😎 Если думаете, что у нас закончились награды, — вы нас недооцениваете…

Недавно прошла премия «Финансовая элита России», и мы получили звание лучшей компании пятилетия на рынке управления активами.

🤔 Почему именно мы лучшая розничная УК?

Всё просто: за этим званием стоят не красивые слова, а конкретные цифры и годы системной работы.

🔹 В 2025 году инвесторы вложили в наши открытые и биржевые фонды почти 500 млрд рублей. Жюри отметило нас как безусловного лидера по объёму привлечений.

🔹 Более десяти фондов завершили год с доходностью выше 20%. А фонд «Доступное золото» SBGD прибавил свыше 27% и стал лучшим в своём сегменте.

🔹 Совокупный объём активов под управлением на конец прошлого года — 2,6 трлн рублей, из них более триллиона — в розничных фондах.

🔹 Широкая линейка решений и доступный порог входа делают продукты удобными для частных инвесторов — и это тоже отметили эксперты.

‼️ Напомним, премия вручается компаниям, которые строго соблюдают законодательство, работают по лицензии и сохраняют безупречную деловую репутацию.

🏆 — если радуетесь этим результатам вместе с нами!

Дисклеймер

🎙️ Инвесторы, вы спрашивали — мы отвечаем!

Сегодня продолжаем нашу рубрику и разбираемся, что такое расчётная стоимость пая и почему сумма при погашении может от неё отличаться.

🔥 Для начала — запоминаем формулу!

расчётная стоимость пая = стоимость чистых активов фонда (СЧА) ÷ на количество паёв в обращении

⚪️ Она рассчитывается для всех фондов — вне зависимости от того, торгуются они на бирже или нет. Расчётная цена зависит от стоимости активов и обязательств фонда. При этом учитывается их справедливая стоимость — по методологии, закреплённой в правилах расчёта СЧА.

⚪️ При этом важно помнить: при погашении инвестор может получить сумму, отличающуюся от расчётной стоимости на дату подачи заявки.

🎯 Почему сумма при погашении может отличаться от расчётной стоимости?

1️⃣ Дата.

Инвестор видит расчётную стоимость по итогам предыдущего торгового дня, тогда как при погашении используется актуальная оценка активов фонда. УК определяет стоимость ценных бумаг по итогам торгов и уже на основе этих данных рассчитывает новую стоимость пая. В фондах, не допущенных к биржевым торгам, пайщики получают справедливую стоимость активов и обязательств — без биржевого спреда, то есть без разницы между ценой покупки и продажи.

2️⃣ Комиссия.

В открытых фондах при погашении может удерживаться комиссия за ранний выход — так называемая скидка. Её размер зависит от срока владения паями и заранее прописан в правилах доверительного управления. Это не ошибка расчёта, а особенность конкретного фонда. В биржевых фондах такой комиссии нет.

3️⃣ Налоги.

Если за время владения паи фонда выросли в цене, УК удержит НДФЛ. Но если вы владеете паями более трёх лет, можно не платить налог с прибыли в пределах трёх млн рублей в год. По биржевым фондам УК налоговым агентом не является.

Важно учитывать и сам механизм продажи:

в биржевых фондах паи не погашаются через управляющую компанию, а продаются по рыночной цене. Она формируется спросом и предложением и может отличаться от расчётной стоимости. При этом расчётная цена у таких фондов тоже есть, а чтобы рыночная не отклонялась от неё существенно, с фондом работает маркетмейкер, поддерживающий ликвидность и узкий спред. Например, в фонде денежного рынка «Сберегательный» (SBMM) спред составляет около 0,1 копейки.

💚 Такие дела, инвесторы!

Дисклеймер

😎 Инвесторы, разбираем нашу инвестиционную стратегию на 2026 год!

Рынок меняется быстрее новостной ленты, а значит, без чёткого плана сейчас никуда. Разбираемся, каким мы видим базовый сценарий по рублю — и что это значит для инвестора уже сейчас.

🤔 Чем нас порадовал прошлый год?

Рубль чувствовал себя увереннее благодаря высоким процентным ставкам. Дополнительный эффект дала более спокойная геополитическая риторика: ожидания резкого ослабления рубля смягчились, и влияние процентных ставок на курс стало заметнее.

‼️Проще говоря, жёсткая денежно-кредитная политика оказывает поддержку рублю.

📊 Какой наш базовый сценарий?

Мы ожидаем постепенного ослабления до 93 рублей за доллар к концу 2026 года. При этом в первой половине года движение может быть умеренным.

Более заметная динамика вероятна во второй половине года. Почему?

🔹 Банк России может сократить присутствие на валютном рынке
🔹 Снижение процентных ставок
🔹 Восстановление спроса на импорт и отток капитала

💼 Что делать инвестору?

Одна из идей на таком фоне — замещающие облигации. Это долговые бумаги, номинал и купоны которых выражены в иностранной валюте, но выплачиваются в рублях. В базовом сценарии и без резких геополитических сюрпризов они могут показать высокую доходность — до 22,6%.

А если вам не хочется подбирать бумаги вручную, можно присмотреться к фонду «Валютные сбережения» и фонду «Валютных облигаций» SBCB. Это способ сделать ставку на валютную часть портфеля через готовое решение.

💯 — если уже успели добавить в портфель облигаций!

Дисклеймер

🥧 Инвесторы, хотите разрушить главный лингвистический миф?

Вот он! «ПАЙ — ЭТО ПИРОГ».

Новички часто попадают в ловушку красивой метафоры: слышат слово «пай» и думают, что речь об английском pie — то есть о пироге. И картинка складывается: рынок — это большой пирог, от которого инвестору достаётся сладкий кусок.

Звучит интересно, но именно к лингвистике и происхождению слова отношения не имеет. У термина совсем другая история.

Разбираемся!

🤔 А какие корни у этого слова на самом деле?

Только не удивляйтесь! Корни не британские, а тюркские. Слово «пай» происходит от тюркского слова, означающего «часть» или «долю». Неисключено, что в русский язык оно попало через торговые связи с восточными странами ещё в XVIII веке. Например, купцы могли заимствовать его, чтобы договориться, сколько вложить в покупку торговых грузов и какая доля достанется при их продаже.

⚪️

Однако уже к XIX веку слово прочно закрепилось в бизнес-лексиконе. В то время в Российской империи популярность приобретает форма ведения бизнеса, основанная на долевом участии нескольких физических или юридических лиц, — товарищество на паях.

⚪️

Можно вспомнить и

Товарищество на паях «А. и В. Сапожниковы»,

занимавшееся производством текстиля, и Тосно-Александровское товарищество,

добывавшее строительные материалы в окрестностях

Петербурга, — таких в то время было немало.

💼 Что это значит для инвестора сегодня?

Спойлер: ничего и не изменилось. Покупая пай фонда, вы приобретаете не конкретный станок на заводе или кирпич в новостройке, вы покупаете право на долю в так называемой «общей корзине». А главная задача управляющего — сделать всё, чтобы эта доля росла в цене.

✨ — если вам понравился наш исторический экскурс и вы хотите ещё!

🔥 Дождались! Ещё один наш фонд будет работать в выходные!

Да-да, не шутим. Легендарный «Топ российских акций» SBMX допущен к дополнительным торговым сессиям на Мосбирже, и теперь вы сможете покупать паи этого фонда в выходные и праздники.

😎 Чем так крут SBMX?

⚪️ Фонд делает ставку на рост самых ликвидных бумаг российского рынка. Он инвестирует в акции и депозитарные расписки из индекса Мосбиржи полной доходности «брутто» (MCFTR) и с высокой точностью повторяет его структуру.

⚪️ Напомним, что дивиденды реинвестируются, а маркетмейкер помогает сглаживать ценовые колебания и поддерживать комфортный уровень спреда (разницу между ценой покупки и продажи паёв).

‼️ И да, это не единственный наш фонд, который работает в выходные. Подробнее о других фондах мы писали ТУТ!

❤️‍🔥 — ВАУ! Мы этого ждали!

Дисклеймер

🔥 Вы ждали! Вы просили! А мы раз — и сделали!

Пост с нашим легендарным рыцарем собрал больше 800 реакций, и в честь Дня защитника Отечества мы решили вас порадовать. Поэтому дарим вам стикерпак!

Он подойдёт для рабочих чатов, важных переговоров и, конечно, для защиты ваших активов от ветров волатильности и резких рыночных поворотов.

🐳 Забирайте стикерпак ЗДЕСЬ и обязательно отправляйте его коллегам и друзьям!

😁 — если посмеялись с этого стикера вместе с нами!

😎 Инвесторы, разбираем нашу инвестиционную стратегию на 2026 год!

И сегодня поговорим про рынок акций. Сейчас он живёт в режиме осторожности: аппетит к риску остаётся сдержанным, экономика замедляется, а неопределённость вокруг переговоров не даёт инвесторам расслабиться.

🤔 Какой наш базовый сценарий?

⚪️ Мы ожидаем индекс Мосбиржи в районе 3 011 пунктов к концу года. В первом полугодии возможно постепенное восстановление на фоне снижения ключевой ставки, а во втором — более заметная динамика при ослаблении рубля.

⚪️ Долгосрочно всё упирается в прибыль компаний. Её восстановление вероятно со второго полугодия — прежде всего за счёт крупнейших игроков индекса: «Лукойла», «Сбера», «Газпрома» и «Сургутнефтегаза», на которые приходится большая часть прибыли. Более слабый рубль и сокращение дисконта Urals способны поддержать экспортёров, а снижение ставки — финансовый сектор через удешевление фондирования.

💰 А что с дивидендами?

Мы закладываем дивидендную доходность около 6% при более высоком рыночном консенсусе. Крепкий рубль и недорогая нефть могут негативно повлиять на выплаты в нефтегазовом секторе. В металлургии дивидендная политика остаётся осторожной. Более устойчивый потенциал сохраняют отдельные игроки — «Полюс», «ФосАгро», а также часть финансовых компаний.

💼 Разберёмся по секторам!

🔷 Нефтегаз. Снижение цен на нефть и крепкий рубль давят на доходность: средняя ожидаемая дивидендная годовая доходность — около 7%, совокупный потенциал — 19%. Стратегически сектор может поддержать более слабый рубль.

🔷 Цветная металлургия. Благоприятная ценовая конъюнктура на промышленные и драгоценные металлы может сохраниться в первом полугодии на фоне стимулов в Китае и снижения ставки ФРС. Основной риск — затянувшееся укрепление рубля.

🔷 Чёрная металлургия. Снижение объёмов строительства в России и избыток китайского экспорта на внешних рынках давят на цены, а крепкий рубль снижает привлекательность поставок за рубеж.

🔷 Финансы. Снижение ключевой ставки способно поддержать чистый процентный доход банков и дать эффект переоценки длинных активов. Риск — ухудшение качества кредитов и возможное создание дополнительных резервов.

🔷 IT/TMT. Сектор сохраняет высокий темп роста и потенциал улучшения маржинальности, однако в сегменте разработки ПО возможна просадка прибыли из-за роста налоговой нагрузки.

🔷 Потребительский сектор. Рост потребительских расходов поддерживает сектор в краткосрочной перспективе, но давление со стороны затрат на персонал и логистику ограничивает долгосрочный потенциал.

💚 Такие дела, инвесторы!

😎 Инвесторы, разбираем нашу инвестиционную стратегию на 2026 год — теперь говорим про облигации!

В базовом сценарии мы ждём позитивную динамику на долговом рынке: потенциал остаётся высоким, хотя, вероятно, будет ограничен уровнем около 20%.

🤔 Что станет главным фактором для рынка?

Всё просто: смягчение денежно-кредитной политики. Банк России уже снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов и сопроводил решение мягким сигналом — сомнений в том, что этот тренд, скорее всего, продолжится, почти не остаётся.

📊 Какие активы на этом фоне выглядят интереснее?

🔹 ОФЗ с фиксированной доходностью. На тактическом горизонте сохраняем умеренно-позитивный взгляд. Особенно привлекательно смотрятся средне- и долгосрочные выпуски за счёт более длинной дюрации: бумаги 3–5 лет могут принести около 17,4%, свыше 5 лет — порядка 18,8%.

🔹 Флоатеры. Подходят на короткий срок как альтернатива депозитам, однако стратегически их потенциал будет снижаться по мере дальнейшего уменьшения ставки.

🔹 Замещающие облигации. В случае ослабления рубля они способны показать доходность до 22,6%.

💬 А что с корпоративными облигациями?

⚪️ В инвестиционном сегменте делаем ставку на наиболее устойчивых эмитентов — прежде всего рейтинговой группы АА. По мере нормализации денежно-кредитных условий и при сохранении высоких спредов рублёвые корпоративные облигации в базовом сценарии могут принести около 17,9%.

⚪️ А вот внутри этого же сегмента, но в части высокодоходных бумаг, риски остаются повышенными: дорогой долг и давление ставок ухудшают финансовое положение компаний. При этом спреды не всегда отражают накапливающиеся риски, поэтому любое серьёзное негативное событие может привести к их резкому расширению.

Инвесторы, а в какую сторону смотрите вы?

❤️ — в сторону золота и драгметаллов
🔥 — рынка акций
💯 — рынка облигаций

🌐 Военная эскалация в Иране: что нужно знать инвесторам?

Пока кто-то отмечает начало весны, на фондовом рынке геополитика снова выходит на первый план.

🤔 Повторится ли прошлогодний сценарий?

В июне 2025 года на пике эскалации нефть поднималась выше $77 за баррель, индекс Мосбиржи пробивал 2 800 пунктов, но удержаться не смог. После объявления перемирия нефть всего за два дня потеряла 14%. Не исключено, что рынок может пройти похожую траекторию и сейчас.

⚖️ А если конфликт быстро завершится?

Даже если развязка произойдёт в течение недели, значимого эффекта для российского рынка это, скорее всего, не даст. При этом акции уже выглядят недооценёнными на фоне высоких ставок и крепкого рубля.

В наших прогнозах потенциал снижения в негативном сценарии — около −4,2%, а в позитивном рост — +52,6%. Проще говоря, существенная часть негатива уже заложена в цене, а дальнейшую динамику будут определять другие факторы.

‼️ Помимо выбора отдельных бумаг, отыгрывать дешевизну российского рынка можно через наш фонд «Топ российских акций» SBMX. Он повторяет индекс Мосбиржи и торгуется даже по выходным. Альтернатива — активно управляемый «Фонд российских акций».

🛢 А если конфликт затянется?

Расширение ограничений, например на судоходство в Персидском заливе, может поддержать нефть и золото. В таком сценарии российские активы получат дополнительный импульс за счёт роста экспортных доходов, рубль сохранит устойчивость, а бюджет — дополнительный приток. Это способно поддержать не только акции, но и облигации.
В облигационной части ситуации можно отыгрывать через БПИФы на долгосрочные бумаги SBLB, корпоративные облигации SBRB и государственные облигации SBGB.

‼️ Независимо от сценария, золото остаётся ключевым активом. В этом случае фонды

«Доступное золото» SBGD

и

«Драгоценные металлы»

могут снова оказаться в фокусе инвесторов.

💼 Что мы делаем уже сейчас?

1️⃣ В активно управляемых фондах акций мы сохраняем перевес в золотодобывающих компаниях и отдельных нефтегазовых историях, которые способны выиграть от длительного конфликта. Важно помнить и про LNG Катар, который также будет находиться под риском, — а это позитив для акций НОВАТЭКа, одной из наших ключевых позиций.

2️⃣ В облигационных фондах мы давно увеличили долю длинных ОФЗ, делая ставку на замедление инфляции и постепенное снижение ставки. Более высокие цены на нефть в этом случае лишь добавляют уверенности выбранной стратегии.

❤️ И помните: главное, всегда сохранять спокойствие и холодный ум!

Дисклеймер

🤫 Почему срок облигации — это не просто цифра?

Инвесторы, сегодня мы решили разобраться, чем отличаются короткие и длинные бумаги и почему это важно для вашего портфеля.

💼 Главный вопрос — в чём разница?

🔹 Короткие облигации (до 2 лет) менее волатильны. Их чаще выбирают в периоды неопределённости и роста ставок — они спокойнее реагируют на изменения рынка.

🔹 Длинные облигации (от 5–7 лет и выше) более чувствительны к ставке. Зато в период её снижения могут дать дополнительный эффект за счёт роста цены.

🤔 Как ставка влияет на цену облигаций?

Представим облигацию номиналом 1 000 рублей с годовым купоном 10% (100 рублей) и сроком погашения 10 лет. Такая бумага даёт 10% годовых при погашении. Если ставка вырастает на 1%, новые облигации будут размещаться уже с купоном 11% (110 рублей). В этом случае «старая» бумага с купоном 10% станет менее привлекательной и подешевеет — чтобы компенсировать инвестору разницу в доходности.

Важно помнить: при снижении ставки происходит обратное: облигации с более высоким купоном растут в цене, потому что их условия становятся выгоднее новых выпусков.

😮‍💨 Почему длинные облигации чувствительнее?

⚪️ Для длинной облигации снижение ставки даёт двойной эффект: можно зафиксировать текущую купонную доходность на длительный срок или заработать на росте цены бумаги. Причём чем больше срок до погашения, тем сильнее этот эффект.

⚪️ При этом зависимость цены от доходности нелинейна и учитывает реинвестирование купонов. Например, изменение ставки на 1% приведёт к росту цены десятилетней облигации не на 10%, а примерно на 6%.

⚪️ Поэтому ключевой мерой риска считается не срок до погашения, а дюрация — средневзвешенный срок получения всех денежных потоков. Чем выше дюрация, тем чувствительнее облигация к изменению ставки.

😎 Что можно делать инвесторам уже сейчас?

Длинные облигации можно постепенно добавлять в портфель, особенно если цикл снижения ставки продолжится. Важно помнить про паузы и откаты: в такие периоды на первый план выходят краткосрочные бумаги — они позволяют дождаться более комфортной точки входа.

Удобно делать это через фонды, где короткие облигации сочетаются с инструментами денежного рынка и другими защитными активами: например, «Накопительный» или «Консервативный» SAFE.

💯 — если хочется ещё больше таких познавательных постов!

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

Дисклеймер

🔥 Инвесторы, кешбэк до 50 000 ₽ за инвестиции хотите?

Тогда ловите хорошую новость: наши фонды участвуют в акции, с которой можно не только вложиться в рынок, но и вернуть часть суммы. Рассказываем!

💼 Как участвовать в акции? Всё просто!

⚪️ Пополняйте свой брокерский счёт и до 31 марта покупайте фонды из подборки в СберБанк Онлайн на сумму от 20 000 ₽. Главное: не продавайте фонды до конца июня. В июле вам будет начислен кешбэк 0,5% от суммы покупки, до 50 000 ₽.

⚪️ А если брокерского счёта ещё нет, ловите маленький лайфхак! При его открытии вводите промокод PODAROK, чтобы получить акцию Сбера за старт в инвестициях.

😎 А вот и фонды!

*️⃣Фонд «Долгосрочные гособлигации», SBLB — прогноз доходности +25,5%

*️⃣Фонд «Корпоративные облигации», SBRB — прогноз доходности +23,5%

*️⃣Фонд «Консервативный», SAFE — прогноз доходности +16,1%

*️⃣Фонд «Вечный портфель», STME — прогноз доходности +13%

И это ещё не всё! Подробный список фондов из подборки ищите ТУТ.

❤️ — если уже придумали, куда инвестируете свой кешбэк!

Подробные условия акции

Дисклеймер

🎙️ Инвесторы, у нас есть «Своя игра» дома!

Сегодня мы ответим на ваши вопросы и разберёмся, как формируется сумма квартальных выплат по «Фонду акций с выплатой дохода» и почему стоимость пая может снижаться. Рассказываем!

🔥 Для начала — запоминаем формулу

Сумма квартальных выплат = сумма дивидендов, полученных в течение квартала ÷ количество паёв на последний рабочий день отчётного периода

‼️ При этом важно помнить: итоговая выплата для пайщика зависит от количества паёв на его лицевом счёте на последний рабочий день отчётного периода. Кроме того, управляющая компания удерживает налог — в зависимости от размера прибыли.

🤔 А почему стоимость пая снизилась?

⚪️

Когда происходит выплата дохода, стоимость пая уменьшается. Дивиденды, поступающие в фонд в течение квартала, сначала учитываются в цене пая, а затем выплачиваются инвесторам. Это не признак плохого управления — просто часть дохода уже перешла пайщикам.

⚪️

При этом на стоимость могут влиять и рыночные факторы — например снижение цен отдельных акций в составе фонда. Чтобы вам было проще ориентироваться, обычно на графике стоимости пая моменты выплат отмечены специальным значком.

💼 Кстати, это не единственный наш фонд с выплатами!

Всего в линейке — шесть открытых и один биржевой. Например, «Ежемесячный доход» FLOW — фонд денежного рынка с регулярными квартальными выплатами. Причём это первый такой биржевой инструмент в России.

С вас 100 🐳 — чтобы выплаты приходили чаще, чем уведомления из рабочих чатов!

🔜 А ещё подписывайтесь на нас в MAX!

Дисклеймер