Инвестиционная декларация — это юридический документ, в котором закреплены требования к составу и структуре активов инвестиционного фонда.

1️⃣ Соблюдение правил игры. Вы всегда чётко понимаете, по каким принципам формируется фонд. Если вы выбрали фонд облигаций, он никогда не превратится в фонд акций.

2️⃣ Сохранение диверсификации. Это необходимо для портфельного подхода. Когда вы распределяете капитал между разными типами активов, декларация гарантирует, что структура фондов не изменится произвольно и ваш риск не станет запредельным.

3️⃣ Защита от ошибок и злоупотреблений. Чёткие рамки исключают риск того, что управляющий по ошибке или умышленно купит в фонд неподходящие активы. Соблюдение всех лимитов жёстко контролирует спецдепозитарий и ЦБ.

Рассказываем!

1️⃣ Устойчивые инфляционные показатели остаются вблизи уровней 2–3-го квартала 2025 года и заметно не снижаются.

2️⃣ Также более резким шагам по снижению ставки по-прежнему мешают высокие инфляционные ожидания бизнеса и населения и неопределённость по ключевым факторам — бюджетным расходам, кредитованию и ситуации на рынке труда.

3️⃣ Глобальная инфляция и издержки могут вырасти из-за военного конфликта на Ближнем Востоке, что создаёт дополнительные проинфляционные риски.

Мы регулярно запускаем инновационные продукты. Только в прошлом году мы выпустили:

💚 ОПИФ «Левитан» — фонд с налоговыми льготами ИИС-3

💚 ОПИФ «Фонд драгоценных металлов», в состав которого входят золото, серебро, платина и палладий

💚 БПИФ «Ежемесячный доход» (FLOW) — первый в России биржевой фонд денежного рынка с регулярными выплатами процентного дохода

Инвесторы, снег в апреле — наглядный пример риска, к которому никто не был готов.

⚪️ Возьмём два фонда, сопоставимых по типу активов в портфеле. Допустим, Фонд А за год заработал +21%, но шёл к этому через заметные колебания и глубокие просадки. Фонд Б показал +18%, но его динамика была ровнее, а волатильность — ниже.

⚪️ Разница в доходности — всего 3%, но с точки зрения соотношения риска и результата Фонд Б может выглядеть сильнее. Именно это и помогает увидеть коэффициент Шарпа.

⚠️ Смысл простой: нужно инвестировать осознанно — с учётом качества бизнеса и через диалог с компаниями, в которые вкладываются деньги.

В значительной части мы уже исполняем требования Кодекса:

💚

проводим регулярные встречи с компаниями

💚

задаём неудобные вопросы

💚

голосуем по вопросам дивидендов

💚

защищаем интересы наших инвесторов в судах

Присоединение к Кодексу для нас — следующий этап совместного с профессиональным сообществом пути объединения мнений, опыта, ресурсов и желания улучшить вместе российский рынок капитала. Мы убеждены, что ответственный подход к инвестированию и активная позиция профессиональных акционеров являются фактором раскрытия акционерной стоимости компаний и доходности вложений наших клиентов.

Рассказываем, как это можно сделать!

Резких движений пока не делаем — рынок остаётся в фазе неопределённости. Основной фокус — на облигациях и смешанных решениях с высокой долей денежного рынка.

1️⃣

Консервативная часть

Подойдут фонды денежного рынка и облигаций — они позволяют сохранить стабильность в портфеле:

«Сберегательный» SBMM

и

«Консервативный» SAFE.

2️⃣

Валютная диверсификация

С учётом возобновления операций Минфина и возможного ослабления рубля можно постепенно смотреть в сторону валютных инструментов:

«Фонда валютных облигаций» SBCB

и

«Сберегательного в юанях» SBCN.

3️⃣

Базовые решения

Для тех, кто хочет просто переждать текущую фазу, — подойдут

«Накопительный»

и

«Рублёвые сбережения».

🏕 А чтобы эти выходные стали ещё приятнее, ловите новый стикер! Можно смело отправлять его в рабочие чаты со словами: «давайте уже после майских».

И это… ребалансировка.

Ребалансировка — это регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля.

⚪️

Когда вы передаёте капитал в доверительное управление, вы изначально задаёте структуру: например, 40% в акциях и 60% в облигациях. Но рынок постоянно меняется, и без контроля эта структура начинает «уплывать».

⚪️

Например, акции могут вырасти быстрее облигаций, и их доля увеличится с 40 до 55%. Формально портфель остаётся тем же, но по факту он становится более рискованным, чем вы планировали.

Радикальных перемен в работе фонда не будет, с 18 мая мы просто переходим на новый бенчмарк. Названия индексов запоминать не нужно, но для порядка зафиксируем: на смену RUCBTR3YNS приходит RUCBTRNS.

1️⃣

Фонд по-прежнему инвестирует в рублёвые облигации надёжных российских компаний. Здесь высокая диверсификация сочетается с низким уровнем риска, при этом корпоративный сектор обычно даёт более высокую доходность, чем гособлигации.

2️⃣

Все купоны, которые приходят в фонд, автоматически реинвестируются, работая на рост стоимости ваших вложений.

3️⃣

Сегодня стоимость чистых активов фонда составляет около 56,7 млрд рублей, а расчётная цена пая — 18,7 рубля.

Флоатеры — это облигации с плавающим купоном. Он привязан к определённому показателю: например, к ключевой ставке или RUONIA (ставке однодневных займов между банками в рублях).

Линкеры — это облигации, номинал которых пересчитывается с учётом инфляции. Например, в России к ним относятся ОФЗ-ИН.

Тут всё просто: флоатеры привязаны к ставке, а линкеры — к инфляции.

💚 Первые могут быть интересны в периоды высоких или быстро меняющихся ставок. Вторые — когда инвестору важно, чтобы доходность была связана с динамикой инфляции.

💚 В составе фондов такие инструменты помогают портфелю более гибко реагировать на изменения ставок, инфляции и рыночной ситуации.