Так называется обратный выкуп акций — компания выходит на биржу и начинает скупать свои же бумаги.

⚪️

Поддержание стоимости компании

Когда компания покупает свои акции, спрос на них растёт, а бумаг в свободном обращении становится меньше.  Это может поддержать котировки и показать рынку, что компания считает свои бумаги недооценёнными.

⚪️

Рост прибыли на акцию

Тут всё просто: если прибыль компании не меняется, а количество акций сокращается (в случае аннулирования выкупленных акций), то на каждую оставшуюся бумаг приходится большая доля этой прибыли.

⚪️

Распределение свободных денег

Когда у компании накопилось много денег, она может вложить их в новые проекты или увеличить дивиденды. Но если перспективных направлений для роста пока нет, а повышать выплаты рискованно, одним из вариантов становится обратный выкуп акций.

Рынок сейчас находится под давлением сразу нескольких факторов: геополитики, снижения цен на нефть и ожиданий более медленного снижения ключевой ставки. Поэтому в последние дни могли снизиться, например, паи фондов «Топ российских акций» и «Фонд российских акций».

‼️ Что дальше: по мнению наших управляющих, рынок отреагировал слишком эмоционально. По мере снижения геополитической напряжённости котировки могут частично восстановиться.

Рынок облигаций сейчас тоже находится под давлением из-за ожиданий более медленного снижения ключевой ставки и роста инфляционных рисков. Поэтому в последние дни могли снизиться, например, паи фонда «Рублёвые сбережения».

‼️

Что дальше:

длинные ОФЗ остаются выигрышной идеей — текущая просадка позволяет зафиксировать высокую доходность в районе 16%. При этом снижение ключевой ставки, даже если оно будет проходить с паузами или более медленно, всё равно остаётся базовым сценарием из-за охлаждения экономики, некоторые признаки которого уже отмечаются. В итоге снижение ставки поддержит рынок облигаций, а вместе с ним и стоимость паёв.

В отличие от акций и облигаций, инструменты денежного рынка гораздо меньше зависят от колебаний рынка. Поэтому в периоды высокой волатильности они обычно чувствуют себя стабильнее и остаются одним из способов сохранить капитал.

‼️

Почему тогда снизилась стоимость пая:

если вы инвестируете в фонд «Ежемесячный доход» и заметили снижение стоимости пая в последний рабочий день месяца, выдыхайте. В этот день из цены пая вычитается сумма ежемесячной выплаты. Это не убыток, а плановое перечисление дохода, которое поступит на ваш счёт в течение 15 рабочих дней следующего месяца.

🗓 Когда: 16 июля в 18:00

➡️

Как геополитика, инфляция и траектория ключевой ставки влияют на доходность и риски, а также какие сценарии ждут экономику и долговой рынок.

➡️

Почему скорректировались фонды «Рублёвые сбережения», «Облигации с выплатой дохода» и «Корпоративные облигации».

➡️

Почему после снижения ставки ЦБ цены ОФЗ пошли вниз и стоит ли присмотреться к инструментам денежного рынка.

🔹 Закрытый формат. После того, как все паи были распроданы, купить их можно было только у других инвесторов — почти как на вторичном рынке сегодня.

🔹 Диверсификация. В портфель входило около 50 облигаций разных стран. Причём голландских бумаг среди них почти не было — так появился первый в истории международный фонд.

🔹 Жёсткие правила. Все ценные бумаги хранились в железном сундуке с тремя разными замками, а каждую сделку должны были одобрить все три управляющих.

Вместе с Антоном Пустовойтовым и Андреем Макаровым разберёмся, что происходит на рынке облигаций, почему скорректировались некоторые наши фонды и чего ждать дальше.