Юрист 35 лет копил на пенсию в облигациях: что из этого вышло

Инвесторы — это не только квалифицированные специалисты на фондовом рынке. Их много среди простых людей, которые инвестируют ради конкретных целей. И каждый выбирает стратегию под свой запрос.

👥 Проблема

Майк Хаус, адвокат из Вашингтона, 35 лет вкладывал сбережения в облигационные фонды и был уверен в их безопасности. Однако ближе к пенсии он обнаружил, что инвестиции не сильно выросли. Это ставило под вопрос его планы путешествовать и заниматься благотворительностью.

Решение

Майк обратился к финансовому управляющему. Специалист объяснил, что стремление сохранить капитал привело к потере покупательной способности денег из-за инфляции.

Вместе они перераспределили портфель. 60–70% активов стали составлять акции, а остаток — облигации. Это позволило Майку получать ежегодный прирост капитала больше 6%. Доходность его предыдущих вложений была вдвое меньше.

🏆 Результат

Хаус уже пять лет находится на пенсии и теперь имеет восьмизначный чистый капитал. Это позволяет его семье заниматься волонтёрской работой в своей alma mater, часто ездить к родным и ежегодно путешествовать по миру.

🔜 Вместо вывода

• Когда до выхода на пенсию остаётся ещё много времени, важно не бояться рисковать. Акции — более рискованный инструмент, однако в долгосрочном периоде именно они могут помочь накопить внушительную сумму. Облигации важны, чтобы сохранить капитал, но акции помогут его приумножить.

• Если вы непрофессионал и не решаетесь самостоятельно составить портфель, можно рассмотреть фонды. Через них вы сможете вкладываться сразу в большой набор акций и облигаций.

• Хотя Майку удалось накопить себе на пенсию, его капитал мог быть гораздо больше, если бы он в своё время начал правильно формировать портфель и инвестировать в акции. Его ошибка — в переоценке собственных сил и недооценке того, какую работу нужно проделать на фондовом рынке для того, чтобы достичь нужного результата.

Как любовь к кроссовкам помогла создать стартовый капитал для бизнеса

Сегодня знакомим вас со второй историей о том, как простые люди начинают инвестировать и какие стратегии для этого они выбирают.

👥 Кейс

Майлз Гейдж, школьник из Чикаго, любил коллекционировать кроссовки. Ему нужно было накопить на учёбу в колледже. По совету мамы всякий раз, когда 12-летний Майлз тратил сэкономленные деньги на новую пару кроссовок Nike, он покупал и долю акций компании на ту же сумму.

Вскоре он приобрёл акции Apple, потому что любил свой iPod, и ещё нескольких фирм, которыми восхищался. Основой его инвест-стратегии стал совет Уоррена Баффета: «Владейте качественным бизнесом, с которым вы напрямую взаимодействуете».

В университет Майлз поступил по стипендии, а накопленный капитал пустил на открытие собственной компании. К моменту запуска бизнеса инвестиционный портфель Гейджа достигал $45 000. Это позволило покрыть первоначальные расходы и обеспечить проживание.

Майлз говорит, что вложил в портфель около $8000 и основной доход ему принесли самые первые инвестиции: Nike, Apple, Tesla и Johnson&Johnson.

📊 Результат

Вместе с другом Ге йдж основал компанию Rapunzl. Они обучают школьников финансам и предлагают бесплатное приложение для игры в биржевую торговлю. Сейчас бизнес растёт.

Во время уроков Майлз любит указывать на студентов в кроссовках Nike и говорить: «Спасибо. Вы платите мне, потому что я владею акциями Nike». Это часто производит впечатление, и студенты с энтузиазмом начинают относиться к инвестированию.

🔜 История Майлза показывает, что долгосрочность и регулярность инвестиций — ключевые факторы успеха. Даже при не самой продуманной стратегии они обеспечили нужный результат нашему герою.

🌐 Инвестировать теперь ещё проще

Знакомьтесь, @uk_pervaya_bot!

Мы создали чат-бота, который помогает сориентироваться в наших инвестиционных продуктах. Он в несколько кликов направит в нужный раздел сайта УК «Первая», где вы сможете узнать всё о фондах, стратегиях и доверительном управлении.

👥 Бот знает, где купить наши фонды, и даст ссылку на Сбербанк Онлайн или переведёт в личный кабинет УК «Первая».

Вы можете узнать у бота, кто управляет инвестициями: он перенаправит вас на страницу наших управляющих.

👀 В базе данных бота хранятся все нормативные акты по нашим фондам и стратегиям, лицензии. Их можно скачать в один клик.

Что ещё умеет бот

В разделе Справочная информация о продуктах вы найдёте ссылки на:

– динамику доходности продуктов УК «Первая»;
– свежие еженедельные обзоры рынка;
– информацию об уплате налогов после продажи паёв, при доверительном управлении и на ИИС.

С помощью бота УК «Первая» легко управлять своими инвестициями, получать аналитику и следить за рынком. Присоединяйтесь!

👀 Почему инвесторы оценивают свои активы дороже, чем те стоят на самом деле

Всему виной психологический феномен — эффект владения. Это когда люди переоценивают стоимость вещей, которые им принадлежат. Например, владелец машины стремится продать её по цене выше рыночной, но если бы сам покупал такую машину, то заплатил бы за неё меньше.

Как работает эта психологическая ловушка

Мы эмоционально привязываемся к вещам, будь то любимая машина, старые джинсы, недвижимость или акции. При этом страх потери пересиливает радость приобретения.

Из-за этого инвестор долго принимает решение о продаже актива, игнорирует риски и показатели рынка. В итоге упускает момент, когда можно получить прибыль, избежать убытков или хотя бы минимизировать их.

Эффект владения впервые зафиксировали американские исследователи Ричард Талер, Даниэль Канеман и Джек Нетч. Они провели эксперимент с участием студентов Корнелльского университета. Половине участников подарили кофейные кружки, а затем устроили торги.

Результат поразил: покупатели соглашались приобрести кружку в среднем за $2,5, а продавцы не готовы были с ней расстаться меньше чем за $5,25. Эксперимент неоднократно повторяли с другими предметами — результат тот же. Это и есть эффект владения в действии.

Как противостоять эффекту владения

1. Регулярно анализировать портфель
Оценивайте свои активы непредвзято, как будто они принадлежат не вам, а вашему другу или коллеге.

2. Диверсифицировать
Если вкладываться в целый набор активов, это уменьшает эмоциональную привязанность к отдельным из них.

3. Прописывать план выхода
Заранее определяйте условия, при которых продадите акции или другие активы. Буквально записывайте это.

🔜 Инвестору важно сохранять холодную голову и принимать рациональные решения. Чтобы достичь объективности, задайте себе вопрос: «Купил бы я этот актив сейчас за такую цену?»

Возможно, эти советы не помогут вам стопроцентно избежать ловушки эффекта владения, однако снизить его влияние точно смогут. А это, в свою очередь, поможет сохранить ваши вложения.

🌐 Каким был прошлый год для акций и облигаций

Главным драйвером рыночных движений в 2024 году были геополитика и действия Центробанка. Наши управляющие рассказали, как эти события повлияли на рынки акций и облигаций и как менялись тренды в течение года.

Из видео вы узнаете:

• какой может быть политика Центробанка в 2025 году;
• какую стратегию по рынку облигаций выбирают наши управляющие;
• чего ждать от акций при разных сценариях.

По традиции оставляйте 🔥 и делитесь обзором с друзьями.

Как профессор химии купила дома для своих дочерей

Продолжаем истории о простых людях, которые достигли своих финансовых целей с помощью инвестирования. Хотя задачи у всех были разные, без стратегии в этом деле не обойтись, и одна из них — диверсификация.

🏆 Кейс

История американского химика Патриции Саву показывает, что можно получить, если разнообразить инвестиции.

После 40 лет Патриция решила накопить денег, чтобы помочь дочерям с жильём. Ежегодно она получала опционы на акции компании 3М, в которой работала. Однако через время Патриция поняла, что все её финансы зависят от судьбы одной организации.

Тогда женщина распределила активы между акциями и фондами.

Она продавала свои опционы на акции 3М и инвестировала в IT-компании, которыми восхищался её муж-инженер: Apple, Amazon и Google.

Патриция также добавила в портфель недорогие биржевые фонды:

- Fidelity Nasdaq Composite Index — следует за индексом из 3000 акций, которые торгуются на американской бирже высокотехнологичных компаний Nasdaq;
- Technology Select Sector SPDR — повторяет индекс крупнейших IT-компаний США Technology Select Sector Index.

Оба эти фонда приносили среднегодовую доходность больше 16% за последние 15 лет. Так она значительно увеличила свои сбережения.

Итог

Инвестиции Патриции выросли до $840 000. Этого хватило на два дома для её дочерей. Дома принадлежат Патриции и останутся дочерям в наследство.

Благодаря диверсификации Саву удалось скопить гораздо большую сумму, чем если бы все деньги продолжали храниться в акциях 3М.

🔜 Диверсификация — это не просто модное слово в мире финансов. Это стратегический подход, который защищает ваши вложения.

Если какие-то инвестиции не приносят ожидаемой прибыли, другие могут компенсировать этот недостаток.

В биржевых фондах идея диверсификации лежит в основе стратегии, а комбинация из нескольких фондов с разными типами активов: золотом, акциями, облигациями, валютой — может защитить портфель от серьёзных потрясений.

Как семья накопила на обучение дочерей

Продолжаем цикл историй людей, которые начали инвестировать ради конкретной цели.

📊 Как начать

Майкл Хирш создал инвестпортфель на образование своих дочерей, когда старшей было всего шесть лет. По совету финансового консультанта Хирш открыл счёт с налоговыми льготами по государственной программе софинансирования образования.

Для Майкла в программе было два больших плюса: низкие комиссии и доступ к фондам под управлением надёжных компаний.

👥 Какие выбрать способы

Чтобы гарантированно достичь цели, Хирш вместе с женой настроил автоплатёж с обычного счёта дважды в месяц. Такой подход позволил не отвлекаться на инвестиции и не сбиваться с курса.

Пара выбрала target date funds. Это долгосрочные фонды под определённую дату. Их стратегия — на первом этапе инвестировать до 90% средств в рискованные активы. Это позволяет обгонять инфляцию и реально наращивать капитал.

Когда денег становится заметно больше, их начинают перераспределять в более консервативные активы, чтобы сохранить накопленное. В конце до 100% может быть вложено в облигации.

🏆 К каким результатам можно прийти

К моменту начала обучения старшей дочери, Хирш обнаружил, что накопил достаточно других ликвидных активов. Чтобы получить дополнительную прибыль, он ребалансировал образовательный портфель и увеличил в нём долю фондов акций.

С регулярными взносами и дополнительными депозитами от бонусов общая сумма счетов Майкла достигла $215 000. Хирш посчитал, что они с женой отложили на счёт $80 000.

Майкл отмечает, что, хотя изначально было сложно отказываться от части дохода, со временем это стало привычкой благодаря трём ключевым моментам:

1️⃣ Начать инвестировать как можно раньше. Так больше шансов накопить нужную сумму.

2️⃣ Автоматизировать инвестиции. Автоплатежи помогают придерживаться финансовых целей и снижают риск незапланированных и неразумных трат.

3️⃣ Диверсифицировать. Вклады в различные инвестиционные фонды увеличивают доходность и снижают риски.

Как свежие идеи топят здравый смысл: эффект новизны

Представим инвестора Максима, который проанализировал новый финтех-стартап и решил не вкладываться в него. Через пару недель о будущем успехе компании заговорили деловые СМИ и некоторые венчурные капиталисты из Кремниевой долины.

Максим среагировал на новую информацию и поменял решение. Компания не оправдала ожиданий, и он потерял деньги.

📰 Как работает психологическая ловушка

Эффект новизны — это когнитивное искажение, когда человек переоценивает только что полученную информацию в ущерб ранее проанализированной. Мозг устроен так, что свежие факты кажутся более значимыми.

В инвестициях это может выглядеть так:

В новостях раскритиковали финансовый отчёт компании → инвестор продаёт акции, хотя месяц назад сделал осознанную ставку на их рост.

📊 Как нейтрализовать эффект новизны

Полностью искажение не исчезает, но его можно контролировать. Максим мог бы использовать эти практические стратегии.

1️⃣ Следовать 24-часовому правилу. Отложить принятие решения на сутки. За это время перечитать старые аналитические материалы и сравнить новую информацию с существующими данными.

2️⃣ Создать чек-лист критической оценки. В него можно включить пункты:

– источник информации / репутация автора;
– насколько эти данные меняют мою оценку.

Задайте себе вопрос: решение, которое я хочу принять на основе этой информации, соответствует моим долгосрочным целям?

3️⃣ Диверсифицировать источники информации. Подписаться на несколько СМИ и каналов, выделить экспертов, за которыми стоит следить.

Для устранения эффекта новизны хорошо помогает инвестиционный дневник. В нём должны быть аргументы, почему куплена каждая акция и при каких условиях её стоит продать.

🔜 Теперь перед каждым решением Максим берёт паузу, сравнивает новость с накопленной статистикой и сверяется с профессионалами.

Новое не истина, а только повод для дополнительного анализа. Не стоит торопиться действовать, когда получена свежая информация. Чем дальше по времени, тем менее значимой она может оказаться.

💱 Насколько вырос рубль

По итогам января рубль укрепился. Согласно официальным курсам валют ЦБ:

• доллар с конца года потерял 3,8% и достиг 97,8 ₽;
• курс юаня снизился на 1,2% до 13,26 ₽.

📊 Факторы

Мы видим несколько возможных причин:

– сезонное снижение импорта: обычно объём импорта в первом квартале уменьшается на 10–15%;
– налоговые платежи и дивидендные выплаты;
– исчерпание эффекта ноябрьских санкций США против российских финансовых институтов;
– относительно высокие рублёвые процентные ставки;
– приток китайской валюты на локальный рынок осенью 2024 года, обусловленный высокими юаневыми процентными ставками.

Также не исключено, что некоторые участники финансового рынка поверили в будущее снижение геополитической напряженности.

🔜 Чего ждать дальше

Вероятнее всего, укрепление рубля в 20-х числах января было временным. В феврале курс доллара может вернуться в коридор 100–105 ₽, юаня — 13,6–14,3 ₽.

Волатильность на валютном рынке может вырасти.

Важными факторами могут стать отложенные эффекты от недавних санкций США против российского нефтяного сектора, а также неопределённость по поводу геополитических условий.

🛢 Как и почему менялись цены на нефть

Январские цены заметно порадовали инвесторов.

– В начале месяца позитивный тренд задала холодная погода в Северном полушарии, из-за которой вырос спрос. Стабильно падающие запасы подсветили то, на что энергетические агентства уже неоднократно указывали в своих отчётах: рынок всё ещё пребывает в дефиците. По данным Минэнерго США, коммерческие запасы снижались девять недель подряд со второй половины ноября. Тренд развернулся лишь в последнем отчёте от 29 января.

– 10 января США ужесточили санкции на российскую нефтянку: Сургутнефтегаз, Газпромнефть, более 180 нефтеналивных судов и прочие отраслевые компании. На первых двух приходится около 20% добычи и экспорта. В моменте Brent поднималась выше $80 за баррель.

– К середине января цена барреля пробила $82. Однако вскоре панические настроения утихли: рынок учитывает предыдущий опыт достаточно быстрой адаптации к ограничениям.

По итогам месяца средняя цена Brent — $79 за баррель, это на $5 за баррель выше цен декабря. Закрылся месяц на $77 за баррель.

🔜 Последствия для российской нефти

Санкционное давление ожидаемо увеличило спреды на российские сорта нефти:

– в среднем по месяцу спред Urals к Brent вырос на $0,5–1,0 за баррель;
– на премиальный ESPO дисконт расширился на $5 за баррель, хотя ещё в начале месяца цена была близка к Brent.

🌐 Что давит на цену

Нефти не дают вырасти лозунги Трампа по наращиванию добычи — «Drill, baby, drill» — и призывы к ОПЕК+ совместно снижать цену.

Рынок балансирует между:

– опасениями ещё большего ужесточения санкционного давления (Иран, Венесуэла, РФ),

– риском навеса баррелей ОПЕК+ и возможностью большого прироста предложения от других стран на фоне умеренно растущего спроса.

👥 Действия ОПЕК+

Встреча мониторингового комитета ОПЕК+ прошла 3 февраля. Как мы и ожидали, альянс решил не менять текущую политику по добыче нефти.

Думаем, что альянс продолжит активно регулировать добычу. Возможно, начало увеличения квот отложат ещё раз, если цены вновь устойчиво просядут ниже $75 за баррель.

Риск по-честному: почему советчики должны платить за свои слова

Нассим Талеб, известный трейдер и риск-менеджер, ввёл принцип «шкуры на кону». Он гласит: только те, кто лично рискует, вправе принимать важные решения. Иначе возникает асимметрия риска — одни страдают от решений других.

Например, так произошло после мирового кризиса 2008 года. Деньги американских налогоплательщиков спасли банковских гигантов, из-за которых кризис и разгорелся.

📊 Как проявляется асимметрия риска

В инвестициях мы регулярно сталкиваемся с неравномерным распределением риска и ответственности. Чаще всего в таких историях фигурируют советы и рекомендации недобросовестных участников рынка.

Например, крупный управляющий заявляет, что считает привлекательными определённые бумаги. Значит, он должен будет увеличивать их объём в своих фондах. И это легко отследить, потому что структура фондов находится в открытом доступе.

Если управляющий этого не сделает, то клиенты и даже проверяющие органы будут вправе спросить, почему его слова расходятся с делами. Он рискует потерять и доверие, и деньги клиентов.

Поэтому степень тщательности анализа и проверки прогноза у разных источников информации может очень сильно отличаться.

Яркие заголовки и бескомпромиссные прогнозы хорошо привлекают людей. И многие этим пользуются. Зачем тратить кучу времени на анализ и проверку, если они ничем не рискуют?

🌐 Как справляться с асимметрией риска

Эти методы можно применять в разных сферах жизни.

1️⃣ Оценивайте опыт и track record — предыдущие результаты эксперта.

2️⃣ Принимайте решения с теми, кто также рискует. Цена ошибки для солидного инвестиционного дома или аналитической компании — потеря репутации, клиентов и прибыли.

3️⃣ Даже если совет кажется очень удачным, не вкладывайте весь капитал.

🔜 Если на кону ваши деньги, то решать их судьбу только вам. Внимательно выбирайте партнёров и объекты для инвестиций.

Принцип «шкуры на кону» напоминает, что нужно критически оценивать советы экспертов, которые не рискуют вместе с вами.

Как инвестирует «король облигаций» Билл Гросс

Ведущий мировой менеджер облигационных фондов изменил представление о фондовом рынке. Его совета спрашивал министр финансов США, а компания под управлением Гросса распоряжалась $200 млрд.

Билл начал карьеру инвестиционным аналитиком. Меньше чем через год он убедил компанию, в которой работал, запустить дочерний облигационный фонд PIMCO (Pacific Investment Management Company) со стартовым капиталом $12 млн.

Гросс начал активно торговать облигациями, вкладывал большие суммы, а через время закрывал позиции. За ним краткосрочные сделки стали совершать другие инвесторы. Рынок облигаций изменился: появились высокоприбыльные и рискованные бонды.

К концу нулевых активы фонда составляли $200 млрд, и он стал самым крупным в мире облигационным фондом. За это время Гросс принёс инвесторам PIMCO больше денег, чем любой другой управляющий, — $47 млрд.

👥 Инвестиционные принципы Билла Гросса

1️⃣ Долгосрочное прогнозирование. Гросс всегда думал на пять лет вперёд, учитывал возможные изменения монетарной политики, процентных ставков и других факторов. Это позволяло быстро адаптироваться.

Во время кризиса 2008 года Билл сделал ставку на ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, хотя многие инвесторы от них отказались. Гросс не сомневался, что государство не даст обанкротиться этим гигантам рынка. В итоге это принесло большую прибыль.

2️⃣ Внимание к дюрации портфеля. С помощью неё Гросс рассчитывал оптимальное время, чтобы менять структуру портфеля.

3️⃣ Диверсификация активов. Билл Гросс инвестировал в разные облигации: корпоративные, государственные и высокодоходные. Это позволяло находить оптимальный баланс риска и доходности в портфеле.

4️⃣ Математические модели. Гросс применял их, чтобы оценивать риски и прогнозировать доходность.