😎 Инвесторы, разбираем нашу инвестиционную стратегию на 2026 год!

И сегодня поговорим про рынок акций. Сейчас он живёт в режиме осторожности: аппетит к риску остаётся сдержанным, экономика замедляется, а неопределённость вокруг переговоров не даёт инвесторам расслабиться.

🤔 Какой наш базовый сценарий?

⚪️ Мы ожидаем индекс Мосбиржи в районе 3 011 пунктов к концу года. В первом полугодии возможно постепенное восстановление на фоне снижения ключевой ставки, а во втором — более заметная динамика при ослаблении рубля.

⚪️ Долгосрочно всё упирается в прибыль компаний. Её восстановление вероятно со второго полугодия — прежде всего за счёт крупнейших игроков индекса: «Лукойла», «Сбера», «Газпрома» и «Сургутнефтегаза», на которые приходится большая часть прибыли. Более слабый рубль и сокращение дисконта Urals способны поддержать экспортёров, а снижение ставки — финансовый сектор через удешевление фондирования.

💰 А что с дивидендами?

Мы закладываем дивидендную доходность около 6% при более высоком рыночном консенсусе. Крепкий рубль и недорогая нефть могут негативно повлиять на выплаты в нефтегазовом секторе. В металлургии дивидендная политика остаётся осторожной. Более устойчивый потенциал сохраняют отдельные игроки — «Полюс», «ФосАгро», а также часть финансовых компаний.

💼 Разберёмся по секторам!

🔷 Нефтегаз. Снижение цен на нефть и крепкий рубль давят на доходность: средняя ожидаемая дивидендная годовая доходность — около 7%, совокупный потенциал — 19%. Стратегически сектор может поддержать более слабый рубль.

🔷 Цветная металлургия. Благоприятная ценовая конъюнктура на промышленные и драгоценные металлы может сохраниться в первом полугодии на фоне стимулов в Китае и снижения ставки ФРС. Основной риск — затянувшееся укрепление рубля.

🔷 Чёрная металлургия. Снижение объёмов строительства в России и избыток китайского экспорта на внешних рынках давят на цены, а крепкий рубль снижает привлекательность поставок за рубеж.

🔷 Финансы. Снижение ключевой ставки способно поддержать чистый процентный доход банков и дать эффект переоценки длинных активов. Риск — ухудшение качества кредитов и возможное создание дополнительных резервов.

🔷 IT/TMT. Сектор сохраняет высокий темп роста и потенциал улучшения маржинальности, однако в сегменте разработки ПО возможна просадка прибыли из-за роста налоговой нагрузки.

🔷 Потребительский сектор. Рост потребительских расходов поддерживает сектор в краткосрочной перспективе, но давление со стороны затрат на персонал и логистику ограничивает долгосрочный потенциал.

💚 Такие дела, инвесторы!

😎 Инвесторы, разбираем нашу инвестиционную стратегию на 2026 год — теперь говорим про облигации!

В базовом сценарии мы ждём позитивную динамику на долговом рынке: потенциал остаётся высоким, хотя, вероятно, будет ограничен уровнем около 20%.

🤔 Что станет главным фактором для рынка?

Всё просто: смягчение денежно-кредитной политики. Банк России уже снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов и сопроводил решение мягким сигналом — сомнений в том, что этот тренд, скорее всего, продолжится, почти не остаётся.

📊 Какие активы на этом фоне выглядят интереснее?

🔹 ОФЗ с фиксированной доходностью. На тактическом горизонте сохраняем умеренно-позитивный взгляд. Особенно привлекательно смотрятся средне- и долгосрочные выпуски за счёт более длинной дюрации: бумаги 3–5 лет могут принести около 17,4%, свыше 5 лет — порядка 18,8%.

🔹 Флоатеры. Подходят на короткий срок как альтернатива депозитам, однако стратегически их потенциал будет снижаться по мере дальнейшего уменьшения ставки.

🔹 Замещающие облигации. В случае ослабления рубля они способны показать доходность до 22,6%.

💬 А что с корпоративными облигациями?

⚪️ В инвестиционном сегменте делаем ставку на наиболее устойчивых эмитентов — прежде всего рейтинговой группы АА. По мере нормализации денежно-кредитных условий и при сохранении высоких спредов рублёвые корпоративные облигации в базовом сценарии могут принести около 17,9%.

⚪️ А вот внутри этого же сегмента, но в части высокодоходных бумаг, риски остаются повышенными: дорогой долг и давление ставок ухудшают финансовое положение компаний. При этом спреды не всегда отражают накапливающиеся риски, поэтому любое серьёзное негативное событие может привести к их резкому расширению.

Инвесторы, а в какую сторону смотрите вы?

❤️ — в сторону золота и драгметаллов
🔥 — рынка акций
💯 — рынка облигаций

🌐 Военная эскалация в Иране: что нужно знать инвесторам?

Пока кто-то отмечает начало весны, на фондовом рынке геополитика снова выходит на первый план.

🤔 Повторится ли прошлогодний сценарий?

В июне 2025 года на пике эскалации нефть поднималась выше $77 за баррель, индекс Мосбиржи пробивал 2 800 пунктов, но удержаться не смог. После объявления перемирия нефть всего за два дня потеряла 14%. Не исключено, что рынок может пройти похожую траекторию и сейчас.

⚖️ А если конфликт быстро завершится?

Даже если развязка произойдёт в течение недели, значимого эффекта для российского рынка это, скорее всего, не даст. При этом акции уже выглядят недооценёнными на фоне высоких ставок и крепкого рубля.

В наших прогнозах потенциал снижения в негативном сценарии — около −4,2%, а в позитивном рост — +52,6%. Проще говоря, существенная часть негатива уже заложена в цене, а дальнейшую динамику будут определять другие факторы.

‼️ Помимо выбора отдельных бумаг, отыгрывать дешевизну российского рынка можно через наш фонд «Топ российских акций» SBMX. Он повторяет индекс Мосбиржи и торгуется даже по выходным. Альтернатива — активно управляемый «Фонд российских акций».

🛢 А если конфликт затянется?

Расширение ограничений, например на судоходство в Персидском заливе, может поддержать нефть и золото. В таком сценарии российские активы получат дополнительный импульс за счёт роста экспортных доходов, рубль сохранит устойчивость, а бюджет — дополнительный приток. Это способно поддержать не только акции, но и облигации.
В облигационной части ситуации можно отыгрывать через БПИФы на долгосрочные бумаги SBLB, корпоративные облигации SBRB и государственные облигации SBGB.

‼️ Независимо от сценария, золото остаётся ключевым активом. В этом случае фонды

«Доступное золото» SBGD

и

«Драгоценные металлы»

могут снова оказаться в фокусе инвесторов.

💼 Что мы делаем уже сейчас?

1️⃣ В активно управляемых фондах акций мы сохраняем перевес в золотодобывающих компаниях и отдельных нефтегазовых историях, которые способны выиграть от длительного конфликта. Важно помнить и про LNG Катар, который также будет находиться под риском, — а это позитив для акций НОВАТЭКа, одной из наших ключевых позиций.

2️⃣ В облигационных фондах мы давно увеличили долю длинных ОФЗ, делая ставку на замедление инфляции и постепенное снижение ставки. Более высокие цены на нефть в этом случае лишь добавляют уверенности выбранной стратегии.

❤️ И помните: главное, всегда сохранять спокойствие и холодный ум!

Дисклеймер

🤫 Почему срок облигации — это не просто цифра?

Инвесторы, сегодня мы решили разобраться, чем отличаются короткие и длинные бумаги и почему это важно для вашего портфеля.

💼 Главный вопрос — в чём разница?

🔹 Короткие облигации (до 2 лет) менее волатильны. Их чаще выбирают в периоды неопределённости и роста ставок — они спокойнее реагируют на изменения рынка.

🔹 Длинные облигации (от 5–7 лет и выше) более чувствительны к ставке. Зато в период её снижения могут дать дополнительный эффект за счёт роста цены.

🤔 Как ставка влияет на цену облигаций?

Представим облигацию номиналом 1 000 рублей с годовым купоном 10% (100 рублей) и сроком погашения 10 лет. Такая бумага даёт 10% годовых при погашении. Если ставка вырастает на 1%, новые облигации будут размещаться уже с купоном 11% (110 рублей). В этом случае «старая» бумага с купоном 10% станет менее привлекательной и подешевеет — чтобы компенсировать инвестору разницу в доходности.

Важно помнить: при снижении ставки происходит обратное: облигации с более высоким купоном растут в цене, потому что их условия становятся выгоднее новых выпусков.

😮‍💨 Почему длинные облигации чувствительнее?

⚪️ Для длинной облигации снижение ставки даёт двойной эффект: можно зафиксировать текущую купонную доходность на длительный срок или заработать на росте цены бумаги. Причём чем больше срок до погашения, тем сильнее этот эффект.

⚪️ При этом зависимость цены от доходности нелинейна и учитывает реинвестирование купонов. Например, изменение ставки на 1% приведёт к росту цены десятилетней облигации не на 10%, а примерно на 6%.

⚪️ Поэтому ключевой мерой риска считается не срок до погашения, а дюрация — средневзвешенный срок получения всех денежных потоков. Чем выше дюрация, тем чувствительнее облигация к изменению ставки.

😎 Что можно делать инвесторам уже сейчас?

Длинные облигации можно постепенно добавлять в портфель, особенно если цикл снижения ставки продолжится. Важно помнить про паузы и откаты: в такие периоды на первый план выходят краткосрочные бумаги — они позволяют дождаться более комфортной точки входа.

Удобно делать это через фонды, где короткие облигации сочетаются с инструментами денежного рынка и другими защитными активами: например, «Накопительный» или «Консервативный» SAFE.

💯 — если хочется ещё больше таких познавательных постов!

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

Дисклеймер

🔥 Инвесторы, кешбэк до 50 000 ₽ за инвестиции хотите?

Тогда ловите хорошую новость: наши фонды участвуют в акции, с которой можно не только вложиться в рынок, но и вернуть часть суммы. Рассказываем!

💼 Как участвовать в акции? Всё просто!

⚪️ Пополняйте свой брокерский счёт и до 31 марта покупайте фонды из подборки в СберБанк Онлайн на сумму от 20 000 ₽. Главное: не продавайте фонды до конца июня. В июле вам будет начислен кешбэк 0,5% от суммы покупки, до 50 000 ₽.

⚪️ А если брокерского счёта ещё нет, ловите маленький лайфхак! При его открытии вводите промокод PODAROK, чтобы получить акцию Сбера за старт в инвестициях.

😎 А вот и фонды!

*️⃣Фонд «Долгосрочные гособлигации», SBLB — прогноз доходности +25,5%

*️⃣Фонд «Корпоративные облигации», SBRB — прогноз доходности +23,5%

*️⃣Фонд «Консервативный», SAFE — прогноз доходности +16,1%

*️⃣Фонд «Вечный портфель», STME — прогноз доходности +13%

И это ещё не всё! Подробный список фондов из подборки ищите ТУТ.

❤️ — если уже придумали, куда инвестируете свой кешбэк!

Подробные условия акции

Дисклеймер

🎙️ Инвесторы, у нас есть «Своя игра» дома!

Сегодня мы ответим на ваши вопросы и разберёмся, как формируется сумма квартальных выплат по «Фонду акций с выплатой дохода» и почему стоимость пая может снижаться. Рассказываем!

🔥 Для начала — запоминаем формулу

Сумма квартальных выплат = сумма дивидендов, полученных в течение квартала ÷ количество паёв на последний рабочий день отчётного периода

‼️ При этом важно помнить: итоговая выплата для пайщика зависит от количества паёв на его лицевом счёте на последний рабочий день отчётного периода. Кроме того, управляющая компания удерживает налог — в зависимости от размера прибыли.

🤔 А почему стоимость пая снизилась?

⚪️

Когда происходит выплата дохода, стоимость пая уменьшается. Дивиденды, поступающие в фонд в течение квартала, сначала учитываются в цене пая, а затем выплачиваются инвесторам. Это не признак плохого управления — просто часть дохода уже перешла пайщикам.

⚪️

При этом на стоимость могут влиять и рыночные факторы — например снижение цен отдельных акций в составе фонда. Чтобы вам было проще ориентироваться, обычно на графике стоимости пая моменты выплат отмечены специальным значком.

💼 Кстати, это не единственный наш фонд с выплатами!

Всего в линейке — шесть открытых и один биржевой. Например, «Ежемесячный доход» FLOW — фонд денежного рынка с регулярными квартальными выплатами. Причём это первый такой биржевой инструмент в России.

С вас 100 🐳 — чтобы выплаты приходили чаще, чем уведомления из рабочих чатов!

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

Дисклеймер

😎 Инвесторы, надеваем очки — вас ждут ослепительные результаты фондов!

Снижение ключевой ставки поддерживает рынок облигаций, особенно долгосрочные выпуски, поэтому приток в облигационные фонды продолжается с прошлого года — и февраль не стал исключением. При этом на фоне всё ещё высоких ставок инвесторы активно выбирали и фонды денежного рынка.

Рейтинг InvestFunds показал, что в феврале наши фонды вошли в число лидеров по доходности и популярности. Рассказываем!

💪 Какие фонды в топе по популярности?

Сразу пять наших фондов вошли в топ-10 по объёму привлечений, а два из них возглавили рейтинг.

1️⃣

Первое место занял фонд

«Консервативный» SAFE

(+31,7 млрд ₽)

— он инвестирует в инструменты денежного рынка, государственные и корпоративные облигации.

2️⃣

Второе место у фонда

«Накопительный»

(+28,7 млрд ₽)

— он инвестирует в инструменты денежного рынка и краткосрочные государственные, муниципальные и корпоративные облигации с фиксированным и переменным купоном (флоатеры).
Оба фонда отличаются минимальным уровнем риска, что особенно актуально в условиях высокой геополитической неопределённости.

3️⃣

Среди других популярных фондов

—

«Облигации с переменным купон

ом» SBFR

(+10,4 млрд ₽),

«Рублёвые сбережения»

(+5,2 млрд ₽) и

«Вечный портфель» STME

(+4,2 млрд ₽).

🔥 А что по доходности?

Месяц начался с коррекции цен на золото — в моменте она превышала 20%. Хотя котировки отошли от рекордных уровней, поддерживающие факторы остались прежними: высокий спрос со стороны центробанков, ожидания снижения ставки ФРС и ослабление доллара.

⚪️

Первое место по доходности —

«Доступное золото» SBGD

(+6,49%). Неожиданное решение Банка России 13 февраля снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов и мягкий сигнал регулятора также поддержали рынок — инвесторы начали переоценивать длинные облигации.

⚪️

Третье место — биржевой фонд

«Долгосрочные гособлигации» SBLB

(+2,08%).

⚪️

Среди фондов с долей денежного рынка больше 70% в топ-10 вошли:

«Сберегательный в юанях» SBCN

(+3,64%),

«Консервативный» SAFE

(+1,19%) и

«Сберегательный» SBMM

(+1,17%). Фонды денежного рынка стали популярны в период высоких ставок и до сих пор остаются востребованными.

❤️‍🔥 — если по-настоящему порадовались за свои паи!

Дисклеймер

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

🌸 Дарите девушкам цветы… без повода!

Дорогие наши дамы, поздравляем вас с праздником! Сегодня мы попросили нашего рыцаря приехать к вам на коне с цветами.

Желаем вам успешных инвестиций, вдохновения и простого женского счастья. А чтобы этот день стал ещё приятнее, мы приготовили для вас небольшой подарок…

🎨🎨🎨🎨🎨
🎨🎨🎨🎨🎨
🎨🎨🎨🎨🎨— это вам! Новый
🎨🎨🎨🎨🎨 стикер уже ждёт вас
🎨🎨🎨🎨🎨 в нашем стикерпаке!

❤️ — чтобы рыцарь на белом коне наконец до вас доехал!

🤯 Цены на нефть летят вверх: как на это реагировать инвесторам?

В понедельник цены на нефть взлетели до $119,5 за баррель, а сегодня уже около $93,88. Из-за блокировки Ормузского пролива рынок может потерять до 20% предложения нефти. На этом фоне цены снова способны преодолеть отметку $100.

🤔 Какие тут есть сценарии?

1⃣ Экстремальный: если рынок на продолжительное время потеряет более 10% предложения, котировки могут удерживаться на уровнях выше $100.

2⃣ Базовый: мы не ожидаем длительной блокировки пролива — более чем на 2–3 недели. В этом случае средняя цена нефти за март может составить около $95 за баррель.

Важно помнить: даже если экспорт из стран Персидского залива восстановится достаточно быстро, около 1,7 млн баррелей иранской нефти в сутки всё равно могут надолго выпасть из мирового баланса.

🙈 Кажется, мы уже где-то это видели…

⚪ Всё так! Похожая ситуация уже происходила в 2011 и 2022 годах, когда с рынка выпадало около 1,5–2 млн баррелей в сутки. Тогда цены держались выше $100 несколько месяцев.

⚪ В развитых странах высокая нефть не поддержала рынок акций. Более того, страхи по поводу замедления экономического роста перевесили опасения по поводу инфляции. Всё это сопровождалось «бегством в качество» и, как следствие, снижением доходностей государственных облигаций.

👀 Но для России всё немного иначе

Если для развитых стран дорогая нефть — это макростресс, то для России — поддержка бюджета и платёжного баланса. При ограниченном движении капитала внутренний рынок сильнее реагирует на улучшение бюджетной ситуации. А значит, снижается острота проблемы локального долгового рынка — навеса предложения госбумаг для финансирования дефицита.

💼 Что тогда делать инвесторам?

Рублёвая цена нефти даже с учётом скидок может приблизиться к заложенным в бюджете 5500 ₽ за баррель (против около 3400 ₽ в феврале). В такой ситуации бенефициарами могут стать не только акции, но и облигации. Фискальная премия за риск падает, а давление от новых размещений — снижается.

✔На этом фоне можно присмотреться к акциям экспортёров — «Лукойла», «Роснефти», НОВАТЭКа или нашему фонду «Топ российский рынок акций» SBMX, где всё уже собрано за вас.

✔ Среди облигаций — «Долгосрочные гособлигации» SBLB, «Государственные облигации» SBGB и «Корпоративные облигации» SBRB.

💚 Такие дела, инвесторы!

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

Дисклеймер