TRALT Harika bilanço !!! hasılatını yıllık %61 artırırken satış maliyetini neredeyse sabit tutmayı başardı ve brüt kar marjını %28,5’ten %55,5’e taşıdı — güçlü altın fiyatlarının operasyonel tabloya tam yansıması bu. TMS-29 parasal pozisyon kaybı (-2,3 mlr ₺) ve %48 efektif vergi oranı raporlanan net kârı (1,6 mlr ₺) baskılıyor, ancak işletme nakdi üretimi 9,4 mlr ₺ ile net kârın çok üzerinde gerçekleşti. Bilanço borçsuz, CAPEX yüksek seyrediyor; şirket altın döngüsünün zirvesini güçlü bir finansal pozisyondan karşılıyor
❤23🔥1
#EKDMR Ekinciler Demir Çelik halka arzında fiyatlama bana göre iki taraflı okunmalı.
45 TL halka arz fiyatıyla şirketin halka arz sonrası piyasa değeri yaklaşık 14,4 milyar TL’ye geliyor.
2025 kârına göre F/K yaklaşık 32x. Çelik gibi döngüsel ve düşük marjlı bir sektör için bu ucuz değil.
Ama diğer tarafta PD/DD yaklaşık 0,90x civarında. Yani şirket defter değerinin altında fiyatlanıyor. Net borcun düşük olması da bilanço tarafında pozitif.
Diğer halka arzlarla kıyasladığımda fiyatlama bana makul ve mantıklı geliyor. Ben de halka arza katıldım.
Ama şunu da net söyleyeyim: Bu bir Netcad arzı gibi “çok güçlü hikâye + çok ucuz çarpan” görüntüsü vermiyor.
Burada asıl hikâye şu:
Şirket enerji maliyetlerini düşürüp marjlarını toparlayabilecek mi?
Defter değeri tarafında makul,
kârlılık tarafında pahalı,
genel halka arz piyasasına göre ise katılınabilir bir fiyatlama.
45 TL halka arz fiyatıyla şirketin halka arz sonrası piyasa değeri yaklaşık 14,4 milyar TL’ye geliyor.
2025 kârına göre F/K yaklaşık 32x. Çelik gibi döngüsel ve düşük marjlı bir sektör için bu ucuz değil.
Ama diğer tarafta PD/DD yaklaşık 0,90x civarında. Yani şirket defter değerinin altında fiyatlanıyor. Net borcun düşük olması da bilanço tarafında pozitif.
Diğer halka arzlarla kıyasladığımda fiyatlama bana makul ve mantıklı geliyor. Ben de halka arza katıldım.
Ama şunu da net söyleyeyim: Bu bir Netcad arzı gibi “çok güçlü hikâye + çok ucuz çarpan” görüntüsü vermiyor.
Burada asıl hikâye şu:
Şirket enerji maliyetlerini düşürüp marjlarını toparlayabilecek mi?
Defter değeri tarafında makul,
kârlılık tarafında pahalı,
genel halka arz piyasasına göre ise katılınabilir bir fiyatlama.
👍16❤4
Forwarded from AlphaFinansData Haber / Raporlar (Can)
#SPK BÜLTENİ YAYINLANDI
Bu haftaki bültende en dikkat çeken taraf, aracı kurumlara ve sosyal medya kaynaklı piyasa işlemlerine gelen cezalar oldu.
Bulls Yatırım’a 13,3 milyon TL, Garanti Yatırım’a ise 4,43 milyon TL idari para cezası kesildi.
Marbaş Menkul tarafında bazı isimlere milyonluk cezalar verilirken, lisans iptali kararları da dikkat çekti.
Sosyal medya üzerinden yapılan paylaşımlar ve işlemler nedeniyle bir kişiye 1,06 milyon TL ceza uygulanırken, ilgili içerikler için erişim engeli süreci başlatıldı.
Şirket tarafında ise Akfen İnşaat ve Akfen Yenilenebilir’de %10’luk payların borsada satılabilir hale getirilmesi, Efor Yatırım’ın birleşme başvurusunun olumsuz karşılanması ve Özerden Ambalaj’da 12,32 TL’den zorunlu pay alım teklifi onayı öne çıktı.
https://spk.gov.tr/data/6a0774008f95db20505bf11a/2026-31.pdf
Bu haftaki bültende en dikkat çeken taraf, aracı kurumlara ve sosyal medya kaynaklı piyasa işlemlerine gelen cezalar oldu.
Bulls Yatırım’a 13,3 milyon TL, Garanti Yatırım’a ise 4,43 milyon TL idari para cezası kesildi.
Marbaş Menkul tarafında bazı isimlere milyonluk cezalar verilirken, lisans iptali kararları da dikkat çekti.
Sosyal medya üzerinden yapılan paylaşımlar ve işlemler nedeniyle bir kişiye 1,06 milyon TL ceza uygulanırken, ilgili içerikler için erişim engeli süreci başlatıldı.
Şirket tarafında ise Akfen İnşaat ve Akfen Yenilenebilir’de %10’luk payların borsada satılabilir hale getirilmesi, Efor Yatırım’ın birleşme başvurusunun olumsuz karşılanması ve Özerden Ambalaj’da 12,32 TL’den zorunlu pay alım teklifi onayı öne çıktı.
https://spk.gov.tr/data/6a0774008f95db20505bf11a/2026-31.pdf
👍9❤4
ALPHA BİLANÇO
#EKDMR Ekinciler Demir Çelik halka arzında fiyatlama bana göre iki taraflı okunmalı. 45 TL halka arz fiyatıyla şirketin halka arz sonrası piyasa değeri yaklaşık 14,4 milyar TL’ye geliyor. 2025 kârına göre F/K yaklaşık 32x. Çelik gibi döngüsel ve düşük marjlı…
✅ #EKDMR arz sonuçları belli oldu 👇
👥Halka arza 796.542 bin kişi/kurum katıldı.
👨💼Bireysel yatırımcıya maksimum 26-27 lot verdi.(1.170-1.215 TL)
👥Halka arza 796.542 bin kişi/kurum katıldı.
👨💼Bireysel yatırımcıya maksimum 26-27 lot verdi.(1.170-1.215 TL)
👍8❤1
BFREN 🟡 KISMİ OLUMLU BİLANÇO — Bosch Fren Sistemleri, 1Ç 2026’da hasılatını %21 artırarak 750,9 mn ₺’ye taşıdı ve net kârını 16,1 mn ₺’den 63,0 mn ₺’ye nearly dörde katladı; ancak bu kârın içinde 28,5 mn ₺ net parasal pozisyon kazancı (TMS-29) bulunduğundan operasyonel kâr kalitesi sorgulanabilir. Brüt marj %9,2’ye gerilemiş, maliyet baskısının devam ettiğini gösteriyor; buna karşın işletme nakit akışının güçlü bir şekilde +211,7 mn ₺ üretmesi ve finansman yükünün belirgin biçimde azalması (faiz gideri: 37,7 mn → 6,1 mn ₺) tablonun olumlu yanları. Net kâr artışı gerçek olmakla birlikte TMS-29 etkisi arındırıldığında tablo daha mütevazı kalıyor
👍9❤1
🔴 ZAYIF BİLANÇO — Tureks Turunç Madencilik, 1Ç 2026’da hasılatını %17 büyüterek 813,6 mn ₺’ye taşıdı ancak artan giderler ve ağır finansman yükü esas faaliyet kârını yarı yarıya eritip şirketi 12,9 mn ₺ net zarara sürükledi. İşletme nakit akışının +79,4 mn ₺ ile güçlü kalması tek olumlu nokta olsa da kısa vadeli banka borcunun tek çeyrekte 180 mn’dan 302 mn ₺’ye fırlaması ve maliyet kontrolünün kaybolması tabloyu karartıyor.
👍9❤1