📊 Аллокация при IPO: почему крупные инвесторы могут получить больше

Представьте: частный инвестор подаёт заявку на участие в IPO перспективной компании. Но если спрос высокий, то заявок будет больше, чем доступных акций.

В день начала торгов инвестор видит результат: заявку исполнили не полностью, а только на небольшую часть.

Это и есть аллокация — доля заявки, которую инвестору фактически удовлетворили при размещении.

🤔 Почему так происходит?

🔘 IPO — это не обычная покупка акций в приложении. До старта торгов эмитент и организаторы размещения собирают книгу заявок: смотрят, кто хочет купить бумаги, на какой объём и по какой цене.

🔘 Если спрос выше предложения, всем желающим акций может не хватить. Тогда доступный объём распределяют между разными группами инвесторов.

💼 Почему крупные институциональные инвесторы могут получить больше?

Организаторы смотрят не только на сам факт заявки, но и на её размер, профиль инвестора и роль бумаги в будущем портфеле.

⚪️

Крупная заявка

помогает быстрее понять реальный спрос на размещение.

⚪️

Профессиональный анализ

показывает, что инвестор оценил бизнес, цену входа и риски

и готов держать акции долгосрочно

, а не просто подал заявку «на горячую идею».

⚪️

Профиль инвестора

тоже может иметь значение: организаторы смотрят, насколько спрос выглядит устойчивым и понятным.

Это не значит, что институциональные инвесторы всегда получают максимум, а частным инвесторам достаётся «что осталось». Условия зависят от конкретного IPO, спроса, структуры сделки и решений организаторов.

⚠️ Фонд, если его стратегия это допускает, может участвовать в размещении как профессиональный инвестор: после анализа компании, цены размещения, рисков и роли бумаги в портфеле.

👀 А что в итоге?

IPO — это не только про «подать заявку и ждать». Это процесс оценки спроса, отбора инвесторов и распределения ограниченного объёма бумаг.

В коллективных инвестициях ценность не в гарантированной аллокации, а в профессиональном процессе: управляющая команда оценивает компанию, цену входа, риски и соответствие сделки стратегии фонда.

🔥 — участвую в IPO сам и готов к частичной аллокации

❤️ — вложился в фонд на IPO и не переживаю

📍Мы в Максе

#ИнтересноЗнать

🥧 Один Линч любил вишнёвый пирог, а другой… инвестиции!

Конечно, мы говорим не о режиссёре, а о легенде фондового рынка — Питере Линче.

⚪️ Под его управлением Fidelity Magellan Fund вырос с 18 млн до 14 млрд долларов (в 777 раз!), а среднегодовая доходность фонда составила 29,2% — почти вдвое выше, чем у индекса S&P 500.

⚪️ Никакого секрета нет! Питер Линч просто вкладывался в понятные компании, с которыми сталкивался в обычной жизни. Благодаря его подходу рынок по-новому взглянул на Dunkin' Donuts, Taco Bell и другие компании.

↗️ Рассказываем, как отбирать компании по методу Линча!

1️⃣

«Инвестируйте в то, что вы знаете»

Акция — не просто строка в терминале, а доля в действующем бизнесе. Не покупайте то, что не можете объяснить за две минуты.

2️⃣

Ищите компании с устойчивым спросом

Линчу нравился бизнес, товары и услуги которого будут нужны всегда. Люди продолжают покупать продукты и лекарства, вне зависимости от ситуации на рынке.

3️⃣

Ищите недооценённые компании

Линч считал, что самые интересные идеи часто скрываются среди небольших компаний.

4️⃣

Не бойтесь кризисов

Коррекции были и будут всегда — это нормально. Вместо попыток поймать лучший момент для покупки лучше научиться использовать снижение рынка как возможность.

5️⃣

Тщательный анализ — залог хорошего выбора

Всегда смотрите показатели компании. Линч советовал мультипликатор PEG — он помогает понять, насколько цена компании соответствует темпам роста её прибыли.

Инвесторы, как думаете, следуют ли этим принципам наши управляющие при выборе компаний?

❤️ — конечно!

👍 — у них есть свои принципы, я им доверяю больше!

📍 Мы в Максе

#ИнтересноЗнать

⚽️ Инвесторы, вам красная карточка! Придётся уйти с футбольного поля…

Или всё-таки не придётся? 

И правда, новички часто совершают ошибки, когда делают первые шаги на рынке. Красные карточки за такие промахи, конечно, не выдают. Но вполне могли бы, если бы прямо сейчас проходил Чемпионат мира по... инвестициям!

🤔 Рассказываем, за что инвесторы могли бы получить красные карточки!

✖️ Погоня за хайпом

Некоторые инвесторы любят покупать активы только потому, что о них все говорят — в новостях или телеграм-каналах. Важно помнить: популярность сама по себе не делает идею хорошей.

✖️ Игра без плана

Без понятной стратегии даже хорошие решения не приносят желаемого результата. Когда инвестор не понимает, зачем покупает тот или иной актив и на какой срок, он начинает действовать хаотично и быстро сбивается с курса.

✖️ Вера в быстрый результат

Многие хотят увидеть результат уже через несколько дней и расстраиваются, если этого не происходит. Но инвестиции — это не спринт, а марафон, где терпение часто оказывается важнее скорости.

✖️ Паника при просадках

Просадки — обычная часть жизни любого инвестора. В такие моменты важно сохранять холодный ум и не поддаваться эмоциям.

🔔 Как избежать ошибок?

⚪️ К сожалению, опыт нельзя купить или получить за один день — он приходит со временем. Но чтобы вы могли чувствовать себя увереннее на старте, существуют фонды.

⚪️ Они помогают придерживаться выбранной стратегии, не принимать решения на эмоциях и сразу получать готовый диверсифицированный портфель, которым управляют профессионалы.

Инвесторы, а какую ошибку вы совершали в начале своего пути?

🔥 — каюсь, гнался за хайпом

👍 — верил, что результат придёт очень быстро

😢 — слишком сильно паниковал во время просадок

📍 Мы в Максе

#ИнтересноЗнать

🔄 Инвесторы, записываем новый термин — и это байбэк!

Так называется обратный выкуп акций — компания выходит на биржу и начинает скупать свои же бумаги.

🔘Этот механизм особенно популярен в США и Европе, но сейчас всё чаще встречается и в России.

🔘На фоне просадки рынка сразу несколько компаний объявили байбэки: например, в мае «Хэдхантер» сообщил о программе обратного выкупа акций на 15 млрд ₽.

Но зачем они это делают?
Рассказываем!

💼 Что даёт байбэк?

⚪️

Поддержание стоимости компании

Когда компания покупает свои акции, спрос на них растёт, а бумаг в свободном обращении становится меньше.  Это может поддержать котировки и показать рынку, что компания считает свои бумаги недооценёнными.

⚪️

Рост прибыли на акцию

Тут всё просто: если прибыль компании не меняется, а количество акций сокращается (в случае аннулирования выкупленных акций), то на каждую оставшуюся бумаг приходится большая доля этой прибыли.

⚪️

Распределение свободных денег

Когда у компании накопилось много денег, она может вложить их в новые проекты или увеличить дивиденды. Но если перспективных направлений для роста пока нет, а повышать выплаты рискованно, одним из вариантов становится обратный выкуп акций.

Важно помнить: сам по себе байбэк ещё ничего не гарантирует. Если компания выкупает акции за счёт новых долгов — нередко это может принести бизнесу больше вреда, чем пользы.

❤️ Инвесторы, а как вы воспринимаете новости о байбэках?

🔥 — скорее как позитивный сигнал

🫡 — сначала смотрю, зачем компания проводит обратный выкуп

📍Мы в Максе

#ИнтересноЗнать

😮‍💨 Инвесторы, панике вход воспрещён!

В последние дни многие занервничали. И это понятно: рынок действительно переживает непростой период, но именно сейчас особенно важно не поддаваться эмоциям.

Разбираемся, почему снижается стоимость паёв некоторых фондов и что сейчас происходит на рынке!

1️⃣ Как дела у акций?

Рынок сейчас находится под давлением сразу нескольких факторов: геополитики, снижения цен на нефть и ожиданий более медленного снижения ключевой ставки. Поэтому в последние дни могли снизиться, например, паи фондов «Топ российских акций» и «Фонд российских акций».

‼️ Что дальше: по мнению наших управляющих, рынок отреагировал слишком эмоционально. По мере снижения геополитической напряжённости котировки могут частично восстановиться.

2️⃣ Как дела у облигаций?

Рынок облигаций сейчас тоже находится под давлением из-за ожиданий более медленного снижения ключевой ставки и роста инфляционных рисков. Поэтому в последние дни могли снизиться, например, паи фонда «Рублёвые сбережения».

‼️

Что дальше:

длинные ОФЗ остаются выигрышной идеей — текущая просадка позволяет зафиксировать высокую доходность в районе 16%. При этом снижение ключевой ставки, даже если оно будет проходить с паузами или более медленно, всё равно остаётся базовым сценарием из-за охлаждения экономики, некоторые признаки которого уже отмечаются. В итоге снижение ставки поддержит рынок облигаций, а вместе с ним и стоимость паёв.

3️⃣ Как дела у денежного рынка?

В отличие от акций и облигаций, инструменты денежного рынка гораздо меньше зависят от колебаний рынка. Поэтому в периоды высокой волатильности они обычно чувствуют себя стабильнее и остаются одним из способов сохранить капитал.

‼️

Почему тогда снизилась стоимость пая:

если вы инвестируете в фонд «Ежемесячный доход» и заметили снижение стоимости пая в последний рабочий день месяца, выдыхайте. В этот день из цены пая вычитается сумма ежемесячной выплаты. Это не убыток, а плановое перечисление дохода, которое поступит на ваш счёт в течение 15 рабочих дней следующего месяца.

Главное, помните: волатильность была и будет частью фондового рынка. В такие моменты лучше не поддаваться эмоциям и придерживаться своей стратегии.

Инвесторы, как вы себя сейчас чувствуете?

❤️ — уже давно поймал дзен

🥲 — переживаю, но держусь…

📍 Мы в Максе

Дисклеймер