Как это повлияло на акции Tesla?
Anonymous Quiz
26%
Выросли на 57%
29%
Выросли на 23%
15%
Выросли на 3%
13%
Упали на 3%
17%
Упали на 9%
👍37👌12😁11🔥5❤2👎1😱1
Собственный мозг может нас обманывать
У нашего мозга есть особенность — упрощать и делать быстрые выводы. Так он экономит время и энергию. Поэтому люди сталкиваются с ошибками в мышлении — когнитивными искажениями. О причинах этого писал Даниэль Канеман в книге «Думай медленно…решай быстро».
Рассказываем, почему инвесторы иногда принимают неверные решения и теряют деньги.
1️⃣ Предвзятость подтверждения
Термин ввёл психолог Питер Уэйсон в ходе эксперимента 1960 года. Суть в том, что мы ищем оправдания своим действиям и подтверждения — идеям. А противоположные точки зрения — отрицаем.
Например, вы купили акции компании в надежде, что они сильно подорожают. И теперь обращаете внимание только на те прогнозы, что обещают их рост.
Что делать? Осознанно искать информацию, которая противоречит вашей точке зрения. Сначала собирать факты, а уже потом делать выводы.
2️⃣ Эвристика доступности
Это искажение выявил Даниэль Канеман. Оно заключается в том, что люди принимают решения на основе самой запоминающейся информации. При этом недооценивают важность событий, о которых ничего не знают.
Например, человеку проще вложиться в акции Самолёта или Магнита, чем условного ФосАгро или ДВМП. С первыми двумя вы сталкиваетесь постоянно, а о вторых могли вовсе не слышать.
Что делать? Изучать больше разных источников информации. Не поддаваться эмоциям, не мыслить стереотипами, а холодно анализировать статистику.
3️⃣ Искажение нарратива
Понятие ввёл Нассим Талеб в книге «Чёрный лебедь». Суть в том, что мозгу для решений нужно логическое обоснование. Поэтому он выстраивает связи на основе имеющейся информации. Часто эти связи бывают ошибочны.
Например: «Мои знакомые пользуются картами банка А, поэтому у него бизнес идёт лучше, чем у банка Б. Значит, акции банка А будут быстрее расти».
Что делать? Разработать системный подход к вложениям. Например, принимать решения только после того, как получили сведения из трёх разных источников.
У нашего мозга есть особенность — упрощать и делать быстрые выводы. Так он экономит время и энергию. Поэтому люди сталкиваются с ошибками в мышлении — когнитивными искажениями. О причинах этого писал Даниэль Канеман в книге «Думай медленно…решай быстро».
Рассказываем, почему инвесторы иногда принимают неверные решения и теряют деньги.
Термин ввёл психолог Питер Уэйсон в ходе эксперимента 1960 года. Суть в том, что мы ищем оправдания своим действиям и подтверждения — идеям. А противоположные точки зрения — отрицаем.
Например, вы купили акции компании в надежде, что они сильно подорожают. И теперь обращаете внимание только на те прогнозы, что обещают их рост.
Что делать? Осознанно искать информацию, которая противоречит вашей точке зрения. Сначала собирать факты, а уже потом делать выводы.
Это искажение выявил Даниэль Канеман. Оно заключается в том, что люди принимают решения на основе самой запоминающейся информации. При этом недооценивают важность событий, о которых ничего не знают.
Например, человеку проще вложиться в акции Самолёта или Магнита, чем условного ФосАгро или ДВМП. С первыми двумя вы сталкиваетесь постоянно, а о вторых могли вовсе не слышать.
Что делать? Изучать больше разных источников информации. Не поддаваться эмоциям, не мыслить стереотипами, а холодно анализировать статистику.
Понятие ввёл Нассим Талеб в книге «Чёрный лебедь». Суть в том, что мозгу для решений нужно логическое обоснование. Поэтому он выстраивает связи на основе имеющейся информации. Часто эти связи бывают ошибочны.
Например: «Мои знакомые пользуются картами банка А, поэтому у него бизнес идёт лучше, чем у банка Б. Значит, акции банка А будут быстрее расти».
Что делать? Разработать системный подход к вложениям. Например, принимать решения только после того, как получили сведения из трёх разных источников.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍72🔥27❤15👎5
Цена на золото снова взлетела
📊 В апреле золото уже обновляло исторический максимум, тогда тройская унция торговалась выше $2300.
✅ В конце мая мы прогнозировали, что цена на золото будет расти и дальше. Сейчас она уже приближается к $2500.
📰 Золото дорожает на фоне ожиданий снижения ставки в США. Также цену толкают вверх некоторые мировые ЦБ, которые хотят диверсифицировать золотовалютные резервы.
🔜 За год драгоценный металл подорожал почти на 20%. Чтобы заработать на его росте, можно вложиться в биржевой фонд Доступное золото от нашей управляющей компании. Те, кто сделал это в конце мая, заработали за полтора месяца 3,66%.
Дисклеймер
Дисклеймер
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥43❤11👍10🤨10👎5🤔3🤷♂1
Собственный мозг может нас обманывать. Часть 2
Продолжаем наш пост о когнитивных искажениях. Вчера мы писали о трёх ошибках мышления, есть ещё две ловушки, из-за которых мы можем вести себя иррационально и терять деньги.
4️⃣ Эффект толпы
Научное объяснение этому феномену впервые попытался дать социолог Гюстав Лебон. Суть в том, что нам сложно не соглашаться с мнением большинства. Это очень удобно и позволяет снять с себя ответственность. Но в вопросах финансов такое поведение приводит к убыткам.
Из-за этой ошибки инвесторы отходят от своих стратегий, руководствуются эмоциями, а не рациональными факторами. Например, в кризис продают акции, потому что страшно, а ещё так делает большинство. Хотя разумнее было бы покупать активы по низкой цене.
Как предотвратить? Взять ответственность за все решения. Чем больше у вас опыта, тем проще будет не поддаться влиянию толпы. Нужно понимать, что большинство редко бывает право. Скорее всего, это неопытные инвесторы, которые идут на поводу у своих когнитивных искажений.
5️⃣ Неприятие потерь
Это когнитивное искажение исследовали Даниэль Канеман и Амос Тверски. Оно заключается в том, что люди сильнее переживают финансовые потери, чем эквивалентные выигрыши. Поэтому нам проще отказаться от возможной победы, лишь бы не допустить поражения.
Из-за этой ошибки инвесторы до последнего держат падающие активы и не фиксируют убытки. Это же касается продажи ценных бумаг. Например, чаще всего активы продают в двух случаях: когда они находятся на минимуме или выходят в ноль. И почти всегда люди теряют либо деньги, либо потенциальную прибыль.
Как предотвратить? Выработать свою стратегию и придерживаться её несмотря на колебания рынка.
🔜 Колебания на фондовом рынке — это нормально. Главное помнить, что, пока вы не продали актив или не погасили пай, — ваши потери только на бумаге. А перед тем, как принимать решение, нужно проанализировать фундаментальные факторы.
Продолжаем наш пост о когнитивных искажениях. Вчера мы писали о трёх ошибках мышления, есть ещё две ловушки, из-за которых мы можем вести себя иррационально и терять деньги.
Научное объяснение этому феномену впервые попытался дать социолог Гюстав Лебон. Суть в том, что нам сложно не соглашаться с мнением большинства. Это очень удобно и позволяет снять с себя ответственность. Но в вопросах финансов такое поведение приводит к убыткам.
Из-за этой ошибки инвесторы отходят от своих стратегий, руководствуются эмоциями, а не рациональными факторами. Например, в кризис продают акции, потому что страшно, а ещё так делает большинство. Хотя разумнее было бы покупать активы по низкой цене.
Как предотвратить? Взять ответственность за все решения. Чем больше у вас опыта, тем проще будет не поддаться влиянию толпы. Нужно понимать, что большинство редко бывает право. Скорее всего, это неопытные инвесторы, которые идут на поводу у своих когнитивных искажений.
Это когнитивное искажение исследовали Даниэль Канеман и Амос Тверски. Оно заключается в том, что люди сильнее переживают финансовые потери, чем эквивалентные выигрыши. Поэтому нам проще отказаться от возможной победы, лишь бы не допустить поражения.
Из-за этой ошибки инвесторы до последнего держат падающие активы и не фиксируют убытки. Это же касается продажи ценных бумаг. Например, чаще всего активы продают в двух случаях: когда они находятся на минимуме или выходят в ноль. И почти всегда люди теряют либо деньги, либо потенциальную прибыль.
Как предотвратить? Выработать свою стратегию и придерживаться её несмотря на колебания рынка.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍48🔥28💯8❤🔥7❤3👀3👎1
Доходность десятилетних гособлигаций ОФЗ-ПД превысила среднегодовой темп роста индекса акций Мосбиржи полной доходности (MCFTR), который включает в себя расчёт дивидендов, за аналогичный срок.
Доходность MCFTR за последние 10 лет:
14,4%
Доходность к погашению ОФЗ-ПД 26225 с погашением в 2034 году:
15,89%
Доходность к погашению ОФЗ-ПД 26233 с погашением в 2035 году:
15,82%
Иными словами, можно купить эти ОФЗ и на 10 лет зафиксировать более высокую среднегодовую доходность, чем давал рынок акций последние 10 лет.
Это и объясняет давление на рынок акций. Многие инвесторы считают, что сейчас выгоднее вложиться в надёжные облигации, чем покупать широкий набор акций с большим риском. Это не значит, что на рынке акций сейчас нельзя заработать. Для этого нужен очень качественный stock picking (стратегия тщательного подбора акций).
Такая ситуация сложилась из-за высокой ключевой ставки — 16%. Уже 26 июля ЦБ РФ может поднять её до 18%. Тогда доходности ОФЗ могут вырасти ещё сильнее.
С покупками длинных ОФЗ сейчас торопиться не стоит. А чтобы деньги работали, пока не наступит подходящий момент, можно «припарковать» их в фонде на флоатеры (SBFR) или в фонде денежного рынка (SBMM). Их доходность быстро подстраивается под ключевую ставку.
Мы считаем, что подходящий момент для покупки длинных ОФЗ может наступить в четвёртом квартале 2024 года. Тогда можно присмотреться к паям фонда на длинные облигации (SBLB).
Как правило, инвесторы держат в уме возможные действия ЦБ в будущем, поэтому закладывают их в цены заранее. Закупать фонд можно уже в ближайшее время, лучше делать это регулярно небольшим объёмом, чтобы средняя цена покупки была близка к текущему курсу. Так удастся поймать переломный момент от снижения к росту и заработать.
Дисклеймер
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍64🔥18❤10🤨8😱4👎1🤔1😢1💔1
Управляющая компания «Первая» запустила БПИФ на индекс Мосбиржи IPO. Биржевой тикер — SIPO. Это первый такой фонд в России.
Фонд инвестирует в акции российских эмитентов, которые вышли на биржу или прошли процедуру листинга акций. БПИФ следует за индексом Мосбиржи IPO полной доходности, который учитывает дивиденды. Он опережает индекс Мосбиржи полной доходности на 4% с начала года.
С помощью фонда можно вложиться во все IPO сразу. Это увеличивает потенциальный доход на долгосрочном горизонте.
По нашим оценкам, ежегодные темпы роста EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и процентов) для этих компаний — 30%, против всего 6% для индекса Мосбиржи. Показатель EV/EBITDA у компаний из фонда — 6,5х, у компаний из индекса Мосбиржи — 3,5х.
Россия переживает настоящий бум IPO на фоне высоких темпов роста отечественной «новой экономики». Большинство компаний индекса IPO – компании роста с фокусом на внутренний спрос. Среди компаний, которые только начинают свой путь на бирже, есть будущие «звезды» российской экономики, в росте которых клиентам позволит поучаствовать новый фонд. Бумаги попадают в индекс и фонд на четвертый день торгов. Это снизит волатильность, которая может быть вызвана краткосрочными факторами в момент размещения, и позволит включить в портфель бумаги, когда цены новых акций определяются фундаментальными факторами.
Фонд дает возможность проводить «тонкую настройку» портфеля инвестора, а именно, более рисковой и доходной его части. Компании роста, входящие в новый индекс, как правило, показывают опережающую динамику в сравнении с широким рынком в периоды его роста. Чтобы захватить весь рост российского рынка акций, инвестору не нужно заниматься подбором отдельных бумаг «голубых фишек» или компаний роста. Для этого достаточно добавить в портфель два готовых фонда из линейки БПИФ нашей компании.
Бумаги фонда можно купить у российских брокеров. Цена пая на момент формирования БПИФа — 10 ₽.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍69🔥12❤9🤔8👎4
Зачем инвесторам его читать.
• Рынок акций завершил торги вблизи значений начала недели. Рост сдерживали:
– дивидендные отсечки,
– нейтральная динамика нефтяного рынка,
– рост доходностей по облигациям.
• Лидер роста — ИТ-сектор. У компаний низкая долговая нагрузка, на них мало влияет повышение процентной ставки.
• Цена на золото росла, что позитивно влияло на экспорт и рынок акций.
• На долговом рынке нейтральная динамика с уклоном в негативную, так как ЦБ может повысить ключевую ставку.
• Десятилетние ОФЗ обошли по доходности акции на интервале 10 лет. Причина — высокая ключевая ставка.
• Цена Brent скорректировалась.
• Главный риск для нефти в этом году — слабая экономика КНР. На этой неделе на торги заметно повлияет пленум Компартии.
• Если Дональд Трамп станет президентом, то цена на нефть, вероятно, снизится. Он может открыть Мексиканский залив и Аляску для добычи нефти, что повысит предложение на рынке.
• Поддерживают котировки геополитический конфликт на Ближнем Востоке, ограничения ОПЕК+ на добычу и ожидания, что в США снизится ставка.
• На валютном рынке пониженная волатильность. На курс позитивно влияли несколько факторов.
– Экспорт остался высоким, так как цены на нефть растут и разница между ценами Brent и Urals всё меньше.
– Сократился импорт.
– Снизился чистый отток капитала.
• Но это частично компенсировалось ростом вложений в финансовые активы и задержками в расчётах за экспорт.
• Поддерживать рубль на этой неделе будет заседание ЦБ и налоговый период, который закончится в конце месяца.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍48❤8🙏4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
26 июля пройдёт заседание Банка России. В базовом сценарии мы предполагаем, что ЦБ повысит ключевую ставку до 18%.
Риторика будет максимально жёсткой. Вероятнее всего, регулятор сообщит, что:
• на заседании обсуждались варианты поднять ставку более чем на 200 базовых пунктов;
• период высоких ставок будет дольше, чем ожидалось на заседании в июне;
• в ближайшие месяцы ставку могут поднять ещё выше.
Также ЦБ пересмотрит кратко- и среднесрочные прогнозы по инфляции, ключевой ставке и ВВП.
Спрос продолжает динамично расти, а предложение отстаёт от его динамики. Поэтому ставку нужно поднять минимум до 18%.
В январе-мае 2024 года ВВП вырос на 5% г/г, потребительский спрос на 7,8% г/г. Дефицит кадров усиливается, поэтому зарплаты быстро растут — на 17% г/г в апреле.
Инфляция, скорректированная на сезонность, в мае выросла до 10,7%, в июне составила 9,3% в пересчёте на год. На рост инфляции существенно повлияли волатильные компоненты. Однако устойчивое инфляционное давление несколько увеличилось, несмотря на высокие процентные ставки.
Во втором полугодии могут начать действовать дезинфляционные факторы.
• Массовую льготную ипотеку отменили, поэтому должен снизиться спрос на ипотеку и проектное финансирование.
• Стабилизируется курс рубля и динамика прибыли, из-за чего зарплаты могут расти медленнее.
• На наш взгляд, экономика начнёт постепенно переходить к более сбалансированному росту.
Тогда ставки 18% будет достаточно, чтобы инфляция вернулась к целевому значению 4% к концу 2025 года. При этом проинфляционные риски и неопределённость остаются высокими. Поэтому не исключено, что ставку нужно будет дополнительно повысить.
По нашим прогнозам, в базовом сценарии инфляция в 2024 году может быть около 7%, ключевая ставка останется 18% до конца первого квартала 2025 года, а ВВП в 2024 году вырастет на 3,5%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍57🤔25🔥6🤯5❤4👎1
На прошлой неделе индекс Мосбиржи опустился ниже 2900 пунктов — впервые почти за год. На рынок акций влияют дивидендные гэпы, высокие ставки по депозитам и вероятность того, что 26 июля ЦБ поднимет ключевую ставку.
Это не кризис, как, например, в 2008 году, но многие инвесторы поддаются эмоциям и продают активы. А опытные скупают их по низким ценам.
Собрали для вас советы, как подготовиться к будущим снижениям рынка и заработать на них.
При снижении зарабатывают те, кто не паникует. Колебания цен — это нормально. А вот эмоциональные решения, как правило, приводят к убыткам.
Снижение не длится вечно. Активы крупных компаний со временем восстанавливаются. Например, весной 2020 года акции Сбера упали с 250 ₽ до 172 ₽. Но уже в августе вернулись к 240 ₽, а в декабре стоили больше 280 ₽.
Не продавать активы помогут сбережения на вкладах и накопительных счетах. Желательно иметь финансовую подушку безопасности на несколько месяцев жизни.
В кризис это позволит купить подешевевшие активы.
Например, и акции голубых фишек, и акции компаний роста, и золото, и инструменты денежного рынка. Как вариант — покупать всё это в виде фондов:
• Топ российских акций — SBMX
• Индекс Мосбиржи IPO — SIPO
• Доступное золото — SBGD
• Сберегательный — SBMM
Периодически ребалансируйте портфель, это позволит поддерживать оптимальное соотношение между риском и доходностью.
Компания Vanguard провела исследование и сравнила два портфеля в период с 1926 по 2014 год: первый ежегодно ребалансировали, а второй не трогали. Среднегодовая доходность первого — 8,1%, а годовая волатильность — 9,9%. У второго — 8,9% и 13,2% соответственно (доходность указана в валюте).
Ребалансировка снижает колебания вложений. Но главное — долгосрочные инвестиции позволяют пережить любые снижения и кризисы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍70❤16🔥9👎1🤨1
В экономике есть четыре фазы, которые сменяют друг друга: рост, пик, рецессия (спад), восстановление. Зарабатывать можно в любой из них, если правильно подобрать активы.
Мы подготовили памятку, которая поможет вам безошибочно определить фазу экономического цикла и подходящие для неё инструменты.
Чтобы забрать памятку, подписывайтесь на канал и нажимайте на кнопку под этим постом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥54👍47❤19👎7
ЦБ сопроводил своё решение жёстким сигналом, как мы и предсказывали. Регулятор продолжает активно управлять ожиданиями по будущей траектории ключевой ставки, чтобы увеличить жёсткость денежно-кредитных условий.
ЦБ поднял ставку из-за высокого инфляционного давления. Инфляция во втором квартале 2024 года выросла до 8,6% в пересчёте на год — после 5,8% в первом квартале.
В апреле регулятор ожидал, что инфляция в конце года не превысит 4,8%, в новой версии прогноза — уже 6,5–7%. Она будет вблизи целевых 4–4,5% в конце 2025 года.
ЦБ ждёт, что ВВП вырастет на 3,5–4% в 2024 году, хотя в апреле прогнозировал 2,5–3,5%. Прогноз на 2025 год стал ниже: 0,5–1,5% вместо 1–2%.
В апреле ЦБ допускал, что в самом «мягком» варианте ставка может быть 12% к концу 2024 года, 7–8% к концу 2025 года и 6% к концу 2026 года. Сейчас самая оптимистичная траектория может выглядеть как 18%→11%→ 9%, наиболее жёсткая — 20%→11,5%→10,5%.
Мы ждём, что инфляция в 2024 году будет около 7% г/г, в 2025 году — около 4–4,5% г/г. Считаем, что в сентябре ставку могут повысить до 20% — этот уровень следует из новых ориентиров Банка России. Денежно-кредитную политику могут смягчить в феврале-марте 2025 года. Ориентир по ставке на конец 2025 года — 13%.
Доходности «длинных» ОФЗ выросли на 20–50 базовых пунктов. Рубль несколько ослаб. Вероятно, на его курс повлияло то, что заканчивается активная фаза подготовки к налоговому периоду.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍65❤16😱13❤🔥5💯3😢1
Зачем инвесторам его читать.
• Рынок акций завершил неделю в минусе.
• Главное событие недели — заседание ЦБ. Регулятор поднял ключевую ставку до 18% и сопроводил своё решение жёстким сигналом.
• ЦБ чётко обозначил, что готов повысить ставку и на следующих заседаниях. Это будет влиять на долговой рынок и рынок акций.
• После заседания индекс гособлигаций RGBI вернулся в район годового минимума.
• Лидеры роста — электроэнергетический и нефтехимический сектора. Всё из-за того, что они снизились сильнее с начала года, чем другие отраслевые индексы.
• Brent третью неделю подряд заканчивает в минусе. На цену негативно влияют:
– слабая экономика КНР;
– данные по потребительской инфляции в США — есть риск, что инфляция ускорится и ФРС не будет снижать базовую ставку.
• Факторы, которые поддерживают цену нефти:
– недостаточное предложение на рынке;
– то, что Россия, Казахстан и Ирак должны снизить добычу.
• Россия представила график снижения добычи нефти:
– в октябре — на 10 тысяч баррелей в сутки,
– в ноябре — на 30 тысяч,
– с марта 2025 года — по 16 тысяч баррелей в сутки ежемесячно.
Потом добычу будут увеличивать.
• Рубль укрепился.
• На динамику повлияли заседание ЦБ и налоговый период, который продлится до 29 июля.
• Сохраняются проблемы с платежами у российских импортёров. Появилась информация, что банки из дружественных юрисдикций тоже начали задерживать платежи российских компаний. Поэтому спрос на валюту снижается, что играет в пользу рубля.
• Ближе к осени курс рубля может снизиться: экспортёры продают меньше валютной выручки в рамках указа, а ситуация с платежами может улучшиться.
• В конце года ждём курс 91–93 ₽/$ и 12,5–12,8 ₽/¥.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍58🤔12❤4🤨3
Главное событие прошлой недели — Банк России поднял ключевую ставку до 18%. Возможно, регулятор поднимет её ещё выше — до 20% в сентябре. Подробнее можно почитать в этом посте.
В условиях высокой ставки можно хорошо заработать. Мы сделали подборку из четырёх фондов, которые актуальны в этот период.
Цена акций уже учитывает рост ставки, а прибыли компаний продолжают расти. Когда цикл роста ключевой ставки закончится, рынок начнёт корректироваться. Это и будет хорошей точкой, чтобы вложиться в акции.
Ставка будет высокой как минимум до конца года, а доходность фонда напрямую зависит от уровня ключевой ставки.
Капитализация процентов в фонде — ежедневная, поэтому его эффективная доходность может быть выше, чем ключевая ставка. В августе комиссия фонда будет всего 0,333%.
В доходности облигаций уже заложен рост ключевой ставки. Сейчас можно зафиксировать высокие ставки по облигациям на долгий период и заработать на росте ценных бумаг. По оценкам ЦБ, ключевая ставка близка к пику, а когда она пойдёт вниз — цены облигаций вырастут.
Фонд инвестирует в акции и облигации. Это позволяет не выбирать лучший инструмент, а заработать сразу на росте акций и долгового рынка.
Дисклеймер
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍65🔥13❤7👎4🤔2
В прошлую пятницу ЦБ поднял ключевую ставку до 18%. Теперь проценты по депозитам стали ещё выше. Но есть и другие инструменты, чтобы заработать в этот период.
Один из вариантов — флоатеры, то есть облигации с плавающим купоном, который зависит от ключевой ставки. Доходность таких облигаций может быть выше, чем у фондов денежного рынка и депозитов за счёт так называемой риск-премии эмитента. Это премия за возможный риск, что эмитент не выплатит обязательства по облигациям.
Чтобы добавить в свой портфель флоатеры сразу десятков надёжных эмитентов, можно инвестировать в биржевой фонд Облигации с переменным купоном (SBFR).
Внутри фонда: ОФЗ и надёжные корпоративные облигации первого эшелона. У эмитентов самый высокий кредитный рейтинг. Среди них: Газпромнефть, Норильский никель, Россельхозбанк. Эти облигации увеличивают доходность портфеля за счёт корпоративного спреда (разница между доходностью корпоративных облигаций и ОФЗ с аналогичным сроком).
Фонд подойдёт консервативным долгосрочным инвесторам, которые хотят получать «рыночную» доходность с низкой волатильностью.
Этот фонд — альтернатива банковским депозитам и фондам денежного рынка. У него высокая ликвидность — паи можно продать в любой момент и получить заработанный доход.
Фонд особенно актуален сейчас из-за высокой ключевой ставки. Регулятор будет ещё долго удерживать жёсткие денежно-кредитные условия.
Мы запустили фонд в конце января 2024 года. На 23 июля его доходность — 7,8%, это примерно 17% годовых. ЦБ повысил ставку, а значит, доходности флоатеров станут ещё выше.
Порог входа небольшой — один пай стоит 10,78 ₽. Комиссия и расходы фонда уже включены в его цену — они меньше 0,8% в год. Купить и продать паи можно через брокерский счёт.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍62🔥24❤22👎8
БПИФ и раньше входил в топ-5 фондов с низкой комиссией — тогда его максимальные совокупные издержки составляли 0,4%. Но к августу мы снизим их ещё на 0,067%. Процедура проходит в два этапа.
– 25 июля на 0,037% уменьшились комиссии спецдепозитария, регистратора и аудитора.
– 27 августа на 0,03% станут меньше прочие расходы фонда.
После этого издержки фонда Сберегательный (тикер SBMM) станут всего 0,333%.
Фонд инвестирует в инструменты денежного рынка. Его доходность привязана к ключевой ставке. Поэтому фонд особенно актуален сейчас и подойдёт любому инвестору.
В отличие от депозита, клиенту не нужно привязываться к какому-то сроку. Паи фонда можно продать в любой день без потери накопленного дохода. Доход от сделок РЕПО начисляется в фонд ежедневно.
Ключевую ставку подняли до 18%. При этом потенциальная доходность фонда на сроке от шести месяцев может быть больше 18%, так как капитализация процентов в нём — ежедневная. Это увеличивает объём средств, которые каждый день направляются в сделки РЕПО и по которым в фонд приходят проценты.
Банк России обозначил, что готов повышать ставку и на следующих заседаниях. По нашим прогнозам, её могут поднять до 20% уже в сентябре, и она останется такой до февраля-марта 2025 года.
Таким образом, сейчас хороший момент, чтобы инвестировать в денежный рынок и заработать на высокой ключевой ставке.
Паи фонда можно купить в приложении СберИнвестиции или СберБанк Онлайн. На тарифе «Самостоятельный» комиссии брокера не будет. Также вложиться в фонд можно у других брокеров.
Дисклеймер
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍73🔥25🏆9❤5👎4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Ещё в игре SuperMario было наглядно показано, как работают фонды денежного рынка. Представьте, Super Mario — это наш фонд Сберегательный (тикер — SBMM), и каждый день он вот так по «монетке» зарабатывает на сделках РЕПО. Разберёмся, почему этот фонд особенно актуален сейчас.
Российский рынок акций остаётся под давлением. Ключевая ставка высокая, поэтому многие инвесторы вложились в ОФЗ, инструменты денежного рынка и корпоративные облигации. В десятилетних ОФЗ сейчас можно зафиксировать доходность больше 15%.
Компании выплатили уже больше 750 млрд ₽ дивидендов. Часть этих денег вернётся на рынок, поэтому он может начать расти в ближайший месяц. Но вряд ли рост будет долгим. Скорее всего, инвесторы предпочтут ждать сигналов от ЦБ, что денежно-кредитная политика будет смягчаться. Эти сигналы могут появиться уже в конце года.
От ключевой ставки сильно зависит и долговой рынок. Если пик инфляции уже пройден, самое время зафиксировать максимальные ставки по облигациям. Если нет, долгосрочные облигации могут ещё снизиться. Ситуация станет понятной, когда появятся макроэкономические данные об экономике и инфляции.
В общем, инвесторы выжидают.
Дальнейшая траектория ключевой ставки станет понятна довольно скоро. Этого времени вряд ли хватит, чтобы разместить деньги на депозите под выгодный процент.
Чтобы дождаться роста акций, можно инвестировать в фонд денежного рынка (SBMM) или в фонд на флоатеры (SBFR). Если ЦБ поднимет ставку, фонды быстро подстроятся под неё.
• Фонд Сберегательный инвестирует в сделки РЕПО. Фактически это аналог накопительного счёта, но с доходностью депозита.
• Фонд на флоатеры инвестирует в облигации с плавающим купоном. Он может дать большую доходность за счёт корпоративных облигаций.
Дисклеймер
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥51👍30❤10😁5🐳5👎3🤔2
Зачем инвесторам его читать.
• На прошлой неделе рынок акций снизился к годовому минимуму.
Причины:
– жёсткая монетарная политика ЦБ,
– нисходящая динамика на рынке нефти,
– довольно крепкий рубль.
Как мы и ожидали, индекс Мосбиржи продолжает обновлять годовой минимум. Но когда ЦБ смягчит риторику, рынок может быстро развернуться. Поддержать котировки должны и недавние дивиденды.
• У Лукойла и Яндекса вышли позитивные отчёты. Яндекс впервые намерен выплатить дивиденды — 80 ₽ на акцию.
• Оптимизм на долговом рынке вызвали надежды инвесторов на то, что пик потребительской инфляции пройден и ЦБ больше не повысит ставку.
Но статистика говорит, что проинфляционные риски сохраняются: безработица снижается, реальные зарплаты и розничные продажи быстро растут.
• Цена Brent за неделю почти не изменилась.
• Что поддерживало котировки:
– обострился конфликт на Ближнем Востоке;
– председатель ФРС США Джером Пауэлл заявил, что, по мнению регулятора, инфляция близка к цели в 2%;
– в США сильно снизились запасы нефти и бензина.
• Что давило на котировки:
– вернулись опасения о перспективах спроса на нефть в Китае;
– в США вышли слабые статданные.
• Встреча ОПЕК 1 августа прошла без сюрпризов. План ослаблять ограничения с 4-го квартала не изменился. При этом Казахстан, Ирак и РФ компенсируют недосокращённую добычу, и в октябре она немного снизится. На ограничения может повлиять ситуация на рынке.
• Мы ждём, что на этой неделе геополитика и высокий сезонный спрос поддержат цены выше $80 за баррель. Но затем росту могут помешать тревоги относительно спроса и того, что ОПЕК+ начнёт наращивать добычу.
• Хотя налоговый период завершился, курс рубля почти не снизился.
• Его поддерживают высокие ставки по рублёвым инструментам, благоприятная конъюнктура на рынке нефти и, вероятно, трудности бизнеса с трансграничными расчётами, что ограничивает импорт.
• К концу года расчёты могут нормализоваться, а рубль — ослабнуть.
• На этой неделе ждём 85,5–87,5 ₽/$ и 11,7–12,1 ₽/¥.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍55❤15🔥9🤔2
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Новый месяц — новый короткий обзор от наших управляющих! В прошлый раз мы оценили вашу поддержку реакциями на пост. А в сегодняшнем видео вы узнаете:
• что давит на рынок акций;
• какие компании больше всего страдают от высокой ставки;
• на сколько увеличится выручка компаний по нашим ожиданиям;
• к каким компаниям вырастет интерес инвесторов;
• как рынок облигаций отреагировал на повышение ставки;
• какое позиционирование мы сохраняем в своих портфелях облигаций.
Оставляйте 🔥, чтобы мы и дальше выпускали такие видеообзоры.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥139👍17❤11👎5