детей.

На премию были куплены три дома в Цюрихе, а также ценные бумаги США и Германии. Вероятно, немецкие активы вскоре обесценились — тогда в Германии бушевала гиперинфляция.

📊 Подработка на бирже

В 1933 году Эйнштейн устроился работать в Принстонский университет. Учёному платили $3 тысячи в месяц — больше $60 тысяч на данный момент. Но это было намного ниже ожиданий Эйнштейна. На помощь пришёл финансовый советник, который предложил учёному торговать на бирже для дополнительного дохода.

Точно известно об одной удачной сделке Эйнштейна. Он купил 60 акций универмага May Department Stores и за шесть лет получил доходность в 200%. Бизнес выстоял даже во время Великой депрессии. Помогли незаурядные идеи по обслуживанию клиентов.

В 2005 году сертификат на покупку этих акций с личной подписью Эйнштейна был выставлен на аукцион. Его продали за €28 тысяч.

🌐 Как инвестировал самый известный актёр в мире

Детство Чарли Чаплина было несладким: отец пил, а мать содержалась в психиатрической клинике. Чтобы прокормить себя, мальчик плясал со шляпой в руке на улицах Лондона. Несмотря на всё это, он смог выбиться в люди.

В 9 лет Чарли выступал по всей Британии с чечёточниками, а в 14 получил роль в театре. Уже в 25 лет он стал кинозвездой с огромной зарплатой — $1 000 в неделю.

👥 Реклама облигаций

Во времена президентства Вудро Вильсона были выпущены «бонды свободы». Эти облигации нужны были США, чтобы покрывать расходы на Первую мировую войну. С 1917 по 1918 год было размещено четыре выпуска на $16,7 млрд. Купоны бумаг составляли от 3,5% до 4,25%.

Чтобы прорекламировать облигации среди граждан, власти наняли известных актёров и музыкантов. Одним из них был Чаплин. В 1918 году он даже выпустил фильм «Облигация». Сюжет заключался в том, что главный герой покупает ценную бумагу, которая финансирует расходы государства.

Выпуски облигаций оказались выгодными для инвесторов — три из четырёх были полностью выплачены. Только за последний выпуск никто не получил денег — помешала Великая депрессия.

🦷 Инвестиционное чутьё

Чаплин жил скромно и получал огромную зарплату, что позволило ему много инвестировать. Он вкладывался в акции и облигации, но точный состав портфеля неизвестен.

Все свои активы Чаплин предусмотрительно продал в 1928 году — прямо перед Великой депрессией. Актёру импонировали коммунистические идеи — он считал, что высокая безработица в США приведёт к дефолту.

24 октября 1929 года Чарли встретился со своим другом — композитором Ирвингом Берлином. У Берлина были активы на несколько миллионов долларов, и Чаплин посоветовал их срочно продать. Композитор не послушал совета. И зря. На следующий день он лишился почти всего капитала — произошёл биржевой крах на Нью-Йоркской бирже.

К концу жизни Чаплин был очень обеспеченным человеком. Успешные фильмы и бережливость помогли накопить ему $50 млн. На текущие деньги это больше $200 млн.

📊 Как разбогатеть на пенсии

Немка Ингеборга Моотц начала инвестировать в дивидендные акции в 75 лет. Даже возраст не помешал ей сколотить капитал в €3 млн. В чём же её секрет?

🦷 Долгий путь к бирже

В 75 лет у Ингеборги умер муж, а из источников дохода осталась лишь маленькая пенсия. Женщина хотела жить лучше и решила торговать на бирже. А ещё к фондовому рынку Моотц подтолкнула случайность — она обнаружила, что недавно муж купил 1000 акций государственной энергетической компании VEBA. Эти бумаги и стали стартовым капиталом.

Женщина продержала активы год и продала их — это увеличило её состояние на 100%. Деньги вложила в акции двух банков, через год сделка принесла ещё 130%. Она покупала дёшево, а продавала дорого — и за 10 лет таких манипуляций смогла заработать €3 млн.

Ингеборга торговала по телефону — компьютера у неё не было. Всю информацию о фондовом рынке получала из газет и записывала в тетрадь.

🌐 Помощь другим

Моотц инвестировала не только свой капитал. Так, племянница отдала ей деньги для управления, и пенсионерка смогла заработать родственнице €100 тысяч на покупку дома.

Женщина даже проводила лекции про инвестиции и написала книгу «Биржевой детектив», в которой поделилась своими методами. А за €23 можно было попасть к Моотц на телефонную консультацию. Всеми силами она пыталась сделать людей финансово грамотными.

🔜 Инвестиционная стратегия

• Женщина ориентировалась на крупные компании из индекса. Выбирала бизнесы, которым уже больше 100 лет, а также их дочерние предприятия. Логика была проста: если компании существуют столько лет, то они выстоят и в ближайшее время.

• Моотц предпочитала акции банков. Она считала, что их прибыль будет постоянно расти, а деньги на счетах позволят исправно платить дивиденды.

• Пенсионерка советовала не забирать деньги из акций — нужно считать это запасом на чёрный день. Она считала, что излишнее потребление губительно для инвесторов.

🏆 Три важные награды

Вчера объявили победителей премии Investment Leaders. Наша управляющая компания получила сразу три номинации.

✅ Лучшая УК

«Первая» признана управляющей компанией года на розничном рынке в категории «Доверительное управление и ПИФ».

📊 Фонды-победители

• «Сберегательный» (тикер — SBMM) назвали «БПИФом года» в категории «Инвестиции в фонды». Он вкладывается в инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО и позволяет заработать на повышении ключевой ставки. Это низкорисковый и высоколиквидный фонд, который актуален в условиях жёсткой денежно-кредитной политики.

БПИФ в топе по популярности у инвесторов — с начала года в него вложили 112,5 млрд ₽. А ещё с августа мы снизили комиссию в «Сберегательном», и теперь она одна из самых низких среди всех биржевых фондов в России.

• БПИФ «Фонд Индекс Мосбиржи IPO» (тикер — SIPO) получил награду «Прорыв года» в категории «Инвестиционные решения». Фонд инвестирует в компании, которые провели IPO или листинг акций на Мосбирже в течение двух последних лет. Большинство эмитентов — компании роста с фокусом на внутренний спрос. SIPO стал первым и единственным биржевым фондом на индекс IPO в России.

📰 О премии

Investment Leaders Award — ежегодная награда, которую вручают участникам рынка инвестиций. Победителей определяют известные эксперты банковского, инвестиционного и страхового рынков.

УК «Первая» становится лауреатом премии четвёртый год подряд. Жюри уже отмечало успехи самой компании и наших продуктов: в основном биржевых и открытых паевых фондов.

Дисклеймер

🏆 Золото на пике

Золото росло в 2020 году из-за большого вливания денег в экономику от мировых ЦБ. После этого цена на металл больше трёх лет «топталась на месте».

Однако 2024 год вновь стал годом золота. Котировки с января прибавили больше 26% — сейчас металл торгуется в районе $2600 за тройскую унцию. Только за этот год цены установили больше 30 новых исторических максимумов.

📊 Причины роста

Вот что сделало золото одним из лучших активов в этом году:

– геополитические события;
– стабильный спрос от центральных банков.

• Большинство мировых регуляторов стали снижать ставки. Поэтому долговые инструменты начали дорожать, а их доходности — снижаться. Это стимулирует инвесторов переходить в золото. Люди традиционно стремятся защитить капитал от инфляции и всё больше вкладываются в биржевые фонды на этот драгоценный металл.

• Золото — защитный актив. Его цена растёт, реагируя на геополитическую напряжённость. Так, золото дорожает на 2,5%, когда Индекс геополитического риска (GRP) увеличивается на 100 пунктов.

Зависимость подтверждается: после выборов в США рынки с большей степенью вероятности ожидают прекращения военных конфликтов, что снижают геополитические риски. Поэтому цены на золото скорректировались на 6% с рекордных $2800 за тройскую унцию.

👀 Кто создаёт спрос

Совокупный спрос с июля по сентябрь вырос на 5% — до 1 313 тонн. Это рекорд для третьего квартала.

Спрос на золото от ювелирной и технологической отраслей как правило стабилен. Поэтому золото растёт, когда его активно начинают покупать центральные банки и фонды.

🔜 Чего ждать дальше

В прошлом квартале золото быстро дорожало из-за первых положительных притоков со стороны фондов. Если динамика останется такой же, то драгоценный металл может ещё вырасти до конца года. При этом, снижение глобальных рисков может уменьшить спрос на защитные инструменты, что продолжит коррекцию в ценах на золото.

Завтра расскажем, как можно вложиться в этот драгоценный металл. Разберём несколько способов, их плюсы и минусы.

👥 Как лучше вложиться в золото

Весь 2024 год золото дорожает. Вчера мы писали, что тенденция может сохраниться и дальше. Поэтому разберём, как лучше инвестировать в этот металл.

1️⃣ Физическое золото

Самый традиционный способ — купить слитки, инвестиционные монеты или ювелирные украшения. Но стоит помнить про нюансы.

– Если вы владеете слитками меньше трёх лет, то при продаже нужно будет заплатить НДФЛ.
– Даже небольшая царапина на слитке может сильно снизить цену металла.
– Продать золото банку можно только с сертификатом. Банк будет проводить экспертизу и оценивать состояние слитка.
– Если вы храните золото в банке, то придётся оплатить сейфовую ячейку.
– На цену инвестиционных и памятных монет влияет не только масса, но и тираж.

Но есть и более ликвидные способы, которые не требуют трат на хранение.

2️⃣ Обезличенный металлический счёт (ОМС)

Он похож на банковский счет, на который покупается металл. Счёт можно пополнять или выводить с него деньги. При этом разница между покупкой и продажей может быть большой — курс устанавливает банк. НДФЛ при продаже нужно платить самому.

3️⃣ Акции золотодобывающих компаний

Это опосредованный способ, ведь на цены акций влияют не только котировки золота. Они также зависят от финансового и операционного положения компании, корпоративного управления и так далее.

4️⃣ Биржевые фонды

БПИФы на золото обеспечены физическим золотом и имеют ряд плюсов.

– Инвестору не нужно покупать, доставлять и хранить металл.
– Цена паёв устанавливается рыночным способом.

Поэтому всё больше людей по всему миру вкладываются в золото через фонды. Что и влияет на динамику цен.

Согласно данным Investfunds, в России есть пять фондов на золото. С начала года они выросли больше чем на 32%.

У нашей УК тоже есть такой фонд — Доступное золото (тикер — SBGD). Он инвестирует в физический металл, который хранится в Национальном Клиринговом Центре (НКЦ) — структуре Мосбиржи. При этом спред (разница между ценой покупки и продажи паёв), как правило, меньше 1 ₽.

🏆 Как инвестировали цари. Часть 1

Мы уже рассказывали историю появления бирж в нашей стране. В дореволюционной России инвестициями занимались не только купцы, дворяне и крестьяне, но и члены царской семьи. Сегодня разберёмся, как они пытались приумножить свои капиталы.

1️⃣ Екатерина II и морская торговля

Первым инвестором в царской семье можно считать Екатерину II. В 1763 году она позволила тульскому купцу открыть компанию для торговли в Средиземном море. Чтобы привлечь деньги, выпустили 200 акций, 20 из которых купила императрица.

В 1772 году Екатерина II вложилась в «Воронежскую торговую компанию», которая торговала в Крыму и Средиземном море. Возможно, инвестировала она не для заработка, а чтобы профинансировать военную разведку.

2️⃣ Мария Фёдоровна и вклады

Супруга Павла I тоже системно занималась инвестициями. За каждого своего ребёнка она получала деньги — аналог современного материнского капитала. Сумму держала на депозитах: в казнах воспитательных домов. Это приюты для сирот, которые могли вести банковскую деятельность.

Историк Игорь Зимин пишет, что первый вклад под 4–5% годовых Мария Фёдоровна открыла для сына — будущего императора Александра I. За 20 лет капитал на депозите вырос с 13 тысяч ₽ до 30,5 тысяч ₽.

3️⃣ Александр I и Аляска

В начале XIX века начали расцветать торговые и промышленные компании. Так, с 1799 года по 1836 год появилось 40 акционерных обществ. Они были важны для экономики страны, поэтому акции покупали даже императоры, чтобы показать пример дворянам и купцам.

Согласно научной статье Соколова М.Ю., Александр I инвестировал в несколько таких бизнесов. Например, он вложился в Российско-американскую компанию, которая осваивала Аляску. Доля императора в компании — 0,27%. За 18 лет бумаги принесли среднюю доходность в 1% годовых.

🏆 «Сберегательный» бьёт рекорды

За последний год ключевая ставка увеличилась на 6%. Поэтому денежный рынок сейчас популярен у частных и институциональных инвесторов.

Наш фонд вносит существенный вклад в рост рынка. Доля «Сберегательного» (тикер — SBMM) в стоимости чистых активов схожих фондов — больше 25%.

✅ Как обойти рынок

За последний год активы фондов денежного рынка увеличилось более чем 5 раз. А наш «Сберегательный» вырос в 8 раз! На это есть три причины.

– Профессиональные управляющие — за год они обеспечили рост пая на 17,38%. А в последние месяцы вышли на первые позиции по доходности среди фондов денежного рынка.
– Инфраструктурные расходы — одни из самых низких на рынке, суммарные расходы инвестора не превышают 0,333%. Кстати, если покупать в СберИнвестициях, то нет брокерской комиссии.
– У нашего фонда спред (разница между ценой покупки и ценой продажи) составляет всего 0,1 копейки. Это положительно влияет на доходность фонда и совсем незначительно даже для крупных сумм.

📊 Перспективы денежного рынка

Последняя статистика по инфляции и экономической активности, инфляционные ожидания — всё складывается в пользу того, что Банк России может поднять ставку до 23% в декабре. Жёсткая политика ЦБ сохранится и в первой половине 2025 года. Поэтому популярность денежного рынка не уменьшится. Особенно это касается наиболее дешёвых и эффективных инструментов — таких, как «Сберегательный».

Дисклеймер

Как инвестировали цари. Часть 2

Продолжаем наш пост о членах царской семьи и их вложениях. Сегодня на очереди четыре последних правителя Российской империи.

4️⃣ Николай I и депозиты

Брат и преемник Александра I не интересовался акциями, а всю жизнь вкладывал в депозиты. Инвестировать он начал ещё в детстве. Раз в квартал счёт мальчика пополняли на 33 тысячи ₽ — остаток от всех личных трат шёл на вклад в Московскую сохранную казну. В 1804 году накопилось 639 тысяч ₽, а через 17 лет — уже в два раза больше.

Даже после совершеннолетия Николай I не изменил финансовую стратегию. Как и его мать — Мария Фёдоровна — продолжал относить все сбережения на вклады.

5️⃣ Александр II и английские банки

На смену Николаю I пришёл Александр II, который уже вкладывался в акции. Например, он владел 1200 ценными бумагами Главного общества российских железных дорог. Но мировой финансовый кризис дошёл и до России — акции упали в два раза.

Император решил застраховаться от таких рисков и для диверсификации открыл счёт в английском банке. Историк Игорь Зимин пишет, что к 1881 году Александр II смог скопить 878 тысяч ₽.

6️⃣ Александр III и игра на котировках

Новый император продолжил дело отца и тоже инвестировал в акции. Согласно книге Игоря Зимина «Царские деньги. Доходы и расходы Дома Романовых», в 1882 году Александр III имел на английских счетах уже 18–20 млн ₽. Деньги не просто лежали, а работали — чиновники Министерства финансов следили за котировками английских бумаг и пытались получить максимальную прибыль.

7️⃣ Николай II и российские облигации

Последний российский император вывел эти деньги из английских банков и полностью закрыл счета в 1900 году. Николай II и его семья начали инвестировать в российские государственные облигации. Всего члены царской семьи вложили в бумаги больше 70 млн ₽. Доходность была около 4%, и только за 1906 год удалось заработать 2,8 млн ₽.